Oshkosh ในงาน Jefferies Conference: แนวโน้มการเติบโตสดใสขึ้น

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 บริษัท Oshkosh Corporation ได้ใช้เวที 2026 Jefferies Global อุตสาหกรรม Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมระยะสั้นที่เป็นบวกมากขึ้น แม้ว่าจะยังมีแรงกดดันจากภาษีศุลกากร ระยะเวลาการผลิตที่ยาวนาน และภาวะซบเซาเชิงวัฏจักรในบางส่วนของธุรกิจ Oshkosh (OSK) ระบุว่าความแข็งแกร่งของกลุ่ม Access Equipment การฟื้นตัวของอัตรากําไรในกลุ่ม Defense และการปรับโครงสร้างการผลิตในกลุ่ม Vocational กําลังกําหนดทิศทางในระยะต่อไปของบริษัท

ประเด็นสําคัญ

• Access Equipment ปรับมุมมองจากทรงตัวถึงลดลงในช่วงต้นปี มาสู่เส้นทางการเติบโตเชิงบวกที่ขยายต่อเนื่องไปถึงปี 2027
• อัตรากําไรของกลุ่ม Defense คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น เมื่อสัญญาราคาใหม่เข้ามาแทนที่สัญญาราคาคงที่เดิม โดยมีเป้าหมายอัตรากําไรของกลุ่มที่ 10% ภายในปี 2028
• การผลิตรถดับเพลิง Pierce กําลังได้รับการปรับปรุงผ่านโปรแกรมการลงทุนมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ เพื่อเพิ่มกําลังการผลิต 25% ถึง 30% และลดระยะเวลาการส่งมอบอย่างมีนัยสําคัญ
• ความต้องการรถบรรทุกขยะยังคงอ่อนแอ ลดลงประมาณ 20% ถึง 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าจะฟื้นตัวภายใน 12 ถึง 18 เดือน
• Oshkosh ยังคงเน้นย้ําเรื่องการใช้ไฟฟ้า ระบบอัตโนมัติ เทคโนโลยีการเชื่อมต่อ และแผนการจัดสรรเงินทุนอย่างมีวินัย

แนวโน้มทางการเงินและกลุ่มธุรกิจ

ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจหลักสามกลุ่มของบริษัทกําลังเคลื่อนไปในทิศทางที่แตกต่างกัน แต่แต่ละกลุ่มมีแผนที่ชัดเจนสําหรับอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

• Access Equipment: กลุ่มธุรกิจนี้เริ่มต้นปีด้วยมุมมองที่ทรงตัวถึงติดลบ แต่ความต้องการที่แข็งแกร่งในช่วงต้นปีได้เปลี่ยนมุมมองดังกล่าว Matt Field ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่าบริษัทมองเห็นการเติบโตเชิงบวกที่ขยายต่อเนื่องไปถึงปี 2027
• Defense: Oshkosh คาดว่าอัตรากําไรจะขยายตัวเมื่อสัญญาใหม่เข้ามาควบคุมการผลิต บริษัทตั้งเป้าอัตรากําไรรวมของกลุ่ม Defense ที่ 10% ภายในปี 2028 เทียบกับประมาณ 3.7% ในปีก่อนหน้า
• Vocational: รถดับเพลิง Pierce ยังคงเป็นเครื่องยนต์สร้างกําไรหลัก โดยฝ่ายบริหารตั้งเป้าอัตรากําไรในช่วง 16% ถึง 18% ภายในปี 2028 หลังจากโปรแกรมการลงทุนในโรงงานขนาดใหญ่
• Refuse: ธุรกิจอยู่ในช่วงขาลง โดยความต้องการลดลงประมาณ 20% ถึง 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดควรจะปรับตัวดีขึ้นภายใน 12 ถึง 18 เดือน

Access Equipment: ความต้องการที่แข็งแกร่งและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น

Oshkosh ระบุว่ากลุ่มธุรกิจ Access ได้รับประโยชน์จากกิจกรรมก่อสร้างที่ไม่ใช่เพื่อที่อยู่อาศัยที่แข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะโครงการขนาดใหญ่ที่ได้รับเงินทุนผ่านช่องทาง Non-Residential Construction Services โครงการเหล่านั้นส่วนใหญ่ไหลไปยังบริษัทให้เช่าระดับชาติ โดยมีบริษัทให้เช่าอิสระเข้าร่วมด้วย

• Field กล่าวว่ามุมมองของบริษัทเปลี่ยนไปเมื่อเห็นสัญญาณความแข็งแกร่งในตลาดในช่วงต้น
• เขากล่าวว่าธุรกิจกําลังเห็นการเจาะตลาดโครงการขนาดใหญ่มากขึ้น ซึ่งสนับสนุนแนวโน้ม
• บริษัทยังชี้ให้เห็นการประกาศเพิ่มการใช้จ่ายด้านทุนจากบริษัทให้เช่าระดับชาติ
• ฝ่ายบริหารระบุว่าไม่ได้พึ่งพาการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อขับเคลื่อนการฟื้นตัว
• บริษัทเน้นนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ เช่น ลิฟต์กรรไกรขนาดเล็กสําหรับการบํารุงรักษาศูนย์ข้อมูล เทคโนโลยีบูมสองชิ้น และแพลตฟอร์มการเชื่อมต่อ ClearSky

Field กล่าวว่าบริษัทกําลังทํางานเรื่องวินัยด้านราคาและต้นทุนในทุกช่องทาง เขาตั้งข้อสังเกตว่าราคาอาจแตกต่างกันตามปริมาณ คล้ายกับการซื้อจํานวนมาก แต่กล่าวว่าเป้าหมายที่กว้างขึ้นคือความเป็นกลางระหว่างราคาและต้นทุนภายในสิ้นปี 2025

Oshkosh ยังกล่าวว่าได้ย้ายการผลิต Boom Lift ออกจากจีนไปยังโรงงาน Hinowa เมื่อประมาณสองปีก่อน เพื่อลดความเสี่ยงจากภาษีศุลกากร ฝ่ายบริหารอธิบายภูมิทัศน์การแข่งขันว่ามีเสถียรภาพ โดยระบุว่าคู่แข่งรายใหญ่ที่สุดยังคงเป็นผู้เล่นอันดับ 2 ที่แข็งแกร่ง และไม่มีการหยุดชะงักครั้งใหญ่ที่มองเห็นได้

Defense: การเปลี่ยนผ่านสัญญาเตรียมพร้อมสําหรับการฟื้นตัวของอัตรากําไร

Defense เป็นหนึ่งในแหล่งที่มาของความมองโลกในแง่ดีที่ชัดเจนที่สุดในการอภิปราย Oshkosh กล่าวว่าข้อตกลงราคาใหม่สําหรับยานพาหนะหนักที่ลงนามในปี 2024 และยานพาหนะขนาดกลางที่ลงนามในปี 2025 กําลังเริ่มไหลผ่านการผลิต สัญญาเหล่านั้นแทนที่ข้อตกลงราคาคงที่เดิมที่ถูกบีบโดยเงินเฟ้อในปี 2022 และ 2023

• การผลิตยานพาหนะหนักภายใต้สัญญาใหม่เริ่มต้นในช่วงปลายปี 2025
• การผลิตยานพาหนะขนาดกลางภายใต้โครงสร้างราคาใหม่ก็เริ่มต้นในช่วงปลายปี 2025 เช่นกัน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าประโยชน์ด้านอัตรากําไรควรจะเร่งตัวขึ้นในช่วงปี 2027 เมื่อการผลิตเปลี่ยนไปสู่สัญญาใหม่มากขึ้น
• บริษัทตั้งเป้าอัตรากําไรรวมของกลุ่ม Defense ที่ 10% ภายในปี 2028

โครงการยานพาหนะส่งมอบรุ่นใหม่ของ U.S. Postal Service (Next Generation Delivery Vehicle) ยังคงเป็นส่วนสําคัญของเรื่องราว Defense Oshkosh ระบุว่าโครงการนี้ได้บันทึกระยะทางมากกว่า 35 ล้านไมล์แล้ว โดยมีการส่งมอบยานพาหนะหลายพันคัน และมีการส่งมอบยานพาหนะคันที่ 5,000 ในช่วงต้นปี 2025

• สัญญารวมครอบคลุม 165,000 คัน
• ปริมาณการสั่งซื้อปัจจุบันอยู่ที่ 51,500 คัน
• ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีคําสั่งซื้อต่อเนื่องในไตรมาสที่สี่ของปี 2025
• ปัญหาการผลิตส่วนใหญ่ได้รับการแก้ไขแล้ว โดยงานที่เหลืออยู่มุ่งเน้นไปที่ระบบอัตโนมัติและการจัดลําดับหุ่นยนต์
• Field กล่าวว่า Postal Service ใช้จ่าย 5,000 ถึง 10,000 ดอลลาร์ต่อคันต่อปีสําหรับการบํารุงรักษากองยานพาหนะเก่า ซึ่งสนับสนุนกรณีการเปลี่ยนทดแทน

Oshkosh กล่าวว่ายานพาหนะส่งมอบใหม่มีระบบปรับอากาศ ถุงลมนิรภัย ระบบเบรก ABS และพื้นที่ยืนด้านหลังสําหรับการส่งพัสดุ บริษัทระบุว่าพอใจกับคุณภาพที่ออกมาจากสายการผลิต และคาดว่าคําสั่งซื้อต่อเนื่องจะช่วยสร้างความมั่นใจให้กับซัพพลายเออร์

ในด้านยานพาหนะทางทหาร ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังวางตําแหน่งตัวเองสําหรับโอกาสในการเริ่มต้นการผลิต JLTV อีกครั้งหลังจากการเยือนล่าสุดของรัฐมนตรีกลาโหม บริษัทยังระบุว่ากําลังตอบสนองต่อคําขอข้อมูลของ การประมง Corps และได้ลงทุนล่วงหน้าเพื่อให้สามารถเปลี่ยนจากสายการผลิตที่อบอุ่นไปสู่การปฏิบัติตามคําสั่งซื้อของ การประมง Corps ได้ภายในประมาณ 10 เดือนหากจําเป็น

Oshkosh ยังเน้นแพลตฟอร์มป้องกันประเทศอัตโนมัติ รวมถึง ROGUE-Fires และ PLS A2 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ระยะยาว

Vocational: การปรับปรุงโรงงาน Pierce และเป้าหมายอัตรากําไรระยะยาว

กลุ่มธุรกิจ Vocational ที่นําโดยรถดับเพลิง Pierce กําลังอยู่ในช่วงกลางของการเปลี่ยนแปลงการผลิตครั้งใหญ่ Oshkosh กําลังใช้จ่าย 150 ล้านดอลลาร์เพื่อเพิ่มกําลังการผลิต 25% ถึง 30% ตามเวลา

• บริษัทระบุว่าบรรลุการเพิ่มการผลิต 10% ในครึ่งหลังของปีก่อน
• กําลังตั้งเป้าเพิ่มอีก 10% ภายในสิ้นปี 2025
• ระยะเวลาการส่งมอบรถดับเพลิงแบบกําหนดเองขณะนี้อยู่ที่ประมาณปี 2029
• ฝ่ายบริหารระบุว่านานเกินไปและต้องการลดระยะเวลาการส่งมอบลงเหลือ 12 ถึง 18 เดือน
• เป้าหมายอัตรากําไรปี 2028 สําหรับกลุ่มธุรกิจนี้อยู่ที่ 16% ถึง 18%

Field กล่าวว่าบริษัทในช่วงแรกมุ่งเน้นการเร่งความเร็วของโรงงาน แต่ต่อมาพบว่าการไหลของชิ้นส่วนที่ผลิตภายในโรงงานเป็นคอขวดสําคัญ

เขากล่าวว่าชิ้นส่วนต่างๆ เช่น ชุดจัดเก็บ ประตู และชิ้นส่วนโลหะอื่นๆ ผลิตภายในบริษัท ดังนั้นโลจิสติกส์ภายในจึงมีความสําคัญพอๆ กับความเร็วของเครื่องจักร บริษัทระบุในขณะนี้ว่าการปรับปรุงการเคลื่อนย้ายชิ้นส่วนเหล่านั้นเป็นจุดสนใจหลัก

Oshkosh ระบุว่าแบรนด์ Pierce ยังคงเป็นผู้ผลิตรถดับเพลิงอันดับ 1 ในสหรัฐฯ และมีประวัติการดําเนินงานมากกว่า 100 ปี บริษัทยังระบุว่าโปรแกรม Build My Pierce สามารถลดจํานวนตัวเลือกการกําหนดค่าจากมากกว่า 2 ล้านตัวเลือกเหลือประมาณ 10,000 ตัวเลือกสําหรับลูกค้าที่ต้องการการสร้างแบบมาตรฐานมากขึ้น

ฝ่ายบริหารระบุว่าการออกแบบโรงงานใหม่มีจุดประสงค์เพื่อรักษาการปรับแต่งในขณะที่ทําให้สายการประกอบมีความยืดหยุ่นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น บริษัทยังระบุว่าคําสั่งซื้อค้างอยู่ในปัจจุบันประมาณสามถึงสี่ปีให้การมองเห็นความต้องการแก่ธุรกิจ

Refuse: การชะลอตัวเชิงวัฏจักร ไม่ใช่มุมมองเชิงโครงสร้าง

ธุรกิจรถบรรทุกขยะกําลังเผชิญกับวัฏจักรที่อ่อนแอลง Oshkosh ระบุว่าความต้องการลดลงประมาณ 20% ถึง 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่วนใหญ่เป็นเพราะเทศบาลกําลังชะลอการซื้อ

• ความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากรทําให้ลูกค้าบางรายระมัดระวัง
• ข้อกําหนดการรับรองเครื่องยนต์รุ่นปี 2027 ก็ทําให้การตัดสินใจช้าลงด้วย
• ฝ่ายบริหารระบุว่ากองรถบรรทุกขยะที่มีอายุมากยังคงต้องการการเปลี่ยนทดแทน
• บริษัทคาดว่าตลาดจะฟื้นตัวภายใน 12 ถึง 18 เดือน

Oshkosh ระบุว่าแบรนด์ McNeilus ยังคงเป็นแพลตฟอร์มรถบรรทุกขยะหลัก และเน้นยานพาหนะไฟฟ้าเต็มรูปแบบ Volterra พร้อมกับเทคโนโลยีระบุขยะที่มุ่งปรับปรุงความปลอดภัยและผลิตภาพ

เทคโนโลยี การใช้ไฟฟ้า และระบบอัตโนมัติ

ทั่วทั้งบริษัท ฝ่ายบริหารเน้นเทคโนโลยีเป็นเส้นด้ายร่วม Oshkosh ระบุว่ากําลังใช้การใช้ไฟฟ้า ระบบอัตโนมัติ และการเชื่อมต่อเพื่อเสริมสร้างกลุ่มผลิตภัณฑ์และสนับสนุนการเติบโตในอนาคต

• การใช้ไฟฟ้าถูกนํามาใช้ในรถดับเพลิง ยานพาหนะดับเพลิงกู้ภัยสนามบิน รถบรรทุกขยะ และแพลตฟอร์มป้องกันประเทศ
• งานด้านระบบอัตโนมัติรวมถึง JetDock 2.0 สําหรับการจอดเครื่องบินและหุ่นยนต์สําหรับงานบนลานจอดเครื่องบิน
• บริษัทยังกล่าวถึงหุ่นยนต์ในไซต์งาน รวมถึงเทคโนโลยีขัดผนังยิปซัม Canvas และการลงทุนใน Nextera Robotics
• การเชื่อมต่อ ClearSky ช่วยให้อุปกรณ์สามารถสื่อสารกับอุปกรณ์อื่นๆ และสามารถรองรับการเปิดใช้งานระยะไกล
• Oshkosh ระบุว่ากําลังถ่ายโอนแนวคิดการตรวจจับและหุ่นยนต์ด้านการป้องกันประเทศมาสู่การใช้งานเชิงพาณิชย์ด้วย

การจัดสรรเงินทุนและวินัยด้านราคา

ฝ่ายบริหารระบุว่าการจัดสรรเงินทุนยังคงมีวินัย ลําดับความสําคัญของบริษัทคือการปกป้องงบดุลระดับการลงทุน การลงทุนซ้ําในธุรกิจหลัก การเพิ่มเงินปันผลอย่างสม่ําเสมอ การซื้อหุ้นคืนเมื่อเหมาะสม และการซื้อกิจการแบบคัดสรร

• Oshkosh ระบุว่าได้เพิ่มเงินปันผล 10% หรือมากกว่านั้นติดต่อกัน 12 ปี
• ระบุว่าการซื้อหุ้นคืนจะยังคงเป็นโอกาส
• อ้างถึงการลงทุนในอดีตและล่าสุด เช่น AeroTech, Hinowa, Nextera Robotics และ Canvas

Field ยังกล่าวว่าบริษัทกําลังจัดการภาษีศุลกากร การจัดหา การเจรจากับซัพพลายเออร์ การเปลี่ยนแปลงการออกแบบ ประสิทธิภาพการผลิต และต้นทุนค่าใช้จ่ายทั่วไป เขาอธิบายสภาพแวดล้อมภาษีศุลกากรว่าค่อนข้างมีเสถียรภาพ และระบุว่าคาดว่าจะคลี่คลายภายใน 12 ถึง 18 เดือน

เขายังเพิ่มเติมว่าน้ํามันที่ราคา 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสร้างแรงกดดันต้นทุนอีกชั้นหนึ่ง ทําให้วินัยด้านราคามีความสําคัญทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

• เกี่ยวกับราคาใน Access Field กล่าวว่าบริษัทจัดการราคาและต้นทุนในทุกช่องทาง และไม่ได้ให้แนวทางราคาเฉพาะสําหรับปี 2027
• เกี่ยวกับการปรับแต่งรถดับเพลิง เขากล่าวว่า Oshkosh ไม่ได้ลดการปรับแต่งสําหรับลูกค้าที่ต้องการ แต่กําลังเสนอตัวเลือกมาตรฐานมากขึ้นผ่าน Build My Pierce
• เกี่ยวกับการเริ่มต้น JLTV ใหม่ที่เป็นไปได้ ฝ่ายบริหารปฏิเส

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน