Aflac ในงาน KBW Insurance Conference 2026: ทุน การเติบโต และ AI

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 Aflac (AFL) ได้ใช้เวที KBW Insurance Conference 2026 เพื่อนําเสนอกลยุทธ์ที่เน้นวินัยด้านทุน การเติบโตอย่างคัดสรร และการปรับปรุงการดําเนินงานอย่างต่อเนื่อง ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Max Brodén กล่าวว่าบริษัทประกันภัยแห่งนี้กําลังได้รับประโยชน์จากปัจจัยผสมที่หาได้ยาก ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูง เส้นอัตราผลตอบแทนที่ชันขึ้น และโอกาสจากผลิตภัณฑ์ใหม่ ขณะเดียวกันก็เผชิญแรงกดดันจากการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนกรมธรรม์ การเปรียบเทียบที่ยากขึ้น และระยะเวลาที่ต้องใช้ในการขยายธุรกิจใหม่ในสหรัฐฯ

ประเด็นสําคัญ

• Aflac ได้ปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนในญี่ปุ่นอย่างแข็งขัน โดยใช้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อเพิ่มผลตอบแทนและลดความเสี่ยงจากการด้อยค่า
• ธุรกิจในญี่ปุ่นเติบโตทั้งในส่วนของประกันภัยภาคส่วนที่สามและผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ภาคส่วนแรก ขณะที่แพลตฟอร์มการรับประกันภัยต่อแห่งใหม่เริ่มสร้างความหลากหลาย
• ในสหรัฐฯ Aflac กําลังสร้างฐานในกลุ่มประกันชีวิตกลุ่ม ทุพพลภาพ ทันตกรรม สายตา และช่องทางขายตรงถึงผู้บริโภค แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าต้องใช้เวลา 2 ถึง 3 ปีจึงจะมีขนาดที่มีนัยสําคัญ
• บริษัทยังคงระมัดระวังในเรื่องการควบรวมและซื้อกิจการ และดําเนินงานโดยมีทุนสูงกว่าระดับเป้าหมายในนิติบุคคลหลักทุกแห่ง
• ฝ่ายบริหารมองว่าปัญญาประดิษฐ์เป็นเครื่องมือเพื่อประสิทธิภาพและการย้ายแพลตฟอร์ม แต่ไม่ใช่เส้นทางที่ชัดเจนสู่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ลดลง

การปรับโครงสร้างพอร์ตญี่ปุ่นช่วยเพิ่มรายได้

Brodén กล่าวว่า Aflac ได้ฉวยโอกาสจากสภาพแวดล้อมอัตราผลตอบแทนของญี่ปุ่นที่เขาอธิบายว่าชันที่สุดและสูงที่สุดในรอบกว่า 25 ปี บริษัทได้ปรับโครงสร้างพอร์ตญี่ปุ่นทั้งหมดประมาณ 5% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งถือเป็นการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ตามมาตรฐานของตนเอง

• การปรับโครงสร้างดังกล่าวเพิ่มรายได้จากการลงทุนสุทธิสะสมประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ต่อปีบนฐานอัตราการดําเนินงาน
• Aflac ขายสถานะพอร์ตสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสร้างกําไรจากอัตราแลกเปลี่ยน และโยกย้ายส่วนหนึ่งของพอร์ตพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น ซึ่งก่อให้เกิดผลขาดทุน
• บริษัทระบุว่าแนวทางดังกล่าวช่วยชดเชยการรั่วไหลทางภาษีพร้อมกับปรับปรุงอัตราผลตอบแทนพอร์ตโดยรวม
• ยังช่วยลดผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นได้อย่างมีนัยสําคัญ ลดความเสี่ยงจากการด้อยค่า และสนับสนุนความสามารถในการจ่ายเงินปันผลในอนาคตจากนิติบุคคลญี่ปุ่น

Brodén กล่าวว่าการปรับโครงสร้างอาจดําเนินต่อไปในไตรมาสที่สามและหลังจากนั้น แม้ว่าจังหวะในไตรมาสที่สองจะสูงผิดปกติก็ตาม "การทําธุรกรรม 5% ของพอร์ตทั้งหมดในหนึ่งไตรมาสนั้นมากมาย มากมายมาก" เขากล่าว "บางส่วนของนั้นผ่านไปแล้ว"

ธุรกิจญี่ปุ่น: การเติบโตในออมทรัพย์ ประกันภัย และการรับประกันภัยต่อ

Aflac กล่าวว่าการดําเนินงานในญี่ปุ่นยังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นเชิงกลยุทธ์ในหลายสายผลิตภัณฑ์ บริษัทกําลังขยายธุรกิจประกันชีวิตภาคส่วนแรกและออมทรัพย์ ขณะเดียวกันก็บริหารจัดการแฟรนไชส์ประกันภัยมะเร็งและการแพทย์ภาคส่วนที่สามหลักด้วยวินัย

• ยอดขายภาคส่วนที่สามเพิ่มขึ้น 24% ในปี 2025 นําโดยผลิตภัณฑ์มะเร็ง Miraito เป็นหลัก
• ฝ่ายบริหารระบุว่า Miraito ผ่านรอบการปรับปรุงแล้ว และการเติบโตควรจะทรงตัวเมื่อการเปรียบเทียบยากขึ้น
• ผลิตภัณฑ์การแพทย์ Anshin Palette ที่ปรับปรุงใหม่ ซึ่งเปิดตัวในปลายปี 2024 แสดงการเติบโตเมื่อเทียบปีต่อปีที่แข็งแกร่งมาก แม้ยอดขายในแง่เยนจะยังคงต่ําในเชิงสัมบูรณ์
• Aflac มองเห็นโอกาสสําคัญในช่องทางตัวแทนที่ไม่ผูกขาด ซึ่งในอดีตบริษัทมีจุดอ่อนกว่าตลาดตัวแทนผูกขาด

Brodén กล่าวว่าบริบทอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันยังทําให้ผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ Tsumitasu ของ Aflac น่าสนใจยิ่งขึ้น เขากล่าวว่าผลิตภัณฑ์ประกันชีวิตที่กําหนดราคาตามอัตราผลตอบแทนระยะยาวของเส้นอัตราผลตอบแทนในปัจจุบันสามารถแข่งขันได้ดีกว่าบัญชีออมทรัพย์และตราสารเงินฝากที่ผูกกับอัตราระยะสั้นมากกว่า

"ความชันของเส้นอัตราผลตอบแทนทําให้ประกันชีวิตน่าสนใจมากในฐานะเครื่องมือออมทรัพย์ในแบบที่ไม่เคยเห็นมาในช่วง 30 ถึง 40 ปีที่ผ่านมา" เขากล่าว

• อัตราผลตอบแทนภายในของธุรกิจใหม่สําหรับประกันชีวิตยังคง "ดีเยี่ยม" อย่างยิ่ง
• ผลตอบแทนหลังการรับประกันภัยต่อยังคง "น่าสนใจอย่างมาก"
• Aflac ระบุว่าพร้อมขยายธุรกิจนี้ตราบใดที่เศรษฐศาสตร์ยังเอื้ออํานวย
• บริษัทมองผลิตภัณฑ์นี้ว่าน่าสนใจทั้งในแง่เศรษฐศาสตร์และมีประโยชน์เชิงกลยุทธ์ เพราะดึงดูดลูกค้าที่อายุน้อยกว่าซึ่งอาจซื้อความคุ้มครองมะเร็งและการแพทย์ในภายหลัง

Aflac ยังได้พูดถึงธุรกิจรับประกันภัยต่อบุคคลที่สามแห่งใหม่ คือ Aflac Re โดยบริษัทได้ทําธุรกรรมหนึ่งรายการเสร็จสิ้นแล้วกับ Japan Post และคาดว่าธุรกิจจะมีความสําคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ในอนาคต

• ธุรกิจนี้มุ่งเน้นความเสี่ยงด้านอัตราการเสียชีวิต อายุยืน และส่วนต่าง แทนที่จะเป็นความเสี่ยงด้านการเจ็บป่วยหลักของ Aflac
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่างบดุลที่มีความเสี่ยงด้านการเจ็บป่วยต่ําสร้างประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยงเมื่อเพิ่มความเสี่ยงประเภทอื่นในปริมาณเล็กน้อย
• Aflac Re มีอันดับเครดิต double-A ซึ่ง Brodén กล่าวว่าเป็นข้อได้เปรียบในการแข่งขันในญี่ปุ่น
• สํานักงานบริการทางการเงินของญี่ปุ่นได้ส่งเสริมกองทุนหลักประกันในข้อตกลงรับประกันภัยต่อเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งอาจลดความเสี่ยงจากคู่สัญญาและสนับสนุนความสามารถในการรับความเสี่ยงเพิ่มเติม

การบริหารทุนและความยืดหยุ่นของงบดุล

Aflac ระบุว่ายังคงอยู่ในสถานะทุนที่แข็งแกร่ง Brodén กล่าวว่าบริษัทดําเนินงานสูงกว่าช่วงเป้าหมายในนิติบุคคลทุกแห่ง รวมถึง ESR, RBC และ BSCR ระดับหนี้สินอยู่ที่ปลายต่ําของช่วงของบริษัท เหลือพื้นที่สําหรับการกู้ยืมเพิ่มเติมหากจําเป็น

• การสร้างกระแสเงินสดอิสระยังคงอยู่ในช่วง 2,500 ล้านดอลลาร์ถึง 3,000 ล้านดอลลาร์
• ธุรกรรมรับประกันภัยต่อภายในอาจปลดปล่อยทุนเพิ่มเติมได้
• บริษัทได้ตกลงกับหน่วยงานกํากับดูแลของญี่ปุ่นเมื่อเร็วๆ นี้เพื่อเพิ่มวงเงินรับประกันภัยต่อภายในเป็น 30% จาก 10%
• ฝ่ายบริหารระบุว่าวงเงินใหม่ให้พื้นที่ที่มีนัยสําคัญสําหรับสองสามปีข้างหน้า โดยมีความเป็นไปได้ที่จะเพิ่มขึ้นอีกในอนาคต

Brodén กล่าวว่า Aflac ชอบแนวทางค่อยเป็นค่อยไปในการเปลี่ยนแปลงทุน สอดคล้องกับแนวปฏิบัติในอดีต เขายังเสริมว่าบริษัทมีความยืดหยุ่นเพียงพอในการปรับระดับทุนให้เหมาะสมโดยไม่รับความเสี่ยงที่ไม่จําเป็น

ธุรกิจสหรัฐฯ: ผลิตภัณฑ์ใหม่กําลังสร้างฐาน

ในสหรัฐฯ Aflac กําลังขยายไปยังสายผลิตภัณฑ์ที่ฝ่ายบริหารเชื่อว่าจะมีความสําคัญมากขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า บริษัทกําลังทํางานเพื่อสร้างฐานในกลุ่มประกันชีวิตกลุ่มและทุพพลภาพ ทันตกรรมและสายตา และข้อเสนอขายตรงถึงผู้บริโภค

• ประกันชีวิตกลุ่มและทุพพลภาพมีความคืบหน้าตามที่คาดหวัง
• ทันตกรรมและสายตาล้าหลังแผนเดิม แต่แรงฉุดกําลังดีขึ้น โดยเฉพาะในตลาดเคสขนาดเล็กผ่านทีมขายของ Aflac
• ช่องทางโบรกเกอร์ยังคงมีการแข่งขันสูงกว่า
• ธุรกิจขายตรงถึงผู้บริโภคกําลังได้รับแรงฉุดและทํากําไรได้ แม้ต้องการการเติบโตที่เร็วขึ้น

ฝ่ายบริหารระบุว่าสายธุรกิจใหม่น่าจะต้องใช้เวลา 2 ถึง 3 ปีเพื่อให้ถึงขนาดที่มีนัยสําคัญ Aflac ยังระบุว่าอัตราการคงอยู่ของกรมธรรม์ดีขึ้น 20 ถึง 30 จุดพื้นฐานต่อปีในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา โดยได้รับความช่วยเหลือจากการรวมกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นและสัดส่วนข้อเสนอที่กว้างขึ้น

สําหรับปี 2025 Aflac คาดว่าการเติบโตของเบี้ยประกันในสหรัฐฯ จะต่ํากว่า 3% เล็กน้อย ในช่วงปี 2025 ถึง 2027 บริษัทตั้งเป้าอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นที่ 3% ถึง 6% โดยคาดว่าการเติบโตจะเร่งขึ้นเมื่อธุรกิจที่เติบโตสูงกลายเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ขึ้นของเบี้ยประกัน

• อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในสหรัฐฯ มีแนวโน้มลดลงเมื่อธุรกิจใหม่ขยายตัว
• ฝ่ายบริหารระบุว่ามีเจตนาปกป้องช่วงอัตรากําไรก่อนภาษีที่ 17% ถึง 20%
• ในขณะเดียวกัน การเปลี่ยนแปลงไปสู่ธุรกิจที่มีอัตราส่วนผลประโยชน์สูงกว่าอาจชดเชยกําไรด้านค่าใช้จ่ายบางส่วน

การเรียกร้องสินไหม อัตรากําไร และแรงกดดันระยะใกล้

ในญี่ปุ่น อัตราส่วนผลประโยชน์กําลังเคลื่อนไปสู่ปลายบนของช่วงเป้าหมาย 60% ถึง 63% สําหรับปี 2025 Brodén กล่าวว่าแรงกดดันมาจากสัดส่วนการยกเลิกกรมธรรม์เป็นหลัก ไม่ใช่จากการเรียกร้องสินไหมที่แย่ลง

• กรมธรรม์อายุน้อยที่มีเงินสํารองน้อยกว่ามีการยกเลิกบ่อยขึ้น
• กรมธรรม์อายุมากที่มีเงินสํารองมากกว่ามีการยกเลิกน้อยลง
• อุบัติการณ์และความรุนแรงของการเรียกร้องสินไหมสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้
• ฝ่ายบริหารระบุว่าไม่มีการพัฒนาการเรียกร้องสินไหมที่ไม่พึงประสงค์อย่างมีนัยสําคัญ

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในญี่ปุ่นมีแนวโน้มไปสู่ปลายล่างของช่วงเป้าหมาย 20% ถึง 23% โดยได้รับความช่วยเหลือจากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้นและสัดส่วนรายได้จากการลงทุนสุทธิในรายได้รวมที่มากขึ้น

ความก้าวหน้าทางการแพทย์ในวงกว้างยังคงเป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มของ Aflac Brodén กล่าวว่าการรักษาใหม่ รวมถึงวัคซีนที่ใช้ mRNA และการบําบัดอื่นๆ น่าจะยังคงปรับปรุงผลลัพธ์ต่อไป เขากล่าวว่ากรมธรรม์ของ Aflac จ่ายสําหรับทริกเกอร์หรือการรักษาเฉพาะ ไม่ใช่การรักษาตัวเอง ซึ่งจํากัดความเสี่ยงด้านความรุนแรง เขายังตั้งข้อสังเกตว่าเมื่อการบําบัดใหม่ปรากฏขึ้น กรมธรรม์เก่าอาจมีแนวโน้มการเรียกร้องสินไหมที่เอื้ออํานวย ขณะที่ลูกค้ามักต้องการความคุ้มครองที่อัปเดตและออกกรมธรรม์ใหม่

การควบรวมและซื้อกิจการยังคงเป็นเส้นทางที่มีความสําคัญต่ํา

Brodén กล่าวว่า Aflac ไม่ใช่ผู้ซื้อตามธรรมชาติของบริษัทขนาดใหญ่ แม้จะมีฐานทุนที่แข็งแกร่ง ระดับหนี้สินต่ํา และมูลค่าตลาดสูงก็ตาม เขากล่าวว่าช่องทางเฉพาะของบริษัทแคบแต่ทรงพลัง และธุรกิจส่วนใหญ่ไม่จําเป็นต้องซื้อกิจการภายนอกเพื่อเติบโต

• Aflac มองว่าช่องว่างหลักอยู่ที่เทคโนโลยีและแพลตฟอร์ม ไม่ใช่การจัดจําหน่ายหรือผลิตภัณฑ์
• บริษัทใช้อัตราขั้นต่ําสูงสําหรับข้อตกลงเนื่องจากความเสี่ยงในการดําเนินการและประสบการณ์การควบรวมและซื้อกิจการที่จํากัด
• ฝ่ายบริหารระบุว่าจะพิจารณาการซื้อกิจการเฉพาะที่เสริมความแข็งแกร่งให้กับช่องทางเฉพาะหลักเท่านั้น ไม่ใช่ธุรกรรมทางการเงินเพื่อประโยชน์ของตนเอง
• นายธนาคารยังคงนําเสนอข้อตกลง แต่ส่วนใหญ่อยู่นอกเหนือโฟกัสเชิงกลยุทธ์ของ Aflac

AI: ประสิทธิภาพที่ดีขึ้น แต่ไม่ใช่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ลดลง

Brodén กล่าวว่า Aflac ใช้แนวทางที่กว้างและทดลองต่อปัญญาประดิษฐ์ โดยมีกรณีการใช้งานหลายรายการทั่วทั้งบริษัท เขากล่าวว่าเป้าหมายคือการทดสอบแนวคิดอย่างรวดเร็ว เก็บสิ่งที่ได้ผล และก้าวต่อไปจากสิ่งที่ไม่ได้ผล

• ฝ่ายบริหารคาดว่า AI จะนํามาซึ่งประสิทธิภาพการดําเนินงานที่มีนัยสําคัญ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน