TMX Group ในงาน Scotiabank Annual Financials Summit ครั้งที่ 27: แผนการเติบโต

เมื่อวันพุธที่ 9 ก.ย. 2026 TMX Group (TSX:X) ได้ใช้เวที Scotiabank Annual Financials Summit ครั้งที่ 27 เพื่อนําเสนอแผนการเติบโตที่ทั้งทะเยอทะยานและบริหารจัดการอย่างรอบคอบ ฝ่ายบริหารระบุว่าผู้ประกอบการตลาดหลักทรัพย์รายนี้กําลังดําเนินงานได้เร็วกว่ากําหนดในเป้าหมายรายได้ TM2X พร้อมกันนั้นยังเตือนว่างานด้านการบูรณาการ การอนุมัติจากหน่วยงานกํากับดูแล และวินัยด้านเงินทุนยังคงเป็นหัวใจสําคัญของขั้นตอนต่อไป

บริษัทอ้างถึงการเติบโตแบบออร์แกนิกที่แข็งแกร่ง การขยายฐานทั่วโลกที่กว้างขึ้น และกระแสการเข้าซื้อกิจการอย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยสนับสนุนแนวโน้ม ขณะเดียวกัน ผู้บริหารระบุว่าจะหลีกเลี่ยงการเดิมพันเชิงเก็งกําไร และมุ่งเน้นธุรกิจที่มีความต้องการจากลูกค้าที่พิสูจน์แล้ว

ประเด็นสําคัญ

• TMX ระบุว่ารายได้แบบออร์แกนิกในครึ่งแรกของปี 2024 อยู่ที่ 975 ล้านดอลลาร์แคนาดา ซึ่งอยู่ในเส้นทางที่อาจบรรลุเป้าหมาย TM2X ที่ 2 พันล้านดอลลาร์แคนาดาภายในปี 2027 เร็วกว่าแผนประมาณสองปี
• บริษัทได้ประกาศการลงทุนแบบ inorganic ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ผ่านการเข้าซื้อกิจการ Cboe ออสเตรเลีย ดีล CDS แคนาดาที่อยู่ระหว่างดําเนินการ และธุรกรรม MEMX Group/BOX
• ธุรกิจที่เติบโตสูงคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 50% ของรายได้แฟรนไชส์ ช่วยสนับสนุนเป้าหมายระยะยาวของ TMX ในการเติบโตกําไรต่อหุ้นแบบสองหลัก
• Capital Formation ยังคงคึกคัก โดยมีการจดทะเบียนประมาณ 300 รายการนับตั้งแต่ต้นปี มี IPO ขนาดใหญ่ 6 รายการ และมีบริษัทในไปป์ไลน์มากกว่า 2,000 แห่ง
• ฝ่ายบริหารระบุว่ายังมีพื้นที่สําหรับดีลเพิ่มเติม แต่จะควบคุมอัตราหนี้สินและเครดิตเรตติ้งอย่างใกล้ชิด

ผลประกอบการทางการเงินและการจัดสรรเงินทุน

TMX ระบุว่าผลการดําเนินงานทางการเงินยังคงแข็งแกร่ง โดยมีการเติบโตของรายได้แบบสองหลักต่อเนื่องกันแปดไตรมาส ฝ่ายบริหารอธิบายว่าอัตราดังกล่าวสูงกว่าแนวทางระยะยาวที่คาดไว้ในระดับหลักเดียวสูงถึงหลักเดียวกลางอย่างมาก

• รายได้แบบออร์แกนิกครึ่งแรกปี 2024: 975 ล้านดอลลาร์แคนาดา
• เป้าหมาย TM2X: รายได้ 2 พันล้านดอลลาร์แคนาดาภายในสิ้นปี 2029
• มุมมองของฝ่ายบริหาร: บริษัทอาจบรรลุระดับดังกล่าวภายในปี 2027 และอาจเร็วกว่านั้นหากพิจารณาเฉพาะการเติบโตแบบออร์แกนิก
• การเติบโตของ EPS: การเติบโตแบบสองหลักดําเนินต่อเนื่องมาห้าปี และฝ่ายบริหารระบุว่านั่นยังคงเป็นเป้าหมายระยะยาว
• เงินปันผล: บริษัทประกาศการปรับขึ้นเงินปันผลครั้งที่สามในรอบ 12 เดือน
• เป้าหมายอัตราการจ่ายเงินปันผล: 40% ถึง 50%

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร David Kwan กล่าวว่ารายได้ครึ่งแรกของบริษัททําให้อยู่ในระยะที่ "เกือบถึง" เป้าหมายแล้ว เขาเสริมว่า "หากเราดูครึ่งแรกของปีนี้แบบออร์แกนิก เราทํารายได้ได้ 975 ล้านดอลลาร์แคนาดา ถ้าดูจากแนวโน้มที่ออกมาจากครึ่งแรกของปี มันจะเป็นเรื่องที่ต้องลุ้นกันว่าเราจะบรรลุเป้าหมายได้ภายในสิ้นปีงบประมาณนี้หรือไม่ ซึ่งจะเร็วกว่าเป้าหมายสองปี"

TMX ยังได้หารือเกี่ยวกับแนวทางด้านงบดุลด้วย ฝ่ายบริหารระบุว่าหากไม่มีการเข้าซื้อกิจการ บริษัทมีเป้าหมายรักษาอัตราหนี้สินในช่วง 1.5 ถึง 2.5 เท่าเพื่อปกป้องเครดิตเรตติ้ง ในช่วงวงจรการเข้าซื้อกิจการปัจจุบัน คาดว่าอัตราหนี้สินจะสูงสุดที่ประมาณ 3.4 เท่า ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่ารู้สึกสบายใจกับระดับดังกล่าวในช่วงการบูรณาการ

บริษัทยังระบุด้วยว่าธุรกรรม MEMX Group/BOX น่าจะต้องใช้เงินสดน้อยกว่าที่ประมาณการไว้ในตอนแรกที่ 800 ล้านดอลลาร์แคนาดา เนื่องจากผู้ถือหุ้นจํานวนมากขึ้นเลือกที่จะโอนส่วนทุนต่อไป

การเติบโตเชิงกลยุทธ์และกิจกรรม M&A

TMX อธิบายกลยุทธ์ปัจจุบันว่าเป็นการผสมผสานระหว่างการเติบโตแบบออร์แกนิกและการเข้าซื้อกิจการแบบมีเป้าหมาย ซึ่งออกแบบมาเพื่อทําให้ธุรกิจมีความเป็นสากลมากกว่าท้องถิ่น บริษัทได้ประกาศธุรกรรมสําคัญสามรายการ คิดเป็นการลงทุนแบบ inorganic ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์แคนาดา

• การเข้าซื้อกิจการ Cboe ออสเตรเลีย: ปิดดีลประมาณหนึ่งเดือนก่อนการประชุม
• ธุรกรรม CDS แคนาดา: คาดว่าจะปิดดีลในปี 2025 รอการอนุมัติจาก Competition Bureau
• การควบรวมกิจการ MEMX Group/BOX: รอการอนุมัติจาก SEC และหน่วยงานกํากับดูแลอื่นๆ คาดว่าจะปิดดีลในปี 2025 เช่นกัน

ฝ่ายบริหารระบุว่าดีล Cboe ออสเตรเลียมอบแพลตฟอร์มให้ TMX ในการนําความสําเร็จในแคนาดาไปปรับใช้ โดยเฉพาะในด้าน ETF พร้อมกับการขยายการจดทะเบียนบริษัทและการสร้างตลาดเวนเจอร์ในออสเตรเลีย บริษัทระบุว่าทีมงานในพื้นที่ได้บูรณาการเข้ากับองค์กร TMX ในวงกว้างได้เป็นอย่างดีแล้ว

ธุรกรรม CDS แคนาดาคาดว่าจะสร้างผลบวกก่อนการประหยัดต้นทุนจากการทํางานร่วมกัน และควรสร้างการประหยัดต้นทุนโดยการลดความซับซ้อนของการเชื่อมต่อตลาดสําหรับโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ในแคนาดา TMX ระบุว่าดีลนี้ยังสนับสนุนบทบาทของแคนาดาในตลาดทุนโลกโดยการเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานตลาดในประเทศ

เกี่ยวกับ MEMX Group/BOX ฝ่ายบริหารระบุว่าการควบรวมกิจการอาจสร้างสถานที่ซื้อขายออปชันและการเทรดในสหรัฐฯ ที่น่าสนใจยิ่งขึ้น TMX คาดว่าจะถือหุ้นประมาณ 55% ถึง 60% ของบริษัทรวมเมื่อปิดดีล แผนดังกล่าวยังรวมถึงการปรับปรุงเทคโนโลยีของ BOX โดยใช้แพลตฟอร์มของ MEMX

Kwan กล่าวว่าบริษัทยังมีพื้นที่สําหรับการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติม "เราไม่ชอบใช้เงินของผู้ถือหุ้นและเงินทุนของผู้ถือหุ้นไปกับการเก็งกําไร ฟิล ในที่ที่ดังที่ผมพูดไปก่อนหน้านี้ ไม่มีความต้องการจากลูกค้าที่พิสูจน์แล้ว" เขากล่าว

ธุรกิจ Capital Formation

Capital Formation ยังคงเป็นหนึ่งในเครื่องยนต์การเติบโตหลักของ TMX ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจได้รับประโยชน์จากตลาดที่คึกคัก ไปป์ไลน์ที่กว้างขวาง และความต้องการอย่างต่อเนื่องจากบริษัทที่ต้องการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

• การจดทะเบียนประมาณ 300 รายการนับตั้งแต่ต้นปี รวมถึงการเข้าซื้อกิจการแบบย้อนกลับและการจดทะเบียนโดยตรง
• IPO ขนาดใหญ่ 6 รายการที่เสร็จสิ้นในปีนี้
• คาดว่าจะมี IPO ที่แข็งแกร่งอีก 2 ถึง 3 รายการก่อนสิ้นปี
• 15 บริษัทได้เลื่อนชั้นจาก TSX Venture มาสู่ตลาดหลักทรัพย์โตรอนโตในปีนี้
• มีบริษัทมากกว่า 2,000 แห่งในไปป์ไลน์ระยะยาว
• ประมาณ 500 บริษัทอยู่ในการหารืออย่างจริงจังในช่วงสามปีข้างหน้า
• 85 ถึง 90 บริษัทอยู่ในการหารือสําหรับ 12 เดือนข้างหน้า

Louis Tanguay รองประธานบริหารฝ่าย Capital Formation กล่าวว่าปีนี้แข็งแกร่งแม้ว่าตลาด IPO แบบดั้งเดิมยังคงไม่สม่ําเสมอ เขาตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทที่เลื่อนชั้นจาก TSX Venture บางรายไม่ได้ถูกนับในสถิติ IPO มาตรฐานเสมอไป แม้ว่าจะเป็นตัวแทนของกิจกรรมตลาดสาธารณะใหม่

ฝ่ายบริหารได้เน้นย้ําการจดทะเบียนล่าสุดหลายรายการ รวมถึง Apex Mining Co. Inc. และ AGT Food and Ingredients Inc. บริษัทระบุว่ากิจกรรมการระดมทุนยังคงแข็งแกร่งเมื่อเข้าสู่ปี 2027

Corporate Solutions และรายได้ที่เกิดขึ้นซ้ํา

TMX ระบุว่าธุรกิจ Corporate Solutions กําลังกลายเป็นส่วนที่ใหญ่ขึ้นของแฟรนไชส์ และช่วยเปลี่ยนบริษัทไปสู่รายได้ที่เกิดขึ้นซ้ํามากขึ้น

• Corporate Solutions คิดเป็น 40% ของรายได้ Capital Formation ในปัจจุบัน
• เป้าหมาย: 50% หรือมากกว่าของรายได้ Capital Formation ภายในปี 2030
• อัตราการเติบโต: หลักเดียวสูงถึงสองหลักต่ํา โดยบางพื้นที่เติบโตเร็วกว่า
• เป้าหมายการเติบโตระยะยาวของธุรกิจ Listings: 5% ถึง 7%

กลุ่มธุรกิจนี้รวมถึงบริการนายทะเบียนและทรัสต์ แผนพนักงาน แผนที่จดทะเบียน บริการดีลเลอร์ และการเผยแพร่การเปิดเผยข้อมูล รวมถึงธุรกิจ newswire ที่ TMX ซื้อมาเมื่อกว่าหนึ่งปีที่ผ่านมา ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ขยายออกไปนอกเหนือจากบริษัทมหาชนไปยังบริษัทเอกชน รัฐบาล และสํานักงานกฎหมาย

TMX ยังระบุว่าลูกค้ารายใหญ่ใช้ผลิตภัณฑ์ห้า หก หรือแม้แต่เจ็ดรายการบนแพลตฟอร์มมากขึ้นเรื่อยๆ แสดงให้เห็นถึงส่วนแบ่งกระเป๋าเงินที่ลึกขึ้น บริษัทระบุว่าขายในตลาดในสหรัฐฯ ละตินอเมริกา และยุโรป

อัปเดตการดําเนินงาน

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้ดําเนินการหรือก้าวหน้าในโครงการบูรณาการและผลิตภัณฑ์หลายรายการทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ

• Cboe ออสเตรเลียได้ปิดดีลและบูรณาการแล้ว
• การบูรณาการ Refinitiv เสร็จสมบูรณ์แล้ว
• การบูรณาการ VettaFi ยังคงดําเนินต่อไป
• มีการเพิ่มทรัพยากรและผู้รับเหมาในด้านความปลอดภัยของข้อมูล เทคโนโลยี ทรัพยากรบุคคล การเงิน กฎหมาย และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
• ฟอรัมรายปี สัมมนา และการประชุมผู้นําถูกนํามาใช้เพื่อสนับสนุนการขายและการขายข้ามผลิตภัณฑ์

TMX ระบุว่าธุรกิจ Trayport ซึ่งให้บริการในภาคพลังงาน กําลังสร้างรายได้ในอเมริกาเหนือประมาณ 10 ล้านดอลลาร์แคนาดา บริษัทกําลังเพิ่มเครื่องมือการเทรดแบบอัลกอริทึม การวิเคราะห์แผนภูมิ และการเปิดรับสินทรัพย์ประเภทเพิ่มเติม รวมถึงการสํารวจน้ํามัน ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงการเติบโตที่เป็นไปได้ในญี่ปุ่น ซึ่งการยกเลิกกฎระเบียบกําลังเปิดตลาดเพิ่มเติม

บริษัทได้เปิดตัว Canadian Collateral Management Service ร่วมกับ Clearstream เพื่อปรับปรุงการบริหารจัดการหลักประกันสําหรับโบรกเกอร์-ดีลเลอร์ บริษัทยังระบุว่ามีการวางแผนฟอรัมผู้นําทางความคิดในวันที่ 15 ก.ย. เพื่อหารือเกี่ยวกับการดิจิทัลไลเซชันในชุมชนโบรกเกอร์-ดีลเลอร์

แนวโน้มในอนาคต

TMX ระบุว่าลําดับความสําคัญหลักสําหรับปีที่จะมาถึงคือการดําเนินการ: การดําเนินการบูรณาการให้เสร็จสิ้น รักษาการเติบโตแบบออร์แกนิกให้แข็งแกร่ง และต่อยอดกลยุทธ์ TM2X ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทอยู่ในเส้นทางที่จะทํารายได้ 2 พันล้านดอลลาร์ได้ก่อนเป้าหมายงบดั้งเดิมปี 2029 อย่างมาก

• เป้าหมายรายได้ที่เกิดขึ้นซ้ํา: ประมาณสองในสามของรายได้รวมในระยะยาว
• ธุรกิจที่เติบโตสูงมีส่วนสนับสนุนมากกว่า 50% ของรายได้แฟรนไชส์รวมแล้ว
• การขยาย Trayport: อเมริกาเหนือ ญี่ปุ่น และสินทรัพย์ประเภทเพิ่มเติม
• ปัจจัยสนับสนุน Capital Formation: การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบในแคนาดาและแรงจูงใจด้านนโยบายภาษี
• เป้าหมาย Corporate Solutions: 50% ของรายได้ Capital Formation ภายในปี 2030
• M&A เพิ่มเติมยังเป็นไปได้หากเข้ากับเกณฑ์ของ TMX

ฝ่ายบริหารระบุว่ากลยุทธ์นวัตกรรมของบริษัทสร้างขึ้นบนพื้นฐานของการเป็นผู้ตามที่รวดเร็วแทนที่จะไล่ตามทุกเทรนด์ใหม่ โดยอ้างถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าต่อเนื่อง ตลาดการพยากรณ์ และการ tokenization เป็นตัวอย่างของพื้นที่ที่ TMX จะรอความต้องการจากลูกค้าที่พิสูจน์แล้วก่อนที่จะลงทุนเงินทุน

Kwan กล่าวว่าบริษัทมองว่าปัญญาประดิษฐ์เป็นเครื่องมือที่สามารถปรับปรุงงานที่เผชิญกับลูกค้าได้ "เราเป็นธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีที่มีความหลากหลายทั่วโลกอย่างแท้จริง เราเป็นบริษัทข้อมูลที่หัวใจ... AI เป็นตัวเปิดใช้งาน" เขากล่าว

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารได้ตอบคําถามเกี่ยวกับระยะเวลาของเป้าหมาย TM2X ไปป์ไลน์ IPO ความยั่งยืนของการเติบโต และบทบาทของเทคโนโลยี

• เกี่ยวกับกรอบเวลา TM2X ผู้ดําเนินรายการคํานวณว่า TMX อาจบรรลุรายได้ 2 พันล้านดอลลาร์แคนาดาภายในปี 2027 และ Kwan กล่าวว่ามุมมองนั้นถูกต้องในทิศทางและอาจจะอนุรักษ์นิยมเกินไปด้วยซ้ํา
• เกี่ยวกับกิจกรรม IPO Tanguay ระบุว่าบริษัทมี IPO ขนาดใหญ่ 6 รายการนับตั้งแต่ต้นปี และคาดว่าจะมีอีก 2 ถึง 3 รายการก่อนสิ้นปี
• เกี่ยวกับการเติบโตของ EPS Kwan ชี้ให้เห็นถึงทีมงานเฉพาะทาง

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน