Skyward ในงาน KBW Insurance Conference 2026: กลยุทธ์เฉพาะกลุ่มในตลาดที่อ่อนตัว

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 Skyward (SKWD) ได้ใช้เวที KBW Insurance Conference 2026 นําเสนอตัวเองในฐานะบริษัทประกันภัยเฉพาะทางที่สร้างมาเพื่อรองรับตลาดที่อ่อนตัวลง ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Andrew Robinson กล่าวว่าบริษัทได้ใช้เวลาหลายปีในการปรับตัวไปสู่ธุรกิจเฉพาะกลุ่มที่มีความผันผวนตามวัฏจักรน้อยลง แม้ว่าราคาในธุรกิจประกันภัยทรัพย์สินและความรับผิดทางวิชาชีพจะอ่อนแอลง และเงินทุนยังคงไหลเข้าสู่อุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง

Robinson กล่าวว่าการเข้าซื้อกิจการ Apollo ในเดือนมกราคมได้ขยายแพลตฟอร์มของ Skyward และเพิ่มรายได้จากค่าธรรมเนียม ประกันภัยเศรษฐกิจดิจิทัล และความสามารถด้าน Lloyd’s นอกจากนี้เขายังชี้ให้เห็นถึงผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งนับตั้งแต่ IPO ในปี 2023 ของ Skyward แต่กล่าวว่าตลาดยังคงประเมินมูลค่าบริษัทที่อัตราส่วนกําไรต่ํากว่าช่วงเวลาที่เสนอขายหุ้น

ประเด็นสําคัญ

• Skyward ระบุว่าประมาณครึ่งหนึ่งของเบี้ยประกันภัยที่ควบคุมอยู่ราว 4.5 พันล้านดอลลาร์ อยู่ในธุรกิจที่ไม่ผันผวนตามวัฏจักร เช่น การค้ําประกัน เกษตรกรรม อุบัติเหตุและ Health สินเชื่อ captives และประกันภัยเศรษฐกิจดิจิทัล
• บริษัทสามารถทําผลงานได้เกินกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ติดต่อกัน 14 ไตรมาสนับตั้งแต่ IPO ในเดือนมกราคม 2023 พร้อมกับการเติบโตในระดับสูงสิบกว่าเปอร์เซ็นต์และผลตอบแทนต่อทุนในระดับสูงสิบกว่าถึงต้นยี่สิบเปอร์เซ็นต์
• Robinson กล่าวว่าดีล Apollo ได้เพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมจาก Lloyd’s ความสามารถด้านประกันภัยดิจิทัลของ ibott และประเภทธุรกิจเฉพาะทางที่ควรสนับสนุนรายได้ในระยะยาว
• ฝ่ายบริหารอธิบายสภาพแวดล้อมประกันภัยในปัจจุบันว่าอ่อนตัวลงเรื่อยๆ โดยเฉพาะในธุรกิจประกันภัยทรัพย์สินและความรับผิดทางวิชาชีพ โดยอัตราการลดลงของราคาเร่งตัวขึ้น
• Skyward เน้นย้ําถึงการรักษาบุคลากร เทคโนโลยี และการรับประกันภัยเฉพาะกลุ่มว่าเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขันหลัก

ผลการดําเนินงานทางการเงินและมูลค่าหุ้น

Robinson กล่าวว่า Skyward เข้าตลาดหลักทรัพย์ในเดือนมกราคม 2023 ที่ราคา $15 ต่อหุ้น และปัจจุบันซื้อขายอยู่ในช่วงกลางถึงบนของระดับ $50 จากข้อมูลหุ้นล่าสุด หุ้นอยู่ที่ $56.13 ลดลง 0.39% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $56.35 ภายในช่วง 52 สัปดาห์ที่ $40.60 ถึง $65.69

• หุ้นปรับตัวขึ้นประมาณ 3.3 ถึง 3.7 เท่าจากราคา IPO
• Skyward รายงานผลกําไรรายไตรมาสเกินกว่าที่คาดการณ์ติดต่อกัน 14 ไตรมาสนับตั้งแต่ IPO
• การเติบโตนับตั้งแต่ IPO อยู่ในระดับสูงสิบกว่าเปอร์เซ็นต์บนพื้นฐานทบต้น
• ผลตอบแทนต่อทุนอยู่ในช่วงสูงสิบกว่าถึงต้นยี่สิบเปอร์เซ็นต์
• แม้จะมีผลงานดังกล่าว Robinson กล่าวว่าบริษัทซื้อขายที่อัตราส่วนกําไรต่ํากว่าช่วง IPO

เขากล่าวว่าเบี้ยประกันภัยที่บริษัทควบคุมอยู่ที่ประมาณ 4.5 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ในเบี้ยประกันภัยรับรวมที่รายงาน โดยประมาณครึ่งหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอนั้นอยู่ในธุรกิจที่มีความเสี่ยงต่อวัฏจักรประกันภัยน้อยกว่า

การปรับกลยุทธ์สู่ธุรกิจเฉพาะกลุ่ม

Robinson กล่าวว่า Skyward หลีกเลี่ยงตลาดประกันภัยทรัพย์สินและภัยพิบัติที่แข็งแกร่งในปี 2022 และ 2023 อย่างตั้งใจ โดยให้เหตุผลว่าธุรกิจที่เน้นการสลับกําลังการผลิตไม่สามารถรักษาความได้เปรียบในระยะยาวได้

• กลยุทธ์ของบริษัทคือการ "ครองตลาดเฉพาะกลุ่ม" และสร้างตําแหน่งที่คู่แข่งลอกเลียนแบบได้ยาก
• Skyward มุ่งเน้นตลาดขนาดเล็กเฉพาะทางที่เทคโนโลยี ข้อมูล และความเชี่ยวชาญมีความสําคัญมากกว่าขนาดเพียงอย่างเดียว
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทใช้เวลาประมาณ 2.5 ถึง 3 ปีในการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่ไม่ผันผวนตามวัฏจักรมากขึ้นก่อนที่ตลาดโดยรวมจะอ่อนตัว
• Robinson กล่าวว่าคู่แข่งในตลาดสาธารณะกําลังเผชิญกับการหดตัวของธุรกิจประกันภัยทรัพย์สินเมื่อตลาดพลิกผัน

เขากล่าวว่าตลาดโดยรวมอ่อนตัวลงอย่างรวดเร็ว โดยอัตราการลดลงของราคาเร่งตัวขึ้นและเงินทุนไหลเข้าสู่ธุรกิจในระดับที่เขาเรียกว่าไม่ยั่งยืน ในมุมมองของเขา วัฏจักรยังคงเป็นลักษณะเชิงโครงสร้างของประกันภัย แม้จะมีข้อมูลที่ดีขึ้นและการแบ่งปันข้อมูลมากขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

การเข้าซื้อกิจการ Apollo และการบูรณาการ

การเข้าซื้อกิจการ Apollo ซึ่งเสร็จสิ้นเมื่อต้นปี ถูกอธิบายว่าเป็นก้าวสําคัญทางกลยุทธ์ Robinson กล่าวว่ามันขยายการเข้าถึงของ Skyward ในหลายด้าน

• เพิ่มแพลตฟอร์ม Lloyd’s พร้อมรายได้จากค่าธรรมเนียมกําลังการผลิตและค่าธรรมเนียมผลการดําเนินงาน
• นํา ibott แพลตฟอร์มประกันภัยเศรษฐกิจดิจิทัลของ Apollo มาด้วย
• ให้ Skyward เข้าถึงประเภทธุรกิจเฉพาะทางผ่าน Apollo Syndicate 1969
• ยังช่วยให้ Apollo ลดการเปิดรับความเสี่ยงในตะวันออกกลางก่อนที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุดจะทวีความรุนแรงขึ้น

Robinson กล่าวว่า Apollo ได้ลดการเปิดรับความเสี่ยงในตะวันออกกลางลงเหลือประมาณ 500 ล้านดอลลาร์หรือน้อยกว่าในมูลค่าประกันภัยรวม เขากล่าวว่าบริษัทไม่ได้รับค่าตอบแทนที่เหมาะสมสําหรับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นในภายหลัง และความสูญเสียล่าสุดในพื้นที่นั้นจํากัดอยู่ที่ประมาณ 2.5 ถึง 3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่แล้ว ส่วนใหญ่มาจากความสูญเสียในแนวดิ่งเดียว

เขาเสริมว่าบริษัทกําลังคัดเลือกอย่างระมัดระวัง โดยมุ่งเน้นการเปิดรับความเสี่ยงลําดับที่สอง เช่น เรือบริการทางบกและทางทะเล ขณะหลีกเลี่ยงการเปิดรับความเสี่ยงหลัก เช่น เรือบรรทุกน้ํามันในช่องแคบ

อัปเดตการดําเนินงานแยกตามสายธุรกิจ

อุบัติเหตุและ Health

Robinson กล่าวว่าอุบัติเหตุและ Health เป็นหนึ่งในสองธุรกิจที่เติบโตเร็วที่สุดของ Skyward และกําลังขยายตัวมากกว่า 25% ต่อปี เขากล่าวว่ากําลังสร้างผลตอบแทนต่อทุนในระดับสูงยี่สิบกว่าเปอร์เซ็นต์ และมีอัตราส่วนความสูญเสียที่ดีที่สุดเป็นอันดับสี่ในบรรดาบริษัทประกันภัย 50 อันดับแรก ตามข้อมูลของ NAIC

• ธุรกิจมุ่งเน้นการหยุดขาดทุนทางการแพทย์สําหรับนายจ้างที่มีพนักงาน 500 คนหรือน้อยกว่า
• กําหนดเป้าหมายบริษัทที่กําลังเปลี่ยนออกจากความคุ้มครองแบบต้นทุนรับประกัน
• Skyward ใช้ราคา Medicare เป็นจุดอ้างอิงและสร้างเครือข่ายผู้ให้บริการในพื้นที่ที่มีพนักงานกระจุกตัว
• บริษัทใช้การรับประกันภัยที่ขับเคลื่อนด้วย AI เมื่อข้อมูลประวัติมีจํากัด
• ยังทํางานโดยตรงกับซัพพลายเออร์ยา รวมถึงซัพพลายเออร์จากแคนาดา และมีพยาบาลและแพทย์ประจํา
• การเรียกร้องค่าสินไหมสามารถเจรจากับผู้ให้บริการก่อนการชําระเงิน

Robinson กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อค่ารักษาพยาบาลอยู่ในระดับสูงสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ ซึ่งกําลังผลักดันให้นายจ้างมองหาการควบคุมมากขึ้น เขาเรียกโอกาสนี้ว่า "ไม่มีขีดจํากัด" เพราะตลาดกําลังเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง

การค้ําประกัน (Surety)

ธุรกิจ surety ของ Skyward เติบโตจาก 3 ล้านดอลลาร์เมื่อตอนที่ Robinson เข้ามาร่วมงานเมื่อหกปีก่อน มาอยู่ที่ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน เขากล่าวว่าปัจจุบันเป็นผู้เขียนสัญญา surety รายใหญ่อันดับ 14 ของประเทศ และให้ผลตอบแทนที่ "น่าทึ่งมาก"

• ธุรกิจรวมถึง contract surety สําหรับการก่อสร้างและ commercial surety สําหรับการค้ําประกันที่ไม่ใช่การก่อสร้าง
• ลูกค้าครอบคลุมตั้งแต่รัฐบาลกลางและเทศบาล ไปจนถึงธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ SBA ผู้ขายกัญชา ฟาร์มพลังงานแสงอาทิตย์ และศูนย์ข้อมูล
• การเติบโตอยู่ในระดับสูงสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ สูงกว่าการเติบโตของตลาดมาก
• Robinson กล่าวว่าการบูมของศูนย์ข้อมูลควรสร้างความต้องการรองจากผู้รับเหมาช่วงและผู้ให้บริการ แม้ว่าจะยังไม่ได้ขับเคลื่อนธุรกิจหลักโดยตรงในขณะนี้

เกษตรกรรม

หน่วยธุรกิจเกษตรกรรมมีสองส่วนหลัก ได้แก่ ประกันภัยพืชผลที่เชื่อมโยงกับโครงการที่ได้รับการอุดหนุนจากรัฐบาลทั่วโลก และโครงการโคนมและปศุสัตว์ในสหรัฐฯ ที่รัฐบาลเปิดตัวในปี 2019

• Skyward ทําหน้าที่เป็นบริษัทรับประกันภัยต่อให้กับผู้ให้บริการประกันภัยที่ได้รับการอนุมัติ
• บริษัทกล่าวว่าตําแหน่งในธุรกิจโคนมและปศุสัตว์มีความโดดเด่นและได้รับประโยชน์จากความได้เปรียบในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ประมาณสี่ปี
• ฝ่ายบริหารอธิบายธุรกิจว่ามีเสถียรภาพและทํากําไรได้ โดยได้รับการสนับสนุนจากโครงสร้างเงินอุดหนุนของรัฐบาล

Captives

Robinson กล่าวว่า captives ยังคงเป็นธุรกิจที่ไม่ผันผวนตามวัฏจักรและมีพื้นที่สําหรับการเติบโตในระยะกลาง แม้ว่าตลาดโดยรวมจะอ่อนตัวลง

• การลดลงล่าสุดในสมุดบัญชีมาจาก captive รายหนึ่งที่ย้ายความเสี่ยงส่วนเกินกลับไปสู่ตลาดต้นทุนรับประกัน
• เขากล่าวว่ารูปแบบนี้ยังคงน่าสนใจสําหรับผู้จัดการความเสี่ยงที่แข็งแกร่งที่ต้องการมีส่วนร่วมโดยตรงในการบริหารความเสี่ยงมากขึ้น
• เขาตั้งข้อสังเกตว่า captives ยังเติบโตในช่วงตลาดอ่อนตัวระหว่างปี 2010 ถึง 2019

ความรับผิดทางวิชาชีพ

Robinson อธิบายความรับผิดทางวิชาชีพว่าเป็นตลาดที่อ่อนตัวเชิงโครงสร้างโดยมีโอกาสเติบโตจํากัดในหลายพื้นที่

• Skyward กําลังเติบโตอย่างคัดเลือกในความรับผิดของผู้บริหาร Web3 ซึ่งระบุว่าเป็นผู้เขียนรายใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรม
• บริษัทยังดําเนินธุรกิจในความรับผิดทางวิชาชีพด้านกัญชา
• ความรับผิดทางวิชาชีพด้านการดูแลสุขภาพเป็นอีกหนึ่งพื้นที่ที่น่าสนใจ
• สมุดบัญชีความรับผิดทางวิชาชีพเบ็ดเตล็ดยังคงทํากําไรได้แต่ขณะนี้อยู่ในโหมดป้องกันเนื่องจากการแข่งขันจากตัวแทนรับประกันภัยทั่วไป
• ความรับผิดของฝ่ายบริหารและผู้บริหารยังคงอยู่ในวัฏจักรอ่อนตัวหลายปี

เศรษฐกิจดิจิทัลและยานยนต์อัตโนมัติ

Robinson กล่าวว่าแพลตฟอร์ม ibott ของ Apollo มอบตําแหน่งที่แตกต่างให้กับ Skyward ในเศรษฐกิจดิจิทัล โดยเฉพาะในการประกันภัยยานยนต์อัตโนมัติ

• Skyward เป็นพันธมิตรประกันภัยเพียงรายเดียวสําหรับแพลตฟอร์มยานยนต์อัตโนมัติของ Uber
• บริษัทกล่าวว่ามีประสบการณ์มากกว่า 10 ปีในการประกันภัยยานยนต์อัตโนมัติ
• รูปแบบของบริษัทใช้ข้อมูลแบบเรียลไทม์อย่างต่อเนื่องจากผู้โอนความเสี่ยงเพื่อกําหนดราคาความเสี่ยงใหม่อย่างต่อเนื่อง
• การกําหนดราคาอิงตามการใช้งาน รวมถึงการกําหนดราคาต่อไมล์สําหรับยานยนต์อัตโนมัติ
• Robinson กล่าวว่าความสัมพันธ์กับ DoorDash ได้สร้างข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์หลายเทราไบต์ที่ช่วยปกป้องรูปแบบการกําหนดราคา

เขากล่าวว่าโอกาสในเศรษฐกิจดิจิทัลควรมีความสําคัญมากขึ้นในช่วงสามถึงห้าปีข้างหน้าเมื่อยานยนต์อัตโนมัติเติบโตเต็มที่

Lloyd’s และรายได้จากค่าธรรมเนียม

Robinson กล่าวว่าดีล Apollo ยังเพิ่มกระแสรายได้จากค่าธรรมเนียมผ่านการบริหาร Lloyd’s syndicate และ Services ที่เกี่ยวข้อง

• Skyward สนับสนุน Syndicates 1969 และ 1971 ด้วย 25% ของเงินทุนความเสี่ยง โดยเงินทุนจากบุคคลที่สามจัดหาส่วนที่เหลือ
• บริษัทได้รับค่าธรรมเนียมกําลังการผลิตและค่าธรรมเนียมผลการดําเนินงานจาก syndicates เหล่านั้น
• ยังดําเนินธุรกิจ partner syndicate ที่ดูแล syndicates โดยไม่ต้องใช้เงินทุน
• Services รวมถึงการกํากับดูแลการรับประกันภัยและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
• Skyward ยังดูแล parametric syndicate และ group captive ด้านเทคโนโลยีระดับโลก ซึ่ง Robinson กล่าวว่าทําให้เป็นผู้ดูแล Lloyd’s เพียงรายเดียวของ group captives ของบริษัทเดียว

เขากล่าวว่าธุรกิจที่อิงค่าธรรมเนียมนี้ควรกลายเป็นตัวขับเคลื่อนรายได้ที่สําคัญในปีต่อๆ ไป

บุคลากร วัฒนธรรม และเทคโนโลยี

Robinson ใช้เวลาอย่างมากในการพูดถึงประวัติการสรรหาและการรักษาบุ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน