Walmart ในงาน Goldman Sachs: การเติบโตดิจิทัลและโครงสร้างกําไร

วันอังคารที่ 15 ก.ย. 2026 — Walmart (WMT) ใช้เวที Goldman Sachs Global Consumer and Retail Conference นําเสนอมุมมองที่มั่นใจต่อธุรกิจของตน โดยชี้ให้เห็นถึงการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ E-commerce ความสามารถในการทํากําไรที่เพิ่มขึ้น และการขยายตัวของ Services ดิจิทัล ฝ่ายบริหารยอมรับถึงแรงกดดันจากกฎระเบียบด้าน Health และสุขภาพ รวมถึงตลาด Retail ที่ยังคงแข่งขันสูง แต่กล่าวว่าบริษัทกําลัง "รุก" เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาด

ประเด็นสําคัญ

• Walmart ระบุว่า E-commerce เติบโต 24% ในไตรมาสล่าสุด นับเป็นไตรมาสที่สิบติดต่อกันที่การเติบโตอยู่เหนือ 20%
• บริษัทระบุว่า E-commerce มีกําไรเป็นไตรมาสที่หกติดต่อกัน และไตรมาสล่าสุดเป็นไตรมาสที่มีกําไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• แหล่งรายได้ทางเลือก ได้แก่ การเป็นสมาชิก Marketplace และการโฆษณา กําลังเติบโตอย่างรวดเร็วและช่วยปรับเปลี่ยนภาพรวมกําไร
• เครื่องมือ AI โดยเฉพาะผู้ช่วยช้อปปิ้ง Sparky กําลังเพิ่มการมีส่วนร่วมและมูลค่าคําสั่งซื้อ พร้อมทั้งปรับปรุงอัตราการแปลงลูกค้า
• Health และสุขภาพยังคงเป็นธุรกิจที่แข็งแกร่ง แต่นโยบาย Maximum Fair Price กําลังสร้างแรงกดดันต่อยาบางรายการ

กลยุทธ์หลัก: ราคา สินค้า และประสบการณ์

Walmart ระบุว่ากลยุทธ์ของบริษัทยังคงมุ่งเน้นที่สามเสาหลัก ได้แก่ ความหลากหลายของสินค้า ราคา และประสบการณ์ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าองค์ประกอบเหล่านี้กําลังช่วยให้บริษัทได้รับส่วนแบ่งตลาดทั้งในร้านค้าและช่องทางดิจิทัล พร้อมทั้งสนับสนุนการลดต้นทุนและการให้บริการที่ดีขึ้น

• บริษัทระบุว่ามุ่งเน้นการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดและกําลัง "รุก"
• อธิบายว่าช่องว่างด้านราคามีความแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนของซัพพลายเออร์และการลดราคา
• ฝ่ายบริหารระบุว่าเป้าหมายคือการเปลี่ยนการลดราคาเหล่านั้นให้กลายเป็นราคาต่ําประจําวัน (Every Day Low Prices) สําหรับลูกค้า
• Walmart ระบุว่าคุณค่าในปัจจุบันหมายถึงทั้งราคาต่ําและการประหยัดเวลา ไม่ใช่แค่อย่างใดอย่างหนึ่ง

ผลประกอบการทางการเงินและการเติบโตดิจิทัล

Walmart เน้นย้ําถึงโมเมนตัมที่กว้างขวางในธุรกิจดิจิทัลและแหล่งรายได้ที่เกี่ยวข้อง บริษัทระบุว่าธุรกิจออนไลน์กลายเป็นส่วนสําคัญมากขึ้นในงบกําไรขาดทุน โดยได้รับความช่วยเหลือจากขนาด ประสิทธิภาพ และเครื่องมือสร้างรายได้ใหม่

• E-commerce เติบโต 24% ในไตรมาสที่สอง นับเป็นไตรมาสที่สิบติดต่อกันที่อยู่เหนือ 20%
• ความสามารถในการทํากําไรของ E-commerce ยาวนานถึงหกไตรมาสติดต่อกัน โดยไตรมาสล่าสุดมีกําไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• สมาชิก Walmart+ เติบโตในอัตราสองหลักในไตรมาสนี้
• ยอดขาย Marketplace เพิ่มขึ้น 52% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• รายได้โฆษณา Walmart Connect เพิ่มขึ้น 43% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีอัตรากําไรประมาณ 70%
• ยอดขายหน่วย Vizio และ onn เพิ่มขึ้นมากกว่า 150% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ฝ่ายบริหารระบุว่าความสามารถในการทํากําไรของ E-commerce บรรลุได้แม้ไม่รวมรายได้จากการโฆษณา แสดงให้เห็นว่าธุรกิจดิจิทัลหลักกําลังพัฒนาขึ้นด้วยตัวเอง นอกจากนี้ยังระบุว่า Marketplace การเป็นสมาชิก และการโฆษณายังคงมีสัดส่วนค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับโอกาสที่รออยู่ข้างหน้า

เงินเฟ้อและการกําหนดราคา

ผู้บริหารระบุว่าเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่จัดการได้ และการดําเนินการด้านราคากําลังช่วยปกป้องตําแหน่งด้านคุณค่าของ Walmart พวกเขากล่าวว่าบริษัทจับตาดูช่องว่างด้านราคาเทียบกับคู่แข่งอย่างใกล้ชิด

• เงินเฟ้อในช่วงครึ่งแรกของปีเฉลี่ยอยู่ที่ 1.4% โดยรวม
• เงินเฟ้อด้านอาหารอยู่ที่ประมาณ 1% ในขณะที่สินค้าทั่วไปอยู่ที่ประมาณ 2%
• เงินเฟ้อในไตรมาสที่สามลดลงต่ํากว่า 1% เมื่อการลงทุนด้านราคามีผล
• Walmart คาดว่าแนวโน้มเงินเฟ้อจะคล้ายกันในช่วงครึ่งหลังของปี

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทรู้สึก Good เกี่ยวกับช่องว่างด้านราคา และช่องว่างเหล่านั้นได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนของซัพพลายเออร์และการดําเนินการด้านราคาของ Walmart เอง

อัปเดตการดําเนินงาน: การจัดส่ง ซัพพลายเชน และเครือข่ายร้านค้า

Walmart อธิบายว่าเครือข่ายการปฏิบัติตามคําสั่งซื้อยังอยู่ในช่วงต้นของการพัฒนา แต่กําลังผลิตการจัดส่งที่เร็วขึ้นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น บริษัทระบุว่ากําลังใช้หุ่นยนต์ขั้นสูง ซอฟต์แวร์ และการปฏิบัติตามคําสั่งซื้อจากร้านค้าเพื่อเพิ่มความเร็วและลดต้นทุน

• ฝ่ายบริหารระบุว่าเครือข่ายการปฏิบัติตามคําสั่งซื้ออยู่ใน "ช่วงต้นของอินนิ่งที่สี่" ของการพัฒนา
• ประมาณ 80% ของการจัดส่ง E-commerce ผ่านร้านค้า
• ประมาณ 70% ของคําสั่งซื้อจัดส่งในวันเดียวกันหรือเร็วกว่า
• ประมาณ 40% ของการจัดส่งทั้งหมดจากร้านค้าถึงมือลูกค้าภายในไม่กี่ชั่วโมงหรือไม่กี่นาที
• การจัดส่งยาถึง 96% ของประชากรสหรัฐฯ ภายใน 3 ชั่วโมงหรือน้อยกว่า และ 60% ภายใน 30 นาทีหรือน้อยกว่า
• การจัดส่งด่วนภายใน 30 นาทีหรือน้อยกว่าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน
• Walmart ยกตัวอย่างการจัดส่งภายใน 8 นาทีสําหรับคําสั่งซื้อขนาดเล็กในดัลลัส

บริษัทระบุว่าใช้เวลากว่าเจ็ดปีในการใช้สิ่งที่เรียกว่า Physical AI ในการดําเนินงานซัพพลายเชน นอกจากนี้ยังระบุว่าระบบอัตโนมัติแบบ Ambient ช่วยสร้างพาเลทที่จัดวางอย่างชาญฉลาดสําหรับสินค้าคงคลังช่วงเปิดเทอม

• หุ่นยนต์และซอฟต์แวร์ถูกนํามาใช้ทั่วทั้งเครือข่ายการปฏิบัติตามคําสั่งซื้อ
• สินค้าคงคลังถูกเก็บไว้ในศูนย์กระจายสินค้าแล้วปล่อยไปยังศูนย์ปฏิบัติตามคําสั่งซื้อในปริมาณที่เหมาะสม
• บริษัทระบุว่าแนวทางนี้รองรับสินค้าได้มากขึ้น จัดส่งเร็วขึ้น และลดต้นทุนการดําเนินงาน
• การจัดส่งจากร้านค้ายังคงเป็นข้อได้เปรียบสําคัญเพราะช่วยลดระยะทางถึงลูกค้า

AI และการค้าแบบ Agentic

Walmart ระบุว่าปัญญาประดิษฐ์กําลังกลายเป็นส่วนที่มองเห็นได้ชัดเจนมากขึ้นในประสบการณ์การช้อปปิ้ง โดยเฉพาะผ่านผู้ช่วย Sparky และผ่านความร่วมมือกับโมเดล AI ชั้นนํา ฝ่ายบริหารระบุว่าเครื่องมือเหล่านี้กําลังให้ผลลัพธ์ที่วัดได้อยู่แล้ว

• การมีส่วนร่วมรายสัปดาห์กับ Sparky เติบโตมากกว่า 60% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน
• ลูกค้าที่ใช้ Sparky มีมูลค่าคําสั่งซื้อเฉลี่ยสูงกว่า 40%
• การช้อปปิ้งด้วยภาพเพิ่มอัตราการแปลงลูกค้า 57% เมื่อเทียบกับการช้อปปิ้งด้วยข้อความ
• Sparky สามารถช่วยในการชําระเงิน บริการลูกค้า สูตรอาหาร การช้อปปิ้งด้วยภาพ และการวางแผนมื้ออาหาร
• Walmart ระบุว่าลูกค้าสามารถอัปโหลดรูปภาพ เช่น สนามหญ้า และรับคําแนะนําสินค้าสําหรับเมล็ดพันธุ์ ปุ๋ย และการดูแลสนามหญ้า

ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงความร่วมมือด้านการค้าแบบ Agentic กับ OpenAI และ Google โดยระบุว่าการอ้างอิงเหล่านั้นมีอัตราการแปลงสูงและมักนําลูกค้าใหม่หรือลูกค้าที่กลับมาหลังจากห่างหายไปนานเข้ามา

• บริษัทระบุว่าลูกค้าจาก AI Agent แสดงพฤติกรรมการซื้อซ้ําแบบออร์แกนิกที่แข็งแกร่ง
• อธิบายว่าการปรับแต่งเครื่องมือค้นหาแบบ Agentic เป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่กําลังเกิดขึ้น
• ฝ่ายบริหารระบุว่า Sparky อาจถูกนํามาใช้บนอุปกรณ์ Vizio และ onn เพื่อช่วยช้อปปิ้งภายในบ้านในอนาคต

Marketplace การเป็นสมาชิก และการโฆษณา

Walmart ระบุว่าแหล่งรายได้ทางเลือกกําลังช่วยปรับเปลี่ยนเศรษฐกิจของบริษัท บริษัทมองว่าธุรกิจเหล่านี้มีความสําคัญเพราะเพิ่มกําไรโดยไม่ต้องพึ่งพาเพียงอัตรากําไรจาก Retail แบบดั้งเดิม

• สมาชิก Walmart+ เติบโตสองหลักในไตรมาสนี้
• ปริมาณ Marketplace ได้รับการสนับสนุนจาก Walmart Fulfillment Services ซึ่งดูแลประมาณ 50% ของปริมาณ Marketplace
• ราคา Walmart Fulfillment Services อยู่ต่ํากว่าราคาตลาดที่แข่งขันประมาณ 15%
• Walmart Connect โฆษณาเติบโต 43% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• อัตรากําไรจากการโฆษณาอยู่ที่ประมาณ 70%

ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจได้รับประโยชน์จากสินค้าที่หลากหลายมากขึ้นและกิจกรรมของผู้ขายและแบรนด์ที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ยังระบุว่ากําลังทดสอบป้ายดิจิทัลในร้านค้ามากกว่า 200 แห่งภายในสิ้นปี เพื่อเพิ่มจุดสัมผัสสื่อ Retail อีกจุดหนึ่ง

บริษัทระบุว่าอุปกรณ์ Vizio และ onn ยังสร้างโอกาสในอนาคตสําหรับการโฆษณาและการช้อปปิ้งภายในบ้าน เนื่องจากผู้บริโภคมักเก็บโทรทัศน์ไว้ประมาณเจ็ดปี

Health และสุขภาพ: ธุรกิจหลักแข็งแกร่ง แต่มีแรงกดดันจากกฎระเบียบ

Walmart ระบุว่า Health และสุขภาพยังคงเป็นส่วนสําคัญของธุรกิจ แม้ว่านโยบาย Maximum Fair Price จะส่งผลกระทบต่อยาบางรายการ ฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนงานนี้มีความสําคัญเพราะลูกค้ากลุ่มนี้ใช้จ่ายมากกว่าค่าเฉลี่ยและใช้บริการจัดส่งมากกว่า

• Health และสุขภาพคิดเป็นประมาณ 10% ของธุรกิจในสหรัฐฯ
• ลูกค้า Health และสุขภาพใช้จ่ายประมาณ 3 เท่าของลูกค้า Walmart ทั่วไป
• ลูกค้าที่ใช้บริการจัดส่งยาใช้จ่ายเกือบ 6 เท่าของค่าเฉลี่ย
• การจัดส่งยาในวันเดียวกันเพิ่มขึ้นมากกว่า 2 เท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน
• อัตราการซื้อซ้ําของบริการจัดส่งยาดีขึ้น 10 เท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน
• การเติบโตของใบสั่งยาเป็นบวกเมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสที่สอง
• ความสามารถในการทํากําไรของ Health และสุขภาพดีขึ้นสองหลักเมื่อเทียบกับปีก่อน

ฝ่ายบริหารระบุว่านโยบาย Maximum Fair Price ใช้กับยาที่มีปริมาณสูงประมาณ 10 รายการ และประมาณ 8 รายการในนั้นกลายเป็นยาสามัญหรือถูกกําหนดราคาสําหรับผู้บริโภคทุกคนนอกเหนือจาก Medicaid นอกจากนี้ยังระบุว่ามีการประกาศยาเพิ่มเติมอีก 15 รายการสําหรับการรักษาแบบ MFP แต่ธุรกิจหลักยังคงแข็งแกร่ง

• การจัดส่งยาปัจจุบันครอบคลุม 96% ของประชากรสหรัฐฯ ภายใน 3 ชั่วโมงหรือน้อยกว่า
• ประมาณ 60% ของประชากรสหรัฐฯ สามารถเข้าถึงได้ภายใน 30 นาทีหรือน้อยกว่า

การเตรียมพร้อมสําหรับช่วงเปิดเทอมและเทศกาลวันหยุด

Walmart ระบุว่าผลการดําเนินงานช่วงเปิดเทอมแข็งแกร่ง โดยบริษัทครองส่วนแบ่งปริมาณหน่วยในสหรัฐฯ มากกว่าครึ่งหนึ่ง นอกจากนี้ยังระบุว่าความต้องการสินค้าสําหรับนักศึกษาแสดงให้เห็นว่าลูกค้าต้องการการจัดส่งที่รวดเร็วสําหรับการซื้อที่เร่งด่วน

• Walmart ระบุว่าครองส่วนแบ่งปริมาณหน่วยสินค้าเปิดเทอมในสหรัฐฯ มากกว่า 50%
• ดินสอสีแท่ง Pen+Gear แพ็ค 24 แท่ง ราคา $0.24 หรือหนึ่งเซ็นต์ต่อแท่ง
• กระดาษเส้นกว้างราคา $0.82
• นักช้อปสําหรับนักศึกษาแสดงความต้องการสูงสําหรับการจัดส่งในวันเดียวกันและเร็วกว่าวันเดียวกัน
• Walmart ยกตัวอย่าง Lafayette Supercenter ที่ให้บริการนักศึกษา Purdue University ด้วยการจัดส่งผ้าปูที่นอนและเครื่องใช้ไฟฟ้าอย่างรวดเร็ว

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังเตรียมพร้อมสําหรับเทศกาลวันหยุดด้วยสินค้าใหม่ ราคาที่คมชัด และการมุ่งเน้นช่วยให้ลูกค้าประหยัดเงินและประหยัดเวลา โดยระบุว่าพ่อค้าพร้อมที่จะใช้ต้นทุนต่ําประจําวัน (Everyday Low Cost) เพื่อสนับสนุนการลงทุนด้านราคาและประสบการณ์

สิทธิประโยชน์การเป็นสมาชิกและการมีส่วนร่วมของลูกค้า

Walmart ระบุว่า Walmart+ กําลังกลายเป็นโปรแกรมสมาชิกที่สมบูรณ์มากขึ้น โดยมีสิทธิประโยชน์ที่ขยายเกินกว่าการจัดส่ง บริษัทระบุว่าแพ็คเกจที่ครอบคลุมมากขึ้นกําลังช่วยทําให้บริการมีความน่าดึงดูดและเหนียวแน่นมากขึ้นในทุกกลุ่มรายได้

• สิทธิประโยชน์ใหม่ในร้านค้า ได้แก่ Money Center ศูนย์ดูแลรถยนต์ และการพิมพ์ภาพถ่าย
• สมาชิกได้รับการพิมพ์ฟรี 25 ใบผ่านสิทธิประโยชน์การพิมพ์ภาพถ่าย
• สมาชิกยังได้รับส่วนลดน้ํามัน การเข้าถึง Paramount+ และตัวเลือกการจัดส่งด่วนแบบไม่มีค่าใช้จ่ายหรือราคาต่ํากว่า
• Walmart ระบุว่าสิทธิประโยชน์เพิ่มเติมกําลังช่วยกระตุ้นการเข้าร้านค้าและการรักษาลูกค้า โดยเฉพาะในกลุ่มลูกค้าที่อ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน