การบูมของดาต้าเซ็นเตอร์ในยุโรปจะจุดประกายการฟื้นตัวของพลังงานนิวเคลียร์หรือไม่?
เมื่อวันอังคารที่ 22 ก.ย. 2026 Analog Devices (ADI) ได้แจ้งต่อนักลงทุนในงาน U.S. All Stars Conference ว่าการฟื้นตัวของบริษัทได้ขยายตัวจากการฟื้นตัวตามวัฏจักรไปสู่เรื่องราวการเติบโตที่ยั่งยืนมากขึ้น ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Rich Puccio กล่าวว่าบริษัทกําลังเห็นความแข็งแกร่งในด้านกิจการบินและการป้องกันประเทศ อุปกรณ์ทดสอบ และศูนย์ข้อมูล แม้ว่าบางส่วนของตลาดอุตสาหกรรมและยานยนต์ยังคงอยู่ในช่วงการฟื้นตัวที่ช้ากว่า
ข้อความโดยรวมเป็นไปในเชิงบวก แต่ไม่ปราศจากความระมัดระวัง Puccio ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันจากเงินเฟ้อ ต้นทุนห่วงโซ่อุปทาน และสภาพแวดล้อมมหภาคที่ยังคงไม่แน่นอน พร้อมกล่าวว่า Analog Devices ได้ตอบสนองด้วยการปรับราคา การเพิ่มกําลังการผลิต และการมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ระดับระบบที่มีมูลค่าสูงกว่า
ประเด็นสําคัญ
- Analog Devices กล่าวว่าการเติบโตของรายรับเร่งตัวขึ้นเป็นเวลาเจ็ดไตรมาสติดต่อกัน โดยคาดว่าไตรมาสที่ 3 ปี 2025 จะเพิ่มขึ้น 41% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- สามธุรกิจที่นําการฟื้นตัว ได้แก่ กิจการบินและการป้องกันประเทศ อุปกรณ์ทดสอบอัตโนมัติ และศูนย์ข้อมูล
- ฝ่ายบริหารกล่าวว่าคาดหวังการเติบโตของรายรับสองหลักในปีงบประมาณ 2026 และต่อเนื่องไปถึงปีงบประมาณ 2027
- บริษัทปรับขึ้นราคาสองครั้งในปี 2025 เพื่อชดเชยเงินเฟ้อ และคาดว่าจะมีอัตรากําไรขั้นต้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025
- กระแสเงินสดอิสระยังคงแข็งแกร่ง โดยมีอัตรากําไร 12 เดือนย้อนหลังที่ 36% และเป้าหมายระยะยาวที่ 34% ถึง 40%
ผลประกอบการทางการเงิน
Puccio กล่าวว่า Analog Devices ได้ฟื้นตัวอย่างชัดเจนจากช่วงขาลงที่แตะจุดต่ําสุดในเดือน เม.ย. 2024 เมื่อรายรับลดลง 34% เมื่อเทียบกับปีก่อน นับจากนั้น บริษัทได้บันทึกการเติบโตแบบเร่งตัวเมื่อเทียบปีต่อปีเจ็ดไตรมาสติดต่อกัน
- รายรับไตรมาสที่ 3 ปี 2025 คาดว่าจะเติบโต 41% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- ยอดสั่งซื้อเพิ่มขึ้นตามลําดับใน 10 จาก 11 ไตรมาสที่ผ่านมา
- บริษัทกล่าวว่าสิ้นเดือน ก.ค. มีสินค้าคงคลัง 156 วันในงบดุล ลดลงจากไตรมาสก่อน
- สินค้าคงคลังในช่องทางการจัดจําหน่ายยังคงต่ํากว่าเป้าหมาย 6 ถึง 7 สัปดาห์
- ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีอัตรากําไรขั้นต้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025
- อัตรากําไรกระแสเงินสดอิสระ 12 เดือนย้อนหลังอยู่ที่ 36% ซึ่งอยู่ในช่วงเป้าหมาย 34% ถึง 40% ของบริษัท
- กระแสเงินสดอิสระที่คืนให้ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนเกิน 100% ของกระแสเงินสดอิสระ
- ปีงบประมาณ 2025 สร้างกระแสเงินสดอิสระสูงสุดเป็นประวัติการณ์
Puccio กล่าวว่าโปรไฟล์อัตรากําไรได้รับการสนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมไปสู่ธุรกิจอุตสาหกรรมและธุรกิจที่มีอัตรากําไรสูงกว่า พร้อมกับการดูดซับต้นทุนคงที่ที่ดีขึ้นเมื่อรายรับเพิ่มขึ้น เขายังกล่าวเพิ่มเติมว่าบริษัทกําลังเดินสายการผลิตในอัตราการใช้งานสูงและยังคงเพิ่มกําลังการผลิต อุปกรณ์สําหรับห้องสะอาด และความสามารถในการทดสอบ
บริษัทยังกล่าวด้วยว่ากําลังบริหารจัดการเงินเฟ้อในด้านต้นทุนเวเฟอร์ ราคาการประกอบ และการขนส่ง เพื่อชดเชยแรงกดดันเหล่านั้น Analog Devices ปรับขึ้นราคาสองครั้งในปี 2025 ครั้งแรกในเดือน ก.พ. โดยมุ่งเป้าไปที่ช่องทางการจัดจําหน่ายเป็นหลัก และอีกครั้งในกลางเดือน ก.ย. ครอบคลุมฐานลูกค้าที่กว้างขึ้น Puccio กล่าวว่าการปรับขึ้นราคาดังกล่าวมีวัตถุประสงค์เพื่อชดเชยต้นทุน ไม่ใช่เพื่อขยายอัตรากําไร
อัปเดตการดําเนินงาน
Analog Devices อธิบายว่าธุรกิจของตนมีความสมดุลมากขึ้นในหลายตลาดปลายทาง โดยประมาณ 85% ของรายรับผูกติดกับอุตสาหกรรม ยานยนต์ ศูนย์ข้อมูล และโครงสร้างพื้นฐานการสื่อสาร
กิจการบินและการป้องกันประเทศ
- ธุรกิจนี้กําลังเข้าใกล้อัตรารายรับรายปีที่ 2 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 เพิ่มขึ้นจากประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์เมื่อปีก่อน
- Puccio กล่าวว่าครอบคลุมโครงการของรัฐบาลและผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์สําเร็จรูปสําหรับดาวเทียม โดรน และระบบป้องกันขีปนาวุธ
- พอร์ตโฟลิโอครอบคลุมเทคโนโลยี mixed-signal, RF, millimeter wave, DSP และ compound semiconductor
- ฝ่ายบริหารกล่าวว่าคาดหวังการเติบโตสองหลักในธุรกิจนี้ในช่วงทศวรรษหน้า
- Puccio อ้างถึงคําขอของสหรัฐฯ ให้เพิ่มงบประมาณกลาโหม 50% และพันธกรณีด้านกลาโหมที่สูงขึ้นในยุโรปในฐานะปัจจัยสนับสนุนภายนอก
อุปกรณ์ทดสอบอัตโนมัติ
- ธุรกิจนี้มีอัตรารายรับรายปีประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์
- ได้รับประโยชน์จากเนื้อหาที่มากขึ้นในเครื่องทดสอบที่ใช้สําหรับหน่วยความจําแบนด์วิดท์สูง DRAM และการทดสอบ GPU และ XPU
- Puccio กล่าวว่าเครื่องทดสอบที่ซับซ้อนมากขึ้นต้องการเนื้อหาของ Analog Devices ต่อหน่วยมากขึ้น
- กลุ่มธุรกิจนี้ยังได้รับประโยชน์โดยอ้อมจากการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI และศูนย์ข้อมูล
ศูนย์ข้อมูล
- ธุรกิจนี้มีอัตรารายรับรายปีประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ และคิดเป็นประมาณ 80% ของธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานการสื่อสาร
- รายรับเพิ่มขึ้น 100% เมื่อเทียบกับปีก่อน
- ส่วนผสมอยู่ที่ประมาณ 50% ด้านพลังงานและ 50% ด้านออปติก
- ผลิตภัณฑ์พลังงานครอบคลุมการจัดการจากกริดถึงชิป รวมถึง hot swap การแปลงพลังงาน และการส่งพลังงานแนวตั้ง
- ผลิตภัณฑ์ออปติกรวมถึงระบบควบคุมสําหรับการจัดการเลเซอร์ โดยโซลูชัน 1.6 เทราบิตกําลังจัดส่งแล้ว และผลิตภัณฑ์ 3.2 เทราบิตอยู่ในระหว่างการพัฒนา
- Puccio กล่าวว่าตลาดที่สามารถให้บริการได้ของ analog อาจอยู่ที่ 1 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ต่อกิกะวัตต์ของการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล
- เขากล่าวว่าพลังงานแนวตั้งสามารถประหยัดการสูญเสียพลังงานได้มากกว่า 15% เมื่อเทียบกับแนวทางพลังงานแนวนอน
โครงสร้างพื้นฐานและระบบพลังงาน
- ธุรกิจนี้ดําเนินงานในอัตรารายรับรายปีประมาณ 500 ล้านดอลลาร์สําหรับปี 2025
- ใช้การจัดการแบตเตอรี่ การตรวจวัดสัญญาณ การวัดระยะไกล และการวิเคราะห์ข้อมูล
- Analog Devices กล่าวว่าหน่วยธุรกิจนี้รองรับระบบกักเก็บพลังงานและช่วยจัดการข้อจํากัดด้านพลังงานที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลและการผสานรวมพลังงานหมุนเวียน
อุตสาหกรรมและยานยนต์
- อุตสาหกรรมยังคงคิดเป็นประมาณ 50% ของรายรับทั้งหมด
- ธุรกิจแคตาล็อกตลาดกว้างคิดเป็นประมาณ 15% ของรายรับในภาคอุตสาหกรรม และมีอัตรากําไรขั้นต้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยของบริษัท
- กลุ่มย่อยในภาคอุตสาหกรรมมากกว่าครึ่งหนึ่งยังคงต่ํากว่าระดับการบริโภคในอดีตมากกว่า 10% ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีพื้นที่สําหรับการฟื้นตัวต่อไป
- ธุรกิจระบบอัตโนมัติซึ่งฟื้นตัวช้ากว่า กลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สําคัญมาประมาณหนึ่งปีแล้ว
- ในด้านยานยนต์ Analog Devices กล่าวว่าเติบโตเกินกว่าจํานวนยานพาหนะประมาณ 15% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา โดยได้รับความช่วยเหลือจากการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดและเนื้อหาที่สูงขึ้นในระบบขับขี่อัตโนมัติและระบบภายในรถยนต์
- ธุรกิจโมดูลระบบยานพาหนะกําลังจัดการสินค้าคงคลังมาเป็นเวลา 18 เดือน และคาดว่าจะกลับมาเติบโตในปีนี้
การชนะการออกแบบ สินค้าคงคลัง และการกําหนดราคา
ฝ่ายบริหารกล่าวว่าแรงผลักดันในการชนะการออกแบบยังคงแข็งแกร่งทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ โดยมีการเติบโตในไปป์ไลน์มากกว่า 20% ในปีงบประมาณ 2025 และคาดว่าปีงบประมาณ 2026 จะเกินกว่าอัตรานั้น Puccio กล่าวว่าการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดอยู่ในศูนย์ข้อมูลและกิจการบินและการป้องกันประเทศ แต่เขาอธิบายว่าแนวโน้มนี้เป็นแบบกว้างขวางในตลาดปลายทาง
บริษัทยังกล่าวด้วยว่าได้สร้างสินค้าคงคลังใหม่ในลักษณะที่ควบคุมได้ในช่วงสองปีที่ผ่านมา คาดว่าจะมีระดับสินค้าคงคลังรวมสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 และสินค้าคงคลังมากขึ้นในไตรมาสที่ 4 แม้ว่าจํานวนวันสินค้าคงคลังควรจะคงที่โดยประมาณเนื่องจากการขายเร่งตัวขึ้น
Puccio กล่าวว่าการมองเห็นของลูกค้าดีขึ้น โดยการสั่งซื้อขยายออกไปล่วงหน้ามากกว่าปกติ เขากล่าวว่าสิ่งนี้ช่วยให้ Analog Devices วางแผนการเริ่มต้นผลิตเวเฟอร์ประมาณหกเดือนก่อนการส่งมอบ อย่างไรก็ตาม เขาตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทยังไม่เห็นการเติมสินค้าคงคลังอย่างกว้างขวางจากลูกค้า ซึ่งอาจกลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตเพิ่มเติมในภายหลัง
ในด้านการกําหนดราคา Puccio กล่าวว่าแนวทางของบริษัทคือการรักษาอัตรากําไรที่มั่นคงแทนที่จะสะสมกําไรพิเศษ เขากล่าวว่าขณะนี้ไม่มีแผนการปรับขึ้นราคาใหม่ แต่บริษัทจะพิจารณาเพิ่มเติมหากต้นทุนปัจจัยการผลิตสูงขึ้นพอที่จะคุกคามความสามารถในการทํากําไร
แนวโน้มในอนาคต
Puccio กล่าวว่า Analog Devices คาดหวังการเติบโตของรายรับสองหลักในปีงบประมาณ 2026 และต่อเนื่องไปถึงปีงบประมาณ 2027 โดยได้รับการสนับสนุนจากยอดสั่งซื้อ ยอดค้างส่ง และแนวโน้มการชนะการออกแบบ เขากล่าวว่าอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นในอดีตของบริษัทที่ 10.5% ตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2019 ได้แซงหน้าอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในวงกว้างแล้ว
- ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเชื่อว่าบริษัทสามารถรักษาการเติบโตสองหลักได้จนถึงปี 2027 และต่อจากนั้น
- คาดว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับความช่วยเหลือจากส่วนผสมอุตสาหกรรมและการใช้ประโยชน์จากต้นทุนคงที่
- คาดว่าอัตรากําไรกระแสเงินสดอิสระจะอยู่ในช่วงเป้าหมาย 34% ถึง 40% โดยมีเป้าหมายที่จะเคลื่อนไปสู่ปลายสูง
- บริษัทวางแผนที่จะคืนเงินสดต่อไปผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน โดยได้รับการสนับสนุนจากประวัติการจ่ายเงินปันผลมากกว่า 20 ปี
- นอกจากนี้ยังคาดว่าจะรองรับกําลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นบางส่วนและการชําระภาษีในขณะที่รักษาการสร้างเงินสดที่แข็งแกร่ง
Puccio กล่าวว่าโอกาสระยะยาวที่ยิ่งใหญ่ที่สุดอยู่ในการส่งพลังงานของศูนย์ข้อมูล โดยเฉพาะโซลูชันพลังงานแนวตั้งที่เคลื่อนพลังงานเข้าใกล้ชิปมากขึ้น เขากล่าวว่าการเติบโตของพลังงานควรจะแซงหน้าการเติบโตของออปติกในช่วงเวลาหนึ่ง เนื่องจากลูกค้าต้องการประสิทธิภาพที่ดีขึ้นในศูนย์ข้อมูล AI ขนาดใหญ่
เขายังกล่าวด้วยว่าแนวทางระดับระบบของบริษัท ซึ่งรวม analog, DSP ซอฟต์แวร์ และอัลกอริทึมเข้าด้วยกัน กําลังได้รับการตอบรับที่ดีจากลูกค้ารายใหญ่ที่ต้องการโซลูชันแบบบูรณาการจากผู้จัดหาเพียงรายเดียวแทนที่จะเป็นการผสมผสานจากหลายผู้ขาย
Alif Semiconductor และ edge AI
Analog Devices ประกาศการเข้าซื้อกิจการ Alif Semiconductor สองสัปดาห์ก่อนการประชุม และ Puccio กล่าวว่าข้อตกลงนี้เป็นก้าวเชิงกลยุทธ์สู่ AI ที่ edge เขาอธิบาย Alif ว่าเป็นแพลตฟอร์ม AI-native สําหรับการประมวลผลแบบ heterogeneous มุ่งเป้าไปที่การใช้งานในอุตสาหกรรม ผู้บริโภค IoT และอุปกรณ์สวมใส่
- การเข้าซื้อกิจการนี้เพิ่มผลิตภัณฑ์ไมโครคอนโทรลเลอร์และไมโครโปรเซสเซอร์ที่มีการเร่งความเร็ว AI
- ยังนําความสามารถในการรวมเซ็นเซอร์สําหรับการใช้งาน edge มาด้วย
- ฝ่ายบริหารกล่าวว่าข้อตกลงนี้ควรจะไม่มีนัยสําคัญต่อรายรับและต้นทุนในระยะใกล้
- คาดว่าจะมีการเติบโตอย่างมีนัยสําคัญในปี 2028
- Puccio กล่าวว่าเทคโนโลยีนี้รองรับกรณีการใช้งาน "sense, compute, act" ในหุ่นยนต์และระบบอัตโนมัติ
เขากล่าวว่าข้อตกลงนี้ควรช่วยให้ Analog Devices เคลื่อนตัวเร็วขึ้นในการใช้งานที่ให้ความสําคัญกับพลังงา
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
