onsemi ในงาน Deutsche Bank 2026 Technology Conference: แรงผลักดันด้านมาร์จิ้นกําลังสร้างโมเมนตัม

วันพฤหัสบดีที่ 27 ส.ค. 2026 — onsemi (ON) ใช้เวที Deutsche Bank 2026 Technology Conference เพื่อนําเสนอภาพการฟื้นตัวที่กําลังเร่งตัวขึ้น นําโดยความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นในศูนย์ข้อมูล AI และสภาวะที่ปรับตัวดีขึ้นในตลาดยานยนต์และอุตสาหกรรม ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงปัจจัยที่ไม่เอื้ออํานวยในระยะสั้น รวมถึงแรงกดดันด้านต้นทุนจากเงินเฟ้อ และความเสี่ยงที่การฟื้นตัวของความต้องการอย่างรวดเร็วอาจสร้างแรงกดดันต่อห่วงโซ่อุปทาน

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Hassane El-Khoury และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Thad Trent กล่าวว่าบริษัทกําลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตใหม่ที่มีอัตราการใช้กําลังการผลิตสูงขึ้น ระยะเวลาการมองเห็นที่ยาวขึ้น และพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์ที่มีความชัดเจนมากขึ้น พวกเขาอธิบายถึงธุรกิจที่กําลังเปลี่ยนผ่านจากการฟื้นตัวไปสู่การขยายตัว ในขณะที่ยังคงดําเนินการลดสินค้าคงคลังและปรับราคาที่ยังไม่ได้สะท้อนเต็มที่ในผลประกอบการ

ประเด็นสําคัญ

• onsemi กล่าวว่าความต้องการแข็งแกร่งขึ้นในตลาดปลายทางหลัก โดยรายรับจากศูนย์ข้อมูล AI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในปี 2026
• อัตราการใช้กําลังการผลิตเพิ่มขึ้นจาก 68% เป็น 83% เมื่อสิ้นปี 2025 ช่วยผลักดันการปรับปรุงอัตรากําไรขั้นต้นและเลเวอเรจจากการดําเนินงาน
• ฝ่ายบริหารยืนยันแผนการที่จะบรรลุอัตรากําไรขั้นต้นมากกว่า 50% ภายในปี 2030 ผ่านการเพิ่มอัตราการใช้กําลังการผลิต การเปลี่ยนแปลงด้านการผลิต และส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูงขึ้น
• บริษัทกล่าวว่าได้ดําเนินการขายกิจการมูลค่า 900 ล้านดอลลาร์เสร็จสิ้นแล้ว และไม่ได้วางแผนปรับพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์เพิ่มเติมอีก
• แพลตฟอร์มการเติบโตใหม่ ได้แก่ Treo, vertical GaN, หุ่นยนต์ และการซื้อกิจการ Synaptics ที่วางแผนไว้ ซึ่งคาดว่าจะปิดดีลได้ในกลางปี 2027

ผลประกอบการทางการเงิน

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าโปรไฟล์ทางการเงินของบริษัทกําลังปรับตัวดีขึ้นเมื่อการฟื้นตัวลึกขึ้นและส่วนผสมผลิตภัณฑ์เปลี่ยนไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น

• อัตราการใช้กําลังการผลิตเพิ่มขึ้นจาก 68% เมื่อสิ้นปี 2025 เป็น 83% ในไตรมาสล่าสุด ซึ่งเพิ่มขึ้น 1,500 basis points ในหกเดือน
• อัตราการใช้กําลังการผลิตสูงสุดอยู่ที่ประมาณ 92% ถึง 93% และทุกๆ 1% ที่เพิ่มขึ้นจะเพิ่มอัตรากําไรขั้นต้นประมาณ 25 ถึง 30 basis points
• อัตรากําไรขั้นต้นปัจจุบันอยู่ในช่วง 40% แต่บริษัทกล่าวว่ามีแนวทางที่จะเกิน 50% ภายในปี 2030
• สะพานมาร์จิ้นประกอบด้วย 650 basis points จากการใช้กําลังการผลิตที่สูงขึ้น, 200 basis points จากงานผลิต Fab Right, 200 basis points จากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ และ 200 basis points จากการลดสินค้าคงคลัง bridge
• อัตรากระแสเงินสดอิสระแตะ 24% ในช่วงที่ตลาดซบเซาล่าสุด แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นก่อนที่การฟื้นตัวเต็มรูปแบบจะเกิดขึ้น
• ผลิตภัณฑ์ที่ใช้ Treo มีโปรไฟล์อัตรากําไรขั้นต้น 60% ถึง 70% และคาดว่าจะกลายเป็นผู้มีส่วนสนับสนุนหลักในระยะยาว
• ฝ่ายบริหารเน้นย้ําเป้าหมายรายรับจาก Treo ที่ 1,000 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ในฐานะตัวขับเคลื่อนมาร์จิ้นที่สําคัญ

Thad Trent กล่าวว่าการเติบโตของกําไรของบริษัทแซงหน้าการเติบโตของรายรับในไตรมาสล่าสุด ซึ่งเป็นสัญญาณของเลเวอเรจจากการดําเนินงานเมื่อปริมาณการขายปรับตัวดีขึ้น

เขายังกล่าวอีกว่าบริษัทได้ดําเนินการขายกิจการตามเป้าหมายมูลค่า 900 ล้านดอลลาร์ต่อปีเสร็จสิ้นแล้ว ออกจากสายธุรกิจที่มีมาร์จิ้นต่ํา และขึ้นราคาผลิตภัณฑ์เดิมที่เหลืออยู่ ในคําพูดของเขา ธุรกิจได้ถึงฐานใหม่หลังจากการดําเนินการเหล่านั้น

อัปเดตด้านการดําเนินงาน

onsemi กล่าวว่าการฟื้นตัวของวัฏจักรธุรกิจมองเห็นได้ชัดเจนในหลายส่วนของธุรกิจ โดยมีโมเมนตัมที่แข็งแกร่งที่สุดในระบบพลังงานศูนย์ข้อมูล AI และการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในภาคยานยนต์

• บริษัทกล่าวว่าอัตราส่วน book-to-bill อยู่เหนือระดับ parity ซึ่งเป็นสัญญาณว่าคําสั่งซื้อมากกว่าการจัดส่ง
• ระยะเวลาการมองเห็นขยายออกไปถึงปี 2027 และ 2028 เทียบกับเพียงประมาณ 90 วันเมื่อปีที่แล้ว
• ระยะเวลานําในบางเทคโนโลยีที่มีความต้องการสูงกําลังยาวขึ้น แม้ว่าบริษัทจะกล่าวว่ายังมีกําลังการผลิตเหลืออยู่
• ภาคยานยนต์ดูเหมือนจะแตะจุดต่ําสุดในไตรมาสแรกของปี 2026 และบริษัทกําลังจัดส่งในระดับที่ใกล้เคียงกับความต้องการตามธรรมชาติ
• สินค้าคงคลังในช่องทางจําหน่ายอยู่ที่ระดับที่เหมาะสม 10 ถึง 11 สัปดาห์
• สินค้าคงคลัง bridge ถึงจุดสูงสุดในกลางปี 2025 และกําลังลดลงในอัตราที่เร็วขึ้น โดยวันสินค้าคงคลังลดลง 8 วันในไตรมาสล่าสุดเหลือ 67 วัน
• บริษัทกล่าวว่ายังคาดว่าจะใช้เวลามากกว่าสองปีในการลดสินค้าคงคลัง bridge ให้หมด
• สินค้าคงคลังในงบดุลถูกอธิบายว่าอยู่ในสภาพที่ดีมาก

ฝ่ายบริหารยังกล่าวว่าการปรับราคาช่วยชดเชยผลกระทบจากเงินเฟ้อ

• การขึ้นราคาครั้งแรกดําเนินการในเดือน เม.ย. 2026
• การขึ้นราคาครั้งที่สองกําลังดําเนินการอยู่
• ต้นทุนปัจจัยการผลิตเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และบริษัทกล่าวว่าประโยชน์จากการปรับราคายังไม่ปรากฏเต็มที่ในผลกําไรขาดทุน
• การปรับราคาใช้กับผลิตภัณฑ์ทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ โดยมีการขึ้นราคาที่เจาะจงมากขึ้นสําหรับผลิตภัณฑ์ที่อุปทานตึงตัว

ธุรกิจศูนย์ข้อมูล AI

พลังงานสําหรับศูนย์ข้อมูล AI กลายเป็นเครื่องยนต์การเติบโตที่ชัดเจนที่สุดสําหรับ onsemi ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธุรกิจนี้ครอบคลุมสายพลังงานทั้งหมด ตั้งแต่กริดไปจนถึงแกนกลางของชิป

• รายรับมาจากแอปพลิเคชันแรงดันสูงใกล้ปลั๊ก ขั้นตอนพลังงานกลาง และโซลูชันพลังงานอัจฉริยะในระดับ XPU
• บริษัทคาดการณ์เดิมว่ารายรับจากศูนย์ข้อมูล AI จะเพิ่มขึ้นสองเท่าในปี 2026 แต่ตอนนี้คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าหลังจากผลลัพธ์ที่ดีกว่าที่คาดในช่วงครึ่งแรกของปี
• การเติบโตกําลังขยายตัวตามลูกค้าและภูมิภาค
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ควรจะนํามาซึ่งการเพิ่มขึ้นของรายรับอีกขั้น

El-Khoury กล่าวว่า onsemi เข้าสู่ตลาดช้ากว่าคู่แข่งบางราย แต่สามารถใช้ความสามารถที่สร้างขึ้นในภาคยานยนต์และอุตสาหกรรมเพื่อเคลื่อนไหวได้อย่างรวดเร็ว เขากล่าวว่าบริษัทไม่ได้พยายามสร้างตลาดใหม่ตั้งแต่ต้น แต่นําเทคโนโลยีที่มีอยู่ไปประยุกต์ใช้ในตลาดปลายทางใหม่ที่เติบโตเร็ว

แพลตฟอร์มเทคโนโลยีและกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์

ฝ่ายบริหารใช้เวลาส่วนใหญ่ในการประชุมกับเทคโนโลยีที่เชื่อว่าสามารถสนับสนุนการเติบโตนอกเหนือจากวัฏจักรปัจจุบัน

Vertical GaN

• onsemi กล่าวว่ามีโรงงานผลิต vertical GaN แบบเป็นกรรมสิทธิ์ในเมือง Syracuse รัฐนิวยอร์ก
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าไม่มีคู่แข่งรายใดที่ประสบความสําเร็จในการนําอุปกรณ์ vertical GaN ออกสู่เชิงพาณิชย์
• ตัวอย่างทางกายภาพกําลังอยู่ในการทดสอบของลูกค้าบนบอร์ด
• บริษัทกล่าวว่าสิทธิบัตรของตนสร้างคูเมืองป้องกันรอบเทคโนโลยี
• Vertical GaN มีจุดประสงค์เพื่อเสริม silicon carbide ไม่ใช่แทนที่
• เทคโนโลยีนี้มุ่งเป้าไปที่การเปลี่ยนไปใช้ระบบจ่ายพลังงาน 800 โวลต์ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มในปลายปี 2027 หรือต้นปี 2028

แพลตฟอร์ม Treo

• Treo เป็นแพลตฟอร์ม BCD แบบ mixed-signal analog ขนาด 65 นาโนเมตร พร้อมความสามารถสูงสุด 90 โวลต์
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเป็นแพลตฟอร์มเดียวที่รวมฟังก์ชัน analog mixed-signal ที่แรงดันสูงในลักษณะนี้
• วงจรการพัฒนาผลิตภัณฑ์ลดลงจากประมาณสองปีเหลือ 6 ถึง 9 เดือน
• Treo กําลังจัดส่งผลิตภัณฑ์ Ethernet 10BASE-T1S แล้วและเป็นรายแรกในตลาดยานยนต์
• แพลตฟอร์มกําลังเพิ่มปริมาณในยานยนต์ อุปกรณ์การแพทย์ การประยุกต์ใช้ในอุตสาหกรรม และศูนย์ข้อมูล AI
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่า Treo รองรับโปรไฟล์อัตรากําไรขั้นต้น 60% ถึง 70%

โรงงานผลิต East Fishkill

• โรงงาน East Fishkill ขนาด 300 มิลลิเมตรรองรับการผลิต Treo
• อัตราการใช้กําลังการผลิตที่นั่นต่ํากว่าค่าเฉลี่ยของบริษัทแต่กําลังปรับตัวดีขึ้น
• การลงทุนด้านทุนหลักดําเนินการเสร็จสิ้นแล้ว
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าสถานที่มีกําลังการผลิตพร้อมสําหรับการเพิ่มปริมาณผลิตภัณฑ์ใหม่
• การเพิ่มปริมาณขึ้นอยู่กับการเติบโตของรายรับ ไม่ใช่ข้อจํากัดด้านการรับรองคุณสมบัติ

แนวโน้มในอนาคต

onsemi กล่าวว่าไม่ได้วางแผนวงจรการใช้จ่ายด้านทุนขนาดใหญ่ และไม่คาดว่าจะเกิดสภาวะขาดแคลนแบบ COVID แม้ว่าจะเตือนว่าการเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันของคําสั่งซื้ออาจทําให้อุปทานตึงตัวอย่างรวดเร็ว

• ความเข้มข้นของ CapEx อยู่ในช่วงเปอร์เซ็นต์หลักเดียวกลางๆ ซึ่งฝ่ายบริหารอธิบายว่าเป็นโหมดการบํารุงรักษา
• ไม่มีแผนการก่อสร้างโรงงานใหม่ขนาดใหญ่
• บริษัทกล่าวว่ารายรับจะต้องเพิ่มขึ้นประมาณ 30% จากระดับปัจจุบันก่อนที่จะพิจารณาการขยายกําลังการผลิต
• ประมาณ 35% ของการผลิตดําเนินการผ่านพันธมิตรภายนอก ทําให้บริษัทมีความยืดหยุ่นในการโหลดโรงงานภายในก่อน
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทสามารถขยายตัวภายในพื้นที่ที่มีอยู่ผ่านโครงการ brownfield
• OpEx อยู่ที่ฐานใหม่หลังจากการลงทุนในช่วงที่ตลาดซบเซา และการเติบโตในอนาคตควรอยู่ในหลักเดียวต่ําๆ เป็นเวลาหลายปี
• การเติบโตของรายรับคาดว่าจะแซงหน้าการเติบโตของ OpEx สนับสนุนเลเวอเรจจากการดําเนินงาน

El-Khoury กล่าวว่าบริษัทมีกําลังการผลิตเพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการในปัจจุบันและไม่คาดว่าจะมีวงจร CapEx ขนาดใหญ่ เขายังเตือนด้วยว่าหากลูกค้ารอนานเกินไปแล้วสั่งซื้อจํานวนมากพร้อมกัน ระยะเวลานําอาจยืดออกอย่างรวดเร็วและการจัดสรรอาจกลับมา

"ถ้าเราได้รับคําสั่งซื้อวันนี้และต้องการในเดือนตุลาคม พฤศจิกายน และคุณได้รับคําสั่งซื้อกลับมาอย่างรวดเร็ว ระยะเวลานําจะยืดออก การจัดสรรจะเริ่มต้น" เขากล่าว "มันจะกลับมาเหมือนสมัย COVID มันจะแย่กว่าสมัย COVID ด้วยซ้ํา เพราะในช่วง COVID ศูนย์ข้อมูล AI ไม่ได้เป็นผู้บริโภคกําลังการผลิตรายใหญ่"

กลุ่มตลาด

ยานยนต์

• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าตลาดยานยนต์มีเสถียรภาพหลังจากช่วงที่อ่อนแอ
• ยอดขายรถยนต์ทั่วโลกคาดว่าจะเติบโตประมาณ 6% เมื่อเทียบปีต่อปี
• onsemi กล่าวว่ากําลังส่งมอบการเติบโตหลักเดียวสูงๆ เหนือ SAAR ในสภาวะความต้องการที่มีเสถียรภาพ
• ตั้งแต่สิ้นปี 2019 ถึงต้นปี 2026 รายรับจากยานยนต์เติบโต 72% เท่ากับอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ที่ 9.5%
• การใช้ไฟฟ้ายังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก รวมถึงการนํารถยนต์ไฮบริดแบบเสียบปลั๊กมาใช้มากขึ้นและการออกแบบ silicon carbide เพิ่มขึ้นในจีนและอเมริกาเหนือ
• สถาปัตยกรรมยานยนต์ที่กําหนดโดยซอฟแวร์ยังช่วยด้วย โดยระบบ zonal และ Ethernet 10BASE-T1S ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น
• แฟรนไชส์ด้านการตรวจจับยังคงเพิ่มเนื้อหา

อุตสาหกรรม

• ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานคาดว่าจะเติบโต 40% เมื่อเทียบปีต่อปีในปี 2026
• โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานบันทึกการเติบโต 25% แบบ sequential
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าประมาณ 60% ของรายรับจากอุตสาหกรรมมาจากตลาดเชิงโครงสร้าง เช่น การจัดเก็บพลังงาน โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ระบบช่วยเหลือการขับขี่ขั้นสูง และการแพทย์
• บริษัทกล่าวว่าการก่อสร้าง AI กําลังสร้าง "AI halo" สําหรับความต้องการในภาคอุตสาหกรรม
• การจัดเก็บพลังงานเป็นตลา

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน