Prudential Financial ในงาน Barclays: ขยาย PGIM ลดพื้นที่ดําเนินงาน

ในงาน Barclays 24th Annual Global Financial Services Conference เมื่อวันพุธที่ 16 ก.ย. 2026 Prudential Financial (PFH) ได้เปิดเผยแผนห้าปีที่ผสมผสานระหว่างการขยายตัวและการควบคุม ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Yanela Frias กล่าวว่าบริษัทประกันภัยแห่งนี้ต้องการลดพื้นที่ดําเนินงานทั่วโลก เพิ่มบทบาทของบริษัทจัดการสินทรัพย์ PGIM ลดต้นทุน และโยกย้ายเงินทุนออกจากตลาดขนาดเล็ก ขณะที่ยังคงเผชิญความเสี่ยงด้านการดําเนินงานในญี่ปุ่นและตลาดโอนความเสี่ยงบําเหน็จบํานาญที่เงียบเหงาลง

ประเด็นสําคัญ

• Prudential วางแผนลดพื้นที่ทางภูมิศาสตร์จากกว่าหนึ่งโหลตลาดเหลือประมาณหกตลาด พร้อมโยกย้ายเงินทุนกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ออกจากตลาดเกิดใหม่ขนาดเล็ก
• บริษัทต้องการให้ PGIM เพิ่มสัดส่วนจาก 12% เป็น 25% ของกําไรจากการดําเนินงานที่ปรับแล้ว โดยครึ่งหนึ่งของการเติบโตคาดว่าจะมาจากการลงทุนแบบออร์แกนิก และอีกครึ่งหนึ่งจากการเข้าซื้อกิจการ
• Prudential ตั้งเป้าลดค่าใช้จ่าย 750 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2028 โดยติดตามผลได้แล้ว 150 ล้านดอลลาร์
• การขายในญี่ปุ่นจะเปิดใหม่เป็นระยะเริ่มตั้งแต่วันที่ 6 พ.ย. โดยมีระยะเวลาเพิ่มกําลังการผลิต 12 ถึง 18 เดือน และสมมติฐานประสิทธิภาพการผลิตที่ 50% สําหรับปี 2027
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทยังคงเปิดรับดีลขนาดใหญ่ แต่ต้องผ่านเกณฑ์ด้านกลยุทธ์และการเงินที่เข้มงวดเท่านั้น

แผนกลยุทธ์มุ่งเน้นการโฟกัส ขนาด และกระแสเงินสด

Frias อธิบายว่าแผนดังกล่าวเป็นการเร่งงานที่ดําเนินการอยู่แล้ว ไม่ใช่การเปลี่ยนทิศทางอย่างฉับพลัน กลยุทธ์นี้ตั้งอยู่บนเสาหลักสี่ประการ ได้แก่

• ลดการดําเนินงานของ Prudential จากกว่าหนึ่งโหลพื้นที่ทางภูมิศาสตร์เหลือประมาณหกพื้นที่
• โยกย้ายเงินทุนกว่า 3 พันล้านดอลลาร์โดยการขายสถานะในตลาดเกิดใหม่ขนาดเล็ก
• ขยายสัดส่วนของ PGIM ในกําไรจากการดําเนินงานที่ปรับแล้วจาก 12% เป็น 25%
• ลดค่าใช้จ่าย 750 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2028

เธอกล่าวว่าบริษัทมุ่งเป้าการเติบโตของกําไรในระดับควอร์ไทล์บน การสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้น และผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่เป็นผู้นําตลาด Prudential ยังต้องการปรับปรุงอัตราการแปลงกระแสเงินสดให้อยู่ที่ 65% ของกําไรสุทธิจนถึงปี 2027 วัดหลังจากการระดมทุนเพื่อการเติบโตแบบออร์แกนิก

ผลประกอบการทางการเงินและการจัดสรรเงินทุน

ฝ่ายบริหารระบุว่าโปรแกรมการโยกย้ายเงินทุนอยู่ในระหว่างดําเนินการแล้ว ธุรกรรมที่ประกาศไปรวมถึงตลาดเกิดใหม่ขนาดเล็ก เช่น อินโดนีเซีย และเคนยา ขณะที่ดีลขนาดใหญ่ในเม็กซิโกและบราซิลอยู่ในขั้นตอนขั้นสูง

• คาดว่าเงินทุนกว่า 3 พันล้านดอลลาร์จะถูกปลดปล่อยผ่านการปรับพอร์ตโฟลิโอ
• บริษัทระบุว่ามีแหล่งเงินทุนหลายช่องทางสําหรับการเข้าซื้อกิจการ รวมถึงรายได้จากการขายดังกล่าว
• Prudential เน้นย้ําถึงงบดุลมูลค่า 500 พันล้านดอลลาร์ในฐานะแหล่งความได้เปรียบในดีลที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะในการจัดการสินทรัพย์
• หนังสือเงินรายปีแบบผันแปรยังคงสร้างกําไรและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งแม้จะเผชิญแรงกดดันจากตลาด

Frias กล่าวว่าเป้าหมายกระแสเงินสดของบริษัทไม่ได้ถูกออกแบบให้เป็นเส้นตรงจากปีต่อปี เนื่องจากธุรกิจที่อยู่ภายใต้การกํากับดูแลอาจให้ผลลัพธ์ที่ไม่สม่ําเสมอ อย่างไรก็ตาม เธอกล่าวว่าการขยายหน่วยธุรกิจที่สร้างกระแสเงินสดสูง เช่น Group Insurance และ PGIM ควรสนับสนุนการปรับปรุงในระยะยาว

PGIM กลายเป็นเครื่องยนต์การเติบโตที่ใหญ่ขึ้น

PGIM เป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์นี้ Prudential ต้องการให้บริษัทจัดการสินทรัพย์แห่งนี้คิดเป็น 25% ของกําไรจากการดําเนินงานที่ปรับแล้ว เพิ่มขึ้นจาก 12% ในปัจจุบัน Frias กล่าวว่าครึ่งหนึ่งของการเติบโตนั้นควรมาจากการลงทุนแบบออร์แกนิก และอีกครึ่งหนึ่งจากดีลที่ไม่ใช่ออร์แกนิก

• โมเดลหลายสินทรัพย์ได้รับการรวมเข้าในแพลตฟอร์มเดียวมาประมาณหนึ่งปีแล้ว
• การรวมดังกล่าวสร้างการประหยัดประมาณ 150 ล้านดอลลาร์แล้ว ส่วนใหญ่มาจากการรวมหกนิติบุคคลแยกกัน
• ผลประโยชน์ทางรายรับกําลังเกิดขึ้นเมื่อทีมขายทํางานข้ามประเภทสินทรัพย์
• ผู้เชี่ยวชาญด้านตราสารหนี้ขณะนี้ขายผลิตภัณฑ์อื่นๆ ด้วย ซึ่งขยายการนําเสนอต่อลูกค้า

Prudential เห็นโอกาสให้ PGIM ขยายตัวในการบริหารพอร์ตโฟลิโอประกันภัย สํานักงานครอบครัว กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ และพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ใหม่ รวมถึงญี่ปุ่น ฝ่ายบริหารยังกล่าวว่าสินเชื่อภาคเอกชนควรกลายเป็นโอกาสที่ใหญ่ขึ้นในญี่ปุ่นเมื่อเวลาผ่านไป

การลดค่าใช้จ่ายมาจากการทําให้เรียบง่ายและเทคโนโลยี

เป้าหมายการลดต้นทุน 750 ล้านดอลลาร์ของบริษัทภายในสิ้นปี 2028 ตั้งอยู่บนสามแกนหลัก ได้แก่

• ทําให้โมเดลการดําเนินงานเรียบง่ายขึ้นและลดชั้นการบริหาร
• ปรับปรุงเทคโนโลยีให้ทันสมัยและทําให้งานมากขึ้นเป็นอัตโนมัติ
• ใช้ศูนย์ความสามารถในไอร์แลนด์และอินเดียแทนการจ้างภายนอกแบบดั้งเดิม

Frias กล่าวว่าเป้าหมายไม่ใช่แค่การย้ายงานไปต่างประเทศ แต่เป็นการออกแบบกระบวนการใหม่ตั้งแต่ต้นจนจบ เธอตั้งข้อสังเกตว่าแรงงานปัจจุบันส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในพื้นที่ภาคตะวันออกเฉียงเหนือของสหรัฐฯ ที่มีค่าใช้จ่ายสูง ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อฐานต้นทุน

Prudential ระบุว่าได้ติดตามการประหยัด 150 ล้านดอลลาร์แล้ว และคาดว่าโปรแกรมจะดําเนินต่อไปจนถึงปี 2027

การเปิดใหม่ในญี่ปุ่นยังคงค่อยเป็นค่อยไป

ญี่ปุ่นเป็นหัวข้อสําคัญ Prudential ระงับการขายในช่องทางนักวางแผนชีวิตและที่ปรึกษาชีวิตโดยสมัครใจ และ Frias กล่าวว่าบริษัทคาดว่าการเปิดใหม่แบบเป็นระยะจะเริ่มในวันที่ 6 พ.ย.

• การเปิดใหม่ไม่ใช่การรีสตาร์ทในวันเดียว แต่เป็นการเพิ่มกําลังอย่างเป็นระเบียบทั่วเอเจนซี่
• ฝ่ายบริหารคาดว่ากระบวนการจะใช้เวลา 12 ถึง 18 เดือน
• สมมติฐานประสิทธิภาพการผลิตที่ 50% สําหรับปี 2027 ถูกรวมไว้ในการคาดการณ์ทางการเงินที่เปิดเผยของบริษัทแล้ว
• ช่องทางธนาคารและอิสระยังคงใช้งานได้และน่าสนใจ เนื่องจากโมเดลการจัดจําหน่ายของญี่ปุ่นเปลี่ยนแปลงออกจากเอเจนซี่ที่ผูกขาด

Frias กล่าวว่าการระงับดังกล่าวเป็นการตัดสินใจที่ถูกต้องเพื่อสร้างความไว้วางใจและเสริมสร้างโมเดลการกํากับดูแลและค่าตอบแทน เธอยังชี้ให้เห็นถึงอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในฐานะปัจจัยหนุน เนื่องจากช่วยให้ Prudential สามารถเสนอผลิตภัณฑ์ที่ดีกว่าในรูปสกุลเงินเยน พอร์ตโฟลิโอบัญชีทั่วไปมูลค่า 160 พันล้านเยนของบริษัทลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเป็นส่วนใหญ่ และการลงทุนใหม่กําลังเกิดขึ้นในอัตราที่สูงกว่ามาก

ธุรกิจประกันภัยกลุ่มและการคุ้มครอง

Prudential อธิบายว่า Group Insurance เป็นธุรกิจที่ใช้เงินทุนน้อยพร้อมกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง การรับรู้แบรนด์ และการจัดจําหน่าย ฝ่ายบริหารกล่าวว่าหน่วยธุรกิจนี้ประสบความสําเร็จในการก้าวออกจากการกระจุกตัวในนายจ้างรายใหญ่ในอดีต

• บริษัทกําลังดําเนินกลยุทธ์มุ่งสู่ตลาดระดับล่างเพื่อขยายการเข้าถึง
• ต้องการเพิ่มความสามารถที่ยังไม่มี โดยเฉพาะทันตกรรมและสายตา
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจสามารถเติบโตได้เร็วกว่าตลาดหากการดําเนินงานยังคงแข็งแกร่ง

ในญี่ปุ่น ประมาณ 70% ของยอดขายมาจากผลิตภัณฑ์เกษียณอายุและออมทรัพย์ควบคู่กับการคุ้มครอง ในสหรัฐฯ Prudential ระบุว่าธุรกิจประกันชีวิตรายบุคคลของบริษัทประมาณ 75% เป็นผลิตภัณฑ์สะสมทุน ซึ่งทําให้ใช้เงินทุนน้อยลงและสร้างกระแสเงินสดได้มากขึ้น

ความอยากในการควบรวมกิจการขยายตัว แต่ยังคงวินัยสูง

Frias กล่าวว่า Prudential ได้ขยายจุดโฟกัสด้านการควบรวมกิจการออกไปนอกเหนือจากดีล PGIM แบบโปรแกรมในอดีต บริษัทกําลังมองสามพื้นที่หลัก ได้แก่

• PGIM และแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์อื่นๆ ที่มีความสามารถหลายสินทรัพย์
• Group Insurance โดยเฉพาะการขยายสู่ตลาดระดับล่างและความสามารถผลิตภัณฑ์ใหม่
• ตลาดเกษียณอายุในสหราชอาณาจักร รวมถึงโครงสร้างหุ้นส่วน เช่น ที่ทํากับ Standard Life และ CVC

เธอกล่าวว่าบริษัทยินดีพิจารณาธุรกรรมขนาดใหญ่ แต่ต้องผ่านเกณฑ์สูงด้านกลยุทธ์ วัฒนธรรม และเศรษฐศาสตร์เท่านั้น ดีลใดๆ ต้องหลีกเลี่ยงการเจือจางอย่างมีนัยสําคัญต่อแผนการใช้เงินทุนหรือการเปลี่ยนแปลงลําดับความสําคัญในการจัดสรรเงินทุนในปัจจุบัน

"เราเป็นผู้เข้าซื้อที่มีความได้เปรียบเพราะเรานํางบดุลมูลค่า 500 พันล้านดอลลาร์มาใช้ ซึ่งสร้างผลประโยชน์ร่วมกันนอกเหนือจากราคา" Frias กล่าว "โดยเฉพาะเมื่อคุณมองที่การเข้าซื้อกิจการจัดการสินทรัพย์ งบดุลประกันภัยขนาดนั้นมีความสําคัญมากจริงๆ"

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าความเป็นผู้นําตลาดเป็นหลักการสําคัญ "เราเชื่อว่าผู้นําตลาดโดยทั่วไปได้รับรางวัลด้วยส่วนแบ่งผลตอบแทนที่มากเกินสัดส่วนในกลุ่มกําไร" Frias กล่าว "เราเชื่อว่าเราต้องเป็นผู้นําตลาดในธุรกิจที่เราเลือกทั้งหมด"

ตลาดโอนความเสี่ยงบําเหน็จบํานาญยังคงเปิด แต่ช้าลง

Prudential ระบุว่าตลาดโอนความเสี่ยงบําเหน็จบํานาญเงียบเหงากว่าปกติในปีนี้ ฝ่ายบริหารโทษการชะลอตัวบางส่วนจากแผนบําเหน็จบํานาญที่ได้รับเงินทุนดีขึ้น ซึ่งลดความเร่งด่วนลง

• บริษัทยังคงเห็นบําเหน็จบํานาญสหรัฐฯ ประมาณ 3 ล้านล้านดอลลาร์ที่ยังไม่ได้ทําธุรกรรม
• คาดว่าจะมีดีลขนาดใหญ่มากขึ้นในช่วงปลายปี
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าโอกาสระยะยาวยังคงสมบูรณ์ทั้งในสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักร

Prudential ยังชี้ให้เห็นถึงหุ้นส่วนกับ Standard Life และ CVC ในฐานะจุดเข้าสู่ตลาดสหราชอาณาจักร

การประกันภัยต่อและการบริหารเงินทุน

Frias กล่าวว่า Prudential ไม่เห็นความจําเป็นในการปรับโครงสร้างการประกันภัยต่อในบริษัทในเครือ ซึ่งต่างจากบางคู่แข่ง เธอกล่าวว่าบริษัทเป็นผู้นําตลาดในการใช้ประโยชน์จากการประกันภัยต่อและการบริหารเงินทุนอยู่แล้ว

• ประมาณ 70% ของธุรกิจในญี่ปุ่นได้รับการประกันภัยต่อออกจากญี่ปุ่นไปยังสหรัฐฯ หรือเบอร์มิวดา
• Prismic นิติบุคคลที่บริษัทสนับสนุน กําลังดําเนินงานได้ดีและสนับสนุนธุรกิจกระแสด้วยเงินทุนจากบุคคลที่สาม
• Prismic ยังทําธุรกรรมกับบุคคลที่สามเพื่อสร้างโปรไฟล์ธุรกิจอิสระ
• บริษัทยังคงปรับให้เหมาะสมว่าเงินสํารองและเงินทุนอยู่ที่ใด โดยอิงตามเศรษฐศาสตร์

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าโครงสร้างปัจจุบันมีประสิทธิภาพและไม่จําเป็นต้องปรับปรุงครั้งใหญ่

อัตราดอกเบี้ย สินเชื่อภาคเอกชน และเงินรายปี

Frias กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นโดยทั่วไปเป็นผลดีต่อธุรกิจประกันภัย ทั้งในสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ในญี่ปุ่น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ผลิตภัณฑ์และสนับสนุนการลงทุนใหม่ที่ผลตอบแทนดีขึ้น ในสหรัฐฯ Prudential กําลังโยกย้ายไปสู่สินเชื่อภาคเอกชนภายในกรอบความเสี่ยงและเงินทุนของบริษัท

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าความเสี่ยงจากการถอนเงินกลางคันยังคงต่ําเนื่องจากสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัทมีความสอดคล้องกันดี นอกจากนี้ยังกล่าวว่าความต้องการด้านอนุพันธ์และหลักประกันกําลังถูกติดตาม แต่ยังไม่มีผลกระทบต่อความยืดหยุ่นของเงินทุนในปัจจุบัน

ในส่วนของเงินรายปี Prudential กล่าวว่าผลิตภัณฑ์ที่ทําให้เรียบง่ายขึ้นกําลังเผชิญการแข่งขันมากขึ้น แต่บริษัทเชื่อว่าแบรนด์ การจัดอันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน และความลึกของการจัดจําหน่ายยังคงเป็นข้อได้เปรียบ Frias กล่าวว่าเง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน