Synchrony Financial ในงาน Barclays: การเติบโตและคุณภาพสินเชื่อยังแข็งแกร่ง

เมื่อวันจันทร์ที่ 14 ก.ย. 2026 Synchrony Financial (SYF) ได้ใช้เวที Barclays 24th รายปี Global Financial Services Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่ยังคงเติบโต มีผลลัพธ์ด้านสินเชื่อที่แข็งแกร่ง และยังคงลงทุนอย่างหนักเพื่ออนาคต ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Brian Wenzel กล่าวว่าบริษัทเห็นความต้องการของผู้บริโภคที่มั่นคงและการบริหารความเสี่ยงที่มีวินัย แม้ว่าบางหมวดหมู่การใช้จ่ายจะเผชิญแรงกดดันจากความกังวลด้านความสามารถในการซื้อและต้นทุนที่สูงขึ้น

โดยรวมแล้วสารที่ส่งออกมาเป็นไปในเชิงบวก แต่ก็ไม่ปราศจากความระมัดระวัง Synchrony ชี้ให้เห็นถึงปริมาณการซื้อที่เพิ่มขึ้น การเติบโตของสินเชื่อที่ดีขึ้น และฐานะเงินทุนที่แข็งแกร่ง ขณะเดียวกันก็ยอมรับถึงแรงต้านในส่วนของอัตรากําไรดอกเบี้ยสุทธิ จุดอ่อนบางส่วนในการใช้จ่ายของผู้บริโภค และความจําเป็นในการควบคุมต้นทุนการระดมทุน

ประเด็นสําคัญ

• ปริมาณการซื้อเติบโตในระดับตัวเลขหลักเดียวสูง ขณะที่การเติบโตของสินเชื่ออยู่ที่ 2.8 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายปี
• คุณภาพสินเชื่อยังคงเป็นจุดแข็ง โดยอัตราการเข้าสู่ภาวะค้างชําระดีกว่าปี 2018 และ 2019 และอัตราการสูญเสียอยู่ต่ํากว่าช่วงเป้าหมายระยะยาวของบริษัท
• Synchrony พึ่งพาพันธมิตรใหม่และที่ขยายเพิ่มเติม รวมถึง Walmart, Lowe’s และ Bob’s Furniture เพื่อสนับสนุนการเติบโต
• บริษัทกําลังลงทุนใน AI การย้ายระบบไปยังคลาวด์ และการอัปเกรดแพลตฟอร์มเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและรองรับการเติบโตของกําไรในอนาคต
• เงินทุนยังคงแข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วน CET1 สูงกว่า 13 เปอร์เซ็นต์ และมีความชัดเจนในการให้ความสําคัญกับการเติบโตแบบออร์แกนิก เงินปันผล และการซื้อหุ้นคืนมากกว่าการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่

ผลประกอบการทางการเงิน

Wenzel กล่าวว่า Synchrony ผ่านไตรมาสที่สามมาแล้วประมาณ 2.5 เดือน และยังคงเห็นการเติบโตของปริมาณการซื้อในระดับตัวเลขหลักเดียวสูง ซึ่งใกล้เคียงกับอัตราประมาณ 8 เปอร์เซ็นต์ที่รายงานในไตรมาสที่สอง

• การเติบโตของปริมาณการซื้อ: ระดับตัวเลขหลักเดียวสูง
• การเติบโตของสินเชื่อ: 2.8 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายปี
• เป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อสิ้นปี: ระดับตัวเลขหลักเดียวกลาง
• เป้าหมายการเติบโตของลูกหนี้ระยะยาว: 7 ถึง 10 เปอร์เซ็นต์
• บัญชีใหม่ที่คาดว่าจะได้รับในปี 2026: มากกว่า 20 ล้านบัญชี

เขากล่าวว่าการเติบโตของบริษัทได้รับการสนับสนุนจากการมีส่วนร่วมของผู้บริโภคในการใช้จ่ายด้านดิสเครชันนารี แม้ว่าครัวเรือนจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านความสามารถในการซื้อ Synchrony ยังกล่าวด้วยว่ากรอบการดําเนินงานระยะยาวยังคงสมบูรณ์ โดยคาดว่าการเติบโตของลูกหนี้จะอยู่ในระดับตัวเลขหลักเดียวสูงตลอดช่วงเวลา

คุณภาพสินเชื่อและเงินสํารอง

ผลการดําเนินงานด้านสินเชื่อยังคงเป็นหนึ่งในจุดแข็งที่ชัดเจนที่สุดในการนําเสนอ Wenzel กล่าวว่าอัตราการเข้าสู่ภาวะค้างชําระดีกว่าในปี 2018 และ 2019 ซึ่งเขาเรียกว่าน่าทึ่งมากเมื่อพิจารณาจากสภาพแวดล้อมในปัจจุบัน

• อัตราการเข้าสู่ภาวะค้างชําระ: ดีกว่าปี 2018 และ 2019
• การตัดหนี้สูญสุทธิ: มีแนวโน้มลดลง
• อัตราการสูญเสียปัจจุบัน: ต่ํากว่า 5.5 เปอร์เซ็นต์เล็กน้อย
• กรอบการสูญเสียระยะยาว: 5.5 ถึง 6 เปอร์เซ็นต์
• หนี้ค้างชําระ 5 เดือนขึ้นไป: อ่อนแอลงบ้าง แต่ไม่น่าเป็นห่วง

เขาเสริมว่าหนี้ค้างชําระระยะต้นและระยะปลายยังคงสม่ําเสมอ และผู้บริโภคที่รับวงเงินสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นและบัญชีใหม่มีพฤติกรรมที่รับผิดชอบ Synchrony กล่าวว่าอัตราส่วนเงินสํารองสําหรับการสูญเสียสินเชื่อลดลง 50 basis points เมื่อเทียบรายปีในไตรมาสที่สอง ขณะที่เงินสํารองอยู่ที่ประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์ในขณะนี้ ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์พื้นฐาน CECL วันแรกของบริษัทที่ประมาณ 97 basis points อย่างมาก

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเงินสํารองรวมถึงการปรับเชิงคุณภาพและอคติเชิงลบด้านมหภาค ในระยะกลาง อัตราเงินสํารองอาจลดลงหากเศรษฐกิจยังคงมีเสถียรภาพ

เงินทุนและอัตรากําไรดอกเบี้ยสุทธิ

Synchrony กล่าวว่าการสร้างเงินทุนยังคงแข็งแกร่ง บริษัทสิ้นสุดไตรมาสที่สองด้วยอัตราส่วน CET1 สูงกว่า 13 เปอร์เซ็นต์ และเพิ่งออก หุ้นบุริมสิทธิ มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์เพื่อเติมเต็มโครงสร้างเงินทุน

• อัตราส่วน CET1: สูงกว่า 13 เปอร์เซ็นต์
• เป้าหมายอัตราส่วน CET1: ประมาณ 11 เปอร์เซ็นต์
• ผลตอบแทนต่อสินทรัพย์: ประมาณ 2.7 เปอร์เซ็นต์
• หุ้นบุริมสิทธิที่ออก: 500 ล้านดอลลาร์

Wenzel กล่าวว่าลําดับความสําคัญแรกของบริษัทสําหรับการใช้เงินทุนคือการเติบโตของลูกหนี้แบบออร์แกนิก ตามด้วยเงินปันผลที่เหมาะสม และจากนั้นคือการซื้อหุ้นคืน เขากล่าวว่า Synchrony ระมัดระวังในการเข้าซื้อกิจการขนาดใหญ่ และจะชอบดีลแบบ bolt-on หากดําเนินการเติบโตแบบ inorganic ใดๆ

ในส่วนของอัตรากําไรดอกเบี้ยสุทธิ Synchrony คงเป้าหมายระยะยาวไว้ที่ 16 เปอร์เซ็นต์ Wenzel กล่าวว่าอัตรากําไรควรปรับตัวดีขึ้นตามลําดับในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 แต่มีหลายปัจจัยที่ขัดขวางการฟื้นตัวอย่างเต็มที่

• ปัจจัยบวก: ค่าธรรมเนียมบัตรชําระเงินล่วงหน้า หรือ PPPCs
• แรงต้าน: อัตราการสูญเสียที่ต่ําลง อัตราการหมุนเวียนที่ต่ําลง และต้นทุนการระดมทุนที่สูงขึ้น
• สมมติฐานอัตราดอกเบี้ย Fed ระยะยาว: ประมาณ 2.5 เปอร์เซ็นต์
• แนวโน้ม NIM ที่คาดการณ์: การปรับตัวดีขึ้นตามลําดับในไตรมาสที่สามและสี่ของปี 2026

อัปเดตการดําเนินงาน

Synchrony เน้นย้ําถึงชัยชนะด้านพันธมิตรและการเปิดตัวผลิตภัณฑ์หลายรายการที่ช่วยขยายการเข้าถึงในหมวดหมู่ค้าปลีกและผู้บริโภค

• Walmart: พันธมิตรครบ 12 เดือนของการออกสินเชื่อเมื่อสิ้นเดือนสิงหาคม
• Lowe’s: ขยายข้อเสนอเชิงพาณิชย์พร้อมการผลักดันฝั่งมืออาชีพที่แข็งแกร่งขึ้น
• Bob’s Furniture: พันธมิตรใหม่ ถูกอธิบายว่าเป็นผู้ค้าปลีกเฟอร์นิเจอร์ 10 อันดับแรกในสหรัฐฯ
• ชัยชนะอื่นๆ: RH, Chico’s และ J.Crew
• Pay Later: เปิดตัวใหม่ใน Health and wellness

Wenzel อธิบาย Walmart ว่าเป็นโอกาสที่น่าตื่นเต้นเนื่องจากมีการจราจรในร้านค้าหนาแน่นและข้อเสนอบัตรที่ให้ผู้ถือ Walmart+ ได้รับมูลค่าคืน 5 เปอร์เซ็นต์พร้อมอัตราดอกเบี้ยรายปีที่แข่งขันได้ เขายังกล่าวด้วยว่าแพลตฟอร์มดิจิทัลของบริษัท รวมถึง Amazon และ PayPal กําลังเติบโตในอัตราระดับตัวเลขหลักเดียวกลาง โดยยังมีพื้นที่สําหรับการเพิ่มการเจาะตลาด

พื้นที่อื่นๆ แสดงผลลัพธ์ที่ผสมผสาน:

• บ้านและสินค้าเฉพาะทาง: คาดว่าจะเร่งตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 หลังจากครึ่งแรกที่ทรงตัว
• Health and wellness: การผลักดันการผ่อนชําระ Pay Later คาดว่าจะพลิกเป็นบวกเมื่อเทียบกันในช่วงครึ่งหลัง
• ไลฟ์สไตล์: ยังคงเป็นกลุ่มที่ยากที่สุด โดยการใช้จ่ายด้านกิจกรรมกลางแจ้งอยู่ภายใต้แรงกดดันทั่วทั้งอุตสาหกรรม
• เฟอร์นิเจอร์: ผสมผสาน แต่ผู้บริโภคยังคงยินดีใช้จ่ายกับของตกแต่งบ้าน

Wenzel กล่าวว่า Dick’s Sporting Goods มีข้อเสนอคุณค่าที่ปรับปรุงใหม่ที่ "น่าสนใจมาก" ขณะที่ American Eagle มีผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งในกลุ่มไลฟ์สไตล์ เขายังกล่าวด้วยว่า TJX กําลังทําได้ "ดีอย่างน่าทึ่ง" หลังจากไตรมาสก่อนที่อ่อนแอกว่า และ Sam’s Club กําลังนําเสนอข้อเสนอคุณค่าที่มีประโยชน์แก่ผู้บริโภคที่เผชิญกับแรงกดดันด้านความสามารถในการซื้อ

เทคโนโลยี AI และประสิทธิภาพ

Synchrony กล่าวว่าเทคโนโลยีกําลังกลายเป็นส่วนสําคัญมากขึ้นของโมเดลการดําเนินงาน บริษัทกล่าวว่าใช้เวลาห้าปีที่ผ่านมาในการขยายฐานเทคโนโลยี และขณะนี้กําลังมุ่งเน้นไปที่ AI การย้ายระบบไปยังคลาวด์ และการออกแบบแพลตฟอร์มใหม่

• AI ถูกนําไปใช้ในการแก้ไขข้อพิพาทเพื่อย่นระยะเวลากระบวนการ 30 ถึง 60 วัน
• AI ยังถูกใช้เพื่อเร่งการเริ่มต้นใช้งานของร้านค้าและเพิ่มการไหลของใบสมัคร
• Agentic commerce เป็นพื้นที่ที่ให้ความสําคัญเมื่อพฤติกรรมการค้นพบของผู้บริโภคเปลี่ยนแปลง
• การย้ายระบบไปยังคลาวด์อยู่ในปีที่ 2 ถึง 3 ของการเดินทางหลายปี โดยคาดว่าจะได้รับประโยชน์ด้านต้นทุนในปี 2028
• การเปิดตัว marketplace กําลังสนับสนุนการขยายสินทรัพย์ดิจิทัล

Wenzel กล่าวว่าจํานวนพนักงานคาดว่าจะลดลงเมื่อเทียบรายปีแม้จะมีการลงทุนเหล่านี้ ซึ่งสะท้อนถึงการเพิ่มผลิตภาพ เขากล่าวว่าบริษัทกําลังเปลี่ยนจากการเพิ่มการใช้จ่ายเพียงอย่างเดียวไปสู่การจัดสรรใหม่อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ตําแหน่งทางการแข่งขันและการดําเนินการด้านสินเชื่อ

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าโมเดลการให้สินเชื่อที่กว้างของ Synchrony ยังคงเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขัน Wenzel กล่าวว่าบริษัทให้บริการผู้กู้ยืมทุกกลุ่ม ตั้งแต่ non-prime ไปจนถึง super prime และเป็นหนึ่งในสองผู้ให้สินเชื่อแบบ full-spectrum เพียงรายเดียวในสหรัฐฯ

เขายังเปรียบเทียบตําแหน่งของบริษัทกับคู่แข่ง:

• Capital One: มีแนวทางพันธมิตรที่เฉพาะเจาะจงและมุ่งเน้นมากขึ้น
• Citi: อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านและน่าจะมีความสามารถในการแข่งขันน้อยลงในบางความสัมพันธ์
• Bread Financial: มีการเปิดรับสินเชื่อ non-prime มากกว่า
• คู่แข่ง Fintech: มุ่งเน้นกลุ่มแนวตั้งที่แคบ เช่น health and wellness, home specialty และ outdoor

Synchrony กล่าวว่ายังคงดําเนินการด้านสินเชื่อเป็นรายผลิตภัณฑ์ รายช่องทาง และรายกลุ่มแนวตั้ง Wenzel กล่าวว่าการดําเนินการก่อนหน้านี้กําลังเติบโตได้ดีและการสูญเสียจากพอร์ตโฟลิโอ Walmart เริ่มไหลผ่านเมื่อบัญชีมีอายุมากขึ้น เขายังตั้งข้อสังเกตว่ามีการเปิด aperture ในไตรมาสที่สามของปีที่แล้ว และการสูญเสียที่เกี่ยวข้องควรยังคงปรากฏต่อไป

แนวโน้มในอนาคต

Synchrony กล่าวว่าปี 2026 ส่วนใหญ่ถูกกําหนดไว้แล้วจากมุมมองด้านสินเชื่อ แต่การตั้งค่าสําหรับครึ่งแรกของปี 2027 ดูเป็นบวก ฝ่ายบริหารคาดว่าการสูญเสียจะเพิ่มขึ้นบ้างเมื่อ Walmart เติบโตเต็มที่และ credit aperture ยังคงทํางานผ่านพอร์ตโฟลิโอ แต่ยังคงอยู่ในกรอบ 5.5 ถึง 6 เปอร์เซ็นต์

• แนวโน้มสินเชื่อปี 2026: ส่วนใหญ่กําหนดไว้แล้ว
• ครึ่งแรกของปี 2027: การตั้งค่าที่เป็นบวก
• การสูญเสีย: คาดว่าจะเพิ่มขึ้นบ้าง แต่อยู่ในช่วงเป้าหมาย
• พฤติกรรมผู้บริโภค: ยังคงถูกอธิบายว่ามีความรับผิดชอบอย่างน่าทึ่ง
• จุดสังเกตด้านมหภาค: นโยบาย Fed อัตราเงินเฟ้อ และผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์

Wenzel กล่าวว่าบริษัทยังคงคาดหวังการเติบโตของกําไรต่อหุ้นสองหลักในปี 2027 และต่อจากนั้น โดยได้รับความช่วยเหลือจากการเติบโตของลูกหนี้ การใช้ประโยชน์จากการดําเนินงาน และการซื้อหุ้นคืน เขากล่าวว่าพลังการสร้างกําไรหลักควรเคลื่อนไหวตามการเติบโตของลูกหนี้ และการลงทุนด้านเทคโนโลยีควรเริ่มสนับสนุน leverage ที่ดีขึ้นเมื่อเติบโตเต็มที่

Synchrony ยังยืนยันกลยุทธ์ระยะยาวอีกครั้ง:

• การใช้เงินทุนหลัก: การเติบโตของลูกหนี้แบบออร์แกนิก
• รอง: เงินปันผลที่เหมาะสม
• ลําดับที่สาม: การเติบโตแบบ inorganic ที่คัดสรร ส่วนใหญ่เป็นดีลแบบ bolt-on
• ลําดับที่สี่: การซื้อหุ้นคืน

บริษัทกล่าวว่าอาจได้รับประโยชน์จากการผ่อนคลาย Basel III ในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งอาจช่วยให้อัตราส่วน CET1 เข้าใกล้เป้าหมาย 11 เปอร์เซ็นต์มากขึ้น

ไฮไลท์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ Wenzel กล่าวว่าลูกค้า super prime ยังคงก้าวหน้าต่อไป prime แข็งแกร่งกว่าช่วงต้นปี และ non-prime ล้าหลังเล็กน้อย แต่ไม่ถึงขั้นน่าเป็นห่วง

เขากล่าวว่าการใช้จ่ายด้านดิสเครชันนารียังคงมีความยืดหยุ่นแม้ราคาน้ํามันจะสูงขึ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน