Johnson & Johnson ในงาน Deutsche Bank Healthcare Summit: แนวโน้มการเติบโตสดใส

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 17 ก.ย. 2026 Johnson & Johnson (JNJ) ได้ใช้เวที Deutsche Bank 2026 Healthcare Summit เพื่อนําเสนอแผนการเติบโตอย่างมั่นใจ แม้จะต้องเผชิญกับการสูญเสียสิทธิบัตรสําคัญและความซับซ้อนของนโยบายในสหรัฐอเมริกา ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Joseph Wolk กล่าวว่าบริษัทมองเห็นเส้นทางสู่ยอดขายที่แข็งแกร่งขึ้น กระแสเงินสดที่สูงขึ้น และการเติบโตสองหลักภายในสิ้นทศวรรษนี้

ข้อความดังกล่าวผสมผสานระหว่างความมองโลกในแง่ดีและความระมัดระวัง Johnson & Johnson ชี้ให้เห็นถึงผลประกอบการไตรมาสสองที่แข็งแกร่ง การปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 และไปป์ไลน์ที่กว้างขวาง ขณะเดียวกันก็ยอมรับว่าจะมีแรงกดดันจากการสูญเสียสิทธิ์ผูกขาดมูลค่า 4,000 ล้านดอลลาร์ถึง 4,500 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 และการตรวจสอบราคายาและค่าใช้จ่ายด้านการดูแลสุขภาพที่ยังคงดําเนินอยู่

ประเด็นสําคัญ

• Johnson & Johnson กล่าวว่ามองเห็น "เส้นทางที่ชัดเจนสู่การเติบโตสองหลัก" ภายในสิ้นทศวรรษนี้ ซึ่งสูงกว่าช่วงระยะยาวเดิมที่ 5% ถึง 7%
• บริษัทรายงานการเติบโตของรายรับ 6.6% ในไตรมาสสอง และปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026
• ฝ่ายบริหารคาดว่ากระแสเงินสดอิสระจะอยู่ที่ 21,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 ซึ่งอธิบายว่าเป็นระดับสูงสุดก่อนการเติบโตต่อไป
• คาดว่าจะมีการสูญเสียสิทธิบัตรสําคัญในปี 2027 แต่บริษัทกล่าวว่ามีประวัติที่พิสูจน์แล้วในการทดแทนรายรับผ่านผลิตภัณฑ์ใหม่และการขยายตลาด
• การจัดสรรทุนยังคงมุ่งเน้นที่เงินปันผล การทําดีลอย่างมีวินัย การลงทุนในสหรัฐอเมริกา และการซื้อหุ้นคืนอย่างคัดสรร

ผลประกอบการทางการเงิน

Wolk กล่าวว่าผลการดําเนินงานล่าสุดของบริษัทสนับสนุนแผนระยะยาว

• รายรับไตรมาสสองเพิ่มขึ้น 6.6%
• ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026
• บริษัทยังคงตั้งเป้ายอดขายรายปีเกิน 100,000 ล้านดอลลาร์
• กระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะแตะ 21,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 ซึ่ง Wolk อธิบายว่าเป็นจุดสูงสุดก่อนการขยายตัวต่อไป
• ปฏิทินปี 2026 มีสัปดาห์ที่ 53 ซึ่งควรเพิ่มประมาณ 1.5 ถึง 2 จุดเปอร์เซ็นต์ให้กับการเติบโตที่รายงาน
• ธุรกิจยังคงแบ่งประมาณ 50/50 ระหว่างสหรัฐอเมริกาและนอกสหรัฐอเมริกา
• Johnson & Johnson ดําเนินการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 33,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 เมื่อแยกธุรกิจสุขภาพผู้บริโภคออกไป ซึ่งเป็นการซื้อหุ้นคืนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์บริษัท
• การยุติคดีแป้งทัลก์มูลค่า 5,500 ล้านดอลลาร์ได้รับการแก้ไขเป็นส่วนใหญ่แล้ว และต่ํากว่าความคาดหมายการยุติคดีล้มละลายก่อนหน้านี้

บริษัทกล่าวว่าพอร์ตโฟลิโอของตนแบ่งออกเป็นหลักระหว่างยาที่มีนวัตกรรม ซึ่งคิดเป็นประมาณสองในสามของรายรับ และเทคโนโลยีทางการแพทย์ ซึ่งคิดเป็นประมาณหนึ่งในสาม

การอัปเดตพอร์ตโฟลิโอเชิงกลยุทธ์และการดําเนินงาน

Wolk อธิบายว่า Johnson & Johnson มุ่งเน้นใน 6 ด้านหลัก ได้แก่ มะเร็งวิทยา ภูมิคุ้มกันวิทยา และประสาทวิทยาศาสตร์ในด้านเภสัชกรรม และการผ่าตัด การมองเห็น และหัวใจและหลอดเลือดในด้านเทคโนโลยีทางการแพทย์

• การแยกธุรกิจสุขภาพผู้บริโภคเสร็จสมบูรณ์ในปี 2023
• การแยกหน่วยกระดูกและข้อยังอยู่ระหว่างดําเนินการ โดยฝ่ายบริหารมุ่งเน้นการปรับโครงสร้างพื้นฐานและการปรับปรุงอัตรากําไร
• บริษัทกล่าวว่าได้ดําเนินการตามพันธกรณีการลงทุนในสหรัฐอเมริกามูลค่า 55,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงสี่ปีที่เริ่มต้นเมื่อประมาณ 18 เดือนที่ผ่านมาเสร็จสิ้นแล้ว
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าสหรัฐอเมริกายังคงเป็นศูนย์กลางของการวิจัย การผลิต และการจัดสรรทุน

Wolk ยังกล่าวอีกว่าบริษัทได้รับมือกับการกัดเซาะราคายาประจําปี 3% ถึง 4% มาหลายปีแล้ว โดยอาศัยการเติบโตของปริมาณ ผลิตภัณฑ์ใหม่ และการเพิ่มส่วนแบ่งตลาด

ส่วนงานเภสัชกรรม

Johnson & Johnson กล่าวว่าธุรกิจยายังคงเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลัก โดยมีโปรแกรมหลายรายการที่มุ่งขยายไปสู่ตลาดที่ใหญ่ขึ้นและแนวการรักษาที่เร็วขึ้น

• มะเร็งวิทยามีเป้าหมายยอดขาย 50,000 ล้านดอลลาร์ จากประมาณ 30,000 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน และเป้าหมายดังกล่าวไม่รวมการควบรวมและซื้อกิจการ
• ในมะเร็งไมอีโลม่าหลายแห่ง ผู้ป่วยมากกว่า 85% ใช้ยาของ Johnson & Johnson
• DARZALEX FASPRO ลดเวลาการให้ยาทางหลอดเลือดจาก 3 ถึง 5 ชั่วโมงเหลือ 15 นาที
• บริษัทกล่าวว่า ramantamig ซึ่งเป็นการบําบัดแบบ trispecific อาจช่วยเปลี่ยนการรักษาไปสู่รูปแบบที่คล้ายกับการรักษาให้หาย
• ในมะเร็งต่อมลูกหมาก ERLEADA กําลังขยายไปสู่โรคเฉพาะที่ ในขณะที่การกําหนดเป้าหมาย KLK2 และแพลตฟอร์ม Halda มุ่งเน้นที่การดื้อยาและการรักษาในระยะแรก
• ในมะเร็งปอด การรวมกัน RYBREVANT/lazertinib กําลังถูกศึกษาในมะเร็งศีรษะและคอและมะเร็งลําไส้ใหญ่
• ในมะเร็งกระเพาะปัสสาวะ BALVERSA ได้รับการอนุมัติสําหรับผู้ป่วยประมาณ 10% โดยมีความเป็นไปได้ในการขยายผ่านการส่งยาด้วยสายสวน

ภูมิคุ้มกันวิทยายังเป็นส่วนสําคัญของแผนงานด้วย

• icotrokinra หรือที่เรียกว่า ICOTYDE ในสรุป ได้เปิดตัวสําหรับโรคสะเก็ดเงินและรักษาผู้ป่วยแล้ว 17,000 รายในห้าเดือน
• ยาดังกล่าวได้รับความคุ้มครองจากผู้จ่ายเงินหลักทั้งสามราย
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากําลังเข้าถึงผู้ป่วยที่ยังไม่เคยใช้การบําบัดแบบระบบมาก่อน โดยมีใบสั่งยาจากแพทย์ผิวหนัง แพทย์ทั่วไป และผู้ปฏิบัติงานขั้นสูง
• TREMFYA ในโรคลําไส้อักเสบเติบโต 80% ในไตรมาสสองหลังจากอยู่ในตลาดมาห้าปี
• โรคผิวหนังอักเสบจากภูมิแพ้ถูกอธิบายว่าเป็นตลาดที่ใหญ่กว่าโรคสะเก็ดเงินถึงสี่เท่า ซึ่งเปิดโอกาสการเติบโตอีกครั้งให้กับบริษัท

สินทรัพย์ไปป์ไลน์อื่นๆ ก็ถูกเน้นย้ําด้วย

• IMAAVY หรือ nipocalimab ได้รับการอนุมัติสําหรับโรค myasthenia gravis และโรคโลหิตจางจากภูมิคุ้มกันทําลายตนเองแบบอุ่น โดยมีศักยภาพในโรค Sjögren’s และโรคลูปัส
• pasrodimab กําลังถูกศึกษาในมะเร็งต่อมลูกหมาก
• เทคโนโลยี RIPTAC มาจากการเข้าซื้อกิจการ Halda
• JNJ-4804 กําลังได้รับการพัฒนาสําหรับโรคลําไส้อักเสบที่ดื้อต่อการรักษา

Wolk กล่าวว่าบริษัทกําลังเตรียมรับมือกับแรงกดดันจากการสูญเสียสิทธิ์ผูกขาดประมาณ 4,000 ล้านดอลลาร์ถึง 4,500 ล้านดอลลาร์ในปี 2027

• คาดว่า XARELTO จะคิดเป็นประมาณ 2,000 ล้านดอลลาร์ของผลกระทบดังกล่าว
• คาดว่าแฟรนไชส์ความดันโลหิตสูงในหลอดเลือดแดงปอดจะคิดเป็นประมาณ 1,500 ล้านดอลลาร์
• SIMPONI และ STELARA รวมกันคาดว่าจะเพิ่มแรงกดดันประมาณ 1,000 ล้านดอลลาร์

เขากล่าวว่าบริษัทได้แสดงให้เห็นแล้วว่าสามารถจัดการการแข่งขันจากยาชีววัตถุคล้ายคลึงได้ โดยชี้ไปที่การเปลี่ยนผ่านของ REMICADE และ STELARA

ส่วนงานเทคโนโลยีทางการแพทย์

Johnson & Johnson กล่าวว่าธุรกิจเทคโนโลยีทางการแพทย์ของตนสร้างขึ้นจาก 28 แพลตฟอร์มที่แต่ละแพลตฟอร์มสร้างรายรับมากกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์ โดยหลายแพลตฟอร์มเติบโตในอัตราสองหลัก

• ในการจี้ด้วยสนามไฟฟ้าแบบพัลส์ VARIPULSE ได้รักษาผู้ป่วยมากกว่า 100,000 รายทั่วโลก
• VARIPULSE Pro ได้เปิดตัวในยุโรปด้วยเวลาการจี้ที่เร็วขึ้น และมีแผนเปิดตัวในสหรัฐอเมริกา
• บริษัทมีระบบแมปปิ้ง CARTO ติดตั้งอยู่ 6,300 ระบบ
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่ามีแผนจะนําเสนอนวัตกรรมการรักษาใหม่หนึ่งรายการต่อปีในช่วงสามปีข้างหน้า
• ในการสลายนิ่วด้วยคลื่นกระแทกภายในหลอดเลือด Shockwave มีเครื่องกําเนิดรุ่นที่ห้าและยังคงเป็นผู้นําแม้ Boston Scientific กําลังเตรียมเปิดตัว SEISMIQ ในปี 2027

หุ่นยนต์เป็นพื้นที่การเติบโตระยะยาว

• OTTAVA ได้รับการอนุมัติเมื่อไม่นานมานี้
• บัญชีแรกที่ลงนามมาจาก Memorial Hermann ในรัฐเท็กซัส
• แพลตฟอร์มใช้สถาปัตยกรรมแบบบูรณาการพร้อมความสามารถ digital twin
• อุปกรณ์ Ethicon กําลังถูกบูรณาการ
• Polyphonic เป็นเครือข่ายเปิดที่ออกแบบมาเพื่อช่วยให้ศัลยแพทย์ทํางานร่วมกันและสร้างข้อมูล
• Wolk กล่าวว่าบริษัทกําลังดําเนินการ "ช้าเพื่อไปเร็ว" โดยใช้บริการระดับพรีเมียมและข้อเสนอแนะจากห้องผ่าตัด
• เขากล่าวว่า OTTAVA จะไม่มีนัยสําคัญต่อผลงานทางการเงินในช่วงทศวรรษ 2020 แต่อาจมีความสําคัญมากขึ้นในทศวรรษหน้า

พื้นที่เทคโนโลยีทางการแพทย์อื่นๆ ก็ถูกพูดถึงด้วย

• ธุรกิจการผ่าตัดยังคงแสดงอัตรากําไรที่แข็งแกร่ง ได้รับความช่วยเหลือจากการปรับพอร์ตโฟลิโอและการปรับฐานการผลิตให้เหมาะสม
• ธุรกิจการมองเห็นประกอบด้วยหน่วยคอนแทคเลนส์ที่มีกําไรสูงและแฟรนไชส์การผ่าตัดสายตาที่กําลังเติบโตซึ่งสร้างขึ้นรอบแพลตฟอร์ม TECNIS
• Abiomed กําลังดําเนินการแก้ไขภาคสนามร่วมกับสํานักงานคณะกรรมการอาหารและยา
• Wolk กล่าวว่า Abiomed ยังคงมีการเจาะตลาดต่ํา ไม่มีการแข่งขันในปัจจุบัน และอาจกลับสู่การเติบโตสองหลักหลังจากแก้ไขปัญหาได้
• มีแผนการศึกษา PROTECT IV ในปีหน้า และจะรวมผู้ป่วยมากกว่าการศึกษาในสหราชอาณาจักรล่าสุดถึงสี่เท่า

แนวโน้มในอนาคต

Wolk กล่าวว่า Johnson & Johnson มี "เส้นทางที่ชัดเจนสู่การเติบโตสองหลัก" สําหรับองค์กรภายในสิ้นทศวรรษนี้

• เขากล่าวว่าการเติบโตของบริษัทควรมาจากปริมาณ ส่วนแบ่งตลาด และการขยายตลาด ไม่ใช่จากการตั้งราคา
• พอร์ตโฟลิโอถูกอธิบายว่าลดความเสี่ยงเป็นส่วนใหญ่แล้ว โดยผลิตภัณฑ์หลายรายการได้รับการอนุมัติแล้วหรืออยู่ใกล้การอนุมัติ
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทมีความยืดหยุ่นในการรับมือกับเหตุการณ์การสูญเสียสิทธิ์ผูกขาดเนื่องจากฐานธุรกิจที่กว้างขวาง
• ยังกล่าวด้วยว่าการลงทุนในอนาคตมุ่งเสริมสร้างช่วงปี 2030 ถึง 2040 ไม่ใช่แค่การเติมช่องว่างระยะสั้น

ในด้านเภสัชกรรม ฝ่ายบริหารมองเห็นโอกาสการขยายตัวเพิ่มเติมในหลายพื้นที่

• มะเร็งไมอีโลม่าหลายแห่งยังมีพื้นที่เติบโตผ่านการบําบัดแบบผสมผสานและการรักษาในระยะแรก
• มะเร็งวิทยากําลังขยายไปสู่มะเร็งกระเพาะปัสสาวะ ปอด ศีรษะและคอ และลําไส้ใหญ่
• ภูมิคุ้มกันวิทยามีพื้นที่ขยายตัวผ่าน icotrokinra และ TREMFYA
• โรคผิวหนังอักเสบจากภูมิแพ้ถูกมองว่าเป็นโอกาสตลาดขนาดใหญ่

ในด้านเทคโนโลยีทางการแพทย์ บริษัทมองเห็นตัวขับเคลื่อนระยะยาวหลายประการ

• OTTAVA อาจได้รับประโยชน์จากตลาดการผ่าตัดทั่วโลกขนาดใหญ่ ซึ่ง Johnson & Johnson กล่าวว่ามีขั้นตอนประมาณ 300 ล้านรายการต่อปีและอัตราภาวะแทรกซ้อนหลังผ่าตัด 15% ถึง 25%
• VARIPULSE ยังคงอยู่ในตลาดสรีรวิทยาไฟฟ้าที่เติบโตเร็วและมีการแข่งขันสูง
• คาดว่า Abiomed จะฟื้นตัวเมื่อการแก้ไขภาคสนามได้รับการแก้ไข
• การปรับปรุงอัตรากําไรยังคงเป็นเป้าหมายในธุรกิจการผ่าตัดและการมองเห็น

การจัดสรรทุนและมุมมองนโยบาย

Wolk กล่าวว่าการจัดสรรทุนยังคงมีวินัยและมุ่งเน้นที่ผลตอบแทนระยะยาว

• การรักษาสถานะ dividend king เป็นลําดับความสําคัญสูงสุด
• บริษัทจะพิจารณาการควบรวมและซื้อกิจการเฉพาะเมื่อวิทยาศาสตร์และความเหมาะสมทางการค้ามีความแข็งแกร่ง
• Wolk กล่าวว่าประมาณ 75% ถึง 80% ของการหารือ M&A มุ่งเน้นที่ความเหมาะสมเชิงกลยุทธ์และ 20% ที่การเปรียบเทียบทางการเงิน
• การซื้อหุ้นคืนยังคงเป็นตัวเลือกเมื่อไม่แข่งขันกับการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
• เขากล่าวว่าพอร์ตโฟลิโอที่กว้างขวางหมายความว่าเขาไม่รู้สึกกดดันที่จะต้องทํา

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน