Lam Research ในงาน Citi TMT Conference 2026: AI หนุนแนวโน้มธุรกิจ

เมื่อวันพุธที่ 9 ก.ย. 2026 Lam Research (LRCX) ได้ใช้เวที Citi’s 2026 Global TMT Conference แสดงความมั่นใจต่อวัฏจักรอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ โดยระบุว่าการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์กําลังหนุนความต้องการและอัตรากําไรขั้นต้น แม้ว่าการขาดแคลนพื้นที่ห้องสะอาด (clean room) จะจํากัดความเร็วในการลงทุนของอุตสาหกรรม บริษัทยังชี้ให้เห็นความเสี่ยงบางประการ รวมถึงการพึ่งพาตลาดจีนที่ไม่สม่ําเสมอ และความจําเป็นที่ซัพพลายเออร์จะต้องตามทันแผนการขยายตัวของลูกค้าที่เร็วกว่าที่คาดไว้

ประเด็นสําคัญ

• Lam Research ระบุว่าตลาดอุปกรณ์การผลิตเวเฟอร์ (WFE) ทั่วโลกในปีปฏิทิน 2026 คาดว่าจะอยู่ในระดับต่ําของช่วง 150,000 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากประมาณการก่อนหน้าที่ 135,000 ล้านดอลลาร์ และ 140,000 ล้านดอลลาร์ตามลําดับ
• บริษัทรายงานอัตรากําไรขั้นต้น 52% ในไตรมาสล่าสุด ซึ่งสูงสุดในรอบ 20 ปี และมองเห็นแนวทางที่จะไปถึงระดับกลาง 50% ในอนาคต
• ส่วนแบ่งตลาดที่สามารถให้บริการได้ (SAM) ของ Lam เพิ่มขึ้นจากระดับต่ําของช่วง 30% มาอยู่ที่มากกว่า 36% ของ WFE ทั้งหมด เร็วกว่าที่ฝ่ายบริหารคาดไว้
• ฝ่ายบริหารระบุว่า AI กําลังเพิ่มมูลค่าของทุกการพัฒนาประสิทธิภาพของชิป ขณะที่ความจุห้องสะอาดยังคงเป็นคอขวดหลักของการใช้จ่ายในอุตสาหกรรม
• ธุรกิจบริการ CSPG ของบริษัทมีรายได้เกือบ 2.5 พันล้านดอลลาร์ ทําสถิติสูงสุดเป็นไตรมาสที่สามติดต่อกัน

ผลประกอบการทางการเงิน

Doug Bettinger ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่า มุมมองของ Lam ต่อตลาด WFE ปรับขึ้นหลายครั้งในปีนี้ เนื่องจากความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI แข็งแกร่งขึ้น

• บริษัทมองว่าตลาด WFE ทั่วโลกในปีปฏิทิน 2026 จะอยู่ในระดับต่ําของช่วง 150,000 ล้านดอลลาร์
• เทียบกับประมาณการก่อนหน้าที่ 135,000 ล้านดอลลาร์ และต่อมาปรับเป็น 140,000 ล้านดอลลาร์
• Bettinger กล่าวว่าข้อจํากัดหลักไม่ใช่ความต้องการ แต่เป็นความพร้อมของห้องสะอาดทั่วทั้งอุตสาหกรรม
• เขากล่าวว่าภาคอุตสาหกรรมกําลัง "ขาดแคลนอุปทานขั้นพื้นฐานต่อความต้องการ"

Lam ยังเน้นย้ําถึงความก้าวหน้าด้านอัตรากําไร

• บริษัทมีอัตรากําไรขั้นต้น 52% ในไตรมาสล่าสุด
• Bettinger กล่าวว่านี่คืออัตรากําไรขั้นต้นสูงสุดในรอบ 20 ปีของ Lam Research
• เขากล่าวว่าช่วงปัจจุบันก็ถูกคาดการณ์ไว้ที่อัตรากําไรขั้นต้น 52% เช่นกัน
• ฝ่ายบริหารระบุว่ามีแนวทางที่จะไปถึงระดับกลาง 50% ได้ในอนาคต

มีหลายปัจจัยที่สนับสนุนการขยายตัวของอัตรากําไร

• การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่
• กลยุทธ์การผลิตที่ใกล้ชิดกับลูกค้า
• การดําเนินการด้านราคาอย่างมีการคัดเลือก
• การปรับปรุงห่วงโซ่อุปทาน

Lam ระบุว่าส่วนแบ่งตลาดที่สามารถให้บริการได้ก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน

• ส่วนแบ่ง SAM ขยายตัวจากระดับต่ําของช่วง 30% ขึ้นมาอยู่เหนือ 36% ของ WFE ทั้งหมด
• ซึ่งเร็วกว่าที่บริษัทคาดไว้ก่อนหน้าว่าจะถึงระดับสูงของช่วง 30% ในภายหลัง
• การเติบโตได้รับแรงหนุนจากการขยายตัวในส่วน foundry และ logic การย้ายไปใช้โหนดที่เร็วขึ้น และการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง

บริษัทยังปรับปรุงหนึ่งในโมเดลการใช้จ่ายด้าน AI ของตน

• ปัจจุบัน Lam ประมาณการว่าทุก 100,000 ล้านดอลลาร์ของการใช้จ่ายด้านทุนของศูนย์ข้อมูล AI จะมีการใช้จ่าย WFE ราว 9,000 ล้านถึง 10,000 ล้านดอลลาร์
• โมเดลก่อนหน้าใช้ตัวเลข 8,000 ล้านดอลลาร์
• การประมาณการที่สูงขึ้นสะท้อนถึงปริมาณซิลิคอนที่มากขึ้น ความเข้มข้นของหน่วยความจําที่สูงขึ้น และอุปกรณ์ที่ซับซ้อนมากขึ้นในระบบ AI รุ่นใหม่

อัปเดตการดําเนินงาน

Lam อธิบายถึงชุดของการดําเนินการด้านปฏิบัติการที่หลากหลายเพื่อตอบสนองความต้องการและปรับปรุงการบริการ

การผลิตและห่วงโซ่อุปทาน

• โรงงานแห่งที่สองในมาเลเซียกําลังเริ่มดําเนินการ
• ฝ่ายบริหารระบุว่าสร้างขึ้นเป็นแบบจําลองเหมือนกันกับสถานที่ที่มีอยู่
• บริษัทยังเพิ่มความหนาแน่นของพื้นที่ห้องสะอาดที่มีอยู่เพื่อเพิ่มผลผลิตจากพื้นที่เดิม
• การประสานงานกับซัพพลายเออร์ถูกเพิ่มขึ้นเพื่อเตรียมรับมือกับความต้องการที่คาดว่าจะพุ่งสูง
• Lam ระบุว่าระยะเวลาการส่งมอบอุปกรณ์ของบริษัทมักสั้นกว่าระยะเวลาการก่อสร้างโรงงานของลูกค้า

พอร์ตผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยี

• เครื่องมือ etch รุ่น Akara ทํางานได้ดีมากใน foundry logic โดยเฉพาะสําหรับการ etching แบบ high aspect ratio
• การนําทรานซิสเตอร์แบบ gate-all-around มาใช้กําลังเพิ่มความเข้มข้นของกระบวนการ etch และการสะสมชั้นฟิล์ม
• Lam ระบุว่า gate-all-around สามารถเพิ่ม SAM ได้ประมาณ 1,000 ล้านดอลลาร์ต่อการผลิตเวเฟอร์ 100,000 แผ่น
• การส่งพลังงานด้านหลัง (backside power delivery) อาจเพิ่ม SAM ได้อีก 1,000 ล้านดอลลาร์ต่อการผลิต 100,000 แผ่นเมื่อนํามาใช้
• การบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงเติบโตมากกว่า 70% ในปีนี้ โดยมี foundry และ logic เป็นผู้มีส่วนร่วมหลัก
• บริษัทคาดว่าจะมีการเปลี่ยนไปใช้การบรรจุภัณฑ์ระดับแผง (panel-level packaging) และระบุว่าสามารถใช้ความสามารถด้าน TSV, การ etching ซิลิคอน และการชุบทองแดงด้วยไฟฟ้าที่มีอยู่ได้

Dry resist และงานพัฒนาอื่นๆ

• โปรแกรม Aether Dry Resist ได้รับความสนใจจากลูกค้าแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้
• Bettinger กล่าวว่าคาดว่าโอกาสสร้างรายได้สะสม 5 ปีมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์จะถูกทําลายสถิติ
• เขาไม่ได้ให้เป้าหมายใหม่
• Lam ระบุว่าการประกาศเกี่ยวกับ high-NA lithography ที่กําลังจะมาถึงควรช่วยส่งเสริมการนํา dry resist มาใช้

บริการและการสนับสนุน

• ธุรกิจ CSPG มีรายได้เกือบ 2.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสล่าสุด
• นั่นคือไตรมาสที่สามติดต่อกันที่ทําสถิติสูงสุด
• อะไหล่ยังคงเป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุดของ CSPG
• อัตราการใช้งานในอุตสาหกรรมที่สูงสนับสนุนความต้องการอะไหล่และการอัปเกรด โดยเฉพาะใน NAND
• Lam ยังขยายการให้บริการผ่าน cobot และเครื่องมือ Equipment Intelligence
• บริษัทระบุว่าเครื่องมือเหล่านี้สามารถสนับสนุนการรับประกันบริการตามผลลัพธ์และการบํารุงรักษาเชิงพยากรณ์

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าวัฏจักรปัจจุบันยังมีพื้นที่ให้เติบโต โดยปี 2027 และอาจรวมถึงปี 2028 กําลังจะเป็นปีที่แข็งแกร่ง

• Lam คาดว่าโรงงานระดับ tier-1 ใหม่ 8 ถึง 10 แห่งจะเริ่มดําเนินการภายในสิ้นปี 2027
• บริษัทระบุว่าปี 2027 มีแนวโน้มจะตึงตัวกว่าปี 2026 ซึ่งสอดคล้องกับความเห็นของลูกค้าและคู่แข่ง
• ฝ่ายบริหารระบุว่าปี 2028 ก็ดูเป็นบวก แม้จะระมัดระวังในการให้คําแนะนําที่ชัดเจนสําหรับช่วงเวลาที่ยาวนานขนาดนั้น
• ความจุห้องสะอาดควรยังคงเป็นข้อจํากัดตลอดปี 2026 และจะค่อยๆ ดีขึ้นในปี 2027

AI ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการหลัก

• Lam ระบุว่าความต้องการ AI กําลังขยายจากการฝึกโมเดลไปสู่การอนุมาน (inferencing)
• บริษัทยังคาดว่าจะมีความต้องการระยะยาวจากแอปพลิเคชัน Physical AI และ Agentic AI
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการประมวลผลต่อกิกะวัตต์กําลังกลายเป็นตัวชี้วัดสําคัญของประสิทธิภาพโมเดล
• บริษัทโต้แย้งว่าความต้องการด้านฮาร์ดแวร์ยังคงเป็นประโยชน์ต่อผู้ผลิตอุปกรณ์ตลอดช่วงการเปลี่ยนผ่านหลายปี

บริษัทยังมองเห็นพื้นที่สําหรับการปรับปรุงอัตรากําไรเพิ่มเติม

• Lam ระบุว่าเป้าหมายอัตรากําไรขั้นต้นระดับกลาง 50% ได้รับการสนับสนุนจากการผลิตที่ใกล้ชิดกับลูกค้า ผลิตภัณฑ์ใหม่ การกําหนดราคา และการปรับปรุงห่วงโซ่อุปทาน
• การเพิ่มกําลังการผลิตในมาเลเซียเป็นหนึ่งในตัวขับเคลื่อนการดําเนินงานหลัก
• ส่วนเพิ่มด้านประสิทธิภาพผลิตภัณฑ์ เช่น ที่เกี่ยวข้องกับ Akara อาจช่วยได้เช่นกัน

ใน NAND Lam มองเห็นวัฏจักรการอัปเกรดขนาดใหญ่ข้างหน้า

• บริษัทประมาณการโอกาสการอัปเกรด NAND มูลค่า 40,000 ล้านดอลลาร์ผ่านปีปฏิทิน 2027
• บริษัทระบุว่าการเปลี่ยนผ่านจากชั้นต่ํากว่า 200 ชั้นไปสู่มากกว่า 200 ชั้นถูกบีบอัดจาก 3 ถึง 5 ปีให้เหลือช่วงเวลาที่สั้นลงซึ่งสิ้นสุดในช่วงปลายปี 2027
• สําหรับปี 2026 และ 2027 ตลาดคาดว่าจะขับเคลื่อนโดยการแปลงสายการผลิตเป็นหลัก โดยมีกําลังการผลิตใหม่จํากัด
• การเพิ่มกําลังการผลิตใหม่อาจเกิดขึ้นในครึ่งหลังของปี 2028 และหลังจากนั้น หากความต้องการยังคงแข็งแกร่ง
• จํานวนการเริ่มผลิตเวเฟอร์ดิบคาดว่าจะลดลงประมาณ 20% จากกําลังการผลิตสูงสุดภายในสิ้นปีนี้

ในด้านภูมิศาสตร์ Lam ระบุว่าจีนมีแนวโน้มจะมีสัดส่วนรายได้ที่เล็กลงเมื่อเวลาผ่านไป

• นั่นไม่ได้สะท้อนถึงการลดลงของการลงทุนในโรงงานของจีน
• แต่การเติบโตในตลาดนอกจีนกําลังเร็วกว่า
• Foundry logic ชั้นนํา DRAM และ NAND กําลังขยายตัวเร็วกว่านอกจีน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าผลลัพธ์รายไตรมาสอาจยังไม่สม่ําเสมอเนื่องจากการกระจายตัวของโครงการ

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารได้ตอบข้อกังวลของนักลงทุนหลายประการ

การลดสเปก DRAM

• เมื่อถูกถามเกี่ยวกับการลดสเปก DRAM Lam เรียกประเด็นนี้ว่าเป็น "เรื่องที่ทําให้เข้าใจผิด"
• ฝ่ายบริหารระบุว่าไม่เห็นผลกระทบที่มีนัยสําคัญต่อการตัดสินใจซื้อของลูกค้า
• Bettinger กล่าวว่าโมเดล AI ยังคงต้องการระดับพลังการประมวลผลที่เฉพาะเจาะจง ซึ่งทําให้ความต้องการฮาร์ดแวร์ที่ดีกว่ายังคงอยู่

ความตึงตัวในปี 2027 และการมองเห็นปี 2028

• Lam ระบุว่าเห็นด้วยกับมุมมองที่ว่าปี 2027 จะตึงตัวกว่าปี 2026
• บริษัทระบุว่าอุตสาหกรรมต้องการพื้นที่ห้องสะอาดเพิ่มขึ้น แต่สิ่งอํานวยความสะดวกดังกล่าวใช้เวลาประมาณ 2 ปีในการก่อสร้าง
• ความเชื่อมั่นในปี 2028 มาจากการสร้างแบบจําลองจากบนลงล่างและการสนทนาโดยตรงกับลูกค้า
• ฝ่ายบริหารระบุว่ายังคงระมัดระวังเนื่องจากกรอบเวลายังอยู่ห่างออกไปประมาณ 18 เดือน

ความพร้อมของห่วงโซ่อุปทาน

• เมื่อถูกถามว่า Lam และซัพพลายเออร์สามารถรองรับการเพิ่มขึ้นที่เป็นไปได้ของกําลังการผลิต DRAM ได้หรือไม่ ฝ่ายบริหารระบุว่าทีมบัญชีกําลังติดตามแผนของลูกค้าล่วงหน้า 1 ถึง 2 ปี
• บริษัทระบุว่าระดับความเชื่อมั่นของลูกค้าสูงผิดปกติ
• Lam ชี้ถึงการขยายตัวในมาเลเซีย การเพิ่มความหนาแน่นของสถานที่ปัจจุบัน และการประสานงานกับซัพพลายเออร์อย่างใกล้ชิดเป็นขั้นตอนการเตรียมการหลัก

การพึ่งพาตลาดจีน

• Lam ระบุว่าการลงทุนในจีนยังคงดําเนินต่อไป แต่ในอัตราที่ช้ากว่าตลาดอื่น
• บริษัทคาดว่าสัดส่วนรายได้จากจีนจะลดลงในช่วงหลายปี
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการลดลงนั้นขับเคลื่อนโดยการเติบโตที่เร็วกว่าในที่อื่น ไม่ใช่การลดลงอย่างแท้จริงของการใช้จ่ายในจีน

การบรรจุภัณฑ์ระดับแผง

• Lam ระบุว่าไม่จําเป็นต้องซื้อกิจการเพื่อเข้าสู่การบรรจุภัณฑ์ระดับแผง
• บริษัทระบุว่าทักษะด้าน TSV, การ etching ซิลิคอน และการชุบทองแดงด้วยไฟฟ้าที่มีอยู่สามารถถ่ายโอนไปยังรูปแบบใหม่ได้
• การซื้อกิจการก่อนหน้าในออสเตรียช่วยเร่งการวิจัยและพัฒนา
• บริษัทกําลังลงทุนตอนนี้เพื่อให้พร้อมเมื่อตลาดเปลี่ยนแปลง

Aether Dry Resist

• ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการ Dry Resist จากลูกค้าแข็งแกร่งมาก
• บริษัทระบุว่าโอกาส 5 ปีมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์มีแนว

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน