CONMED ในการประชุม Wells Fargo: เรื่องราวการเติบโตได้แรงขับเคลื่อน

วันพุธที่ 9 ก.ย. 2026 — ในการประชุม Wells Fargo 21st Annual การดูแลสุขภาพ Conference, CONMED Corporation (CNMD) ระบุว่าบริษัทกําลังสร้างโปรไฟล์การเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น แม้จะต้องรับมือกับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ความต้องการลงทุนอย่างต่อเนื่อง และตลาดอุปกรณ์การแพทย์ที่ยังคงมีการแข่งขันสูง ฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงการดําเนินงานที่รวดเร็วขึ้นในด้านการผ่าตัดแบบแผลเล็ก อัตรากําไรที่ดีขึ้น และการขยายตัวในต่างประเทศที่มากขึ้น ในฐานะปัจจัยสนับสนุนสําคัญสําหรับระยะต่อไป

ประเด็นสําคัญ

• CONMED ระบุว่ารายได้ปี 2025 เพิ่มขึ้น 5.1% และกําไรต่อหุ้นเติบโตในอัตราสองหลัก ขณะที่แนวทางปี 2026 คาดการณ์การเติบโตของรายได้ที่ 5% ถึง 6%
• ฝ่ายบริหารคาดว่าการเติบโตของรายได้ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 จะเร่งตัวขึ้นสู่ระดับ 6% ถึง 8% โดยได้รับแรงหนุนจาก AirSeal, BioBrace และ Buffalo Filter
• การดําเนินงานในต่างประเทศคิดเป็น 45% ของยอดขาย และได้รับประโยชน์จากการอนุมัติด้านกฎระเบียบในตลาดต่างๆ เช่น ยุโรป และบราซิล
• อัตรากําไรขั้นต้นคาดว่าจะขยายตัว 50 ถึง 100 basis points เมื่อเทียบปีต่อปี และกระแสเงินสดอิสระควรปรับตัวดีขึ้นด้วยการควบคุมสินค้าคงคลังและเงินทุนหมุนเวียนที่ดีขึ้น
• บริษัทเห็นโอกาสสําหรับการซื้อกิจการขนาดเล็ก แต่ระบุว่าการลดภาระหนี้ยังคงเป็นสิ่งสําคัญก่อนที่จะดําเนินการซื้อกิจการขนาดใหญ่

ผลประกอบการทางการเงิน

ฝ่ายบริหารระบุว่า CONMED ไม่ได้เป็นเพียงบริษัทที่เติบโตในระดับกลางหลักหน่วยอีกต่อไป แต่กําลังกลายเป็นบริษัทที่เคลื่อนไหวเร็วขึ้นพร้อมกับ Operating Leverage ที่ดีขึ้น

• การเติบโตของยอดขายรวมปี 2025: 5.1%
• กําไรปี 2025: กําไรต่อหุ้นขยายตัวในอัตราสองหลัก
• แนวทางรายได้ปี 2026: 5% ถึง 6% สําหรับทั้งปี
• การเติบโตโดยนัยในช่วงครึ่งหลังของปี 2026: 6% ถึง 8%
• การเติบโตของรายได้แบบ Organic Constant-Currency ใน ไตรมาส 2 ปี 2026: 6%

Pat Beyer ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบริษัท กล่าวว่า "CONMED คือบริษัทที่กําลังเติบโต ในปี 2025 เราเพิ่มยอดขายรวม 5.1% และเพิ่มกําไรต่อหุ้นในอัตราสองหลัก ปีนี้ เราได้กําหนดแนวทางยอดขายรวมไว้ที่ 5%-6% เรามีแพลตฟอร์มการเติบโตที่พร้อมแล้ว"

John Gallagher รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่าอัตรากําไรขั้นต้นกําลังขยายตัว 50 ถึง 100 basis points เมื่อเทียบปีต่อปี แม้หลังจากปรับสําหรับการคืนเงินภาษีศุลกากรแล้ว นอกจากนี้ เขายังกล่าวว่าบริษัทเห็นโอกาสในการปรับปรุงกระแสเงินสดอิสระผ่านการเพิ่มประสิทธิภาพสินค้าคงคลังและการบริหารเงินทุนหมุนเวียนที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

ประเด็นทางการเงินอื่นๆ ที่ฝ่ายบริหารเน้นย้ํา:

• การแปลงกระแสเงินสดอิสระยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับบริษัทในกลุ่มศัลยกรรมกระดูกและการผ่าตัดทั่วไป
• ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นหลังจากที่บริษัทเปลี่ยนโปรไฟล์หนี้
• เป้าหมายอัตราการก่อหนี้บรรลุแล้ว ทําให้บริษัทมีความยืดหยุ่นมากขึ้นกว่าเดิม
• คาดว่าการซื้อคืนหุ้นจะดําเนินต่อไปในปี 2026

อัปเดตการดําเนินงาน

ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการยังคงแข็งแกร่งในตลาดต่างๆ โดยไม่มีจุดอ่อนที่มีนัยสําคัญในปริมาณการผ่าตัด บริษัทมองเห็นการเปลี่ยนแปลงที่เอื้ออํานวยไปสู่การดูแลผู้ป่วยที่มีความเฉียบพลันสูงขึ้นในศูนย์ผ่าตัดผู้ป่วยนอกและโรงพยาบาลเอกชน ซึ่งทั้งสองแห่งเป็นสถานที่สําคัญสําหรับผลิตภัณฑ์ของบริษัท

Beyer กล่าวว่าการผ่าตัดแบบแผลเล็กอยู่ที่ศูนย์กลางของกลยุทธ์ของ CONMED "สิ่งที่ดีงามคือนั่นคือที่ที่การผ่าตัดแบบแผลเล็กถูกดําเนินการ นั่นคือเวชศาสตร์การกีฬา นั่นคือหุ่นยนต์ นั่นคือการผ่าตัดผ่านกล้อง นั่นคือจุดที่ดีที่สุดที่ดีกว่าสําหรับผู้ป่วย ดีกว่าสําหรับระบบการดูแลสุขภาพ" เขากล่าว

ตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักของบริษัทคือ AirSeal, BioBrace และ Buffalo Filter

• AirSeal: เทคโนโลยีการเติมก๊าซแสดงการเติบโตตามลําดับจาก ไตรมาส 1 ถึง ไตรมาส 2 และฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีการเร่งตัวเพิ่มเติมในช่วงครึ่งหลังของปี 2026
• BioBrace: ผลิตภัณฑ์มีส่วนช่วยให้การเติบโตของกระดูกและข้อดีกว่าที่คาดไว้ใน ไตรมาส 2 และเพิ่งได้รับการอนุมัติในบราซิล
• Buffalo Filter: ฝ่ายบริหารอธิบายผลิตภัณฑ์ว่าเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สําคัญที่เชื่อมโยงกับการปกป้องผู้ให้บริการดูแลสุขภาพในการผ่าตัดแบบแผลเล็ก

AirSeal ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากข้อมูลทางคลินิก ฝ่ายบริหารระบุว่าการศึกษาเชิงคาดการณ์ในสหราชอาณาจักรกับผู้ป่วย 40 รายแสดงให้เห็นประโยชน์ที่มีนัยสําคัญทางสถิติเมื่อเทียบกับเครื่องเติมก๊าซของคู่แข่ง รวมถึงการสูญเสียเลือดน้อยลง ระยะเวลาพักฟื้นสั้นลง และความเจ็บปวดน้อยลง Beyer กล่าวว่า "เรามีการศึกษาทางคลินิกที่ตีพิมพ์เมื่อสองสามเดือนก่อนจากสหราชอาณาจักร การศึกษาเชิงคาดการณ์กับผู้ป่วย 40 ราย เปรียบเทียบ CONMED กับเครื่องเติมก๊าซอีกชนิดหนึ่ง มีนัยสําคัญทางสถิติว่าด้วย AirSeal มีการสูญเสียเลือดน้อยลง ระยะเวลาพักฟื้นสั้นลง และความเจ็บปวดน้อยลง"

BioBrace ยังได้รับการสนับสนุนจากตลาดกระดูกและข้อในวงกว้าง ฝ่ายบริหารระบุว่าการซ่อมแซม Rotator Cuff ยังคงมีอัตราความล้มเหลว 20% ถึง 30% ซึ่งสร้างความต้องการสําหรับผลิตภัณฑ์เสริม บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงคําแนะนําที่แข็งแกร่งในปี 2025 จาก American Academy of Orthopaedic Surgeons สําหรับการเสริมสารชีวภาพในการผ่าตัด Rotator Cuff

ในด้านการพาณิชย์ CONMED ระบุว่ายังคงขยายกําลังพนักงานขายทั้งในด้านขนาดและคุณภาพ บริษัทระบุว่าตัวแทนขายมากกว่า 1,000 รายทั่วโลกกําลังช่วยนําเทคโนโลยีใหม่ไปสู่ลูกค้าที่มีอยู่ ฝ่ายบริหารระบุว่าการลงทุนในด้านการขายและการตลาดเหล่านั้นดําเนินการในปี 2026 และคาดว่าจะสนับสนุนการเติบโตในอนาคต

การขยายตัวในต่างประเทศ

ธุรกิจต่างประเทศกําลังกลายเป็นส่วนสําคัญมากขึ้นของเรื่องราวของบริษัท CONMED ระบุว่าตลาดต่างประเทศคิดเป็น 45% ของยอดขายทั้งหมด และฝ่ายบริหารอธิบายว่าผลการดําเนินงานในต่างประเทศดีกว่าที่คาดไว้

หลายปัจจัยกําลังช่วยธุรกิจนั้น:

• การอนุมัติด้านกฎระเบียบในยุโรปภายใต้ EU MDR ช่วยให้บริษัทสามารถเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่พัฒนาขึ้นสามถึงสี่ปีก่อนหน้าในสหรัฐอเมริกา
• BioBrace ได้รับการอนุมัติในบราซิลก่อนการประชุม
• CONMED มีนิติบุคคลโดยตรงในบราซิลหลังจากดําเนินงานที่นั่นมาหลายทศวรรษและซื้อผู้จัดจําหน่ายในท้องถิ่นเมื่อ 10 ปีที่แล้ว
• บริษัทเพิ่งเปิดตัว AirSeal ผ่าน Strattner ซึ่งยังจัดจําหน่ายผลิตภัณฑ์ Intuitive Surgical ในบราซิลด้วย

ฝ่ายบริหารระบุว่าการตั้งค่าในบราซิลให้ "สิ่งที่ดีที่สุดของทั้งสองโลก" โดยรวมการเข้าถึงเทคโนโลยีใหม่กับความสัมพันธ์ในท้องถิ่นที่มีอยู่ บริษัทยังอ้างถึงญี่ปุ่น ยุโรป และแคนาดา ในฐานะตลาดต่างประเทศที่สําคัญ คณะกรรมการบริษัทเยือนแคนาดา ในเดือน ก.ย. 2026 ซึ่งเน้นย้ําถึงการมุ่งเน้นของบริษัทในภูมิภาคนั้น

ผู้บริหารระบุว่าธุรกิจต่างประเทศได้รับประโยชน์จากทั้งการดําเนินงานและกฎระเบียบ เทคโนโลยีที่เปิดตัวในสหรัฐอเมริกาแล้วกําลังเคลื่อนเข้าสู่ตลาดอื่นๆ สร้างคลื่นการเติบโตระลอกที่สอง

การวางตําแหน่งในตลาดและหุ่นยนต์ผ่าตัด

CONMED ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการอภิปรายเกี่ยวกับตําแหน่งในการผ่าตัดด้วยหุ่นยนต์ ซึ่งการแข่งขันกําลังเพิ่มขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่าจํานวนบริษัทหุ่นยนต์เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในการประชุม Society of Robotic Surgery ล่าสุด แต่โต้แย้งว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทมีคุณค่าทางคลินิกและเศรษฐกิจที่สามารถชนะส่วนแบ่งตลาดได้

Beyer กล่าวว่า "เมื่อคุณมีพอร์ตโฟลิโอที่ขับเคลื่อนคุณค่าทางคลินิกและเศรษฐกิจ และคุณมีลูกค้าที่จําเป็นต้องการสิ่งนั้น นั่นคือเรื่องราวที่ดี"

เขาเสริมว่า "โลกของการผ่าตัดด้วยหุ่นยนต์ให้คุณค่ากับผลลัพธ์ของผู้ป่วยมากพอๆ กับหรือมากกว่าระบบปิด เมื่อผลลัพธ์ของผู้ป่วยเหนือกว่าการมีระบบปิด นั่นจะชนะ และฉันคิดว่ามันน่าสนใจ"

ประเด็นการแข่งขันสําคัญจากการประชุม:

• CONMED ประมาณการว่ามีการเจาะตลาด 6% ถึง 7% ในการผ่าตัดผ่านกล้องรายปีในสหรัฐอเมริกาประมาณ 3 ล้านครั้ง
• บริษัทระบุว่ามีอยู่ในระบบหุ่นยนต์ประมาณ 80% ทั่วโลก
• ในระบบเหล่านั้น บริษัทครอบคลุม 35% ถึง 40% ของการผ่าตัด
• มากกว่า 10% ของการผ่าตัดด้วย Intuitive Surgical ใช้เครื่องเติมก๊าซของ CONMED แม้ว่า Intuitive จะมีระบบรวม

ฝ่ายบริหารระบุว่าความสัมพันธ์กับ Intuitive ไม่ใช่แบบผูกขาด CONMED จัดหาส่วนประกอบที่เป็นเอกสิทธิ์ เฉพาะเจาะจง และผ่านการทดสอบสําหรับระบบหุ่นยนต์ของ Intuitive แต่ยังคงสิทธิ ในการทํางานกับผู้ผลิตหุ่นยนต์รายอื่นทั่วโลก บริษัทระบุว่าตําแหน่งนั้นควรช่วยได้เมื่อผู้เข้าสู่ตลาดหุ่นยนต์รายใหม่เกิดขึ้นในเอเชียและอินเดีย

ผู้บริหารยังระบุว่าศัลยแพทย์กําลังขยายพื้นที่ผ่าตัดและ AirSeal ช่วยสร้างพื้นที่สําหรับการผ่าตัดแบบแผลเล็กนอกช่องท้องและระบบทางเดินปัสสาวะ หุ่นยนต์ใหม่ของ Intuitive สําหรับการผ่าตัดระบบทางเดินอาหารส่วนบนถูกอ้างถึงว่าเป็นสัญญาณอีกประการหนึ่งที่ตลาดกําลังเคลื่อนไปสู่การดูแลแบบแผลเล็กมากขึ้น

แนวโน้มในอนาคต

มองไปข้างหน้า ฝ่ายบริหารระบุว่ายังเร็วเกินไปที่จะให้แนวทางปี 2027 อย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารระบุว่าบริษัทมีแรงขับเคลื่อนจากการดําเนินงานเชิงพาณิชย์และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์

สิ่งที่ฝ่ายบริหารคาดหวังต่อไป:

• AirSeal ควรบรรลุการเติบโตของมูลค่าในอัตราสูงหลักหน่วยถึงต่ําสองหลักภายในสิ้นปี
• การเติบโตในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ควรแข็งแกร่งกว่าครึ่งแรก
• ตลาดต่างประเทศควรสนับสนุนการนํา AirSeal, BioBrace และ Buffalo Filter มาใช้อย่างต่อเนื่อง
• การขยายตัวของอัตรากําไรขั้นต้นควรดําเนินต่อไปหลังปี 2026
• การแปลงกระแสเงินสดอิสระควรปรับตัวดีขึ้นอีกด้วยวินัยด้านสินค้าคงคลังและเงินทุนหมุนเวียนที่ดีขึ้น

ฝ่ายบริหารระบุว่าขนาดเป็นทั้งประโยชน์และความท้าทาย ฐานรายได้ที่ใหญ่ขึ้นสามารถสนับสนุนการเติบโตได้มากขึ้น แต่ยังยกระดับมาตรฐานการดําเนินงานด้วย บริษัทระบุว่าลําดับความสําคัญมีความชัดเจน: นวัตกรรมที่มีความหมาย การตัดสินใจเชิงพาณิชย์ที่มีวินัย การใช้ประโยชน์จากองค์กร และการขยายตัวของอัตรากําไร

ผู้บริหารยังระบุว่าจะยังคงลงทุนในการวิจัยและพัฒนา ควบคู่กับกําลังพนักงานขาย แต่จะสร้างสมดุลระหว่างแผนการใช้จ่ายเหล่านั้นกับเป้าหมายอัตรากําไร

การจัดสรรทุนและการควบรวมกิจการ

CONMED ระบุว่าการมุ่งเน้นการจัดสรรทุนยังคงอยู่ที่กระแสเงินสดอิสระ การลดภาระหนี้ และโอกาสการซื้อกิจการที่คัดเลือก

ฝ่ายบริหารระบุว่าต้องการสร้างพื้นที่สําหรับการซื้อกิจการขนาดเล็กที่เหมาะกับโครงสร้างพื้นฐานการขายของบริษัทและสามารถเพิ่มการเติบโตได้เร็วขึ้น บริษัทอธิบายช่วงเป้าหมายว่าอยู่ที่ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ถึงมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ในมูลค่าการซื้อกิจการ ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์

ผู้บริหารระบุว่าการซื้อกิจการในอุดมคติควรเป็น:

• มีนวัตกรรมและความแตกต่าง
• ง่ายต่อการขายผ่านกําลังพนักงานขายทั่วโลกที่มีอยู่
• เพิ่มรายได้และกําไรได้เร็วกว่าการซื้อกิจการขนาดใหญ่ที่ซับซ้อนกว่า
• ใกล้เคียงกับธุรกิจปัจจุบันพอที่จะได้รับประโยชน์จากฐานเชิงพาณิชย์ของบริษัท

ฝ่ายบริหารระบุว่าการลดหนี้ยังคงสําคัญก่อนที่กิจกรรมการซื้อกิจการขนาดใหญ่จะกลับมาดําเนินการได้ บริษัทยังระบุว่ากําลังติดตามตลาดทุนสําหร

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน