West Pharmaceutical Services ในงาน Wells Fargo: แนวโน้มการเติบโตสดใส

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 West Pharmaceutical Services (WST) ได้ใช้เวที Wells Fargo 21st Annual การดูแลสุขภาพ Conference เพื่อนําเสนอแนวทางการเติบโตที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ออร์แกนิกไตรมาสสองที่ดีกว่าคาด และการปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ตลอดทั้งปี ฝ่ายบริหารยังยอมรับถึงแรงกดดันระยะสั้นจากการโจมตีทางไซเบอร์และการเปลี่ยนผ่านธุรกิจใน West Vantage ขณะเดียวกันก็ชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มยาชีววัตถุ โปรแกรม GLP-1 และผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนโดยกฎระเบียบ

ประเด็นสําคัญ

• West ปรับเพิ่มแนวโน้มการเติบโตของรายได้ออร์แกนิกตลอดทั้งปีเป็น 10% ถึง 11% จากเดิม 7% ถึง 9% หลังจากรายได้ออร์แกนิกไตรมาสสองดีกว่าคาด 35 ล้านดอลลาร์
• ชิ้นส่วนผลิตภัณฑ์มูลค่าสูง หรือ HVP components ยังคงเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลัก และปัจจุบันคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้บริษัท
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการปฏิบัติตามข้อกําหนด Annex 1 ยาชีววัตถุ ความต้องการ GLP-1 และการเติบโตในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก กําลังสร้างโอกาสระยะหลายปี
• แนวโน้มการขยายอัตรากําไรปรับดีขึ้นเป็นมากกว่า 200 basis points ใกล้เคียง 250 basis points สําหรับทั้งปี
• West Vantage เผชิญจุดต่ําสุดในไตรมาสสาม เนื่องจากการฟื้นตัวจากการโจมตีทางไซเบอร์ทับซ้อนกับการสิ้นสุดสัญญา CGM รายใหญ่ ก่อนที่อัตรากําไรจะปรับตัวดีขึ้นในภายหลัง

ผลประกอบการทางการเงิน

West ระบุว่าผลการดําเนินงานในไตรมาสสองดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยรายได้ออร์แกนิกสูงกว่าประมาณการ 35 ล้านดอลลาร์ บริษัทจึงตอบสนองด้วยการปรับเพิ่มแนวโน้มการเติบโตออร์แกนิกตลอดทั้งปีขึ้น 250 basis points เป็น 10% ถึง 11%

• แนวโน้มการเติบโตตลอดทั้งปีถูกปรับเพิ่มจาก 7% ถึง 9% เป็น 10% ถึง 11%
• ฝ่ายบริหารระบุว่าช่วงใหม่นี้อยู่ในระดับสูงสุดในกลุ่มบริษัทเดียวกัน
• แนวโน้มการขยายอัตรากําไรถูกปรับเพิ่มเป็นมากกว่า 200 basis points ใกล้เคียง 250 basis points สําหรับทั้งปี หรือสูงกว่าแนวโน้มเดิม 50 basis points
• คาดว่า HVP components จะมีส่วนสนับสนุนมากกว่า 8 เปอร์เซ็นต์พอยต์จากการคาดการณ์การเติบโต 10% ถึง 11%

Bob Ingman ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของบริษัท กล่าวว่าธุรกิจได้รับประโยชน์จากตําแหน่งในห่วงโซ่อุปทานเภสัชกรรม

"เราคือผู้นําตลาดและมีบทบาทสําคัญอย่างแท้จริงในห่วงโซ่อุปทานเภสัชกรรม เราได้รับโมเมนตัมที่ดีมากในปีนี้ และฉันแน่ใจว่าเราจะพูดถึงเรื่องนั้น ฉันคิดว่ายังมีโอกาสที่จะขยายต่อไปอีก" เขากล่าว

อัปเดตการดําเนินงาน

West ระบุว่าผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งที่สุดยังคงมาจากธุรกิจ HVP components ซึ่งเติบโตในระดับสูงวัยรุ่นในไตรมาสนี้ และปัจจุบันคิดเป็นมากกว่า 50% ของรายได้รวม บริษัทระบุว่าเซกเมนต์นี้ได้รับแรงหนุนจากการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมไปสู่ยาชีววัตถุและผลิตภัณฑ์ที่สอดคล้องกับ Annex 1 การอนุมัติยาชีววัตถุที่แข็งแกร่งขึ้น และการกําหนดราคาที่ดีกว่าแผน

• HVP components เติบโตในระดับสูงวัยรุ่นในไตรมาสนี้
• ผลิตภัณฑ์มาตรฐานเติบโต 1% และคิดเป็นประมาณ 20% ของรายได้
• อุปกรณ์ส่งยา HVP เติบโตสองหลักในไตรมาสนี้ ไม่รวม SmartDose 3.5 ซึ่งถูกโอนไปยัง AbbVie เมื่อวันที่ 1 ก.ค.
• West ระบุว่าอุปกรณ์ส่งยา HVP ตลอดทั้งปียังควรเติบโตในระดับสองหลักเนื่องจากครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่ง

Ingman กล่าวว่าผู้สนับสนุนรายใหญ่ที่สุดไม่ใช่ GLP-1 แต่เป็นความต้องการ HVP อื่นๆ ที่เชื่อมโยงกับยาชีววัตถุและกฎระเบียบ

"ผู้สนับสนุนรายใหญ่ที่สุดจริงๆ คือ HVP ที่ไม่ใช่ GLP-1 เมื่อคุณนึกถึงปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของยาชีววัตถุที่เรามีอัตราการมีส่วนร่วมมากกว่า 90% ข้อกําหนดด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับ Annex 1 และการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมโดยรวม รู้สึกดีมากเกี่ยวกับโมเมนตัมที่ต่อเนื่องในด้านนั้นของธุรกิจ" เขากล่าว

West ระบุว่ามีส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 70% ในชิ้นส่วนอีลาสโตเมอร์สําหรับการใช้งานเภสัชกรรม และมีอัตราการมีส่วนร่วมมากกว่า 90% ในยาชีววัตถุ ฝ่ายบริหารอธิบายว่าธุรกิจมีความเหนียวแน่นเนื่องจากลูกค้ามักคงข้อกําหนดเดิมไว้เมื่อผลิตภัณฑ์เปลี่ยนจากยาแบรนด์ไปสู่ยาสามัญและยาชีววัตถุคล้ายคลึง

Annex 1 และความต้องการด้านกฎระเบียบ

ส่วนสําคัญของเรื่องราวการเติบโตของบริษัทคือ Annex 1 ซึ่งเป็นกรอบกฎระเบียบของยุโรปที่กําหนดให้มีการปฏิบัติตามข้อกําหนดที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสําหรับการผลิตแบบปลอดเชื้อ West ระบุว่ามีโครงการ Annex 1 ที่ดําเนินการอยู่ประมาณ 800 โครงการ เพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อน และหมวดหมู่นี้กําลังเพิ่มการเติบโตประมาณ 200 basis points ให้กับบริษัทโดยรวม

• West ประเมินโอกาส Annex 1 ของยุโรปไว้ที่ 6 พันล้านดอลลาร์
• บริษัทระบุว่าได้เจาะตลาดไปแล้วประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์
• โครงการอยู่ในขั้นตอนการพัฒนา การเพิ่มการผลิต และการผลิตเต็มรูปแบบ
• ฝ่ายบริหารระบุว่าโอกาสอาจขยายตัวหากข้อกําหนดที่คล้ายกันเกิดขึ้นในวงกว้างมากขึ้นในสหรัฐอเมริกา

Ingman กล่าวว่าบริษัทมองว่านี่เป็นปัจจัยหนุนที่ยาวนาน

"เราพูดถึง Annex 1 ที่มีส่วนสนับสนุนการเติบโตเพิ่มเติม 200 basis points สําหรับบริษัทโดยรวม หากคุณนึกถึงชิ้นส่วน ธุรกิจสําหรับ HVP มันมีผลกระทบที่ใหญ่กว่าอย่างชัดเจนสําหรับฝั่ง HVP สิ่งนั้นยังคงแข็งแกร่งมากในแง่ของจํานวนโครงการ ขณะนี้ใกล้เคียงกับเกือบ 800 โครงการ ซึ่งมากกว่าที่เป็นอยู่ในปีนี้ถึง 50%" เขากล่าว

GLP-1 และการขยายตลาด

West ระบุว่าโปรแกรม GLP-1 ยังคงเป็นส่วนสําคัญแต่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของธุรกิจ บริษัทระบุว่างาน GLP-1 คิดเป็นประมาณ 10% ของรายได้และยังมีพื้นที่เติบโตในสหรัฐอเมริกาและต่างประเทศ

• ฝ่ายบริหารระบุว่าผลิตภัณฑ์ GLP-1 แบบรับประทานกําลังขยายตลาดมากกว่าการแทนที่ยาฉีด
• GLP-1 แบบฉีดยังคงมีข้อได้เปรียบในด้านประสิทธิภาพและผลข้างเคียง ตามที่บริษัทระบุ
• West ระบุว่ากําลังเห็นไปป์ไลน์ที่แข็งแกร่งของ GLP-1 รุ่นใหม่ที่มีโปรไฟล์ที่ดีกว่า
• ผู้ผลิตยาสามัญ GLP-1 ในอินเดีย แคนาดา จีน ตุรกี และบราซิล กําลังใช้โซลูชันอีลาสโตเมอร์ของ West

Ingman กล่าวว่าตลาดยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา

"เรายังคงมองโลกในแง่ดีมากเกี่ยวกับธุรกิจ GLP-1 จากฝั่งอีลาสโตเมอร์ คิดเป็นประมาณ 10% ของรายได้ของเรา แต่เราคิดว่ายังมีระยะทางอีกยาวไกลของตลาดนั้นในแง่ของปริมาณการเจาะตลาดจนถึงปัจจุบันในสหรัฐอเมริกาและส่วนอื่นๆ ของโลก มันเพิ่งเริ่มต้น" เขากล่าว

West ระบุว่ายาสามัญราคาต่ํากว่าควรปรับปรุงการเข้าถึงและความสามารถในการจ่าย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความคุ้มครองจากนายจ้างและรัฐบาลขยายตัวในตลาดที่พัฒนาแล้ว บริษัทยังระบุว่านักพัฒนายาสามัญและยาชีววัตถุคล้ายคลึงมักนําระบบการส่งยาเดียวกับผู้คิดค้นต้นฉบับมาใช้เพื่อประหยัดเวลาและลดความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ

การเติบโตในเอเชียแปซิฟิก

บริษัทระบุว่าภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเติบโตมากกว่า 25% แบบออร์แกนิกในไตรมาสนี้ ขับเคลื่อนส่วนใหญ่โดยธุรกิจ GLP-1 ในอินเดียและจีน West ระบุว่ามีผู้นําเอเชียแปซิฟิกคนใหม่ดํารงตําแหน่งมาประมาณเก้าเดือนและกําลังทํางานร่วมกับนักพัฒนายาที่มีนวัตกรรมในจีนตั้งแต่เนิ่นๆ

• West ระบุว่าจีนได้กลายเป็นแหล่งสําคัญของยารักษาโรคใหม่ๆ ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา
• บริษัทกําลังพยายามกําหนดมาตรฐานบนแพลตฟอร์มการบรรจุของตนตั้งแต่ช่วงต้นของการพัฒนา
• แนวทางดังกล่าวสามารถทําให้ยาเคลื่อนเข้าสู่ตลาดสหรัฐอเมริกาและยุโรปได้ง่ายขึ้นในภายหลัง
• West ระบุว่าสิ่งนี้สามารถลดความจําเป็นในการศึกษาเพิ่มเติมหรือการเปลี่ยนแปลงแพลตฟอร์มเมื่อผลิตภัณฑ์ถูกนําออกสู่ตลาดทั่วโลก

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพจีนหลายแห่งในภายหลังอนุญาตให้ใช้ผลิตภัณฑ์ของตนแก่บริษัทเภสัชกรรมและเทคโนโลยีชีวภาพขนาดใหญ่ รวมถึงลูกค้าปัจจุบันของ West ซึ่งสร้างเส้นทางการเติบโตอีกทางหนึ่ง

การเปลี่ยนผ่าน West Vantage และการฟื้นตัวจากการโจมตีทางไซเบอร์

West ระบุว่าธุรกิจ West Vantage ซึ่งคิดเป็นประมาณ 17% ของรายได้รายไตรมาส กําลังอยู่ในช่วงกลางของการเปลี่ยนผ่าน หน่วยนี้ได้รับผลกระทบจากการโจมตีทางไซเบอร์ในไตรมาสสอง ซึ่งทําให้การรับรู้รายได้ล่าช้าและส่งผลเสียต่อผลการดําเนินงาน บริษัทระบุว่ารายได้ที่ถูกเลื่อนออกไปบางส่วนควรจะถูกรับรู้ในไตรมาสสามและสี่

• West ระบุว่าไตรมาสสามน่าจะเป็นจุดต่ําสุดสําหรับ West Vantage
• ปัจจัยสําคัญคือการสิ้นสุดสัญญาการตรวจวัดระดับน้ําตาลในเลือดแบบต่อเนื่องมูลค่า 80 ล้านดอลลาร์รายปี
• การสูญเสียสัญญาดังกล่าวคาดว่าจะลดรายได้ลง 20 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสสาม และ 20 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสสี่
• Drug Handling Solutions กําลังเพิ่มการดําเนินงานและควรนํารายได้เข้ามา 20 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 โดย 5 ล้านดอลลาร์ในครึ่งปีแรกและ 15 ล้านดอลลาร์ในครึ่งปีหลัง
• บริษัทคาดว่า Drug Handling Solutions จะถึงระดับมากกว่า 60 ล้านดอลลาร์เมื่อเต็มวุฒิภาวะในปี 2028

West ระบุว่า Drug Handling Solutions ทําให้บริษัทเคลื่อนตัวไปสู่ต้นน้ํามากขึ้นโดยการจัดการการประกอบตลับและการควบคุมคุณภาพ สร้างสินค้าสําเร็จรูปมากกว่าเพียงแค่อุปกรณ์ฉีดอัตโนมัติและปากกา ฝ่ายบริหารระบุว่าโมเดลนี้ควรลดขั้นตอนการผลิต เร่งเวลาออกสู่ตลาด และปรับปรุงอัตรากําไร

บริษัทระบุว่าการลงทุนด้านทุนขนาดใหญ่สําหรับธุรกิจนี้เสร็จสมบูรณ์เป็นส่วนใหญ่แล้ว และได้สร้างกําลังการผลิตสําหรับโปรแกรมในอนาคต รวมถึงที่โรงงานดับลิน นอกจากนี้ยังกําลังมองหาโอกาสเพิ่มเติมในสหรัฐอเมริกา

แนวโน้มในอนาคต

West ระบุว่าแนวโน้มเชิงโครงสร้างหลายประการสนับสนุนแนวโน้มระยะยาวของบริษัท

• ยาชีววัตถุยังคงมีสัดส่วนที่ใหญ่ขึ้นในไปป์ไลน์ยา และ West ระบุว่ามีส่วนร่วมในตลาดนั้นมากกว่า 90%
• การปฏิบัติตาม Annex 1 ยังคงเป็นโอกาสหลายปี โดยมีพื้นที่เติบโตเพิ่มเติมในยุโรปและการขยายตัวที่เป็นไปได้ในสหรัฐอเมริกา
• การพัฒนา GLP-1 ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง โดยทั้งโปรแกรมแบรนด์และยาสามัญสร้างความต้องการ
• ยาชีววัตถุคล้ายคลึงควรสนับสนุนการเติบโตของปริมาณเมื่อยาแบรนด์รุ่นเก่าหมดสิทธิบัตร
• West ระบุว่าโมเดลธุรกิจของตนยังคงมีความเหนียวแน่นเนื่องจากข้อกําหนดด้านกฎระเบียบและการบูรณาการการผลิต

ฝ่ายบริหารยังระบุว่าโปรไฟล์อัตรากําไรของบริษัทควรปรับปรุงดีขึ้นเมื่อส่วนผสมเปลี่ยนไปสู่ผลิตภัณฑ์ HVP มากขึ้นและเมื่อ West Vantage ฟื้นตัว บริษัทคาดว่าไตรมาสสามจะเป็นช่วงที่อ่อนแอที่สุดสําหรับ West Vantage แต่ระบุว่าอัตรากําไรควรปรับปรุงดีขึ้นในครึ่งปีหลังเมื่อรายได้ที่เกี่ยวข้องกับการโจมตีทางไซเบอร์ถูกรับรู้และ Drug Handling Solutions เพิ่มการดําเนินงาน

การเปลี่ยนผ่านผู้นําและการจัดสรรทุน

ประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนใหม่ Michel ซึ่งอยู่ในสัปดาห์ที่สองของการทํางานกับบริษัท ได้รับการอธิบายว่านําความรู้ตลาดเชิงลึกและความสัมพันธ์กับลูกค้าที่แข็งแกร่งมาด้วย West ระบุว่าเขาได้เริ่มการเยี่ยมลูกค้าและการประชุมพนักงานแล้ว และการเปลี่ยนผ่านเป็นไปอย่างราบรื่น

• ฝ่ายบริหารระบุว่า Michel อาจช่วยเร่งความคิดริเริ่มเชิงกลยุทธ์
• เขาอาจยังเสริมสร้างการสนทนากับลูกค้าเกี่ยวกับความต้องการห่วงโซ่อุปทาน
• West ระบุว่าบริษัทมีพื้นที่ขยายตัวเกินกว่าชิ้นส่วนหลัก

การใช้จ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน