Ingram Micro ในงาน Goldman Sachs: AI ขับเคลื่อนการเติบโตและการขยายมาร์จิน

เมื่อวันอังคารที่ 8 ก.ย. 2026 Ingram Micro (INGM) ได้ใช้เวที Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026 เพื่อชี้แจงว่าปัญญาประดิษฐ์กําลังเปลี่ยนแปลงธุรกิจของบริษัทอย่างไร ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Mike Zilis กล่าวว่าบริษัทผู้จัดจําหน่ายรายนี้กําลังเผชิญกับความต้องการที่แข็งแกร่งสําหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI และบริการคลาวด์ แม้จะต้องเผชิญกับการปรับราคาที่ชะลอตัวลง ข้อจํากัดด้านอุปทาน และส่วนผสมของสินค้าที่ยังคงทําให้บางสายผลิตภัณฑ์มีมาร์จินค่อนข้างต่ํา

เขายังกล่าวด้วยว่าแพลตฟอร์ม Xvantage ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัทกําลังเปลี่ยนจากเครื่องมือลดต้นทุนไปสู่แหล่งที่มาของการปรับปรุงมาร์จิน โดยช่วยให้ Ingram Micro ทํางานอัตโนมัติ เร่งการตัดสินใจ และเสริมสร้างความสัมพันธ์กับลูกค้าทั่วทั้งเครือข่ายระดับโลกขนาดใหญ่

ประเด็นสําคัญ

• ยอดขาย GPU และโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบปีต่อปีในไตรมาสที่สอง กลายเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลัก
• Xvantage ช่วยลดค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานแบบรายปีไปแล้ว 200 ล้านดอลลาร์ และปัจจุบันกําลังถูกนํามาใช้เพื่อปรับปรุงการกําหนดราคาและมาร์จิน
• คลาวด์ยังคงมีสัดส่วนน้อยกว่า 1% ของรายรับสุทธิ แต่สร้างกําไรขั้นต้นประมาณ 18% ถึง 20% ในช่วงครึ่งแรกของปี
• Ingram Micro กล่าวว่าความต้องการยังคงยืดหยุ่น โดยมีหลักฐานมากขึ้นว่าลูกค้าปรับคําสั่งซื้อมากกว่าการยกเลิกโครงการโดยสิ้นเชิง
• บริษัทมองเห็นโอกาสทั้งในการปรับใช้ AI ระดับองค์กรขนาดใหญ่และการนํา AI มาใช้ในช่วงเริ่มต้นของธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม

ผลประกอบการทางการเงิน

Zilis ชี้ให้เห็นถึงผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สอง โดยรายรับเพิ่มขึ้น 12.5% จากปีก่อนหน้า และกําไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 12% เขากล่าวว่าการเติบโตของกําไรเร็วกว่าการเติบโตของรายรับสองถึงสามเท่า เนื่องจากการใช้ประโยชน์จากค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานและระบบอัตโนมัติ

• รายรับเพิ่มขึ้น 12.5% เมื่อเทียบปีต่อปีในไตรมาส 2
• กําไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 12%
• การเติบโตของกําไรแซงหน้าการเติบโตของรายรับสองถึงสามเท่า
• ผลตอบแทนจากเงินลงทุนปรับปรุงขึ้น 240 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบปีต่อปี
• ยอดขาย GPU และโครงสร้างพื้นฐาน AI เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า

เขากล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้นที่ตัวเลขกําไรขั้นต้นมากกว่าอัตรามาร์จินเพียงอย่างเดียว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดีล AI ขนาดใหญ่มีสัดส่วนในส่วนผสมมากขึ้น ในตัวอย่างหนึ่ง เขากล่าวว่าธุรกิจสร้างการเติบโตของรายรับ 12.5% การเติบโตของกําไรขั้นต้น 12% และการเติบโตของกําไรที่เร็วกว่ามากเนื่องจากการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงาน

ผลการดําเนินงานของแต่ละส่วนธุรกิจของ Ingram Micro สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว:

• Advanced Solutions เติบโต 13% ในไตรมาส 2 ได้รับแรงหนุนจากความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI
• รายรับจากคลาวด์เติบโต 44% เมื่อเทียบปีต่อปี หรือ 54% หากไม่รวมการขายกิจการ CloudBlue
• Client and Endpoint Solutions เติบโต 12% และคาดว่าจะเติบโตในระดับตัวเลขหลักเดียวสูงในไตรมาสถัดไป
• Cybersecurity และ infrastructure-as-a-service ต่างเติบโตในระดับสองหลักที่แข็งแกร่ง

Zilis ยังกล่าวว่าคลาวด์มีสัดส่วนน้อยกว่า 1% ของรายรับสุทธิเนื่องจากกฎการบัญชี แต่คิดเป็นประมาณ 18% ถึง 20% ของกําไรขั้นต้นในช่วงครึ่งแรกของปี เขาอธิบายว่านี่คือการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสําคัญในส่วนผสมกําไรของบริษัท

ความคืบหน้าด้านการดําเนินงาน

ส่วนสําคัญของการหารือคือ Xvantage แพลตฟอร์มกรรมสิทธิ์ของ Ingram Micro ที่เปิดตัวในปี 2022 Zilis กล่าวว่าแพลตฟอร์มนี้ปัจจุบันมีโมเดลแมชชีนเลิร์นนิงมากกว่า 400 รายการ สิทธิบัตรที่ได้รับการอนุมัติ 7 รายการ และสิทธิบัตรที่รอการพิจารณาประมาณ 35 รายการ

• Xvantage สร้างการลดค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานแบบรายปีได้ 200 ล้านดอลลาร์ ระหว่างปลายปี 2023 ถึงต้นปี 2025
• แพลตฟอร์มนี้ถูกใช้งานใน 22 จาก 57 ประเทศ
• คาดว่าจะปรับใช้ครบทุกประเทศในอีกประมาณ 18 เดือน
• ผู้ช่วยดิจิทัลอัจฉริยะ หรือ IDA ได้ทําให้งานที่เคยทําด้วยมือกลายเป็นระบบอัตโนมัติ
• บริษัทกล่าวว่าแพลตฟอร์มนี้ช่วยขับเคลื่อนการเติบโตสองหลักติดต่อกันหกไตรมาส

Zilis กล่าวว่าระยะแรกของ Xvantage มุ่งเน้นที่ประสิทธิภาพ แต่ระยะถัดไปมุ่งเน้นที่การขยายมาร์จิน ซึ่งรวมถึงการกําหนดราคาแบบไดนามิก การตัดสินใจด้านสินค้าคงคลังที่ดีขึ้น และการเพิ่มประสิทธิภาพกําไรด้วย AI เขากล่าวว่าแพลตฟอร์มนี้ยังเปลี่ยนกระบวนการขายโดยช่วยให้ทีมงานเปลี่ยนจากการทํางานเชิงรับไปสู่การมีส่วนร่วมกับลูกค้าเชิงรุกมากขึ้น

เขาอธิบาย Xvantage ว่าเป็นวิธีนําประสบการณ์ดิจิทัลแบบผู้บริโภคมาสู่การจัดจําหน่ายแบบธุรกิจต่อธุรกิจ แพลตฟอร์มนี้ออกแบบมาเพื่อจัดการโซลูชันที่ซับซ้อนซึ่งมักเกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์หกรายการขึ้นไปจากผู้ผลิตหลายราย

ขนาดของ Ingram Micro ยังคงเป็นส่วนสําคัญของโมเดลการดําเนินงาน:

• ผู้ผลิตมากกว่า 1,500 ราย
• ลูกค้าประมาณ 165,000 ราย
• การดําเนินงานครอบคลุม 200 ประเทศ
• ครอบคลุมประชากรโลกประมาณ 90% ตามข้อมูลของบริษัท

Zilis กล่าวว่าการเข้าถึงในวงกว้างดังกล่าวช่วยให้บริษัทชนะธุรกิจเมื่อผู้ผลิตและลูกค้าต้องการผู้จัดจําหน่ายที่มีมาตรฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบระดับโลก แนวปฏิบัติที่มีจริยธรรม และความสามารถในการเคลื่อนย้ายสินค้าข้ามภูมิภาค

ความต้องการ AI และพลวัตของตลาด

Zilis กล่าวว่า AI กําลังสร้างโอกาสที่แตกต่างกันสองประการสําหรับ Ingram Micro ประการแรกคือความต้องการ GPU และโครงสร้างพื้นฐาน AI จากองค์กรขนาดใหญ่และผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกล ประการที่สองคือโอกาสในช่วงเริ่มต้นในการนํา AI มาใช้ในธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม

สําหรับลูกค้ารายใหญ่ เขากล่าวว่า Ingram Micro ทําหน้าที่เป็นพันธมิตรด้านการจัดส่งเป็นหลัก บริษัทไม่ได้ติดตั้งระบบ แต่ให้บริการด้านโลจิสติกส์ สินเชื่อ และการหมุนเวียนสินค้าคงคลังอย่างรวดเร็ว เขากล่าวว่าโมเดลนี้มีต้นทุนการให้บริการต่ําและเป็นประโยชน์ต่อกําไรจากการดําเนินงานและผลตอบแทนจากเงินลงทุน

สําหรับธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม โอกาสอยู่ในช่วงเริ่มต้นและขึ้นอยู่กับการพาลูกค้าจากการพิสูจน์แนวคิดไปสู่โซลูชันที่ทําซ้ําได้ Ingram Micro พยายามสนับสนุนความพยายามดังกล่าวผ่านโปรแกรม Xvantage Enable | AI ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ความรู้แก่ลูกค้ารายเล็กเกี่ยวกับวิวัฒนาการของ AI และวิธีที่พวกเขาสามารถนําไปใช้ได้

เขากล่าวว่าบริษัทยังเห็นความต้องการโครงสร้างพื้นฐานแบบไฮบริดและนอกสถานที่มากขึ้น แทนที่จะเป็นการสร้างศูนย์ข้อมูลในสถานที่สําหรับลูกค้ารายเล็ก

ในด้านอุปทาน Zilis กล่าวว่าราคาชิ้นส่วนยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับหน่วยความจํา แม้ว่าอัตราการเพิ่มขึ้นจะชะลอตัวลง เขากล่าวว่าไตรมาส 2 ได้รับประโยชน์ประมาณ 3 จุดเปอร์เซ็นต์จากการผสมผสานของราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น ความต้องการที่อาจดึงล่วงหน้า ข้อจํากัดด้านอุปทาน และการเลือกสรรของลูกค้า

เขากล่าวว่าแทนที่จะยกเลิกโครงการ ลูกค้ามักจะลดจํานวนหน่วยหรือเลือกสเปคที่ต่ํากว่า สําหรับไตรมาสปัจจุบัน บริษัทคาดว่าจะได้รับประโยชน์ในลักษณะเดียวกันประมาณ 2 ถึง 3 จุดเปอร์เซ็นต์

เขากล่าวว่าฐานผู้ผลิตที่กว้างขวางของ Ingram Micro ช่วยให้บริษัทหลีกเลี่ยงการขาดแคลนโดยการหาผู้ผลิตทางเลือกเมื่อผลิตภัณฑ์ที่ต้องการ ไม่มีข้อมูล หรือมีราคาแพงเกินไป เขายังกล่าวว่าการรวมตัวของช่องทางการจัดจําหน่ายเอื้อประโยชน์ต่อผู้จัดจําหน่ายรายใหญ่ที่มีการเข้าถึงระดับโลกและกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่แข็งแกร่งกว่า

แนวโน้มในอนาคต

Zilis กล่าวว่าบริษัทคาดว่าความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI จะยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลัก ในขณะที่ infrastructure-as-a-service ควรจะเติบโตต่อเนื่องในกลุ่มลูกค้าต่างๆ เขายังกล่าวว่าตลาด PC ยังมีพื้นที่เติบโตเนื่องจากอุปกรณ์ประมาณ 30% ยังไม่ได้รับการอัปเกรด

• การเจาะตลาด AI PC อยู่ที่ประมาณ 30% ของยอดขาย PC ซึ่งยังมีพื้นที่เติบโต
• AI PC อาจช่วยทําให้วงจรปกติของ PC ราบรื่นขึ้น
• อุปกรณ์ประมาณ 30% ยังไม่ได้รับการอัปเกรด
• ฤดูกาลของสมาร์ทโฟนอาจราบรื่นขึ้นเมื่อกําหนดการเปิดตัวเปลี่ยนแปลง

เขากล่าวว่า Ingram Micro ไม่คาดว่าจะเกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่จากการเปลี่ยนแปลงในกําหนดเวลาเปิดตัวสมาร์ทโฟน บริษัทขายโทรศัพท์ส่วนใหญ่ในเอเชียแปซิฟิกและละตินอเมริกา โดยมีการเปิดรับในยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา รวมถึงอเมริกาเหนือน้อยกว่า

ในด้านมาร์จิน Zilis กล่าวว่าบริษัทยังคงคาดว่าจะมีลักษณะมาร์จินต่ํากว่าในผลิตภัณฑ์ client และ endpoint เนื่องจากการกําหนดราคามักถูกส่งผ่านไปยังลูกค้า แต่เขากล่าวว่ามีพื้นที่ในการปรับปรุงเศรษฐศาสตร์โดยการรวมบริการเข้ากับ AI PC การประมวลผลที่ขอบ และการขายโซลูชันที่ครอบคลุมมากขึ้น

เขายังกล่าวว่าบริษัทกําลังปรับปรุงระบบภายใน รวมถึงการเงินและการดําเนินงานคลังสินค้า ด้วยแมชชีนเลิร์นนิงและ AI agents Ingram Micro เขากล่าว เป็นทั้งผู้ใช้และผู้ขาย AI

การจัดสรรทุน

Zilis กล่าวว่างบดุลของ Ingram Micro อยู่ในสภาพดีและการชําระหนี้ไม่ใช่ลําดับความสําคัญสูงสุด แต่บริษัทวางแผนที่จะลงทุนในการเติบโตอินทรีย์และการเข้าซื้อกิจการแบบคัดเลือกต่อไป

• บริษัทยังคงมองว่าการเข้าซื้อกิจการขนาดเล็กเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์
• การเติบโตของเงินปันผลยังคงเป็นลําดับความสําคัญ โดยมีการเพิ่มขึ้นรายไตรมาส 2.5% หรือมากกว่า
• คาดว่าการซื้อหุ้นคืนจะกลายเป็นส่วนที่ใหญ่ขึ้นของการจัดสรรทุนเมื่อการถือหุ้นของ Platinum Equity ลดลง
• Ingram Micro ซื้อหุ้นมูลค่า 105 ล้านดอลลาร์จาก Platinum ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024

เขากล่าวว่าบริษัทไม่ได้มองหาการลดสัดส่วนหุ้นที่ซื้อขายในตลาด เนื่องจาก Platinum ยังคงถือหุ้นจํานวนมากอย่างต่อเนื่อง เขายังกล่าวว่าบริษัทต้องการลงทุนใน Xvantage และความสามารถที่เกี่ยวข้องต่อไป

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ Zilis กลับมาพูดถึงแนวคิดที่ว่า AI กําลังเสริมสร้างจุดแข็งหลักของ Ingram Micro มากกว่าการเปลี่ยนแปลงโมเดลธุรกิจโดยสิ้นเชิงหลายครั้ง

• เกี่ยวกับความต้องการ AI เขากล่าวว่าขนาด ความสัมพันธ์กับผู้ผลิต และการเข้าถึงระดับโลกของบริษัทเป็นข้อได้เปรียบหลัก
• เกี่ยวกับเงินเฟ้อของชิ้นส่วน เขากล่าวว่า Ingram Micro ส่งผ่านราคาที่สูงขึ้นแทนที่จะรับภาระเอง
• เกี่ยวกับการรวมตัวของช่องทาง เขากล่าวว่าผู้ผลิตให้ความสําคัญกับความกว้างขวาง จริยธรรม และการปฏิบัติตามกฎระเบียบมากขึ้น
• เกี่ยวกับ Xvantage เขากล่าวว่าแพลตฟอร์มนี้สร้างความผูกพันกับลูกค้าเพราะถูกใช้งานทุกวัน
• เกี่ยวกับคลาวด์ เขากล่าวว่า infrastructure-as-a-service เป็นหมวดหมู่ที่เติบโตเร็วที่สุดและมีลักษณะที่ยึดติดและเกิดซ้ํา แม้ว่าการใช้งานอาจแตกต่างกัน

เขากล่าวว่าบริษัทไม่เห็นหลักฐานสําคัญของการทําลายความต้องการ แต่เขาอธิบายตลาดว่าเป็นสภาพแวดล้อมที่ลูกค้ายังคงซื้ออยู่ แต่มีการเลือกสรรมากขึ้นเมื่อราคาสูงขึ้น

เขายังกล่าวว่าเศรษฐศาสตร์ของคลาวด์นั้นน่าสนใจเนื่องจากการบัญชีแบบ agent-basis ในตัวอย่างของเขา การขายฮาร์ดแวร์มูลค่า $100 ที่มีต้นทุนขาย $90 จะสร้างกําไรขั้นต้น $10 ในขณะที่ธุรกรรมคลาวด์อาจแสดงรายรับสุทธิ $10 และกําไรขั้นต้นเดียวกัน $10 ทําให้อัตรามาร์จินดูสูงกว่ามาก

เกี่

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน