Flywire ในงาน Goldman Sachs: แผนเติบโตด้วยการกระจายธุรกิจ

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 Flywire (FLYW) ได้ใช้เวที Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026 เพื่อนําเสนอแผนระยะยาวที่อาศัยการกระจายธุรกิจ การควบคุมต้นทุนที่เข้มงวดขึ้น และการขยายสินค้าและบริการให้หลากหลายยิ่งขึ้น โดย CFO Cosmin ระบุว่าบริษัทตั้งเป้ารายรับ 1 พันล้านดอลลาร์ และอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วที่ 30% ภายในระยะเวลาหลายปี พร้อมเตือนด้วยว่ากรอบดังกล่าวสร้างขึ้นโดยสมมติว่าสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคจะยังคงยากลําบาก ไม่ใช่ดีขึ้น

สารที่ส่งออกมาผสมผสานระหว่างความมองโลกในแง่ดีและความระมัดระวัง Flywire ระบุว่าธุรกิจ Education ยังคงทนทานได้ดีกว่าที่กังวล แม้จะมีแรงกดดันด้านวีซ่า ขณะที่ธุรกิจท่องเที่ยวและการดูแลสุขภาพกําลังกลายเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ ในขณะเดียวกัน ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มในสหราชอาณาจักรยังคงผันผวน และการใช้จ่ายเพื่อการเปลี่ยนแปลงองค์กรจะยังคงดําเนินต่อไปก่อนที่ผลประโยชน์จะปรากฏให้เห็นอย่างเต็มที่

ประเด็นสําคัญ

• Flywire ตั้งเป้าหมายระยะยาวแบบออร์แกนิกที่รายรับ 1 พันล้านดอลลาร์ และอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วที่ 30%
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังลดการพึ่งพาธุรกิจ Education ข้ามพรมแดน และกระจายตัวมากขึ้นในด้าน Education ในประเทศ ท่องเที่ยว และการดูแลสุขภาพ
• ธุรกิจ Education ในสหรัฐฯ มีผลการดําเนินงานสอดคล้องหรือดีกว่าเป้าหมายเล็กน้อย แม้จะสมมติว่าวีซ่าลดลง 30% ในการคาดการณ์
• Project ADAPT ดําเนินไปแล้วประมาณครึ่งทาง และมุ่งเพิ่มผลิตภาพ 20% ถึง 30% ในระยะยาว
• การเข้าซื้อกิจการ Sertifi ดําเนินไปได้ดีกว่าแผน โดยการสร้างรายได้จากการชําระเงินเป็นแหล่งหลักของผลงานที่เกินเป้า

ผลประกอบการและเป้าหมายระยะยาว

Cosmin ระบุว่าเป้าหมายระยะยาวของ Flywire เป็นแบบออร์แกนิก ไม่ได้ขับเคลื่อนโดยการเข้าซื้อกิจการ บริษัทมุ่งสู่:

• รายรับ 1 พันล้านดอลลาร์
• อัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วที่ 30%
• กระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งขึ้นและความสามารถในการทํากําไรตาม GAAP ควบคู่ไปกับการเติบโต

เขากล่าวว่ากรอบดังกล่าวถูกสร้างขึ้นอย่างระมัดระวัง

• "เป้า 1 พันล้านดอลลาร์และ 30% เป็นเป้าหมายแบบออร์แกนิก และเป็นแนวทางปกติของเราในการดําเนินงานอย่างรอบคอบและอิงข้อมูลโดยรวม" เขากล่าว
• "กรอบทางการเงินนี้ถูกสร้างขึ้นเพื่อรับมือกับสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่ยากลําบาก ไม่ได้สร้างขึ้นโดยสมมติว่าสถานการณ์จะดีขึ้น"

ฝ่ายบริหารยังระบุว่าค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานกําลังเติบโตช้าอยู่แล้ว การเติบโตของค่าใช้จ่ายดําเนินงานแบบออร์แกนิกอยู่ในระดับหลักเดียว แม้ก่อนที่โปรแกรมการเปลี่ยนแปลงองค์กรจะเริ่มส่งผลเต็มที่ Flywire คาดว่าการลงทุนเพื่อการเปลี่ยนแปลงจะถึงจุดสูงสุดในปี 2027 หลังจากนั้นต้นทุนการดําเนินงานควรคงที่ในระดับที่ค่อนข้างทรงตัว ขณะที่ยังคงสนับสนุนลําดับความสําคัญเชิงกลยุทธ์

ด้านที่ถูกเน้นเพื่อการเพิ่มประสิทธิภาพ ได้แก่:

• ฟังก์ชันทั่วไปและการบริหาร ซึ่งคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของต้นทุน
• Research และพัฒนาและวิศวกรรม ซึ่งคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการเพิ่มผลิตภาพ
• รูปแบบการสนับสนุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นตามระดับลูกค้าองค์กรและที่ไม่ใช่องค์กร

Cosmin เน้นย้ําว่าความพยายามนี้ไม่ใช่แค่การลดต้นทุน

• "นี่ไม่ใช่การลดต้นทุนแบบตรงๆ มันเกิดขึ้นอยู่แล้ว... ค่าใช้จ่ายดําเนินงานแบบออร์แกนิก จริงๆ แล้วไม่ได้เติบโตมากนัก น่าจะเป็นการเติบโตหลักเดียว" เขากล่าว

อัปเดตการดําเนินงาน

Flywire ระบุว่าส่วนผสมธุรกิจเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสําคัญจากช่วงแรกที่บริษัทเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านการชําระเงิน Education ข้ามพรมแดน

การกระจายตัวในแนวดิ่ง

• ธุรกิจท่องเที่ยวตอนนี้มีขนาดใกล้เคียงกับธุรกิจ Education ในสหราชอาณาจักร
• การดูแลสุขภาพแบบ B2B กลับมาเติบโตอีกครั้งหลังจากได้ลูกค้ารายใหญ่อย่าง Cleveland Clinic
• ตลาด Education ที่ไม่ใช่สี่ประเทศใหญ่เติบโตมากกว่า 30% ในครึ่งแรกของปี และตอนนี้คิดเป็นประมาณเลขสองหลักต้นๆ ของรายรับ
• Education ข้ามพรมแดนยังคงสําคัญ แต่กําลังกลายเป็นสัดส่วนที่เล็กลงในส่วนผสม

Project ADAPT

ฝ่ายบริหารระบุว่า Project ADAPT ซึ่งเป็นโปรแกรมการเปลี่ยนแปลงดิจิทัลของบริษัท ดําเนินไปแล้วประมาณครึ่งทางของการเดินทาง 18 เดือน งานที่ผ่านมาได้รวมถึงการปรับโครงสร้างองค์กรและการออกแบบกระบวนการใหม่ ขั้นตอนต่อไปมุ่งเน้นการรวมระบบและโครงสร้างพื้นฐานข้อมูล

ประเด็นสําคัญ ได้แก่:

• Flywire กําลังลดระบบที่มีอยู่ 20 ถึง 40 ระบบให้เหลือแพลตฟอร์มที่น้อยลง
• บริษัทกําลังปรับปรุงคุณภาพข้อมูลเพื่อรองรับเครื่องมือ AI ที่ก้าวหน้ายิ่งขึ้น
• ฝ่ายบริหารเชื่อว่าการเพิ่มผลิตภาพ 20% ถึง 30% เป็นไปได้หากมีรากฐานที่ถูกต้อง
• บริษัทต้องการสร้าง AI บนข้อมูลที่แข็งแกร่ง ไม่ใช่แค่เพิ่มชั้นผิวเผินไว้ด้านบน

Cosmin กล่าวว่าส่วนที่ยากที่สุดคือการเปลี่ยนแปลงองค์กรและกระบวนการ

• "ส่วนที่ยากที่สุดคือการเปลี่ยนแปลงองค์กรและกระบวนการ... ออกแบบกระบวนการใหม่ ซึ่งมักเป็นส่วนที่ยากที่สุดของการเปลี่ยนแปลงใดๆ" เขากล่าว
• เขาเสริมว่า Flywire อาจ "มีผลิตภาพในฐานะองค์กรเพิ่มขึ้น 20%-30%" หากงานพื้นฐานทําได้ดี

การรวมกิจการ Sertifi

Flywire ระบุว่าการเข้าซื้อกิจการที่ใหญ่ที่สุดอย่าง Sertifi มีผลงานดีกว่าแผน โดยแรงขับเคลื่อนหลักคือการสร้างรายได้จากการชําระเงิน

• Flywire ระบุโอกาสการสร้างรายได้จากการชําระเงินมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ ณ เวลาที่ทําข้อตกลง
• ส่วนผสมถูกอธิบายว่าเป็นซอฟต์แวร์ 70% และการชําระเงิน 30%
• โอกาสดังกล่าวยังเหลืออยู่ประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์
• การเข้าซื้อกิจการเพิ่มสถานที่ตั้งระหว่างประเทศ 42 แห่ง

ฝ่ายบริหารระบุว่า Sertifi กําลังช่วย Flywire ขยายตัวในธุรกิจท่องเที่ยวและการบริการ และให้ความลึกของผลิตภัณฑ์มากขึ้นผ่านการลงนามเอกสารและการทําให้กระบวนการทํางานเป็นดิจิทัล บริษัทคาดว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะขยายตัวจากการสร้างรายได้จากการชําระเงินในปี 2024 และ 2025

ธุรกิจ Education และแนวโน้มวีซ่า

Flywire ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการอภิปรายเรื่อง Education ซึ่งความผันผวนของวีซ่าเป็นประเด็นที่ตลาดให้ความสนใจ

Education ในสหรัฐฯ

• Flywire คาดการณ์การเติบโตหลักเดียวต่ําสําหรับ Education ในสหรัฐฯ โดยสมมติว่าวีซ่าลดลง 30%
• ฝ่ายบริหารระบุว่าผลงานในช่วงพีคของการลงทะเบียนสอดคล้องหรือดีกว่าความคาดหวังเล็กน้อย
• พีคการลงทะเบียนในสหรัฐฯ ส่วนใหญ่เสร็จสิ้นในเดือนสิงหาคมและกันยายน
• ข้อมูลภายนอกแสดงแนวโน้มวีซ่าเชิงลบ แต่ข้อมูลผู้ชําระเงินรายแรกของ Flywire เองไม่ได้แสดงการลดลงที่ชันเท่า 30%

บริษัทระบุว่าสถาบันที่มีอันดับสูงและคัดเลือกมากกว่ามีผลงานดี แรงกดดันกระจุกตัวอยู่ในโปรแกรมระดับบัณฑิตศึกษาและโปรแกรมหนึ่งปี โดยระบุว่าอินเดียเป็นเส้นทางเชิงลบหลัก

Flywire ยังระบุว่าธุรกิจ Education ในสหรัฐฯ ตอนนี้แบ่งออกเป็นสามส่วนโดยประมาณ:

• ระบบการเงินนักศึกษาในประเทศ หรือ SFS
• ผู้ชําระเงินระหว่างประเทศปีแรก
• กลุ่มนักศึกษาที่มีอยู่

Education ในประเทศกําลังกลายเป็นแรงขับเคลื่อนที่ใหญ่ขึ้น Flywire ระบุว่า SFS ในประเทศและการเรียกเก็บเงินตอนนี้คิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของธุรกิจ Education ในสหรัฐฯ และกําลังเติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยของบริษัท

Education ในสหราชอาณาจักร

ตลาดสหราชอาณาจักรมีความผันผวนมากกว่า Flywire ระบุว่าอัตราการปฏิเสธสูงขึ้นในบางเส้นทางของโปรแกรมระดับบัณฑิตศึกษาและโปรแกรมหนึ่งปี ขณะที่โปรแกรมปริญญาตรีคุณภาพสูงยังคงทนทานได้ดีกว่า

• ข้อมูลวีซ่าสหราชอาณาจักรไตรมาสแรกลดลงมากกว่า 30%
• เดือนกรกฎาคมลดลงประมาณ 11%
• ฝ่ายบริหารระบุว่าข้อมูลมีความผันผวนและกําลังมองในแง่อนุรักษ์นิยมสําหรับครึ่งหลังของปี
• การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในสหราชอาณาจักรยังคงดําเนินต่อไป แต่ยังคงมุ่งเน้นการดึงดูดนักศึกษาคุณภาพสูง

Flywire ระบุว่ากําลังมองธุรกิจสหราชอาณาจักรในแง่ปีการศึกษามากกว่ารายเดือน เนื่องจากความผันผวน

อัลกอริทึมการเติบโตใน Education

ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจ Education กําลังเปลี่ยนจากโมเดลที่ขับเคลื่อนโดยธุรกรรมข้ามพรมแดนและลูกค้าใหม่เป็นหลัก ไปสู่โมเดลที่ขับเคลื่อนโดยการผสานรวมและการเจาะตลาดมากขึ้น

• Flywire กําลังขยายการผสานรวม เช่น Tribal และ Unit4 Agresso
• บริษัทมุ่งประมวลผลปริมาณการชําระเงินของนักศึกษาอย่างน้อย 90% ในแต่ละสถาบัน
• ปัจจุบันประมวลผล 90% ของปริมาณสําหรับประมาณ 20 สถาบัน เพิ่มขึ้นจาก 12 แห่งเมื่อปีก่อน
• อัตราการแนบ SFS ในประเทศยังอยู่ที่ประมาณ 10% เท่านั้น ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีพื้นที่สําหรับการเติบโตอีกมาก

ในไตรมาสที่สอง Flywire ลงนามข้อตกลง SFS ใหม่ในสหรัฐฯ สามรายการ โดยมีรายรับประจําปีเป็นสองเท่าของไตรมาสเดียวกันในปี 2025 ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตราการชนะการประมูลกําลังดีขึ้นเนื่องจากบริษัทถูกมองว่าเป็นพันธมิตรด้านการดําเนินงานและแบ็กออฟฟิศที่กว้างขึ้น ไม่ใช่แค่ผู้ให้บริการชําระเงินข้ามพรมแดน

ลูกค้าอ้างอิง เช่น Penn State กําลังช่วยในความพยายามด้านการขาย บริษัทระบุว่าความสามารถด้านการขายระดับองค์กรช่วยให้สามารถสนทนาในระดับ CFO ไม่ใช่แค่กับเจ้าหน้าที่การเงินของมหาวิทยาลัย

การเติบโตของธุรกิจท่องเที่ยวและการดูแลสุขภาพ

Flywire ระบุว่าธุรกิจท่องเที่ยวกลายเป็นส่วนสําคัญของธุรกิจ ได้รับความช่วยเหลือจากการเข้าซื้อกิจการ Sertifi และการเติบโตอย่างต่อเนื่องในการดําเนินงานท่องเที่ยวดั้งเดิม

ท่องเที่ยว

• ธุรกิจท่องเที่ยวตอนนี้มีความสมดุลระหว่างการท่องเที่ยวเชิงประสบการณ์แบบดั้งเดิมและความสามารถด้านความหรูหราและการบริการของ Sertifi
• การท่องเที่ยวแบบดั้งเดิมรวมถึงการท่องเที่ยวแบบกําหนดเองหลายวัน บริษัทจัดการปลายทาง ผู้ดําเนินการทัวร์ และซาฟารี
• การเติบโตแข็งแกร่งในเอเชีย รวมถึงอินโดนีเซีย ไทย และญี่ปุ่น และในยุโรป
• บริษัทยังเห็นความต้องการในกลุ่มย่อย เช่น การเดินป่า การปั่นจักรยาน และประสบการณ์ที่คัดสรรอื่นๆ

ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดท่องเที่ยวได้รับการสนับสนุนจากผลตอบแทนการลงทุนที่พิสูจน์แล้ว และจากผลกระทบอ้างอิงจากผู้ดําเนินการเฉพาะกลุ่ม รวมถึงการเล่นสกีด้วยเฮลิคอปเตอร์และกลุ่มระดับไฮเอนด์ที่คล้ายกัน

การดูแลสุขภาพ

Flywire ระบุว่าการดูแลสุขภาพกลับมาเติบโตอีกครั้งหลังจากการชนะสัญญา Cleveland Clinic ฟื้นฟูธุรกิจในปี 2024 บริษัทคาดว่าการดูแลสุขภาพจะเติบโตต่ํากว่าค่าเฉลี่ยของบริษัทในอนาคตเมื่อการเปรียบเทียบกับ Cleveland Clinic ครบรอบแล้ว แต่มองว่าโมเดลนี้สามารถขยายขนาดได้

• ข้อตกลง Cleveland Clinic ยังคงส่งผลต่อการเปรียบเทียบ
• วงจรการขายด้านการดูแลสุขภาพยาวนาน ยาวกว่าใน Education
• การชนะสัญญาองค์กรขนาดใหญ่เพิ่มเติมอาจเปลี่ยนโปรไฟล์การเติบโตได้อย่างรวดเร็ว
• ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจตอนนี้มีลูกค้ารายใหญ่ที่แข็งแกร่งและแพลตฟอร์มที่ดีขึ้นสําหรับการขายในอนาคต

แนวโน้มในอนาคต

มองไปข้างหน้า Flywire ระบุว่าแผนการเติบโตอาศัยเสาหลักหลายประการ:

• การเจาะตลาด Education ในประเทศมากขึ้นผ่าน SFS และการเรียกเก็บเงิน
• การเติบโตต่อไปในตลาด Education ที่ไม่ใช่สี่ประเ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน