BillionToOne ในงาน Wells Fargo: เติบโตแข็งแกร่งควบคู่วินัยด้านมาร์จิ้น

เมื่อวันพุธที่ 9 ก.ย. 2026 BillionToOne (BLLN) ได้นําเสนอต่อนักลงทุนในงาน Wells Fargo 21st รายปี การดูแลสุขภาพ Conference โดยระบุว่าบริษัทกําลังเติบโตอย่างรวดเร็วในขณะที่ยังคงทํากําไรได้ บริษัทชี้ให้เห็นถึงรายได้และปริมาณการทดสอบในไตรมาสที่สองที่แข็งแกร่ง แต่ยังกล่าวด้วยว่าการขยายตัวในระยะต่อไปจะขึ้นอยู่กับการขายให้กับระบบสุขภาพที่ใช้เวลานาน การเปลี่ยนแปลงด้านการชดเชยค่าใช้จ่าย และงานด้านการนําระบบผู้จ่ายเงินไปใช้

ประเด็นสําคัญ

• รายได้ในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 64% เมื่อเทียบกับปีก่อน ในขณะที่ปริมาณการทดสอบเพิ่มขึ้น 35%
• ธุรกิจด้านการตรวจก่อนคลอดยังคงเป็นเครื่องยนต์หลักในการทํากําไร โดยมีมาร์จิ้นจากการดําเนินงานมากกว่า 30% และครอบคลุมชีวิตในเครือข่ายประมาณ 300 ล้านคน
• ธุรกิจมะเร็งวิทยาเติบโตเร็วกว่า โดยมีการเติบโต 176% ในไตรมาสนี้ และมาร์จิ้นที่ปรับตัวดีขึ้นแม้ก่อนที่จะได้รับความครอบคลุมเต็มรูปแบบ
• ระบบสุขภาพเป็นโอกาสระยะยาวที่ใหญ่ที่สุดสําหรับธุรกิจก่อนคลอด แต่การเริ่มต้นใช้งานอาจใช้เวลาหกถึง 18 เดือน
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการคาดการณ์เป็นแบบอนุรักษ์นิยมและไม่รวมโอกาสที่อาจเกิดขึ้นจากการชนะสัญญาระบบสุขภาพขนาดใหญ่ การปรับยอดการชดเชย และการตัดสินใจด้านความครอบคลุมใหม่

ผลประกอบการทางการเงิน

BillionToOne รายงานว่ารายได้ในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 64% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของปริมาณ 35% บริษัทระบุว่าทั้งสองธุรกิจหลัก ได้แก่ การตรวจก่อนคลอดและมะเร็งวิทยา ต่างมีส่วนร่วมต่อผลลัพธ์ดังกล่าว

• การทดสอบก่อนคลอดบันทึกการเติบโตอย่างต่อเนื่องทั้งในด้านปริมาณและราคาขายเฉลี่ยเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส
• รายได้จากมะเร็งวิทยาเร่งตัวขึ้น 176% ในไตรมาสนี้
• ธุรกิจก่อนคลอดมีมาร์จิ้นจากการดําเนินงานมากกว่า 30% ซึ่งฝ่ายบริหารเปรียบเทียบกับมาร์จิ้น 0% ถึง 10% ของคู่แข่งหลายราย
• Northstar Select มีมาร์จิ้นขั้นต้น 60% ถึง 70% แม้ไม่มีราคา ADLT
• Northstar Response มีมาร์จิ้นขั้นต้นเป็นบวกแม้ไม่มีความครอบคลุม
• บริษัทระบุว่าเป้าหมายการออกแบบผลิตภัณฑ์คือมาร์จิ้นขั้นต้นประมาณ 80% ในระดับขนาดใหญ่ทั่วทุกผลิตภัณฑ์

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Oguzhan Atay กล่าวว่ากลยุทธ์ด้านการตรวจก่อนคลอดของบริษัทถูกสร้างขึ้นโดยมุ่งเน้นที่อํานาจการกําหนดราคาระยะยาวมากกว่าปริมาณระยะสั้นในอัตราต่ํา "ธุรกิจก่อนคลอดของเรามีมาร์จิ้นจากการดําเนินงานมากกว่า 30% เป็นธุรกิจที่ทํากําไรได้ดีมากเนื่องจากวิธีที่เราเข้าหาตลาดนั้น ซึ่งในตอนแรกเราปฏิเสธสัญญาที่มีอัตราต่ํามาก" เขากล่าว

อัปเดตการดําเนินงาน

บริษัทระบุว่าธุรกิจก่อนคลอดแบ่งออกระหว่างคลินิกสูติกรรมอิสระและระบบสุขภาพ โดยระบบหลังถูกมองว่าเป็นโอกาสที่ใหญ่กว่าในระยะยาว ฝ่ายบริหารกล่าวว่าคลินิกอิสระคิดเป็นประมาณ 40% ของตลาดก่อนคลอด ในขณะที่ระบบสุขภาพคิดเป็นประมาณ 60%

• BillionToOne ระบุว่าในปัจจุบันได้รับปริมาณการตรวจก่อนคลอดส่วนใหญ่จากคลินิกอิสระ
• บริษัทประเมินส่วนแบ่งตลาดคลินิกอิสระของตนอยู่ที่ประมาณ 20%
• การรับรู้ของผู้ให้บริการในด้านการทดสอบก่อนคลอดอยู่ที่ประมาณ 50% เท่านั้น แม้จะอยู่ในตลาดมาหกถึงเจ็ดปีแล้ว
• การชนะสัญญาระบบสุขภาพแต่ละครั้งสามารถเพิ่มการทดสอบ 3,000 ถึง 5,000 รายการต่อไตรมาส
• การชนะสัญญาระบบสุขภาพในไตรมาสที่สองของปี 2025 ช่วยยกระดับการเติบโตรายไตรมาสเป็นประมาณ 15,000 รายการในไตรมาสที่สองและสาม
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการเริ่มต้นใช้งานระบบสุขภาพมักใช้เวลาหกถึง 18 เดือนหลังจากได้รับการอนุมัติทางคลินิก เนื่องจากการรวม EMR การอนุมัติทางกฎหมาย และโลจิสติกส์การเจาะเลือด

Atay กล่าวว่าบริษัทได้ลงทุนในการรวม Epic Aura และแผง Excel เพื่อทําให้การนําระบบสุขภาพมาใช้ง่ายขึ้น "โอกาสส่วนใหญ่ที่เหลืออยู่อยู่ในระบบสุขภาพ นั่นคือเหตุผลที่เราลงทุนใน Epic Aura นั่นคือเหตุผลที่เราลงทุนในการเปิดตัวแผง Excel สิ่งเหล่านี้จะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตระยะยาวของเราในตลาดนี้" เขากล่าว

บริษัทระบุว่าระบบสุขภาพหลายแห่งได้รับการอนุมัติทางคลินิกแล้วและอยู่ในไปป์ไลน์ แต่ไม่รวมการชนะสัญญาเหล่านั้นในการคาดการณ์เนื่องจากยังไม่แน่นอนด้านเวลา ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจระบบสุขภาพสร้างความผันผวนรายไตรมาส ในขณะที่การเติบโตของคลินิกอิสระยังคงคาดเดาได้มากกว่า

การชดเชยและการกําหนดราคาก่อนคลอด

BillionToOne ระบุว่าธุรกิจก่อนคลอดมีสัญญาในเครือข่ายที่ครอบคลุมประมาณ 300 ล้านชีวิต ฝ่ายบริหารยังกล่าวด้วยว่าผู้จ่ายเงินรายใหญ่กําลังดําเนินการนํารหัสไปใช้ทีละรัฐ ซึ่งทําให้มีการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนค้างอยู่ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ชั่วคราว

• บริษัทอธิบายความสัมพันธ์กับผู้จ่ายเงินว่าเป็นมิตร
• บริษัทกล่าวว่าจัดการประชุมประสานงานรายสัปดาห์กับผู้จ่ายเงิน
• ราคาขายเฉลี่ยปัจจุบันสําหรับการตรวจก่อนคลอดอยู่ที่ประมาณ $500
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่า ASP อาจเกิน $800 หากส่วนประกอบการทดสอบทั้งหมดได้รับความครอบคลุมอย่างเต็มที่
• การปรับปรุง ASP อย่างเต็มรูปแบบนั้นไม่คาดว่าจะเกิดขึ้นภายใน 12 เดือนข้างหน้า
• บริษัทระบุว่าได้เกินความคาดหมายก่อนหน้าที่ ASP อยู่ที่ $375 ถึง $400 แล้ว แม้ว่าหลายส่วนประกอบยังได้รับการชําระเงินไม่ครบ

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการออกแบบการทดสอบของบริษัทถูกสร้างขึ้นเพื่อแยกส่วนประกอบออกจากกัน เพื่อให้แต่ละส่วนสามารถเรียกเก็บเงินภายใต้รหัสที่แตกต่างกัน วิธีการดังกล่าวช่วยเพิ่มการชดเชยให้สูงสุดแม้ว่าบางส่วนของการทดสอบจะถูกปฏิเสธ บริษัทยังกล่าวด้วยว่าได้ปฏิเสธสัญญาที่มีอัตราต่ําโดยเจตนาเพื่อปกป้องการกําหนดราคาระยะยาว

การเติบโตด้านมะเร็งวิทยาและกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์

BillionToOne ระบุว่ามะเร็งวิทยาเป็นตลาดที่แตกต่างจากการทดสอบก่อนคลอด เนื่องจากแพทย์มีแรงจูงใจโดยตรงมากกว่าในการค้นหาการรักษาที่ดีที่สุดที่มีอยู่ Atay กล่าวว่าผู้เชี่ยวชาญด้านมะเร็งวิทยามีแนวโน้มที่จะนําผลิตภัณฑ์มาใช้มากขึ้นหากพวกเขาเห็นคุณค่าทางคลินิกที่ชัดเจน "ในมะเร็งวิทยา นั่นไม่ใช่กรณีนั้น ทุกคนที่นั่งอยู่ตรงหน้าพวกเขากําลังมองหาการรักษาที่ดีที่สุด พยายามยืดชีวิตออกไปอีก 6 เดือนด้วยการรักษาที่ดีกว่า ผู้เชี่ยวชาญด้านมะเร็งวิทยาใส่ใจอย่างแท้จริงเกี่ยวกับการวินิจฉัยที่พวกเขาใช้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณสามารถพิสูจน์ให้พวกเขาเห็นว่ามันมีความแตกต่าง" เขากล่าว

• Northstar Select เพิ่งได้รับการตัดสินใจด้านความครอบคลุมเพิ่มเติมจากผู้จัดการสิทธิประโยชน์ด้านห้องปฏิบัติการ
• Northstar Response มีมาร์จิ้นขั้นต้นเป็นบวกโดยไม่มีความครอบคลุมจาก Medicare
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่านั่นแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของเทคโนโลยีและวิธีการของบริษัท
• บริษัทกล่าวว่าการนํามะเร็งวิทยามาใช้มักเริ่มต้นช้า จากนั้นเร่งตัวขึ้นผ่านการแนะนําเมื่อแพทย์บางคนเริ่มใช้ผลิตภัณฑ์
• บริษัทอธิบายว่าการขยายตัวในพื้นที่ใหม่โดยทั่วไปใช้เวลาประมาณสามเดือนในการนัดหมายกับผู้เชี่ยวชาญด้านมะเร็งวิทยารายแรกก่อนที่วงจรการแนะนําจะเริ่มต้น
• ประมาณครึ่งหนึ่งของผู้ให้บริการใหม่ในช่วงที่ผ่านมามาจากคู่แข่งรายเดียว ตามที่ฝ่ายบริหารระบุ

บริษัทกล่าวว่าการติดตามการตอบสนองและโรคตกค้างน้อยที่สุดเป็นตลาดที่แยกจากกัน บริษัทโต้แย้งว่าการติดตามการตอบสนองอาจมีขนาดใหญ่เท่ากับตลาด MRD เนื่องจากผู้ป่วยมะเร็งระยะท้ายมักต้องการการทดสอบบ่อยขึ้น BillionToOne กล่าวว่าผลิตภัณฑ์ติดตามการตอบสนองของบริษัทวัดภาระของเนื้องอกในเชิงปริมาณ ในขณะที่การทดสอบ MRD มองหาโรคตกค้างในเชิงคุณภาพมากกว่า

ไปป์ไลน์และเส้นทางการชดเชย

ฝ่ายบริหารได้ระบุเหตุการณ์สําคัญด้านผลิตภัณฑ์และการชดเชยหลายประการที่อาจสนับสนุนการเติบโตในอนาคต

• Northstar Select อาจขอการอนุมัติจาก FDA ในระยะกลางถึงระยะยาว ซึ่งฝ่ายบริหารกล่าวว่าอาจสนับสนุนการกําหนด ADLT และอาจเพิ่ม ASP ได้ถึงสามเท่า
• บริษัทกล่าวว่าการอนุมัติจาก FDA จะล็อกการทดสอบและชะลอการปรับปรุง ดังนั้นจึงต้องการให้ผลิตภัณฑ์พัฒนาเพิ่มเติมก่อนที่จะดําเนินการขั้นตอนนั้น
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการกําหนด ADLT หลายรายการสามารถมีอยู่ในพื้นที่มะเร็งวิทยาเดียวกันได้หากการทดสอบที่แตกต่างกันเป็นไปตามเกณฑ์
• Northstar Response กําลังรอความครอบคลุมจาก Medicare ซึ่งอาจเพิ่มการใช้งานและการกําหนดราคา
• บริษัทกล่าวว่าคู่แข่งบางรายใช้การทดสอบ MRD สําหรับการติดตามการตอบสนอง ซึ่งบริษัทมองว่าเป็นหลักฐานของความต้องการในตลาด

บริษัทยังเน้นย้ําถึงไปป์ไลน์ผลิตภัณฑ์ที่กว้างขึ้น ซึ่งรวมถึงการทดสอบแอนติเจนของทารกในครรภ์แบบขยาย Unity Confirm Fetal Risk Screen ที่ขยายเป็น 130 ยีน และการทดสอบ MRD แบบ tumor-naive ที่อยู่ระหว่างการพัฒนา ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการทดสอบ MRD ได้รับการออกแบบสําหรับมะเร็งวิทยาชุมชน ซึ่งความง่ายในการใช้งานมีความสําคัญและบริษัทมองเห็นตลาดที่สามารถกําหนดได้ขนาดใหญ่

แนวโน้มในอนาคต

BillionToOne กล่าวว่าคาดว่าการเติบโตจะดําเนินต่อไปจากทั้งฐานที่มีอยู่และโอกาสในตลาดใหม่ แต่ยังคงการคาดการณ์ในแบบอนุรักษ์นิยม ฝ่ายบริหารกล่าวว่าไม่รวมการชนะสัญญาระบบสุขภาพ รายได้จากการปรับยอด และการตัดสินใจด้านความครอบคลุมที่ไม่คาดคิดจากแนวโน้ม

• การเติบโตของการตรวจก่อนคลอดในคลินิกอิสระคาดว่าจะดําเนินต่อไปในระดับปัจจุบันหรือดีขึ้น
• การชนะสัญญาระบบสุขภาพควรเป็นตัวขับเคลื่อนระยะยาวหลักในการทดสอบก่อนคลอด
• บริษัทกล่าวว่าไปป์ไลน์ปัจจุบันให้ความชัดเจน แต่ไม่ใช่ความแน่นอน เนื่องจากการเริ่มต้นใช้งานอาจใช้เวลาหลายเดือน
• ฝ่ายบริหารคาดว่าส่วนผสมผลิตภัณฑ์จะเปลี่ยนไปสู่ข้อเสนอที่มีมาร์จิ้นสูงกว่าเมื่อเวลาผ่านไป
• บริษัทกล่าวว่ากําไรจากการตรวจก่อนคลอดที่เติบโตเต็มที่สามารถช่วยสนับสนุนการทําให้ผลิตภัณฑ์มะเร็งวิทยาใหม่เป็นเชิงพาณิชย์
• บริษัทอธิบายรูปแบบระยะยาวของตนว่าเป็นรูปแบบที่สร้างสมดุลระหว่างการเติบโตกับความสามารถในการทํากําไร แทนที่จะเสียสละมาร์จิ้นเพื่อขนาด

Atay กล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้นการสร้างมูลค่าระยะยาวในตลาดขนาดใหญ่มาก "เราได้เพิ่มประสิทธิภาพสําหรับความสําเร็จระยะยาวเสมอมา และเราเชื่อว่านั่นจะเป็นประโยชน์ต่อเราเป็นอย่างดี เนื่องจากตลาดเหล่านี้มีขนาดใหญ่มาก" เขากล่าว

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารกลับมาที่ธีมหลักเดิม ได้แก่ โครงสร้างตลาด การชดเชย และความเร็วในการนํามาใช้

• คลินิก OBGYN อิสระคิดเป็น 40% ของตลาดก่อนคลอดและมีการเติบโตที่คาดเดาได้
• ระบบสุขภาพคิดเป็น 60% ของตลาดและสร้างการเพิ่มที่ใหญ่กว่าแต่ผันผวนมากกว่า
• ปริมาณการตรวจก่อนคลอดปัจจุบันมาจากคลินิกอิสระประมาณ 90% และจากระบบสุขภาพ 10%
• บริษัทกล่าวว่าการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนที่ค้างอยู่ 10 ล้านดอลลาร์ส่วนใหญ่เป็นปัญหาด้านเวลาที่เกี่ยวข้องกับการเปิดตัวระบบผู้จ่ายเงิน ไม่ใช่ปัญหาการชดเชยขั้นพื้นฐาน
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่า ASP ก่อนคลอดอาจเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า $800 ด้วยความครอบคลุมอย่างเต็มที่ในส่วนประกอบการทดสอบทั้งหมด รวมถึงการทดสอบพาหะ aneuploid ยีนเดี่ยว NIPT และการทดสอบ 22q microdeletion
• บริษัทกล่าวว่าธุ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน