Eaton ในงาน Morgan Stanley Laguna Conference: การเติบโตและอัตรากําไรพุ่งสูง

วันพุธที่ 16 กันยายน 2026 — Eaton Corporation แจ้งต่อนักลงทุนในงาน Morgan Stanley’s 14th Annual Laguna Conference ว่าบริษัทอยู่ในช่วงกลางของการพลิกฟื้นครั้งใหญ่ โดยมีการเติบโตแบบออร์แกนิกที่เร็วขึ้น กลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนที่ปรับโครงสร้างใหม่ และการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในดาต้าเซ็นเตอร์และการใช้ไฟฟ้า Eaton (ETN) ยังยอมรับว่ายังคงบริหารจัดการการขยายโรงงานและความวุ่นวายในห่วงโซ่อุปทาน แม้ว่าฝ่ายบริหารจะระบุว่างานที่ยากที่สุดส่วนใหญ่ผ่านพ้นไปแล้ว

ประเด็นสําคัญ

• Eaton ปรับเพิ่มแนวโน้มการเติบโตแบบออร์แกนิกปี 2026 สองครั้ง จาก 8% เป็น 10% และจากนั้นเป็น 12%
• ความต้องการดาต้าเซ็นเตอร์ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก โดยคําสั่งซื้อเพิ่มขึ้น 85% และรายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 65%
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังสร้างการผสมผสานที่แข็งแกร่งระหว่างการเติบโตและการขยายอัตรากําไรในเวลาเดียวกัน
• ธุรกิจไฟฟ้าได้รับประโยชน์จากการซื้อกิจการมูลค่า 13 พันล้านดอลลาร์ การปรับราคา และการขยายกําลังการผลิต
• Ruiz กล่าวว่า Eaton กําลังเตรียมพร้อมสําหรับการเปลี่ยนแปลงในอนาคตไปสู่สถาปัตยกรรมดาต้าเซ็นเตอร์ DC 800 โวลต์

ผลประกอบการทางการเงิน

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Paulo Ruiz กล่าวว่า Eaton กําลังสร้างการเติบโตได้เร็วกว่าที่คาดไว้ตั้งแต่ต้นปี บริษัทได้ปรับเพิ่มแนวทางการเติบโตแบบออร์แกนิกปี 2026 สองครั้ง ครั้งแรกจาก 8% เป็น 10% และจากนั้นเป็น 12%

• คําสั่งซื้อดาต้าเซ็นเตอร์เพิ่มขึ้น 85% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• รายได้ดาต้าเซ็นเตอร์เพิ่มขึ้นประมาณ 65%
• กลุ่มธุรกิจไฟฟ้าระดับโลกบันทึกการเติบโตแบบออร์แกนิก 18% ในไตรมาสนี้
• APAC และ EMEA ต่างเติบโตแบบออร์แกนิก 20%
• ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานพลังงานโลกเติบโตในระดับสูงสิบกว่าเปอร์เซ็นต์
• การเติบโตของดาต้าเซ็นเตอร์เกิน 35% ติดต่อกันแปดไตรมาส โดยไตรมาสล่าสุดอยู่ที่ 65%
• รายได้ต่อวันของ Electrical Americas เพิ่มขึ้น 25% จากเดือนมกราคมของปีก่อนหน้า และ 8% ตามลําดับจากไตรมาสแรกสู่ไตรมาสที่สอง
• ยอดคงค้างไฟฟ้าระดับโลกเพิ่มขึ้น 103% จากปีก่อนหน้า
• ไม่รวม Boyd ธุรกิจไฟฟ้าระดับโลกแบบดั้งเดิมของ Eaton มียอดคงค้างเพิ่มขึ้น 54%
• อัตราส่วน Book-to-bill อยู่ที่ 1.3 เท่า และยอดคงค้างเพิ่มขึ้นประมาณ 700 ล้านดอลลาร์ตามลําดับ

Ruiz กล่าวว่าอัตราการเติบโตของบริษัทกําลังเปลี่ยนแปลงขนาดของธุรกิจ เขากล่าวว่า Eaton ใช้เวลากว่า 100 ปีในการบรรลุรายได้ 20 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับความช่วยเหลือจากการซื้อกิจการ Cooper ในปี 2013 แต่ขณะนี้กําลังเพิ่มรายได้ 10 พันล้านดอลลาร์ในเพียงสามปี หลังจากที่เติบโตเพียง 1 พันล้านดอลลาร์ในทศวรรษก่อนหน้า

"เรากําลังจะเพิ่มรายได้ 10 พันล้านดอลลาร์ในเพียงสามปี ลองคิดถึงโมเมนตัมนั้น 1 พันล้านดอลลาร์ใน 10 ปี เทียบกับ 10 พันล้านดอลลาร์ในสามปี" Ruiz กล่าว

อัปเดตการดําเนินงาน

Eaton กล่าวว่าส่วนที่ยากที่สุดของการขยายกําลังการผลิตผ่านพ้นไปแล้วเป็นส่วนใหญ่ จากโรงงานที่วางแผนไว้ 24 แห่ง ขณะนี้ 16 แห่งอยู่ในโหมดเริ่มดําเนินการ ในขณะที่อีกแปดแห่งยังรอการเปิดตัว

• ช่วงที่มีการหยุดชะงักมากที่สุดเกิดขึ้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 และไตรมาสแรกของปี 2026
• บริษัทระบุว่ารายได้ต่อวันกําลังปรับปรุงขึ้นเมื่อโรงงานเริ่มดําเนินการ
• ฝ่ายบริหารระบุว่าจะดําเนินการในจังหวะที่รอบคอบมากขึ้นในอนาคต และหลีกเลี่ยงการดําเนินโครงการ 20 โครงการขึ้นไปพร้อมกัน
• ผู้บริหารใช้เวลามากขึ้นในการดูแลการดําเนินงาน ห่วงโซ่อุปทาน และทีมวิศวกรรมเพื่อแก้ปัญหาได้เร็วขึ้น
• พนักงานประมาณ 1,500 คนใน 4 ระดับกําลังได้รับการฝึกอบรมด้านวัฒนธรรมองค์กรที่เชื่อมโยงกับข้อความ "Think Big, Act Boldly, Win Together" ของบริษัท

Ruiz กล่าวว่าบริษัทกําลังพยายามสร้างโมเดลการดําเนินงานที่แตกต่าง "ผมมั่นใจอย่างยิ่งว่า Eaton ใหม่กําลังเกิดขึ้น เพราะกลยุทธ์ที่เรามีในวันนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้างทั้งการเติบโตของรายได้และการขยายอัตรากําไรพร้อมกัน" เขากล่าว

เขายังกล่าวเพิ่มเติมว่ารายได้ต่อวันของ Electrical Americas ขณะนี้สูงกว่าฐานเดือนมกราคมของปีก่อน 25% โดยมีการเพิ่มขึ้นตามลําดับที่แข็งแกร่งจากไตรมาสแรกสู่ไตรมาสที่สอง

การเปลี่ยนแปลงกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนและการซื้อกิจการ

Eaton กล่าวว่าได้ใช้เงิน 13 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อกิจการเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลง ฝ่ายบริหารระบุว่าแต่ละดีลสําคัญมีผลงานดีกว่าที่คาดไว้

• Boyd Corporation ถูกเพิ่มเข้ามาเพื่อเสริมความแข็งแกร่งด้านการระบายความร้อนด้วยของเหลวและการจัดการความร้อน
• Fibrebond ได้ขยายฐานดาต้าเซ็นเตอร์แบบโมดูลาร์ของ Eaton
• Resilient Power ถูกซื้อกิจการเพื่อเร่งการพัฒนาเทคโนโลยีหม้อแปลงโซลิดสเตต 800 โวลต์
• Eaton ตกลงที่จะแยกธุรกิจ Mobility ผ่านธุรกรรม Reverse Morris Trust กับ Dana ภายในหนึ่งปี

Ruiz ยกตัวอย่าง Fibrebond เป็นตัวอย่างของการเติบโตหลังการซื้อกิจการ "เมื่อเราซื้อ Fibrebond ในปีงบการเงินของพวกเขา พวกเขาสร้างรายได้ 375 ล้านดอลลาร์ ใน 12 เดือนก่อนการซื้อกิจการ 12 เดือนหลังการซื้อกิจการเกิน 600 ล้านดอลลาร์ จาก 375 ล้านดอลลาร์เป็น 600 ล้านดอลลาร์" เขากล่าว

เขากล่าวว่า Fibrebond ได้ขยายโรงงานที่มีอยู่เสร็จแล้วและประกาศโรงงานใหม่ในรัฐอาร์คันซอที่จะเพิ่มกําลังการผลิตเป็นสองเท่าอีกครั้ง Eaton ยังกล่าวว่ากิจการร่วมค้าในยุโรปกับ NordicEPOD AS กําลังตอบสนองต่อแนวโน้มการแบ่งโมดูลเดียวกัน

Boyd นําวิศวกรออกแบบ 350 คนและวิศวกรการผลิต 150 คนเข้ามา ทําให้ Eaton มีความแข็งแกร่งทางเทคนิคที่ลึกซึ้งขึ้นในหลายแพลตฟอร์มซิลิคอน ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจระบายความร้อนด้วยของเหลวของ Boyd อยู่ในตลาดที่เติบโตจาก 1.1 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วเป็นแนวทางปีปัจจุบันที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่าผลลัพธ์จริงจะเกินระดับนั้น

กลยุทธ์ดาต้าเซ็นเตอร์และ DC 800 โวลต์

ดาต้าเซ็นเตอร์เป็นเครื่องยนต์การเติบโตที่ชัดเจนที่สุดในการนําเสนอ Eaton กล่าวว่าขณะนี้มีกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนครบครันที่ครอบคลุมตั้งแต่อุปกรณ์กริดสาธารณูปโภคไปจนถึงการระบายความร้อนระดับชิป ซึ่งฝ่ายบริหารมองว่าเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่สําคัญ

• มูลค่าต่อเมกะวัตต์ในดาต้าเซ็นเตอร์ AI เพิ่มขึ้นจาก 1.5 ล้านดอลลาร์ในยุคคลาวด์เป็น 3.4 ล้านดอลลาร์หลังการซื้อกิจการ Boyd
• ฝ่ายบริหารระบุว่า 3.4 ล้านดอลลาร์เป็นตัวเลขการวางแผนที่ถูกต้องสําหรับนักลงทุนจนกว่าการออกแบบจะพัฒนาเพิ่มเติม
• บริษัทระบุว่าไปป์ไลน์การเจรจาดาต้าเซ็นเตอร์เพิ่มขึ้น 130%
• ไปป์ไลน์การเจรจาโดยรวมเพิ่มขึ้น 60%
• ทั่วโลก โครงการดาต้าเซ็นเตอร์ที่ประกาศแล้วรวม 342 กิกะวัตต์ เพิ่มขึ้นจาก 307 กิกะวัตต์ ณ การรายงานผลไตรมาสที่สอง
• กําลังการผลิตดาต้าเซ็นเตอร์ทั่วโลกที่ติดตั้งในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 50 กิกะวัตต์

Ruiz กล่าวว่าโครงการที่ประกาศแล้วมีปริมาณเป็นหกถึงเจ็ดเท่าของกําลังการผลิตที่ติดตั้งอยู่แล้ว และเขาไม่คาดว่าจะมีการชะลอตัวในระยะใกล้ เขากล่าวว่าโมเดลภาษาขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะปรับตัวได้เร็วกว่าการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ

"เรากําลังพูดถึงระหว่างหกถึงเจ็ดเท่าของสิ่งที่มีอยู่ในวันนี้ที่จะถูกสร้างในปีต่อๆ ไป ส่วนใหญ่จะไม่กลายเป็นรายได้ในปี 2027 หรือ 2028 มันจะเป็นวงจรที่ยาวนานกว่า" Ruiz กล่าว

เขายังกล่าวว่า Eaton กําลังวางตําแหน่งตัวเองสําหรับการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ไปสู่สถาปัตยกรรมดาต้าเซ็นเตอร์ DC 800 โวลต์ บริษัทระบุว่ากําลังทํางานใน 4 บล็อกหลัก ได้แก่ หม้อแปลงโซลิดสเตตแรงดันกลาง เทคโนโลยีเบรกเกอร์ DC อิเล็กทรอนิกส์กําลัง และการระบายความร้อนด้วยของเหลว

Ruiz กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจสร้างประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น 5% สําหรับลูกค้าในระดับกิกะวัตต์ "สิ่งที่แตกต่างคือไม่เพียงแต่เรามีสิ่งนั้น เรากําลังพูดว่า ’อะไรต่อไป? มาเตรียมพร้อมสําหรับสภาพแวดล้อมที่สิ่งนี้จะเปลี่ยนเป็น DC 800 โวลต์ และเราต้องการเป็นผู้นําในโลกใหม่นั้น’" เขากล่าว

ฝ่ายบริหารระบุว่า Eaton อยู่ข้างหน้าแล้วในด้านหม้อแปลงโซลิดสเตตแรงดันกลาง โดยมีคําสั่งซื้อต้นแบบ 10 รายการในมือ นอกจากนี้ยังระบุว่ากําลังช่วยนําการอภิปรายด้านความปลอดภัยและข้อกําหนดสําหรับมาตรฐาน DC 800 โวลต์ใหม่

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าผลการดําเนินงานในไตรมาสที่สามแข็งแกร่งมาก โดยได้รับความช่วยเหลือจากผลลัพธ์ที่ดีในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม Eaton มุ่งเป้าไปที่ระดับสูงสุดของช่วงแนวทางสําหรับทั้งไตรมาสที่สามและปีเต็ม 2026

• การปรับราคาที่ดําเนินการในเดือนเมษายนและอีกครั้งในเดือนสิงหาคมคาดว่าจะช่วยผลลัพธ์
• การกําหนดราคาใหม่แบบเลือกสรรของยอดคงค้างยังสนับสนุนอัตรากําไร
• Boyd จะเริ่มมีส่วนร่วมในการเติบโตแบบออร์แกนิกตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2027
• การแยกธุรกิจ Mobility คาดว่าจะปรับปรุงอัตราการเติบโตและอัตรากําไร
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการกําหนดราคาควรกลายเป็นปัจจัยเอื้อในปี 2027 ไม่ใช่อุปสรรค

Ruiz กล่าวว่าบริษัทมีการเตรียมพร้อมที่แข็งแกร่งสําหรับปี 2027 แม้ว่าจะยังไม่ได้ออกแนวทางอย่างเป็นทางการสําหรับปีนั้น เขาชี้ไปที่ยอดคงค้างสูงสุดเป็นประวัติการณ์ การดําเนินงานที่ปรับปรุงขึ้น และประโยชน์ที่คาดหวังจากการแยกธุรกิจ Mobility

เขายังกล่าวว่าเป้าหมายปี 2030 ของ Eaton ควรถูกมองว่าเป็นพื้นฐานที่อนุรักษ์นิยม ไม่ใช่เพดาน

• เป้าหมายรายได้กลุ่มไฟฟ้า: 31 พันล้านดอลลาร์
• เป้าหมายอัตรากําไรกลุ่มไฟฟ้า: 28%
• เป้าหมายอัตรากําไร Electrical Americas: 32% เทียบกับระดับปัจจุบันที่ 33%
• เป้าหมายการเติบโตแบบออร์แกนิกถึงปี 2030: 6% ถึง 9%

Ruiz กล่าวว่าโมเดลปี 2030 เดิมสันนิษฐานการเติบโตของดาต้าเซ็นเตอร์เพียง 17% ซึ่งต่ํากว่าอัตราปัจจุบันที่ 65% มาก และไม่รวมการซื้อกิจการมูลค่า 13 พันล้านดอลลาร์ที่ Eaton ดําเนินการเสร็จสิ้นแล้ว เขากล่าวว่าการทบทวนกลางรอบขาขึ้นคาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2027

ตําแหน่งทางการตลาดในวงกว้าง

นอกเหนือจากดาต้าเซ็นเตอร์ Eaton กล่าวว่ากําลังเห็นการเติบโตในตลาดปลายทางหลายแห่ง

• เชิงพาณิชย์และสถาบันยังคงเป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดและมีลักษณะการเติบโตที่มั่นคง
• สาธารณูปโภคได้รับประโยชน์จากการใช้ไฟฟ้า การเสริมความแข็งแกร่งของกริด และการเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานที่เก่าแก่
• ความต้องการ Machine OEM แสดงสัญญาณของการฟื้นตัว
• ไอทีแบบกระจายและการประมวลผลแบบ Edge ก็ปรับปรุงขึ้นเช่นกัน
• อวกาศยังคงมีส่วนร่วมในการเติบโตโดยรวม

ฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนผสมทางภูมิศาสตร์ของบริษัทก็มีสุขภาพดีเช่นกัน โดย APAC และ EMEA ต่างเติบโตแบบออร์แกนิก 20% Eaton กล่าวว่าการเคลื่อนไหวในช่วงต้นสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI และกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนที่กว้างขวางทําให้มีข้อได้เปรียบเหนือคู่แข่งบางรายที่ยังคงทํางานผ่านปัญหาการเริ่มดําเนินการ

Ruiz กล่าวว่าบริษัทไม่จําเป็นต้องให้ตลาดเปลี่ยนไปสู่ DC 800 โวลต์อย่างรวดเร็วเพื่อประสบความสําเร็จ แต่ต้องการเตรียมพร้อมเมื่อการเปลี่ยนแปลงมาถึง

สําหรับรายละเอียดเพิ่มเติม โปรดดูบทถอดความฉบับเต็มด้านล่าง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน