Sysco ในงาน Barclays Consumer Conference: แผนการเติบโตเดินหน้าเร็วขึ้น

เมื่อวันพุธที่ 9 ก.ย. 2026 Sysco Corporation (SYY) ได้ใช้เวที Barclays 19th Annual Global Consumer Conference เพื่อนําเสนอแผนงานที่มุ่งเน้นการเพิ่มยอดขายหลัก การนําปัญญาประดิษฐ์มาใช้ในวงกว้างขึ้น และการเข้าซื้อกิจการครั้งสําคัญ ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทกําลังรับมือกับแรงกดดันด้านต้นทุนเชื้อเพลิงและการใช้จ่าย แต่ยังมองเห็นโอกาสในการขยายส่วนแบ่งตลาด เพิ่มอัตรากําไร และขยายกระแสเงินสดระยะยาว

ประเด็นสําคัญ

• Sysco ยืนยันแนวโน้มปีงบประมาณ 2027 สําหรับการเติบโตของรายรับ 6% ถึง 7% และการเติบโตของ EPS 9% ถึง 11% พร้อมปรับเป้าหมายระยะยาวขึ้น
• บริษัทตั้งเป้าขยายอัตรากําไรจากการดําเนินงาน 500 ล้านดอลลาร์จากโปรแกรม AI และเทคโนโลยีภายในปีงบประมาณ 2029
• Sysco ระบุว่าการเข้าซื้อ Restaurant Depot ตามแผนจะช่วยเพิ่มรายรับ กําไร และกระแสเงินสดอิสระ พร้อมขยายการเข้าถึงตลาด cash-and-carry
• ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มร้านอาหารในพื้นที่ดีขึ้น การรักษาพนักงานอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และผลิตภาพกําลังเพิ่มขึ้น
• บริษัทคาดว่าจะยังคงขึ้นเงินปันผลต่อเนื่อง แต่การซื้อหุ้นคืนจะหยุดชั่วคราวในช่วงลดภาระหนี้หลังปิดดีล

ภาพรวมของงานประชุม

Sysco นําเสนอตัวเองในฐานะผู้จัดจําหน่ายสินค้าแบบ broadline รายใหญ่ที่สุดในตลาดบริการอาหารที่มีมูลค่ารวมประมาณ 380 พันล้านดอลลาร์ Kevin Hourican ประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่าผู้แข่งขันสามรายแรกรวมกันครองส่วนแบ่งตลาดไม่ถึง 40% ซึ่งยังเปิดโอกาสให้เติบโตได้อีก

บริษัทระบุว่าดําเนินการศูนย์กระจายสินค้า 335 แห่งทั่วโลก และให้บริการลูกค้า 730,000 แห่ง โครงสร้างธุรกิจยังคงอยู่ที่ประมาณ 60% เป็นร้านอาหาร และ 40% เป็นลูกค้าที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ เช่น การดูแลสุขภาพ การศึกษา การท่องเที่ยว และการบริการ

ฝ่ายบริหารระบุว่ากลยุทธ์ตั้งอยู่บนเสาหลักสามประการ:

• ปรับปรุงธุรกิจหลัก โดยเฉพาะร้านอาหารในพื้นที่
• ใช้ AI และเทคโนโลยีเพื่อขับเคลื่อนประสิทธิภาพและขยายอัตรากําไร
• ปิดการเข้าซื้อ Jetro Restaurant Depot เพื่อขยายเข้าสู่ตลาด cash-and-carry

ผลประกอบการและแนวโน้ม

Sysco ยืนยันแนวโน้มปีงบประมาณ 2027 และระบุว่าปีนี้น่าจะเป็นปีที่แข็งแกร่งที่สุดทั้งในด้านการเติบโตของยอดขายและกําไรตลอดแผนห้าปีของบริษัท

• การเติบโตของรายรับ: 6% ถึง 7% หรือประมาณ 90 พันล้านดอลลาร์ในยอดขาย
• การเติบโตของ EPS: 9% ถึง 11% รวมผลของสัปดาห์ที่ 53
• การเติบโตของ EPS แบบปรับฐาน: ประมาณ 8%
• การเติบโตของ local case: 2.5% สําหรับทั้งปี
• EPS ไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027: อยู่ในเส้นทางที่ $1.18 ถึง $1.20 โดยมีจุดกึ่งกลางที่ $1.19

ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจในพื้นที่สิ้นสุดไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 ด้วยการเติบโตของ case เกินเป้า 2.5% นอกจากนี้ยังระบุว่าอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นห้าปีของบริษัทอยู่ที่ 4% สําหรับรายรับ และ 6% สําหรับกําไร

สําหรับช่วงระยะกลางครอบคลุมปีงบประมาณ 2028 และ 2029 Sysco ปรับเป้าหมายขึ้น:

• การเติบโตของยอดขาย: 4% ถึง 7% เพิ่มขึ้นจาก 4% ถึง 6%
• การเติบโตของ EPS: $9 ถึง $11 เพิ่มขึ้นจาก $6 ถึง $8

ฝ่ายบริหารระบุว่าช่วงกําไรที่สูงขึ้นสะท้อนถึงการปรับปรุงจุดกึ่งกลาง 300 basis point ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยโปรแกรม AI

อัปเดตการดําเนินงาน

Hourican กล่าวว่าธุรกิจในพื้นที่ของบริษัทผ่านพ้นช่วงผลการดําเนินงานที่อ่อนแอนาน 12 ถึง 18 เดือนมาแล้ว เขาระบุว่าปัญหาก่อนหน้านี้ส่วนหนึ่งเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงค่าตอบแทนที่เรียกว่า Right Comp ซึ่งทําให้พนักงานบางส่วนลาออก แต่ขณะนี้ผ่านพ้นไปแล้ว

เขาระบุว่าแนวโน้มการดําเนินงานหลายด้านกําลังดีขึ้น:

• การรักษาพนักงานอยู่ในระดับสูงสุดตลอดกาล
• ผลิตภาพของพนักงานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
• เครื่องมือการขายช่วยให้ทีมภาคสนามทํางานได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น
• โปรแกรมที่หันหน้าสู่ลูกค้า เช่น Sysco Your Way และ Perks กําลังได้รับความนิยม
• การสร้างแบรนด์ Sysco แสดงให้เห็นถึงแรงผลักดันในเชิงบวก

Hourican ยังชี้ให้เห็นถึงเครื่องมือขาย AI 360 ซึ่งให้คําแนะนําเฉพาะลูกค้าแก่ตัวแทนขายผ่านแอป เขากล่าวว่าช่วยให้ตัวแทนตัดสินใจได้ว่าจะขายอะไรให้ลูกค้าในแต่ละวัน

Sysco ระบุว่าธุรกิจหลักของบริษัทประกอบด้วย:

• การจัดจําหน่ายแบบ broadline ซึ่งยังคงเป็นผู้นําตลาด
• การจัดจําหน่ายแบบเฉพาะทาง ธุรกิจมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ที่รวมถึงผลผลิต โปรตีน อาหารอิตาเลียน อาหารเอเชีย และ Edward Don & Company

ฝ่ายบริหารระบุว่าลูกค้าที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์กําลังเติบโตในอัตราที่ดีและมีกําไรมากกว่าบัญชีร้านอาหารระดับชาติขนาดใหญ่ การดูแลสุขภาพยังคงเป็นพื้นที่ที่แข็งแกร่ง โดย Sysco อยู่ในอันดับสองและยังคงขยายส่วนแบ่งตลาด ในทางตรงกันข้าม ธุรกิจร้านอาหารระดับชาติอยู่ภายใต้แรงกดดันและยังคงเป็นส่วนที่มีกําไรน้อยที่สุด

อย่างไรก็ตาม ลูกค้าร้านอาหารอิสระถูกอธิบายว่ามีเสถียรภาพ โดยความต้องการของผู้บริโภคปลายทางยังคงแข็งแกร่งแม้จะมีสภาพแวดล้อมมหภาคที่ยากขึ้น

โปรแกรมการเปลี่ยนแปลงด้วย AI

Sysco อธิบายความพยายามด้าน AI และเทคโนโลยีว่าเป็นแหล่งสําคัญของการเติบโตของอัตรากําไรในอนาคต บริษัทระบุว่าโปรแกรมประกอบด้วย 30 โครงการ โดยสี่โครงการหลักคาดว่าจะสร้างมูลค่า 70% ของทั้งหมด

ฝ่ายบริหารระบุว่าแผนงานควรส่งมอบ:

• การปรับปรุงกําไรแบบฝังตัว 100 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027
• การขยายอัตรากําไรจากการดําเนินงาน 500 ล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2029

Hourican กล่าวว่า "เรากําลังสื่อสารว่าตัวเลขนั้นคือ 500 ล้านดอลลาร์สําหรับเป้าหมาย 3 ปีข้างหน้า ได้แก่ ปี 27, 28, 29 ส่วน 100 ล้านดอลลาร์อยู่ในแนวโน้มปี 27 ซึ่งรวมอยู่ในสิ่งที่เรามองว่าเป็นการขยายอัตรากําไรจากการดําเนินงาน 500 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 29"

ตัวขับเคลื่อนมูลค่าหลักสี่ประการ ได้แก่:

• การกําหนดเส้นทางห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งมีเป้าหมายลดระยะทางรายสัปดาห์ในสหรัฐอเมริกา 4.5 ล้านไมล์
• การปรับปรุงการค้าและอัตราการเติมสินค้า โดยมีเป้าหมายอัตราการเติมสินค้าที่ดีขึ้น 50 ถึง 100 basis point และลดสินค้าคงคลัง
• การจัดหาทางอ้อมผ่านเทคโนโลยีการประมูลย้อนกลับในการใช้จ่ายทางอ้อมรายปีมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์
• ประสบการณ์ลูกค้าและระบบอัตโนมัติสํานักงานส่วนหลัง

ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการหลายโครงการเริ่มดําเนินการแล้วและส่งผลต่องบกําไรขาดทุน ในขณะที่โครงการอื่นๆ จะทยอยดําเนินการตลอดทั้งปีในรูปแบบขั้นบันได สํานักงานการเปลี่ยนแปลง AI โดยเฉพาะรายงานต่อประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายสารสนเทศ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน และ CIO ทบทวนความคืบหน้าทุกสัปดาห์

คณะกรรมการยังเปลี่ยนคณะกรรมการเทคโนโลยีเป็นคณะกรรมการการเปลี่ยนแปลง AI และเทคโนโลยี ซึ่งประชุมกับฝ่ายบริหารทุกเดือน Sysco ระบุว่าเป้าหมายคือรักษาความเร็วในการดําเนินการ

การเข้าซื้อ Restaurant Depot

ส่วนสําคัญของการนําเสนอมุ่งเน้นไปที่แผนการเข้าซื้อ Jetro Restaurant Depot ของ Sysco ซึ่งเป็นผู้ดําเนินการ cash-and-carry ที่ให้บริการเจ้าของร้านอาหารขนาดเล็กผ่านโมเดลบริการตนเอง

ฝ่ายบริหารระบุว่าดีลคาดว่าจะปิดในไตรมาสมกราคมถึงมีนาคมของปีหน้า โดยจะได้รับการสนับสนุนทางการเงินด้วยทุนสามัญและหนี้ 1 พันล้านดอลลาร์

Sysco ระบุว่าการเข้าซื้อกิจการควรเพิ่มกําไรต่อหุ้นทันทีและส่งมอบการเพิ่มกําไรในปีแรกในระดับสูงสุดในบรรดาดีลขนาดใหญ่ นอกจากนี้ยังระบุว่าธุรกรรมควรเพิ่ม:

• รายรับเพิ่มเติม 20%
• EBITDA เพิ่มเติม 45%
• กระแสเงินสดอิสระเพิ่มเติม 55%

Brandon Sewell ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินรักษาการ กล่าวว่า "ภายใน 4 ปี กระแสเงินสดอิสระของ Sysco จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าผ่านการเข้าซื้อ Restaurant Depot"

เขายังเสริมว่าบริษัทได้ส่งมอบมูลค่าในช่วง 13 ปีที่ผ่านมารวมถึงปี 2027 ประมาณครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาดรวม

ฝ่ายบริหารระบุว่า Restaurant Depot บันทึกการเติบโตของกําไร 30 ปีติดต่อกันและดําเนินงานด้วยอัตรากําไรที่ยั่งยืน Sewell กล่าวว่า "อัตรากําไรมีความยั่งยืน สามารถรักษาได้ มีมาแล้ว 2 ทศวรรษ และจะยังคงอยู่อีก 2 ทศวรรษ"

ลักษณะการดําเนินงานหลักของธุรกิจประกอบด้วย:

• ราคาที่ต่ํากว่าทางเลือกการจัดส่งโดยเฉลี่ยประมาณ 15% ถึง 20%
• อัตรากําไร EBITDA ประมาณ 13%
• อัตรากําไรจากการดําเนินงานประมาณ 12%
• โมเดลที่กระชับด้วยต้นทุนการครอบครอง การก่อสร้าง และเงินเดือนที่ต่ํากว่า
• มุ่งเน้นอาหาร 100% โดยไม่มีร้านขายยา บริการด้านสายตา หรือบริการเสริมอื่นๆ

Sysco ระบุว่าดีลนี้จะทําให้ธุรกิจในพื้นที่ใหญ่ขึ้น 1.5 เท่าและขยายตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ บริษัทมองเห็นโอกาสสาขาใหม่สุทธิมากกว่า 125 แห่งในสหรัฐอเมริกา พร้อมศักยภาพเพิ่มเติมในแคนาดา

ฝ่ายบริหารระบุว่าเครือข่ายสาขาสามารถเติบโตได้ 5 ถึง 6 สาขาใหม่สุทธิต่อปี โดยได้รับความช่วยเหลือจากห่วงโซ่อุปทานขาเข้าของ Sysco นอกจากนี้ยังระบุว่าโมเดลอาจรองรับการจัดส่งในวันเดียวกัน การเลือกสินค้าที่กว้างขึ้น และเครื่องมือความภักดีดิจิทัลในอนาคต

การลดภาระหนี้และการจัดสรรทุน

Sysco ระบุว่าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิควรอยู่ที่ประมาณ 4.5 เท่าเมื่อปิดดีล และควรลดลงเหลือ 3.5 เท่าภายใน 24 เดือน ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนอาจเร่งกระบวนการนี้

บริษัทระบุว่าโครงการด้านการค้าอาจปรับปรุงอัตราการเติมสินค้า 50 ถึง 100 basis point พร้อมลดสินค้าคงคลัง โดยคาดว่าจะมีการปรับปรุงเงินทุนหมุนเวียนสองวัน มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์

การซื้อหุ้นคืนจะหยุดชั่วคราวในขณะที่บริษัทมุ่งเน้นการลดหนี้ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารระบุว่าอาจกลับมาซื้อหุ้นคืนได้เร็วขึ้นหากการลดภาระหนี้เร็วกว่าที่คาดไว้

Sysco ระบุว่าจะยังคงขึ้นเงินปันผลต่อเนื่อง บริษัทระบุว่าได้เพิ่มการจ่ายเงินปันผลติดต่อกัน 56 ปีและยังคงเป็น dividend aristocrat

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ระหว่างการถามตอบ ฝ่ายบริหารระบุว่ายังคงมั่นใจในแนวโน้มปีงบประมาณ 2027 แม้จะมีต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นและแรงกดดันต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค บริษัทระบุว่าสมมติฐานสําหรับโปรแกรม AI รวมถึงมุมมองที่อนุรักษ์นิยมเกี่ยวกับความเร็วที่การประหยัดจะไหลผ่าน

Hourican กล่าวว่าบริษัทต้องการสร้างรูปแบบผลลัพธ์ที่ดีกว่าคาดและปรับเป้าขึ้นเรื่อยๆ แม้ว่าตลาดปลายทางจะยังไม่สม่ําเสมอ

เกี่ยวกับอัตรากําไรของ Restaurant Depot ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจนี้ให้ผลตอบแทนที่ดีเพราะใช้อสังหาริมทรัพย์เชิงอุตสาหกรรม มีต้นทุนการก่อสร้างที่ต่ํากว่า ชั่วโมงการดําเนินงานที่สั้นกว่า และโมเดลพนักงานที่กระชับกว่า นอกจากนี้ยังระบุว่าการไม่มีค่าธรรมเนียมสมาชิกถูกชดเชยด้วยโครงสร้างต้นทุนที่ต่ํากว่าและส่วนผสมที่มุ่งเน้นอาหาร

เกี่ยวกับการดําเนินการ AI ฝ่ายบริหารระบุว่า 30 โครงการถูกจัดระเบียบภายใต้ตัวขับเคลื่อนมูลค่าหลักสี่ประการ และบริษัทกําลังเห็นประโยชน์บางส่วนแล้ว โดยระบุว่างานที่เหลือจะยังคงทยอยดําเนินการตลอดทั้งปี

เกี่ยวกับแผนงบดุล Sysco ระบุว่ามุ่งมั่นที่จะลดอัตราส่วนหนี้สินจาก 4.5 เท่าเหลือ 3.5 เท่าภายใน 24 เดือน โดยมีความเป็นไปได้ที่จะเร็วขึ้นหากเงินทุนหมุนเวียนดีขึ้นมากกว่าที่คาด

บริบทของตลาด

Sysco ระบุว่าต

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน