Block ในงาน Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference: การเติบโตที่แข็งแกร่ง

วันพุธที่ 9 กันยายน 2026 — ในงาน Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026 Block (SQ) นําเสนอภาพธุรกิจที่มั่นใจมากขึ้น โดยระบุว่าการลงทุนหลายปีที่ผ่านมากําลังสร้างการเติบโตที่แข็งแกร่งและอัตรากําไรที่กว้างขึ้น ฝ่ายบริหารยังยอมรับว่าบางโครงการริเริ่มใหม่ โดยเฉพาะด้านสินเชื่อและ Neighborhoods ยังต้องใช้เวลาในการขยายขนาดอย่างเต็มที่ แม้ว่าบริษัทจะปรับแนวโน้มปี 2024 ขึ้นก็ตาม

ประเด็นสําคัญ

• Block ปรับแนวโน้มปี 2024 ขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ โดยคาดว่ากําไรขั้นต้นจะเติบโต 21% และรายได้จากการดําเนินงานที่ปรับแล้วเกือบ 3.5 พันล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทอยู่ใน "ปีแห่งการเก็บเกี่ยว" โดยการลงทุนก่อนหน้านี้ในด้านผลิตภัณฑ์ AI และการดําเนินงานกําลังปรับปรุงผลลัพธ์
• Square และ Cash App ต่างแสดงแรงผลักดันในวงกว้าง ขณะที่ Neighborhoods กําลังเกิดขึ้นในฐานะจุดเชื่อมต่อใหม่ระหว่างสองระบบนิเวศ
• บริษัทระบุว่ายังคงมุ่งเน้นอย่างเคร่งครัดต่อเศรษฐศาสตร์หน่วย ผลตอบแทนจากการลงทุน และระยะเวลาคืนทุนก่อนขยายผลิตภัณฑ์ใหม่
• Block ระบุว่าวางแผนคืนประมาณ 80% ของกระแสเงินสดอิสระให้แก่ผู้ถือหุ้น ขณะที่ยังคงสนับสนุนการเติบโตและความต้องการด้านสินเชื่อ

ผลประกอบการทางการเงิน

Block ระบุว่าผลการดําเนินงานปี 2024 ดําเนินไปได้ดีกว่าแนวทางที่ให้ไว้ในงาน Investor Day เดือนพฤศจิกายน 2023 Amrita Ahuja ประธานเจ้าหน้าที่การเงินและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของบริษัท กล่าวว่าธุรกิจได้เปลี่ยนจากช่วงสร้างมาสู่ช่วงเก็บเกี่ยว

• การเติบโตของกําไรขั้นต้นคาดว่าจะอยู่ที่ 21% เพิ่มขึ้นจากเป้าหมายเดิมที่ 17%
• รายได้จากการดําเนินงานที่ปรับแล้วคาดว่าจะอยู่ที่เกือบ 3.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 2.7 พันล้านดอลลาร์
• การเติบโตของ EPS ที่ปรับแล้วคาดการณ์ไว้ที่ 70%
• อัตรากําไรจากการดําเนินงานที่ปรับแล้วคาดว่าจะปรับปรุงขึ้น 7 เปอร์เซ็นต์พอยต์เมื่อเทียบปีต่อปี
• Block ระบุว่าบรรลุ Rule of 52 ในช่วงต้นปีจนถึงปัจจุบัน รวมค่าตอบแทนที่เป็นหุ้น และคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ Rule of 50 สําหรับทั้งปี ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย กฎของเลข 40
• อัตรากําไรส่วนเพิ่มในไตรมาส 2 อยู่ที่ 50% หมายความว่าครึ่งหนึ่งของกําไรขั้นต้นส่วนเพิ่มไหลลงสู่กําไรสุทธิ
• บริษัทระบุว่าประมาณ 20% ของกําไรขั้นต้นถูกแปลงเป็นกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ใช่ GAAP
• Block วางแผนคืนประมาณ 80% ของกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ใช่ GAAP ให้แก่ผู้ถือหุ้น

Ahuja กล่าวว่า "ในเดือนพฤศจิกายน เราคิดว่าจะส่งมอบการเติบโตของกําไรขั้นต้น 17% และรายได้จากการดําเนินงานที่ปรับแล้วประมาณ 2.7 พันล้านดอลลาร์ แนวทางล่าสุดของเราเรียกร้องการเติบโตของกําไรขั้นต้น 21% และเกือบ 3.5 พันล้านดอลลาร์ในรายได้จากการดําเนินงานที่ปรับแล้วสําหรับปี 2026 พร้อมการเติบโต 70% ใน EPS ที่ปรับแล้ว และการปรับปรุงอัตรากําไร OI ที่ปรับแล้วเจ็ดจุดเมื่อเทียบปีต่อปี"

เธอเสริมว่าผลลัพธ์ของบริษัทแสดงให้เห็นว่าการเติบโตและความสามารถในการทํากําไรสามารถก้าวหน้าไปพร้อมกันได้ "นี่คือปีที่เราเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ทั้งหมดเหล่านั้น การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดที่เราได้ทําในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และคุณเห็นว่ามันให้ผล" เธอกล่าว

อัปเดตการดําเนินงาน

ฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนสําคัญของการปรับปรุงมาจากการลดจํานวนพนักงาน 40% ที่ดําเนินการในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 Ahuja กล่าวว่าการดําเนินการดังกล่าวไม่ได้มุ่งเน้นการลดต้นทุนเป็นหลัก แต่ Block ได้ออกแบบองค์กรใหม่ให้แบนราบขึ้น รวดเร็วขึ้น และมีความรับผิดชอบมากขึ้น

• บริษัทระบุว่าการปรับโครงสร้างมุ่งเน้นความคล่องตัวและความเป็นเจ้าของที่ชัดเจนขึ้น
• บริษัทรักษาสามลําดับความสําคัญไว้ตลอดช่วงการเปลี่ยนแปลง ได้แก่ เวลาทํางานของผลิตภัณฑ์ การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการส่งมอบแผนงาน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าเงินออมถูกนําไปลงทุนใหม่ในโครงสร้างพื้นฐาน AI, Neighborhoods และการขยายตลาด
• Block ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวช่วยผลักดันการใช้ประโยชน์ทางธุรกิจอย่างมีนัยสําคัญขณะที่อัตรากําไรขยายตัว

Ahuja กล่าวว่า "การลดลง 40% ในช่วงต้นปีนี้ เป็นเรื่องของการปรับวิธีการทํางานของเราพอๆ กับขนาดโดยรวมของทีมที่จําเป็นในการส่งมอบตามแผนงานของเรา"

เธอกล่าวว่าบริษัทต้องรักษาความน่าเชื่อถือของผลิตภัณฑ์ ภาระผูกพันด้านกฎระเบียบ และการส่งมอบตามแผนงานตลอดช่วงการปรับโครงสร้าง

AI และการพัฒนาผลิตภัณฑ์

Block อธิบายงาน AI ว่าเป็นความพยายามหลายปีที่เริ่มสร้างโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานมากกว่าสองปีที่แล้ว บริษัทระบุว่างานนี้กําลังปรากฏให้เห็นทั้งในด้านประสิทธิภาพภายในและเครื่องมือที่หันหน้าสู่ลูกค้า

• Goose เป็น agentic harness ตัวแรก เปิดตัวในช่วงต้นปี 2024
• Berd เป็นเวอร์ชันใหม่กว่าของ Goose พร้อมการปรับแต่งส่วนตัวและการออกแบบที่ไม่ขึ้นกับโมเดล
• Buzz เป็นพื้นที่ทํางานร่วมกันสําหรับมนุษย์และ agent ใช้ทั้งภายในและโดยลูกค้าภายนอก
• Builderbot ช่วยนักพัฒนาในงานต่างๆ เช่น การตรวจจับและการจัดการเวลาหยุดทํางาน
• Manager Bot ช่วยผู้ขายสร้างการเปลี่ยนแปลงผลิตภัณฑ์แบบกําหนดเองสําหรับพนักงาน ชั่วโมงทํางาน สินค้าคงคลัง และสถานที่
• Money Bot เป็นผู้ช่วย AI สําหรับผู้บริโภคภายใน Cash App

ฝ่ายบริหารระบุว่าเครื่องมือเหล่านี้กําลังช่วยเพิ่มความเร็วของผลิตภัณฑ์อยู่แล้ว Block ส่งมอบ 130 ฟีเจอร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 เทียบกับ 43 ฟีเจอร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2023

ระบบนิเวศ Square

Square แสดงแรงผลักดันที่แข็งแกร่งในไตรมาส โดยบริษัทระบุว่าการเติบโตของปริมาณการชําระเงินขั้นต้นในสหรัฐฯ แข็งแกร่งที่สุดในรอบสามปี Block ระบุว่าธุรกิจได้รับประโยชน์จากทั้งการขยายผลิตภัณฑ์และการกระจายที่กว้างขึ้น

• ความเร็วของผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นสามเท่าเมื่อเทียบปีต่อปี โดยมีการส่งมอบ 130 ฟีเจอร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 เทียบกับ 43 ฟีเจอร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
• การลงทะเบียนด้วยตนเองเติบโตในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบห้าปี
• ยอดขายภาคสนามเพิ่มปริมาณใหม่มากขึ้น 2 เท่าในไตรมาส 2 ปี 2024 เทียบกับไตรมาส 4 ปี 2023
• องค์กรขายอิสระ หรือ ISO ถึง 200 รายบนแพลตฟอร์มภายในสิ้นไตรมาส 2 และเติบโต 150% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส
• Block ระบุว่ายังไม่เห็นขีดจํากัดที่ชัดเจนของการเติบโตในยอดขายภาคสนาม การขายทางโทรศัพท์ ความร่วมมือ ISO หรือการลงทะเบียนด้วยตนเอง

บริษัทระบุว่าเป้าหมายระยะยาวคือสัดส่วน 50-50 ระหว่างการเติบโตที่นําโดยยอดขายและการเติบโตที่นําโดยการลงทะเบียนด้วยตนเอง เทียบกับสัดส่วนปัจจุบันที่เน้นการลงทะเบียนด้วยตนเองมากกว่า

Block ยังระบุว่าแผนงานผลิตภัณฑ์กําลังขยายตัว ในด้านอาหารและเครื่องดื่ม บริษัทกําลังก้าวข้ามเครื่องมือปิดช่องว่างพื้นฐานไปสู่ผลิตภัณฑ์ขั้นสูงมากขึ้น เช่น ระบบ drive-thru สําหรับร้านอาหารบริการด่วน ระบบแสดงผลในครัว และการดําเนินงานหลังบ้านสําหรับร้านอาหารบริการเต็มรูปแบบ

แนวตั้งลําดับความสําคัญอื่นๆ ได้แก่ ค้าปลีก สุขภาพและความงาม และ Services ผลิตภัณฑ์แนวนอน เช่น เงินเดือน การตลาด ความภักดี เครื่องมือ software-as-a-service ผลิตภัณฑ์การธนาคาร Square Savings, Square Loans และบัตรเครดิต Square ก็ถูกนําไปใช้ในแนวตั้งเหล่านั้นด้วย

ระบบนิเวศ Cash App

Cash App ยังคงเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลัก Block ระบุว่าบริการเติบโต 31% ในไตรมาส 2 ปี 2024 ได้รับการสนับสนุนจากสินเชื่อ การธนาคาร การค้า และฟีเจอร์ Neighborhoods ใหม่

• ผู้ใช้งานรายเดือนอยู่ที่ 59 ล้านราย โดย Block ตั้งเป้าการเติบโตหลักหน่วยต่ําไปสู่เกือบ 60 ล้านราย
• การปล่อยสินเชื่อผู้บริโภคเติบโต 59% ในไตรมาส 2 หลังจากการเติบโตมากกว่า 80% ในไตรมาส 1
• ผู้ใช้งานธนาคารหลักถึง 9.7 ล้านราย เพิ่มขึ้นในระดับสูงสิบกว่า หรือประมาณ 17%
• ปริมาณการเปิดใช้งานการค้าเติบโตในระดับสูงสิบกว่า
• กําไรขั้นต้นต่อผู้ใช้งานธนาคารหลักสูงกว่าผู้ใช้งานแบบ peer-to-peer ประมาณ 10 เท่า

Block ระบุว่าเห็นพื้นที่สําคัญในการแปลงผู้ใช้มากขึ้นให้เป็นลูกค้าธนาคารหลัก โดยชี้ให้เห็นผู้ใช้ Cash App Card 20 ล้านรายและผู้ใช้ Cash App ในวงกว้าง 30 ล้านรายเป็นช่องทางขนาดใหญ่สําหรับการแปลงในอนาคต

บริษัทยังขยาย Cash App Green โปรแกรมสถานะความภักดีที่เปิดตัวในปลายปี 2023 ฝ่ายบริหารระบุว่าโปรแกรมจะพัฒนาด้วยการปรับแต่งส่วนตัว การกําหนดเอง และการแบ่งกลุ่มมากขึ้น

Neighborhoods และการเติบโตของเครือข่าย

Neighborhoods เป็นหนึ่งในความพยายามใหม่ล่าสุดของ Block ในการเชื่อมต่อ Square และ Cash App บริษัทระบุว่าโปรแกรมกําลังแสดงสัญญาณความสนใจของผู้ใช้และการรักษาผู้ขายอยู่แล้ว

• Block เพิ่งระบุว่าเพิ่มผู้ขายใหม่ 3 หมื่นรายในโปรแกรม
• อัตราการรักษาผู้ขายสําหรับผู้ขายที่ลงทะเบียนอัตโนมัติอยู่ที่ 90%
• ประมาณ 50% ของผู้ซื้อ Neighborhoods เป็นผู้ใช้ใหม่ของ Cash App หรือไม่ได้ใช้งานเมื่อเร็วๆ นี้
• จํานวนผู้ขายเพิ่มขึ้น 10 เท่าในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

Ahuja กล่าวว่าโปรแกรมอาจเปิดเผย Square ให้กับผู้ซื้อหลายล้านรายใน Cash App "Neighborhoods เรามีผู้ซื้อหลายร้อยล้านรายที่เดินเข้าไปในร้านค้า Square ของเรา ไม่ว่าจะออนไลน์หรือด้วยตนเองในแต่ละปี" เธอกล่าว "ในความเป็นจริง สิ่งที่เราเห็นจนถึงขณะนี้จากมุมมองของ Neighborhoods คือ 50% ของผู้ซื้อในโปรแกรม Neighborhoods ของเราไม่ได้เป็นผู้ใช้งานเมื่อเร็วๆ นี้หรือเป็นผู้ใหม่ใน Cash App"

เธอกล่าวว่า Block คาดว่า Neighborhoods จะเริ่มส่งผลต่อผู้ใช้งาน Cash App อย่างชัดเจนมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 โดยมีผลกระทบที่มีนัยสําคัญมากขึ้นต่อความต้องการของผู้ขายและการเติบโตของระบบนิเวศในภายหลัง รวมถึงปี 2027 และหลังจากนั้น

กลยุทธ์สินเชื่อและการธนาคาร

Block ระบุว่ากําลังระมัดระวังในการเปลี่ยนแปลงผลิตภัณฑ์สินเชื่อ บริษัทกําลังเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ Borrow จากโครงสร้างสี่สัปดาห์เป็นหกสัปดาห์ ซึ่งระบุว่าตรงกับเงื่อนไข buy-now-pay-later ทั่วไปมากกว่าและอนุญาตให้มีการกําหนดราคาที่สูงขึ้น

• Block รักษาวงเงินเดิมที่ $200 ถึง $300 ไว้ในช่วงการเปลี่ยนแปลง
• บริษัทระบุว่าโครงสร้างใหม่สามารถรองรับอัตราการสูญเสียที่สูงขึ้นในขณะที่ยังคงปรับปรุงกําไรแปรผัน
• บริษัทคาดว่าจะตรวจสอบผลิตภัณฑ์ใหม่ก่อนเพิ่มวงเงิน
• สินเชื่อ Cash App Card กําลังเติบโตอย่างรวดเร็วและเป็นส่วนหนึ่งของส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่กว้างขึ้น

Block ระบุว่ากําลังเพิ่มประสิทธิภาพสําหรับกําไรแปรผันเป็นดอลลาร์มากกว่าการถือว่าอัตราการสูญเสียเป็นผลลัพธ์หลัก ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตของสินเชื่อควรกลับสู่ภาวะปกติจากอัตราที่สูงมากในไตรมาส 1 และไตรมาส 2 เนื่องจากบริษัทเปรียบเทียบกับช่วงที่ Borrow กําลังขยายพื้นที่

ในด้านการธนาคาร Block ระบุว่าโอกาสยังคงมีขนาดใหญ่เนื่องจากมีเพียง 9.7 ล้านรายจากผู้ใช้งานรายเดือน 59 ล้านรายที่เป็นผู้ใช้ธนาคารหลัก บริษัทระบุว่า Cash App Green ควรช่วยเพิ่มส่วนแบ่งกระเป๋าเงินและเพิ่มความลึกของการมีส่วนร่วม

Hardware ห่วงโซ่อุปทาน และแนวโน้มผู้บริโภค

Block ยังพูดถึงธุรกิจ Hardware และการวางแผนห่วงโซ่อุปทาน บริษัทระบุว่าทีม Hardware ภายในองค์กรที่มีประสบการณ์ 17 ปีให้ความได้เปรียบในด้านการออกแบบ ความยืดหยุ่น และการผสานรวมซอฟต์แวร์

• Block ระบุว่ามีการมองเห็นอย่างลึกซึ้งต่อข้อจํากัดของซัพพลายเออร์
• บริษัทระบุว่าระบุการขาดแคลนชิปหน่วยความจําล่วงหน้ากว่าหนึ่งปี
• บริษัทใช้การวางแผนสินค้าคงคลังและซัพพลายเออร์ทางเลือกเพื่อลดความเสี่ยง
• ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวท

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน