Heritage Insurance ในงานประชุม Small-Cap Virtual: การฟื้นตัวเดินหน้าต่อเนื่อง

เมื่อวันพุธที่ 23 ก.ย. 2026 Heritage Insurance Holdings (HRTG) ได้ใช้เวที Small-Cap Virtual Conference เพื่อนําเสนอภาพการฟื้นตัวอย่างชัดเจนจากการขาดทุนหนักสู่ความสามารถในการทํากําไรที่มั่นคง บริษัทประกันภัยทรัพย์สินและความรับผิดชอบที่ตั้งอยู่ในรัฐฟลอริดาแห่งนี้ระบุว่า ขณะนี้มีเงินทุนที่แข็งแกร่งขึ้นและพร้อมสําหรับการเติบโตอย่างมีการควบคุม แม้ยังคงเผชิญกับความเสี่ยงจากภัยพิบัติ แรงกดดันด้านราคาที่แข่งขันสูง และแนวทางการขยายธุรกิจที่ยังคงระมัดระวัง

ประเด็นสําคัญ

• Heritage ระบุว่าวินัยการรับประกันภัยและการปรับขึ้นอัตราเบี้ยประกันภัยช่วยผลักดันการฟื้นตัวครั้งใหญ่ โดยกําไรสุทธิครึ่งปีแรกของปี 2025 อยู่ที่ 98.2 ล้านดอลลาร์ หลังจากขาดทุน 154 ล้านดอลลาร์ในปี 2022
• บริษัทรายงานอัตราส่วนรวมสุทธิ (net combined ratio) ที่ 64.8% ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2025 ได้รับแรงหนุนจากอัตราส่วนความสูญเสียที่ลดลงและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ทรงตัว
• ฝ่ายบริหารระบุว่างบดุลแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ โดยมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น $19.09 จาก $5.13 เมื่อสิ้นปี 2022
• Heritage วางแผนเปิดตลาดประกันภัยส่วนบุคคลเกือบทั้งหมดอีกครั้ง และเข้าสู่ตลาดเท็กซัสในรูปแบบ excess and surplus แต่เฉพาะในพื้นที่ชายฝั่งที่คัดเลือกแล้วเท่านั้น
• ต้นทุนการประกันภัยต่อที่ลดลงและสภาพแวดล้อมทางกฎหมายในฟลอริดาที่เอื้ออํานวยมากขึ้นกําลังสนับสนุนการเติบโตในระยะต่อไป ขณะที่บริษัทยังคงติดตามความเสี่ยงจากภัยพิบัติอย่างใกล้ชิด

ผลประกอบการทางการเงิน

Kirk Lusk ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่า ผลลัพธ์ล่าสุดของบริษัทสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์จากการมุ่งเน้นปริมาณการเติบโตมาสู่การปรับปรุงอัตรากําไร Heritage รายงานกําไรสุทธิไตรมาสที่ 2 ของปี 2025 ที่ 16.7 ล้านดอลลาร์ หรือ $2.05 ต่อหุ้น และกําไรก่อนภาษีที่ 82 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19.2 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสแรก

• อัตราส่วนรวมสุทธิไตรมาสที่ 2 ของปี 2025: 64.8% เทียบกับ 72.9% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
• อัตราส่วนความสูญเสีย: 30.4% ปรับตัวดีขึ้น 8.1 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบปีต่อปี
• อัตราส่วนค่าใช้จ่าย: 34% ไม่เปลี่ยนแปลงจากปีก่อน
• กําไรสุทธิครึ่งปีแรกของปี 2025: 98.2 ล้านดอลลาร์ รวม 36.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก และ 61.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง
• กําไรสุทธิทั้งปี 2024: 61.5 ล้านดอลลาร์
• กําไรสุทธิทั้งปี 2023: 45 ล้านดอลลาร์
• ขาดทุนสุทธิปี 2022: 154 ล้านดอลลาร์ รวมการตัดจําหน่ายค่าความนิยม (goodwill write-off) 94 ล้านดอลลาร์ และความสูญเสียที่ถือไว้เองจากพายุเฮอริเคน Ian อีก 40 ล้านดอลลาร์

Lusk กล่าวว่าการฟื้นตัวของบริษัทสร้างขึ้นจากวินัยการรับประกันภัย การปรับขึ้นอัตราเบี้ยประกันภัย การปรับพอร์ตโฟลิโอให้เหมาะสม และการไม่ต่ออายุธุรกิจที่ไม่ผ่านมาตรฐาน โดยระบุว่าความก้าวหน้าของบริษัทไม่ได้มาจากการเพิ่มปริมาณเบี้ยประกันภัย

"เราเป็นบริษัทประกันภัยทรัพย์สินและความรับผิดชอบระดับซูเปอร์รีเจียนที่มีความหลากหลายทางภูมิศาสตร์ มีเบี้ยประกันภัยที่มีผลบังคับใช้ 1.4 พันล้านดอลลาร์ และส่วนใหญ่ของความเสี่ยงของเราอยู่นอกฟลอริดา แผนริเริ่มด้านความสามารถในการทํากําไรของเราได้ผล อัตราส่วนรวม 64.8% และกําไรครึ่งปีแรก 98 ล้านดอลลาร์" Lusk กล่าว

งบดุลและความแข็งแกร่งของเงินทุน

Heritage ระบุว่างบดุลของบริษัทปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดนับตั้งแต่สิ้นปี 2022 ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเพิ่มขึ้นเป็น 567 ล้านดอลลาร์จาก 131 ล้านดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น $19.09 จาก $5.13 และส่วนเกินตามกฎหมายรวม (combined statutory surplus) อยู่ที่ 439 ล้านดอลลาร์

• สินทรัพย์รวม: 2.5 พันล้านดอลลาร์
• เงินสดและสินทรัพย์ที่ลงทุน: ต่ํากว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย
• อัตราส่วนหนี้สินต่อเงินทุน: ประมาณ 11% ลดลงจาก 50% เมื่อสิ้นปี 2022
• วงเงินสินเชื่อ: 200 ล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยเงินกู้ระยะยาว 75 ล้านดอลลาร์ วงเงินหมุนเวียน 50 ล้านดอลลาร์ และเงินกู้ระยะยาวแบบเลื่อนชําระ 75 ล้านดอลลาร์

บริษัทระบุว่าได้ซื้อหุ้นคืน 1 ล้านหุ้นในราคา 24.6 ล้านดอลลาร์ตลอดครึ่งปีแรกของปี 2025 โดยยังคงเหลือวงเงินมากกว่า 37 ล้านดอลลาร์ภายใต้การอนุมัติ 50 ล้านดอลลาร์จนถึงสิ้นปี 2026

แนวโน้มการรับประกันภัยและเบี้ยประกันภัย

Heritage ระบุว่ายังคงรักษาวินัยการรับประกันภัยอย่างเข้มงวดแม้จะอยู่ระหว่างการฟื้นฟูธุรกิจ เบี้ยประกันภัยรับรวมที่เขียนในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 388 ล้านดอลลาร์ ลดลง 5.5% จากปีก่อน ขณะที่เบี้ยประกันภัยรับรวมที่รับรู้แล้วอยู่ที่ 351 ล้านดอลลาร์ ลดลงเล็กน้อย ส่วนเบี้ยประกันภัยสุทธิที่รับรู้แล้วเพิ่มขึ้น 2.4% เป็น 201 ล้านดอลลาร์

• เบี้ยประกันภัยที่มีผลบังคับใช้: 1.4 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 1.4% เมื่อเทียบปีต่อปี
• จํานวนกรมธรรม์: ลดลง 5% เมื่อเทียบปีต่อปี
• เบี้ยประกันภัยที่อยู่อาศัยส่วนบุคคล: 1.16 พันล้านดอลลาร์ ทรงตัวถึงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
• เบี้ยประกันภัยที่อยู่อาศัยเชิงพาณิชย์: 237 ล้านดอลลาร์ ลดลง 12.7% เนื่องจากบริษัทปล่อยให้ธุรกิจบางส่วนหมดอายุแทนที่จะแข่งขันด้านราคาที่ต่ํากว่า

Lusk กล่าวว่าบริษัทบรรลุความเพียงพอของอัตราเบี้ยประกันภัยในส่วนใหญ่ของภูมิภาค ซึ่งทําให้สามารถเปิดตลาดสําหรับธุรกิจประกันภัยส่วนบุคคลใหม่ได้อีกครั้ง โดย Heritage ได้ระงับการรับประกันภัยส่วนบุคคลใหม่เป็นส่วนใหญ่ตั้งแต่เดือน ธ.ค. 2022 จนถึงไตรมาสแรกของปี 2025

เขากล่าวว่าบริษัทยังสามารถกําหนดราคาที่มีความหมายในหลายตลาดได้ เนื่องจากชื่อเสียงของแบรนด์ ประวัติการจ่ายค่าสินไหมทดแทน และความแข็งแกร่งทางการเงิน

"ในพื้นที่ที่เบี้ยประกันภัยมีราคาพอประมาณ อาจสูงกว่าได้ถึง 15% เราสามารถตั้งเบี้ยประกันภัยสูงกว่า 15% และยังคงขายผลิตภัณฑ์ได้เนื่องจากการรับรู้ชื่อแบรนด์ ความสามารถในการจ่ายค่าสินไหมทดแทนในอดีต และความแข็งแกร่งทางการเงิน" Lusk กล่าว

อัปเดตการดําเนินงาน

Heritage ระบุว่าธุรกิจของบริษัทกระจายอยู่ในหลายภูมิภาค ลดการพึ่งพาฟลอริดา โดยบริษัทระบุว่า 47% ของความเสี่ยงด้านเบี้ยประกันภัยอยู่ในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ และ 30% ในภาคตะวันออกเฉียงใต้ ส่วนที่เหลืออยู่ในภาคมิด-แอตแลนติก ตะวันตก และแปซิฟิก มูลค่าที่เอาประกันภัยมากกว่า 70% อยู่นอกฟลอริดา และไม่มีรัฐใดรัฐหนึ่งมีสัดส่วนมูลค่าที่เอาประกันภัยรวมเกิน 29.6%

• มูลค่าที่เอาประกันภัยในฟลอริดาเพิ่มขึ้น 3.3% จากไตรมาสที่ 2 ของปี 2024
• ตลาดฮาวายถูกอธิบายว่ามีเสถียรภาพ มีการแข่งขันจํากัดและการเติบโตของประชากรน้อย
• Heritage ได้ขยายผลิตภัณฑ์ในฮาวาย รวมถึงธุรกิจเชิงพาณิชย์ใหม่ทั้งในรูปแบบ admitted และ E&S
• บริษัทระบุว่าโมเดลที่รวมทุกอย่างในองค์กรเดียว (vertically integrated) ครอบคลุมการรับประกันภัย งานคณิตศาสตร์ประกันภัย การบริการลูกค้า การประมวลผลและการปรับค่าสินไหมทดแทน
• มีการใช้เครือข่ายผู้รับเหมาที่ต้องการสําหรับการบรรเทาความเสียหายและการก่อสร้างเมื่อจําเป็น

ฝ่ายบริหารยังระบุว่าบริษัทใกล้จะเสร็จสิ้นการแปลงระบบ Guidewire สําหรับการบริหารกรมธรรม์ ระบบค่าสินไหมทดแทน และระบบการเรียกเก็บเงิน ขณะที่ยังคงสร้างแพลตฟอร์มข้อมูลที่มีฟีเจอร์ปัญญาประดิษฐ์

ทีมผู้นําของบริษัทประกอบด้วยประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Ernie ซึ่งดํารงตําแหน่งมาตั้งแต่ปี 2020, Lusk ซึ่งเข้าร่วมบริษัทพร้อมกับการซื้อกิจการ NBIC ในปี 2018 และผู้บริหารระดับสูงคนอื่น ๆ ที่ดํารงตําแหน่งมามากกว่า 10 ปี

การประกันภัยต่อและการคุ้มครองภัยพิบัติ

Heritage ระบุว่าโปรแกรมประกันภัยต่อปี 2026 ได้รับการจัดวางเต็มรูปแบบในเดือน พ.ค. และช่วยประหยัดได้มากกว่า 60 ล้านดอลลาร์ บริษัทอธิบายว่าตลาดเอื้ออํานวยมากขึ้น โดยคาดว่าอัตราจะลดลงต่อเนื่องหากไม่มีเหตุการณ์สําคัญระดับโลก

• วงเงินร่วมภาคตะวันออกเฉียงเหนือ: 1.2 พันล้านดอลลาร์
• วงเงินร่วมภาคตะวันออกเฉียงใต้: 1.8 พันล้านดอลลาร์
• วงเงินร่วมฮาวาย: 1 พันล้านดอลลาร์
• ส่วนที่รับผิดชอบเองสําหรับเหตุการณ์แรก: 38 ล้านดอลลาร์ในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ และ 50 ล้านดอลลาร์ในภาคตะวันออกเฉียงใต้และมิด-แอตแลนติก
• 55 ล้านดอลลาร์ของวงเงินมาจากพันธบัตรภัยพิบัติที่ออกผ่าน Citrus Re

บริษัทระบุว่าโปรแกรมนี้เป็นแบบ indemnity-based หมายความว่าคุ้มครองความสูญเสียจริงแทนที่จะใช้ตัวกระตุ้นตามดัชนี และไม่มีการร่วมรับผิดชอบในโครงสร้างแบบ syndicated Heritage ระบุว่าคณะกรรมการของบริษัทประกอบด้วย Swiss Re, Munich Re (มิวนิก Re), Transatlantic Reinsurance Company, Arch Reinsurance Company, Hannover Re, Ariel Re Group, Odyssey Reinsurance Company และ D.E. Shaw ในรูปแบบ collateralized

Lusk กล่าวว่าบริษัทได้แสดงให้เห็นว่าสามารถรับมือกับความสูญเสียจากภัยพิบัติครั้งใหญ่และยังคงทํากําไรได้ โดยอ้างถึงความสูญเสียที่รับผิดชอบเองจํานวน 40 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 จากพายุเฮอริเคน Idalia และไฟป่าเมาอิ, 105 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 จากพายุเฮอริเคน Milton, Debby และ Helene และ 32 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2025 จากไฟป่าแคลิฟอร์เนีย รวมถึง 24 ล้านดอลลาร์จากพายุฤดูหนาวในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ

แนวโน้มในอนาคต

Heritage ระบุว่ากําลังเปลี่ยนจากระยะการหดตัวสู่การเติบโตอย่างมีการควบคุม ฝ่ายบริหารคาดว่าการเติบโตของจํานวนกรมธรรม์จะเริ่มปรากฏในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 หรือต้นปี 2026 โดยการเติบโตของเบี้ยประกันภัยรับรวมที่เขียนจะตามมา

• ตลาดเกือบทั้งหมดเปิดรับธุรกิจประกันภัยส่วนบุคคลใหม่แล้ว
• อาณาเขตสุดท้ายเปิดใหม่ในไตรมาสแรกของปี 2025 หลังจากบริษัทบรรลุความเพียงพอของอัตราเบี้ยประกันภัย
• มีแผนเข้าสู่ตลาดเท็กซัสในรูปแบบ E&S โดยมุ่งเน้นพื้นที่ชายฝั่ง Tier 1 และ Tier 2
• ฝ่ายบริหารระบุว่าแผนเท็กซัสได้รับการกําหนดจากการทบทวนสองปีและฐานตัวแทนที่มีอยู่ในรัฐ
• บริษัทคาดว่าการเติบโตในเท็กซัสจะช้าและคล้ายกับแคลิฟอร์เนีย ซึ่งใช้เวลาสี่ปีกว่าจะถึง 40 ล้านดอลลาร์ในเบี้ยประกันภัย

Heritage ระบุว่าจะไม่ผ่อนคลายมาตรฐานการรับประกันภัยเพื่อไล่ตามการเติบโต Lusk กล่าวว่าบริษัทชอบที่จะเติบโตช้า ๆ และรักษาผลตอบแทนไว้

"เราชอบที่จะเติบโตช้าลงและทํากําไรได้ดี มากกว่าเติบโตเร็วแล้วต้องคืนกลับ เราจะยังคงมีวินัย" เขากล่าว

บริษัทยังระบุว่าต้นทุนการประกันภัยต่อน่าจะลดลงต่อเนื่อง โดยอัตราปี 2026 คาดว่าจะลดลง 5% ถึง 10% เทียบกับที่ลดลง 15% ถึง 20% ในปี 2025 ฝ่ายบริหารระบุว่าผู้ถือกรมธรรม์ในฟลอริดาอาจได้รับประโยชน์จากการประหยัดดังกล่าวหากแนวโน้มความสูญเสียยังคงเอื้ออํานวย

Heritage ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายในฟลอริดาได้ปรับปรุงสภาพแวดล้อมด้านการฟ้องร้อง และคาดว่ากิจกรรมพายุเฮอริเคนในมหาสมุทรแอตแลนติกจะค่อนข้างสงบ ขณะที่กิจกรรมในมหาสมุทรแปซิฟิกไม่คาดว่าจะใหญ่พอที่จะเปลี่ยนภาพรวม

การจัดสรรเงินทุนและผลตอบแทน

ฝ่ายบริหารระบุว่าการจัดสรรเงินทุนจะมุ่งเน้นไปที่โอกาสการเติบโตที่สามารถสร้างผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 30% ถึง 40% เป็นอันดับแรก การซื้อหุ้นคืนจะยังคงเป็นการใช้เงินทุนรองลงมาเมื่อหุ้นซื้อขายต่ํากว่ามูลค่าที่แท้จริง และยังพิจารณาการฟื้นฟูการจ่ายเงินปันผลเมื่อฐานเงินทุนยังคงเพิ่มขึ้น

• คณะกรรมการทบทวนนโยบายเงินปันผลทุกไตรมาส
• การลดหนี้ไม่ใช่ลําดับ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน