สัญญาณซื้อขายหุ้นประจำสัปดาห์
เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 27 ส.ค. 2026 Micron Technology (MU) ได้ใช้เวทีงาน The Six Five Summit: AI Unleashed 2026 เพื่อยืนยันอย่างชัดเจนว่าหน่วยความจําได้กลายเป็นส่วนประกอบเชิงกลยุทธ์หลักของระบบปัญญาประดิษฐ์ บริษัทอธิบายถึงความต้องการที่แข็งแกร่งและข้อจํากัดด้านอุปทานที่รุนแรง พร้อมกับเปิดเผยแผนการใช้จ่ายที่ขยายตัวมากขึ้นและแผนการก่อสร้างระยะยาวที่อาจทําให้ตลาดยังคงตึงตัวต่อเนื่องอีกหลายปี
Micron กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงนี้กําลังส่งผลต่อทั้งการออกแบบผลิตภัณฑ์และความสัมพันธ์กับลูกค้า โดยข้อตกลงการจัดหาระยะยาวและชิ้นส่วนหน่วยความจําที่ออกแบบร่วมกันกําลังเข้ามาแทนที่รูปแบบการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์แบบเดิม ขณะเดียวกัน ฝ่ายบริหารเตือนว่าการเพิ่มกําลังการผลิตใหม่จะต้องใช้เวลา โดยคาดว่าการเติบโตของอุปทานที่มีนัยสําคัญจะยังไม่เกิดขึ้นจนถึงปี 2028
ประเด็นสําคัญ
- Micron ระบุว่าหน่วยความจําขาดแคลนในทุกกลุ่มตลาด โดยยังไม่มีกรอบเวลาที่ชัดเจนว่าอุปทานจะตามทันอุปสงค์ได้เมื่อใด
- บริษัทกําลังเพิ่มการใช้จ่ายอย่างมาก โดยคาดการณ์ว่า CapEx จะอยู่ที่ประมาณ 26,000 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 และสูงกว่า 45,000 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2027
- ข้อตกลงเชิงกลยุทธ์กับลูกค้ากําลังกลายเป็นรูปแบบหลักสําหรับการผูกมัดอุปทานหลายปีและผลิตภัณฑ์ที่ออกแบบร่วมกัน
- Micron คาดว่าความต้องการ AI จะขยายตัวเป็นระลอก ตั้งแต่ Generative AI ไปสู่ Agentic AI และ Physical AI
- โอกาสการเติบโตใหม่อาจมาจากหุ่นยนต์ ยานยนต์ไร้คนขับ Edge Computing และอุปกรณ์ที่ออกแบบมาเพื่อ AI โดยเฉพาะ
หน่วยความจําก้าวสู่ศูนย์กลางของการออกแบบ AI
Sumit Sadana ผู้บริหารของ Micron กล่าวว่าอุตสาหกรรมในปัจจุบันมองหน่วยความจําเป็นปัจจัยขับเคลื่อนประสิทธิภาพ AI ในลําดับแรก ไม่ใช่ส่วนประกอบเสริมที่ซื้อได้จากผู้จัดหาสินค้ารายใดก็ได้
- "หน่วยความจําขาดแคลนอย่างมีนัยสําคัญในทุกกลุ่มตลาด" เขากล่าว
- เขาเสริมว่า Micron ยังไม่มี "ทิศทางที่ชัดเจน" ว่าเมื่อใดอุปทานจะสอดคล้องกับอุปสงค์
- การคาดการณ์ความต้องการของลูกค้ายังคงเพิ่มขึ้นทุกปีในทุกกลุ่มตลาด
- ประสิทธิภาพของระบบ AI ในปัจจุบันขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของระบบย่อยหน่วยความจําและความจุหน่วยความจํา "เป็นอันดับแรก"
มุมมองดังกล่าวถือเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจนจากในอดีต เมื่อหน่วยความจํามักถูกมองเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วไป Micron กล่าวว่าลูกค้าในปัจจุบันต้องการให้หน่วยความจําถูกออกแบบเข้าสู่ระบบตั้งแต่ต้น เช่นเดียวกับชิปที่ออกแบบเฉพาะสําหรับแอปพลิเคชัน เนื่องจากแบนด์วิดท์ ความจุ และการใช้พลังงานสามารถกําหนดประสิทธิภาพสุดท้ายของผลิตภัณฑ์ AI ได้
Sadana กล่าวว่าอุตสาหกรรมได้เปลี่ยนจากชิ้นส่วนมาตรฐานที่เป็นไปตาม JEDEC ไปสู่การออกแบบเฉพาะทางมากขึ้น ในหลายกรณี ลูกค้าทํางานร่วมกับพาร์ทเนอร์หน่วยความจําเพียงหนึ่งหรือสองราย เนื่องจากความสัมพันธ์การออกแบบร่วมกันอย่างลึกซึ้งนั้นยากต่อการรักษาไว้กับผู้จัดหาสินค้าหลายรายพร้อมกัน
ผลประกอบการทางการเงินและแผนการใช้จ่าย
Micron ไม่ได้ประกาศผลประกอบการรายไตรมาสในครั้งนี้ แต่ได้ให้ภาพรวมโดยละเอียดเกี่ยวกับแผนการลงทุนและมุมมองตลาด
- CapEx ปีงบประมาณ 2025: มากกว่า 13,000 ล้านดอลลาร์เล็กน้อย
- CapEx ปีงบประมาณ 2026: ประมาณ 26,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากปีงบประมาณ 2025
- CapEx ปีงบประมาณ 2027: สูงกว่า 45,000 ล้านดอลลาร์
- พันธกรณีการลงทุนในสหรัฐฯ: เพิ่มขึ้นจาก 200,000 ล้านดอลลาร์เป็น 250,000 ล้านดอลลาร์ พร้อมกรอบเวลาการใช้งานที่เร็วขึ้น
บริษัทกล่าวว่าแผนการใช้จ่ายที่ขยายตัวสะท้อนให้เห็นทั้งขนาดของความต้องการลูกค้าและระยะเวลานําที่ยาวนานที่จําเป็นในการสร้างกําลังการผลิตหน่วยความจําใหม่ ต่างจากซอฟต์แวร์หรือโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ โรงงานผลิตหน่วยความจําไม่สามารถสร้างได้อย่างรวดเร็ว Micron กล่าวว่าอุตสาหกรรมต้องการการวางแผน การขออนุญาต งานสาธารณูปโภค และการก่อสร้างเป็นเวลาหลายปีก่อนที่โรงงานผลิตชิปจะสามารถส่งมอบผลิตภัณฑ์ได้
อัปเดตการดําเนินงานและการขยายกําลังการผลิต
Micron กล่าวว่ามีโครงการลงทุน 20 โครงการที่กําลังดําเนินการอยู่ทั่วโลก ครอบคลุมโรงงานผลิตชิปแห่งใหม่และการขยายกําลังการผลิตในหลายภูมิภาค
- โรงงาน Idaho One: คาดว่าจะได้เวเฟอร์แรกออกมาในช่วงกลางปี 2026
- โรงงาน Idaho Two: คาดว่าจะได้เวเฟอร์แรกออกมาใกล้สิ้นปีปฏิทิน 2028
- โรงงาน Tongluo ในไต้หวัน: คาดว่าจะเริ่มผลิตเวเฟอร์ในปี 2027 พร้อมแผนขยายกําลังการผลิตเพิ่มเติม
- กลุ่มโรงงานสี่แห่งในนิวยอร์ก: โรงงานแรกเริ่มก่อสร้างในเดือน ม.ค. มีการเทคอนกรีตแล้ว และคาดว่าจะมีผลผลิตแรกในปี 2030
- งานเพิ่มเติมกําลังดําเนินการอยู่ในญี่ปุ่นและสิงคโปร์
Micron กล่าวว่าคาดว่าการเพิ่มอุปทานที่มีนัยสําคัญจะเริ่มต้นในปี 2028 และจะมีแรงผลักดันเพิ่มขึ้นหลังจากนั้น บริษัทยังสร้างกลุ่มโรงงานผลิตชิปแทนที่จะเป็นโรงงานเดี่ยว โดยระบุว่าจําเป็นต้องมีขนาดที่ใหญ่พอเพื่อก้าวข้ามแรงกดดันจากเส้นโค้งต้นทุนและรองรับความต้องการระยะยาว
ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการก่อสร้างยังขึ้นอยู่กับบุคลากร ไม่ใช่แค่เครื่องจักร Micron กําลังลงทุนในวิทยาลัยชุมชนและชุมชนท้องถิ่นเพื่อช่วยฝึกอบรมคนงานก่อสร้างและช่างเทคนิคโรงงาน ซึ่งทั้งสองกลุ่มนี้ยังขาดแคลนอยู่
ความซับซ้อนของการผลิตหน่วยความจํา
Sadana อธิบายว่าการผลิตหน่วยความจําเป็นกระบวนการอุตสาหกรรมที่มีความซับซ้อนสูง เทียบได้กับความยากของการผลิตชิปลอจิกระดับแนวหน้า
- การผลิตหน่วยความจํามีขั้นตอนกระบวนการประมาณ 2,000 ขั้นตอนต่อเวเฟอร์
- รอบเวลาของโรงงานอยู่ที่ประมาณ 3.5 ถึง 4 เดือนสําหรับการประมวลผลเวเฟอร์
- การประกอบ บรรจุภัณฑ์ และการทดสอบใช้เวลาเพิ่มอีก 1 ถึง 1.5 เดือน
- เวลารวมตั้งแต่เริ่มผลิตในโรงงานจนถึงการจัดส่งให้ลูกค้าอยู่ที่ประมาณห้าเดือน
เขากล่าวว่าหน่วยความจําแบนด์วิดท์สูง หรือ HBM นั้นยากเป็นพิเศษเพราะต้องซ้อนไดย์สูงถึง 12 ชั้นและต้องการการจัดการความร้อนและพลังงานอย่างระมัดระวัง NAND ก็มีความซับซ้อนเพิ่มขึ้นเช่นกันเมื่อจํานวนชั้นเพิ่มขึ้นเกิน 200, 300 และ 400 ชั้น ขณะที่ SSD เดี่ยวสามารถจัดเก็บข้อมูลได้มากถึง 245 เทราไบต์
Micron กล่าวว่าความต้องการทางเทคนิคเหล่านี้ช่วยอธิบายว่าทําไมกําลังการผลิตใหม่จึงไม่สามารถเพิ่มได้อย่างรวดเร็ว แม้ความต้องการของลูกค้าจะแข็งแกร่ง
ข้อตกลงเชิงกลยุทธ์กับลูกค้าปรับเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจ
หนึ่งในข้อความที่แข็งแกร่งที่สุดจากการประชุมครั้งนี้คือความสัมพันธ์กับลูกค้าของ Micron กําลังเปลี่ยนแปลง บริษัทกล่าวว่าข้อตกลงเชิงกลยุทธ์กับลูกค้า หรือ SCA กําลังกลายเป็นศูนย์กลางของรูปแบบธุรกิจ
- SCA คือข้อตกลงหลายปีที่มีอุปทานที่ผูกมัดจาก Micron และความต้องการที่ผูกมัดจากลูกค้า
- ข้อตกลงเหล่านี้แทนที่รูปแบบข้อตกลงหนึ่งปีแบบเดิมที่เคยพบบ่อยในตลาดหน่วยความจํา
- ช่วยให้ Micron สามารถรับประกันการใช้จ่ายด้านทุนระยะยาวได้
- ยังช่วยให้ลูกค้าสร้างผลิตภัณฑ์ที่มีความแตกต่างโดยอาศัยการออกแบบหน่วยความจําแบบกําหนดเอง
Sadana กล่าวว่า Micron ได้ฝังตัวอยู่ในแผนงานวิจัยและพัฒนาของลูกค้าที่ครอบคลุมระยะเวลา 5 ถึง 7 ปี ในบางกรณี เขากล่าวว่าความสัมพันธ์กําลังกลายเป็นเหมือนการมีส่วนร่วมแบบ ASIC มากกว่าการขายหน่วยความจําแบบดั้งเดิม
เขายกตัวอย่าง DRAM แบบประหยัดพลังงาน หรือ LPDDR ในดาต้าเซ็นเตอร์ Micron กล่าวว่าเป็นรายแรกที่นําเทคโนโลยีนี้เข้าสู่กลุ่มตลาดดังกล่าวและเป็นแหล่งจัดหาเพียงรายเดียวเป็นระยะเวลานาน
มุมมองในอนาคต: ความต้องการหลายระลอก
Micron กล่าวว่าการก่อสร้าง AI ในปัจจุบันเป็นเพียงจุดเริ่มต้น บริษัทคาดว่าระลอกความต้องการใหม่จะสะสมทับซ้อนกันแทนที่จะแทนที่ระลอกก่อนหน้า
- Generative AI คือระลอกปัจจุบัน
- Agentic AI คาดว่าจะเป็นระยะสําคัญถัดไป
- Physical AI อาจตามมาเป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการขนาดใหญ่อีกระลอก
นอกเหนือจากดาต้าเซ็นเตอร์ Micron มองเห็นการเติบโตในยานยนต์ไร้คนขับ หุ่นยนต์ Edge Computing และอุปกรณ์ส่วนตัว บริษัทกล่าวว่าปัญญาประดิษฐ์กําลังเคลื่อนย้ายจากคลาวด์ไปสู่ Edge และในที่สุดก็จะเข้าสู่อุปกรณ์หลายประเภท
AI บนอุปกรณ์กําลังมีความสําคัญมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านความเป็นส่วนตัว การรักษาความลับของข้อมูล และอายุการใช้งานแบตเตอรี่ Micron กล่าวว่าอุปกรณ์ใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อ AI โดยเฉพาะกําลังได้รับการพัฒนานอกเหนือจากหมวดหมู่ PC และสมาร์ทโฟนแบบดั้งเดิม
หุ่นยนต์อาจกลายเป็นหนึ่งในตลาดที่ใหญ่ที่สุดในบรรดาทั้งหมด ตามที่บริษัทระบุ Sadana กล่าวว่าหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์แต่ละตัวอาจมี DRAM หลายร้อยกิกะไบต์และ SSD NAND หลายเทราไบต์
ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ
ระหว่างการอภิปราย Micron ย้ําซ้ําๆ ถึงแนวคิดที่ว่าหน่วยความจําในปัจจุบันเป็นตัวเลือกด้านการออกแบบ ไม่ใช่แค่ตัวเลือกด้านการจัดหา
- แบนด์วิดท์ระหว่างโปรเซสเซอร์และหน่วยความจํากลายเป็นคอขวดสําคัญในระบบ AI
- ลูกค้าต้องการแผนหน่วยความจําที่สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพ การใช้พลังงาน และขนาดโมเดล
- ความร่วมมืออย่างลึกซึ้งมักหมายถึงการทํางานร่วมกับผู้จัดหาหน่วยความจําหลักหนึ่งหรือสองราย
- การจัดหาจากแหล่งเดียวหรือสองแหล่งกําลังกลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้นในผลิตภัณฑ์ที่ออกแบบร่วมกัน
Sadana กล่าวว่าลูกค้าไม่สามารถเป็นพาร์ทเนอร์อย่างลึกซึ้งกับบริษัทหน่วยความจําหลายแห่งพร้อมกันได้ เพราะงานออกแบบมีความซับซ้อนมากเกินไป เขายังกล่าวอีกว่าฝ่ายลูกค้ากําลังรับผิดชอบกระบวนการออกแบบมากขึ้น ซึ่งช่วยสร้างการมองเห็นความต้องการในระยะยาวที่ดีขึ้นสําหรับ Micron
เขาเสริมว่าการผลิตหน่วยความจําไม่ใช่สิ่งที่สามารถดําเนินการได้อย่างรวดเร็ว การขออนุญาต พลังงาน น้ํา การบําบัดน้ํา และโครงสร้างพื้นฐานด้านสารเคมีล้วนต้องใช้เวลา และคอขวดเหล่านั้นเป็นสิ่งที่ใช้ร่วมกันในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ดาต้าเซ็นเตอร์ และพลังงาน
บริบทตลาดและผลกระทบ
ข้อความจาก Micron มีความมองโลกในแง่ดีด้านความต้องการแต่ระมัดระวังในเรื่องของเวลา บริษัทมองเห็นตลาดที่แข็งแกร่ง แต่ยังมองเห็นช่วงเวลายาวนานก่อนที่อุปทานจะสามารถตอบสนองได้อย่างเต็มที่
- ความต้องการมีฐานกว้างและเพิ่มขึ้นในทุกกลุ่มลูกค้า
- อุปทานยังคงตึงตัว โดยไม่มีสัญญาณบรรเทาในระยะใกล้ที่ชัดเจน
- โครงการขนาดใหญ่ที่สร้างใหม่จะต้องใช้เวลาหลายปีในการเคลื่อนจากการวางแผนไปสู่การผลิต
- อุตสาหกรรมอาจถึงจุดสมดุลใหม่ในที่สุด แต่ Micron กล่าวว่าเวลายังไม่แน่นอน
สําหรับนักลงทุนและลูกค้า บทสรุปคือหน่วยความจําอาจยังคงมีความสําคัญเชิงกลยุทธ์นานกว่าที่หลายคนคาดไว้ เมื่อระบบ AI มีความซับซ้อนมากขึ้น Micron กล่าวว่าปริมาณหน่วยความจํา แบนด์วิดท์ และประสิทธิภาพการใช้พลังงานจะมีความสําคัญมากขึ้น ไม่ใช่น้อยลง
สําหรับการอภิปรายเต็มรูปแบบและบริบทเพิ่มเติม โปรดดูที่บันทึกการสนทนาด้านล่าง
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
