PennyMac Financial Services ในงาน Barclays: AI ช่วยลดต้นทุน

PennyMac Financial Services (PMT) ใช้โอกาสในวันอังคารที่ 15 ก.ย. 2026 ในงาน Barclays 24th รายปี Global Financial Services Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังเผชิญกับความต้องการสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่อ่อนแอลง แต่ในขณะเดียวกันก็มีความคืบหน้าที่รวดเร็วขึ้นในด้านการลดต้นทุน การทํางานอัตโนมัติ และประสิทธิภาพการให้บริการ ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร David Spector กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทําให้การผลิตชะลอตัวลง แม้ว่าบริษัทจะมุ่งสู่ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งขึ้นและรูปแบบรายได้ที่มั่นคงยิ่งขึ้น

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าความท้าทายหลักยังคงเป็นสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ย โดยอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 50 basis points นับตั้งแต่ต้นไตรมาส ในขณะเดียวกัน บริษัทกล่าวว่าการลงทุนด้านเทคโนโลยี รวมถึงเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ กําลังช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการทํางานในด้านการก่อกําเนิดสินเชื่อและการให้บริการอยู่แล้ว

ประเด็นสําคัญ

• อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่สูงขึ้นกําลังกดดันการผลิตในทุกช่องทาง ทั้ง consumer direct, broker direct และ correspondent
• PennyMac กล่าวว่าเทคโนโลยีและ AI กําลังลดต้นทุน เพิ่มประสิทธิภาพ และปรับปรุงอัตราการดึงลูกค้ากลับ
• ธุรกิจการให้บริการยังคงเป็นจุดแข็งหลัก โดยมีค่าธรรมเนียมการให้บริการรายไตรมาสประมาณ 530 ล้านดอลลาร์จากพอร์ตโฟลิโอมูลค่า 700 พันล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารตั้งเป้าผลตอบแทนจากการดําเนินงานในระดับกลางถึงสูงสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นปี 2027 เพิ่มขึ้นจากระดับหลักเดียวในปัจจุบัน
• PMT กําลังเปลี่ยนทิศทางเงินทุนไปสู่การลงทุนด้านสินเชื่อและลดการสร้าง MSR ใหม่ ขณะที่ยังคงเงินปันผลรายไตรมาสที่ $0.40

ผลประกอบการทางการเงิน

PennyMac กล่าวว่าไตรมาสนี้สะท้อนให้เห็นถึงตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่ยากลําบากขึ้น โดยการผลิตชะลอตัวลงหลังจากอัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น Spector กล่าวว่าบริษัทกําลังเห็นปริมาณที่ต่ํากว่าปลายด้านล่างของการคาดการณ์ก่อนหน้า

• อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นประมาณ 50 basis points ในระหว่างไตรมาส
• การผลิตชะลอตัวในทั้งสามช่องทางการก่อกําเนิดสินเชื่อ ได้แก่ consumer direct, broker direct และ correspondent
• ผลตอบแทนจากการดําเนินงานต่อส่วนของผู้ถือหุ้นคาดว่าจะอยู่ในระดับกลางถึงสูงของหลักเดียว โดยน่าจะอยู่ประมาณกลางของช่วงนั้นสําหรับไตรมาสนี้
• Spector อธิบายผลลัพธ์นี้ว่าเป็น "ระดับต่ําสุดหลัง COVID"
• มาร์จิ้นของ consumer direct ยังคงทรงตัวแม้จะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แม้ว่ารายได้จะลดลงเนื่องจากการก่อกําเนิดสินเชื่อลดลง
• Broker direct เผชิญกับแรงกดดันด้านมาร์จิ้นและการผลิตที่ลดลง
• มาร์จิ้นของ correspondent มีเสถียรภาพแม้ว่าการผลิตจะลดลง
• ปัจจัยลบของบริษัทที่เห็นในไตรมาสที่สองจากเครดิต AWS และการตีมูลค่าค่าตอบแทนจูงใจใหม่คาดว่าจะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสที่สาม
• อัตราส่วนหนี้สินที่ไม่ใช่เงินทุนอยู่ที่ 1.8 เท่า โดยฝ่ายบริหารคาดว่าจะลดลงอีกในช่วง 12 เดือนข้างหน้า

อัปเดตการดําเนินงาน

ฝ่ายบริหารใช้เวลาส่วนใหญ่ในการพูดคุยเกี่ยวกับความพยายามของบริษัทในการลดต้นทุนและปรับปรุงความสามารถในการขยายตัวผ่านเทคโนโลยี Spector กล่าวว่า PennyMac กําลังสร้างแพลตฟอร์ม "ปราศจากมรดกเก่า" ที่กําลังสร้างผลกําไรที่วัดได้อยู่แล้ว

• ต้นทุนการประมวลผลลดลงประมาณ 50% บนพื้นฐานสินเชื่อส่วนเพิ่ม
• ประสิทธิภาพของเจ้าหน้าที่สินเชื่อเพิ่มขึ้นประมาณ 20% และคาดว่าจะยังคงปรับปรุงต่อไป
• บริษัทตั้งเป้าระบบอัตโนมัติ 80% ภายในสิ้นปี 2027
• ผู้ช่วยเสมือนด้านภาษาธรรมชาติเปิดตัวประมาณ 60 วันก่อนการประชุม และกําลังแสดงผลลัพธ์ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะในช่วงกลางคืน วันหยุดสุดสัปดาห์ และวันหยุดนักขัตฤกษ์
• ค่าใช้จ่ายในการผลิตลดลง 60 ล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคมผ่านการปรับปรุงกําลังการผลิต
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากําลังการผลิตส่วนเกินที่สร้างขึ้นสําหรับการฟื้นตัวของอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้นได้ถูกลดลงอย่างมากหรือกําจัดออกไปแล้ว

Spector กล่าวว่ารูปแบบการดําเนินงานของบริษัทกําลังมีความยืดหยุ่นมากขึ้น ซึ่งควรจะลดความจําเป็นในการจ้างงานอย่างรวดเร็วแล้วตัดพนักงานเมื่ออัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลง เขากล่าวว่านั่นควรทําให้รายได้มีความผันผวนน้อยลง

เขายังกล่าวอีกว่าบริษัทกําลังพัฒนา AI agents สําหรับทั้งงานด้านหน้าและงานด้านการดําเนินการ รวมถึงการบัญชีนักลงทุน การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการจัดการข้อร้องเรียน ในมุมมองของเขา ธุรกิจการให้บริการเหมาะสมเป็นพิเศษสําหรับระบบอัตโนมัติ เนื่องจากขั้นตอนการทํางานมีความเป็นระบบมากกว่าในด้านการก่อกําเนิดสินเชื่อ

ธุรกิจการให้บริการและแผน Drive to 55

พอร์ตโฟลิโอการให้บริการยังคงเป็นส่วนสําคัญของกลยุทธ์ PennyMac บริษัทกล่าวว่ากําลังสร้างค่าธรรมเนียมการให้บริการรายไตรมาสประมาณ 530 ล้านดอลลาร์จากพอร์ตโฟลิโอมูลค่าประมาณ 700 พันล้านดอลลาร์ โดยระดับการผิดนัดชําระหนี้ยังคงต่ํา

• บริษัทกําลังดําเนินแผน "Drive to 55" เพื่อลดต้นทุนการให้บริการเหลือ $55 ต่อสินเชื่อภายในสิ้นปี 2028 หรือต้นปี 2029
• ต้นทุนการให้บริการเริ่มต้นปี 2024 ที่ $89 ต่อสินเชื่อ
• เป้าหมายคือประมาณ $80 ต่อสินเชื่อภายในสิ้นปี 2024
• ขั้นตอนต่อไปคือประมาณ $70 ต่อสินเชื่อภายในสิ้นปี 2027
• การเข้าซื้อกิจการ Senlar คาดว่าจะเพิ่มขนาดและสนับสนุนความพยายามในการลดต้นทุน
• PennyMac กล่าวว่าต้องการเป็นผู้ให้บริการที่มีต้นทุนต่ําสุดในอุตสาหกรรม

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการจัดการการผิดนัดชําระหนี้เป็นจุดสนใจหลัก รวมถึงเครื่องมือ AI สําหรับผู้กู้ที่มีปัญหาทางการเงิน บริษัทยังกล่าวอีกว่าแพลตฟอร์มเทคโนโลยี place จะยังคงช่วยลดต้นทุนการให้บริการต่อไป

ประสิทธิภาพการดึงลูกค้ากลับและผลการดําเนินงานของช่องทาง

หนึ่งในสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดของการปรับปรุง ตามที่ Spector กล่าว คืออัตราการดึงลูกค้ากลับ เขากล่าวว่าบริษัทกําลังเห็นตัวเลขที่แข็งแกร่งที่สุดในอาชีพของเขา

• อัตราการดึงลูกค้ากลับแบบ conventional กําลังเข้าใกล้ 30%
• อัตราการดึงลูกค้ากลับแบบ government อยู่เหนือ 50%
• การปรับปรุงได้รับแรงหนุนจากการมุ่งเน้นของผู้นํา การเปลี่ยนแปลงขั้นตอนการทํางาน Marketing และเทคโนโลยี
• กฎหมาย trigger lead ยังช่วยโดยลดปริมาณการติดต่อจากผู้ให้กู้รายอื่นที่ผู้กู้ได้รับ

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าช่องทาง consumer direct ได้รับประโยชน์จากเทคโนโลยีใหม่และการพัฒนา AI agent ช่องทาง broker direct ยังคงเป็นช่องทางอันดับ 2 ของบริษัทรองจากผู้นําตลาดสองราย และ PennyMac คาดว่าเทคโนโลยีของตนจะถูกนําไปใช้งานอย่างเต็มรูปแบบที่นั่นภายในกลางปีหน้า ช่องทาง correspondent ยังคงเป็นตัวรวบรวมชั้นนําของบริษัท แม้ว่าฝ่ายบริหารจะกล่าวว่ามีความเลือกสรรมากขึ้นในการซื้อสิทธิการให้บริการ

• Broker direct คาดว่าจะได้รับส่วนแบ่งตลาดที่มีนัยสําคัญในช่วงสองถึงสามปีข้างหน้า
• บริษัทยังคงมองเห็นส่วนแบ่งตลาด broker ที่ 10% เป็นเป้าหมายระยะยาว แม้ว่าจะไม่ใช่สําหรับปี 2024
• ธุรกิจ correspondent กําลังเติบโตในการซื้อสินเชื่อ non-QM, jumbo และสินเชื่อที่ไม่เข้าเกณฑ์ GSE
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าช่องทาง correspondent ยังสนับสนุน "flywheel" ของการให้บริการด้วย

แนวโน้มในอนาคต

มองไปข้างหน้า PennyMac กล่าวว่าสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มของอุตสาหกรรม เมื่อต้นปี ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้ง แต่ขณะนี้คาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้ง

• ปริมาณของอุตสาหกรรมมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2024
• แนวโน้มสําหรับช่วงที่เหลือของปี 2026 และ 2027 ยังคงไม่แน่นอน
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการขาดทุนจาก pipeline มูลค่า 20 ล้านดอลลาร์ถึง 25 ล้านดอลลาร์ที่เห็นในไตรมาสที่สองไม่ควรเกิดขึ้นซ้ําเมื่อตลาด MBS กลับสู่ภาวะปกติ
• การกลับสู่ภาวะปกติของรายได้และระยะเวลาค่าใช้จ่ายอาจเพิ่มผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นได้สองสามจุด
• การเพิ่มประสิทธิภาพของ consumer direct และ broker direct อาจเพิ่มจุดได้มากขึ้น
• การลดค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีหลังจากโครงการปัจจุบันเสร็จสิ้นอาจช่วยผลตอบแทนได้เช่นกัน
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการฟื้นตัวของตลาดอาจผลักดัน ROE จากการดําเนินงานจากระดับกลางสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ไปสู่ 20% และสูงกว่า ขึ้นอยู่กับขนาดตลาด
• การล่าช้าหนึ่งไตรมาสในเส้นทางสู่ผลตอบแทนระดับกลางสิบกว่าเปอร์เซ็นต์เป็นไปได้เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แต่เป้าหมายยังคงบรรลุได้

Spector กล่าวว่าบริษัทคาดว่าค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีจะถึงจุดสูงสุดในไตรมาสที่สามแล้วลดลง เขายังกล่าวอีกว่าธุรกิจสินเชื่อที่อยู่อาศัยกําลังเคลื่อนไปสู่รูปแบบที่เป็นระบบอัตโนมัติมากขึ้น โดยการบริการตนเองของผู้กู้กําลังเป็นที่นิยมมากขึ้น

กลยุทธ์ PMT และการจัดสรรเงินทุน

PennyMac ยังได้กล่าวถึงกลยุทธ์ของ PMT ซึ่งเป็น REIT ด้านอสังหาริมทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากําลังลดการเน้นการสร้างสิทธิการให้บริการสินเชื่อใหม่ และหันมาสนับสนุนการลงทุนด้านสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนดีกว่าแทน

• PMT ดําเนินการขาย MSR มูลค่า 13 พันล้านดอลลาร์เสร็จสิ้นในระหว่างไตรมาส
• เงินทุนกําลังถูกนําไปลงทุนใหม่ในการลงทุนด้านสินเชื่อ
• การลงทุนเหล่านั้นคาดว่าจะสร้างผลตอบแทนระดับกลางสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ในกรณีฐาน และผลตอบแทนระดับสูงของหลักเดียวในกรณีความเครียด
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเป้าหมายคือการนําผลตอบแทนของ PMT กลับสู่ระดับสองหลัก
• เงินปันผลรายไตรมาสยังคงอยู่ที่ $0.40
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าต้องการให้รายได้ตาม GAAP และการจ่ายเงินปันผลสอดคล้องกันมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

ในระดับบริษัทแม่ ลําดับความสําคัญในการจัดสรรเงินทุนยังคงชัดเจน

• การลดอัตราส่วนหนี้สินเป็นลําดับความสําคัญสูงสุด
• ผลตอบแทนระดับกลางสิบกว่าเปอร์เซ็นต์จากการลงทุน MSR ยังคงเป็นอัตราขั้นต่ํา
• การซื้อหุ้นคืนเป็นทางเลือกหนึ่ง แต่ไม่ใช่จุดสนใจทันที
• การลงทุนด้านเทคโนโลยีจะดําเนินต่อไป โดยฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีประโยชน์ที่ชัดเจนต่อผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ระหว่างการถามตอบ Spector ได้ขยายความเกี่ยวกับแผนของ PennyMac ในการปรับปรุงการดึงลูกค้ากลับและขยายธุรกิจโดยไม่ต้องเพิ่มพนักงานในระดับเดียวกับที่ใช้ในอดีต

• เขากล่าวว่าการดึงลูกค้ากลับขึ้นอยู่กับ Marketing ผู้บริโภคที่ดีขึ้น ประสบการณ์ผู้ใช้ที่ปรับแต่งได้มากขึ้น และกระบวนการแบบ single-thread ที่เชื่อมโยงการให้บริการและการผลิต
• ผู้กู้จะสามารถเลือกระหว่างเจ้าหน้าที่สินเชื่อ การสนับสนุนทางแชท หรือเส้นทางอัตโนมัติอย่างสมบูรณ์
• Marketing จะมุ่งเน้นที่ตัวเลือกการรีไฟแนนซ์ รวมถึงสินเชื่อประเภท closed-end second ที่สามารถปิดได้ภายในเจ็ดวัน และการรีไฟแนนซ์แบบ rate-and-term ที่สามารถปิดได้ภายใน 10 ถึง 14 วัน
• เขากล่าวว่าบริษัทกําลังทํางานเพื่อทลายการแยกแบบเก่าระหว่างการให้บริการและการผลิต

Spector ยังได้อธิบายโครงสร้างต้นทุนที่ยืดหยุ่นมากขึ้นของบริษัท เขากล่าวว่า AI agents ควรทําให้ง่ายต่อการขยายตัวเมื่อปริมาณเพิ่มขึ้น โดยไม่มีภาระเดิมจากการจ้างงานและโครงสร้างพื้นฐาน

• ในสถานการณ์ที่อัตราดอกเบี้ยลดลง 100 basis points ความต้องการเจ้าหน้าที่สินเชื่ออาจลดลงจาก 450 คนเหลือ 280 คน

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน