Elevance Health ในงาน Wells Fargo: แผนการเติบโตยังคงเดินหน้าตามเป้า

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 Elevance Health (ELV) ได้ใช้เวที Wells Fargo 21st รายปี Healthcare Conference เพื่อประกาศว่าผลการดําเนินงานในปีนี้เป็นไปได้ดีกว่าที่คาดไว้ แม้จะยังคงเผชิญกับต้นทุนทางการแพทย์ที่สูงและแรงกดดันด้านนโยบายในบางส่วนของตลาด ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Marc Kaye กล่าวว่ากําไรที่ปรับแล้วในไตรมาสที่สามกําลังดําเนินไปได้ดีกว่าแนวโน้มที่บริษัทเคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ขณะที่บริษัทประกันภัยยังคงคําแนะนําสําหรับทั้งปีไว้ และชี้ให้เห็นถึงปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในวงกว้างสําหรับปี 2027

บริษัทกล่าวว่าภาพรวมในแต่ละธุรกิจมีความหลากหลาย โดยมีแนวโน้มที่ดีในส่วนของ Medicare Advantage, Medicaid และตลาด Affordable Care Act สําหรับบุคคล ในขณะที่ต้นทุนของกลุ่มนายจ้างยังคงอยู่ในระดับสูง Elevance ยังเน้นย้ําถึงแรงผลักดันที่แข็งแกร่งขึ้นของ Carelon ซึ่งเป็นหน่วยบริการด้านสุขภาพ และกล่าวว่าบริษัทกําลังเพิ่มการลงทุนในการบริหารจัดการต้นทุนทางการแพทย์ ประสบการณ์ของสมาชิก และเทคโนโลยี

ประเด็นสําคัญ

• Elevance ยืนยันคําแนะนํากําไรที่ปรับแล้วสําหรับปี 2026 ที่อย่างน้อย $27.00 ต่อหุ้น และกล่าวว่าผลประกอบการในไตรมาสที่สามกําลังดําเนินไปได้ดีกว่าแนวโน้มที่ให้ไว้ในไตรมาสที่สอง
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าปี 2026 ควรจะเป็นปีที่มาร์จิ้นของ Medicaid ต่ําที่สุด โดยคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นในปี 2027 เมื่ออัตราค่าบริการสอดคล้องกับต้นทุนมากขึ้น
• CarelonRx และ Carelon Services มีส่วนช่วยในแผนการเติบโตของบริษัทผ่านการบริหารจัดการทางการแพทย์และเภสัชกรรมแบบบูรณาการ เครื่องมือ AI และการลงทุนในแพลตฟอร์มทางคลินิก
• บริษัทคาดว่าจะมีการเติบโตของ EPS ที่ปรับแล้วอย่างน้อย 12% ในปี 2027 จากฐานสิ้นปี 2026 โดยได้รับการสนับสนุนจากหลายธุรกิจ ไม่ใช่เพียงส่วนเดียว
• Elevance ยังคงกังวลเกี่ยวกับกระบวนการระงับข้อพิพาทอิสระ ซึ่งบริษัทกล่าวว่ากําลังเพิ่มต้นทุนจํานวนมากให้กับระบบการดูแลสุขภาพ

ผลประกอบการทางการเงินและคําแนะนํา

Kaye กล่าวว่าผลการดําเนินงานของบริษัทตั้งแต่ต้นปีสะท้อนให้เห็นถึงการดําเนินงานที่ดีขึ้นในพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย เขากล่าวว่าแรงผลักดันดังกล่าวยังคงดําเนินต่อเนื่องตลอดเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม และ EPS ที่ปรับแล้วในไตรมาสที่สามกําลังดําเนินไปได้ดีกว่าแนวโน้มที่ให้ไว้ในการประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาสที่สอง

• คําแนะนํา EPS ที่ปรับแล้วสําหรับปี 2026 ยังคงอยู่ที่อย่างน้อย $27.00
• คําแนะนําอัตราส่วนค่าใช้จ่ายผลประโยชน์ตลอดทั้งปียังคงเดิม
• คําแนะนํากระแสเงินสดจากการดําเนินงานสําหรับปี 2026 ยังคงอยู่ที่อย่างน้อย 6 พันล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารยังคงตั้งเป้าการเติบโตของ EPS ที่ปรับแล้วอย่างน้อย 12% ในปี 2027 จากฐานกําไรสิ้นปี 2026

Elevance กล่าวว่าเป้าหมายปี 2027 สร้างขึ้นจากปัจจัยหลายประการทั้งในด้านสวัสดิการสุขภาพและ Carelon และไม่ได้ขึ้นอยู่กับธุรกิจใดธุรกิจหนึ่งเพียงอย่างเดียว บริษัทยังกล่าวอีกว่ากําลังใช้ผลประโยชน์ที่ไม่เกิดขึ้นซ้ําเพื่อเพิ่มการลงทุนในการบริหารต้นทุน คุณภาพการบริการ และผลิตภาพ

Medicare Advantage: การดําเนินงานที่ดีขึ้นและเส้นทางที่ชัดเจนขึ้น

Medicare Advantage ยังคงเป็นหนึ่งในจุดสว่างที่ชัดเจนที่สุดในการหารือ Elevance กล่าวว่าธุรกิจนี้ยังคงได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงพอร์ตโฟลิโอที่ทําในปี 2026 คุณภาพที่ดีขึ้นในสมาชิกที่รักษาไว้ และความคิดริเริ่มด้านต้นทุนทางการแพทย์ที่ดําเนินอยู่ บริษัทกล่าวว่าการดําเนินการเหล่านี้สนับสนุนเส้นทางสู่มาร์จิ้นการดําเนินงานอย่างน้อย 2% ในปี 2026

• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเป้าหมายมาร์จิ้นการดําเนินงานปี 2026 ที่อย่างน้อย 2% ยังคงอยู่
• คาดว่าจะมีผลการดําเนินงานที่ดีต่อเนื่องในไตรมาสที่สาม สอดคล้องกับครึ่งปีแรก
• CareBridge กําลังสร้างการประหยัดต้นทุนทางการแพทย์ในช่วงกลางวัยสิบเปอร์เซ็นต์ในความสัมพันธ์กับผู้จ่ายเงินหลายราย
• เป้าหมายมาร์จิ้นการดําเนินงานระยะยาวยังคงอยู่ที่ 3% ถึง 5%
• แผน Dual Special Needs หรือ D-SNPs ยังคงเป็นพื้นที่การเติบโตที่สําคัญ โดยเฉพาะในรูปแบบที่บูรณาการอย่างเต็มรูปแบบ

Kaye กล่าวว่า Elevance ใช้การดําเนินการด้านผลิตภัณฑ์และภูมิศาสตร์อย่างตั้งใจเพื่อเสริมสร้างฐาน HMO และ D-SNP เขากล่าวว่าบริษัทยังใช้การวิเคราะห์ขั้นสูงเพื่อทําความเข้าใจความต้องการของสมาชิกและรักษาความมั่นคงในสวัสดิการ เช่น การเปิดรับค่าใช้จ่ายสูงสุดจากกระเป๋าตัวเองและ Everyday ออปชั่น Allowance ในขณะที่ทําการเปลี่ยนแปลงที่กําหนดเป้าหมายตามความจําเป็น

บริษัทยังกล่าวอีกว่าได้บรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายกับ Centers for Medicare and Medicaid Services ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งทําให้สามารถดําเนินการเสนอแผน Medicare Advantage ต่อไปได้โดยไม่หยุดชะงัก

Medicaid: อัตราค่าบริการปรับตัวดีขึ้น แต่มาร์จิ้นยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

Elevance กล่าวว่า Medicaid พัฒนาได้ดีกว่าที่คาดไว้ในช่วงต้นปี บริษัทกล่าวว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายผลประโยชน์กําลังดําเนินไปได้ดีกว่าความคาดหวัง โดยได้รับความช่วยเหลือจากการดําเนินการด้านอัตราค่าบริการล่าสุดที่มีน้ําหนักมากกว่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2026

• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าขณะนี้มีความชัดเจนมากในรายได้เบี้ยประกัน Medicaid ส่วนใหญ่สําหรับช่วงที่เหลือของปี 2026
• คาดว่าปี 2026 จะเป็นปีที่มาร์จิ้น Medicaid ต่ําที่สุด
• คาดว่าจะมีการปรับปรุงในปี 2027 เมื่ออัตราค่าบริการสอดคล้องกับต้นทุนมากขึ้น
• การดําเนินการด้านอัตราค่าบริการล่าสุดถูกอธิบายว่าดีกว่าที่คาดไว้ แม้ว่าบางรายการนอกรอบจะไม่มีนัยสําคัญ
• Elevance กล่าวว่าการถอนตัวออกจาก District of Columbia และการร่วมทุนใน Louisiana เมื่อเร็วๆ นี้จะมีผลในช่วงสิ้นปี 2026

Kaye กล่าวว่ารัฐต่างๆ กําลังใช้ประสบการณ์ต้นทุนที่ล่าสุดมากขึ้นในการกําหนดอัตราค่าบริการ ซึ่งช่วยปรับปรุงความสอดคล้องระหว่างอัตราค่าบริการและต้นทุนทางการแพทย์จริง เขากล่าวว่าความชัดเจนของบริษัทเกี่ยวกับการลงทะเบียน ความรุนแรงของโรค และการใช้บริการดีขึ้นกว่าในช่วงหลังการระบาดใหญ่ และการหารือกับพันธมิตรของรัฐกําลังขับเคลื่อนด้วยข้อมูลมากขึ้น

เขายังกล่าวอีกว่า One Big Beautiful Bill Act คาดว่าจะเริ่มส่งผลกระทบต่อรัฐส่วนใหญ่ในเดือนมกราคม 2027 ผ่านข้อกําหนดการมีส่วนร่วมของชุมชน โดยระยะเวลาและขนาดของผลกระทบจะขึ้นอยู่กับแนวทางการดําเนินการของแต่ละรัฐ

ACA สําหรับบุคคล: ดีกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย

Elevance กล่าวว่าธุรกิจ ACA สําหรับบุคคลกําลังดําเนินไปได้ดีกว่าที่คาดไว้เล็กน้อย บริษัทกล่าวว่าประสบการณ์การเรียกร้องสิทธิ์กําลังพัฒนาช้ากว่าที่สันนิษฐานไว้ โดยเฉพาะในช่วงครึ่งหลังของปี

• คาดว่าผลการดําเนินงานตลอดทั้งปีจะดีกว่าความคาดหวังก่อนหน้านี้เล็กน้อย
• บริษัทกล่าวว่ามุมมองในไตรมาสที่สามดีกว่าที่การประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาสที่สองชี้แนะ
• การเปลี่ยนแปลงที่มากขึ้นไปสู่ผลิตภัณฑ์ Bronze กําลังสร้างรูปแบบที่มีน้ําหนักในช่วงครึ่งหลังในต้นทุนที่แผนจ่าย
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่ามีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับไตรมาสและมีความมั่นใจมากขึ้นในแนวโน้มตลอดทั้งปี

Elevance ยังกล่าวอีกว่าสนับสนุนมาตรการความซื่อสัตย์ของโปรแกรมและการตรวจสอบการลงทะเบียนที่เข้มแข็งขึ้น บริษัทกําลังทํางานร่วมกับ CMS และหน่วยงานกํากับดูแลของรัฐเกี่ยวกับความพยายามในการลงทะเบียนที่ไม่เหมาะสม แต่ไม่คาดว่าจะมีผลกระทบที่มีนัยสําคัญจากการดําเนินการของรัฐบาล Trump ตามมุมมองปัจจุบัน

กลุ่มนายจ้าง: แรงกดดันด้านต้นทุนยังคงสูง

ในแผนสุขภาพกลุ่มนายจ้าง Elevance กล่าวว่าแนวโน้มต้นทุนกําลังพัฒนาสอดคล้องกับสมมติฐานการกําหนดราคา แม้ว่าสภาพแวดล้อมต้นทุนโดยรวมจะยังคงสูงอยู่ บริษัทกล่าวว่าผลกระทบของกระบวนการระงับข้อพิพาทอิสระ หรือ IDR ไม่แตกต่างจากที่คาดไว้อย่างมีนัยสําคัญ

• แนวโน้มต้นทุนทางการแพทย์เชิงพาณิชย์ยังคงสูงแต่โดยทั่วไปสอดคล้องกับสมมติฐานการกําหนดราคา
• Elevance คาดว่าจะมีคดี IDR มากกว่า 3.9 ล้านคดีในปี 2026
• ผู้ให้บริการกําลังชนะในประมาณ 85% ของคดีเหล่านั้น
• รางวัลเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 8 เท่าของอัตราในเครือข่าย
• บริษัทประมาณการว่ากระบวนการ IDR เพิ่มต้นทุนส่วนเพิ่มประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์ให้กับระบบการดูแลสุขภาพในปี 2025 เพียงปีเดียว

Kaye กล่าวว่าบริษัทสนับสนุนวัตถุประสงค์เดิมของ No Surprises Act ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อปกป้องผู้บริโภคจากค่าใช้จ่ายนอกเครือข่ายที่ไม่คาดคิด เขากล่าวว่าขณะนี้มีโอกาสที่แท้จริงในการรักษาการคุ้มครองเหล่านั้นในขณะที่ลดการใช้กระบวนการ IDR ในทางที่ผิด

Carelon: การบูรณาการทางการแพทย์และเภสัชกรรมได้รับแรงผลักดัน

Carelon ซึ่งเป็นธุรกิจบริการด้านสุขภาพของ Elevance เป็นจุดสนใจหลักของการประชุม Kaye กล่าวว่า CarelonRx กําลังดําเนินไปสอดคล้องกับแนวโน้มตลอดทั้งปี โดยได้รับความช่วยเหลือจากแรงผลักดันของเภสัชกรรมเฉพาะทางและความสัมพันธ์ที่เติบโตขึ้นกับลูกค้าบริการด้านการบริหารเพียงอย่างเดียว

• CarelonRx ได้รับประโยชน์จากการเติบโตของเภสัชกรรมเฉพาะทางและการขยายความสัมพันธ์ ASO
• บริษัทกล่าวว่ามีการเปิดรับต่อการเปลี่ยนแปลงการใช้ GLP-1 ในผลลัพธ์ของผู้จัดการสวัสดิการเภสัชกรรมอย่างจํากัด
• หนังสือ ASO ของบริษัทมีแนวโน้มไปทางนายจ้างขนาดเล็กและขนาดกลางที่มีการครอบคลุม GLP-1 สําหรับการลดน้ําหนักอย่างจํากัด
• โปรแกรมการจัดการน้ําหนักของบริษัทได้รับการออกแบบเพื่อสนับสนุนการเข้าถึงและผลลัพธ์ในขณะที่จัดการความสามารถในการจ่าย
• การเปิดรับต่อการกําหนดราคา 340B มีจํากัดและกระจุกตัวอยู่ในเภสัชกรรมเฉพาะทางมากกว่า PBM หลัก

Elevance กล่าวว่าโมเดลทางการแพทย์และเภสัชกรรมแบบบูรณาการกําลังสร้างการประหยัดที่วัดได้ บริษัทกล่าวว่าสมาชิกในการจัดการสวัสดิการแบบบูรณาการกําลังสร้างการประหยัดประมาณ $100 ต่อสมาชิกต่อเดือน โดยมีการเยี่ยมห้องฉุกเฉินน้อยลง 30% และการลดลง 10% ในการบริหารยาเฉพาะทางที่มีต้นทุนสูง

Kaye กล่าวว่าบริษัทมองเห็นการเจาะลึก ASO ที่มากขึ้น การเติบโตของเภสัชกรรมเฉพาะทางและการจ่ายยา และการบูรณาการเภสัชกรรม-การแพทย์ที่แข็งแกร่งขึ้นเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสําหรับการเติบโตในอนาคตของ Carelon เขากล่าวว่าธุรกิจนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับสมาชิกในเครือเพียงอย่างเดียว เนื่องจากการเติบโตภายนอกและการนําไปใช้ในวงกว้างทั่วทั้งบริษัทควรสนับสนุนผลลัพธ์ด้วย

Carelon Services, AI และแพลตฟอร์มทางคลินิก

Elevance กล่าวว่า Carelon Services กําลังลงทุนในแพลตฟอร์มทางคลินิกที่สร้างขึ้นเพื่อระบุความต้องการได้เร็วขึ้น แทรกแซงตลอดเส้นทางการดูแลที่มากขึ้น และรับความเสี่ยงแบบเลือกสรรในที่ที่สามารถปรับปรุงผลลัพธ์และต้นทุนการดูแลโดยรวม Health OS และเวิร์กโฟลว์ที่เปิดใช้งาน AI เป็นศูนย์กลางของความพยายามนั้น

• Health OS กําลังปรับปรุงการเชื่อมต่อข้อมูลทางคลินิก
• เครื่องมือ AI กําลังช่วยระบุสมาชิกที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นได้เร็วขึ้น
• บริษัทกล่าวว่าสิ่งนี้ควรลดแรงเสียดทานด้านการบริหารสําหรับผู้ให้บริการ
• ควรสนับสนุนการตัดสินใจทางคลินิกที่รวดเร็วและสม่ําเสมอมากขึ้น
• โมเดลที่อิงความเสี่ยงกําลังขยายในด้านมะเร็งวิทยา ความเจ็บป่วยทางจิตที่รุนแรง การดูแลหลังเฉียบพลัน และภาวะกล้ามเนื้อและกระดูก

บริษัทกล่าวว่ากําลังใช้แนวทางที่มีวินัยโดยการพิสูจน์โมเดลภายในประชากรสวัสดิการสุขภาพในเครือก่อนที่จะขยายออกไปภายนอก เมื่อเร็วๆ นี้ได้นําความสามารถด้านกล้ามเนื้อและกระดูกไปใช้ในแผน Blues เชิงพาณิชย์และภายนอก และคาดว่าโปรแกรมเหล่านี้จะกลายเป็นผู้มีส่วนร่วมที่ใหญ่กว่าต่อรายได้และกําไรจากการดําเนินงานเมื่อโตเต็มที่

Kaye กล่าวว่าผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI และเทคโนโลยีจะมาเป็นขั้นตอน กําไรระยะใกล้กําลังเกิดข

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน