S&P Global ในการประชุม Barclays: การเติบโต มาร์จิน และ AI

เมื่อวันจันทร์ที่ 14 ก.ย. 2026 S&P Global (SPGI) ได้แจ้งต่อนักลงทุนในงาน Barclays 24th รายปี Global Financial Services Conference ว่าบริษัทมุ่งเป้าเร่งการเติบโตพร้อมกับขยายมาร์จินอย่างต่อเนื่อง ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Eric Aboaf กล่าวว่าบริษัทได้รับประโยชน์จากการขายข้ามผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งขึ้น ประสิทธิภาพการทํางานที่ดีขึ้น และความต้องการข้อมูลที่เพิ่มสูงขึ้น แต่เขายังชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของภาคพลังงานที่ไม่สม่ําเสมอ และรูปแบบการสร้างรายได้จาก AI ที่ยังอยู่ในระหว่างการพัฒนา

ประเด็นสําคัญ

• S&P Global กล่าวว่ากําลังมุ่งเน้นทั้งการเติบโตของรายได้และการขยายมาร์จินพร้อมกัน โดยมีผลกําไรด้านประสิทธิภาพช่วยสนับสนุนการลงทุนใหม่
• Market Intelligence เติบโตมากกว่า 6% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 ขณะที่มาร์จินของธุรกิจจัดอันดับขยายตัวมากกว่า 200 basis points
• บริษัทกําลังสร้างโครงสร้างเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่ขึ้นรอบลูกค้าชั้นนํา 130 ราย และใช้ AI เพื่อปรับปรุงการส่งมอบ ประสิทธิภาพ และการเข้าถึงข้อมูลของลูกค้า
• การเติบโตของภาคพลังงานล้าหลังกว่าแผนกอื่น แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าจะดีขึ้นในช่วงครึ่งหลัง และจะกลับสู่เป้าหมายระยะกลางในปี 2025
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าไม่ได้มุ่งเน้นการควบรวมและซื้อกิจการขนาดใหญ่ แต่จะยังคงทําดีลขนาดเล็กแบบ bolt-on และตัดธุรกิจขนาดเล็กออกต่อไป

ทิศทางเชิงกลยุทธ์

Aboaf ซึ่งดํารงตําแหน่ง CFO มาประมาณ 18 เดือนหลังจากทํางานในภาคธนาคารมากว่าสองทศวรรษ กล่าวว่า S&P Global มุ่งเน้นธุรกิจในวงกว้างซึ่งรวมถึงการจัดอันดับ Market Intelligence ดัชนี และพลังงาน เขาอธิบายว่าบริษัทอยู่ในตําแหน่งที่ดีในการให้บริการลูกค้าที่ต้องการผลิตภัณฑ์หลายประเภทครอบคลุมตลาด ข้อมูล ห่วงโซ่อุปทาน และการวิเคราะห์โครงสร้างพื้นฐาน

• บริษัทได้จัดตั้งองค์กรประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายพาณิชย์ที่บริหารความสัมพันธ์กับลูกค้าชั้นนํา 130 ราย ซึ่งคิดเป็นหนึ่งในสามอันดับแรกของรายได้
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าโครงสร้างใหม่นี้ช่วยให้มีแนวทางการขายที่บูรณาการมากขึ้นครอบคลุมการจัดอันดับ Market Intelligence ดัชนี และพลังงาน
• บริษัทยังมุ่งเสริมสร้างความสัมพันธ์กับผู้บริหารระดับสูงโดยนําเสนอโซลูชันที่ครบวงจรแทนที่จะเป็นผลิตภัณฑ์เดี่ยว
• Aboaf กล่าวว่าเป้าหมายคือการสร้างประสิทธิภาพเพียงพอเพื่อให้นักลงทุนได้รับทั้งการเติบโตของรายได้และการขยายมาร์จิน

ผลประกอบการทางการเงิน

S&P Global กล่าวว่าแผนกต่างๆ ของบริษัทสร้างผลกําไรมาร์จินที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 ขณะที่การเติบโตยังคงอยู่ในหรือใกล้เคียงกับแนวทางในส่วนใหญ่

• Market Intelligence เติบโตมากกว่า 6% ในช่วงครึ่งแรก อยู่ในกรอบแนวทางทั้งปีที่ 5.5% ถึง 7%
• การขยายมาร์จินของ Market Intelligence เกิน 100 basis points ในช่วงครึ่งแรก
• การขยายมาร์จินของธุรกิจจัดอันดับเกิน 200 basis points ในช่วงครึ่งแรก
• การขยายมาร์จินของดัชนีอยู่ที่ 75 basis points หรือมากกว่าในช่วงครึ่งแรก
• การเติบโตของรายได้รวมภาคพลังงานอยู่ที่ประมาณ 4% ในช่วงครึ่งแรก ต่ํากว่าแนวทางที่ 4.5% ถึง 6%
• บริษัทยืนยันเป้าหมายการขยายมาร์จิน 50 ถึง 75 basis points โดยเฉลี่ยในทุกแผนก

ภายใน Market Intelligence กลุ่ม Enterprise Solutions เติบโต 10% เมื่อเทียบกับปีก่อนในสองไตรมาสแรก ธุรกิจข้อมูลเติบโตในอัตราตัวเลขหลักเดียวสูงถึงตัวเลขสองหลักต่ํา ขึ้นอยู่กับไตรมาส

Market Intelligence: ข้อมูล Platform และ AI

Market Intelligence เป็นจุดสนใจหลักของการหารือ Aboaf กล่าวว่าธุรกิจกําลังถูกปรับเปลี่ยนโดย AI อินเทอร์เฟซลูกค้าใหม่ และการใช้ข้อมูลในวงกว้างขึ้นในระบบของลูกค้า

• บริษัทกล่าวว่ามีตัวเชื่อมต่อ MCP หรือ Model Context Protocol จํานวน 500 ตัว ณ ไตรมาสที่สอง เพิ่มขึ้น 50% จากไตรมาสก่อนหน้า
• ปริมาณการเรียก API และ large language model เพิ่มขึ้นห้าเท่าจากไตรมาสแรกสู่ไตรมาสที่สอง และเพิ่มขึ้นห้าเท่าจากไตรมาสที่สี่สู่ไตรมาสแรก
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจข้อมูลอาจเติบโตในอัตราตัวเลขสองหลักกลางถึงสูงในระยะยาวเมื่อช่องทาง AI ขยายตัว
• บริษัทกําลังทดสอบทั้งรูปแบบการกําหนดราคาตามมูลค่าและตามการใช้งาน โดยคาดว่าราคาจะพัฒนาไปเมื่อลูกค้ามีประสบการณ์มากขึ้น
• Aboaf กล่าวว่าข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ S&P Global แสดงให้เห็นคุณภาพที่ดีกว่าคู่แข่งในบางกระบวนการทํางาน AI รวมถึงอัตราข้อผิดพลาดที่ต่ํากว่าข้อมูลของคู่แข่งในกรณีการใช้งาน ChatGPT ด้านบริการทางการเงิน

เขากล่าวว่าบริษัทไม่มองว่าต้องเลือกระหว่างรายได้จาก Platform กับรายได้จากข้อมูล แต่คาดว่าทั้งสองจะเติบโต โดยข้อมูลน่าจะเพิ่มขึ้นเร็วกว่าเมื่อลูกค้าเพิ่มกรณีการใช้งานมากขึ้น

อัปเดตการดําเนินงาน

S&P Global อธิบายถึงการเปลี่ยนแปลงองค์กรและผลิตภัณฑ์หลายชุดที่มุ่งปรับปรุงความเร็ว การประสานงาน และการครอบคลุมลูกค้า

• ธุรกิจ Market Intelligence แบ่งออกเป็น Kensho Data และ Platform ซึ่งคิดเป็นประมาณสองในสามของแผนก และ Enterprise Solutions ซึ่งคิดเป็นประมาณหนึ่งในสาม
• ยังคงมีผู้นําผลิตภัณฑ์แยกกัน แต่ฝ่ายบริหารกล่าวว่าความร่วมมือข้ามฟังก์ชันกําลังเพิ่มขึ้น
• บริษัทกล่าวว่าซอฟแวร์ Enterprise Solutions ของบริษัทเป็นเครื่องมือระบบบันทึกที่ใช้ในการจัดสรรสินเชื่อ การซื้อขายสินเชื่อ และกิจกรรมตลาดเอกชน
• บริษัทอ้างถึงลูกค้ารายใหญ่ High Level เป็นตัวอย่างของประเภทลูกค้าที่ใช้เครื่องมือเหล่านี้
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากําลังปรับปรุง Platform ที่เป็นกรรมสิทธิ์พร้อมขยายการกระจายข้อมูลแบบหลายช่องทาง

ในด้านการจัดอันดับ บริษัทกล่าวว่ากําลังใช้ระบบอัตโนมัติและการฝึกอบรมนักวิเคราะห์ในวงกว้างขึ้นเพื่อปรับปรุงเวลาตอบสนองและประสิทธิภาพ

• โปรแกรม "นักวิเคราะห์แห่งอนาคต" ได้รับการออกแบบมาเพื่อปรับปรุงเวลาตอบสนองของลูกค้าและใช้ความเชี่ยวชาญของนักวิเคราะห์ให้ดีขึ้น
• งานติดตามตรวจสอบกําลังถูกทําให้เป็นระบบอัตโนมัติเพื่อให้นักวิเคราะห์มีเวลาทํางานที่ซับซ้อนมากขึ้น
• นักวิเคราะห์กําลังได้รับการฝึกอบรมข้ามสายงานในหลายโซน
• วิธีการด้านตราสารหนี้ที่มีโครงสร้างซึ่งพัฒนาขึ้นเมื่อสองถึงสามปีก่อนกําลังช่วยให้บริษัทได้รับส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น
• การซื้อกิจการขนาดเล็กแบบ bolt-on ในไนจีเรียและแอฟริกากําลังสนับสนุนการขยายตัวในภูมิภาค

ในด้านพลังงาน บริษัทกล่าวว่ากําลังรวมสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์ด้านห่วงโซ่อุปทานเข้าเป็นข้อเสนอที่ครอบคลุมมากขึ้นสําหรับลูกค้าด้านพลังงาน องค์กร และการเงิน นอกจากนี้ยังกล่าวว่าลูกค้าได้ปรับตัวเข้ากับสภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยากลําบาก แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น

• บริษัทดําเนินการขายสินทรัพย์ซอฟแวร์ให้กับ SLB เสร็จสิ้นแล้ว
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการขายกิจการดังกล่าวช่วยปรับปรุงส่วนผสมธุรกิจและสนับสนุนการกระจายข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์ในวงกว้างขึ้นผ่านพันธมิตรใหม่
• กําลังพัฒนาเครื่องมืออินเทอร์เฟซเพื่อทําให้การกระจายข้อมูลมีประสิทธิภาพมากขึ้นในระบบนิเวศ

การขยายมาร์จินและประสิทธิภาพ

Aboaf กล่าวว่า S&P Global คาดว่าการขยายมาร์จินจะดําเนินต่อไปแม้ว่าจะมีการลงทุนใหม่ในธุรกิจ เขาชี้ให้เห็น AI และระบบอัตโนมัติเป็นแหล่งประสิทธิภาพที่สําคัญ

• บริษัทระบุโอกาสลดต้นทุนได้ถึง 20% ในส่วนการดําเนินงานข้อมูลมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ผ่านการนํา AI มาใช้
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าอาจลดได้อีก 5% ถึง 20% ผ่าน AI ขั้นสูงและแบบจําลองเชิงปริมาณ
• AI ถูกนํามาใช้ในการดําเนินงานข้อมูล การพัฒนาซอฟแวร์ Research และงานวิเคราะห์
• คาดว่าการเติบโตของจํานวนพนักงานจะจํากัดมากกว่าในอดีต
• การหมุนเวียนพนักงานตามธรรมชาติถูกใช้อย่างมีกลยุทธ์ และองค์กรข้อมูลองค์กรได้ถึงจุดสูงสุดของจํานวนพนักงานแล้ว

ธุรกิจจัดอันดับถูกยกมาเป็นตัวอย่างของผลกําไรด้านประสิทธิภาพ โดยจํานวนพนักงานถูกอธิบายว่าค่อนข้างคงที่แม้จะมีการเติบโตที่แข็งแกร่ง

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารกล่าวว่ายังคงมั่นใจในเป้าหมายระยะกลาง แม้ว่าบางธุรกิจจะเคลื่อนไหวในความเร็วที่แตกต่างกัน

• คาดว่า Market Intelligence จะยังคงได้รับประโยชน์จากอินเทอร์เฟซ AI และการนําข้อมูลไปใช้ของลูกค้าในวงกว้างขึ้น
• บริษัทคาดว่าธุรกิจข้อมูลจะเคลื่อนไปสู่อัตราการเติบโตตัวเลขสองหลักกลางถึงสูงในระยะยาว
• คาดว่าการขยายมาร์จิน 50 ถึง 75 basis points จะดําเนินต่อไป โดย Market Intelligence มักอยู่ที่ปลายสูงของช่วงนั้น
• คาดว่าธุรกิจจัดอันดับจะสร้างการเติบโตของการออกตราสารหนี้ในอัตราตัวเลขหลักเดียวกลางถึงสูงสําหรับทั้งปี
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการเปรียบเทียบปีต่อปีควรจะยากขึ้นในไตรมาสที่สามและสี่เนื่องจากช่วงปีก่อนที่แข็งแกร่ง
• ตราสารหนี้ที่มีโครงสร้าง การเงินโครงการ กิจกรรมการรีไฟแนนซ์ และ M&A ควรยังคงสนับสนุนปริมาณการจัดอันดับต่อไป

ในด้านดัชนี บริษัทคาดว่าการเติบโตจะดําเนินต่อไปจากระบบนิเวศดัชนี รวมถึงงานใหม่ในด้านการเงินแบบกระจายศูนย์และคริปโตผ่านพันธมิตรกับ Kaiko นอกจากนี้ยังเห็นโอกาสสําหรับผลิตภัณฑ์เพิ่มเติมในดัชนีตราสารหนี้ สินทรัพย์หลายประเภท และดัชนีความยั่งยืน

• คาดว่าดัชนีจะยังคงขยายมาร์จิน 50 ถึง 75 basis points
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่ายังสามารถเพิ่มรายได้พร้อมกับขยายมาร์จินได้

พลังงานเป็นแผนกที่อ่อนแอที่สุดในระยะใกล้ แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าจะดีขึ้น

• คาดว่าไตรมาสที่สองจะเป็นจุดต่ําสุดของการเติบโตภาคพลังงาน
• การเติบโตควรจะเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
• บริษัทคาดว่าจะกลับสู่เป้าหมายระยะกลางที่การเติบโต 6% ถึง 8% ในปี 2025
• คาดว่าแรงต้านที่เกี่ยวข้องกับมาตรการคว่ําบาตรประมาณ 75 basis points จะลดลงในปีหน้า

การจัดสรรทุนและ M&A

Aboaf กล่าวว่า S&P Global ตั้งใจที่จะคัดเลือกการซื้อกิจการอย่างระมัดระวังและยังคงตัดธุรกิจขนาดเล็กที่ไม่เหมาะกับกลยุทธ์ระยะยาวออกต่อไป

• บริษัทมุ่งเน้นการลงทุนและการลงทุนใหม่แบบออร์แกนิก
• ไม่มีแผนการควบรวมและซื้อกิจการขนาดใหญ่
• ดีลล่าสุดรวมถึง datacenterHawk ซึ่งเพิ่มความสามารถด้านข้อมูลและการพยากรณ์พลังงานศูนย์ข้อมูล และการขยายบริการจัดอันดับในแอฟริกา
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าจะยังคงตัดสายผลิตภัณฑ์ขนาดเล็กที่ไม่ถึงขนาดออกเมื่อจําเป็น
• บริษัทมองว่าการดูแลทุนเป็นความสมดุลระหว่างประสิทธิภาพ การลงทุนใหม่ และการทําดีลอย่างมีวินัย

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ระหว่างการตอบคําถาม Aboaf ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการคาดเดาของตลาดเกี่ยวกับการทบทวนธุรกิจ Capital IQ ที่อาจเกิดขึ้น

• เขากล่าวว่าบริษัทไม่แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับข่าวลือที่ไม่มีมูล
• เขาย้ําว่า S&P Global มุ่งเน้นการเติบโตใน Market Intelligence อย่างมาก
• เขากล่าวว่าบริษัทจะยังคงตัดสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักออกเมื่อเหมาะสม โดยยกตัวอย่างการขายซอฟแวร์ให้ SLB

เขายังกล่าวถึงวิธีที่บริษัทคิดเกี่ยวกับการกําหนดราคาและต้นทุน token ในผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI

• คาดว่าลูกค้าจะรับภาระต้นทุน token ส่วนใหญ่เมื่อพวกเขาสร้างสภาพแวดล้อม AI
• S&P Global กําลังติดตามต้นทุน token ของตัวเองอย่างใกล้ชิด
• การกําหนดราคาน่าจะพัฒนาไปสู่รูปแบบที่อิงการใช้งานมากขึ้นในระยะยาว
• บริษัทกล่าวว่าต้องการการกําหนดราคาที่เป็นธรรมพร้อมปกป้องข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์และจํากัดการใช้งานเพื่อการฝึกอบรม

เกี่ยวกับการจัดอันดับ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน