Acadia Healthcare ในงาน Jefferies Conference: จับตาการเติบโตและอัตรากําไร

Acadia Healthcare (ACHC) ใช้เวทีการประชุม Jefferies Healthcare Services and Technology Conference ประจําปี 2026 เมื่อวันจันทร์ที่ 14 ก.ย. 2026 เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ขณะนี้เผชิญกับบทพิสูจน์ที่ท้าทายยิ่งขึ้น นั่นคือการแปลงเตียงใหม่ให้กลายเป็นรายได้ที่มั่นคง ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการบริการด้านสุขภาพพฤติกรรมยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่หนี้สูญ การปฏิเสธการเบิกจ่าย และขาดทุนจากการเปิดสาขาใหม่ยังคงกดดันผลประกอบการ

บริษัทยังระบุด้วยว่ามีความมั่นใจมากขึ้นในโอกาสสร้าง EBITDA เพิ่มเติม 200 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเชื่อมโยงกับเตียงจํานวน 3,000 เตียงที่เพิ่มขึ้นนับตั้งแต่ปี 2023 ขณะที่สถานพยาบาลใหม่กําลังผ่านกระบวนการรับรอง การทําสัญญากับผู้ชําระเงิน และการเพิ่มจํานวนผู้ป่วย

ประเด็นสําคัญ

• Acadia ระบุว่าความต้องการยังคงแข็งแกร่งในทุกสายบริการ ทั้งการรักษาแบบเฉียบพลัน การรักษาแบบพักอาศัย บริการเฉพาะทาง และบริการรักษาในชุมชน โดยปริมาณบริการเฉียบพลันเพิ่มขึ้น 5.5% ในไตรมาสที่สอง
• ฝ่ายบริหารระบุว่ามีความชัดเจนมากขึ้นในการบรรลุเป้าหมาย EBITDA มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ จากเตียงที่เพิ่มใหม่ 3,000 เตียง
• CEO Debbie Osteen กล่าวว่าการกลับมารับตําแหน่งในเดือนมกราคมนํามาซึ่งแนวทาง "กลับสู่พื้นฐาน" โดยเน้นความเร่งด่วน แผนปฏิบัติการ และการดําเนินงานอย่างละเอียด
• หนี้สูญและการปฏิเสธการเบิกจ่ายมีเสถียรภาพตามลําดับในไตรมาสที่สอง และฝ่ายบริหารคาดว่าแรงกดดันเมื่อเทียบปีต่อปีจะผ่อนคลายลงอย่างต่อเนื่อง
• Acadia ระบุว่าตลาดแรงงานมีเสถียรภาพ อัตราเงินเฟ้อด้านค่าจ้างไม่ได้เร่งตัวขึ้น และอัตราการรักษาพนักงานดีขึ้น

ผลประกอบการทางการเงิน

ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตของปริมาณบริการที่ปรับให้เป็นปกติแล้วยังคงดําเนินต่อเนื่อง และรายรับต่อวันยังคงมีเสถียรภาพ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าราคาและส่วนผสมของบริการยังคงแข็งแกร่งแม้บริษัทจะเพิ่มกําลังการรองรับ บริษัทยังระบุด้วยว่าเข้าสู่ครึ่งหลังของปีด้วยโมเมนตัมรายรับที่แข็งแกร่ง

• ปริมาณบริการสายการรักษาเฉียบพลันเพิ่มขึ้น 5.5% ในไตรมาสที่สอง
• รายรับต่อวันอยู่ในระดับที่มีเสถียรภาพ
• หนี้สูญและการปฏิเสธการเบิกจ่ายมีเสถียรภาพตามลําดับในไตรมาสที่สองเมื่อเทียบกับไตรมาสแรก
• แรงกดดันเมื่อเทียบปีต่อปีจากหนี้สูญและการปฏิเสธการเบิกจ่ายในระดับสูงคาดว่าจะลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
• การขึ้นอัตราค่าบริการจากผู้ชําระเงินกําลังได้รับการตกลงทั่วทั้งธุรกิจ
• การปรับ PLGL ในไตรมาสที่สองสะท้อนถึงการชําระข้อเรียกร้องจากปีก่อน ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์ต้นทุนของปีปัจจุบัน
• การปรับดังกล่าวไม่ได้เปลี่ยนแปลงการประมาณการ PLGL พื้นฐานสําหรับปี 2026 หรือ 2027

ฝ่ายบริหารระบุว่าปัญหาหนี้สูญและการปฏิเสธการเบิกจ่ายเริ่มขึ้นเมื่อประมาณหนึ่งปีที่แล้ว และดูเหมือนจะเชื่อมโยงกับผู้ชําระเงินและพื้นที่ทางภูมิศาสตร์บางแห่ง ไม่ใช่บริษัทโดยรวม ทีมงานกําลังดําเนินการด้านเอกสาร การตรวจสอบบันทึก และการใช้เทคโนโลยีเพื่อปรับปรุงการเรียกเก็บเงิน

Acadia ยังระบุด้วยว่าการประมาณการต้นทุนของปีปัจจุบันยังคงสอดคล้องกับการคาดการณ์ก่อนหน้า และบริษัทยังคงปกป้องข้อเรียกร้องอย่างแข็งขันเมื่อเหมาะสม ขณะที่ยุติข้อเรียกร้องอื่น ๆ เป็นรายกรณี

อัปเดตการดําเนินงาน

CEO Debbie Osteen ซึ่งกลับมารับตําแหน่งในเดือนมกราคมหลังจากห่างหายไปประมาณเก้าเดือน กล่าวว่าแนวทางของเธอมุ่งเน้นที่ความเร่งด่วนและการดําเนินงาน เธออธิบายว่าเป็นกลยุทธ์ "กลับสู่พื้นฐาน" ที่ต้องการแผนปฏิบัติการที่เฉพาะเจาะจงและการติดตามอย่างใกล้ชิด

"ฉันคิดว่ามันเริ่มต้นจากความรู้สึกเร่งด่วนอย่างแท้จริง ฉันได้พูดไว้ว่า เราทุกคนสามารถระบุปัญหาได้ แต่เราต้องเสนอขั้นตอนการดําเนินการด้วย และเราต้องมีแผนที่เฉพาะเจาะจงเพื่อดูแลปัญหาเหล่านั้น" Osteen กล่าว

• บริษัทกําลังติดตามสถานพยาบาลที่เปิดในปี 23, 24, 25 และ 26 เป็นรายสัปดาห์
• ฝ่ายบริหารกําลังทบทวนประสบการณ์ผู้นํา พื้นที่ทางภูมิศาสตร์ ขอบเขต และผลการดําเนินงานเพื่อปรับปรุงการดําเนินงาน
• สถานพยาบาลที่มีผลงานต่ํากว่าเกณฑ์มีแผนแก้ไขเฉพาะเจาะจง
• การควบคุมค่าใช้จ่ายมุ่งเน้นที่ระดับการใช้พื้นที่และการจัดพนักงาน
• มีการเพิ่มพนักงานใหม่ล่วงหน้าก่อนที่รายรับจะเพิ่มขึ้นในสถานพยาบาลใหม่ และคาดว่าตัวชี้วัดเหล่านั้นจะกลับสู่ระดับปกติเมื่อเวลาผ่านไป

Acadia ระบุว่าการเปิดสถานพยาบาลได้ถึงจุดสําคัญ สถานพยาบาลสุดท้ายในกลุ่มสี่ปีเปิดในเดือนสิงหาคม 2024 และสถานพยาบาลสองแห่งที่เปิดในช่วงปลายเดือนมิถุนายนได้ผ่านการสํารวจและรับรองในเวลาที่รวดเร็วเป็นประวัติการณ์ โดยลดระยะเวลาปกติลงครึ่งหนึ่ง

"เมื่อเร็ว ๆ นี้ในเดือนสิงหาคม เราได้เปิดสถานพยาบาลใหม่แห่งสุดท้าย และเราเพิ่งเปิดสถานพยาบาลสองแห่งในช่วงปลายเดือนมิถุนายน สิ่งที่หมายความสําหรับบริษัทคือ เราแบกรับขาดทุนจากการเริ่มต้นเมื่อสถานพยาบาลใหม่เปิด และขณะนี้เราอยู่ในจุดที่เราได้เปิดสถานพยาบาลสุดท้ายที่อยู่ในกลุ่มสี่ปีของสถานพยาบาลแล้ว" CFO David Joyner กล่าว

เขายังเสริมว่าสถานพยาบาลที่เปิดในเดือนมิถุนายนกําลังก้าวไปสู่การทําสัญญากับผู้ชําระเงินและการเพิ่มจํานวนผู้ป่วย

"สถานพยาบาลที่เปิดในช่วงปลายเดือนมิถุนายนทั้งสองแห่งได้ผ่านการสํารวจและได้รับการรับรองอย่างรวดเร็วเป็นประวัติการณ์ เราลดระยะเวลาลงครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับที่เรามักเห็นและคาดหวัง สถานพยาบาลเหล่านั้นจะดําเนินการทําสัญญากับผู้ชําระเงินแล้วจึงเพิ่มจํานวนผู้ป่วยและปริมาณบริการจากนี้" Joyner กล่าว

Acadia ระบุว่าได้ดําเนินการสร้างแบบจําลองทางการเงินระดับสถานพยาบาลอย่างละเอียดสําหรับเตียงใหม่ทั้ง 3,000 เตียง สถานพยาบาลใหม่แห่งหนึ่งที่เปิดในไตรมาสที่สามของปี 2025 ได้ถึงจุดคุ้มทุนแล้ว ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าสนับสนุนเป้าหมายในการถึงจุดคุ้มทุนภายในประมาณหนึ่งปีหลังจากรับผู้ป่วยรายแรก

ผลการดําเนินงานตามสายบริการ

ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการแข็งแกร่งในทุกสี่สายบริการ ได้แก่ การรักษาเฉียบพลัน ศูนย์รักษาแบบพักอาศัย บริการเฉพาะทาง และศูนย์รักษาในชุมชน

• ปริมาณบริการเฉียบพลันเพิ่มขึ้น 5.5% ในไตรมาสที่สอง
• ศูนย์รักษาแบบพักอาศัยยังคงมีผลการดําเนินงานที่ดี ได้รับความช่วยเหลือจากการเพิ่มเตียงใหม่ที่ประสบความสําเร็จ
• บริการเฉพาะทางยังคงแข็งแกร่งแม้จะมีแรงกดดันจากนิวยอร์ก และกําลังปรับสมดุลส่วนผสมผู้ป่วย
• ศูนย์รักษาในชุมชนบันทึกการเพิ่มขึ้นของปริมาณบริการเมื่อเทียบปีต่อปี

ในธุรกิจการรักษาในชุมชน Acadia ระบุว่าผู้ป่วยคลินิกประมาณ 90% ได้รับเมทาโดนเป็นการรักษาหลัก ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่ามีเพียง 25% ของผู้ที่ต้องการการรักษาการใช้สารเสพติดที่ได้รับการรักษาอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งเน้นย้ําถึงขนาดของตลาดที่สามารถเข้าถึงได้

Osteen กล่าวว่าภาพรวมความต้องการที่กว้างขึ้นยังคงทรงพลัง "ตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2024 อุบัติการณ์ของโรคทางจิตเพิ่มขึ้นประมาณ 10 ล้านราย หากคุณคิดถึงเรื่องนั้น แล้วยังพิจารณาด้วยว่ามีเพียงหนึ่งในห้าของบุคคลที่แสวงหาความช่วยเหลือจริง ๆ มีกลุ่มคนจํานวนมากมายที่ต้องการการดูแล ไม่ใช่แค่สําหรับโรคทางจิต แต่สําหรับการรักษาการใช้สารเสพติดด้วย" เธอกล่าว

เธอยังกล่าวด้วยว่า Narcan ช่วยชีวิตได้แต่ไม่ได้ขจัดความต้องการการรักษา ซึ่งสนับสนุนความต้องการการดูแลในสถานพยาบาลอย่าง Acadia อย่างต่อเนื่อง

แนวโน้มด้านแรงงานและกําลังคน

Acadia ระบุว่าตลาดแรงงานยังคงมีเสถียรภาพ มีการเข้าถึงบุคลากรที่ดีสําหรับบทบาทผู้นําและคลินิก บริษัทระบุว่าอัตราเงินเฟ้อด้านค่าจ้างไม่ได้เร่งตัวขึ้นและโดยรวมทรงตัวเมื่อเทียบปีต่อปีสําหรับอุตสาหกรรม

• อัตราการรักษาพนักงานดีขึ้น ซึ่งฝ่ายบริหารอธิบายว่าเป็นแนวโน้มเชิงบวกในระยะยาว
• การเริ่มงานขณะนี้รวมถึงการตรวจสอบข้อเสนอแนะที่ 30 วัน 60 วัน และ 90 วัน
• บริษัทกําลังติดตามข้อมูลความพึงพอใจของพนักงานแบบเรียลไทม์เพื่อทําความเข้าใจปัจจัยการรักษาพนักงาน
• สถานพยาบาลใหม่กําลังได้รับการจัดพนักงานล่วงหน้าก่อนที่รายรับจะเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบชั่วคราวต่อตัวชี้วัดด้านแรงงาน

ฝ่ายบริหารระบุว่าระดับการจัดพนักงานเหล่านั้นควรกลับสู่ระดับปกติเมื่อสถานพยาบาลเติบโตเต็มที่และจํานวนผู้ป่วยเพิ่มขึ้น

แนวโน้มในอนาคต

ข้อความระยะยาวหลักของบริษัทคือมองเห็นโอกาสขนาดใหญ่ในการแปลงการขยายตัวล่าสุดให้เป็นรายได้และกระแสเงินสด ฝ่ายบริหารระบุว่ามีความมั่นใจและความชัดเจนเพิ่มขึ้นในเป้าหมาย EBITDA เพิ่มเติม 200 ล้านดอลลาร์ ที่เชื่อมโยงกับเตียงใหม่ 3,000 เตียง

"เราในฐานะทีมบริหารมีความมั่นใจเพิ่มขึ้น และจะพูดว่า มีความชัดเจนในการบรรลุตัวเลข EBITDA เพิ่มเติม 200 ล้านดอลลาร์นั้น" Joyner กล่าว

• จุดสําคัญหลัก ได้แก่ การผ่านการสํารวจ การทําสัญญากับผู้ชําระเงิน และการเพิ่มจํานวนผู้ป่วย
• ฝ่ายบริหารระบุว่าสถานพยาบาลในเดือนมิถุนายนได้รับการรับรองในเวลาที่รวดเร็วเป็นประวัติการณ์
• ขาดทุนจากการเริ่มต้นยังคงเป็นส่วนหนึ่งของภาพระยะสั้นขณะที่สถานพยาบาลสุดท้ายเปิดและเติบโตเต็มที่
• คาดว่าการใช้จ่ายด้านทุนจะกลับสู่ระดับปกติเมื่อกลุ่มการเปิดสี่ปีเสร็จสิ้น
• บริษัทคาดว่ากระแสเงินสดอิสระจะดีขึ้นเมื่อสถานพยาบาลใหม่เติบโตเต็มที่

Acadia ระบุว่าการเติบโตของอัตราการใช้พื้นที่ยังคงเป็นโอกาสสําคัญทั้งในสถานพยาบาลที่เพิ่งเปิดและในธุรกิจเดิม บริษัทยังทํางานเพื่อขจัดอุปสรรคในการเข้าถึงบริการ ปรับปรุงการตอบสนองในการรับผู้ป่วย และเสริมสร้างประสบการณ์ผู้ป่วยเพื่อสนับสนุนการส่งต่อ

ด้านการชําระเงินคืน บริษัทระบุว่ากําลังได้รับการขึ้นอัตราค่าบริการและใช้ข้อมูลผลลัพธ์ใหม่ในการเจรจากับผู้ชําระเงิน ฝ่ายบริหารระบุว่ายังพิจารณาการรับผู้ป่วยซ้ําและตัวชี้วัดคุณภาพอื่น ๆ ที่สําคัญต่อผู้ชําระเงิน

Acadia ระบุว่าเปิดรับการเพิ่มการบําบัดเสริม เช่น SPRAVATO คีตามีน และ TMS แต่มองว่าสิ่งเหล่านั้นเป็นส่วนเพิ่มเติมของการดูแลผู้ป่วยในมากกว่าการทดแทน บริษัทระบุว่าการรักษาผู้ป่วยในยังคงเป็นภารกิจหลักและตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลัก

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารกลับมาที่สามประเด็นซ้ํา ๆ ได้แก่ ความต้องการ การดําเนินงาน และการฟื้นตัวของอัตรากําไร

• ปริมาณบริการเฉียบพลันถูกระบุว่ายังคงแนวโน้มที่แข็งแกร่งหลังจากการเพิ่มขึ้น 5.5% ในไตรมาสที่สอง
• ผลการดําเนินงานของ RTC ถูกอธิบายว่าแข็งแกร่งมาก โดยเตียงใหม่ได้รับการเติมเต็มอย่างประสบความสําเร็จ
• บริการเฉพาะทางยังคงเติบโตแม้จะมีแรงกดดันจากนิวยอร์ก และบริษัทกําลังปรับสมดุลส่วนผสมผู้ป่วย
• ความต้องการ CTC ยังคงแข็งแกร่ง โดยมีเพียงหนึ่งในสี่ของตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ที่ได้รับการรักษาในปัจจุบัน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าเป้าหมาย EBITDA 200 ล้านดอลลาร์ได้รับการตรวจสอบผ่านการสร้างแบบจําลองระดับสถานพยาบาลอย่างละเอียด
• ขาดทุนจากการเริ่มต้นจะยังคงดําเนินต่อในระยะสั้น แต่บริษัทระบุว่าสถานพยาบาลสุดท้ายในกลุ่มเปิดแล้ว

ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่าปัญหาหนี้สูญและการปฏิเสธการเบิกจ่ายที่เกิดขึ้นเมื่อประมาณหนึ่งปีที่แล้วกําลังดีขึ้น บริษัทอธิบายว่าปัญหาดังกล่าวกระจุกตัวอยู่ในผู้ชําระเงินและพื้นที

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน