ทองคำร่วงหลังเฟดขึ้นดอกเบี้ยและส่งสัญญาณเข้มงวดต่อเนื่อง
เมื่อวันพุธที่ 16 ก.ย. 2026 RXO (RXO) ได้ใช้เวทีการประชุม Laguna ครั้งที่ 14 รายปีของ Morgan Stanley เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังเติบโตเร็วกว่าตลาดขนส่งสินค้าโดยรวม แม้ว่าความต้องการจะยังคงอ่อนแอ ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังเพิ่มส่วนแบ่งตลาด ปรับปรุงอัตรากําไร และใช้เทคโนโลยีเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทํางาน พร้อมกันนี้ยังเตือนว่าความอ่อนแอของตลาดที่อยู่อาศัย ความซบเซาตามฤดูกาลในธุรกิจ last-mile และสภาพแวดล้อมผู้บริโภคที่ยังคงทรงตัว ล้วนเป็นปัจจัยกดดันที่ยังคงอยู่
ประเด็นสําคัญ
- RXO ระบุว่าปริมาณขนส่งทางรถบรรทุกควรเพิ่มขึ้นในระดับหลักเดียวต่ําถึงกลางเมื่อเทียบปีต่อปีในไตรมาสที่สาม ซึ่งหมายความว่าบริษัทได้รับส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นราว 500 basis points แบบต่อเนื่องเมื่อเทียบกับแนวโน้มประวัติศาสตร์ของ Cass
- บริษัทปรับเพิ่มคําแนะนํา EBITDA ที่ปรับแล้วสําหรับไตรมาสที่สามเป็น 35 ล้านดอลลาร์ ถึง 45 ล้านดอลลาร์ หลังจากกําไรขั้นต้นต่อเที่ยวเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% จากเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม
- ฝ่ายบริหารระบุว่าตัวแทน AI สําหรับการเสนอราคาแบบ spot ได้ถูกนําไปใช้งานเต็มรูปแบบแล้ว และช่วยปรับปรุงทั้งความเร็วในการกําหนดราคาและอัตราการแปลงงานขนส่ง
- RXO มองเห็นโอกาสระยะยาวจากการรวมตัวของอุตสาหกรรม ผลกระทบจากการล้มละลายของ Yellow และต้นทุนประกันภัยที่สูงขึ้นสําหรับคู่แข่งรายเล็ก
- บริษัทระบุว่ากําลังเพิ่มปริมาณงานในขณะที่ลดจํานวนพนักงานฝ่ายโบรกเกอร์ลงในระดับกลางของตัวเลขสองหลักเมื่อเทียบปีต่อปี
ผลประกอบการทางการเงิน
RXO ระบุว่าแนวโน้มไตรมาสที่สามปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสําคัญจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากการกําหนดราคาที่แข็งแกร่งขึ้นและ operating leverage ที่ดีขึ้น
- คําแนะนํา EBITDA ที่ปรับแล้วสําหรับไตรมาสที่สามถูกปรับเพิ่มเป็น 35 ล้านดอลลาร์ ถึง 45 ล้านดอลลาร์
- ปริมาณขนส่งทางรถบรรทุกคาดว่าจะเติบโตในระดับหลักเดียวต่ําถึงกลางเมื่อเทียบปีต่อปีในไตรมาสนี้
- การเติบโตดังกล่าวหมายความว่าบริษัทได้รับส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นราว 500 basis points แบบต่อเนื่องเมื่อเทียบกับแนวโน้มประวัติศาสตร์ของ Cass Information Systems
- กําไรขั้นต้นต่อเที่ยวเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือนจากกรกฎาคมถึงสิงหาคม
- รายรับต่อเที่ยวในเดือนกรกฎาคม ไม่รวมเชื้อเพลิงและระยะทาง เพิ่มขึ้นเกือบ 25% เมื่อเทียบปีต่อปี
- องค์ประกอบอัตราบริสุทธิ์ก็เพิ่มขึ้นประมาณ 25% เมื่อเทียบปีต่อปีในเดือนกรกฎาคมเช่นกัน
- อัตราตลาด spot เพิ่มขึ้นมากกว่า 30% เมื่อเทียบปีต่อปี
ฝ่ายบริหารระบุว่าโมเมนตัมของบริษัทสะสมมาตลอดทั้งปี EBITDA ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก และ 40 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง ก่อนที่จะมีคําแนะนําใหม่สําหรับไตรมาสที่สาม Jared Weisfeld ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ กล่าวว่าธุรกิจกําลังเติบโตอย่างมีกําไรแม้ตลาดอัตราค่าระวางจะอ่อนแอ
เขากล่าวว่าบริษัทคาดว่ากําไรขั้นต้นต่อเที่ยวจะลดลงจากกรกฎาคมถึงกันยายน แต่แนวโน้มกลับปรับตัวดีขึ้นแทน "ไม่เพียงแต่ไม่ลดลง แต่ยังเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือนจากกรกฎาคมถึงสิงหาคม" เขากล่าว
อัปเดตด้านการดําเนินงาน
RXO อธิบายว่าตลาดขนส่งสินค้ายังคงอ่อนแอด้านความต้องการแต่ตึงตัวด้านอุปทาน ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นประโยชน์ต่อโบรกเกอร์ที่มีขนาดใหญ่และระดับการให้บริการที่แข็งแกร่ง
- สินค้า spot คิดเป็นประมาณ 50% ของปริมาณขนส่งทางรถบรรทุก ซึ่งเป็นสัดส่วนที่ทําให้ RXO มีการรับรู้รายได้จากงานที่มีอัตรากําไรสูงกว่า
- ธุรกิจ spot มีกําไรขั้นต้นต่อเที่ยวสูงกว่าการขนส่งแบบสัญญาอย่างมีนัยสําคัญ
- อัตราการปฏิเสธคําสั่งในอุตสาหกรรมลดลงจากระดับกลางของตัวเลขสองหลักสูงมาอยู่ที่ระดับต่ําของตัวเลขสองหลัก แต่ RXO คาดว่าจะมีการตึงตัวขึ้นบ้างจนถึงสิ้นไตรมาสที่สาม
- ฝ่ายบริหารระบุว่าเดือนกรกฎาคมเป็นเดือนที่ดีที่สุดอันดับที่ 11 ของปีตามฤดูกาล ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจยังมีพื้นที่ให้แข็งแกร่งขึ้นได้
- RXO ระบุว่าสินค้า spot และสัญญามีความเชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด เนื่องจากงานสัญญาจากหกถึง 12 เดือนก่อนหน้าอาจกลายเป็นงาน spot ในปัจจุบัน และในทางกลับกัน
ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังชนะธุรกิจในตลาดปลายทางต่างๆ โดยมีความแข็งแกร่งในวงกว้างและการปรับตัวดีขึ้นบ้างในกลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม ซึ่งกลุ่มนี้พลิกกลับมาเป็นบวกและบันทึกการเติบโตสองหลักเมื่อเทียบปีต่อปีในไตรมาสที่สองเป็นครั้งแรกในรอบสองปี
RXO ยังระบุว่ารูปแบบการดําเนินงานมีประสิทธิภาพมากขึ้น จํานวนพนักงานฝ่ายโบรกเกอร์ลดลงในระดับกลางของตัวเลขสองหลักเมื่อเทียบปีต่อปี แม้ปริมาณงานจะเพิ่มขึ้น และบริษัทระบุว่าสามารถเพิ่มปริมาณงานได้ประมาณ 15% หรือมากกว่านั้นด้วยกําลังคนและระบบเทคโนโลยีปัจจุบัน
Weisfeld กล่าวว่า "เราเตรียมพร้อมสําหรับการเติบโต นั่นคือหลักการของเราเสมอ ขณะนี้ เราสามารถเพิ่มปริมาณงานได้ประมาณ 15% หรือมากกว่า โดยอิงจากจํานวนพนักงานปัจจุบันและวิธีที่เราใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีของเรา"
การรวมกิจการ Coyote และการเข้าถึงกําลังการขนส่ง
RXO ระบุว่าการเข้าซื้อกิจการ Coyote Logistics ได้รับการรวมเข้าด้วยกันอย่างสมบูรณ์แล้วและดําเนินงานบนแพลตฟอร์มเดียว และกําลังช่วยให้บริษัทเข้าถึงลูกค้าและผู้ขนส่งได้มากขึ้น
- RXO ระบุว่าฐานลูกค้าของตนแข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มค้าปลีก อีคอมเมิร์ซ และการขนส่งสินค้าอุตสาหกรรม
- Coyote นําความแข็งแกร่งในกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มและการขนส่งมาด้วย
- ฐานผู้ขนส่งของ RXO ในอดีตถูกสร้างขึ้นรอบๆ ผู้ขนส่งรายเล็กที่มีรถบรรทุกน้อยกว่า 10 คัน
- Coyote เพิ่มการเข้าถึงกองยานขนาดใหญ่และกองยานส่วนตัว
- RXO ระบุว่าขณะนี้มีการเข้าถึงผู้ขนส่งมากกว่า 120,000 รายและรถบรรทุกมากกว่า 1 ล้านคัน
ฝ่ายบริหารระบุว่าแพลตฟอร์มรวมทําให้มีอํานาจในการกําหนดราคาที่ดีขึ้นและตัวเลือกกําลังการขนส่งที่มากขึ้น โดยเฉพาะในตลาดที่กองยานส่วนใหญ่มีขนาดเล็ก RXO ระบุว่า 92% ของกองยานในประเทศมีรถบรรทุกน้อยกว่า 10 คัน ทําให้ผู้ส่งสินค้ารายใหญ่บริหารความสัมพันธ์โดยตรงกับทุกรายได้ยาก
บริษัทยังระบุว่าปริมาณงานของ Coyote เดิมลดลงก่อนการทําข้อตกลง แต่ขณะนี้มองว่าธุรกิจนั้นเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลักในช่วงหนึ่งถึงสามปีข้างหน้า
เทคโนโลยีและประสิทธิภาพการทํางาน
เทคโนโลยีเป็นธีมหลักของการนําเสนอ RXO ระบุว่าตัวแทน AI สําหรับการเสนอราคาแบบ spot ได้ถูกนําไปใช้งานเต็มรูปแบบทั่วทั้งองค์กรแล้วและกําลังแสดงผลลัพธ์ที่แข็งแกร่ง
- เครื่องมือดังกล่าวให้ตัวแทนลูกค้าสามารถกําหนดราคาได้ทันทีโดยใช้ข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์ 20 ปีจาก RXO และ Coyote
- ช่วยลดความจําเป็นในการสลับหน้าจอหลายหน้าและเพิ่มความเร็วในการตอบสนอง
- ฝ่ายบริหารระบุว่าระบบดังกล่าวช่วยปรับปรุงทั้งกําไรขั้นต้นต่อเที่ยวและปริมาณขนส่งทางรถบรรทุกในกลุ่มผู้ใช้เมื่อเทียบกับผู้ที่ไม่ได้ใช้
- RXO ระบุว่าโครงการริเริ่มทั้งหมดในระยะพัฒนาอยู่ในการผลิตแล้ว
- บริษัทยังคงเพิ่มฟีเจอร์เพิ่มเติมและปรับปรุงแพลตฟอร์มอย่างต่อเนื่อง
ฝ่ายบริหารระบุว่าเป้าหมายไม่ใช่การทําให้เป็นอัตโนมัติอย่างสมบูรณ์ แต่ต้องการให้มนุษย์อยู่ในกระบวนการ โดยเทคโนโลยีจัดการงานประจําและพนักงานมุ่งเน้นที่ความสัมพันธ์และการบริการ บริษัทระบุว่าแนวทางนี้มีความสําคัญอย่างยิ่งในธุรกิจที่เน้นคนซึ่งการติดต่อกับลูกค้ายังคงมีความสําคัญ
RXO ยังระบุว่าเทคโนโลยีช่วยทําให้งาน back-office เป็นอัตโนมัติ เช่น การสั่งซื้อถึงการเก็บเงินและบัญชีเจ้าหนี้ ในขณะที่ปรับปรุงจํานวนงานต่อคนต่อวัน บริษัทระบุว่า data lake ที่สะอาดซึ่งอยู่เบื้องหลังระบบมีความสําคัญอย่างยิ่งต่อประสิทธิผล
แนวโน้มในอนาคต
RXO ระบุว่ามองเห็นการฟื้นตัวของตลาดขนส่งสินค้าที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทาน ซึ่งอาจดําเนินต่อไปหลายปี แม้ความต้องการจะยังคงไม่สม่ําเสมอ
- อัตรา spot ไม่รวมเชื้อเพลิงและค่าขนส่งหลัก คาดว่าจะเคลื่อนตัวสูงขึ้นจากระดับปัจจุบัน
- อัตราตามสัญญาที่สูงขึ้นยังคงทยอยเข้ามาในบัญชีและควรจะช่วยได้ต่อเนื่องจนถึงปี 2027
- RXO ระบุว่าอยู่ในตําแหน่งที่ดีสําหรับฤดูกาลประมูลช่วงปลายไตรมาสที่สี่และไตรมาสแรก
- บริษัทคาดว่าไตรมาสที่สี่จะดีกว่าไตรมาสที่สาม โดยได้รับแรงหนุนจากธุรกิจช่วงพีคและฤดูกาล last-mile
- ฝ่ายบริหารระบุว่าขนาดของการปรับตัวดีขึ้นจะขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของผู้บริโภคและความต้องการในช่วงพีคซีซัน
RXO ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยบวกที่เป็นไปได้หลายประการนอกเหนือจากวัฏจักรปัจจุบัน โดยระบุว่าผู้ส่งสินค้าอาจยังคงรวมการขนส่งสินค้าไว้กับโบรกเกอร์รายใหญ่ที่น่าเชื่อถือหลังจากการล้มละลายของ Yellow Corporation แม้จะระบุว่ายังเร็วเกินไปที่จะเห็นประโยชน์ที่เป็นรูปธรรม บริษัทยังระบุว่าความคุ้มครองประกันภัย 100 ล้านดอลลาร์ต่อเหตุการณ์และกระบวนการตรวจสอบที่แข็งแกร่งควรช่วยให้บริษัทโดดเด่นหากต้นทุนประกันภัยเพิ่มขึ้นสําหรับโบรกเกอร์รายเล็กในปี 2027
Weisfeld กล่าวว่า "ผมคิดว่ามีโอกาสสําคัญที่กําลังจะมาถึงในปี 2027 สําหรับโบรกเกอร์ขนาดใหญ่อย่าง RXO ในการเร่งการเพิ่มส่วนแบ่งตลาด"
ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้รับฟังจากลูกค้าแล้วว่าพวกเขาต้องการทํางานกับพันธมิตรรายใหญ่ นอกจากนี้ยังระบุว่าโบรกเกอร์และผู้ขนส่งรายเล็กอาจเผชิญกับต้นทุนประกันภัยที่สูงขึ้นมาก ในขณะที่ RXO คาดว่าจะดีกว่าอุตสาหกรรมอย่างมีนัยสําคัญเนื่องจากความคุ้มครองและประวัติการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
การขนส่งแบบ Managed Transportation และ Last Mile
RXO ระบุว่าธุรกิจ managed transportation ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง โดยมีสินค้าภายใต้การจัดการมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์
- บริษัทรับสินค้าภายใต้การจัดการ 100 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง
- เพิ่มอีก 100 ล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม
- โมเมนตัมของ pipeline ยังคงแข็งแกร่ง
- RXO ระบุว่าโบรกเกอร์และ managed transportation สามารถสนับสนุนซึ่งกันและกันได้ เนื่องจากโบรกเกอร์ยังสามารถทําหน้าที่เป็นผู้ขนส่งสําหรับลูกค้า managed transportation ได้
ธุรกิจ last-mile ยังคงเป็นส่วนสําคัญของแนวโน้มบริษัท RXO ระบุว่าเป็นผู้นําส่วนแบ่งตลาดที่ชัดเจน แม้ว่ากลุ่มนี้จะเผชิญกับความซบเซาตามฤดูกาลและความอ่อนแอในการขนส่งสินค้าที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัย
- ฝ่ายบริหารระบุว่าผลประกอบการ last-mile ในไตรมาสที่สามได้รับผลกระทบจากปัจจัยกดดัน 3 ล้านดอลลาร์ ถึง 5 ล้านดอลลาร์ จากความซบเซาตามฤดูกาลและความอ่อนแอของตลาดที่อยู่อาศัย
- แรงกดดันดังกล่าวรวมอยู่ในแนวโน้มของบริษัทแล้ว
- RXO ระบุว่าธุรกิจยังคงแย่งส่วนแบ่งตลาดจากคู่แข่ง
- บริษัทคาดว่าจะได้รับประโยชน์สองต่อเมื่อตลาดที่อยู่อาศัยฟื้นตัว ได้แก่ สินค้าโบรกเกอร์ที่มากขึ้นและตลาด last-mile ที่แข็งแกร่งขึ้น
สภาพแวดล้อมตลาดและผลกระทบต่ออุตสาหกรรม
RXO ระบุว่าตลาดขนส่งสินค้าโดยรวมยังคงอ่อนแอ โดยกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภคอยู่ภายใต้แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศ
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
