Novavax ในงาน Cantor Healthcare Conference: กลยุทธ์การออกใบอนุญาตเทคโนโลยีเริ่มเห็นผล

เมื่อวันพุธที่ 9 ก.ย. 2026 Novavax (NVAX) ได้แถลงต่อนักลงทุนในงาน 12th Annual Cantor Fitzgerald Global Healthcare Conference ว่าบริษัทได้ก้าวพ้นจากภาพลักษณ์ในยุคโรคระบาดมาไกลแล้ว บริษัทระบุว่าขณะนี้มุ่งเน้นการออกใบอนุญาตเทคโนโลยีให้แก่บริษัทยารายใหญ่ ขณะเดียวกันยังคงเผชิญกับความท้าทายในการแปลงกลยุทธ์ดังกล่าวให้กลายเป็นการเติบโตที่ยั่งยืนและผลกําไรในที่สุด

ประเด็นสําคัญ

• Novavax ระบุว่าได้เปลี่ยนจากบริษัทเชิงพาณิชย์ที่มีวัคซีนเพียงตัวเดียว มาสู่ Platform การออกใบอนุญาตเทคโนโลยีที่สร้างขึ้นรอบ Matrix-M และระบบวัคซีนโปรตีนนาโนพาร์ติเคิล
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้รับเงินล่วงหน้าและเงินรางวัลตามเป้าหมาย (milestone payments) รวม 800 ล้านดอลลาร์จาก Pfizer และ Sanofi ในช่วงสามปีที่ผ่านมา โดยมีเงินรางวัลระยะใกล้อีก 200 ล้านดอลลาร์ที่ระบุไว้แล้ว
• บริษัทระบุว่าได้ลดฐานค่าใช้จ่ายลง 80% ถึง 90% และขณะนี้มีกระแสเงินสดเพียงพอสําหรับมากกว่าสองปี
• Novavax ตั้งเป้าทํากําไรในแบบ non-GAAP เร็วที่สุดในปี 2028 ซึ่งระบุว่าต้องการรายได้มากกว่า 150 ล้านดอลลาร์ภายใต้โครงสร้างต้นทุนปัจจุบัน
• ฝ่ายบริหารเน้นย้ําถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นจากบริษัทยารายใหญ่ทั้งในด้านโรคติดเชื้อและการประยุกต์ใช้ Matrix-M ในด้านมะเร็งวิทยา

การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร John Jacobs กล่าวว่า Novavax ใช้เวลาสามปีที่ผ่านมาในการปรับโฉมตัวเองจากบริษัทที่มุ่งเน้นการขายวัคซีน COVID เพียงตัวเดียว มาสู่บริษัทที่ออกใบอนุญาตเทคโนโลยีให้แก่พันธมิตรทั่วโลก

• Jacobs กล่าวว่าเป้าหมายของบริษัทคือให้พันธมิตรที่มีโครงสร้างพื้นฐานด้านการพาณิชย์และการพัฒนาขนาดใหญ่สร้างพอร์ตโฟลิโอวัคซีนที่รวมเทคโนโลยีของ Novavax ไว้ด้วย
• เขากล่าวว่า Novavax ได้ลดฐานต้นทุนลงอย่างมาก ขณะที่ยังคงรักษาบุคลากรหลัก การสนับสนุนการผลิตในสวีเดน และความสามารถทางวิทยาศาสตร์หลักไว้
• ปัจจุบันบริษัทอธิบายตัวเองว่าเป็นธุรกิจ Platform ที่มีศูนย์กลางอยู่ที่ Matrix-M ซึ่งเป็นสารเสริมฤทธิ์ (adjuvant) ที่ทําจากซาโปนิน และเทคโนโลยีวัคซีนโปรตีนนาโนพาร์ติเคิล
• ฝ่ายบริหารระบุว่าโมเดลนี้ออกแบบมาเพื่อสร้างรายได้จากพันธมิตรหลายรายแทนที่จะพึ่งพาการจําหน่ายโดยตรงเพียงอย่างเดียว

ผลการดําเนินงานทางการเงิน

Novavax ไม่ได้รายงานผลประกอบการรายไตรมาสในสรุปการประชุม แต่ได้ให้ข้อมูลอัปเดตโดยละเอียดเกี่ยวกับงบดุล รายได้จากเงินรางวัลตามเป้าหมาย และโครงสร้างต้นทุน

• บริษัทระบุว่ามีกระแสเงินสดเพียงพอสําหรับมากกว่าสองปี
• บริษัทระบุว่าได้รับเงินล่วงหน้าและเงินรางวัลตามเป้าหมายรวม 800 ล้านดอลลาร์จาก Pfizer และ Sanofi ในช่วงสามปีที่ผ่านมา
• ฝ่ายบริหารระบุเงินรางวัลระยะใกล้อีก 200 ล้านดอลลาร์
• ซึ่งรวมถึง 75 ล้านดอลลาร์ที่ผูกกับการถ่ายโอนเทคโนโลยีการผลิต Nuvaxovid คาดว่าจะเกิดขึ้นราวกลางปี 2026
• รวมถึง 125 ล้านดอลลาร์ที่ผูกกับการที่ Sanofi เริ่มการทดลองทางคลินิกระยะที่ 3 แบบ pivotal สําหรับวัคซีนรวม COVID-ไข้หวัดใหญ่
• ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Jim Kelly กล่าวว่า Novavax ตั้งเป้าทํากําไรในแบบ non-GAAP เร็วที่สุดในปี 2028
• Kelly กล่าวว่าภายใต้แนวทางต้นทุนปัจจุบันของบริษัท จะต้องมีรายได้มากกว่า 150 ล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้ลดฐานค่าใช้จ่ายลง 80% ถึง 90% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา
• บริษัทระบุว่าช่วงเป้าหมายค่าใช้จ่าย non-GAAP รายปีสําหรับต้นทุนการขาย ค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหาร รวมถึง Research และการพัฒนา อยู่ที่ 150 ล้านถึง 200 ล้านดอลลาร์

อัปเดตการดําเนินงาน

ฝ่ายบริหารระบุว่า Platform ของบริษัทขณะนี้มีความก้าวหน้าทั้งในเชิงพาณิชย์และ Research ในด้านโรคติดเชื้อและมะเร็งวิทยา

• Novavax ระบุว่ามีพันธมิตรกับบริษัทยาชั้นนํา 4 แห่งจาก 10 อันดับแรกของโลก
• ซึ่งรวมถึงสัญญาอนุญาตโดยตรงกับ Sanofi และ Pfizer รวมถึงข้อตกลงการถ่ายโอนวัสดุกับพันธมิตรรายอื่น
• ในเดือน เม.ย. 2025 บริษัทได้ลงนามข้อตกลงการถ่ายโอนวัสดุใหม่กับบริษัทยาชั้นนํา 10 อันดับแรกและผู้นําด้านมะเร็งวิทยาระดับโลก เพื่อสํารวจการใช้ Matrix-M ในการรักษามะเร็ง
• ฝ่ายบริหารระบุว่ามีพื้นที่การสํารวจประมาณ 30 ด้านที่พร้อมให้พันธมิตรเข้าถึงในด้านโรคติดเชื้อและมะเร็งวิทยา
• บริษัทระบุว่าพื้นที่เหล่านั้นครอบคลุมประมาณครึ่งหนึ่งของโอกาสทางตลาดรวมในสาขาเหล่านั้น
• Matrix-M ถูกใช้ในวัคซีนที่ได้รับการอนุมัติแล้วสองตัว ได้แก่ Nuvaxovid สําหรับ COVID และ R21 สําหรับมาลาเรีย
• ฝ่ายบริหารระบุว่า R21 ได้รับการรับรองล่วงหน้าจากองค์การอนามัยโลก (WHO) และกําลังถูกนําไปฉีดให้เด็กนับล้านคนในแอฟริกา
• บริษัทระบุว่าวัคซีนมาลาเรียช่วยป้องกันการเสียชีวิตหรือการเจ็บป่วยรุนแรงของเด็กประมาณ 600,000 รายต่อปีในแอฟริกา
• Novavax ระบุว่ายังคงรักษาความสามารถด้านการผลิตในสวีเดนสําหรับการผลิต Matrix-M และการสนับสนุนการถ่ายโอนเทคโนโลยี
• บริษัทยังระบุด้วยว่าสามารถดึงดูดและรักษาบุคลากรชั้นนําในสวีเดน สหรัฐอเมริกา และตําแหน่งงานระยะไกลได้ แม้จะมีการปรับโครงสร้างบริษัท

Nuvaxovid และตลาด COVID

แม้ Novavax จะปรับทิศทางออกจากการจําหน่ายโดยตรง แต่บริษัทระบุว่าวัคซีน COVID ของตนยังคงเป็นโอกาสทางธุรกิจที่มีนัยสําคัญ

• ฝ่ายบริหารประเมินตลาดวัคซีน COVID ทั่วโลกไว้ที่ประมาณ 5,000 ล้านดอลลาร์สําหรับปี 2026
• บริษัทระบุว่าตลาดมีแนวโน้มแบ่งออกเป็นสองส่วนเท่าๆ กันระหว่างสหรัฐอเมริกาและตลาดนอกสหรัฐฯ
• Novavax ระบุว่าการจัดส่ง Nuvaxovid ที่อัปเดตแล้วไปยังร้านค้าปลีกในสหรัฐฯ เริ่มต้นในช่วงปลายเดือน ส.ค. 2025 หลังได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกํากับดูแล
• บริษัทระบุว่าข้อมูลเบื้องต้นจาก IQVIA แสดงให้เห็นการรับวัคซีนโปรตีนในระยะเริ่มต้น
• ฝ่ายบริหารระบุว่า Sanofi ได้รับสัญญาและความพร้อมจําหน่ายในร้านค้าปลีกรายใหญ่ในสหรัฐฯ ครอบคลุมประมาณ 85% ถึง 90% ของตลาด
• Sanofi ยังเปิดตัวโปรแกรมดิจิทัลสําหรับผู้บริโภคโดยตรงในช่วงสัปดาห์ที่มีการประชุม
• นอกสหรัฐฯ Sanofi กําลังขยายการเปิดตัว Nuvaxovid ไปยังแคนาดา สหราชอาณาจักร สวีเดน และตลาดอื่นๆ
• Novavax ระบุว่าคาดหวังการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดอย่างเป็นระบบสําหรับ Nuvaxovid ในสหรัฐฯ ในฤดูกาลนี้และในตลาดต่างประเทศ
• บริษัทระบุว่าวัคซีนโปรตีนมีตําแหน่งทางการแข่งขันที่ดีเมื่อเทียบกับทางเลือก mRNA โดยได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลความทนทานจากการศึกษา SHIELD-Utah และ COMPARE

โอกาสจากวัคซีนรวม

ฝ่ายบริหารระบุว่ารางวัลเชิงพาณิชย์ที่ใหญ่กว่าอาจเป็นวัคซีนรวม COVID-ไข้หวัดใหญ่ โดยมี Sanofi เป็นพันธมิตรหลักในหลายตลาดสําคัญ

• Novavax ระบุว่าตลาดรวม COVID-ไข้หวัดใหญ่อาจเกิน 10,000 ล้านดอลลาร์ทั่วโลก
• บริษัทระบุว่าตลาดไข้หวัดใหญ่เพียงอย่างเดียวมีมูลค่าประมาณ 5,000 ถึง 6,000 ล้านดอลลาร์ต่อปี
• ฝ่ายบริหารระบุว่า Sanofi ครองส่วนแบ่งประมาณ 70% ในกลุ่มไข้หวัดใหญ่แบบเสริมฤทธิ์ และประมาณครึ่งหนึ่งของมูลค่าดอลลาร์ในตลาดไข้หวัดใหญ่ทั่วโลก
• บริษัทระบุว่า Sanofi ยังมีส่วนแบ่งประมาณสองในสามในกลุ่มอายุ 65 ปีขึ้นไป ซึ่งอัตราการฉีดวัคซีนไข้หวัดใหญ่สูงกว่าการฉีดวัคซีน COVID ประมาณสองเท่า
• Novavax ระบุว่า Sanofi อยู่ในระหว่างการหารือขั้นสุดท้ายกับหน่วยงานกํากับดูแลเกี่ยวกับกําหนดเวลาของการศึกษาระยะที่ 3 สําหรับผลิตภัณฑ์รวมหนึ่งหรือสองรายการ
• บริษัทระบุว่า Sanofi มีความพร้อมในการจําหน่ายวัคซีนรวมในสหรัฐอเมริกา ยุโรป แคนาดา และตลาดสําคัญอื่นๆ
• ฝ่ายบริหารระบุว่าผลิตภัณฑ์รวมอาจช่วยยกระดับอัตราการฉีดวัคซีน COVID โดยรวมโดยใช้นิสัยการฉีดวัคซีนไข้หวัดใหญ่เป็นสะพานเชื่อม

มะเร็งวิทยาและ Platform Matrix-M

Novavax ใช้เวลาอย่างมากในการพูดถึงมะเร็งวิทยา ซึ่งบริษัทมองว่า Matrix-M อาจเป็นวิธีทําให้เนื้องอกมองเห็นได้ชัดขึ้นต่อระบบภูมิคุ้มกัน

• หัวหน้าฝ่าย Research และการพัฒนา Bob Walker กล่าวว่า Matrix-M สามารถช่วยเปลี่ยน "เนื้องอกเย็น" ให้กลายเป็น "เนื้องอกร้อน" ได้
• เขากล่าวว่าสารเสริมฤทธิ์นี้กระตุ้นทั้งด้านแอนติบอดีและด้านเซลล์ T ของระบบภูมิคุ้มกัน
• Walker กล่าวว่าเซลล์ CD8 เป็นเซลล์สังหารหลักในภูมิคุ้มกันมะเร็ง
• Novavax ระบุว่ากําลังดําเนินการวิจัยก่อนทางคลินิกในแบบจําลองมะเร็งศีรษะและคอ ลําไส้ใหญ่ ตับอ่อน และเมลาโนมา
• บริษัทระบุว่าข้อมูลจากการศึกษาเหล่านั้นคาดว่าจะออกมาในไตรมาสที่จะถึง
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทยาชั้นนํา 10 อันดับแรกที่ลงนามข้อตกลงการถ่ายโอนวัสดุด้านมะเร็งวิทยาก็กําลังดําเนินการวิจัยก่อนทางคลินิกและแสดงสัญญาณที่น่าสนใจในระยะเริ่มต้น
• Jacobs กล่าวว่าบริษัทกําลังเห็นความสนใจใน Matrix-M มากกว่าช่วงเวลาใดๆ นับตั้งแต่เขาเข้าร่วมในเดือน ม.ค. 2023
• เขากล่าวว่า "ความลับถูกเปิดเผยแล้ว" เกี่ยวกับ Platform ในหมู่พันธมิตรที่มีศักยภาพ
• ฝ่ายบริหารเชื่อมโยงโอกาสนี้กับความสนใจในอุตสาหกรรมที่กว้างขึ้นในวัคซีนมะเร็งแบบเฉพาะบุคคล รวมถึงการยืนยันล่าสุดจากแนวทางการรวมกันในที่อื่นในตลาด

แนวโน้มในอนาคต

มองไปข้างหน้า Novavax ระบุว่าคาดหวังตัวเร่งปฏิกิริยาหลายอย่างที่อาจสนับสนุนกลยุทธ์ใหม่ในปีหน้าและต่อจากนั้น

• บริษัทคาดหวังการดําเนินงานอย่างต่อเนื่องจาก Sanofi, Serum Institute และ Takeda
• บริษัทระบุว่า Sanofi ควรก้าวไปสู่การทดลองทางคลินิกระยะที่ 3 แบบ pivotal สําหรับวัคซีนรวม COVID-ไข้หวัดใหญ่ในระยะใกล้
• Novavax คาดหวังให้ Nuvaxovid เพิ่มส่วนแบ่งตลาดอย่างต่อเนื่องในสหรัฐฯ และต่างประเทศ
• บริษัทระบุว่าอาจมีพันธมิตรใหม่หนึ่งรายหรือมากกว่านั้นนอกเหนือจากความสัมพันธ์กับบริษัทยาชั้นนํา 10 อันดับแรกสี่รายในปัจจุบัน
• บริษัทคาดหวังข้อมูลพิสูจน์แนวคิดด้านมะเร็งวิทยาที่อาจแสดงให้เห็นความสามารถของ Matrix-M ในการเปลี่ยนเนื้องอกเย็นให้กลายเป็นเนื้องอกร้อน
• ฝ่ายบริหารระบุว่ากระแสเงินสดอาจขยายออกไปถึงช่วงทศวรรษ 2030 หากบริษัทได้รับเงินรางวัลระยะใกล้ 200 ล้านดอลลาร์ที่ระบุไว้
• บริษัทระบุว่าเป้าหมายระยะยาวคือการมีพันธมิตรหลายรายทั้งขนาดใหญ่และเล็กที่ใช้เทคโนโลยีของ Novavax ในโปรแกรมวัคซีนและการรักษา
• บริษัทยังระบุด้วยว่าจะดําเนินการวิจัยภายในต่อไป รวมถึงการใช้ Matrix-M ในเชิงการรักษาที่เป็นไปได้ ขณะที่รักษาการใช้จ่ายในช่วง 150 ล้านถึง 200 ล้านดอลลาร์ต่อปีในแบบ non-GAAP

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ระหว่างการถามตอบ ฝ่ายบริหารย้ําว่าการปรับโครงสร้างบริษัทเป็นสิ่งที่ตั้งใจและจําเป็นสําหรับธุรกิจที่บริษัทต้องการเป็น

• Jacobs กล่าวว่า Novavax ต้องการโมเดลธุรกิจที่แตกต่างออกไป เนื่องจากเทคโนโลยีและความสามารถของบริษัทเหมาะสมกับการออกใบอนุญาตระดับโลกมากกว่าการดําเนินงานในฐานะบริษัทแบบบูรณาการอิสระ
• เขากล่าวว่าบริษัทมี "ความสนใจมากกว่าที่เคยเห็น" จากบริษัทยาชั้นนํา 10 อันดับแรก บริษัทขนาดกลาง และบริษัทไบโอเทคขนาดเล็ก
• ฝ่ายบริหารระบุว่า Sanofi มีการเข้าถึงร้านค้าปลีกและแฟรนไชส์ไข้หวัดใหญ่ที่จะช่วยขยาย Nuvaxovid อย่างเป็นระบบ
• บริษัทระบุว่ามีความเชื่อมั่นในการดําเนินงานเชิงพาณิชย์ของ Sanofi ทั้งในสหรัฐฯ และต่างประเทศ
• Novavax ระบุว่ายังคงเห็นการรักษาบุคลากรและการจ้างงานที่แข็งแกร่งแม้จะมีโมเดลการดําเนินงานที่เพรียวลงกว่าเดิม
• ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดหวังว่าปีหน้าจ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน