Dell Tech แซงประมาณการณ์ Q2 ปี 2027 หุ้นดีดตัวขึ้นหลังตลาดปิด

Dell Technologies รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของปีงบประมาณที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีกําไรต่อหุ้นปรับแล้วอยู่ที่ $7.04 บนรายรับ 47.0 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการณ์ของ Wall Street ที่ $4.87 ต่อหุ้น และยอดขาย 44.84 พันล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่ารายรับเพิ่มขึ้น 58% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กําไรสุทธิและกําไรจากการดําเนินงานพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก จากความต้องการเซิร์ฟเวอร์ AI ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ยอดขาย Storage ที่แข็งแกร่งขึ้น และการใช้ประโยชน์จากขนาดการดําเนินงาน หุ้นซึ่งร่วงลง 6.8% ในช่วงการซื้อขายปกติมาอยู่ที่ $425 ได้ปรับตัวขึ้น 6.21% หลังตลาดปิดสู่ระดับ $451.40 ซึ่งช่วยกอบกู้การร่วงลงก่อนหน้าได้บางส่วน

ประเด็นสําคัญ

• Dell บันทึกรายรับรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และกําไรต่อหุ้นปรับแล้วสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาส Q2 ของปีงบประมาณ
• ออร์เดอร์เซิร์ฟเวอร์ AI แตะระดับ 60.9 พันล้านดอลลาร์ โดยมีคําสั่งซื้อค้างอยู่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 95 พันล้านดอลลาร์
• คาดการณ์รายรับทั้งปีถูกปรับเพิ่มขึ้น 25 พันล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 192 พันล้านดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลาง
• บริษัทระบุว่าค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานลดลงเหลือ 8.5% ของรายรับ ได้รับแรงหนุนจากขนาดการดําเนินงานที่ใหญ่ขึ้น
• หุ้นดีดตัวขึ้นหลังตลาดปิด สะท้อนว่านักลงทุนตอบรับเชิงบวกต่อผลประกอบการที่ดีกว่าคาดและแนวโน้มที่ปรับสูงขึ้น

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Dell ระบุว่าไตรมาสนี้สะท้อนถึงความแข็งแกร่งในวงกว้างทั้งในธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานและพีซี แต่ตัวขับเคลื่อนที่ชัดเจนที่สุดคือปัญญาประดิษฐ์ รายรับของ Infrastructure Solutions Group เพิ่มขึ้น 89% สู่ระดับ 31.8 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่รายรับจากเซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิมและระบบเครือข่ายเพิ่มขึ้น 122% สู่ระดับ 10.5 พันล้านดอลลาร์ รายรับจาก Storage เพิ่มขึ้น 26% สู่ระดับ 4.9 พันล้านดอลลาร์ และรายรับของ Client Solutions Group เติบโต 20% สู่ระดับ 15.0 พันล้านดอลลาร์

บริษัทระบุว่ากําลังได้รับประโยชน์จากคลื่นการปรับปรุงศูนย์ข้อมูลให้ทันสมัย เนื่องจากลูกค้าต่างอัปเกรดระบบเก่า เพิ่มหน่วยความจําและ Storage และสร้างโครงสร้างพื้นฐานสําหรับงาน AI Dell ยังระบุด้วยว่าบริษัทได้ส่วนแบ่งตลาดเซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิมเพิ่มขึ้นกว่า 10 จุดในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมา ด้วยมูลค่าตลาดรวม 294.65 พันล้านดอลลาร์ และการเติบโตของรายรับ 39% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา InvestingPro ชี้ให้เห็นว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ายอดขายจะเติบโตต่อเนื่องในปีปัจจุบัน ซึ่งตอกย้ําความแข็งแกร่งของการขยายตัวที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของ Dell

ผลประกอบการดังกล่าวต่อเนื่องจากช่วงที่แข็งแกร่งของบริษัท ฝ่ายบริหารระบุว่ารายรับครึ่งแรกของปีงบประมาณแตะระดับ 90.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 71% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กําไรต่อหุ้นปรับแล้วในครึ่งแรกอยู่ที่ $11.90 เพิ่มขึ้น 208%

ไฮไลท์ทางการเงิน

• รายรับ: 47.0 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 58% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• กําไรต่อหุ้นปรับแล้ว: $7.04 เพิ่มขึ้น 203% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• กําไรขั้นต้น: 9.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 78% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• อัตรากําไรขั้นต้น: 21.1%
• กําไรจากการดําเนินงาน: 5.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 160% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• อัตรากําไรจากการดําเนินงาน: 12.6% ของรายรับ
• กําไรสุทธิ: 4.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 189% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• กระแสเงินสดจากการดําเนินงาน: 2.2 พันล้านดอลลาร์
• กระแสเงินสดอิสระปรับแล้ว: 8.1 พันล้านดอลลาร์
• เงินสดและการลงทุน: 14.2 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส

ผลประกอบการเทียบกับประมาณการณ์

Dell ทําได้ดีกว่าที่คาดการณ์ทั้งในด้านกําไรและยอดขาย กําไรต่อหุ้นปรับแล้วที่ $7.04 สูงกว่าประมาณการณ์ที่ $4.87 อยู่ $2.17 คิดเป็นการเซอร์ไพรส์ 44.6% รายรับ 47.0 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการณ์ 44.84 พันล้านดอลลาร์ อยู่ 2.16 พันล้านดอลลาร์ หรือ 4.8%

ขนาดของการเกินประมาณการณ์ด้านกําไรต่อหุ้นนั้นน่าสังเกตเป็นพิเศษ สะท้อนให้เห็นว่า Dell กําลังแปลงการเติบโตของรายรับเป็นกําไรได้เร็วกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ ได้รับแรงหนุนจากขนาดการดําเนินงาน วินัยด้านราคา และสัดส่วนผลิตภัณฑ์โครงสร้างพื้นฐานที่มีอัตรากําไรสูงกว่า บริษัทยังระบุด้วยว่าค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานเพิ่มขึ้นเพียง 22% ในขณะที่รายรับกระโดดขึ้น 58% ซึ่งเป็นสัญญาณของการใช้ประโยชน์จากขนาดการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้น Dell มีความผันผวนในช่วงรายงานผลประกอบการ หุ้นปิดในช่วงการซื้อขายปกติที่ $425 ลดลง 6.8% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $456.01 ก่อนที่จะปรับตัวขึ้นสู่ระดับ $451.40 ในการซื้อขายหลังตลาดปิด การเพิ่มขึ้น 6.21% หลังตลาดปิดทําให้หุ้นอยู่ต่ํากว่าราคาปิดก่อนหน้าเล็กน้อย แต่ถือเป็นการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการขายทิ้งในวันนั้น

หุ้นยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $110.22 ถึง $514 สะท้อนถึงการวิ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงปีที่ผ่านมา ตามข้อมูลของ InvestingPro Dell ให้ผลตอบแทนที่น่าทึ่งถึง 252% ในช่วงปีที่ผ่านมา และ 188% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์มูลค่ายุติธรรมของแพลตฟอร์มชี้ให้เห็นว่าหุ้นอาจมีมูลค่าสูงเกินจริงในระดับปัจจุบัน ทําให้อยู่ในกลุ่มบริษัทที่ติดอยู่ในรายชื่อ หุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินจริงมากที่สุด การร่วงลงก่อนประกาศผลประกอบการสะท้อนว่านักลงทุนอาจระมัดระวังก่อนรายงาน ขณะที่การดีดตัวขึ้นหลังตลาดปิดบ่งชี้ว่าผลประกอบการและแนวโน้มแข็งแกร่งเพียงพอที่จะคลายความกังวลบางส่วน

แนวโน้มและคาดการณ์

Dell ปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีสําหรับปีงบประมาณ 2027 บริษัทคาดว่ารายรับจะอยู่ที่ 192 พันล้านดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลาง เพิ่มขึ้น 25 พันล้านดอลลาร์จากคาดการณ์ก่อนหน้า และสูงกว่าปีก่อนประมาณ 70% นอกจากนี้ยังคาดการณ์กําไรต่อหุ้นปรับแล้วที่ $25.50 ที่จุดกึ่งกลาง เพิ่มขึ้นประมาณ 150% จากปีก่อน

สําหรับไตรมาสที่สาม Dell คาดการณ์รายรับที่ 49.0 พันล้านดอลลาร์ที่จุดกึ่งกลาง และกําไรต่อหุ้นปรับแล้วที่ $6.50 บริษัทระบุว่ารายรับจากเซิร์ฟเวอร์ AI น่าจะแตะระดับประมาณ 19 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ และคาดว่ารายรับจากเซิร์ฟเวอร์ AI ทั้งปีจะอยู่ที่ 74 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าระดับของปีที่แล้วประมาณสามเท่า

ฝ่ายบริหารระบุว่าค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานควรอยู่ที่ประมาณ 8% ของรายรับตลอดทั้งปี ซึ่งอธิบายว่าเป็นอัตราต่ําสุดในประวัติศาสตร์ 42 ปีของบริษัท Dell ยังระบุด้วยว่าคาดว่าจะยังคงมีข้อจํากัดด้านอุปทานในส่วนของ DRAM, NAND และชิ้นส่วนอื่นๆ และวางแผนที่จะเพิ่มประสิทธิภาพการใช้อุปทานที่มีอยู่เพื่อตอบสนองความต้องการ

ความเห็นจากผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Jeff Clarke กล่าวว่า "อีกหนึ่งไตรมาสที่โดดเด่น ผมภูมิใจในการดําเนินงานของทีมทั่วทั้งธุรกิจ ที่สามารถสร้างรายรับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และกําไรต่อหุ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์"

เขาเสริมว่า "ความพยายามในการปรับปรุงองค์กรให้ทันสมัยกําลังขับเคลื่อนประสิทธิภาพที่สูงขึ้นและการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงานที่มีนัยสําคัญ ทําให้เราสามารถเพิ่มกําไรได้เร็วกว่ารายรับ"

Clarke ยังระบุด้วยว่า Dell บันทึกออร์เดอร์ AI สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 60.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ และสิ้นสุดไตรมาสด้วยคําสั่งซื้อค้างสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 95 พันล้านดอลลาร์ เขากล่าวว่าธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัทกําลังขยายตัวครอบคลุมกลุ่มลูกค้า neocloud, ลูกค้าระดับอธิปไตย และองค์กรธุรกิจ

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน David Kennedy กล่าวว่าไตรมาสนี้แสดงให้เห็น "หลักฐานเพิ่มเติมว่าโมเมนตัม AI กําลังเร่งตัวขึ้น" ขณะที่เซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิม Storage และระบบไคลเอนต์ก็มีส่วนร่วมด้วย เขากล่าวว่าบริษัทกําลังเข้าสู่ครึ่งหลัง "จากจุดที่แข็งแกร่ง"

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ข้อจํากัดด้านอุปทาน: Dell ระบุว่าความต้องการยังคงเกินกว่าอุปทาน โดยเฉพาะสําหรับ DRAM และ NAND ซึ่งอาจจํากัดการเติบโตในระยะใกล้
• การขาดแคลนชิ้นส่วน: บริษัทยังอ้างถึงการขาดแคลนในส่วนของ CPU, ฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์, ชิ้นส่วน mature-node และชิ้นส่วนที่เกี่ยวข้องกับ AI
• แรงกดดันด้านราคาและความกังวลเรื่องสัดส่วนผลิตภัณฑ์: นักลงทุนบางส่วนอาจตั้งคําถามว่าการเติบโตมาจากราคาและการกําหนดค่าที่สูงขึ้นมากน้อยเพียงใด เมื่อเทียบกับความต้องการในแง่ปริมาณ
• อัตรากําไรที่อาจลดลงในกลุ่มพีซี: Dell ระบุว่าอัตรากําไรจากการดําเนินงานของ client solutions อาจลดลงเนื่องจากต้องสร้างสมดุลระหว่างการเติบโต ส่วนแบ่งตลาด และความสามารถในการทํากําไร
• ความคาดหวังที่สูง: หลังจากการวิ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง หุ้นอาจยังคงไวต่อสัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่าความต้องการ AI หรืออัตรากําไรกําลังชะลอตัว

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์กดดัน Dell ว่าการเติบโตของเซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิมและ Storage ขับเคลื่อนโดยความต้องการที่แท้จริงหรือโดยราคาและการซื้อล่วงหน้า Clarke กล่าวว่าการเติบโตส่วนใหญ่มาจากลูกค้าองค์กรที่ปรับปรุงศูนย์ข้อมูลให้ทันสมัย อัปเกรดระบบเก่า และเพิ่มความจุสําหรับความต้องการด้านความปลอดภัยและความยืดหยุ่น

คําถามยังมุ่งเน้นไปที่ว่าการเติบโตของ Dell จะยังคงแข็งแกร่งเช่นนี้ได้ในระยะยาวหรือไม่ ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทมองเห็นโอกาสมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจาก AI กําลังปรับเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานของศูนย์ข้อมูล และความต้องการกําลังขยายออกไปนอกเหนือจากระบบการฝึกอบรมสู่การอนุมาน งาน AI ระดับองค์กร และ Storage

อีกหัวข้อหนึ่งคือเรื่องอุปทาน Dell ระบุว่าข้อจํากัดเดิมยังคงมีอยู่ และบริษัทกําลังใช้การเปลี่ยนแปลงการกําหนดค่าและการกําหนดรูปแบบความต้องการเพื่อเพิ่มผลผลิตสูงสุด นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับ Project Lightning ซึ่งเป็นระบบไฟล์แบบขนานของ Dell สําหรับกรณีการใช้งาน AI Clarke กล่าวว่าผลิตภัณฑ์ยังอยู่ในช่วงทดสอบเบต้ากับลูกค้าหลายราย และกําลังถูกทดสอบเปรียบเทียบกับคู่แข่ง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน