PVH ในงาน Goldman Sachs: แผนเติบโตเริ่มเห็นผล

วันจันทร์ที่ 14 ก.ย. 2026 — PVH Corp. ใช้เวที Goldman Sachs Global Consumer and Retail Conference นําเสนอความคืบหน้าโดยละเอียดของแผนฟื้นฟูธุรกิจ โดยระบุว่าแบรนด์ Calvin Klein และ Tommy Hilfiger กําลังได้รับการตอบรับที่ดีขึ้น แม้บริษัทจะยังเผชิญแรงกดดันจากภาษีศุลกากร คําสั่งซื้อจากช่องทาง Retail ที่ระมัดระวัง และสภาพแวดล้อมของผู้บริโภคที่ยังผสมปนเปกัน PVH Corp. (PVH) ระบุว่าธุรกิจแสดงสัญญาณการเติบโตอย่างยั่งยืนที่ชัดเจนขึ้น แต่ฝ่ายบริหารยังคงใช้โทนอนุรักษ์นิยมสําหรับแนวโน้มระยะใกล้

ประเด็นสําคัญ

• PVH ระบุว่าแผน PVH+ กําลังเปลี่ยนจากการสร้างแบรนด์ใหม่ไปสู่การปรับปรุงการเติบโตและอัตรากําไร
• Calvin Klein และ Tommy Hilfiger ต่างมีปริมาณการเข้าชมช่องทาง E-commerce และการตั้งราคาสินค้าในหมวดหมู่สําคัญที่แข็งแกร่งขึ้น
• บริษัทคงเป้าหมายปี 2026 ไว้ รวมถึงอัตรากําไร EBIT ที่ 8.8% โดยได้รับแรงหนุนจากผลประโยชน์คืนภาษีศุลกากร
• PVH ระบุการประหยัดต้นทุนแบบรายปีได้ 45 ล้านดอลลาร์ โดยส่วนที่เหลือคาดว่าจะทยอยเข้ามาในปี 2027
• ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังวางแผนอย่างระมัดระวังสําหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ขณะที่ยังมองโลกในแง่ดีมากขึ้นสําหรับปี 2027 และหลังจากนั้น

ผลประกอบการทางการเงิน

PVH ระบุว่าผลการดําเนินงานในไตรมาสที่สองแสดงให้เห็นว่างานด้านแบรนด์และผลิตภัณฑ์ของบริษัทเริ่มส่งผลต่อเศรษฐศาสตร์ธุรกิจที่ดีขึ้น

• ปริมาณการเข้าชม E-commerce ของ Calvin Klein เพิ่มขึ้นสองหลักในไตรมาสนี้
• ปริมาณการเข้าชม E-commerce ของ Tommy Hilfiger เพิ่มขึ้นในระดับตัวเลขหลักเดียวสูง
• รายได้จาก E-commerce เติบโตในระดับตัวเลขหลักเดียวกลาง
• ยอดขายเดนิมเพิ่มขึ้น 10% โดยรายได้เฉลี่ยต่อหน่วยก็เพิ่มขึ้น 10% เช่นกัน
• ยอดขายชุดชั้นในเพิ่มขึ้นในระดับตัวเลขหลักเดียวกลาง พร้อมกับรายได้เฉลี่ยต่อหน่วยที่ปรับตัวดีขึ้นด้วย
• เสื้อสเวตเตอร์ เสื้อเชิ้ต และเสื้อโปโลของ Tommy Hilfiger มีการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยรายได้เฉลี่ยต่อหน่วยเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ

ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตรากําไรขั้นต้นโดยรวมปรับตัวดีขึ้น แม้จะมีแรงกดดันจากภาษีศุลกากร ในภูมิภาคอเมริกา อัตรากําไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบปีต่อปีแม้จะมีต้นทุนภาษีศุลกากรที่สูงขึ้น

สําหรับปี 2026 PVH ให้แนวโน้มอัตรากําไร EBIT ที่ 8.8% ซึ่งรวมผลประโยชน์ประมาณ 100 จุดพื้นฐานจากการคืนภาษีศุลกากร หากไม่รวมผลประโยชน์ดังกล่าว อัตรากําไรพื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 7.8%

ประเด็นทางการเงินอื่นๆ ที่หารือในการประชุม ได้แก่:

• การใช้จ่าย Marketing ยังคงอยู่ที่ 6% ของยอดขาย
• บริษัทระบุการประหยัดต้นทุนแบบรายปีได้ 45 ล้านดอลลาร์
• การประหยัดประมาณ 20 ล้านดอลลาร์คาดว่าจะเป็นประโยชน์ต่อปี 2026 และรวมอยู่ในแนวโน้มที่ให้ไว้แล้ว
• การประหยัดที่เหลือควรจะทยอยเข้ามาส่วนใหญ่ในปี 2027 โดยผลประโยชน์ส่วนใหญ่อยู่ในช่วงครึ่งแรก
• PVH ระบุว่าคาดว่าการขยายตัวของรายได้เฉลี่ยต่อหน่วยในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 จะดําเนินต่อไปในระดับใกล้เคียงกับครึ่งแรก

Melissa Stone รองประธานบริหารฝ่าย Global FP&A กล่าวว่าบริษัทไม่ได้พึ่งพาความช่วยเหลือจากภายนอกเพื่อปรับปรุงอัตรากําไร แต่เธอกล่าวว่า PVH ต้องการสร้างแรงหนุนด้านอัตรากําไรผ่านการตั้งราคา การจัดหาสินค้า และวินัยด้านต้นทุน

ความคืบหน้าด้านการดําเนินงาน

Stefan Larsson ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่าบริษัทใช้เวลาหลายปีในการปรับตําแหน่งแบรนด์ พัฒนาศักยภาพด้านผลิตภัณฑ์ และลดความซับซ้อนในการดําเนินงาน และผลตอบแทนกําลังเริ่มปรากฏให้เห็นแล้ว

เขากล่าวว่าสัญญาณความก้าวหน้าที่สําคัญที่สุดคือทิศทางแบรนด์ที่ชัดเจนขึ้น

• Calvin Klein ได้รับการอธิบายว่าเป็นแบรนด์แฟชั่นที่มีผู้ติดตามและการมีส่วนร่วมมากที่สุดในทุกแพลตฟอร์ม
• Tommy Hilfiger อยู่ในอันดับสามด้านการมีส่วนร่วมและมีการเข้าถึงมากที่สุดบนโซเชียลมีเดีย
• กลุ่มผู้ชมของ Calvin Klein แข็งแกร่งเป็นพิเศษในกลุ่ม Gen Z และมิลเลนเนียลรุ่นเยาว์
• Tommy Hilfiger ยังเข้าถึงผู้บริโภคที่ใส่ใจสถานะและผู้บริโภคที่ให้ความสําคัญกับสไตล์

Larsson กล่าวว่าแบรนด์ของบริษัท "มีความเกี่ยวข้องมากกว่าช่วงเวลาใดๆ ก่อนหน้านี้" และจํานวนผู้ติดตามบนโซเชียลกําลังนําหน้าผลการดําเนินธุรกิจในปัจจุบัน

PVH ยังชี้ให้เห็นถึงการดําเนินงานด้านผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งขึ้นในหมวดหมู่หลัก:

• หมวดหมู่สําคัญของ Calvin Klein ได้แก่ เดนิม ชุดชั้นใน และเสื้อกันหนาว
• หมวดหมู่สําคัญของ Tommy Hilfiger ได้แก่ เสื้อสเวตเตอร์ เสื้อเชิ้ต เสื้อโปโล และเสื้อถักลายเคเบิล
• บริษัทระบุว่าได้ดําเนินการสร้างศักยภาพด้านผลิตภัณฑ์ระดับโลกแบบรวมศูนย์สําหรับ Calvin Klein เสร็จสิ้นแล้ว โดยเริ่มเห็นผลประโยชน์แล้ว
• การนําเสนอเดนิมเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในจํานวนประตูและร้านค้าเฉลี่ยทั่วเยอรมนี สหรัฐอเมริกา และจีน
• สินค้าคงคลังและ Marketing ได้รับการจัดสรรให้สอดคล้องกับความต้องการของผู้บริโภคในหมวดหมู่ที่แข็งแกร่งที่สุดมากขึ้น

PVH ระบุว่าแนวทาง Marketing ของบริษัทสร้างขึ้นจากการเชื่อมโยงข้อมูลเชิงลึกของผู้บริโภค การมุ่งเน้นหมวดหมู่ การเล่าเรื่องแบรนด์ และประสบการณ์การช้อปปิ้งผ่านโซเชียลมีเดีย E-commerce และร้านค้า บริษัทระบุว่างานแสดงแฟชั่นมีประสิทธิภาพสูงเป็นพิเศษ โดยมีการมีส่วนร่วมบนโซเชียล 25% ถึง 30% เทียบกับเกณฑ์มาตรฐาน 3% ถึง 4%

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทแต่งกายให้นักแสดงและบุคคลที่มีชื่อเสียง 400 ถึง 500 คนด้วยคอลเลกชันปัจจุบันสําหรับงานเหล่านี้ ช่วยกระตุ้นทั้งความสนใจของผู้บริโภคและความเชื่อมั่นของช่องทาง Retail Larsson ยังกล่าวถึงโอกาสด้านสิทธิ์การใช้งานขนาดเล็กที่เชื่อมโยงกับ "Wendy the dog" สุนัขของ Travis Kelce ซึ่งมีผู้ติดตามหลายล้านคน

แนวโน้มตามภูมิภาคและช่องทาง

PVH ระบุว่าผลการดําเนินงานตามภูมิภาคยังไม่สม่ําเสมอ แต่ปรับตัวดีขึ้นในหลายพื้นที่

• ยุโรปยังคงเป็นแหล่งความแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในช่องทาง E-commerce และช่องทางตรงสู่ผู้บริโภค
• ยุโรปได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แต่ไตรมาสที่สองดีขึ้นจากไตรมาสที่หนึ่ง
• ช่องทาง Retail ขายส่งในอเมริกาเหนือดีขึ้นตามลําดับจากไตรมาสที่หนึ่งสู่ไตรมาสที่สอง
• APAC ก็แข็งแกร่งขึ้นจากไตรมาสที่หนึ่งสู่ไตรมาสที่สองเช่นกัน

ในยุโรป บริษัทระบุว่าธุรกิจพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง โดยมีแนวโน้มช่องทางตรงสู่ผู้บริโภคที่ดีขึ้นในไตรมาสที่สอง Larsson กล่าวว่าแบรนด์กําลังเห็นความสนใจของผู้บริโภคที่ชัดเจนในสนามบินหลักและสถานที่ที่มีการสัญจรสูงอื่นๆ

ในอเมริกาเหนือ PVH ระบุว่าการเข้าชมกําลังเคลื่อนย้ายจากโซเชียลมีเดียไปยัง E-commerce ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นกว่าเดิม บริษัทยังลงทุนในประสบการณ์การช้อปปิ้งกับพันธมิตรอย่าง Macy’s ซึ่งได้เปิดร้านใหม่ และกําลังปรับปรุงร้านค้าเอาต์เล็ตและโรงงาน PVH ยังเน้นย้ําถึงร้าน Calvin Klein ราคาเต็มในย่าน Soho นิวยอร์ก

PVH ระบุว่ากําลังสร้างความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกับพันธมิตรช่องทาง Retail ขายส่งมากกว่าที่เคย ประมาณครึ่งหนึ่งของยอดขายพันธมิตรมาจากคําสั่งซื้อล่วงหน้าและอีกครึ่งหนึ่งมาจากการซื้อในฤดูกาล ดังนั้นบริษัทจึงทํางานเพื่อปรับปรุงการเติมสินค้าในฤดูกาลและลดผลกระทบจากการสั่งซื้อที่ระมัดระวัง

บริษัทระบุว่ากําลังแบ่งปันข้อมูลระดับ SKU กับพันธมิตรและใช้งานแสดงแฟชั่นและการเป็นพันธมิตรกับบุคคลที่มีชื่อเสียงเพื่อสนับสนุนอุปสงค์ สําหรับยุโรป คําสั่งซื้อล่วงหน้าสําหรับฤดูใบไม้ผลิปี 2027 คาดว่าจะยังคงระมัดระวังหลังจากความท้าทายในฤดูใบไม้ผลิปี 2026 แนวโน้มในอเมริกาเหนือกําลังแข็งแกร่งขึ้น ขณะที่ APAC กําลังดีขึ้นตามลําดับ

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังวางแผนอย่างระมัดระวังสําหรับช่วงที่เหลือของปี 2026 สมมติฐานคือพฤติกรรมผู้บริโภคจะอยู่ในระดับปัจจุบัน โดยไม่มีการปรับตัวดีขึ้นหรือแย่ลงอย่างชัดเจน

ในขณะเดียวกัน บริษัทระบุว่ายังคงมองโลกในแง่ดีในระยะกลางและระยะยาว โดยเฉพาะสําหรับปี 2027 และหลังจากนั้น

• PVH คาดว่าการขยายตัวของรายได้เฉลี่ยต่อหน่วยจะดําเนินต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ในระดับใกล้เคียงกับครึ่งแรก
• บริษัทมีความยืดหยุ่นในการเพิ่มการสนับสนุนด้านโปรโมชันในไตรมาสที่สี่หากอุปสงค์ช่วงวันหยุดอ่อนแอลง
• ฝ่ายบริหารระบุว่ามีเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในระดับตัวเลขหลักเดียวต่ําในระยะยาว
• เป้าหมายระยะยาวยังคงเป็นการกลับสู่อัตรากําไรสองหลักและอาจถึง 15% ภายใต้แผน PVH+

Larsson กล่าวว่ากลยุทธ์ของบริษัทคือการขยายส่วนของการจัดสรรสินค้าและช่องทางที่กําลังทํางานได้ดีอยู่แล้ว แทนที่จะพึ่งพาการลดราคาในวงกว้าง เขากล่าวว่าผู้บริโภคเป็นผู้ตัดสิน และแบรนด์ที่มีความเกี่ยวข้องและคํามั่นสัญญาด้านผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งควรจะสามารถเพิ่มส่วนแบ่งตลาดได้แม้ในตลาดที่ยากลําบาก

PVH ระบุว่ายังพึ่งพาเครือข่ายการจัดหาสินค้าระดับโลกเพื่อชดเชยแรงกดดันด้านวัตถุดิบและบริหารจัดการภาษีศุลกากร บริษัทอธิบายว่านี่คือวิธีสร้างแรงหนุนด้านอัตรากําไรแทนที่จะพึ่งพาผลประโยชน์จากภายนอก

การเปลี่ยนแปลงด้านสิทธิ์การใช้งานและองค์กร

สิทธิ์การใช้งานยังคงเป็นพื้นที่การเติบโตที่สําคัญสําหรับ PVH บริษัทระบุว่าฐานรายได้จากสิทธิ์การใช้งานพื้นฐานอยู่ที่ประมาณ 350 ล้านดอลลาร์ และกําลังเติบโตอยู่แล้ว

ฝ่ายบริหารคาดว่าธุรกิจดังกล่าวจะขยายตัวเพิ่มเติมในปี 2027 เมื่อการเปลี่ยนผ่านช่องทาง Retail ขายส่งสตรีในอเมริกาเหนือเสร็จสิ้นภายในสิ้นปี 2026 PVH ระบุว่าการเปลี่ยนผ่านนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้บริษัทควบคุมการดําเนินงานด้านผลิตภัณฑ์และประสบการณ์ผู้บริโภคได้ดีขึ้น

การเปลี่ยนแปลงด้านสิทธิ์การใช้งานอื่นๆ ได้แก่:

• กระเป๋าเดินทางและชุดว่ายน้ํากําลังเปลี่ยนไปสู่พันธมิตรเชิงกลยุทธ์ระยะยาวรายใหม่
• การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เป็นการเปลี่ยนผ่านจากสิทธิ์การใช้งานสู่สิทธิ์การใช้งาน และไม่ควรส่งผลกระทบต่อโครงสร้างกําไรและขาดทุนตามภูมิภาคของบริษัท
• Joel Samaha เข้าร่วมในช่วงฤดูร้อนเพื่อนําด้านสิทธิ์การใช้งาน โดยนําประสบการณ์เชิงลึกในด้านนี้มาด้วย

PVH ยังเน้นย้ําถึงการเปลี่ยนแปลงผู้นําในวงกว้าง Alexis Rollier ซีเอฟโอคนใหม่ อยู่ในตําแหน่งวันที่ 14 และนําประสบการณ์จาก Sephora มาด้วย ซึ่งเขาเคยดํารงตําแหน่ง COO และ CFO ระดับโลก Larsson กล่าวว่าภูมิหลังของ Rollier ควรช่วยให้บริษัทเสริมสร้างวินัยทางการเงินและความเป็นเลิศในการดําเนินงาน

Patricia Gabriel ซึ่งเข้าร่วมจากภาคสินค้าอุปโภคบริโภคที่เคลื่อนไหวเร็ว กําลังนํางานด้านการดําเนินงานและห่วงโซ่อุปทาน PVH ระบุว่าได้สร้างฟอรัมรายสัปดาห์สําหรับผู้นําระดับสูง 800 คนเพื่อแบ่งปันแนวปฏิบัติที่ดีที่สุดและปรับปรุงการดําเนินงานทั่วทั้งบริษัท

ไฮไลต์จากช่วงถาม-ตอบ

ในช่วงถาม-ตอบ ฝ่ายบริหารกลับมาพูดถึงประเด็นเดิมหลายครั้ง ได้แก่ การวางแผนอย่างระมัดระวัง ความเกี่ยวข้องของแบรนด์ที่แข็งแกร่งขึ้น และความจําเป็นในการดําเนินงานที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

เกี่ยวกับสุขภาพผู้บริโภค PVH ระบุว่ากําลังสมมติว่าช่วงครึ่งหลังของปี 2026 จะมีลักษณะคล้ายกับสภาวะปัจจุบัน บริษัทระบุว่าไม่ได้สร้างการคาดการณ์รอบการฟื้นตัวครั้งใหญ่ แต่ก็ไม่ได้สมมติว่าจะมีการลดลงอย่างรวดเร็วเช

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน