Korn Ferry ในงาน Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026: การเติบโตขยายวงกว้าง

วันศุกร์ที่ 11 ก.ย. 2026 — Korn Ferry (KFY) ใช้เวที Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026 เพื่อนําเสนอภาพธุรกิจที่กําลังขยายตัวกว้างขึ้น มีความผันผวนตามวัฏจักรน้อยลง และผูกพันกับงานลูกค้าที่เกิดซ้ํามากขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้รับประโยชน์จากการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมที่แข็งแกร่งขึ้นและ backlog ที่ใหญ่ขึ้น แต่ยังยอมรับถึงการเจือจาง EPS ในระยะสั้นและความท้าทายในการรวมกิจการ AMS มูลค่า 650 ล้านดอลลาร์

ข้อความจาก CFO Bob คือ Korn Ferry ได้ก้าวพ้นโมเดลการสรรหาผู้บริหารแบบดั้งเดิมไปไกลแล้ว บริษัทมุ่งหมายที่จะรวมบริการค้นหาผู้บริหาร การให้คําปรึกษา เครื่องมือดิจิทัล และบริการแรงงานชั่วคราวเข้าไว้ในแพลตฟอร์มด้านบุคลากรเดียว โดยดีลกับ AMS คาดว่าจะเพิ่มจํานวนพนักงานเกือบเป็นสองเท่าและขยายการดําเนินงานของบริษัทไปยัง 120 ประเทศ

ประเด็นสําคัญ

• Korn Ferry ระบุว่าส่วนผสมทางธุรกิจได้เปลี่ยนไปสู่สัญญาระยะยาวและรายได้ที่ยั่งยืนมากขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมเป็นบวกติดต่อกัน 6 ไตรมาส
• การซื้อกิจการ AMS เพิ่ม backlog มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์เข้ากับ backlog ของ Korn Ferry ที่ 1.9 พันล้านดอลลาร์ สร้างงานที่มีข้อผูกพันรวมประมาณ 3.5 พันล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารคาดว่า AMS จะช่วยเพิ่ม EBITDA ขึ้น 40 ล้านดอลลาร์ จาก 100 ล้านดอลลาร์เป็น 140 ล้านดอลลาร์ ภายในหนึ่งปี ส่วนใหญ่ผ่านการประหยัดต้นทุนจากการรวมกิจการ
• EPS ในระยะสั้นจะถูกเจือจางจากการออกหุ้นและค่าตัดจําหน่าย แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าดีลจะพลิกเป็นบวกต่อ EPS ภายในสิ้นปีแรก
• ผู้บริหารระบุว่า AI การเกษียณอายุในยุค Peak 65 และตลาด Professional Search ขนาดใหญ่ควรสนับสนุนการเติบโตทั่วทั้งแพลตฟอร์ม

ผลประกอบการทางการเงินและงบดุล

Korn Ferry ระบุว่าอัตรากําไร EBITDA ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณอยู่ที่ 17% ซึ่งสอดคล้องกับช่วงเป้าหมายระยะกลางถึงระยะยาวที่ 16% ถึง 18% ฝ่ายบริหารกล่าวว่ายังมีโอกาสเติบโตขึ้นได้หากการรวมกิจการ AMS ดําเนินไปด้วยดีและหากธุรกิจดิจิทัลปรับตัวดีขึ้นอีก

• อัตรากําไร EBITDA ไตรมาส 1: 17%
• เป้าหมายอัตรากําไร EBITDA ระยะกลางถึงระยะยาว: 16% ถึง 18%
• Backlog ของ Korn Ferry ณ สิ้นไตรมาส 1: 1.9 พันล้านดอลลาร์
• Backlog ของ AMS: 1.5 พันล้านดอลลาร์
• Backlog รวมหลังการซื้อกิจการ: ประมาณ 3.5 พันล้านดอลลาร์
• การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมเป็นบวกติดต่อกัน 6 ไตรมาส

บริษัทระบุว่าการเติบโตล่าสุดนําโดยธุรกิจการสรรหาบุคลากร รวมถึงการสรรหาผู้บริหาร Professional Search RPO และบริการ Interim ฝ่ายบริหารกล่าวว่าพื้นที่เหล่านี้ช่วยลดการพึ่งพาธุรกรรมระยะสั้นของบริษัทได้

ในด้านงบดุล Korn Ferry ระบุว่ามีหนี้สินรวมเกินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย และอัตราหนี้สินรวมอยู่ที่ประมาณ 1.7 เท่า บริษัทใช้เงินจากวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนประมาณ 580 ล้านถึง 600 ล้านดอลลาร์ และเงินสดประมาณ 300 ล้านดอลลาร์สําหรับการซื้อกิจการ AMS

• หนี้สินรวม: เกินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย
• อัตราหนี้สินรวม: ประมาณ 1.7 เท่า
• เงินจากวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ใช้สําหรับการซื้อ AMS: ประมาณ 580 ล้านถึง 600 ล้านดอลลาร์
• เงินสดที่ใช้สําหรับดีล: ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์
• กระแสเงินสดอิสระที่คาดว่าจะมีภายในสิ้นปี: อย่างน้อย 50 ล้านถึง 60 ล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารระบุว่าการชําระหนี้จะเป็นการใช้เงินสดลําดับแรก แม้ว่าบริษัทต้องการรักษาความยืดหยุ่นบางส่วนไว้สําหรับการซื้อหุ้นคืนหากราคาหุ้นอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็ว หรือสําหรับการซื้อกิจการขนาดเล็กในอนาคต

การซื้อกิจการ AMS และการรวมกิจการ

AMS คือเหตุการณ์เชิงกลยุทธ์หลักของ Korn Ferry ในปีนี้ บริษัทอธิบาย AMS ว่าเป็นผู้ให้บริการโซลูชันแรงงานชั่วคราวที่มีรายได้ 650 ล้านดอลลาร์ และมีพนักงานประมาณ 8,000 คน Korn Ferry เองมีพนักงานประมาณ 9,000 คน ดังนั้นบริษัทรวมจะมีพนักงานประมาณ 17,000 คน

ฝ่ายบริหารระบุว่า AMS นํามาซึ่ง backlog ที่แข็งแกร่ง การดําเนินงานทั่วโลก และชุดบริการที่เหมาะสมกับกลยุทธ์ด้านบุคลากรในวงกว้างของ Korn Ferry บริษัทกล่าวว่า AMS เคยดําเนินงานภายใต้การเป็นเจ้าของของ private equity รวมถึง OMERS ล่าสุด และขณะนี้พร้อมสําหรับการเติบโตในระยะใหม่

• รายได้ประจําปีของ AMS: 650 ล้านดอลลาร์
• EBITDA ปัจจุบันของ AMS: 100 ล้านดอลลาร์
• EBITDA ที่คาดการณ์ของ AMS ภายในหนึ่งปี: 140 ล้านดอลลาร์
• จํานวนพนักงาน AMS: ประมาณ 8,000 คน
• จํานวนพนักงาน Korn Ferry: ประมาณ 9,000 คน
• จํานวนพนักงานรวม: ประมาณ 17,000 คน
• การดําเนินงานทางภูมิศาสตร์หลังดีล: 120 ประเทศ

Bob กล่าวว่าธุรกรรมนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อพาให้ Korn Ferry ออกจากธุรกิจที่มีความผันผวนตามวัฏจักรสูงและเน้นธุรกรรม ไปสู่โมเดลที่มีความทนทานและความยืดหยุ่นของรายได้มากขึ้น เขากล่าวว่าบริษัทสามารถ "ตอบสนองความต้องการด้านบุคลากรทุกอย่างที่ลูกค้ามี" ไม่ใช่แค่เพียงการหาคนมาเติมตําแหน่งว่าง

ฝ่ายบริหารระบุว่าการเพิ่มขึ้น 40 ล้านดอลลาร์ของ EBITDA จาก AMS ที่คาดไว้จะมาจากการประหยัดต้นทุนจากการรวมกิจการทั้งหมด โดยกําไรในช่วงแรกส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยการลดต้นทุนมากกว่าการเติบโตของรายได้ การประหยัดต้นทุนเหล่านั้นคาดว่าจะมาจากการตัดค่าใช้จ่ายทั่วไปและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ private equity

• การเพิ่ม EBITDA ที่คาดจากการประหยัดต้นทุนของ AMS: 40 ล้านดอลลาร์
• แหล่งกําไรหลักในระยะสั้น: การประหยัดต้นทุนจากการรวมกิจการ
• แหล่งกําไรในระยะยาว: การประหยัดจากการรวมรายได้
• เป้าหมายการย้ายระบบ: 1 พ.ค. ปีหน้า
• จุดมุ่งเน้นการรวมกิจการ: ย้าย AMS เข้าสู่ระบบของ Korn Ferry

ฝ่ายบริหารระบุว่า AMS ยังนํามาซึ่งศูนย์ความสามารถระดับโลกในเมืองปูเน่ ฟิลิปปินส์ และมอนเตร์เรย์ ซึ่งควรช่วยในการให้บริการด้วยต้นทุนที่ต่ําลง บริษัทกล่าวว่าแผนการรวมกิจการพร้อมแล้วและทีมงานมีความแข็งแกร่ง

EPS และการจัดสรรทุน

Korn Ferry ระบุว่าดีล AMS จะทําให้ EPS ลดลงในระยะสั้นเนื่องจากการออกหุ้นใหม่และเนื่องจากค่าตัดจําหน่ายความสัมพันธ์กับลูกค้าสูงกว่าที่คาดไว้ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าความสัมพันธ์กับลูกค้าได้รับการประเมินมูลค่าที่ 33% ของราคาซื้อ ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานทางประวัติศาสตร์ที่ 15% ของบริษัท

• หุ้นที่ออกสําหรับธุรกรรม: 55 ล้านหุ้น
• การประเมินมูลค่าความสัมพันธ์กับลูกค้า: 33% ของราคาซื้อ
• เกณฑ์มาตรฐานทางประวัติศาสตร์สําหรับรายการนั้น: 15%
• กําไรสุทธิหลังภาษีจากการเติบโต EBITDA 40 ล้านดอลลาร์: ประมาณ 29 ล้านดอลลาร์
• การสร้างมูลค่าต่อหุ้น: 52 ถึง 53 เซนต์ โดยสมมติว่าไม่มีการชําระหนี้หรือการซื้อหุ้นคืน

ฝ่ายบริหารระบุว่าดีลควรพลิกเป็นบวกต่อ EPS ภายในสิ้นปีแรกหลังการปิดดีล สําหรับไตรมาสปัจจุบัน Korn Ferry ให้แนวโน้ม EPS ที่ $1.35 ลดลงจาก $1.43 ก่อนหน้านี้

บริษัทระบุว่าจะให้ความสําคัญกับการลดหนี้จากกระแสเงินสดอิสระ แต่ยังได้ซื้อหุ้นคืนในอดีตด้วย รวมถึง 100 ล้านดอลลาร์เมื่อสองปีก่อนและ 115 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการซื้อหุ้นคืนในอนาคตน่าจะขึ้นอยู่กับการปรับตัวลงอย่างมีนัยสําคัญของตลาด

อัปเดตการดําเนินงานและส่วนผสมทางธุรกิจ

Korn Ferry ระบุว่าได้จัดโครงสร้างใหม่รอบโมเดลการดําเนินงานระดับภูมิภาคในอเมริกา EMEA และ APAC บริษัทกล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ทําให้ธุรกิจมุ่งเน้นลูกค้ามากขึ้นและปรับปรุงการทํางานร่วมกันระหว่างโซลูชัน

• โมเดลระดับภูมิภาค: อเมริกา EMEA และ APAC
• อัตราการส่งต่อธุรกิจในเดือน พ.ค. ปีที่แล้ว: 25%
• อัตราการส่งต่อธุรกิจ ณ สิ้นไตรมาส 1: 29.5%
• เป้าหมายการส่งต่อระยะยาว: อย่างน้อย 35%

ฝ่ายบริหารระบุว่า Gary เป็นผู้นํากิจกรรมการออกสู่ตลาดผ่านการประชุมผู้นําทุกสองสัปดาห์ที่ทบทวนการชนะธุรกิจใหม่และบัญชี Marquee และ Diamond หลัก Bob กล่าวว่าเขาดูแลด้านการดําเนินงาน รวมถึงการจัดสรรทรัพยากรในภูมิภาคและกลุ่มโซลูชัน

บริษัทระบุว่าบัญชี Marquee และ Diamond ขณะนี้คิดเป็น 40% ของรายได้ค่าธรรมเนียมรวม เพิ่มขึ้นจากช่วงต้น 30 ในอดีต และกําลังเติบโตเร็วกว่าบริษัทโดยรวม 300 ถึง 400 จุดพื้นฐาน ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการนําลูกค้า AMS รายใหญ่เข้าสู่โปรแกรมนั้นอาจทําให้ใหญ่ขึ้นอีก

แนวโน้มสายธุรกิจ

Korn Ferry ระบุว่าธุรกิจการสรรหาบุคลากรยังคงแข็งแกร่ง การสรรหาผู้บริหารยังคงได้รับประโยชน์จาก Peak 65 ซึ่งเป็นคลื่นการเกษียณอายุของ baby boomer รวมถึงการหมุนเวียนของ CFO ฝ่ายบริหารกล่าวว่าตลาดยังคงมีขนาดใหญ่ โดยการสรรหาผู้บริหารประเมินไว้ที่ 5 พันล้านถึง 10 พันล้านดอลลาร์ และ Korn Ferry สร้างรายได้ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในพื้นที่นั้น

Professional Search ถูกอธิบายว่าเป็นโอกาสสําคัญ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าตลาดมีขนาดประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่รายได้ของ Korn Ferry อยู่ที่เพียงประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ ซึ่งยังมีพื้นที่สําหรับการขยายตัว

• ขนาดตลาดการสรรหาผู้บริหาร: 5 พันล้านถึง 10 พันล้านดอลลาร์
• รายได้การสรรหาผู้บริหารของ Korn Ferry: ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์
• ขนาดตลาด Professional Search: 25 พันล้านดอลลาร์
• รายได้ Professional Search ของ Korn Ferry: ประมาณ 250 ล้านดอลลาร์
• RPO: กลับมาเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมในระดับสามหลัก
• Interim: ฟื้นตัวหลังจากลดลง 36 เดือน

ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจ Interim ปรับปรุงจากอัตรากําไร EBITDA ที่ 6% ถึง 7% ในช่วงซื้อกิจการมาเป็นประมาณ 15% ในขณะนี้ ธุรกิจ RPO กําลังเห็นปริมาณการซื้อขายกลับมาภายในสัญญาที่มีอยู่ ในขณะที่การชนะลูกค้าใหม่บ่งชี้ว่าข้อเสนอนั้นสอดคล้องกับความต้องการของลูกค้า

อย่างไรก็ตาม Talent and Organizational Solutions ยังคงเผชิญกับวงจรการขายที่ยาวนานขึ้นเนื่องจากการมีส่วนร่วมของลูกค้าสูงและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค Korn Ferry ระบุว่าได้เปลี่ยนพนักงานขายระดับองค์กรที่ผลงานต่ํากว่าเกณฑ์ในธุรกิจดิจิทัล และคาดว่าพนักงานใหม่จะเริ่มทํางานได้เต็มที่ภายในสิ้นปีงบประมาณ

• อัตรากําไร EBITDA ของ Interim ในช่วงซื้อกิจการ: 6% ถึง 7%
• อัตรากําไร EBITDA ของ Interim ในปัจจุบัน: ประมาณ 15%
• อัตรากําไร EBITDA ของ Digital และ Talent & Organizational Solutions: 30% ถึง 31%
• เป้าหมายสําหรับ Talent & Organizational Solutions: การเติบโตสองหลักในระยะยาว

Talent Suite ดิจิทัล และ AI

Korn Ferry ระบุว่าแพลตฟอร์ม Talent Suite กําลังถูกวางตําแหน่งเป็นชั้นที่เปิดใช้งานสําหรับบริษัทในวงกว้าง ไม่ใช่เป็นผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์แบบเดี่ยว ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทกําลังเปลี่ยนข้อความจากซอฟต์แวร์เป็น "ข่าวกรองด้านบุคลากร"

แพลตฟอร์มรวบรวมการประเมิน ข้อมูลค่าตอบแทน เนื้อหาการพัฒนา และสินทรัพย์ที่เป็นกรรมสิทธิ์อื่นๆ ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากําลังทํางานเกี่ยวกับความสามารถ AI เพื่อสร้างข้อมูลเชิงลึกที่เป็นเอกลักษณ์จากชุดข้อมูลเหล่านั้น

• บทบาทของ Talent Suite: แพลตฟอร์มที่เปิดใช้งานทั่วทั้งบริษัท
• การเปลี่ยนตําแหน่ง: จากซอฟต์แวร์เป็นข่าวกรองด้านบุคลากร
• สินทรัพย์หลัก: การประเมิน ข้อมูลค่าตอบแทน และเนื้อหาการพัฒนา
• เป้าหมาย AI: สร้างข้อมูลเชิงลึกที่เป็นเอกลักษณ์จากข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์
• ปัญหาด้านความเสถียร: ฝ่ายบริหารระบุว่าได้รับการแก้ไขแล้ว

Bob กล่าวว่าการให้คําปรึกษาและดิจิทัลควรเชื่อมโยงกันอย่างแน่นแฟ้น เขากล่าวว่า "ธุรกิจทั้งสองนั้นคว

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน