Ally Financial ในการประชุม Barclays: กําไรเติบโตท่ามกลางแรงกดดันที่ยังคงอยู่

วันอังคารที่ 15 ก.ย. 2026 — Ally Financial (ALLY) ใช้เวทีการประชุม Barclays 24th Annual Global Financial Services Conference เพื่อนําเสนอข้อความแห่งความก้าวหน้าและวินัยทางการเงิน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Russ Hutchinson กล่าวว่าธนาคารกําลังปรับปรุงความสามารถในการทํากําไร ขยายธุรกิจหลัก และบริหารความเสี่ยงไปพร้อมกัน แม้จะเผชิญกับแรงกดดันจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ขาดทุนจากสัญญาเช่าที่เกี่ยวข้องกับ Stellantis และภาพรวมสินเชื่อรถยนต์ที่กําลังเข้าสู่ภาวะปกติ

Hutchinson กล่าวว่าบริษัทยังคงดําเนินการตามแนวทางที่ให้ไว้ในเดือน ม.ค. 2026 และมองเห็นผลประโยชน์จากกลยุทธ์ Focus Forward ที่เปิดตัวเมื่อประมาณ 18 เดือนก่อน นอกจากนี้ เขายังชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันระยะสั้นบางประการ รวมถึงการขาดทุนจากมูลค่าคงเหลือของสัญญาเช่าประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่สาม ซึ่งเกี่ยวข้องกับยานพาหนะ Stellantis ที่ได้รับผลกระทบจากการเรียกคืน

ประเด็นสําคัญ

• Ally กล่าวว่ากลยุทธ์ Focus Forward กําลังยกระดับความสามารถในการทํากําไร โดย ROTCE คาดว่าจะอยู่ที่ 13% ถึง 14% ในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้นจาก 5% เมื่อสองปีก่อน
• อัตราส่วนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 3.6% ในไตรมาสที่สอง จากประมาณ 3.0% เมื่อสองปีก่อน และฝ่ายบริหารคาดว่าจะได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากการปรับโครงสร้างงบดุล
• การเติบโตของเงินฝาก ปริมาณสินเชื่อรถยนต์ และสินเชื่อองค์กรล้วนยังคงเป็นบวก แม้บริษัทจะบริหารจัดการขาดทุนจากสัญญาเช่า Stellantis และการปรับตัวของสินเชื่อ
• Ally คงแนวทางปี 2026 ไว้ รวมถึงอัตราหนี้สูญสุทธิของสินเชื่อรถยนต์ Retail ที่ 1.8% ถึง 2.0% และการเติบโตของค่าใช้จ่ายดําเนินงานประมาณ 1%
• บริษัทยังคงคืนทุนให้ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและการทําธุรกรรมโอนความเสี่ยงด้านสินเชื่อ (CRT) รวมถึงธุรกรรม CRT ล่าสุดที่มีมูลค่าตามสัญญาเพิ่งเกิน 6 พันล้านดอลลาร์

ผลการดําเนินงานทางการเงิน

Hutchinson กล่าวว่าผลการดําเนินงานของ Ally ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสําคัญนับตั้งแต่บริษัทเปิดตัว Focus Forward โดยเขาอธิบายว่าผลกําไรที่เพิ่มขึ้นเป็นหลักฐานว่ากลยุทธ์ดังกล่าวได้ผลในทั้งสามธุรกิจหลัก ได้แก่ Dealer Financial Services, Corporate Finance และธุรกิจรับเงินฝากดิจิทัล

• อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่จับต้องได้ (ROTCE) เพิ่มขึ้นจาก 5% เมื่อสองปีก่อน มาสู่ระดับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 13% ถึง 14% สําหรับไตรมาสปัจจุบัน
• อัตราส่วนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิขยายตัวจากประมาณ 3.0% (ไม่รวมบัตรเครดิต) เมื่อสองปีก่อน มาอยู่ที่ 3.6% ในไตรมาสที่สองของปี 2026
• แนวทางอัตราส่วนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิทั้งปี 2026 ยังคงอยู่ที่ 3.6% ถึง 3.7% โดย Ally คาดว่าจะสิ้นปีที่ระดับสูงสุดหรือสูงกว่า 3.7%
• บริษัทระบุว่าเป้าหมายระยะกลางยังคงอยู่ในช่วงสูงของระดับสาม โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับสัดส่วนไปสู่สินเชื่อรถยนต์ Retail และสินเชื่อ Corporate Finance ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

Hutchinson กล่าวว่าการปรับตัวของอัตราส่วนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิสะท้อนถึงวินัยด้านราคาทั้งสองด้านของงบดุล การเติบโตของฐานลูกค้า และสัดส่วนสินทรัพย์ที่ดีขึ้น นอกจากนี้ เขายังเสริมว่าบริษัทได้ลดความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยโดยยุติการปล่อยสินเชื่อที่อยู่อาศัย ปล่อยให้พอร์ตสินเชื่อที่อยู่อาศัยค่อยๆ ลดลง และปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนไปสู่หลักทรัพย์ที่มีระยะเวลาสั้นลง

บริษัทระบุว่าไตรมาสที่สามน่าจะมีอัตราส่วนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน เนื่องจากขาดทุนจากมูลค่าคงเหลือของสัญญาเช่าที่คาดว่าจะอยู่ที่ 20 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับ Stellantis ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงจากความคาดหวังก่อนหน้าที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส

เงินทุนและงบดุล

Ally กล่าวว่างานหนักด้านเงินทุนส่วนใหญ่เสร็จสิ้นแล้วภายใต้มุมมองเงินทุนตามความเสี่ยงที่บังคับใช้เต็มรูปแบบ ฝ่ายบริหารอธิบายว่าครึ่งแรกของปี 2026 เป็นแม่แบบสําหรับกลยุทธ์เงินทุน ได้แก่ รักษาเงินทุนไว้สําหรับการเติบโตของธุรกิจหลัก ลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่ทํากําไรสูงสุด และคืนเงินทุนส่วนเกินให้ผู้ถือหุ้น

• บริษัทเริ่มซื้อหุ้นคืนอีกครั้งในเดือน ธ.ค. 2025 และระบุว่าการดําเนินการในครึ่งแรกของปี 2026 เป็นไปด้วยดี
• Ally ยังคงใช้ธุรกรรมโอนความเสี่ยงด้านสินเชื่อ (CRT) รวมถึงธุรกรรมล่าสุดที่มีมูลค่าตามสัญญาเพิ่งเกิน 6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งบริษัทอธิบายว่าเป็นธุรกรรม CRT ฝั่งรถยนต์ที่ใหญ่ที่สุดจนถึงปัจจุบัน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการของนักลงทุนสําหรับ CRT ยังคงแข็งแกร่ง และคาดว่าตลาดจะยังคงเป็นแหล่งเงินทุนต้นทุนต่ําภายใต้กฎเกณฑ์ใหม่
• แนวทางการเติบโตของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้เฉลี่ยถูกปรับขึ้นในระหว่างปีเป็น 3% ถึง 5% จากเดิม 2% ถึง 4%
• การเติบโตดังกล่าวเชื่อมโยงบางส่วนกับการสํารองสินเชื่อ CECL ซึ่งอยู่ที่ 50 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก และ 26 ล้านถึง 36 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง

Hutchinson กล่าวว่าแนวทางด้านเงินทุนของ Ally ไม่ใช่การเลือกอย่างใดอย่างหนึ่ง "เรากําลังขยายธุรกิจหลัก เรากําลังเพิ่มความสามารถในการทํากําไร และเรากําลังบริหารความเสี่ยง" เขากล่าว

อัปเดตการดําเนินงาน

Dealer Financial Services

Ally กล่าวว่าธุรกิจสินเชื่อรถยนต์ยังคงได้รับแรงหนุนแม้ตลาดจะมีการแข่งขันสูง ปริมาณใบสมัครเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบปีต่อปี ได้รับแรงหนุนจากความสัมพันธ์กับตัวแทนจําหน่าย การลงทุนในแพลตฟอร์ม และการเปลี่ยนแปลงโปรแกรม Ally Dealer Rewards ที่สอดคล้องกับแรงจูงใจในการส่งใบสมัครมากขึ้น

• ตัวแทนจําหน่ายได้รับการสนับสนุนให้ส่งใบสมัครทั้งหมดมาที่ Ally สะท้อนถึงขนาดและตําแหน่งของแพลตฟอร์มของบริษัท
• ผลตอบแทนจากการปล่อยสินเชื่อคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นในไตรมาสที่สาม ส่วนใหญ่เป็นผลจากการปรับราคาในไตรมาสที่สองและสาม
• การปล่อยสินเชื่อในไตรมาสแรกมีผลตอบแทนสูงกว่าและมีสัดส่วน S-tier ต่ํากว่า ในขณะที่การปล่อยสินเชื่อในไตรมาสที่สองมีปริมาณ S-tier มากกว่าและผลตอบแทนต่ํากว่า
• ฝ่ายบริหารระบุว่าสัดส่วน S-tier ควรจะทรงตัวในช่วงต่ําถึงกลางของ 40% ในระยะยาว โดยไตรมาสที่สามน่าจะอยู่ที่ระดับกลาง 40%
• การแข่งขันในปี 2026 จนถึงปัจจุบันถูกอธิบายว่าเอื้ออํานวย โดยคู่แข่งบางรายถอยห่างออกจากภาคส่วนนี้หลังจากช่วงการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น

Hutchinson กล่าวว่าตัวแทนจําหน่ายให้ความสําคัญกับความสม่ําเสมอและความน่าเชื่อถือ ซึ่งเขากล่าวว่าสนับสนุนตําแหน่งของ Ally แม้สภาพแวดล้อมการแข่งขันจะเปลี่ยนแปลงไป

Carvana และพันธมิตร

ฝ่ายบริหารเน้นย้ําถึงความสัมพันธ์ของบริษัทกับ Carvana ในฐานะตัวอย่างของการทํางานร่วมกับพันธมิตรที่มีนวัตกรรม โดยข้อตกลงดังกล่าวได้รับการขยายขนาดเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์เมื่อไม่นานมานี้

• Ally กล่าวว่าความสัมพันธ์กับ Carvana มีประวัติยาวนาน
• การปล่อยสินเชื่อผ่าน Carvana มีผลการดําเนินงานเทียบเท่าหรือดีกว่าการปล่อยสินเชื่อผ่านช่องทางตัวแทนจําหน่าย ตามที่ฝ่ายบริหารระบุ
• บริษัทยังอ้างถึงพันธมิตรกับผู้ผลิตรถยนต์ (OEM) รวมถึงความสัมพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับยานยนต์ไฟฟ้า และกับตัวแทนจําหน่ายรายใหญ่ทั้งภาครัฐและเอกชน

ธุรกิจรับเงินฝากดิจิทัล

Ally กล่าวว่าธนาคารดิจิทัลยังคงเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลัก ในครึ่งแรกของปี 2026 การเติบโตของลูกค้าอยู่ที่ 7% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่ง Hutchinson เรียกว่าเป็นเรื่องผิดปกติสําหรับธนาคารระดับภูมิภาคที่มีขนาดเท่ากับ Ally

• ประมาณ 75% ของการเติบโตของลูกค้าใหม่มาจากกลุ่ม Millennials และ Gen Z
• ลูกค้าใช้ผลิตภัณฑ์หลายรายการ รวมถึงบัญชีออมทรัพย์แบบสภาพคล่อง บัญชีออมทรัพย์ บัญชีเดินสะพัด การฝากเงินโดยตรง และบัญชีลงทุน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าสิ่งนี้สร้างฐานลูกค้าที่มีส่วนร่วมและมีความภักดีมากขึ้นในระยะยาว
• Ally กล่าวว่ามีประวัติ 16 ปีในฐานะผู้รับเงินฝากดิจิทัล และเชื่อว่าประสบการณ์ผู้ใช้และแบรนด์ยังคงเป็นความได้เปรียบในการแข่งขัน

เงินฝากยังช่วยให้บริษัทบริหารจัดการราคาได้ดีขึ้น Hutchinson กล่าวว่าค่าสัมประสิทธิ์เงินฝากขาลงอยู่ที่ประมาณ 69% ถึง 70% และเขาคาดว่าบริษัทจะยังคงมีวินัยในขาขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นอีก

Corporate Finance

Ally กล่าวว่า Corporate Finance ยังคงเป็นพื้นที่การเติบโตที่สําคัญ สินเชื่อในธุรกิจนี้เติบโตประมาณ 25% นับตั้งแต่ Focus Forward เริ่มต้น ส่วนใหญ่ผ่านความสัมพันธ์ที่มีอยู่เดิม

• เป้าหมายคือการเป็นผู้ให้บริการทางการเงินที่สําคัญที่สุดสําหรับกลุ่มความสัมพันธ์ที่คัดสรรมาจํานวนน้อย
• ความสัมพันธ์กับผู้สนับสนุนมักดําเนินต่อเนื่องเป็นเวลาหลายปีหรือหลายทศวรรษ
• ธุรกิจดําเนินการตามรูปแบบผู้ให้กู้ที่ต้องการ และมุ่งเน้นการให้กู้ยืมแบบมีหลักประกันอาวุโสกับพันธมิตรสถาบันที่น่าเชื่อถือ
• Ally กล่าวว่านําธุรกรรมการรับประกันส่วนใหญ่ โดยดูแลการจัดโครงสร้าง การรับประกัน และการให้บริการ
• แนวดิ่งด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานที่เปิดตัวเมื่อประมาณหนึ่งปีก่อนมีผลการดําเนินงานที่ดี

ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตของธุรกิจควรดําเนินต่อไปในอัตราที่วัดผลได้ซึ่งเคารพวัฒนธรรมสินเชื่อของบริษัท

คุณภาพสินเชื่อและราคารถยนต์มือสอง

Ally กล่าวว่าแนวโน้มสินเชื่อยังคงอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ อัตราหนี้สูญสุทธิของสินเชื่อรถยนต์ Retail ยังคงคาดว่าจะอยู่ในช่วง 1.8% ถึง 2.0% สําหรับปี 2026 โดยมีจุดกึ่งกลางที่ 1.9%

• ผลการดําเนินงานในครึ่งแรกดีกว่าที่คาดไว้ ได้รับแรงหนุนจากอัตราการไหลไปสู่การสูญเสียที่เอื้ออํานวยและราคารถยนต์มือสอง
• ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีการปรับตัวเข้าสู่ภาวะปกติบางส่วนในครึ่งหลัง โดยอัตราหนี้สูญสุทธิทรงตัวหรือสูงขึ้นเล็กน้อย
• ในระยะยาว Ally คาดว่าอัตราหนี้สูญจะค่อยๆ เคลื่อนตัวไปสู่ช่วงเป้าหมายที่ปล่อยสินเชื่อที่ 1.6% ถึง 1.8%
• บริษัทวางแผนที่จะให้แนวทางปี 2027 ในเดือน ม.ค. หลังจากเห็นภาพสินเชื่อในครึ่งหลังของปี 2026 มากขึ้น

Hutchinson กล่าวว่าเส้นโค้งวินเทจไม่ได้แสดงสัญญาณที่น่าประหลาดใจ วินเทจปี 2024 มีผลการดําเนินงานดีกว่าที่คาดไว้ วินเทจปี 2025 เป็นไปตามที่คาดไว้ และปี 2026 ยังเร็วเกินไปที่จะตัดสิน เขากล่าวว่า Ally ใช้การแบ่งกลุ่มย่อยและการเปลี่ยนแปลงราคาและการรับประกันแบบเรียลไทม์เพื่อบริหารความเสี่ยงตามกลุ่ม

สําหรับราคารถยนต์มือสอง ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มระยะกลางยังคงเอื้ออํานวย เนื่องจากอุปทานมีข้อจํากัดและราคารถยนต์ใหม่ยังคงสูง ทําให้รถยนต์มือสองเป็นตัวเลือกที่ราคาจับต้องได้มากกว่าสําหรับผู้ซื้อจํานวนมาก

ค่าใช้จ่ายและการลงทุน

Ally กล่าวว่าค่าใช้จ่ายดําเนินงานทรงตัวหรือลดลงเล็กน้อยในครึ่งแรกของปี 2026 และยังคงคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 1% สําหรับทั้งปี

• การเติบโตของค่าใช้จ่ายในครึ่งหลังคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นสู่ช่วงหลักเดียวต่ํา
• แนวทางการเติบโตของค่าใช้จ่ายดําเนินงานระยะกลางยังคงอยู่ในช่วงหลักเดียวต่ํา
• บริษัทระบุว่ากําลังระดมทุนสําหรับการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และการเติบโตของธุรกิจผ่านการปรับปรุงและลดความซับซ้อน
• ฝ่ายบริหารระบุว่ากลยุทธ์ Focus Forward ช่วยขับเคลื่อนการลดความซับซ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน