Definity Financial เผยการควบรวม Travelers แคนาดาหนุนการเติบโต

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 Definity Financial (DFY) ได้ใช้เวที Scotiabank’s 27th Annual ทางการเงิน Summit เพื่อสรุปภาพรวมการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในรอบปี นําโดยการซื้อกิจการและการควบรวม Travelers แคนาดาที่ประสบความสําเร็จ บริษัทประกันภัยแห่งนี้ระบุว่าดีลดังกล่าวช่วยเสริมความแข็งแกร่งด้านขนาดธุรกิจและแนวโน้มกําไร แม้จะเผชิญแรงกดดันระยะสั้นจากความสูญเสียจากสภาพอากาศและการเปลี่ยนแปลงชั่วคราวในสัดส่วนธุรกิจ

ฝ่ายบริหารระบุว่าการเข้าซื้อกิจการดําเนินไปได้เร็วและดีกว่าที่คาดไว้ ช่วยให้ Definity ขยับจากอันดับที่ 6 ขึ้นมาเป็นอันดับที่ 4 ในตลาดประกันภัยทรัพย์สินและอุบัติเหตุของแคนาดา บริษัทยังคงประมาณการทั้งปีไว้ไม่เปลี่ยนแปลง โดยชี้ไปที่การเติบโตของรายได้ที่มั่นคง เป้าหมายการรับประกันภัยที่เสถียร และเส้นทางสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้น

ประเด็นสําคัญ

• Definity ระบุว่าดีล Travelers แคนาดาทําผลงานได้เกินความคาดหมายในด้านการรักษาลูกค้า ความเร็วในการควบรวม และการประหยัดต้นทุน
• บริษัทปรับเพิ่มเป้าหมายการประหยัดต้นทุนรายปีเป็น 125 ล้านดอลลาร์แคนาดา จากเดิม 100 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• การเติบโตในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 อยู่ที่ 35 เปอร์เซ็นต์ แบ่งเป็น 25 เปอร์เซ็นต์จาก Travelers และ 10 เปอร์เซ็นต์จากการเติบโตแบบออร์แกนิก
• ฝ่ายบริหารคงประมาณการรายได้ทั้งปีไว้ที่ประมาณ 6,500 ล้านดอลลาร์แคนาดา และประมาณการอัตราส่วนรวมที่ประมาณ 95 เปอร์เซ็นต์หรือดีกว่าเล็กน้อย
• Definity ระบุว่ามีความสามารถทางการเงิน 1,200 ล้านดอลลาร์แคนาดา และยังคงมุ่งเน้นการควบรวมกิจการเพิ่มเติม การขยายโบรกเกอร์ และการเติบโตด้านดิจิทัล

ผลลัพธ์ทางการเงิน

Definity ระบุว่าการเข้าซื้อกิจการ Travelers แคนาดาปิดที่ปริมาณธุรกิจ 1,500 ล้านดอลลาร์แคนาดา และเสร็จสิ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ โดยต้นทุนการจัดหาเงินทุนต่ํากว่าที่ประมาณการไว้ ดีลดังกล่าวรวมธุรกิจสายบุคคลประมาณ 1,000 ล้านดอลลาร์แคนาดา และธุรกิจเชิงพาณิชย์และเฉพาะทางอีก 500 ล้านดอลลาร์แคนาดา

• การเข้าซื้อกิจการดังกล่าวช่วยยกระดับ Definity จากอันดับที่ 6 ขึ้นเป็นอันดับที่ 4 ในตลาดประกันภัยทรัพย์สินและอุบัติเหตุของแคนาดา
• เป้าหมายการประหยัดต้นทุนรายปีเพิ่มขึ้น 25 เปอร์เซ็นต์เป็น 125 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• ฝ่ายบริหารระบุว่าระดับการประหยัดดังกล่าวอาจปรับปรุงอัตราส่วนรวมของธุรกิจที่เข้าซื้อได้ประมาณ 8 ถึง 9 จุด
• การเติบโตในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 อยู่ที่ 35 เปอร์เซ็นต์ รวมถึง 25 เปอร์เซ็นต์จาก Travelers และ 10 เปอร์เซ็นต์จากการเติบโตแบบออร์แกนิก
• ประมาณการรายได้ทั้งปี 2026 ยังคงอยู่ที่ประมาณ 6,500 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• ประมาณการอัตราส่วนรวมยังคงอยู่ที่ประมาณ 95 เปอร์เซ็นต์หรือดีกว่าเล็กน้อย รวม Travelers แล้ว
• ธุรกิจ Travelers ถูกเข้าซื้อที่อัตราส่วนรวมแบบคุ้มทุน โดยคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นชั่วคราว 2 จุดในอัตราส่วนรวม ซึ่งจะลดลงเมื่อการประหยัดต้นทุนเพิ่มขึ้น
• Definity ระบุว่ามีความสามารถทางการเงิน 1,200 ล้านดอลลาร์แคนาดา ณ สิ้นไตรมาสแรก หลังจากใช้ 3,300 ล้านดอลลาร์แคนาดาสําหรับ Travelers

ฝ่ายบริหารอธิบายว่าบริษัทมีความสามารถในการสร้างทุน โดยการเติบโตของกําไรและการเติบโตของส่วนของผู้ถือหุ้นเคลื่อนไปในทิศทางเดียวกัน นอกจากนี้ยังระบุว่าพอร์ตโฟลิโอทรัพย์สินส่วนบุคคลได้ผ่านช่วงการปรับให้เหมาะสมแล้ว และ Now กําลังเปลี่ยนไปสู่สัดส่วน 50-50 ระหว่างการเติบโตของราคาและการเติบโตของหน่วย

Definity ระบุว่างบประมาณภัยพิบัติสุทธิอยู่ที่ประมาณ 5 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ โดยประมาณ 70 เปอร์เซ็นต์ของกิจกรรมการเรียกร้องสินไหมจากภัยธรรมชาติมักเกิดขึ้นในไตรมาสที่สองหรือสาม บริษัทระบุว่าความสูญเสียจากสภาพอากาศในไตรมาสที่สามสูงกว่าความคาดหมายของตลาด แต่ผลลัพธ์สะสมตั้งแต่ต้นปียังคงสอดคล้องกับแผนโดยรวม

อัปเดตด้านการดําเนินงาน

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Rowan Saunders กล่าวว่าการควบรวม Travelers ดําเนินไปได้ดีกว่าที่คาดไว้ในด้านวัฒนธรรม เทคโนโลยี และการสื่อสารกับโบรกเกอร์ เขากล่าวว่าการรักษาลูกค้าของธุรกิจที่เข้าซื้อมาแข็งแกร่งกว่าช่วงที่อยู่ภายใต้การบริหารของ Travelers แม้ว่า Definity จะปรับราคาและเงื่อนไขแล้วก็ตาม

• การแปลงธุรกิจสายบุคคล 1,000 ล้านดอลลาร์แคนาดาไปยังแพลตฟอร์ม Vine ของ Definity กําลังดําเนินไปอย่างดี
• ต้นทุนการแปลงต่ํากว่าที่คาดไว้ โดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์
• สํานักงานบริหารการควบรวมได้รับการจัดสรรบุคลากรที่มีประสบการณ์ก่อนการปิดดีล ซึ่งช่วยให้การดําเนินงานเป็นไปอย่างราบรื่น
• ข้อเสนอแนะจากโบรกเกอร์เป็นไปในทางบวก โดยมีข้อความที่ถูกพูดซ้ําบ่อยครั้งว่า นี่เป็นการควบรวมที่ง่ายที่สุดที่โบรกเกอร์เคยเห็น
• พนักงาน Travelers ยังคงมีส่วนร่วม และฝ่ายบริหารระบุว่าการรักษาบุคลากรประสบความสําเร็จ

Definity ยังระบุว่าแพลตฟอร์มขายตรงถึงผู้บริโภค Sonnet ได้บรรลุความสามารถในการทํากําไรอย่างต่อเนื่องและพร้อมสําหรับการเติบโต บริษัทระบุว่างานลดค่าใช้จ่ายได้ส่งมอบผลแล้วประมาณ 150 เบสิสพอยต์จากเป้าหมาย 200 เบสิสพอยต์ ในขณะที่การปรับปรุงกระบวนการเรียกร้องสินไหมเสร็จสิ้นประมาณ 50 เปอร์เซ็นต์และควรสนับสนุนผลตอบแทนเมื่อดําเนินต่อไป

ในด้านการกระจาย Definity ระบุว่ากลยุทธ์การรวมโบรกเกอร์ยังคงดําเนินอยู่ บริษัทได้ทําธุรกรรมเสร็จสิ้นแล้ว 26 รายการ โดยมากกว่า 80 เปอร์เซ็นต์เป็นดีลแบบอิงความสัมพันธ์มากกว่าการประมูล บริษัทได้สร้างแพลตฟอร์มโบรกเกอร์ติด 10 อันดับแรก และยังคงเพิ่มการเข้าซื้อกิจการขนาดเล็กมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปี

ในด้านการรับประกันภัย Definity ระบุว่าการกําหนดราคาประกันภัยรถยนต์ส่วนบุคคลยังคงมีเสถียรภาพ และบริษัทอยู่ในกลุ่มผู้นําตลาดในด้านความเพียงพอของอัตราค่าเบี้ย แนวโน้มต้นทุนความสูญเสียในประกันภัยรถยนต์ส่วนบุคคลกําลังฟื้นตัวในอัตราหลักเดียวระดับกลาง เนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุนก่อนหน้าจากเงินเฟ้อและปัจจัยอื่นๆ ผ่อนคลายลง

การกําหนดราคาทรัพย์สินส่วนบุคคลยังคงแข็งแกร่ง ได้รับการสนับสนุนจากความสูญเสียจากภัยพิบัติที่ต่อเนื่องและเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับสภาพภูมิอากาศ ในด้านประกันภัยเชิงพาณิชย์ บริษัทอธิบายว่าตลาดแบ่งออก: ธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางยังคงมีวินัย ในขณะที่ธุรกิจเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่มีการแข่งขันมากกว่า

• ธุรกิจเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่คิดเป็นประมาณ 20 เปอร์เซ็นต์ของธุรกิจเชิงพาณิชย์ของ Definity และประมาณ 6 เปอร์เซ็นต์ของธุรกิจบริษัทรวม
• ฝ่ายบริหารระบุว่าสิ่งนี้จํากัดผลกระทบจากแรงกดดันด้านราคาที่รุนแรงในกลุ่มนั้น
• ทีมเชิงพาณิชย์กําลังเปลี่ยนทิศทางไปสู่ธุรกิจขนาดเล็ก ซึ่งอาจลดการเติบโตลง 1 ถึง 1.5 จุด แต่ไม่ควรกระทบต่อมาร์จิ้น
• ประมาณ 80 เปอร์เซ็นต์ของธุรกิจยังสามารถขึ้นราคาหรือปรับปรุงเงื่อนไขผลิตภัณฑ์ในขณะที่รักษาหรือเพิ่มมาร์จิ้น

แนวโน้มในอนาคต

Definity ระบุว่ายังคงมุ่งเน้นการเป็นผู้เล่นอันดับต้นสามในตลาดประกันภัยทรัพย์สินและอุบัติเหตุของแคนาดาภายในสามถึงห้าปี Saunders กล่าวว่าบริษัทมีแผน 10 ปีร่วมกับคณะกรรมการที่มุ่งเป้าเพิ่มมูลค่าบริษัทเป็นสามเท่า และกล่าวว่าความคืบหน้าในปัจจุบันเป็นไปตามแผน

• การควบรวม Travelers คาดว่าจะเพิ่มผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่า 200 เบสิสพอยต์
• บริษัทยังคงมุ่งเป้าบรรลุผลตอบแทนจากการดําเนินงานต่อส่วนของผู้ถือหุ้นระดับกลางสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นสุดช่วงการควบรวม
• Sonnet คาดว่าจะกลายเป็นธุรกิจพันล้านดอลลาร์อีกแห่งภายในสามถึงห้าปี โดยได้รับการสนับสนุนจาก AI เชิงสร้างสรรค์
• การควบรวมกิจการในอนาคตจะมุ่งเน้นสายธุรกิจเชิงพาณิชย์และเชิงพาณิชย์เฉพาะทางก่อน
• ดีลหลายสายธุรกิจขนาดใหญ่เป็นลําดับความสําคัญที่สองสําหรับปีต่อๆ ไป
• Definity ยังวางแผนที่จะขยายแพลตฟอร์มโบรกเกอร์ต่อไปผ่านดีลเสริมมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์แคนาดาต่อปี

ฝ่ายบริหารระบุว่าสามารถเตรียมพร้อมสําหรับธุรกรรมขนาดใหญ่อีกครั้งได้ภายในประมาณเก้าเดือนหลังจากการประกาศ โดยกระบวนการกํากับดูแลน่าจะเป็นปัจจัยหลักด้านเวลา บริษัทระบุว่าการสร้างทุนควรสนับสนุนไปป์ไลน์ต่อไป

เมื่อมองไปข้างหน้าตามสายผลิตภัณฑ์ Definity คาดว่าการกําหนดราคาประกันภัยรถยนต์ส่วนบุคคลจะยังคงมีเสถียรภาพ ทรัพย์สินส่วนบุคคลจะยังคงแข็งแกร่ง และธุรกิจเชิงพาณิชย์จะยังคงผสมกันจนกว่าการกําหนดราคาบัญชีขนาดใหญ่จะดีขึ้น บริษัทระบุว่าพอร์ตโฟลิโอที่ใหญ่ขึ้นควรช่วยให้ได้รับประโยชน์เมื่อกลุ่มนั้นพลิกกลับ

ฝ่ายบริหารยังระบุว่ารายได้จากการกระจายผ่านโบรกเกอร์ควรกลายเป็นส่วนที่มีความหมายและมั่นคงมากขึ้นของกําไร ควบคู่กับรายได้จากการลงทุนสุทธิ ทําให้ธุรกิจมีความหลากหลายมากขึ้นและความผันผวนน้อยลง

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ระหว่างการถามตอบ นักลงทุนมุ่งเน้นไปที่ว่าการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนธุรกิจในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 อาจกดดันอัตราส่วนความสูญเสียหรือไม่ ฝ่ายบริหารระบุว่ามีปัจจัยชดเชยเพียงพอที่จะจํากัดความเสี่ยงดังกล่าว

• Definity ระบุว่างบดุลของ Travelers ดีกว่าที่คาดไว้
• บริษัทไม่คาดว่าจะมีเรื่องน่าประหลาดใจในช่วงครึ่งหลังของปี 2026
• การเปลี่ยนแปลงราคาล่าช้าที่ Travelers ทําก่อนปิดดีลกําลังไหลผ่านกําไรแล้ว
• เป้าหมายการประหยัดต้นทุนที่สูงขึ้นสะท้อนถึงความต้องการบริการจากบริษัทแม่ที่ลดลงและขนาดแพลตฟอร์มที่ดีกว่าที่คาดไว้
• ฝ่ายบริหารระบุว่าระบบภายในที่แข็งแกร่งกว่าสามารถจัดการด้านการคลัง เทคโนโลยี และการกํากับดูแลได้ในต้นทุนที่ต่ํากว่าที่วางแผนไว้
• การปรับปรุงอัตราส่วนความสูญเสียควรเคลื่อนไปสู่ระดับหลักของ Definity ในช่วงหลายปีเมื่อการแปลงดําเนินต่อไป

Saunders กล่าวว่าบทเรียนหลักจากการควบรวมชัดเจน: มุ่งเน้นที่วัฒนธรรมและการรับพนักงานใหม่ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าแพลตฟอร์มเทคโนโลยีทํางานได้ในระดับขนาดใหญ่ และสื่อสารอย่างดีกับโบรกเกอร์และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่นๆ เขากล่าวว่าขั้นตอนเหล่านั้นช่วยสนับสนุนการรักษาลูกค้าและการไหลของธุรกิจใหม่

เขายังชี้ให้เห็นข้อได้เปรียบหลายประการสําหรับการเข้าซื้อกิจการในอนาคต:

• การเข้าถึงทุนและความแน่นอนของดีล
• ทีมบริหารที่มีประสบการณ์ซึ่งสามารถดําเนินธุรกิจที่เข้าซื้อมาได้ดียิ่งขึ้น
• ศักยภาพการประหยัดต้นทุนจากแพลตฟอร์มที่ปรับขนาดได้
• ประวัติการเติบโตที่เร็วกว่าตลาดในขณะที่รักษาอัตราส่วนรวมในระดับต้น 90 เปอร์เซ็นต์

ฝ่ายบริหารระบุว่าการหาแหล่งที่มาแบบอิงความสัมพันธ์เป็นข้อได้เปรียบอีกประการหนึ่ง โดยสังเกตว่าดีล Travelers แสดงให้เห็นถึงคุณค่าของธุรกรรมแบบไม่ผ่านการประมูล นอกจากนี้ยังเพิ่มเติมว่าบริษัทพร้อมด้านการดําเนินงานสําหรับการควบรวมกิจการเพิ่มเติม โดยข้อจํากัดหลักคือระยะเวลากํากับดูแลมากกว่าความสามารถภายใน

ในด้านสภาพอากาศ Definity ระบุว่าความสูญเสียในไตรมาสที่สามสูงกว่าความเห็นพ้องของตลาด แต่แนวโน้มทั้งปีไม่เปลี่ยนแปลง ในด้านการกําหนดราคา บริษัทระบุว่าประกันภัยรถยนต์ส่วนบุคคลและทรัพย์สินส่วนบุคคลยังคงเป็นบวก ในขณะที่ธุรกิจเชิงพาณิชย์ผสมกันมากกว่า โดยเฉพาะในบัญชีขนาดใหญ่ บริษัทระบุว่าโมเดลเทคโนโลยีและการกระจายช่วยให้สามารถแข่งขันได้แม้เมื่อแรงกดดันด้านราคาเพิ่มข

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน