ADM ในงานประชุม Barclays: การเติบโต ต้นทุน และสีธรรมชาติ

เมื่อวันพุธที่ 9 ก.ย. 2026 Archer Daniels Midland (ADM) ได้ใช้เวทีการประชุม Barclays 19th Annual Global Consumer Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังได้รับประโยชน์จากการดําเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้น การสร้างกระแสเงินสดที่ดีขึ้น และสภาพแวดล้อมที่เอื้ออํานวยในธุรกิจเชื้อเพลิงชีวภาพและโภชนาการ บริษัทได้จับคู่การคาดการณ์ที่เป็นบวกและอัตรากําไรที่เพิ่มขึ้นกับการเตือนว่าการค้าโลก ภูมิรัฐศาสตร์ และตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงมีความผันผวน

ประเด็นสําคัญ

• ADM ปรับขึ้นคาดการณ์ EPS ปรับปรุงทั้งปีเป็นครั้งที่สองในปี 2024 เป็น $5.15 ถึง $5.60
• EPS ปรับปรุงไตรมาส 2 อยู่ที่ $1.84 และ EPS ปรับปรุงครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อน
• ธุรกิจ Nutrition, Agricultural Services & Oilseeds และ Carbohydrate Solutions ต่างมีผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง โดยเชื้อเพลิงชีวภาพและเอทานอลให้การสนับสนุนเป็นพิเศษ
• ฝ่ายบริหารมองเห็นโอกาสขนาดใหญ่ในธุรกิจสีธรรมชาติ รวมถึงโอกาสกําไรจากการดําเนินงานที่ประมาณ 80 ถึง 100 ล้านดอลลาร์ในสหรัฐฯ
• บริษัทมุ่งเน้นการเติบโตแบบออร์แกนิก การปลดคอขวด และการลดต้นทุน ขณะที่ควบคุมอัตราหนี้สินและผลตอบแทนผู้ถือหุ้นให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม

ผลการดําเนินงานทางการเงิน

Monish Patolawala ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่า ADM ทํากําไรต่อหุ้นปรับปรุงได้ $1.84 ในไตรมาส 2 ปี 2024 โดย EPS ปรับปรุงครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับปีก่อน

• EPS ปรับปรุงไตรมาส 2: $1.84
• EPS ปรับปรุงครึ่งปีแรก: เพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• คาดการณ์ EPS ปรับปรุงทั้งปี 2024: $5.15 ถึง $5.60
• นี่เป็นครั้งที่สองในปี 2024 ที่ ADM ปรับขึ้นแนวโน้ม

Patolawala กล่าวว่าผลลัพธ์ดังกล่าวสะท้อนถึงการดําเนินงานที่มั่นคงในธุรกิจหลักทั้งสามส่วน ได้แก่ Nutrition, Agricultural Services & Oilseeds และ Carbohydrate Solutions

• Nutrition มีกําไรจากการดําเนินงานเติบโตประมาณ 50% ในไตรมาสนี้
• AS&O เติบโตมากกว่า 100% ในไตรมาส 2
• Carbohydrate Solutions ได้รับประโยชน์จากความแข็งแกร่งของเอทานอลและการสนับสนุนด้านนโยบาย รวมถึงเครดิตภาษี 45Z

บริษัทยังระบุด้วยว่างบดุลยังคงอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้

• อัตราหนี้สินอยู่ที่ประมาณ 1.6 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 2
• ADM คาดว่าอัตราหนี้สินจะอยู่ที่ประมาณ 2.0 เท่า ณ สิ้นปี
• อันดับความน่าเชื่อถือได้กลับสู่แนวโน้มมีเสถียรภาพจากทั้งสามสถาบัน
• คาดการณ์รายจ่ายลงทุนรายปียังคงอยู่ที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์

ADM ยังเน้นย้ําถึงการสร้างกระแสเงินสดจากการปรับปรุงเงินทุนหมุนเวียน โดยระบุว่าการมุ่งเน้นการจัดการสินค้าคงคลังและลูกหนี้การค้าเป็นเวลาสองปีได้เพิ่มความยืดหยุ่นในการลงทุนและการคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น

• บริษัทเพิ่มเงินปันผลเป็นไตรมาสที่ 379 ติดต่อกัน
• บริษัทยังเริ่มการซื้อหุ้นคืนในระดับปานกลางในไตรมาส 3

อัปเดตการดําเนินงาน

ฝ่ายบริหารกล่าวว่า ADM กําลังได้รับประโยชน์จากความพยายามในวงกว้างเพื่อลดความซับซ้อนของบริษัทและปรับปรุงการดําเนินงาน Patolawala อธิบาย ADM ว่าเป็นธุรกิจที่ "สร้างขึ้นมาเพื่อรับมือกับความซับซ้อน" โดยชี้ให้เห็นถึงการดําเนินงานทั่วโลก เครือข่ายการขนส่ง และความสัมพันธ์กับลูกค้า

"ADM ถูกสร้างขึ้นมาเพื่อรับมือกับความซับซ้อน ขนาดที่เรามีในทุกประเทศที่เราดําเนินงาน โครงสร้างพื้นฐานด้านการขนส่งที่เรามี ความสัมพันธ์กับลูกค้าที่เรามี ทั้งหมดนี้ทําให้เราสามารถดําเนินธุรกิจในระบบเศรษฐกิจนี้และสร้างมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นในระยะยาวได้" เขากล่าว

Nutrition

Ian Pinner ผู้นําธุรกิจ Nutrition ของ ADM กล่าวว่า Flavors ยังคงเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลัก

• Flavors กําลัง "ทบต้น" และแสดงให้เห็น "การเติบโตต่อเนื่องจากการเติบโต"
• การเติบโตขับเคลื่อนโดยการมุ่งเน้นลูกค้า ความเป็นระเบียบทางการค้า และการดําเนินงานที่มีประสิทธิภาพ
• การซื้อกิจการล่าสุด รวมถึงแพลตฟอร์ม WILD ที่ดําเนินงานมายาวนานและดีลที่เกิดขึ้นล่าสุด กําลังมีส่วนสนับสนุน
• ADM ยังได้รับประโยชน์จากการลงทุนหลายปีในศูนย์นวัตกรรมลูกค้าและการขายแบบโซลูชัน

บริษัทกล่าวว่าธุรกิจสอดคล้องกับเทรนด์ผู้บริโภคหลายประการ

• Health และสุขภาวะ
• ผลิตภัณฑ์ฉลากสะอาด
• สีธรรมชาติ
• อาหารและเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ
• ความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ GLP-1 สําหรับการปิดบังรสชาติและการทํางานของโปรตีน

Pinner กล่าวว่าเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพกําลังเห็นการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่จากลูกค้าอย่างแข็งแกร่ง ขณะที่ตลาดเกิดใหม่ โดยเฉพาะอินเดีย กําลังเพิ่มแรงขับเคลื่อนผ่านเครื่องดื่มพรีไบโอติกและผลิตภัณฑ์อื่นๆ

สีธรรมชาติ

หนึ่งในโอกาสระยะยาวที่ชัดเจนที่สุดที่หารือกันในการประชุมคือการเปลี่ยนแปลงจากสีสังเคราะห์ไปสู่สีธรรมชาติในตลาดสหรัฐฯ

• ADM ประมาณการตลาดสหรัฐฯ ที่สามารถเข้าถึงได้ที่ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในรายได้
• บริษัทมองเห็นโอกาสกําไรจากการดําเนินงาน 80 ถึง 100 ล้านดอลลาร์
• ADM ใช้ประสบการณ์ประมาณ 10 ปีจากการเปลี่ยนผ่านสู่สีธรรมชาติของยุโรป
• กําลังการผลิตกําลังขยายที่โรงงาน Erlanger รัฐ Kentucky โดยใช้โครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าแนวทางนี้เร็วกว่าและถูกกว่าการสร้างโรงงานใหม่ตั้งแต่ต้น

Pinner กล่าวว่าบริษัทยังทํางานเกี่ยวกับการเป็นพันธมิตรด้านวัตถุดิบต้นน้ําและเทคโนโลยีการหมักแบบแม่นยําเพื่อสนับสนุนการจัดหาวัตถุดิบและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ในอนาคต

โปรตีน โภชนาการสัตว์ และสัตว์เลี้ยง

ADM กล่าวว่าธุรกิจโปรตีนได้รับการปรับปรุงหลังจากปัญหาด้านอุปทานก่อนหน้านี้

• ความน่าเชื่อถือของโรงงานบดที่ Decatur East กําลังดีขึ้น
• การจัดหาเกล็ดขาวโดยตรงกําลังลดต้นทุนการขนส่งและการจัดหา
• บริษัทกําลังสร้างฐานลูกค้าขึ้นใหม่หลังจากการหยุดชะงักก่อนหน้านี้
• โรงงานขนาดเล็กที่มีประสิทธิภาพต่ํากําลังถูกปิดตัวลง
• การผลิตกําลังถูกย้ายระหว่างโรงงาน Decatur และโรงงานในยุโรปเพื่อประสิทธิภาพที่ดีขึ้น

ในส่วนของโภชนาการสัตว์ ADM กําลังออกจากธุรกิจที่ให้ผลตอบแทนต่ําและมุ่งเน้นส่วนผสมที่มีอัตรากําไรสูงกว่า สารเสริมอาหารสัตว์ และผลิตภัณฑ์สัตว์เลี้ยง ธุรกิจสัตว์เลี้ยงกําลังฟื้นตัวและกิจการร่วมค้าอาหารสําเร็จรูปในอเมริกาเหนือกําลังดําเนินไปด้วยดี

Agricultural Services & Oilseeds

ADM กล่าวว่า AS&O ได้รับประโยชน์จากปริมาณที่แข็งแกร่งขึ้นและการดําเนินงานที่ดีขึ้น

• ปริมาณ Ag Services สูงขึ้น
• ท่าเรือในบราซิลที่ได้รับผลกระทบก่อนหน้านี้กลับมาดําเนินการแล้ว
• การบริหารความเสี่ยงในช่วงที่ตลาดผันผวนยังคงมีประสิทธิภาพ
• การดําเนินงานด้านต้นทุนการผลิตมีความแข็งแกร่ง

บริษัทยังกล่าวว่าสภาพแวดล้อมเชื้อเพลิงชีวภาพยังคงเอื้ออํานวย โดยความต้องการเอทานอลและอัตรากําไรยังคงแข็งแกร่ง

โปรแกรมลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ

ADM ให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับโปรแกรมลดต้นทุนที่ประกาศในเดือน ก.พ. 2025 บริษัทตั้งเป้าประหยัด 500 ถึง 750 ล้านดอลลาร์ในช่วงสามถึงห้าปี

• ความคืบหน้าในช่วงแรกมาจากการลดค่าใช้จ่าย SG&A
• การประหยัดจากการจัดซื้อมีส่วนสนับสนุน
• การปรับปรุงประสิทธิภาพโรงงานกําลังดําเนินการอยู่
• ต้นทุนเจ้าหนี้การค้าลดลง 25% นับตั้งแต่ต้นปี
• การรวมผู้ให้บริการ IT ยังคงดําเนินต่อไป
• ศูนย์ความสามารถระดับโลกในอินเดียกําลังช่วยด้านบุคลากรดิจิทัล

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าระยะต่อไปจะมุ่งเน้นที่ผลิตภาพการผลิตและต้นทุนธุรกรรม

• การปรับปรุงเวลาการทํางาน
• การลดการสูญเสียผลผลิต
• การใช้วิธี Lean ในงานการเงินและงานสํานักงานส่วนหลัง
• การทําให้บริษัทเรียบง่าย ง่ายขึ้น และคล่องตัวมากขึ้น

แนวโน้มในอนาคต

ADM กล่าวว่าคาดว่าครึ่งปีหลังจะแข็งแกร่งกว่าครึ่งปีแรก ได้รับความช่วยเหลือจากตลาดเชื้อเพลิงชีวภาพที่เอื้ออํานวยและการมองเห็นที่ดีขึ้นในบางส่วนของธุรกิจบด

• ความต้องการเชื้อเพลิงชีวภาพคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่ง
• อัตรากําไรเอทานอลคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง
• การสนับสนุนด้านนโยบายในหลายประเทศควรยังคงช่วยภาคส่วนนี้ต่อไป
• ไตรมาส 3 อาจแข็งแกร่งกว่าไตรมาส 4 เนื่องจากการมองเห็นที่ดีขึ้นในธุรกิจบดและการกลับรายการ mark-to-market

ฝ่ายบริหารยังกล่าวว่าสภาพแวดล้อมการดําเนินงานในวงกว้างมีแนวโน้มที่จะยังคงซับซ้อนต่อไป

• การหยุดชะงักที่เกี่ยวข้องกับยูเครนยังคงเป็นปัจจัย
• ข้อจํากัดการส่งออกทะเล Black Sea ยังคงส่งผลกระทบต่อกระแสการค้า
• วิกฤตตะวันออกกลางเพิ่มความไม่แน่นอนอีกชั้นหนึ่ง

แม้กระนั้น ADM กล่าวว่าเชื่อว่าขนาดและเครือข่ายโลจิสติกส์ของบริษัทให้ความได้เปรียบในตลาดที่ผันผวน บริษัทกล่าวว่าอยู่ในตําแหน่งที่ดีกว่าเมื่อหลายปีก่อนเนื่องจากความพยายามในการลดความซับซ้อน การปรับปรุงการผลิต และการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้น

แพลตฟอร์มการเติบโต

ADM กล่าวว่ากําลังลงทุนในหลายพื้นที่ที่อาจสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว

• การลดการปล่อยคาร์บอน
• Biosolutions
• สุขภาพเชิงฟังก์ชัน
• โภชนาการขั้นสูง
• การหมักแบบแม่นยํา

แพลตฟอร์มเหล่านี้กําลังถูกสร้างขึ้นรอบๆ ความสัมพันธ์กับลูกค้าและโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่ แทนที่จะเป็นโรงงานใหม่ขนาดใหญ่ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการปลดคอขวดเป็นวิธีที่ต้องการในการเพิ่มกําลังการผลิต

• มีการระบุโรงงาน 10 แห่งสําหรับโอกาสการปลดคอขวด
• โรงงาน 4 แห่งอยู่ในระยะแรก
• การลงทุนประมาณ 100 ล้านดอลลาร์สามารถสร้างกําลังการผลิตได้มากกว่า 700,000 เมตริกตัน
• ผลตอบแทนจากเงินลงทุนคาดว่าจะดีกว่าโครงการสร้างโรงงานใหม่ตั้งแต่ต้น

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ผู้บริหารได้ขยายความในประเด็นหลักจากการนําเสนอที่เตรียมไว้

การเติบโตของ Flavors

• การเติบโตขับเคลื่อนโดยความต้องการของลูกค้า งานปรับสูตร และการปรับปรุงผลิตภัณฑ์
• ADM กําลังช่วยลูกค้าจัดการกับเงินเฟ้อในขณะที่ปรับปรุงรสชาติ อายุการเก็บรักษา และการทํางาน
• เทรนด์ GLP-1 กําลังสร้างความต้องการสําหรับการปิดบังรสชาติและโซลูชันโปรตีน
• ตลาดเกิดใหม่กําลังเพิ่มแรงขับเคลื่อน โดยเฉพาะผ่านผลิตภัณฑ์ที่เน้น Health

เทรนด์ลูกค้า

• Health และสุขภาวะยังคงเป็นเทรนด์ที่แข็งแกร่งที่สุด
• ฉลากสะอาดและโซลูชันธรรมชาติยังคงได้รับส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น
• ลูกค้าต้องการโซลูชันส่วนผสมครบวงจรมากขึ้นแทนที่จะเป็นผลิตภัณฑ์เดี่ยว
• Biotics และ postbiotics กําลังเกิดขึ้นเป็นพื้นที่ที่น่าสนใจ
• ผู้บริโภคยังแสดงความสนใจมากขึ้นในผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับอารมณ์ การนอนหลับ ความเครียด และการเผาผลาญ

ฤดูกาลครึ่งปีหลัง

• ไตรมาส 3 อาจแข็งแกร่งกว่าไตรมาส 4 เนื่องจากการมองเห็นที่ดีขึ้นในธุรกิจบด
• ไตรมาส 4 มักแข็งแกร่งกว่าสําหรับ Ag Services เนื่องจากปริมาณการส่งออก
• Nutrition มักอ่อนแอกว่าในไตรมาส 4 เนื่องจากฤดูกาลของ Flavors
• รายการ mark-to-market สามารถส่งผลกระทบต่อผลลัพธ์รายไตรมาส

กําไรปกติ

• ฝ่ายบริห

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน