PRA Group ในงาน Midwest IDEAS Conference: วินัย เทคโนโลยี และผลตอบแทน

วันพุธที่ 26 ส.ค. 2026 — PRA Group (PRAA) ใช้เวทีงาน Midwest IDEAS Conference ครั้งที่ 17 รายปี นําเสนอกลยุทธ์ที่เน้นวินัย เทคโนโลยี และการคืนทุนให้ผู้ถือหุ้น พร้อมชี้ให้เห็นถึงตลาดขนาดใหญ่สําหรับหนี้ด้อยคุณภาพและผลการดําเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้น บริษัทระบุว่าธุรกิจได้รับประโยชน์จากการเก็บหนี้ที่แข็งแกร่งขึ้นและต้นทุนที่ลดลง แม้จะยังเผชิญความเสี่ยงด้านการระดมทุน กฎระเบียบ และพฤติกรรมของผู้ให้กู้ที่เปลี่ยนแปลงไป

ประเด็นสําคัญ

• PRA Group ระบุว่าแผน PRA 3.0 มุ่งเน้นการจัดสรรทุนอย่างมีวินัย การปรับเปลี่ยนด้านเทคโนโลยี และการพัฒนาบุคลากร
• บริษัทรายงานยอดประมาณการเงินสดคงเหลือที่จะเก็บได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8.9 พันล้านดอลลาร์ โดยมีเงินสดที่เก็บได้ในไตรมาส 2 อยู่ที่ 559 ล้านดอลลาร์ และการลงทุนในกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนในไตรมาส 2 อยู่ที่ 297 ล้านดอลลาร์
• อัตราหนี้สินสุทธิลดลงเป็นไตรมาสที่เจ็ดติดต่อกันมาอยู่ที่ 2.67 เท่า ขณะที่การประหยัดต้นทุนรายปีจากการปรับโครงสร้างอยู่ที่ 35 ล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าปัญญาประดิษฐ์อาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพ แต่ก็อาจเปลี่ยนแปลงวิธีที่ผู้ให้กู้ขายหรือเก็บหนี้ด้วยเช่นกัน
• คณะกรรมการบริษัทเพิ่มวงเงินซื้อหุ้นคืนเป็น 150 ล้านดอลลาร์ และ PRA Group ได้ซื้อหุ้นคืนไปแล้ว 40 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2025

ภาพรวมธุรกิจ

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Martin Sjolund และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Rakesh Sehgal กล่าวว่า PRA Group ยังคงมุ่งเน้นการซื้อสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้จากธนาคารและผู้ให้กู้รายอื่นทั่วโลก บริษัทดําเนินงานใน 18 ตลาด และระบุว่าประมาณการเงินสดคงเหลือที่จะเก็บได้แบ่งเป็นประมาณ 60% ในยุโรป และ 40% ในสหรัฐอเมริกา

Sjolund อธิบายว่าบริษัทเป็นผู้ซื้อหนี้ที่ช่วยให้ธนาคารนําทุนกลับมาปล่อยสินเชื่อได้ เขายังกล่าวด้วยว่าสหรัฐอเมริกายังคงเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดสําหรับสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ โดยชี้ให้เห็นว่ายอดคงค้างบัตรเครดิตมีมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเขาเรียกว่าเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ผลการดําเนินงานทางการเงิน

PRA Group ระบุว่าผลการดําเนินงานทางการเงินล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการสร้างเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้นและความสามารถในการทํากําไรที่ดีขึ้น

• เงินสดที่เก็บได้ในไตรมาส 2 ปี 2025: 559 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 32% จากระดับปี 2023
• การลงทุนในกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนในไตรมาส 2 ปี 2025: 297 ล้านดอลลาร์
• การซื้อกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนในปี 2024: 1.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด
• การซื้อกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนในปี 2025: 1.2 พันล้านดอลลาร์ สูงเป็นอันดับสามในประวัติศาสตร์บริษัท
• ประมาณการเงินสดคงเหลือที่จะเก็บได้: 8.9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด
• กําไรสุทธิในไตรมาส 2 ปี 2025: 58 ล้านดอลลาร์
• กําไรสุทธิย้อนหลัง 12 เดือน: 140 ล้านดอลลาร์
• กําไรสุทธิปี 2024: 73 ล้านดอลลาร์
• กําไรสุทธิปี 2025: 73 ล้านดอลลาร์
• ขาดทุนสุทธิปี 2023: 83 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากการตัดมูลค่ากลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนที่เกี่ยวข้องกับปัญหาการรับประกันภัยในช่วงโควิด
• EBITDA ที่ปรับแล้ว: ประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ ใกล้เคียงระดับสูงสุดตลอดกาล และเพิ่มขึ้น 35% นับตั้งแต่ปี 2023

ฝ่ายบริหารระบุว่า EBITDA ที่ปรับแล้วเติบโตเร็วกว่าเงินสดที่เก็บได้ แสดงให้เห็นถึงการใช้ประโยชน์จากต้นทุนในรูปแบบธุรกิจ เงินสดที่เก็บได้เพิ่มขึ้น 32% นับตั้งแต่ปี 2023 ขณะที่ EBITDA ที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 35% ในช่วงเวลาเดียวกัน

บริษัทยังระบุด้วยว่าประสิทธิภาพเงินสด ซึ่งวัดจากอัตราส่วนผกผันของค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานต่อเงินสด ปรับตัวดีขึ้นมากกว่า 200 basis points นับตั้งแต่ปี 2023 แม้จะมีต้นทุนทางกฎหมายล่วงหน้าที่สูงขึ้น

งบดุลและการระดมทุน

PRA Group ระบุว่าอัตราหนี้สินยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องตามการปรับตัวดีขึ้นของรายได้และการเก็บหนี้

• อัตราหนี้สินสุทธิในไตรมาส 2 ปี 2025: 2.67 เท่า
• อัตราหนี้สินสูงสุดในไตรมาส 3 ปี 2024: 2.9 เท่า
• จํานวนไตรมาสที่ลดอัตราหนี้สินต่อเนื่อง: เจ็ดไตรมาส
• เป้าหมายอัตราหนี้สินระยะยาว: ระดับกลางของช่วง 2 เท่า

บริษัทระบุว่ามีความสัมพันธ์กับธนาคารมากกว่า 15 แห่ง มีทุนที่ผูกพันรวมทั้งสิ้น 3,000 ล้านยูโร และสภาพคล่องประมาณ 1,000 ล้านยูโร นอกจากนี้ยังระบุว่าไม่มีหนี้ครบกําหนดชําระจนถึงปี 2028 และมีโครงสร้างวันครบกําหนดที่กระจายตัวอย่างดี

ฝ่ายบริหารระบุว่าวงเงินสินเชื่อในยุโรปมูลค่า 730 ล้านยูโรได้รับการรีไฟแนนซ์ในไตรมาส 2 ปี 2025

ความคืบหน้าด้านการดําเนินงาน

ผู้บริหารระบุว่าบริษัทได้ดําเนินการลดต้นทุนและปรับรูปแบบการดําเนินงานเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต

• ลดพนักงานฝ่ายบริหารองค์กรในสหรัฐอเมริกา 25% หรือมากกว่า 200 ตําแหน่ง
• ลดพนักงานศูนย์บริการทางโทรศัพท์ 575 ตําแหน่ง
• การประหยัดต้นทุนสุทธิรายปี: 35 ล้านดอลลาร์
• รวมศูนย์บริการทางโทรศัพท์ในสหรัฐอเมริกาจากเจ็ดสาขาเหลือสาขาหลักเพียงแห่งเดียว
• ปิดสาขาต่างประเทศหนึ่งแห่งในไตรมาส 2 ปี 2025
• ย้ายการดําเนินงานด้านการโทรไปยังต่างประเทศเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพด้านต้นทุน

บริษัทระบุว่าได้เปิดตัวแพลตฟอร์มการติดต่อแบบ omnichannel ระดับโลกที่รองรับการโทร ข้อความ อีเมล และแชท นอกจากนี้ยังระบุว่ากําลังปรับปรุงแพลตฟอร์มเทคโนโลยี โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา ผ่านความพยายามระยะหลายปี

PRA Group ได้จัดตั้งศูนย์รวมบุคลากรในเมือง Charlotte เพื่อดึงดูดผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีและการวิเคราะห์ข้อมูล โดยฝ่ายบริหารระบุว่าสํานักงานใหญ่ยังคงอยู่ที่เมือง Norfolk รัฐ Virginia

การเก็บหนี้ทางกฎหมายและการใช้ข้อมูล

ฝ่ายบริหารระบุว่าได้ลงทุนอย่างมีนัยสําคัญในเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐานด้านการเก็บหนี้ทางกฎหมาย โดยช่องทางทางกฎหมายจะถูกใช้เฉพาะหลังจากที่ได้พยายามรับชําระเงินโดยสมัครใจ การให้ส่วนลด และแผนการชําระเงินแล้วเท่านั้น

Sjolund กล่าวว่าการดําเนินการทางกฎหมายจะถูกใช้เมื่อข้อมูลแสดงว่าลูกค้าสามารถชําระได้แต่ไม่ได้มีส่วนร่วมโดยสมัครใจ เขากล่าวว่าบริษัทใช้เครื่องมือการให้คะแนนและการประเมินทางการเงินที่แตกต่างกันตามรัฐและเขต และระบบทางกฎหมายก็แตกต่างกันอย่างมากในแต่ละตลาด

บริษัทระบุว่าการเก็บหนี้ทางกฎหมายเป็นส่วนหนึ่งของการดําเนินงานในโปแลนด์ ภูมิภาคนอร์ดิก ออสเตรเลีย อเมริกาใต้ และสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้ยังระบุว่ากําลังลงทุนเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพในกระบวนการทางกฎหมาย ซึ่งอาจล่าช้าเนื่องจากกฎระเบียบที่กระจัดกระจายและระบบศาลท้องถิ่น

PRA Group ระบุว่ามีการเข้าถึงเอกสารและบันทึกการโทรนับพันล้านรายการ ซึ่งสนับสนุนการตัดสินใจด้านการรับประกัน การให้คะแนน และการติดต่อลูกค้า นอกจากนี้ยังระบุว่าใช้ข้อมูลในอดีตจากการดําเนินงานหลายทศวรรษเพื่อเป็นแนวทางในการกําหนดราคาและกลยุทธ์การเก็บหนี้

การปรับมูลค่ากลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนในยุโรป

หนึ่งในรายการทางบัญชีที่น่าสังเกตคือการปรับมูลค่าเพิ่มขึ้น 349 ล้านดอลลาร์สําหรับกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนในยุโรป ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับปรุงดังกล่าวเป็นผลจากการที่เงินสดที่เก็บได้เกินเป้าหมายมากกว่า 20 ไตรมาสติดต่อกัน และการตรวจสอบเชิงลึกโดยทีมรับประกัน

Sjolund กล่าวว่าการคาดการณ์ของบริษัทแสดงให้เห็นว่ากลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนเหล่านั้นมีมูลค่าสูงกว่าที่บันทึกในบัญชี 349 ล้านดอลลาร์ เขากล่าวว่าการปรับมูลค่าดังกล่าวจะสะท้อนในงบกําไรขาดทุนภายใต้การเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์การเรียกเก็บ และสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในธุรกิจในยุโรป

บริษัทระบุว่ากลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนในยุโรปมีผลการเก็บเงินสดเกินเป้าหมายมากกว่า 26 ไตรมาสติดต่อกัน

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่า PRA 3.0 ตั้งอยู่บนสามเสาหลัก:

• การจัดสรรและลงทุนทุนอย่างมีวินัย
• การปรับเปลี่ยนด้านการดําเนินงาน เทคโนโลยี และข้อมูล
• การพัฒนาบุคลากรและวัฒนธรรมองค์กร

Sjolund กล่าวว่าบริษัทจะยังคงมุ่งเน้นผลตอบแทนสุทธิมากกว่าการเติบโตเพื่อการเติบโต เขากล่าวว่าทุนจะถูกจัดสรรในตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุดจากทั้ง 18 ตลาดของบริษัท

เขายังกล่าวด้วยว่าบริษัทจะยังคงซื้อกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนเมื่อราคาและผลตอบแทนที่คาดหวังน่าสนใจ ขณะที่ยังเปิดรับการซื้อหุ้นคืนเมื่อหุ้นซื้อขายในราคาต่ํากว่ามูลค่าตามบัญชี

คณะกรรมการบริษัทได้เพิ่มวงเงินซื้อหุ้นคืนเป็น 150 ล้านดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ และ PRA Group ได้ซื้อหุ้นคืนไปแล้ว 40 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2025

ฝ่ายบริหารระบุว่ายอดประมาณการเงินสดคงเหลือที่จะเก็บได้จํานวนมากของบริษัทควรจะยังคงสร้างเงินสดต่อไป และ EBITDA ที่ปรับแล้วควรจะยังคงเติบโตเร็วกว่าการเก็บหนี้เมื่อประสิทธิภาพปรับตัวดีขึ้น

สภาวะตลาดและแนวโน้มอุตสาหกรรม

ฝ่ายบริหารอธิบายว่าตลาดสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้มีความน่าสนใจและมีการแข่งขัน แต่ไม่ได้ร้อนแรงเกินไป โดยระบุว่าอุตสาหกรรมยังคงถูกนําโดยกลุ่มผู้เล่นรายใหญ่จํานวนน้อยราย เนื่องจากขนาด กฎระเบียบ และความต้องการข้อมูลสร้างอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาด

Sjolund กล่าวว่าตลาดกําลังเปลี่ยนจากรูปแบบการโทรที่เน้นปริมาณไปสู่รูปแบบที่ขับเคลื่อนด้วยการวิเคราะห์ข้อมูล เทคโนโลยี และปัญญาประดิษฐ์ เขากล่าวว่า AI อาจปรับปรุงงานซ้ําๆ การตัดสินใจติดต่อลูกค้า การรับประกัน และการให้คะแนน

ในขณะเดียวกัน เขาเตือนว่า AI อาจเปลี่ยนพฤติกรรมของผู้ให้กู้ด้วย หากผู้ให้กู้มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการเก็บหรือชําระบัญชีสินเชื่อภายในองค์กร อุปทานสําหรับผู้ซื้อหนี้อาจลดลง การรับประกันที่ดีขึ้นของผู้ให้กู้ก็อาจลดอุปทานในระยะยาวได้เช่นกัน

ฝ่ายบริหารระบุว่าราคาแตกต่างกันอย่างมากตามภูมิศาสตร์และประเภทสินเชื่อ ตั้งแต่ประมาณ $0.05 ถึง $0.50 ต่อดอลลาร์ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ โดยระบุว่าบริษัทมุ่งเน้นการกําหนดราคาอย่างถูกต้องมากกว่าการไล่ตามปริมาณ

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารได้ตอบคําถามในหลายประเด็น:

• ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ: บริษัทระบุว่าติดตามอัตราการว่างงาน ราคาน้ํามัน และตัวชี้วัดอื่นๆ แต่ตั้งข้อสังเกตว่าการเปลี่ยนแปลงของอุปทานมักล่าช้ากว่าความเครียดทางเศรษฐกิจประมาณ 180 วัน
• แนวโน้มอุปทาน: ฝ่ายบริหารระบุว่าภาวะถดถอยอาจเพิ่มอัตราการตัดหนี้สูญและสร้างโอกาสในการซื้อมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากขนาดของตลาดบัตรเครดิตในสหรัฐอเมริกา
• ส่วนผสมของกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุน: การซื้อในสหรัฐอเมริกาส่วนใหญ่เป็นกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนบัตรเครดิตจากผู้ขายที่มีประวัติข้อมูลอยู่แล้ว ขณะที่กลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนในยุโรปมีความหลากหลายมากกว่าและมักมีรูปแบบกระแสเงินสดที่แตกต่างกัน
• การเปิดรับ Fintech: PRA Group กําลังขยายตัวอย่างระมัดระวังเข้าสู่กลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนของ Fintech และธนาคารนอกระบบดั้งเดิม แต่เป็นไปอย่างรอบคอบ
• การซื้อหุ้นคืนเทียบกับการซื้อกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุน: ฝ่ายบริหารระบุว่าการซ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน