AGCO ในงาน Jefferies Global Industrials Conference 2026: แผนการเติบโตเป็นจุดสนใจหลัก

ในวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 AGCO Corporation (AGCO) ได้ใช้เวที Jefferies Global อุตสาหกรรม Conference 2026 เพื่อนําเสนอกลยุทธ์ที่ออกแบบมาสําหรับทั้งการฟื้นตัวตามวัฏจักรและการเติบโตในระยะยาว ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Eric Hansotia และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Indira Agarwal กล่าวว่าอเมริกาเหนือแสดงสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจนที่สุด แม้ว่าบราซิลยังคงเผชิญแรงกดดันและยุโรปยังคงระมัดระวัง

บริษัทยังได้เน้นย้ําถึงปัจจัยชดเชยหลายประการในตลาดเครื่องจักรการเกษตรที่ไม่สม่ําเสมอ ได้แก่ การขยายตัวทั่วโลกของแบรนด์ Fendt การเติบโตของธุรกิจเทคโนโลยีความแม่นยํา PTx และการปรับเปลี่ยนด้านชิ้นส่วนและบริการไปสู่การสนับสนุนในฟาร์มและดิจิทัลมากขึ้น ฝ่ายบริหารกล่าวว่าต้นทุนภาษีศุลกากร การปรับสมดุลสินค้าคงคลังของตัวแทนจําหน่าย และการแข่งขันจากคู่แข่งที่มีต้นทุนต่ํากว่ายังคงเป็นความท้าทาย

ประเด็นสําคัญ

• AGCO กล่าวว่าวัฏจักรการเกษตรกําลังดีขึ้น นําโดยอเมริกาเหนือ ซึ่งราคาธัญพืชช่วยฟื้นฟูความสามารถในการทํากําไรของเกษตรกร
• ฝ่ายบริหารกําลังดําเนินการตามแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลักสามประการ ได้แก่ การขยายตัวทั่วโลกของ Fendt การขยาย PTx และรูปแบบชิ้นส่วนและบริการที่เชิงรุกมากขึ้น
• บริษัทกล่าวว่าผลการดําเนินงานด้านมาร์จิ้นในช่วงต่ําสุดของวัฏจักรในปัจจุบันนั้นเทียบเท่ากับจุดสูงสุดของวัฏจักรที่แล้ว ขณะที่ยังคงตั้งเป้าอัตรากําไรจากการดําเนินงานที่ 14% ถึง 15% ภายในปี 2029
• สินค้าคงคลังของตัวแทนจําหน่ายกําลังได้รับการปรับให้เป็นปกติในทุกภูมิภาค โดย AGCO ผลิตต่ํากว่าความต้องการค้าปลีกในปี 2026 เพื่อสร้างฐานที่ดีกว่าสําหรับปี 2027
• ฝ่ายบริหารกําลังติดตามแรงกดดันจากภาษีศุลกากรและการแข่งขันจากจีน แต่กล่าวว่าเครือข่ายตัวแทนจําหน่าย รูปแบบบริการ และไปป์ไลน์เทคโนโลยียังคงเป็นแนวป้องกันหลัก

ผลลัพธ์ทางการเงินและการจัดสรรทุน

AGCO กล่าวว่ายังคงบริหารจัดการท่ามกลางแรงกดดันจากภาษีศุลกากร พร้อมรักษาการควบคุมต้นทุนและผลตอบแทนจากทุนอย่างเข้มงวด

• เป้าหมายการประหยัดค่าใช้จ่าย SG&A อยู่ที่มากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ในการลดลงสะสมภายในสิ้นปี 2026 จากฐานประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์
• แรงกดดันจากภาษีศุลกากรคาดว่าจะรวมประมาณ 115 ล้านดอลลาร์บนพื้นฐานรวมในปีงบประมาณ 2026 หรือประมาณ 95 ล้านดอลลาร์สุทธิหลังจากการคืนเงิน IEEPA จํานวน 20 ล้านดอลลาร์ที่ได้รับในไตรมาสที่สอง
• สําหรับช่วงเวลาในอนาคต ฝ่ายบริหารใช้การประมาณการภาษีศุลกากรพื้นฐานประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ โดยพิจารณาจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับมาตรา 301 และภาษีศุลกากรของแคนาดา
• บริษัทซื้อหุ้นคืนประมาณ 345 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง โดย TAFE ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นนักกิจกรรมเดิมได้เข้าร่วมตามสัดส่วนด้วยจํานวน 50 ล้านดอลลาร์จากยอดรวมดังกล่าว
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าจะไม่ส่งต่อต้นทุนภาษีศุลกากรทั้งหมดไปยังเกษตรกร แต่กําลังดําเนินการผ่านการเปลี่ยนแปลงด้านการจัดหา ประสิทธิภาพการผลิต และโลจิสติกส์แทน

Hansotia กล่าวว่าโปรไฟล์การดําเนินงานของบริษัทดีขึ้นแม้ก่อนที่วัฏจักรจะพลิกกลับอย่างเต็มที่ "ธุรกิจของเราในจุดต่ําสุด Now กําลังทํางานเหมือนกับวัฏจักรที่แล้วในจุดสูงสุด และเราได้ให้คํามั่นสัญญาที่จะบรรลุมาร์จิ้น 14%-15% ภายในปี 2029 ผ่านแรงขับเคลื่อนการเติบโตเหล่านี้และการประหยัดต้นทุน" เขากล่าว

อัปเดตการดําเนินงาน

ฝ่ายบริหารใช้เวลาส่วนใหญ่ในการอภิปรายเกี่ยวกับการดําเนินงานในแบรนด์ ช่องทางตัวแทนจําหน่าย และเทคโนโลยี

การขยายตัวทั่วโลกของแบรนด์ Fendt

• พอร์ตโฟลิโอเกษตรกรรมขนาดใหญ่ของ Fendt ในอเมริกาเหนือมีส่วนแบ่งตลาด 11% เพิ่มขึ้นจากแทบไม่มีสถานะเลยเมื่อห้าถึงหกปีก่อน
• AGCO กล่าวว่ากําลังได้รับส่วนแบ่งเพิ่มเติมในอเมริกาเหนือในปีนี้
• ในอเมริกาใต้ การนํารถบริการมาใช้เพิ่มขึ้นเกือบ 30% จากปี 2024 ถึง 2025 โดยมีเป้าหมายการเติบโตประมาณ 40% ภายในสิ้นปี 2026
• บริษัทใช้การรับประกันแบบครอบคลุมสามปีเป็นตัวสร้างความแตกต่างในการแข่งขัน
• ความครอบคลุมด้านเกษตรกรรมขนาดใหญ่เกิน 80% ในอเมริกาเหนือ ซึ่งเป็นระดับเดียวกับที่บรรลุในอเมริกาใต้
• AGCO ยังได้ปรับโครงสร้างเขตตัวแทนจําหน่าย โดยตัวแทนจําหน่ายที่อ่อนแอกว่าสูญเสียพื้นที่ให้กับผู้ดําเนินการใกล้เคียงที่แข็งแกร่งกว่า

Hansotia กล่าวว่ารูปแบบบริการของบริษัทแตกต่างจากบรรทัดฐานของอุตสาหกรรม "แทนที่เกษตรกรจะมาหาเรา เราไปหาพวกเขา แทนที่จะดูแลรักษาและซ่อมแซมผลิตภัณฑ์ เราดูแลรักษาและซ่อมแซมฟาร์ม นี่คือกลยุทธ์ที่แตกต่างอย่างพื้นฐานจากคู่แข่งของเรา" เขากล่าว

FarmerCore รูปแบบบริการในฟาร์มของ AGCO ปัจจุบันคิดเป็น 65% ของงานตัวแทนจําหน่ายโดยเฉลี่ยในอเมริกาเหนือ โดยตัวแทนจําหน่ายที่ดีที่สุดสูงถึง 75% ฝ่ายบริหารกล่าวว่าตัวแทนจําหน่าย FarmerCore มีคะแนน Net Promoter Score สูงกว่าตัวแทนจําหน่ายแบบดั้งเดิม 4.5 คะแนน และได้รับส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น 1.5 คะแนน

เทคโนโลยีความแม่นยํา PTx

• รายได้ PTx อยู่ที่ประมาณ 900 ล้านดอลลาร์ Now หรือประมาณ 85% ของระดับกลางวัฏจักร
• ที่ระดับกลางวัฏจักรที่แท้จริง ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจจะสร้างรายได้ประมาณ 1.1 พันล้านถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์
• เป้าหมายระยะยาวคือรายได้ 2 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 พร้อมอัตรากําไรจากการดําเนินงานระดับกลางถึงสูง 20% และอัตรากําไรขั้นต้นมากกว่า 50%
• AGCO มีตัวแทนจําหน่าย PTx Elite ประมาณ 90 ราย ครอบคลุมประมาณ 50% ของตลาดโลก และต้องการประมาณ 120 รายภายในสิ้นปี หรือความครอบคลุมประมาณ 60%
• เป้าหมายระยะยาวคือความครอบคลุมตลาดโลก 80% ถึง 90% ผ่านเครือข่ายตัวแทนจําหน่าย PTx Elite
• บริษัทเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ 14 รายการเมื่อปีที่แล้วและอีก 12 รายการในปีนี้
• บริษัทลงทุน 12% ของยอดขาย PTx ในด้านนวัตกรรม
• แพลตฟอร์มข้อมูลหลัก Two แพลตฟอร์มสนับสนุนธุรกิจ ได้แก่ FarmEngage สําหรับการจัดการเครื่องจักร และ Panorama สําหรับการจัดการข้อมูลด้านการเกษตร
• พันธมิตร OEM ประมาณ 100 รายกําลังซื้อเทคโนโลยี PTx โดยตรงเพื่อรวมเข้ากับอุปกรณ์ของตนเอง

Hansotia กล่าวว่าไปป์ไลน์เทคโนโลยีของบริษัทเป็นข้อได้เปรียบหลัก "เรามีเครื่องยนต์นวัตกรรมที่กําลังผลิตโซลูชันสําหรับปัญหาที่ยากที่สุด ไปจนถึงโซลูชันระบบอัตโนมัติเต็มรูปแบบ รวมกับช่องทางเทคโนโลยีของเราเองที่มีเอกลักษณ์ในตลาดและแพลตฟอร์มข้อมูลเพื่อสนับสนุน จะเป็นธุรกิจที่มีคูเมืองที่แข็งแกร่งมากซึ่งจะเติบโตถึง 2 พันล้านดอลลาร์" เขากล่าว

เขายังกล่าวอีกว่าผลการดําเนินงานด้านนวัตกรรมของ AGCO เทียบได้ดีกับคู่แข่งที่ใหญ่กว่า "ไม่ใช่สิ่งที่ใส่เข้าไปในท่อ แต่สิ่งที่ออกมาจากท่อต่างหากที่สําคัญ ฉันจะนําทีมนวัตกรรมของเราไปเปรียบเทียบกับทีมใดก็ได้ในอุตสาหกรรม" เขากล่าว

AGCO กล่าวว่า Damon Audia ซึ่งเคยดํารงตําแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ได้ย้ายไปดํารงตําแหน่งผู้นําในธุรกิจ PTx เพื่อเร่งการพัฒนาช่องทางและการเติบโตของพันธมิตร OEM

การเปลี่ยนแปลงด้านชิ้นส่วนและบริการ

• AGCO กําลังพยายามเปลี่ยนชิ้นส่วนและบริการจากรูปแบบเชิงรับเป็นเชิงรุก
• การตรวจสอบระยะไกลและการขยายตัวของอีคอมเมิร์ซเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามดังกล่าว
• บริษัทกล่าวว่าโครงสร้างตัวแทนจําหน่ายและการสนับสนุนให้ข้อได้เปรียบเมื่ออุปกรณ์มีการเชื่อมต่อและขับเคลื่อนด้วยข้อมูลมากขึ้น

การจัดการสินค้าคงคลังและการผลิต

การปรับสินค้าคงคลังให้เป็นปกติยังคงเป็นส่วนสําคัญของแผนของ AGCO สําหรับปี 2026 และเข้าสู่ปี 2027

• สินค้าคงคลังของตัวแทนจําหน่ายในอเมริกาเหนือมีเป้าหมายที่หกเดือนและสิ้นสุดไตรมาสที่สองต่ํากว่าเจ็ดเดือน
• บราซิลและอเมริกาใต้มีเป้าหมายที่สามเดือนและสิ้นสุดไตรมาสที่สองที่ประมาณ 3.5 เดือน
• ยุโรปมีเป้าหมายที่สี่เดือนและสิ้นสุดไตรมาสที่สองที่ประมาณ 3.5 เดือน
• หน่วยในอเมริกาเหนือลดลง 7% ในไตรมาสที่สอง ส่วนใหญ่เนื่องจากกลุ่มเกษตรกรรมขนาดใหญ่
• AGCO กล่าวว่ากําลังผลิตต่ํากว่าความต้องการค้าปลีกประมาณ 10% ในอเมริกาเหนือและประมาณ 15% ในบราซิล
• การผลิตต่ํากว่าเกณฑ์ตลอดทั้งปี 2026 คาดว่าจะอยู่ในช่วง 10% ถึง 15%

ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากลยุทธ์การผลิตต่ํากว่าเกณฑ์กําลังช่วยปรับสต็อกของตัวแทนจําหน่ายให้เป็นปกติ ขณะที่สร้างจุดเริ่มต้นที่ดีกว่าสําหรับปี 2027 เมื่อการผลิตคาดว่าจะเข้าใกล้ความต้องการค้าปลีกมากขึ้น

สภาวะตลาดและความเชื่อมั่น

AGCO อธิบายภูมิหลังโลกที่ผสมผสาน โดยอเมริกาเหนือกําลังดีขึ้นและภูมิภาคอื่นๆ ยังคงไม่สม่ําเสมอ

• สภาวะตลาดเกษตรกรรมขนาดใหญ่ในอเมริกาเหนืออยู่ต่ํากว่าช่วงก่อนหน้าประมาณ 15% แต่ความเชื่อมั่นของเกษตรกรกําลังดีขึ้น
• สภาวะตลาดบราซิลต่ํากว่าประมาณ 5% ถึง 10% โดยอัตราดอกเบี้ยสูงและความไม่แน่นอนทางการเลือกตั้งกดดันความต้องการ
• ยุโรปค่อนข้างทรงตัว แม้ว่าเยอรมนีจะเห็นการลดลงของอุตสาหกรรม 15% ในไตรมาสที่สองแม้ว่า AGCO จะได้รับส่วนแบ่งที่นั่น
• บริษัทกล่าวว่างาน Farm Progress Show ดึงดูดความกระตือรือร้นสูงสุดที่เคยเห็นในรอบหลายปี
• ดัชนีความเชื่อมั่นของเกษตรกร Purdue เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ และตัวเลขรายได้ฟาร์มของ USDA ก็เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน
• โปรแกรมสั่งซื้อล่วงหน้าแสดงแนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้น แม้ว่า AGCO กล่าวว่าการมีส่วนร่วมของตนเองต่ํากว่าคู่แข่งบางราย ซึ่งจํากัดคุณค่าของสัญญาณดังกล่าว
• เกษตรกรในยุโรปขายพืชผลเก็บเกี่ยวก่อนการชุมนุมราคาธัญพืช ทําให้เกิดความไม่ตรงกันด้านเวลา
• เกษตรกรในยุโรปยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับราคาดีเซลและปุ๋ย

Hansotia กล่าวว่าบรรยากาศในหมู่เกษตรกรในสหรัฐอเมริกาดีขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ "ความกระตือรือร้นเป็นเหมือนที่เราไม่เคยเห็นในรอบหลายปี พวกเขาตื่นเต้นที่จะกลับเข้าสู่ตลาด ตื่นเต้นกับเทคโนโลยีใหม่มากมายที่เรามี ไม่ว่าจะเป็นผลิตภัณฑ์ Fendt และ Massey Ferguson หรือธุรกิจเทคโนโลยีความแม่นยํา PTx ของเรา" เขากล่าว

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าคาดว่าอเมริกาเหนือจะนําการฟื้นตัว ได้รับความช่วยเหลือจากราคาธัญพืชที่ดีขึ้นและความสามารถในการทํากําไรของเกษตรกรที่แข็งแกร่งขึ้น การฟื้นตัวของบราซิลขึ้นอยู่กับผลการเลือกตั้งที่ชัดเจนกว่าและการมองเห็นเศรษฐศาสตร์ฟาร์มที่ดีกว่า ในขณะที่ยุโรปอาจยังคงระมัดระวังตลอดปี 2026 ก่อนที่จะดีขึ้นในภายหลัง

• AGCO กล่าวว่าสินค้าคงคลังของตัวแทนจําหน่ายควรปรับให้เป็นปกติต่อไปตลอดปี 2026 และเข้าสู่ปี 2027
• แม้ว่าความต้องการของอุตสาหกรรมจะทรงตัวในปี 2027 บริษัทคาดว่าจะมีเลเวอเรจการดําเนินงานที่ดีขึ้นจากสินค้าคงคลังที่ต่ํากว่าและการดูดซับปริมาณที่ดีขึ้น
• บริษัทเห็นโอกาสที่ความต้องการจะเพิ่มขึ้นหากนโยบายเชื้อเพลิงชีวภาพ E15 ตลอดทั้งปีได้รับการอนุมัติในร่างกฎหมายฟาร์มในอนาคต
• การขยาย Fendt ในอเมริกาเหนือและอเมริกาใต้ยังคงเป็นลําดับความสําคัญ
• PTx คาดว่าจะเติบโตต่อไปผ่านการขยายตัวแทนจําหน่าย ความร่วมมือ OEM และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่
• ชิ้นส่วนและบริการจะยังคงเป็นจุดสนใจเมื่อ AGCO พยายามทําให้ธุรกิจเชิงรุกและดิจิทัลม

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน