Corpay ในงาน Deutsche Bank 2026 Technology Conference: มุ่งเน้นการชําระเงินองค์กร

วันพฤหัสบดีที่ 27 ส.ค. 2026 — Corpay (CPAY) ใช้เวที Deutsche Bank 2026 Technology Conference เพื่อส่งสารที่ชัดเจน: บริษัทกําลังเติบโตอย่างต่อเนื่อง และกําลังปรับโครงสร้างตัวเองด้วย Peter Stavros ประธานเจ้าหน้าที่ทางการเงินกล่าวว่า บริษัทมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในธุรกิจหลัก ขณะเดียวกันก็ขายสินทรัพย์ที่เติบโตช้าและโยกย้ายเงินทุนไปยังธุรกิจการชําระเงินองค์กรมากขึ้น

การอัปเดตครั้งนี้มีทั้งจุดแข็งและข้อแลกเปลี่ยน Corpay ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตในวงกว้างอีกไตรมาสหนึ่งและกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้น พร้อมยอมรับว่าธุรกิจบางส่วนกําลังถูกลดความสําคัญหรือขายออก เพื่อให้บริษัทเรียบง่ายและมีโฟกัสมากขึ้น

ประเด็นสําคัญ

• Corpay กล่าวว่าทําผลงานได้เกินคาดและปรับเพิ่มประมาณการเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน และมีการเติบโตแบบออร์แกนิกสองหลักเป็นไตรมาสที่ห้าติดต่อกัน
• การชําระเงินองค์กรยังคงเป็นเครื่องยนต์หลักของการเติบโต โดยมีการเติบโตแบบออร์แกนิก 16% ในไตรมาสที่สอง และคาดว่าจะเติบโตในระดับใกล้เคียงกันในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
• บริษัทกําลังขายหรืออยู่ระหว่างการพิจารณาธุรกิจที่เติบโตต่ํา รวมถึง PayByPhone และ epyx และอาจมีการขายธุรกิจเพิ่มอีก 3 ถึง 4 รายการในช่วง 18 เดือนข้างหน้า
• ผู้บริหารยืนยันเป้าหมายระยะยาวที่การเติบโตแบบออร์แกนิก 10% การเติบโตของกําไรก่อนภาษี 13% และการเติบโตของ EPS ที่ปรับแล้วมากกว่า 20%
• Corpay กล่าวว่าคาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระ 1.8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 โดยเงินทุนจะถูกนําไปใช้สําหรับการควบรวมกิจการ การซื้อหุ้นคืน และการลงทุนในผลิตภัณฑ์

ผลประกอบการทางการเงิน

Stavros กล่าวว่า Corpay ยังคงดําเนินการตามสูตรทางการเงินของตน ซึ่งมุ่งเน้นที่เป้าหมายสามประการ:

• การเติบโตแบบออร์แกนิก 10% ไม่รวมเชื้อเพลิง อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และการซื้อกิจการ
• การเติบโตของกําไรก่อนภาษี 13%
• การเติบโตของ EPS ที่ปรับแล้ว 20% ขึ้นไป

เขากล่าวว่าบริษัทมีการเติบโตแบบออร์แกนิกสองหลักห้าไตรมาสติดต่อกัน และบรรลุเป้าหมายการเติบโตแบบออร์แกนิก 10% ในห้าจากหกปีที่ผ่านมา

ตัวเลขการดําเนินงานหลักประกอบด้วย:

• การเติบโตแบบออร์แกนิกของการชําระเงินองค์กร 16% ในไตรมาสที่สองของปี 2024
• คาดว่าการเติบโตของการชําระเงินองค์กรจะอยู่ที่ประมาณ 16% หรือสูงกว่าเล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
• การเติบโตแบบออร์แกนิกของการชําระเงินยานพาหนะ 8% ในไตรมาสที่สอง สอดคล้องกับความคาดหวัง
• ธุรกิจที่พักกลับมาเติบโตในเชิงบวกในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 และคาดว่าจะถึงการเติบโตระดับกลางหลักเดียวภายในสิ้นปี
• คาดว่ากระแสเงินสดอิสระปี 2024 จะอยู่ที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์

ผู้บริหารยังกล่าวด้วยว่าคาดว่าการเติบโตของ EPS ที่ปรับแล้วจะอยู่ที่ 27% ถึง 28% ในปี 2024 ซึ่งสูงกว่าช่วงเป้าหมายระยะยาว

Stavros กล่าวว่ากรอบภายในของ Corpay ชี้ไปที่เป้าหมาย EPS ที่ปรับแล้วระยะยาวที่ $50 เขากล่าวว่าด้วยอัตราส่วน 15 เท่า นั่นหมายความว่ามูลค่าหุ้นจะอยู่ที่ประมาณ $750 แม้ว่าเขาจะระบุว่านี่ไม่ใช่การคาดการณ์อย่างเป็นทางการ

บริษัทยังกล่าวด้วยว่าปัจจุบันซื้อขายที่ประมาณ 13 เท่าของ EPS ที่ปรับแล้ว เทียบกับประมาณ 16 เท่าสําหรับค่าเฉลี่ยถ่วงน้ําหนักเท่ากันของ S&P 500

การชําระเงินองค์กรยังคงเป็นเครื่องยนต์หลักของการเติบโต

ผู้บริหารใช้เวลาส่วนใหญ่ในการพูดถึงการชําระเงินองค์กร ซึ่งอธิบายว่าเป็นแหล่งหลักของการสร้างมูลค่าระยะยาว กลุ่มธุรกิจนี้ให้บริการในตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ทั้งหมดมูลค่า 600 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงโอกาสรายได้จากตลาดกลาง 160 พันล้านดอลลาร์ที่ Corpay เชื่อว่ายังเจาะตลาดได้ไม่เต็มที่

Stavros กล่าวว่าคู่แข่งหลักของบริษัทในพื้นที่นี้ไม่ใช่ธนาคารขนาดใหญ่ระดับโลก แต่เป็นธนาคารระดับภูมิภาคและท้องถิ่นที่ให้บริการลูกค้าตลาดกลางอยู่แล้ว

เขากล่าวว่า Corpay มีข้อได้เปรียบเพราะสามารถเสนอเครื่องมือแบบบูรณาการในด้านต่างๆ ได้แก่:

• การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย
• บัตรเครดิตเชิงพาณิชย์
• ระบบอัตโนมัติสําหรับบัญชีเจ้าหนี้
• การชําระเงินข้ามพรมแดน

ตามที่ผู้บริหารระบุ ธนาคารระดับ Tier-1 มักมุ่งเน้นลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่และไม่น่าจะไล่ตามตลาดกลางอย่างจริงจังเนื่องจากเหตุผลด้านเศรษฐศาสตร์และต้นทุนการหาลูกค้า

Corpay กล่าวว่าคาดว่าการชําระเงินองค์กรจะยังคงเติบโตที่ประมาณ 16% หรือสูงกว่าตลอดปี 2024 และต่อจากนั้น และกลุ่มธุรกิจนี้ควรจะกลายเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ขึ้นของธุรกิจโดยรวมในอนาคต

การเปลี่ยนแปลงกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนและการจัดสรรเงินทุน

Corpay กล่าวว่ากําลังตัดแต่งธุรกิจที่ไม่เหมาะกับกลยุทธ์ของตนอย่างแข็งขัน บริษัทได้ขาย PayByPhone ไปแล้วในช่วงต้นปี 2024 และประกาศการขาย epyx ซึ่งคาดว่าจะปิดดีลได้ในปีนี้

Stavros กล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้นสินทรัพย์ที่อยู่ในขอบเขตของการชําระเงินองค์กรโดยตรง เขาอธิบายส่วนที่เหลือว่าเป็นธุรกิจที่มีขนาดตลาดจํากัดหรือเติบโตต่ํา

ผู้บริหารกล่าวว่าคาดว่าจะมีการขายธุรกิจเพิ่มอีก 3 ถึง 4 รายการในช่วง 18 เดือนข้างหน้า รายได้จากการขายเหล่านั้นคาดว่าจะนําไปใช้ส่วนใหญ่เพื่อการซื้อหุ้นคืน เพื่อชดเชยการเจือจางจากการขายธุรกิจ

Corpay ยังกล่าวด้วยว่าจะยังคงดําเนินการซื้อกิจการต่อไป แต่เฉพาะในด้านการชําระเงินองค์กรเท่านั้น บริษัทกล่าวว่าเปิดรับทั้งดีลขนาดเล็กและขนาดใหญ่ ตราบใดที่ผลตอบแทนน่าสนใจ

นอกจากการซื้อหุ้นคืนและการควบรวมกิจการแล้ว บริษัทยังวางแผนที่จะลงทุนในการพัฒนาผลิตภัณฑ์และประสิทธิภาพการดําเนินงานต่อไป โดยกล่าวว่าคาดว่าจะสร้างกระแสเงินสดเพียงพอสําหรับการใช้งานทั้งสามด้าน

อัปเดตแต่ละกลุ่มธุรกิจ

การชําระเงินยานพาหนะ

การชําระเงินยานพาหนะมีการเติบโตแบบออร์แกนิก 8% ในไตรมาสที่สอง Corpay กล่าวว่าบราซิลเป็นผู้ทําผลงานได้ดี โดยเติบโตในระดับกลางถึงสูงสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ ขณะที่ยุโรปและส่วนอื่นของโลกเติบโต 9% ถึง 10%

บริษัทกล่าวว่าจงใจลงทุนในการชําระเงินยานพาหนะในสหรัฐฯ น้อยลง เพราะเห็นผลตอบแทนที่ดีกว่าในการชําระเงินองค์กร ผู้บริหารยังกล่าวด้วยว่าการขายธุรกิจการชําระเงินยานพาหนะในสหรัฐฯ อยู่ระหว่างการพิจารณาในฐานะส่วนหนึ่งของการปรับกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุน

ที่พัก

ธุรกิจที่พัก ซึ่งเคยเป็นจุดอ่อน กลับมาเติบโตในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 Corpay กล่าวว่าคาดว่าจะมีการเติบโตระดับกลางหลักเดียวภายในสิ้นปี โดยได้รับความช่วยเหลือจากการหมดไปของปริมาณฉุกเฉินของ FEMA จากปีก่อน และจากการขายที่ลงนามในช่วงครึ่งหลังของปี 2023 และต้นปี 2024 ที่กําลังเริ่มดําเนินการ

ผู้บริหารกล่าวว่าการดําเนินการด้านที่พักใช้เวลานานกว่าผลิตภัณฑ์การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายหรือการชําระเงินข้ามพรมแดน เพราะต้องมีการปรับแต่งเฉพาะลูกค้ามากกว่า บริษัทกล่าวว่ากระบวนการมาตรฐานคือการทดลองใช้ก่อนเปิดตัวจริง และลูกค้าสายการบินระมัดระวังเป็นพิเศษเพราะระบบมีความสําคัญต่อการดําเนินงาน

อัปเดตการดําเนินงาน

Corpay ให้ข้อมูลอัปเดตหลายประการเกี่ยวกับการบูรณาการและการพัฒนาผลิตภัณฑ์:

• ประมาณ 80% ของธุรกิจองค์กรของ Alpha Group ได้ถูกย้ายไปยังแพลตฟอร์มระดับโลกแบบรวมศูนย์แล้ว
• อีก 20% ที่เหลือ ซึ่งอธิบายว่าเป็นธุรกิจส่วนท้าย คาดว่าจะย้ายแล้วเสร็จในไตรมาสที่สี่ของปี 2024
• การบูรณาการ Salesforce เสร็จสิ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ และช่วยสร้างประโยชน์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2023
• Corpay กล่าวว่า Alpha เป็นการซื้อกิจการข้ามพรมแดนครั้งที่สี่ที่ได้รับการบูรณาการสําเร็จ
• บริษัทกําลังรวมผลิตภัณฑ์ Multi-Currency Accounts เข้ากับผลิตภัณฑ์บัญชีธนาคารระดับโลกของ Alpha
• คาดว่าผลิตภัณฑ์รวมดังกล่าวจะเสร็จสมบูรณ์ภายในสิ้นปี 2024 และควรจะสนับสนุนการขายข้ามผลิตภัณฑ์ในสหรัฐฯ และเอเชีย ซึ่ง Corpay มีใบอนุญาตที่ Alpha ไม่มี

ผู้บริหารกล่าวว่าอาจมีปัจจัยเอื้อเพิ่มเติมในปี 2025 เมื่อการบูรณาการผลิตภัณฑ์เสร็จสมบูรณ์

AvidXchange และพันธมิตรอื่นๆ

Corpay ยังพูดถึงการลงทุนส่วนน้อยใน AvidXchange ซึ่งทําร่วมกับ TPG โดย TPG ถือหุ้นส่วนใหญ่

Stavros กล่าวว่ายอดขายกําลังดีขึ้นและความสามารถในการทํากําไรกําลังเพิ่มขึ้น หลังจากที่บริษัทลดการใช้จ่ายในโครงการที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักและโยกย้ายทรัพยากรไปยังฝ่ายขายมากขึ้น เขากล่าวว่าธุรกิจกําลังเข้าใกล้อัตราการเติบโตแบบออร์แกนิกเฉลี่ยของ Corpay ซึ่งจะทําให้การซื้อกิจการทั้งหมดน่าสนใจมากขึ้น

Corpay กล่าวว่าจะตัดสินใจในภายหลังว่าจะซื้อ AvidXchange ทั้งหมดหรือบางส่วน ขึ้นอยู่กับผลการดําเนินงานของธุรกิจ

เทคโนโลยี บล็อกเชน และ AI

ผู้บริหารกล่าวว่าเทคโนโลยีจะมีบทบาทมากขึ้นทั้งในผลิตภัณฑ์และการดําเนินงานภายใน

ในด้านบล็อกเชน Stavros กล่าวว่า Corpay กําลังนํา Kinexys มาใช้เพื่อรองรับการชําระบัญชีเงินฝากที่ถูก Tokenize ตลอด 24 ชั่วโมง เขากล่าวว่าโครงสร้างต้นทุนคล้ายกับ SWIFT แต่ข้อได้เปรียบคือการชําระบัญชีที่รวดเร็วกว่า Corpay คาดว่าจะมีการย้ายปริมาณธุรกรรมจํานวนมากไปยัง Kinexys ภายในสิ้นปี 2024

เขายังกล่าวด้วยว่าความต้องการ Stablecoin จากลูกค้าองค์กรยังคงมีจํากัด ในมุมมองของเขา คุณค่าที่แท้จริงมาจากโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ไม่ใช่จากตัว Token เอง เขากล่าวว่า:

"ผมคิดว่าสิ่งที่หายไปเมื่อปีที่แล้วกับเทคโนโลยีใหม่ใดๆ ก็คือ มีคนตื่นเต้นมากกับมัน ผู้คนได้ยินคําว่า Stablecoin และคิดว่า ’โอ้ นั่นคือทางออกสําหรับทุกอย่าง’ Stablecoin เป็นเพียงสกุลเงินจริงที่ถูก Tokenize เท่านั้น มันไม่ใช่แม้แต่บล็อกเชน บล็อกเชนต่างหากที่สร้างคุณค่าอย่างแท้จริง"

Corpay กล่าวว่ากําลังพัฒนา AI Agent สําหรับการจัดการกองยานพาหนะและการจัดการบัญชีเจ้าหนี้ด้วย บริษัทคาดว่าจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในระยะอันใกล้ โดยยังอยู่ระหว่างการกําหนดรูปแบบการสร้างรายได้ ในขณะนี้กําลังนําผลประโยชน์ด้านประสิทธิภาพที่ได้จาก AI กลับลงทุนในธุรกิจในปี 2024 กระบวนการจัดทํางบประมาณปี 2027 จะช่วยตัดสินใจว่าผลประโยชน์เหล่านั้นควรอยู่ในธุรกิจหรือส่งผลต่อกําไรสุทธิ

การสื่อสารกับนักลงทุนและการประเมินมูลค่า

ผู้บริหารกล่าวว่ากําลังดําเนินการเพื่อลดความซับซ้อนที่นักลงทุนมองเห็น Corpay ได้เปิดตัวสํารับข้อมูลนักลงทุนใหม่ จัดการอบรมด้านการชําระเงินข้ามพรมแดน และดําเนินการศึกษาการรับรู้ของนักลงทุนครั้งแรก

การศึกษาพบว่าความซับซ้อนเป็นข้อกังวลหลักของนักลงทุน เพื่อแก้ไขปัญหานี้ บริษัทวางแผนที่จะให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับองค์ประกอบการเติบโตแบบออร์แกนิก รวมถึงการเติบโตของยอดขาย การรักษาลูกค้า และผลกระทบจากยอดขายในร้านเดิม

Stavros กล่าวว่าบริษัทต้องการให้นักลงทุนเห็นสามสิ่ง:

• ธุรกิจที่เรียบง่ายกว่าและง่ายต่อการประเมิน
• ประวัติผลการดําเนินงานที่พิสูจน์แล้ว
• หลายวิธีในการสร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้น

เขากล่าวว่าบริษัทเชื่อว่าการประเมินมูลค่าอาจดีขึ้นเมื่อธุรกิจมุ่งเน้นการชําระเงินองค์กรมากขึ้น มุมมองของผู้บริหารคือตลาดอาจกําหนดอัตราส่วนที่สูงขึ้นในที่สุด เมื่อกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนเรียบง่ายขึ้นและการเติบโตยังคงแข็งแกร่ง

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ นักวิเคราะห์กดดันผู้บริหารในเรื่องโครงสร้างตลาด ศักยภาพการเติบโต และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

โอกาสด้านการบริหารจัดการค่า

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน