FIGS ในงาน Barclays: การเติบโต มาร์จิน และความได้เปรียบเหนือคู่แข่ง

เมื่อวันอังคารที่ 8 ก.ย. 2026 FIGS (FIGS) ได้ใช้เวที Barclays 19th Annual Global Consumer Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว แม้ภาวะค้าปลีกโดยรวมจะยังไม่สม่ําเสมอ บริษัทชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่ง มาร์จินที่ปรับตัวสูงขึ้น และการขยายหมวดสินค้า พร้อมกันนั้นยังเตือนถึงแรงกดดันด้านภาษีและค่าขนส่งที่อาจส่งผลต่อต้นทุนในระยะต่อไป

ประเด็นสําคัญ

• FIGS คาดว่ารายรับในปีนี้จะอยู่ที่ประมาณ 760 ล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตของรายรับหลักที่ 20% และแนวทาง EBITDA ที่ปรับแล้วที่ 15%
• บริษัทระบุว่าฐานลูกค้าที่ใช้งานอยู่แตะระดับ 3.1 ล้านราย เพิ่มขึ้น 13% ในไตรมาสนี้ จากตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ทั่วโลก 140 ล้านคน
• รายรับจากต่างประเทศคิดเป็นประมาณ 20% ของธุรกิจ และเติบโต 67% ในไตรมาสนี้ นําโดย แคนาดา เม็กซิโก สหราชอาณาจักร และออสเตรเลีย
• หมวดสินค้าที่ไม่ใช่ชุดสครับเติบโต 40% ในไตรมาสนี้ แสดงให้เห็นถึงความก้าวหน้าที่เกินกว่าธุรกิจชุดยูนิฟอร์มหลักของบริษัท
• ฝ่ายบริหารระบุว่า FIGS มีความได้เปรียบเหนือคู่แข่งมากกว่าที่เคยเป็นมา แต่ยอมรับว่าการคืนภาษีและค่าธรรมเนียมการขนส่งกําลังสร้างแรงกดดันด้านต้นทุน

ผลประกอบการทางการเงิน

FIGS ระบุว่าบริษัทอยู่ในเส้นทางที่จะทํารายรับได้ประมาณ 760 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของรายรับหลักที่ 20% บริษัทระบุว่าการเติบโตเร่งตัวขึ้นติดต่อกันสามไตรมาส รวมถึงการเพิ่มขึ้น 25% ในไตรมาสที่สี่ของปีก่อน

• ลูกค้าที่ใช้งานอยู่แตะ 3.1 ล้านราย เพิ่มขึ้น 13% ในไตรมาสนี้
• รายรับต่อลูกค้าแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $229
• แนวทาง EBITDA ที่ปรับแล้วอยู่ที่ 15% โดยมาร์จินเติบโตในระดับสองหลัก
• มาร์จินขั้นต้นอยู่ที่ 68.5% ใกล้เคียงกับช่วง 67% ถึง 68% ตามประวัติของบริษัท
• แนวทางมาร์จินขั้นต้นสําหรับปีปัจจุบันอยู่ที่ 69.5% แม้ฝ่ายบริหารจะระบุว่าการคืนภาษีทําให้ตัวเลขดังกล่าวมีความผิดปกติบางประการ

บริษัทระบุว่าฐานลูกค้าของตนยังคิดเป็นเพียงประมาณ 2.2% ของตลาดบุคลากรทางการแพทย์ที่ประมาณการไว้ที่ 140 ล้านคน ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่าบุคลากรทางการแพทย์ใช้จ่ายประมาณ $550 ต่อปีสําหรับชุดยูนิฟอร์ม ซึ่งยังมีช่องว่างให้ FIGS เพิ่มส่วนแบ่งการใช้จ่ายได้อีก

FIGS ระบุว่าความสามารถในการทํากําไรได้รับการสนับสนุนจากการใช้ประโยชน์จากค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานมากกว่าการขยายมาร์จินขั้นต้นอย่างมีนัยสําคัญ ฝ่ายบริหารระบุว่ามาร์จินขั้นต้นควรคงอยู่ใกล้เคียงกับระดับปัจจุบัน โดยผลกําไรในอนาคตน่าจะมาจากขนาดและประสิทธิภาพ

อัปเดตการดําเนินงาน

ผู้บริหารระบุว่า FIGS ยังคงสร้างธุรกิจโดยอาศัยข้อได้เปรียบหลักสองประการ ได้แก่ นวัตกรรมผลิตภัณฑ์และชุมชน บริษัทระบุว่าได้เปลี่ยนหมวดสินค้าที่เคยจําหน่ายผ่านร้านสครับในห้างสรรพสินค้าและแบรนด์ที่ได้รับสิทธิ์ใช้งาน ให้กลายเป็นโมเดลขายตรงถึงผู้บริโภคที่มีความสัมพันธ์กับลูกค้าที่แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น

• FIONx ยังคงเป็นผ้าที่เป็นกรรมสิทธิ์หลัก มีคุณสมบัติต้านเชื้อจุลินทรีย์ ต้านรอยยับ ต้านคราบสกปรก และยืดได้สี่ทิศทาง
• FIBREx ถูกอธิบายว่าเป็นผ้าใหม่ที่สําคัญซึ่งมีความทนทานและการจัดเก็บที่ดีกว่า
• FIGS ระบุว่าบริษัทได้สร้างสรรค์ scrub jogger และ ScrubJumpsuit ซึ่งทั้งคู่กลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีความสําคัญ
• ระบบเลเยอร์ปัจจุบันประกอบด้วยชุดชั้นในสครับ เสื้อผ้าชั้นนอก และถุงเท้าคอมเพรสชัน
• หมวดสินค้าที่ไม่ใช่ชุดสครับเติบโต 40% ในไตรมาสนี้ นําโดยชุดชั้นในสครับและเสื้อผ้าชั้นนอก
• อุปกรณ์เสริมกําลังเติบโตอย่างรวดเร็ว และบริษัทเพิ่งเข้าซื้อกิจการ V Coterie ซึ่งเป็นธุรกิจเข็มกลัด เครื่องประดับ และจี้
• FIGS ยังมีความร่วมมือกับ New Balance ในด้านรองเท้าด้วย

ฝ่ายบริหารระบุว่าสินค้าขายดีได้แก่เสื้อ Katarina และกางเกง Isabelle สําหรับสตรี และเสื้อ Leon และกางเกง Cairo สําหรับบุรุษ บริษัทระบุว่าผู้ชายคิดเป็นประมาณ 15% ของยอดขาย ต่ํากว่าเกณฑ์มาตรฐานอุตสาหกรรมที่ 25% ซึ่งยังมีช่องว่างสําหรับการขยายตัว

FIGS ระบุว่าต้นทุนสินค้าที่ขายได้ทั้งหมดเป็นแบบผันแปร โดยไม่มีค่าโสหุ้ยคงที่ในต้นทุนผลิตภัณฑ์ ซึ่งให้ความยืดหยุ่นแก่บริษัท แต่ก็หมายความว่าการเปลี่ยนแปลงด้านการขนส่งและภาษีสามารถส่งผลกระทบต่อมาร์จินได้อย่างรวดเร็ว

การสร้างชุมชนและแบรนด์

FIGS ระบุว่างานชุมชนยังคงเป็นส่วนสําคัญของแบรนด์ บริษัทระบุว่ามีแบรนด์แอมบาสเดอร์ทั่วโลก 600 คน และใช้พวกเขาเพื่อสนับสนุนการสร้างการรับรู้ ข้อเสนอแนะเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ และการสนับสนุนด้านนโยบาย

• บริษัทสนับสนุน Healthcare is Human Act ซึ่งมุ่งขอเครดิตภาษีรายปี $6,000 สําหรับบุคลากรทางการแพทย์
• FIGS ยังคงทํางานร่วมกับ Dr. Lorna Breen Heroes’ Foundation ในด้านการสนับสนุนสุขภาพจิต
• ฝ่ายบริหารระบุว่าความพยายามด้านการสนับสนุนได้ช่วยลบคําถามเกี่ยวกับการตรวจคัดกรองสุขภาพจิตออกจากแบบฟอร์มการจ้างงานของโรงพยาบาลในประมาณครึ่งหนึ่งของรัฐในสหรัฐฯ
• บริษัทระบุว่ามุ่งเน้นประเด็นด้านค่าตอบแทน ความปลอดภัย การฝึกอบรม และการสนับสนุนในสถานที่ทํางานด้านการดูแลสุขภาพ

ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอ Trina Spear กล่าวว่า "บุคลากรทางการแพทย์คือผู้คนที่น่าทึ่งที่สุดในโลก พวกเขากําลังช่วยชีวิต ช่วยเหลือผู้ป่วย และรักษาโรค" เธอกล่าวว่าบริษัทใช้เวลา 14 ถึง 15 ปีในการสร้างความสัมพันธ์แบบตัวต่อตัวที่แท้จริงซึ่งขยายตัวผ่านแบรนด์

Marketing และการเติบโตของลูกค้า

ฝ่ายบริหารระบุว่า FIGS ได้ขยายแนวทาง Marketing ของตน บริษัทเปลี่ยนจากกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นส่วนล่างของช่องทางการขายเป็นหลัก ไปสู่โมเดลช่องทางเต็มรูปแบบที่รวมถึงการสร้างการรับรู้แบรนด์และการให้ความรู้เกี่ยวกับผลิตภัณฑ์

• การเข้าชมเติบโตในทุกช่องทาง Marketing
• อัตราการแปลงยังคงแข็งแกร่งในราคาเต็ม
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับปรุงข้อเสนอผลิตภัณฑ์และระบบเลเยอร์ช่วยเพิ่มอัตราการแปลง
• บริษัทระบุว่ารักษาโครงสร้างต้นทุนที่คล้ายกันไว้ในขณะที่เพิ่ม Marketing ส่วนบนและกลางของช่องทาง
• ผลกําไรจากประสิทธิภาพของการใช้จ่ายส่วนล่างของช่องทางได้ถูกนําไปลงทุนใหม่ในการสร้างแบรนด์ในวงกว้าง

ฝ่ายบริหารระบุว่าการรับรู้แบรนด์ยังคง "ค่อนข้างต่ํา" ซึ่งมองว่าเป็นโอกาสสําคัญ บริษัทระบุว่าการรับรู้โดยไม่ได้รับการกระตุ้น ความชื่นชอบ และการใช้งานดีขึ้นตั้งแต่ต้นปี โดยมีช่องว่างมากกว่าในตลาดต่างประเทศเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ

การขยายตัวในต่างประเทศ

FIGS ระบุว่าธุรกิจต่างประเทศคิดเป็นประมาณ 20% ของรายรับและเติบโต 67% ในไตรมาสนี้ ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตขับเคลื่อนโดยหลักจาก แคนาดา เม็กซิโก สหราชอาณาจักร และออสเตรเลีย

• บริษัทดําเนินงานใน 85 ประเทศ
• ใช้กลยุทธ์ "เจาะลึกและขยายวงกว้าง"
• ตลาดเชิงลึกได้แก่ แคนาดา เม็กซิโก สหราชอาณาจักร และออสเตรเลีย ซึ่ง FIGS ใช้ทีมงานท้องถิ่นและโปรแกรมแอมบาสเดอร์
• ตลาดในวงกว้างพึ่งพา Marketing ดิจิทัลและการขยายแอมบาสเดอร์มากกว่า
• เอเชีย รวมถึงเกาหลี ญี่ปุ่น และจีน เป็นจุดสนใจที่กําลังเติบโต โดยมีการลงทุนเพิ่มขึ้นในแพลตฟอร์มโซเชียลและการสร้างชุมชน

ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวทางของสหรัฐฯ กําลังได้ผลในระดับโลก และสถานที่ในต่างประเทศที่เพิ่งเปิดใหม่กําลังแสดงให้เห็นผลกระทบเชิงบวกต่อพื้นที่โดยรอบแล้ว

Community Hub และการค้าปลีกแบบมีหน้าร้าน

FIGS ระบุว่า Community Hub ซึ่งเป็นสถานที่ค้าปลีกแบบมีหน้าร้าน กําลังเกินความคาดหมาย บริษัทมี Hub เปิดให้บริการอยู่ห้าแห่งในปัจจุบัน และวางแผนจะเปิดเพิ่มอีกสี่แห่ง

• Hub ถูกใช้เพื่อการหาลูกค้าใหม่
• ยังทําหน้าที่เป็นเครื่องมือสร้างการรับรู้แบรนด์และพื้นที่ค้นพบผลิตภัณฑ์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าช่วยทดสอบการขยายหมวดสินค้า รวมถึงผ้าใหม่และผลิตภัณฑ์สําหรับผู้ชาย
• ลูกค้าสามารถลองสวมผลิตภัณฑ์ สัมผัสผ้า และค้นพบสินค้าใหม่ด้วยตนเอง
• บริษัทระบุว่า Hub คาดว่าจะทํากําไรและเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจ

ฝ่ายบริหารระบุว่าการเจาะตลาดผู้ชายสูงกว่าใน Hub มากกว่าออนไลน์ ซึ่งบ่งชี้ว่าร้านค้าอาจช่วยลดช่องว่างในหมวดนั้นได้ บริษัทระบุว่าสถานที่ใหม่ล่าสุดกําลังแสดงผลกระทบเชิงบวกต่อพื้นที่โดยรอบแล้ว

ภูมิทัศน์การแข่งขัน

FIGS นําเสนอภาพการแข่งขันว่ากระจัดกระจายและอยู่ภายใต้แรงกดดัน ฝ่ายบริหารเปรียบเทียบบริษัทกับแบรนด์สครับรุ่นเก่าอย่าง Cherokee, Dickies และ Grey’s Anatomy ซึ่งระบุว่าพึ่งพาผลิตภัณฑ์ที่ได้รับสิทธิ์ใช้งาน ผู้ค้าส่ง และความสัมพันธ์กับลูกค้าโดยตรงที่จํากัด

• ฝ่ายบริหารระบุว่าคู่แข่งรายใหญ่ที่สุดในกลุ่มเก่าได้ล้มละลายและปรับโครงสร้างใหม่
• แบรนด์ที่เลียนแบบเข้าสู่ตลาดประมาณสองปีหลังจาก FIGS เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
• FIGS ระบุว่ารายรับรวมของแบรนด์เลียนแบบทั้งหมดอยู่ที่ประมาณหนึ่งในห้าของขนาด FIGS
• ฝ่ายบริหารระบุว่างบประมาณ Marketing ของตนใหญ่กว่ารายรับรวมของแบรนด์เลียนแบบ
• บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงความสัมพันธ์เชิงลึกกับผู้ผลิตและการเข้าถึงแอมบาสเดอร์แบบเอกสิทธิ์เป็นข้อได้เปรียบ

Spear กล่าวว่า "งบประมาณ Marketing ของเราใหญ่กว่ารายรับของพวกเขา และนั่นเป็นเรื่องยากที่จะแข่งขันด้วย ความได้เปรียบเหนือคู่แข่งไม่เคยกว้างเท่านี้มาก่อนระหว่างเรากับทุกคน"

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่า FIGS ยังมองเห็นช่องว่างสําหรับการเติบโตอย่างมีนัยสําคัญโดยการเพิ่มลูกค้า เพิ่มการใช้จ่ายต่อลูกค้า และขยายไปสู่หมวดสินค้าและภูมิภาคใหม่

• บริษัทระบุว่าบุคลากรทางการแพทย์ซื้อชุดสครับประมาณ 4 ถึง 6 ชุดต่อปี และโดยทั่วไปเก็บไว้ 8 ถึง 12 ชุดในตู้เสื้อผ้า
• ตู้เสื้อผ้าจะถูกเปลี่ยนทุกสองปี สร้างความต้องการที่เกิดขึ้นซ้ํา
• สินค้าที่ไม่ใช่ชุดสครับ สินค้าไลฟ์สไตล์ และสินค้าสําหรับใช้นอกเวลางานคาดว่าจะขยายตลาดรวม
• ยอดขายสําหรับผู้ชายยังคงต่ํากว่าเกณฑ์มาตรฐานอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นเส้นทางการเติบโตอีกทางหนึ่ง
• FIGS ระบุว่ายังคงพัฒนาผลิตภัณฑ์สําหรับกิจกรรมที่มีความเข้มข้นต่ํา ปานกลาง และสูง

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทมุ่งเน้น "การสร้างแบรนด์ที่เป็นสัญลักษณ์ในช่วง 100 ปีข้างหน้า" และสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตกับความสามารถในการทํากําไรอย่างยั่งยืน Spear กล่าวว่า FIGS ตั้งใจจะทําสิ่งต่างๆ "ด้วยวิธีที่ยากขึ้น ด้วยวิธีที่ถูกต้อง เพื่อระยะยาว"

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงคําถาม ฝ่ายบริหารระบุว่าสภาพแวดล้อมของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ดีขึ้นจากความคาดหมายก่อนหน้าของบริษัท โดยสังเกตว่าการดูแลสุขภาพและการช่วยเหลือทางสังคมคิดเป็น 5.5 แสนจากการเพิ่มขึ้นของการจ้างงาน 6 แสนตําแหน่งในปีที่ผ่านมา ซึ่งตอกย้ําความแข็งแกร่งของวิชาชีพที่ FIGS ให้บริการ

• งานด้านการดูแลสุขภาพถูกอธิบายว่าเป็นกลุ่มงานที่เติบโตเร็วที่สุดในโลก
• ฝ่ายบริหารระบุว่าหมวดสินค้านี้ไม่ใช่สินค้าตามดุลพินิจ เนื่องจากบุคลากรทางการแพทย์ต้องการชุดยูนิฟอร์มในการทํางาน
• การเข้าชมกําลังเติบโตและอัตราการแปลงยังคงแข็งแกร่งในราคาเต็ม
• ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจได้รับประโยชน์จากทั้งการปรับปรุงผลิตภัณฑ์และการรับรู

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน