Fiera Capital ในงานประชุม Scotiabank ครั้งที่ 27: กลยุทธ์การเติบโต

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 Fiera Capital (FSZ) ได้ใช้เวที Scotiabank’s 27th Annual Financials Summit เพื่อนําเสนอกลยุทธ์ที่ผสมผสานระหว่างความทะเยอทะยานในการเติบโต การควบคุมต้นทุน และการมุ่งเน้นที่ผลการลงทุนอย่างชัดเจนยิ่งขึ้น บริษัทจัดการสินทรัพย์รายนี้ได้อธิบายถึงโอกาสที่แข็งแกร่งในตลาดเอกชนและโซลูชันสําหรับลูกค้า แต่ยังชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันในระยะสั้นจากการไถ่ถอนและผลลัพธ์ที่อ่อนแอในบางกลยุทธ์หุ้น

ประเด็นสําคัญ

• Fiera Capital มุ่งเน้นกลยุทธ์ใน 3 ด้านหลัก ได้แก่ ผลการลงทุน การบริการลูกค้า และการประหยัดต้นทุนด้านการดําเนินงาน
• ตลาดเอกชน (Private Markets) ยังคงเป็นเครื่องยนต์การเติบโตที่ชัดเจนที่สุดของบริษัท โดยมีเป้าหมายให้ AUM เพิ่มขึ้นจาก 22,000 ล้านดอลลาร์แคนาดา เป็นกว่า 40,000 ล้านดอลลาร์แคนาดา ภายใน 3 ถึง 5 ปี
• ฝ่ายบริหารกําลังปรับโครงสร้างบริษัทรอบๆ Global Investment Office และโมเดลที่เน้นโซลูชันแบบ multi-asset ที่บูรณาการมากขึ้น
• ปัจจัยลบในระยะสั้น ได้แก่ การไถ่ถอนของ PineStone และผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่าเกณฑ์ในกลยุทธ์การเติบโตที่มีคุณภาพ ขณะที่ตราสารหนี้และผลิตภัณฑ์ตลาดเอกชนส่วนใหญ่มีผลการดําเนินงานที่ดีกว่า
• Fiera วางแผนขยายตลาดนอก แคนาดา แต่ในฐานะผู้จัดการเฉพาะทางที่มุ่งเน้นผลิตภัณฑ์ที่คัดสรรมาแล้ว ไม่ใช่แพลตฟอร์มระดับโลกที่ครอบคลุมทุกด้าน

ทิศทางเชิงกลยุทธ์

Maxime Ménard ประธานและซีอีโอระดับโลกกล่าวว่า Fiera ยังคงรักษารูปแบบธุรกิจให้เรียบง่ายและมีจุดมุ่งหมายชัดเจน โดยระบุว่าลําดับความสําคัญของบริษัทนั้นชัดเจน ได้แก่ ผลการดําเนินงานที่ดีขึ้น การบริการลูกค้าที่แข็งแกร่งขึ้น และการควบคุมต้นทุนที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

• "ผมชอบให้ธุรกิจเรียบง่ายพอสมควร" Ménard กล่าว
• เขากล่าวว่าบริษัทกําลังจัดระบบรอบๆ องค์ประกอบหลัก 3 ประการ ได้แก่ ผลการดําเนินงาน การบริการลูกค้า และการประหยัดด้านการดําเนินงาน
• Fiera กําลังวางตําแหน่งตัวเองในฐานะผู้จัดการการลงทุนอิสระที่ไม่มีความขัดแย้งทางผลประโยชน์กับสายธุรกิจอื่น
• บริษัทระบุว่ามีแพลตฟอร์มการลงทุนแบบ multi-asset ที่แข็งแกร่งที่สุดแห่งหนึ่งในตลาด

Ménard ซึ่งเข้าร่วม Fiera เมื่อต้นปี 2024 หลังจากทํางานที่ Jarislowsky Fraser มา 22 ปี กล่าวว่าบริษัทต้องการเป็นจุดหมายปลายทางสําหรับผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุน โดยระบุว่า Fiera มุ่งหวังที่จะมอบสภาพแวดล้อมแบบผู้ประกอบการโดยไม่บังคับให้ผู้คนต้องสร้างบริษัทขึ้นมาจากศูนย์

• "ผมต้องการเป็นสถานที่... เพื่อดึงดูดผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนที่ดีที่สุด" เขากล่าว
• เขาเน้นย้ําถึงค่าตอบแทน การลงทุนด้าน เทคโนโลยี และประสิทธิภาพการดําเนินงานในฐานะส่วนหนึ่งของความพยายามดังกล่าว
• บริษัทยังต้องการมอบแพลตฟอร์มที่แข็งแกร่งให้กับผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอในการทํางาน

ผลลัพธ์ทางการเงิน

Fiera ระบุว่าบริหารสินทรัพย์ประมาณ 160,000 ล้านดอลลาร์แคนาดา โดยตลาดเอกชนคิดเป็นประมาณ 22,000 ล้านดอลลาร์แคนาดา หรือประมาณ 10% ของสินทรัพย์ทั้งหมด แต่สร้างรายได้ประมาณหนึ่งในสามของรายได้รวม

• สินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวม: 160,000 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• AUM ตลาดเอกชน: 22,000 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• ส่วนสนับสนุนของตลาดเอกชน: ประมาณหนึ่งในสามของรายได้
• ตลาดสาธารณะและกลุ่มอื่นๆ: ประมาณสองในสามของรายได้

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าต้องการให้ AUM ตลาดเอกชนเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าในช่วง 3 ถึง 5 ปีข้างหน้า โดยแตะระดับเกิน 40,000 ล้านดอลลาร์แคนาดา ซึ่งจะต้องมีการเติบโตแบบออร์แกนิกอย่างต่อเนื่อง โดยบริษัทตั้งเป้าการเติบโต รายปี ที่ 5% ถึง 10%

• อัตราการเติบโตเป้าหมาย: 5% ถึง 10% ต่อปี
• เพื่อให้บรรลุการเติบโต รายปี 5% บริษัทระบุว่าจะต้องเพิ่มสินทรัพย์ประมาณ 8,000 ล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปีในแง่สัมบูรณ์
• Fiera ระบุว่าเป็นหนึ่งในผู้จัดการสินทรัพย์เอกชนรายใหญ่ที่สุดของ แคนาดา

ผลการดําเนินงานมีความหลากหลายในแต่ละแพลตฟอร์ม

• กลยุทธ์การเติบโตที่มีคุณภาพมีผลการดําเนินงานต่ํากว่าเกณฑ์อ้างอิงและสร้างแรงกดดันจากการไถ่ถอน
• กลยุทธ์ตราสารหนี้แสดงให้เห็นผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งและกระแสเงินสุทธิเป็นบวก
• ตลาดเอกชนมีกระแสเงินเป็นบวกในหมวดผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่
• การไถ่ถอนของ PineStone ยังคงเป็นปัจจัยลบในระยะสั้น รวมถึงทั้งการโอนสินทรัพย์โดยตรงและการไถ่ถอน multi-asset ที่เป็นกรรมสิทธิ์

อัปเดตด้านการดําเนินงาน

Fiera อธิบายถึงการปรับโครงสร้างองค์กรและแพลตฟอร์มการลงทุนอย่างครอบคลุม การเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่ที่สุดคือการจัดตั้ง Global Investment Office ซึ่งรวบรวมหน้าที่ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของตลาดเอกชนและตลาดสาธารณะที่แยกกันอยู่ก่อนหน้านี้เข้าด้วยกัน

• เป้าหมายคือการขจัดไซโลภายในและปรับปรุงการประสานงานทั่วทั้งบริษัท
• ฝ่ายบริหารต้องการเปลี่ยนจากโมเดลที่เน้นผลิตภัณฑ์เป็นหลักไปสู่โมเดลโซลูชัน multi-asset
• ทีมจัดจําหน่ายกําลังถูกแบ่งกลุ่มตามความเชี่ยวชาญในภาคส่วนต่างๆ ทั้งในตลาดเอกชนและตลาดสาธารณะ
• บริษัทยังได้เพิ่มผู้เชี่ยวชาญด้านคณิตศาสตร์ประกันภัยเพื่อสนับสนุนโซลูชันเชิงสถาบันที่ปรับแต่งตามความต้องการ

บริษัทระบุว่ากําลังสร้างข้อเสนอที่ปรับแต่งมากขึ้นสําหรับลูกค้า ตัวอย่างเช่น โซลูชันสําหรับแผนบํานาญสหภาพแรงงานที่รวมองค์ประกอบที่เกี่ยวข้องกับการจ้างงานเข้ากับผลตอบแทนจากสินทรัพย์จริง และโซลูชันตราสารหนี้สําหรับบริษัทประกันภัยที่ต้องการจัดการข้อกําหนดอัตราส่วนเงินทุน

Fiera ยังเน้นย้ําถึงความคิดริเริ่มด้านแพลตฟอร์มการลงทุนหลายประการ:

• ความสามารถด้านหนี้อสังหาริมทรัพย์ระดับโลกกําลังถูกรวมเข้าด้วยกันในเอเชีย ยุโรป แคนาดา และสหรัฐอเมริกา ภายใต้แพลตฟอร์มเดียว
• สินเชื่อเอกชนเป็นจุดมุ่งเน้นหลัก รวมถึงสินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้สนับสนุนและการให้กู้ยืมโดยตรง
• หนี้โครงสร้างพื้นฐานกําลังได้รับการพัฒนาควบคู่กับความสามารถด้านหุ้นโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่
• กองทุนเกษตรกรรมของบริษัท ซึ่งได้รับการอธิบายว่าเป็นกองทุนเกษตรกรรมแบบ open ที่ใหญ่ที่สุดในโลก กําลังได้รับแรงผลักดันหลังจากหลายปีของการให้ความรู้แก่ตลาด

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทยังกําลังปรับขนาดองค์กรให้เหมาะสมเพื่อปกป้องอัตรากําไรและสนับสนุนความสามารถในการขยายขนาด พร้อมทั้งลงทุนใน เทคโนโลยี โครงสร้างพื้นฐานและ AI เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน

• การควบคุมต้นทุนถูกใช้เพื่อลดความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค
• การใช้จ่ายด้าน เทคโนโลยี และ AI เป็นส่วนหนึ่งของแผนการจัดสรรเงินทุนระยะยาว
• การเพิ่มประสิทธิภาพมีจุดมุ่งหมายเพื่อสนับสนุนการเติบโตในอนาคต

Fiera ยังได้หารือเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในทีมหุ้น แคนาดา ของบริษัท

• บริษัทได้ทําการเปลี่ยนแปลงบุคลากรครั้งสําคัญในทีม
• บริษัทได้สรรหาผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนใหม่เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับกลุ่ม
• ฝ่ายบริหารระบุว่าได้พูดคุยกับลูกค้าหลักเพื่ออธิบายการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว
• บริษัทเชื่อว่าทีมที่สร้างขึ้นใหม่อาจกลายเป็นหนึ่งในทีมหุ้น แคนาดา ที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรม

แนวโน้มในอนาคต

Ménard กล่าวว่า 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้าจะถูกตัดสินเป็นหลักว่า Fiera สามารถสร้างกระแสเงินสุทธิเป็นบวก ลดหนี้ และขยายตัวได้สําเร็จในตลาดต่างประเทศที่คัดสรรมาหรือไม่

• กระแสเงินสุทธิเป็นบวกเป็นเป้าหมายระยะสั้นอันดับต้น
• การลดหนี้เป็นอีกหนึ่งลําดับความสําคัญ
• ความสําเร็จในสหรัฐอเมริกา ยุโรป เอเชีย และตะวันออกกลางจะมีความสําคัญต่อการเติบโต
• ฝ่ายบริหารต้องการรักษาผลการลงทุนให้มีความสามารถในการแข่งขันทั่วทั้งแพลตฟอร์ม

นอกจาก แคนาดา แล้ว Fiera ไม่ได้วางแผนที่จะแข่งขันในฐานะแพลตฟอร์ม multi-asset ที่ครอบคลุมทุกด้าน แต่ต้องการทําหน้าที่เป็นผู้จัดการเฉพาะทางที่มีผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งจํานวนน้อย

• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทจะมุ่งเน้นโซลูชันเพียงไม่กี่รายการที่มีความแตกต่างที่ชัดเจน
• ตลาดสหรัฐอเมริกาโดยเฉพาะต้องการแนวทางการขายที่ปรับให้เข้ากับสภาพท้องถิ่น
• Fiera ระบุว่าไม่สามารถพยายามแข่งขันโดยตรงกับบริษัทที่มีสินทรัพย์หลายล้านล้านดอลลาร์อย่าง BlackRock และ Blackstone ในทุกสายผลิตภัณฑ์

Ménard กล่าวว่าขนาดกําลังมีความสําคัญมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพราะการลงทุนด้าน เทคโนโลยี ในปัจจุบันเป็นส่วนสําคัญของการแข่งขัน เขากล่าวว่าบริษัทขนาดกลางต้องสร้างขนาดที่เพียงพอสําหรับแพลตฟอร์มเต็มรูปแบบหรือยังคงเป็นผู้เชี่ยวชาญเฉพาะทางที่มีความเชี่ยวชาญสูง

• Fiera มองตัวเองเป็นผู้จัดการสินทรัพย์แบบ "ใหญ่/เล็ก"
• บริษัทต้องการประโยชน์จากขนาดของผู้จัดการที่ใหญ่กว่าในขณะที่รักษาความยืดหยุ่นของผู้เชี่ยวชาญ
• บริษัทเชื่อว่าความเป็นอิสระ ผลการดําเนินงาน และความแข็งแกร่งด้านการจัดจําหน่ายยังคงสามารถสร้างความแตกต่างได้

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ Ménard ได้กลับมาพูดถึงแนวคิดที่ว่าความได้เปรียบของ Fiera มาจากการเป็นอิสระและมุ่งเน้นเฉพาะการจัดการการลงทุนหลายครั้ง

• เขากล่าวว่าบริษัทไม่ถูกจํากัดโดยความขัดแย้งจากสายธุรกิจอื่น
• เขาชี้ให้เห็นถึงความสําเร็จในช่วงต้นในโซลูชันตลาดเอกชนแบบ open ในฐานะข้อได้เปรียบสําคัญ
• เขากล่าวว่ากลไกการจัดคิวในผลิตภัณฑ์เหล่านั้นถูกใช้เพื่อปกป้องผลการดําเนินงานของนักลงทุน ไม่ใช่เพื่อจํากัดการเข้าถึงเพื่อประโยชน์ของตัวเอง

เขายังกล่าวอีกว่าโมเดลการจัดจําหน่ายของ แคนาดา ของบริษัทได้รับการแปลไปต่างประเทศได้ดี แม้ว่าการดําเนินการจะยากขึ้นในตลาดที่มีการแข่งขันสูงกว่า

• การขยายตัวในต่างประเทศจะขึ้นอยู่กับการปรับทีมขายและการวางตําแหน่งผลิตภัณฑ์ให้เข้ากับแต่ละตลาด
• Fiera กําลังติดตามโซลูชันจํานวนน้อยที่บริษัทเชื่อว่าสามารถแข่งขันได้อย่างมีประสิทธิภาพในต่างประเทศ
• บริษัทมองว่าตลาดเอกชน โดยเฉพาะโครงสร้างแบบ open เป็นโอกาสการเติบโตที่ชัดเจนที่สุด

ในด้านผลการดําเนินงาน Ménard กล่าวว่าบริษัทต้องทําให้กลยุทธ์ที่มีผลการดําเนินงานต่ํากว่าเกณฑ์มีเสถียรภาพและปรับปรุงการสื่อสารกับลูกค้า

• เขากล่าวว่าการให้ความรู้ที่ดีขึ้นเกี่ยวกับสภาวะตลาดจะมีความสําคัญในการลดการไถ่ถอน
• เขาคาดว่าความแข็งแกร่งของตราสารหนี้จะช่วยสนับสนุนกระแสเงิน
• เขากล่าวว่าการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่และการดําเนินการในต่างประเทศที่ดีขึ้นควรช่วยได้เช่นกัน

เขาสรุปเป้าหมายระยะสั้นของบริษัทอย่างตรงไปตรงมา:

• "กระแสเงินสุทธิเป็นบวก นั่นจะสําคัญมาก" เขากล่าว
• เขายังกล่าวอีกว่า Fiera ต้องการลดหนี้และประสบความสําเร็จในตลาดที่กําลังขยายตัว
• เขาตั้งข้อสังเกตว่าธุรกิจมูลค่า 160,000 ล้านดอลลาร์แคนาดาที่มุ่งหวังการเติบโต รายปี 5% ถึง 10% จะต้องเติบโตนอก แคนาดา

บทสรุป

Fiera Capital ออกจากการประชุมสุดยอดพร้อมกับข้อความที่ชัดเจน: การเติบโตจะมาจากตลาดเอกชน การดําเนินการที่ดีขึ้น และการใช้จ่ายที่มีวินัยมากขึ้น แม้ว่าบางกลยุทธ์จะเผชิญกับแรงกดดัน

ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบันทึกการสนทนาฉบับเต็มด้านล่างเพื่อดูรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการอภิปราย

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน