Myomo ในงาน H.C. Wainwright: การเปลี่ยนแปลงระบบส่งต่อผู้ป่วยขับเคลื่อนการเติบโต

เมื่อวันพุธที่ 16 ก.ย. 2026 Myomo (MYO) ได้เข้าร่วมการสนทนาในงาน H.C. Wainwright 28th Annual Global Investment Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังเติบโตเร็วขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น แต่ยังคงต้องพึ่งพาการขยายสิทธิ์การชดเชยค่ารักษาพยาบาลและการดําเนินงานที่ต่อเนื่อง บริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์การแพทย์รายนี้ระบุว่าการครอบคลุมสิทธิ์ Medicare ได้เปลี่ยนแปลงรูปแบบการขาย เพิ่มรายได้ และปรับปรุงอัตรากําไร ขณะที่ผลิตภัณฑ์ใหม่และช่องทางใหม่อาจสนับสนุนการเติบโตในอนาคต

ประเด็นสําคัญ

• Myomo ระบุว่าการครอบคลุมสิทธิ์ Medicare ซึ่งได้รับเมื่อประมาณสองปีที่แล้ว เป็นจุดเปลี่ยนสําคัญที่ช่วยให้รายได้เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในช่วงสองปีที่ผ่านมา
• บริษัทกําลังเปลี่ยนจากการตลาดแบบตรงถึงผู้บริโภคไปสู่การเติบโตผ่านระบบส่งต่อผู้ป่วยจากโรงพยาบาล นักบําบัด และคลินิกอุปกรณ์เสริมและเทียม
• อัตรากําไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 72% ในไตรมาสล่าสุด จาก 63% ในปีก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากราคาขาย การลดต้นทุน และปริมาณการขายที่สูงขึ้น
• ฝ่ายบริหารคาดการณ์รายได้ปี 2026 ที่ 45 ล้านดอลลาร์ถึง 47 ล้านดอลลาร์ และการใช้เงินสดรายปีประมาณ 7 ล้านดอลลาร์ ลดลงอย่างมากจากปี 2025
• Myomo กําลังพัฒนาปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลายด้าน ได้แก่ MyoPro 3.0 อุปกรณ์สําหรับมือโดยเฉพาะสําหรับเยอรมนี ผลิตภัณฑ์สําหรับเด็ก และการทดลองทางคลินิกเพื่อสนับสนุนการขยายสิทธิ์การครอบคลุม

ภาพรวมงานประชุม

Paul R. Gudonis ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และ David Henry ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ได้นําเสนอ Myomo ในฐานะบริษัทที่อยู่ในระยะเชิงพาณิชย์ โดยมุ่งเน้นด้านอุปกรณ์เทียมหุ่นยนต์สําหรับผู้ที่มีอาการอัมพาตแขนเรื้อรัง ซึ่งมักเกิดจากโรคหลอดเลือดสมอง การบาดเจ็บของไขสันหลัง หรือการบาดเจ็บของ brachial plexus ผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทคือ MyoPro myoelectric orthosis ซึ่งเป็นอุปกรณ์พยุงแขนแบบใช้พลังงานที่ใช้เซ็นเซอร์กล้ามเนื้อแบบไม่รุกล้ําเพื่อช่วยให้ผู้ป่วยทํากิจวัตรประจําวัน เช่น การรับประทานอาหาร การทําอาหาร และการทํางาน

Gudonis กล่าวว่าบริษัทให้บริการผู้ป่วยประมาณ 4,000 รายและจําหน่าย 80 ถึง 100 หน่วยต่อเดือน เขาระบุว่า Myomo มีรายได้ประมาณ 45 ล้านดอลลาร์ และจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ นิวยอร์ก American นอกจากนี้ เขายังได้กล่าวถึงพันธกิจของบริษัทในวงกว้าง โดยระบุว่าอาการอัมพาตแขนเรื้อรังส่งผลกระทบต่อผู้คนมากกว่า 3 ล้านคนในสหรัฐอเมริกา

ผลประกอบการทางการเงิน

Myomo เน้นย้ําถึงโปรไฟล์ทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น โดยมีตัวชี้วัดหลายรายการที่ปรับตัวดีขึ้นพร้อมกัน:

• อัตรารายได้ปัจจุบัน: ประมาณ 45 ล้านดอลลาร์
• แนวทางรายได้ปี 2026: 45 ล้านดอลลาร์ถึง 47 ล้านดอลลาร์
• ยอดขายรายเดือน: 80 ถึง 100 หน่วย
• ฐานผู้ป่วยที่ใช้งานอยู่: ประมาณ 4,000 ราย
• ราคาขายเฉลี่ย: มากกว่า $68,000 ต่ออุปกรณ์ภายใต้โครงสร้างค่าธรรมเนียม Medicare

อัตรากําไรขั้นต้นในไตรมาสที่สองของปี 2026 อยู่ที่ 72% เพิ่มขึ้นจาก 63% ในปีก่อนหน้า ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับปรุง 940 basis points มาจากหลายแหล่ง:

• ประมาณ 200 basis points จากการขึ้นราคา CMS 2% ที่มีผลบังคับใช้ในเดือน ม.ค. 2026
• ประมาณ 70 ถึง 80 basis points จากมาตรการประหยัดต้นทุน รวมถึงการยกเลิกการจัดหาแล็ปท็อปมูลค่า $500 ต่อผู้ป่วย และการนําการพิมพ์ 3 มิติของเปลือกอุปกรณ์เสริมกลับมาทําในบริษัท
• ประโยชน์เพิ่มเติมจากการเติบโตของปริมาณ 19% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งช่วยดูดซับต้นทุนคงที่

บริษัทระบุว่ากําลังเข้าใกล้จุดคุ้มทุนของกระแสเงินสดอิสระที่รายได้รายไตรมาสประมาณ 15 ล้านดอลลาร์

การใช้เงินสดก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน Myomo สิ้นสุดไตรมาสที่สองของปี 2026 ด้วยเงินสดมากกว่า 13 ล้านดอลลาร์ บริษัทคาดว่าจะมีการใช้เงินสดรายปีประมาณ 7 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 รวมถึง 5 ล้านดอลลาร์ในครึ่งปีแรก และประมาณ 2 ล้านดอลลาร์ที่คาดการณ์ไว้สําหรับครึ่งปีหลัง เทียบกับการใช้เงินสด 18 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งเป็นการปรับปรุง 61%

อัปเดตการดําเนินงาน

ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่ใหญ่ที่สุดคือการเปลี่ยนจากรูปแบบที่พึ่งพาการตลาดตรงถึงผู้บริโภคเกือบทั้งหมด ไปสู่ระบบผสมผสานที่สร้างขึ้นรอบแหล่งผู้ป่วยที่เกิดซ้ําและการส่งต่อจากผู้ให้บริการ บริษัทระบุว่าการครอบคลุมสิทธิ์ Medicare ที่ได้รับเมื่อประมาณสองปีที่แล้ว เป็นจุดเปลี่ยนที่ทําให้สิ่งนี้เป็นไปได้

Gudonis กล่าวว่าการตัดสินใจด้านการครอบคลุมทําให้นักบําบัดและแพทย์มีความมั่นใจมากขึ้นในการแนะนําอุปกรณ์ดังกล่าว เขากล่าวว่าผลลัพธ์คือการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในแนวทางการเข้าสู่ตลาดของบริษัทและการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของรายได้

การอัปเดตการดําเนินงานที่สําคัญ ได้แก่:

• แหล่งผู้ป่วยที่เกิดซ้ําเพิ่มขึ้นจาก 25% ของรายได้เมื่อปีที่แล้วเป็นมากกว่า 50% ในปัจจุบัน
• Myomo มีความสัมพันธ์กับโรงพยาบาลฟื้นฟูสมรรถภาพและสถานที่ส่งต่อมากกว่า 300 แห่งในสหรัฐอเมริกาและเยอรมนี
• บริษัทคาดว่าจะมีสถานที่ส่งต่อถึง 1,000 แห่งภายในไม่กี่ปี
• ประมาณ 15% ถึง 20% ของสถานที่ปัจจุบันกําลังส่งต่อผู้ป่วยรายที่สองหรือสามแล้ว

Henry กล่าวว่าระบบนิเวศการส่งต่อที่เรียกว่า MyoConnect มีอัตราการแปลงสูงกว่าการโฆษณาตรงถึงผู้บริโภคประมาณ 10 เท่า เขากล่าวว่าการโฆษณาตรงมักผลิตผู้ป่วยที่มีคุณสมบัติเหมาะสมประมาณ 1 ถึง 1.5 รายต่อทุก 100 ลีด ขณะที่ช่องทางการส่งต่อมีอัตราความสําเร็จสูงกว่ามาก

ฝ่ายบริหารยังระบุว่าผู้ป่วยที่ส่งต่อมักมีคุณภาพสูงกว่าผู้ป่วยที่มาจากการตอบสนองโดยตรง ผู้ป่วยที่มาจากโรงพยาบาลฟื้นฟูสมรรถภาพมักอยู่ในช่วง 6 ถึง 12 เดือนหลังจากเป็นโรคหลอดเลือดสมอง ขณะที่ลีดจากการตลาดตรงถึงผู้บริโภคหลายรายมักผ่านการบาดเจ็บเดิมมานานแล้ว บริษัทระบุว่ากลุ่มที่ส่งต่อมีแรงจูงใจมากกว่า มีข้อห้ามน้อยกว่า และมีสัดส่วนผู้ป่วยที่ได้รับการชดเชยจาก Medicare สูงกว่า

Myomo ระบุว่าผู้ป่วย Medicare คิดเป็นประมาณ 50% ของการเพิ่มจากช่องทางการส่งต่อ เทียบกับประมาณ 25% จากช่องทางตรงถึงผู้บริโภค

ช่องทางอุปกรณ์เสริมและเทียม

อีกหนึ่งพื้นที่การเติบโตคือช่องทางอุปกรณ์เสริมและเทียม หรือ O&P โดย Myomo ระบุว่าธุรกิจนี้กําลังเติบโตมากกว่า 100% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้จะมาจากฐานที่เล็ก

บริษัทระบุว่าสหรัฐอเมริกามีคลินิก O&P ประมาณ 3,000 แห่ง และผู้รวมกิจการรายใหญ่กําลังขยายการเข้าถึง ซึ่งรวมถึง Hanger Clinic ที่มีมากกว่า 900 สาขาในสหรัฐอเมริกา Ottobock ที่ได้เข้าซื้อกิจการ 80 ถึง 90 สาขาในสหรัฐอเมริกา และ Össur ผ่านคลินิก ForMotion

Myomo ได้ประกาศความร่วมมือกับ Ottobock เมื่อเร็วๆ นี้ ฝ่ายบริหารระบุว่าเศรษฐศาสตร์ของช่องทางนี้น่าดึงดูดเนื่องจากผู้ผลิตแบ่งค่าธรรมเนียมการชดเชยกับผู้ให้บริการและรับความเสี่ยงด้านการชดเชย โครงสร้างดังกล่าว บริษัทกล่าวว่า ทิ้งเปอร์เซ็นต์อัตรากําไรส่วนเพิ่มที่สูงมาก

บริษัทยังชี้ให้เห็นโอกาสการขายข้ามผลิตภัณฑ์ โดยระบุว่า 82% ของผู้ป่วยโรคหลอดเลือดสมองที่ได้รับอุปกรณ์พยุงข้อเท้าและเท้ายังมีความบกพร่องของแขน ซึ่งสร้างตลาดที่มีศักยภาพสําหรับแคมเปญ "Look Up" ของบริษัท

การพัฒนาผลิตภัณฑ์และนวัตกรรม

Myomo ได้นําเสนอไปป์ไลน์ผลิตภัณฑ์ที่กว้างขวางซึ่งมุ่งเป้าขยายตลาดออกไปนอกเหนือจากอุปกรณ์ MyoPro ในปัจจุบัน

ผลิตภัณฑ์ MyoPro 2X ที่เปิดตัวเมื่อปีที่แล้ว กําลังช่วยขับเคลื่อนการนําไปใช้ในช่องทาง O&P บริษัทระบุว่าผลิตภัณฑ์หลักรุ่นถัดไป MyoPro 3.0 อยู่ในขั้นตอนการตรวจสอบการออกแบบขั้นสุดท้าย หลังจากมีการเพิ่มพนักงานวิศวกรรมอย่างมีนัยสําคัญในช่วงสองปีที่ผ่านมา

คุณสมบัติที่วางแผนไว้สําหรับ MyoPro 3.0 ได้แก่:

• น้ําหนักเบาลง
• โปรไฟล์ขนาดเล็กลง
• ฟังก์ชันการทํางานที่ได้รับการปรับปรุง
• โปรเซสเซอร์ที่รองรับ AI ใหม่
• การปรับแต่งที่ดีขึ้น
• ความสามารถของมอเตอร์ที่แตกต่างกัน

ฝ่ายบริหารระบุว่าการทดสอบกับผู้ป่วยกําลังดําเนินอยู่ โดยคาดว่าจะมีการตรวจสอบทางคลินิกในครึ่งแรกของปี 2027 และการผลิตจะตามมา ผลิตภัณฑ์นี้คาดว่าจะทํางานภายใต้รหัสการชดเชยที่มีอยู่ของบริษัท

Myomo ยังระบุว่า MyoPro 3.0 จะรองรับอุปกรณ์สําหรับมือเท่านั้นและผลิตภัณฑ์สําหรับเด็กที่เรียกว่า MyoPal เวอร์ชันสําหรับเด็กมุ่งเป้าไปที่เด็กอายุต่ํากว่า 18 ปีในสหรัฐอเมริกาประมาณ 150,000 คนที่มีอาการอัมพาตแขน การพัฒนาเคยล่าช้าในช่วงการระบาดของโรค แต่บริษัทระบุว่าขณะนี้กําลังกลับมาดําเนินงานในโครงการนั้นอีกครั้ง

การขยายตัวในต่างประเทศ

เยอรมนียังคงเป็นตลาดสําคัญสําหรับ Myomo บริษัทระบุว่าเยอรมนีคิดเป็น 18% ของรายได้และกําลังเติบโต 30% ถึง 40% รายปี

ฝ่ายบริหารระบุว่าอุปกรณ์สําหรับมือเท่านั้นที่ประกาศในเดือน พ.ค. 2026 ในงาน European Orthotics Prosthetics Conference ควรเปิดตัวในเยอรมนีภายในกลางปี 2027 บริษัทระบุว่าเส้นทางการชดเชยของเยอรมนีมีอยู่แล้ว ซึ่งควรช่วยให้การเปิดตัวเร็วกว่าในสหรัฐอเมริกา

ในสหรัฐอเมริกา บริษัทระบุว่าผลิตภัณฑ์สําหรับมือเท่านั้นน่าจะต้องใช้รหัสการชดเชย CMS ใหม่ ซึ่งเป็นกระบวนการที่บริษัทประมาณว่าอาจใช้เวลาหนึ่งถึงสองปี

Gudonis กล่าวว่าฐานข้อมูลการจัดการความสัมพันธ์ลูกค้าที่มีอยู่ของบริษัทมีผู้ป่วย 100,000 รายที่อาจมีคุณสมบัติสําหรับผลิตภัณฑ์สําหรับมือเท่านั้นเมื่อพร้อมใช้งาน

การวิจัยทางคลินิกและการครอบคลุมจากผู้จ่าย

Myomo ยังพยายามสร้างหลักฐานทางคลินิกเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนการชดเชยที่กว้างขึ้น บริษัทระบุว่ากําลังดําเนินการทดลองแบบสุ่มที่มีกลุ่มควบคุมกับ Craig H. Neilsen Rehabilitation Hospital ที่มหาวิทยาลัยยูทาห์

การศึกษาจะรวมผู้ป่วย 50 ราย โดยมี 25 รายในกลุ่มควบคุมที่ได้รับการบําบัดอาชีวบําบัดมาตรฐาน และ 25 รายในกลุ่มการรักษาที่ได้รับ MyoPro พร้อมการบําบัด การติดตามผลจะดําเนินเป็นเวลาหกถึง 12 เดือน และการศึกษาจะวัดงานเชิงฟังก์ชัน การประเมินของผู้ป่วย และคะแนน Fugl-Meyer

ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีการเผยแพร่ในปี 2027 บริษัทระบุว่าผลลัพธ์เชิงบวกอาจช่วยสนับสนุนการกําหนดการครอบคลุมในระดับท้องถิ่นหรือระดับชาติจาก Medicare หรือการครอบคลุมที่กว้างขึ้นจากแผน Medicare Advantage

แนวโน้มในอนาคต

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับลําดับความสําคัญในระยะใกล้ของบริษัท Henry กล่าวว่าจุดมุ่งเน้นหลักคือการสร้างระบบนิเวศการส่งต่อ MyoConnect เขากล่าวว่าบริษัทได้เริ่มใช้พนักงานที่เคยให้การสนับสนุนหลังการส่งมอบเพื่อสร้างการส่งต่อแล้ว ซึ่งไม่มีต้นทุนเพิ่มเติมในปี 2025

เขากล่าวว่าแผนสําหรับปี 2027 คือการลดค่าใช้จ่ายโฆษณาและใช้เงินออมบางส่วนเพื่อจ้างพนักงานภาคสนามทางคลินิกเพิ่มเติม เป้าหมายคือการเพิ่มปริมาณการส่งต่อในขณะที่ปรับปรุงอัตราการแปลง

ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตในอนาคตควรมาจากหลายแหล่ง:

• สถานที่ส่งต่อเพิ่มขึ้นและการส่งต่อซ้ํามากขึ้น
• การครอบคลุมจากผู้จ่ายที่กว้างขึ้น รวมถึงแผน Medicare Advantage
• การเติบโตที่เร็วขึ้นในช่องทาง O&P
• ผลิตภัณฑ์ใหม่ในเยอรมนี สหรัฐอเมริกา และสําหรับเด็ก
• การขยายตัวในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง

Myomo ระบุว่าคาดว่าการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงานจ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน