Canaan รายรับ Q2 ปี 2026 ต่ํากว่าเป้า หุ้นร่วงก่อนตลาดเปิด

Canaan Inc. เปิดเผยว่ารายรับในไตรมาสที่ 2 ต่ํากว่าเป้าหมายที่บริษัทตั้งไว้เอง เนื่องจากความต้องการเครื่องขุด Bitcoin ที่แย่ลงและความผันผวนของราคาคริปโตยังคงกดดันธุรกิจอย่างต่อเนื่อง บริษัทรายงานรายรับประมาณ 32 ล้านดอลลาร์สําหรับ Q2 ปี 2026 ต่ํากว่าเป้าหมายก่อนหน้าที่ 35 ล้านดอลลาร์ถึง 45 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หุ้นในช่วงก่อนตลาดเปิดร่วงลง 6.94% สู่ระดับ $0.335 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $0.36 Canaan ไม่ได้ให้ตัวเลข EPS หรือรายรับในข้อมูลการคาดการณ์ แต่แนวโน้มของบริษัทเองชี้ให้เห็นว่าไตรมาสนี้อ่อนแอกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

ประเด็นสําคัญ

• รายรับ Q2 อยู่ที่ประมาณ 32 ล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าช่วงคาดการณ์ก่อนหน้าของ Canaan
• รายรับจากการขุดที่ 18 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 55% ของรายรับรวม และช่วยชดเชยยอดขายผลิตภัณฑ์ที่แย่ลง
• บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสด 66 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 43 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้น Q1
• EBITDA ที่ปรับแล้วขาดทุน 74.9 ล้านดอลลาร์ สะท้อนสภาพแวดล้อมการดําเนินงานที่ยากลําบากและค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด
• ฝ่ายบริหารคาดการณ์รายรับ Q3 ที่ 11 ล้านดอลลาร์ถึง 15 ล้านดอลลาร์ ส่งสัญญาณว่าแรงกดดันยังคงต่อเนื่อง

ผลการดําเนินงานของบริษัท

ไตรมาสที่ 2 ของ Canaan สะท้อนให้เห็นว่าธุรกิจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากตลาดขุด Bitcoin ที่แย่ลง รายรับรวมประมาณ 32 ล้านดอลลาร์ลดลงจากช่วงคาดการณ์ก่อนหน้าของบริษัท เนื่องจากความต้องการเครื่องขุดยังคงอ่อนแอและราคาขายเฉลี่ยยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

บริษัทระบุว่าการขุดกลายเป็นส่วนที่ใหญ่ขึ้นของธุรกิจ โดยมีส่วนสนับสนุน 18 ล้านดอลลาร์ หรือ 55% ของรายรับ ส่วนรายรับจากผลิตภัณฑ์อยู่ที่ประมาณ 14 ล้านดอลลาร์ Canaan ขุด Bitcoin ได้ 243 เหรียญในไตรมาสนี้ และขายกําลังประมวลผล 2.5 exahash ต่อวินาที ในราคาขายเฉลี่ย $5.50 ต่อ terahash ต่อวินาที

ผลลัพธ์เหล่านี้สะท้อนบริบทอุตสาหกรรมที่ยากลําบาก ราคา Bitcoin เคลื่อนไหวอย่างรุนแรงในระหว่างไตรมาส ขณะที่ความต้องการเครื่องขุดนอกสหรัฐฯ ยังคงแย่ลง Canaan ระบุว่าระดับสินค้าคงคลังที่สูงทั่วทั้งอุตสาหกรรมทําให้การแข่งขันด้านราคารุนแรงขึ้น

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: ประมาณ 32 ล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าคาดการณ์ก่อนหน้าที่ 35 ล้านดอลลาร์ถึง 45 ล้านดอลลาร์
• รายรับจากผลิตภัณฑ์: ประมาณ 14 ล้านดอลลาร์ หรือ 44% ของรายรับรวม
• รายรับจากการขุด: ประมาณ 18 ล้านดอลลาร์ หรือ 55% ของรายรับรวม
• กําลังประมวลผลที่ขาย: 2.5 EH/s
• ราคาขายเฉลี่ย: $5.50 ต่อ terahash ต่อวินาที
• Bitcoin ที่ขุดได้: 243 BTC
• อัตรากําไรขั้นต้นจากการขุด ไม่รวมค่าเสื่อมราคา: 20%
• EBITDA ที่ปรับแล้ว: ขาดทุน 74.9 ล้านดอลลาร์
• เงินสดสิ้นงวด: 66 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 23 ล้านดอลลาร์ตามลําดับจาก 43 ล้านดอลลาร์
• สินทรัพย์ดิจิทัลที่ถือครอง: 1,915 BTC และ 3,952 ETH มูลค่าตามบัญชี 112 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิ.ย.

ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์

ข้อมูลการคาดการณ์ที่ให้ไว้สําหรับช่วงเวลานี้แสดง EPS ที่คาดการณ์ที่ -$0.0583 และรายรับที่คาดการณ์ที่ 55.41 ล้านดอลลาร์ ตัวเลข EPS และรายรับจริงไม่ได้รวมอยู่ในชุดข้อมูลนั้น จึงไม่สามารถคํานวณว่าผลประกอบการดีกว่าหรือต่ํากว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ได้จากตัวเลขเหล่านั้นเพียงอย่างเดียว

อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบกับคาดการณ์ของ Canaan เองนั้นชัดเจน: รายรับ Q2 ประมาณ 32 ล้านดอลลาร์ต่ํากว่าช่วงคาดการณ์ก่อนหน้าของบริษัทที่ 35 ล้านดอลลาร์ถึง 45 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าไตรมาสนี้ต่ํากว่าความคาดหวัง โดยมีสาเหตุมาจากสภาวะตลาดที่อ่อนแอในช่วงครึ่งหลังของไตรมาส

การพลาดเป้าครั้งนี้มีความสําคัญเนื่องจาก Canaan ดําเนินธุรกิจในตลาดที่ความต้องการสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วตามราคา Bitcoin ความสามารถในการทํากําไรของเครื่องขุด และระดับสินค้าคงคลัง ส่วนธุรกิจการขุดของบริษัทช่วยบรรเทาผลกระทบได้บ้าง แต่ความต้องการฮาร์ดแวร์ยังคงแย่ลง

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้นของ Canaan ร่วงลงในการซื้อขายก่อนตลาดเปิดสู่ระดับ $0.335 ลดลง 6.94% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $0.36 หุ้นยังคงอยู่ต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $2.22 อย่างมาก และใกล้เคียงกับระดับต่ําสุดของช่วงราคารายปีที่ $0.152 ถึง $2.22

การลดลงดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสนใจกับการพลาดเป้ารายรับและแนวโน้มที่ระมัดระวังของบริษัทสําหรับไตรมาสปัจจุบัน Canaan ระบุว่าคาดการณ์รายรับ Q3 เพียง 11 ล้านดอลลาร์ถึง 15 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงอย่างมากจาก Q2 และเป็นสัญญาณว่าตลาดเครื่องขุดยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขาย จึงไม่สามารถระบุได้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวมาพร้อมกับกิจกรรมการซื้อขายที่หนาแน่นผิดปกติหรือไม่

แนวโน้มและคาดการณ์

Canaan คาดการณ์รายรับไตรมาสที่ 3 ปี 2026 ที่ 11 ล้านดอลลาร์ถึง 15 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มดังกล่าวสะท้อนการจัดซื้อที่ระมัดระวังของผู้ขุด การย่อยสินค้าคงคลังของอุตสาหกรรมที่ยังคงดําเนินต่อเนื่อง และแรงกดดันด้านราคาที่ยังคงมีอยู่ สมาชิก InvestingPro สามารถเข้าถึง ProTips เพิ่มเติมอีก 16 รายการสําหรับ Canaan รวมถึงข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเผาผลาญเงินสด แนวโน้มความสามารถในการทํากําไร และตัวชี้วัดการประเมินมูลค่า ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถรับมือกับช่วงเวลาที่ผันผวนนี้ได้

บริษัทยังระบุด้วยว่าคาดว่ายอดขายเครื่องขุดและราคาขายเฉลี่ยจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันใน Q3 แม้ว่าราคา Bitcoin จะฟื้นตัวบางส่วนในช่วงปลายเดือนสิงหาคม

นอกเหนือจากระยะสั้น Canaan ระบุว่ามีแผนที่จะ:

• เตรียมผลิตภัณฑ์ Avalon Home สําหรับการผลิตจํานวนมากใน Q3
• เปิดตัวผลิตภัณฑ์ home รุ่นอัปเดตสําหรับฤดูกาลช้อปปิ้งคริสต์มาส
• ดําเนินงานต่อเนื่องในการประยุกต์ใช้ compute-to-heat รวมถึงโครงการระบบทําความร้อนส่วนกลางในกลุ่มประเทศนอร์ดิก
• เดินหน้าพัฒนาทรัพยากรพลังงาน และระบุว่ายังคงคาดว่าจะได้รับโหลดระดับ gigawatt ภายในสิ้นปี 2026
• ดําเนินการซื้อหุ้นคืนต่อเนื่องภายใต้วงเงิน 30 ล้านดอลลาร์ ขณะรักษาสภาพคล่อง

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Nangeng Zhang กล่าวว่าไตรมาสนี้ยังคงยากลําบากสําหรับอุตสาหกรรม "Q2 ปี 2026 ยังคงเป็นสภาพแวดล้อมที่ยากลําบากสําหรับอุตสาหกรรมการขุด Bitcoin" เขากล่าว โดยระบุว่าราคา Bitcoin ปรับตัวขึ้นในช่วงต้นไตรมาสก่อนจะร่วงลงอย่างรุนแรงในช่วงปลาย

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน James Jin Cheng เน้นย้ําถึงสภาพคล่องและวินัยด้านเงินทุน "ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 เรามีเงินสด 66 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 23 ล้านดอลลาร์จาก 43 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสแรก" เขากล่าว และเสริมว่า "ความยืดหยุ่นทางการเงินเองคือความได้เปรียบในการแข่งขัน" ในช่วงขาลง

Cheng ยังกล่าวด้วยว่าบริษัทมุ่งเน้นคุณภาพสินทรัพย์ระยะยาวมากกว่าผลลัพธ์ทางบัญชีระยะสั้น "เราไม่ได้พยายามรักษามูลค่าตามบัญชีของอุปกรณ์รุ่นเก่า" เขากล่าว "เรากําลังพยายามปรับปรุงคุณภาพสินทรัพย์และสร้างกําลังประมวลผลที่มากขึ้นและเศรษฐกิจที่ดีขึ้นจากทรัพยากรพลังงานเดิม"

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ความต้องการเครื่องขุดที่แย่ลง: Canaan ระบุว่าความต้องการนอกสหรัฐฯ "แย่มากๆ" จํากัดการเติบโตของยอดขาย
• แรงกดดันด้านราคา: การตั้งราคาเชิงรุกของคู่แข่งยังคงบีบอัตรากําไรและลดราคาขาย
• ความผันผวนของ Bitcoin: ผลลัพธ์ของบริษัทยังคงผูกพันกับความผันผวนของราคา Bitcoin และเศรษฐศาสตร์การขุด
• สินค้าคงคลังส่วนเกิน: ระดับสินค้าคงคลังของอุตสาหกรรมที่สูงกําลังชะลอการจัดซื้อและเลื่อนการซื้อออกไป
• การปฏิบัติตามข้อกําหนด Nasdaq: Canaan ยังคงอยู่ในช่วงผ่อนผันเพื่อกลับมาปฏิบัติตามข้อกําหนดราคาเสนอซื้อขั้นต่ําภายในวันที่ 11 ม.ค. 2027
• ความเสี่ยงด้านการดําเนินงาน: โครงการใหม่ในด้านทรัพยากรพลังงาน HPC และ compute-to-heat ล้วนต้องการเงินทุน พันธมิตร และเวลาในการขยายขนาด

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์กดดันฝ่ายบริหารในประเด็นเชิงกลยุทธ์หลายประการ รวมถึงแผนพัฒนาพลังงานระดับ gigawatt ของบริษัท การขยายตัวที่เป็นไปได้สู่การประมวลผลสมรรถนะสูง และความเร็วของการซื้อหุ้นคืน

ในด้านการพัฒนาพลังงาน ฝ่ายบริหารระบุว่ายังเร็วเกินไปที่จะเปิดเผยสถานที่หรือกําลังการผลิตเฉพาะเจาะจง แต่ยังคงมั่นใจในการบรรลุโหลดระดับ gigawatt ภายในสิ้นปี 2026 ผู้บริหารระบุว่า Canaan ต้องการความยืดหยุ่นในการทํางานร่วมกับพันธมิตรแทนที่จะสร้างทุกส่วนของธุรกิจศูนย์ข้อมูลด้วยตัวเอง

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับประสิทธิภาพของกองเครื่องขุด ฝ่ายบริหารระบุว่าเครื่อง Avalon A16 รุ่นใหม่มีประสิทธิภาพมากกว่ารุ่น A15 รุ่นเก่า และคาดว่าประมาณ 70% ของเครื่องจะได้รับการอัปเกรดในปี 2026

คําถามเกี่ยวกับการจัดสรรเงินทุนมุ่งเน้นไปที่โครงการซื้อหุ้นคืนและการขายสินทรัพย์ดิจิทัลของบริษัท ฝ่ายบริหารระบุว่าขาย Ethereum ทั้งหมดและ Bitcoin บางส่วนในช่วงปลายเดือนสิงหาคมเพื่อสร้างเงินสดสําหรับการซื้อหุ้นคืน และย้ําว่ามองว่าหุ้นมีมูลค่าต่ํากว่าที่ควร

อีกหัวข้อหนึ่งคือผลิตภัณฑ์สําหรับผู้บริโภค ฝ่ายบริหารระบุว่ารายรับของ Avalon Home อยู่ที่ประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ใน Q2 และกําลังเตรียมผลิตภัณฑ์ใหม่สําหรับฤดูกาลทําความร้อนในฤดูหนาวและช่วงช้อปปิ้งวันหยุด

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน