Powell Industries ในงาน Midwest IDEAS: ดาต้าเซ็นเตอร์ขับเคลื่อนการเติบโต

เมื่อวันพุธที่ 26 ส.ค. 2026 Powell Industries (POWL) ได้ใช้เวทีการประชุม Midwest IDEAS ครั้งที่ 17 ประจําปี เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังเติบโตอย่างรวดเร็ว มีเงินสดสํารองจํานวนมาก และได้รับประโยชน์จากความต้องการอุปกรณ์ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นซึ่งผูกโยงกับดาต้าเซ็นเตอร์ ในขณะเดียวกัน ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทยังคงเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ข้อจํากัดด้านกําลังการผลิต และตลาดที่อาจอ่อนตัวลงหากความต้องการชะลอตัว

ประเด็นสําคัญ

• Powell เปิดเผยว่ารายได้ในช่วงเก้าเดือนแรกของปีงบประมาณ 2025 อยู่ที่ประมาณ 860 ล้านดอลลาร์ ซึ่งทําให้บริษัทอยู่ในเส้นทางที่จะแซงหน้ายอดรวมของปีที่แล้วซึ่งอยู่ที่กว่า 1 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย
• ยอดคําสั่งซื้อคงค้าง (Backlog) อยู่ที่ 2.4 พันล้านดอลลาร์ โดยประมาณหนึ่งในสามเชื่อมโยงกับดาต้าเซ็นเตอร์ และประมาณ 55% คาดว่าจะแปลงเป็นรายได้ภายใน 12 เดือน
• บริษัทรายงานเงินสดมากกว่า 600 ล้านดอลลาร์และไม่มีหนี้สิน ทําให้มีพื้นที่สําหรับการขยายกิจการ การวิจัย และการซื้อกิจการที่อาจเกิดขึ้น
• คําสั่งซื้อดาต้าเซ็นเตอร์มูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ช่วยผลักดันให้ยอดคําสั่งซื้อรายไตรมาสทําสถิติสูงสุดที่ 934 ล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังขยายธุรกิจด้านระบบอัตโนมัติ Services สาธารณูปโภค และการซื้อกิจการแบบคัดสรร ขณะที่ยังคงมุ่งเน้นตลาดอุตสาหกรรมหลักอย่างเข้มแข็ง

ผลประกอบการทางการเงิน

Michael Metcalf รองประธานบริหารบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่า Powell ผลิตสวิตช์เกียร์แรงดันต่ําและปานกลาง และยังคงมีฐานการดําเนินงานหลักในสหรัฐอเมริกา เขาแจ้งต่อนักลงทุนว่าบริษัทสร้างรายได้กว่า 1 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อยในปีที่แล้ว และได้บรรลุยอดรายได้ประมาณ 860 ล้านดอลลาร์แล้วในช่วงเก้าเดือนแรกของปีงบประมาณ 2025

• รายได้เก้าเดือนแรกของปีงบประมาณ 2025: ประมาณ 860 ล้านดอลลาร์
• รายได้ปีงบประมาณก่อนหน้า: กว่า 1 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย
• กําไรขั้นต้น: ทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้จะมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ
• กระแสเงินสดในช่วงเก้าเดือนแรก: ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์
• เงินสดในงบดุล: มากกว่า 600 ล้านดอลลาร์
• หนี้สิน: ไม่มี

Metcalf กล่าวว่าสถานะสภาพคล่องของบริษัท "บริสุทธิ์อย่างยิ่ง" ทําให้มีสิ่งที่เขาเรียกว่าเงินสํารองพร้อมใช้จํานวนมาก นอกจากนี้เขายังกล่าวว่าการชําระเงินล่วงหน้าตามสัญญาช่วยสนับสนุนการสร้างกระแสเงินสด เนื่องจากลูกค้ามักจ่าย 25% เมื่อลงนามสัญญาก่อนที่งานจะเริ่มต้น

Powell ใช้วิธีการบัญชีแบบเปอร์เซ็นต์ความสําเร็จ (percentage-of-completion) และโครงการโดยทั่วไปใช้เวลา 12 ถึง 18 เดือนตั้งแต่การจองจนถึงการแล้วเสร็จ ฝ่ายบริหารระบุว่าเงินทุนหมุนเวียนในปัจจุบันดูดซับประมาณ 12% ถึง 15% ของรายได้สําหรับงานโครงการในอนาคต

ยอดคําสั่งซื้อคงค้างและคําสั่งซื้อ

Powell สิ้นสุดไตรมาสด้วยยอดคําสั่งซื้อคงค้าง 2.4 พันล้านดอลลาร์ และฝ่ายบริหารระบุว่าประมาณ 55% ของจํานวนดังกล่าวควรแปลงเป็นรายได้ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า บริษัทยังกล่าวด้วยว่าปี 2027 มีการจองเต็มโดยพื้นฐานแล้ว และขณะนี้กําลังรับคําสั่งซื้อไปจนถึงปี 2028

• ยอดคําสั่งซื้อคงค้างรวม: 2.4 พันล้านดอลลาร์
• คาดว่าจะแปลงเป็นรายได้ภายใน 12 เดือน: ประมาณ 55%
• คําสั่งซื้อไตรมาสที่สาม: 934 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดรายไตรมาส
• คําสั่งซื้อสะสมตั้งแต่ต้นปี: ประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์
• การจองรายการสําคัญ: คําสั่งซื้อดาต้าเซ็นเตอร์มูลค่า 400 ล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์นั้นผิดปกติ เนื่องจาก Powell ได้รับงานอุปกรณ์ไฟฟ้าภายนอกทั้งหมด แทนที่จะแบ่งงานกับผู้จัดหาหลายราย บริษัทกล่าวว่าขณะนี้มองเห็นเพียงส่วนเฟสสองของโครงการนั้น และโอกาสดังกล่าวขึ้นอยู่กับการดําเนินเฟสหนึ่งให้สําเร็จ

ส่วนผสมธุรกิจและการเปิดรับตลาด

Powell ระบุว่ายอดคําสั่งซื้อคงค้างกระจายอยู่ในตลาดปลายทางหลักสามแห่ง ได้แก่ อุตสาหกรรมหลัก ดาต้าเซ็นเตอร์ และสาธารณูปโภค บริษัทอธิบายว่าส่วนผสมนี้มีความสําคัญเนื่องจากช่วยลดการพึ่งพาวัฏจักรใดวัฏจักรหนึ่ง

• ดาต้าเซ็นเตอร์: ประมาณหนึ่งในสามของยอดคําสั่งซื้อคงค้างรวม
• อุตสาหกรรมหลัก รวมถึงน้ํามันและก๊าซ LNG และโรงกลั่น: ประมาณหนึ่งในสาม
• สาธารณูปโภค: ประมาณ 25% ของยอดคําสั่งซื้อคงค้าง
• งานเชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรมอื่นๆ: ประมาณ 40% ของหมวดหมู่ยอดคําสั่งซื้อคงค้าง โดยดาต้าเซ็นเตอร์คิดเป็นประมาณ 34% ของกลุ่มนั้น

Metcalf กล่าวว่าธุรกิจสาธารณูปโภคเติบโตอย่างมากในแง่มูลค่าดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2021 แม้ว่าสัดส่วนเปอร์เซ็นต์ของยอดคําสั่งซื้อคงค้างรวมจะค่อนข้างทรงตัว เขากล่าวว่าบริษัทต้องการให้สาธารณูปโภคคงอยู่ที่ 25% หรือมากกว่าของยอดคําสั่งซื้อคงค้าง เนื่องจากธุรกิจนี้มีความเสถียรมากกว่าน้ํามันและก๊าซ

ในแง่ภูมิศาสตร์ ประมาณ 80% ของรายได้มาจากสหรัฐอเมริกา โดยแคนาดาคิดเป็นสัดส่วนที่มีนัยสําคัญของส่วนที่เหลือ และสหราชอาณาจักรคิดเป็นสัดส่วนที่เล็กกว่า

อัปเดตการดําเนินงาน

Powell อธิบายว่าผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทคือสวิตช์เกียร์แรงดันต่ําและปานกลาง เซอร์กิตเบรกเกอร์ ห้องควบคุมพลังงาน และโมดูล บริษัทระบุว่าจุดแข็งทางเทคนิคหลักอยู่ที่เซอร์กิตเบรกเกอร์แรงดันปานกลาง โดยมีผลิตภัณฑ์ครอบคลุมตั้งแต่ 480 โวลต์ถึง 38,000 โวลต์

• สถานที่ผลิต: ห้าแห่งในสหรัฐอเมริกา หนึ่งแห่งในแคนาดาที่มีขนาดใหญ่ และหนึ่งแห่งในสหราชอาณาจักร
• ทรัพย์สินทางปัญญาหลัก: เซอร์กิตเบรกเกอร์แรงดันปานกลางสองรุ่น รวมถึงรุ่นหนึ่งที่ได้มาพร้อมกับ GE ในปี 2006 และอีกรุ่นที่ Powell ออกแบบเอง
• การมุ่งเน้นตลาด: ตลาดมาตรฐาน ANSI ในอเมริกาเหนือ บางส่วนของละตินอเมริกา ตะวันออกกลาง และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
• การเปิดรับที่จํากัด: ตลาด IEC ซึ่ง Powell ระบุว่าเป็นตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ขนาดเล็กกว่าสําหรับบริษัท

Metcalf กล่าวว่าความได้เปรียบของ Powell มาจากรูปแบบการผลิตแบบบูรณาการ ต่างจากคู่แข่งอย่าง ABB, Siemens และ Schneider Electric ที่ Powell ผลิตสวิตช์เกียร์ เซอร์กิตเบรกเกอร์ ห้องควบคุมพลังงาน และโมดูลภายในบริษัทเอง แทนที่จะจ้างบุคคลภายนอกสร้างอาคาร

เขายังกล่าวด้วยว่าบริษัทกําลังเปลี่ยนจากรูปแบบวิศวกรรมตามคําสั่ง (engineer-to-order) ไปสู่งานแบบกําหนดค่าตามคําสั่ง (configure-to-order) มากขึ้น โดยเฉพาะในดาต้าเซ็นเตอร์ที่ลูกค้าต้องการการส่งมอบที่รวดเร็วขึ้น

กําลังการผลิตและแผนการขยาย

Powell ระบุว่ากําลังลงทุนในกําลังการผลิตเพื่อรองรับความต้องการ โดยเฉพาะในตลาดอุตสาหกรรมหลักอย่าง LNG และงานโรงกลั่น

• การขยายลานประกอบขนาด 335,000 ตารางฟุต: ใกล้แล้วเสร็จ
• กําลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น: สถานีย่อยเพิ่มอีก 10 ถึง 12 แห่งต่อปี
• มูลค่าต่อสถานีย่อย: ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ถึง 15 ล้านดอลลาร์
• โรงงานใหม่ที่วางแผนไว้: 75 ล้านดอลลาร์ถึง 100 ล้านดอลลาร์
• กําหนดเวลาสําหรับโครงการโรงงานใหม่: คาดว่าจะดําเนินการภายใน 24 เดือนข้างหน้า

บริษัทระบุว่าการขยายจะได้รับการสนับสนุนจากเงินสดที่มีอยู่ ฝ่ายบริหารระบุว่าไม่จําเป็นต้องใช้หนี้หรือส่วนทุนสําหรับการใช้จ่ายด้านทุนในปัจจุบัน รวมถึงโรงงานใหม่

การเติบโตของดาต้าเซ็นเตอร์และการเปลี่ยนแปลงของตลาด

ดาต้าเซ็นเตอร์กลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดสําหรับ Powell ฝ่ายบริหารระบุว่าขณะนี้กลุ่มธุรกิจนี้คิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของยอดคําสั่งซื้อคงค้าง และได้เปลี่ยนแปลงส่วนผสมลูกค้าของบริษัทอย่างมีนัยสําคัญ

Metcalf กล่าวว่า Powell ได้รับแรงผลักดันครั้งแรกหลังจากการระบาดใหญ่ เมื่อผู้จัดหารายใหญ่อย่าง Schneider, ABB และ Eaton ประสบปัญหาข้อจํากัดด้านกําลังการผลิต บริษัทเริ่มต้นทํางานกับผู้ให้บริการ hyperscaler และ colocation แต่ขณะนี้กําลังขยายผ่าน neoscaler และช่องทางการจัดจําหน่าย

เขาให้คําจํากัดความ neoscaler ว่าเป็นนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่สร้างโครงสร้างพื้นฐานดาต้าเซ็นเตอร์บนที่ดินที่เป็นเจ้าของหรือควบคุม และให้เช่าแก่ hyperscaler อย่าง Google และ Microsoft เขากล่าวว่าลูกค้าเหล่านี้มักทํางานด้วยง่ายกว่า hyperscaler เนื่องจากเงื่อนไขสัญญาไม่เข้มงวดมากนัก

• การมุ่งเน้นดาต้าเซ็นเตอร์ในช่วงแรก: การใช้งานแรงดัน 5,000 ถึง 15,000 โวลต์
• การเน้นในปัจจุบัน: อุปกรณ์ 38,000 โวลต์ ซึ่งเป็นความสามารถสูงสุดของ Powell
• ความท้าทายในปัจจุบัน: ความต้องการแข็งแกร่งมากจนทําให้ Powell ไม่สามารถผลิตอุปกรณ์ 38,000 โวลต์ได้เร็วพอ
• ระยะเวลาโครงการ: โครงการมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ล่าสุดเคลื่อนจากการสั่งซื้อไปจนถึงการแล้วเสร็จในเวลาประมาณหกเดือน

ฝ่ายบริหารระบุว่าวัฏจักรดาต้าเซ็นเตอร์ยังอยู่ในช่วงต้น Metcalf กล่าวว่าเขาและผู้อื่นในอุตสาหกรรมคิดว่าระยะการเติบโตอยู่ระหว่างอินนิ่งที่สามถึงห้า ขณะที่บางรายคิดว่าอาจเป็นอินนิ่งที่ห้าหรือหก เขาเสริมว่าปัญหาการจัดหาพลังงานยังไม่ได้รับการแก้ไข และความต้องการยังคงแข็งแกร่ง

แนวโน้มในอนาคต

Powell ระบุว่ากลยุทธ์ของบริษัทไม่ได้เปลี่ยนแปลงมากนักในช่วงสี่ถึงห้าปีที่ผ่านมา บริษัทมุ่งเน้นที่ลําดับความสําคัญหลักสี่ประการ ได้แก่ ระบบอัตโนมัติ Services สาธารณูปโภค และการซื้อกิจการแบบคัดสรร

• ระบบอัตโนมัติ: อธิบายว่าเป็นธุรกิจที่มีอัตรากําไรสูงและเติบโตเร็ว
• Services: สร้างขึ้นรอบฐานที่ติดตั้งแล้วของเซอร์กิตเบรกเกอร์ GE ของ Powell
• สาธารณูปโภค: เป้าหมายเชิงกลยุทธ์สําหรับรายได้ที่มีเสถียรภาพมากขึ้นคล้ายค่าเช่า
• การซื้อกิจการ: การซื้อบริษัทไฟฟ้าขนาดเล็กแบบคัดสรร

ฝ่ายบริหารระบุว่าการใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 1.5% ของยอดขายจาก 0.5% เมื่อแปดปีก่อน รองประธานฝ่ายวิจัยและพัฒนาคนใหม่กําลังช่วยสร้างทีม และบริษัทมองว่าการพัฒนาผลิตภัณฑ์เป็นศูนย์กลางของการเติบโตในอนาคต

Powell ยังกล่าวด้วยว่าระบบอัตโนมัติมีความสําคัญมากขึ้นในโรงงานอุตสาหกรรม โดยใช้เซ็นเซอร์และซอฟต์แวร์สําหรับการวิเคราะห์เชิงพยากรณ์ การบํารุงรักษาเชิงป้องกัน และการตรวจสอบอุปกรณ์ บริษัทเพิ่งซื้อตัวควบคุมระบบอัตโนมัติที่ตั้งอยู่ในสหราชอาณาจักรในเดือน ส.ค. 2025 และระบุว่าได้ถูกนําไปใช้ในคําสั่งซื้อดาต้าเซ็นเตอร์รายการสําคัญภายในเดือนแรกหลังจากปิดดีล

Services เป็นอีกหนึ่งพื้นที่การเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดาต้าเซ็นเตอร์เริ่มอัปเกรดการกําหนดค่าทางไฟฟ้าตามกาลเวลา ฝ่ายบริหารระบุว่าสิ่งอํานวยความสะดวกเหล่านั้นอาจต้องการการปรับปรุงครั้งใหญ่ในรอบประมาณห้าปี ซึ่งสร้างงานที่เกิดขึ้นซ้ํา

การทําสัญญากับรัฐบาลและตลาดใหม่

Powell ระบุว่าได้จัดตั้งกลุ่มใหม่เพื่อแสวงหาสัญญากับรัฐบาลกลาง ตลาดเป้าหมายรวมถึงสัญญาทางทหาร ฐานทัพทหาร และการใช้งานพลังงานจากเรือสู่ฝั่ง

• สถานะปัจจุบัน: ไปป์ไลน์กําลังสร้างขึ้น
• สัญญาที่ชนะจนถึงขณะนี้: ยังไม่มี
• การวางตําแหน่ง: Powell ระบุว่าเป็นผู้ผลิตอุปกรณ์จ่ายไฟฟ้ารายสุดท้ายของอเมริกา
• กําหนดเวลา: ฝ่ายบริหารหวังว่าจะชนะสัญญาในปีงบประมาณหน้า

บริษัทยังกล่าวด้วยว่ากําลังสําร

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน