Atlas Salt ในงานประชุม Micro-Cap Virtual Conference: การจัดหาเงินทุนคือกุญแจสําคัญ

Atlas Salt (SALT) ใช้เวที Sidoti’s Micro-Cap Virtual Conference เมื่อวันพุธที่ 19 ส.ค. 2026 เพื่อนําเสนอว่าโครงการ Great Atlantic Salt Project ของบริษัทอาจกลายเป็นเหมืองเกลือแห่งใหม่แห่งแรกที่สร้างขึ้นในอเมริกาเหนือในรอบเกือบ 30 ปี ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Nolan Peterson กล่าวว่าโครงการนี้มีข้อได้เปรียบสําคัญด้านธรณีวิทยา ทําเลที่ตั้ง และโลจิสติกส์ แต่เขายังระบุอย่างชัดเจนว่าการจัดหาเงินทุนยังคงเป็นอุปสรรคหลักที่ต้องเผชิญ

ประเด็นสําคัญ

• Atlas Salt ระบุว่าอเมริกาเหนือยังคงนําเข้าเกลือ 30% ถึง 40% ของความต้องการทั้งหมด ซึ่งเปิดโอกาสให้ผู้ผลิตในประเทศรายใหม่เข้ามาในตลาด
• โครงการ Great Atlantic Salt Project ออกแบบให้มีกําลังการผลิต 4 ล้านตันต่อปี หรือคิดเป็นกว่า 10% ของตลาดเกลือกําจัดน้ําแข็งในอเมริกาเหนือ
• ฝ่ายบริหารระบุว่าแหล่งแร่ที่ตื้น แห้ง และการเข้าถึงท่าเรือของโครงการช่วยลดต้นทุนเงินทุนและต้นทุนดําเนินงานเมื่อเทียบกับเหมืองใต้ดินที่เก่าแก่กว่า
• การศึกษาความเป็นไปได้ของบริษัทกําหนดเงินทุน CAD 589 ล้าน และคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระเฉลี่ยต่อปีหลังภาษีที่ CAD 188 ล้าน
• การจัดหาเงินทุนเป็นความเสี่ยงหลักที่เหลืออยู่ โดย Atlas Salt มุ่งเป้าหมายแพ็คเกจเงินทุนที่ส่วนใหญ่เป็นหนี้สินและมีการเจือจางหุ้นในระดับจํากัด

ภาพรวมโครงการ

Peterson กล่าวว่าแนวคิดหลักของบริษัทคืออเมริกาเหนือมีช่องว่างด้านอุปทานเกลือ โดยเฉพาะสําหรับการใช้งานกําจัดน้ําแข็ง เขากล่าวว่าภูมิภาคนี้บริโภคเกลือกําจัดน้ําแข็งประมาณ 30 ถึง 36 ล้านตันต่อปี ในขณะที่ Atlas Salt มุ่งเป้าการผลิตประมาณ 4 ล้านตันเมื่อถึงกําลังการผลิตเต็มที่

ตามข้อมูลของบริษัท อเมริกาเหนือนําเข้าเกลือประมาณ 30% ถึง 40% จากซัพพลายเออร์ต่างประเทศ รวมถึงจากชิลี อียิปต์ และเม็กซิโก Peterson กล่าวว่านั่นสร้างโอกาสสําหรับเหมืองใหม่ที่มีต้นทุนส่งมอบต่ํากว่าไปยังตลาดหลักบนชายฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ และตามแนวแม่น้ํา St. Lawrence

เหตุใดฝ่ายบริหารจึงมองว่ามีความได้เปรียบ

Peterson กล่าวว่าแหล่งแร่ของ Atlas Salt แตกต่างจากเหมืองเกลือในอเมริกาเหนือที่มีอยู่หลายแห่ง ซึ่งมักมีความลึกมากกว่า 600 เมตร ตั้งอยู่ใต้แหล่งน้ํา และเผชิญกับเงื่อนไขการขออนุญาตและการดําเนินงานที่ยากลําบาก เขากล่าวว่าแหล่งแร่ของ Atlas Salt เริ่มต้นที่ความลึกประมาณ 200 เมตร แห้ง มีเกรดสูง เป็นเนื้อเดียวกัน และมีความหนา

ลักษณะดังกล่าวช่วยให้สามารถใช้การทําเหมืองแบบเจาะอุโมงค์แนวนอนแทนการขุดเจาะแนวตั้งที่มีค่าใช้จ่ายสูงกว่าซึ่งใช้ในเหมืองเก่าหลายแห่ง ฝ่ายบริหารกล่าวว่าวิธีนี้ควรช่วยลดทั้งค่าใช้จ่ายด้านเงินทุนและต้นทุนดําเนินงาน

• ความลึกของแหล่งแร่: ประมาณ 200 เมตร
• วิธีการทําเหมือง: การเจาะอุโมงค์แนวนอน
• เหมืองในอเมริกาเหนือที่มีอยู่: โดยทั่วไปลึกกว่า 600 เมตรขึ้นไป
• เหมืองเกลือแห่งใหม่ล่าสุดในอเมริกาเหนือ: สร้างในปี 2001

ทําเลที่ตั้งและโครงสร้างพื้นฐาน

บริษัทยังเน้นย้ําถึงทําเลที่ตั้งบนชายฝั่งตะวันตกของ Newfoundland แคนาดา Atlas Salt กล่าวว่าพื้นที่ดังกล่าวอยู่ห่างจากท่าเรือน้ําลึกที่ปราศจากน้ําแข็งและเปิดให้บริการตลอดปีประมาณ 2 กิโลเมตร ซึ่งได้รับอนุญาตอย่างครบถ้วนแล้ว ทําให้ไม่จําเป็นต้องก่อสร้างท่าเรือเพิ่มเติม

โครงสร้างพื้นฐานอื่นๆ ในบริเวณใกล้เคียง ได้แก่ โครงข่ายไฟฟ้าพลังน้ําของ Newfoundland ห่างออกไปประมาณ 2 กิโลเมตร ทางหลวง Trans-Canada ห่างออกไปประมาณ 10 กิโลเมตร และเมือง St. George’s ที่อยู่ในเขตเมือง ฝ่ายบริหารกล่าวว่ามีประชากรประมาณ 5 หมื่นคนอาศัยอยู่ในรัศมีขับรถหนึ่งชั่วโมง

Peterson กล่าวว่าค่าขนส่งและโลจิสติกส์คิดเป็น 60% ถึง 70% ของราคาขายสุดท้ายของเกลือ ทําให้ทําเลที่ตั้งเป็นส่วนสําคัญของแผนธุรกิจ เขากล่าวว่าแม้จะให้เกลือนําเข้าจากต่างประเทศฟรี ต้นทุนในการขนส่งไปยังตลาดเป้าหมายของ Atlas Salt ก็ยังสูงกว่าต้นทุนส่งมอบของ Atlas Salt เองอยู่ดี

พลังงาน การปล่อยมลพิษ และรูปแบบการดําเนินงาน

Atlas Salt กล่าวว่าเหมืองได้รับการออกแบบให้ใช้พลังงานไฟฟ้าแบตเตอรี่ 100% โดยใช้ไฟฟ้าพลังน้ําในอัตราอุตสาหกรรมของ Newfoundland ที่ CAD 0.05 ถึง CAD 0.06 ต่อกิโลวัตต์ชั่วโมง บริษัทกล่าวว่าวิธีนี้จะช่วยขจัดการใช้ดีเซลและส่งผลให้การปล่อยก๊าซเรือนกระจกเข้าใกล้ศูนย์

ฝ่ายบริหารยังกล่าวอีกว่าโครงการนี้ไม่จําเป็นต้องใช้การเจาะและระเบิด และไม่ใช้สารเคมีหรือน้ําในกระบวนการแปรรูปเกลือ บริษัทกล่าวว่าการปล่อยมลพิษของเหมืองจะเทียบเท่ากับการปล่อยมลพิษของครัวเรือนใน Newfoundland จํานวนสี่ครัวเรือนต่อปีโดยประมาณ

• แหล่งพลังงาน: ไฟฟ้าแบตเตอรี่ 100%
• การใช้ดีเซล: ศูนย์
• สารเคมีในกระบวนการแปรรูป: ไม่มี
• น้ําในกระบวนการแปรรูป: ไม่มี
• การปล่อยก๊าซเรือนกระจก: เข้าใกล้ศูนย์

ผลประกอบการทางการเงินและการศึกษาความเป็นไปได้

Atlas Salt กล่าวว่าบริษัทได้ดําเนินการศึกษาความเป็นไปได้แบบ bankable ที่ชัดเจนเสร็จสิ้นในเดือนตุลาคมของปีก่อนหน้า การศึกษาดังกล่าวคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระเฉลี่ยต่อปีหลังภาษีที่ CAD 188 ล้าน ตลอดอายุเหมือง 25 ปี

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าฐานทรัพยากรรวมถึงวัตถุดิบอีก 50 ปีนอกเหนือจาก 25 ปีแรก ทําให้โครงการมีอายุศักยภาพ 25 ถึง 75 ปี Peterson เปรียบเทียบทรัพยากรดังกล่าวกับแหล่งทองคําขนาด 20 ถึง 25 ล้านออนซ์ในราคาปัจจุบัน

• กระแสเงินสดอิสระเฉลี่ยต่อปี: CAD 188 ล้าน หลังภาษี
• อายุเหมืองเริ่มต้น: 25 ปี
• ทรัพยากรที่กําหนดเพิ่มเติม: 50 ปี
• อายุศักยภาพรวม: 25 ถึง 75 ปี
• มูลค่ากิจการปัจจุบัน: ประมาณ CAD 200 ล้าน
• มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดปัจจุบัน: ประมาณ CAD 200 ล้าน
• จํานวนหุ้นที่ออกจําหน่าย: 124 ล้านหุ้น
• เงินสด: CAD 17 ล้าน (ก่อนหักค่าใช้จ่าย) และ CAD 24 ล้าน (สุทธิ)

บริษัทกล่าวว่าราคาหุ้นปรับตัวขึ้นจาก CAD 0.36 เมื่อตอนที่ Peterson เข้าร่วมในเดือน มิ.ย. 2023 มาอยู่ที่ประมาณ CAD 1.65 ในปัจจุบัน คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 358% นอกจากนี้ยังระบุว่าปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นจาก 973 หุ้นต่อวัน เป็น 3 แสนถึง 4 แสนหุ้นต่อวัน โดยบางวันสูงกว่า 1 ล้านหุ้น

Atlas Salt กล่าวว่าบริษัทระดมทุนได้ CAD 25 ล้านในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาในราคา CAD 1.22 ต่อหุ้น และหุ้นปรับตัวขึ้นมากกว่า 30% นับตั้งแต่การจัดหาเงินทุนครั้งนั้น

แผนการจัดหาเงินทุนและความต้องการเงินทุน

โครงการต้องใช้เงินทุน CAD 589 ล้านตลอดระยะเวลาก่อสร้างสี่ปี Peterson กล่าวว่าบริษัทต้องการให้ 60% ถึง 70% ของจํานวนดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากหนี้ที่มีหลักประกันอาวุโส

Atlas Salt กล่าวว่า Export Development Canada ได้ให้คํามั่นประมาณ CAD 150 ล้าน และบริษัทมีคํามั่นหรือหนังสือแสดงความสนใจสําหรับ CAD 200 ถึง CAD 300 ล้านของแพ็คเกจหนี้อาวุโสเป้าหมาย ฝ่ายบริหารกล่าวว่าคาดว่าหนี้อาวุโสรวมจะอยู่ที่ประมาณ CAD 400 ล้าน

เงินทุนส่วนที่เหลืออาจมาจากหนี้ด้อยสิทธิ โครงการของรัฐบาล การสร้างรายได้จากสิทธิ์ค่าสัมปทาน และส่วนทุน Peterson กล่าวว่าบริษัทกําลังประเมินการสนับสนุนจากรัฐบาลกลางและรัฐบาลมณฑล เขากล่าวว่าเป้าหมายคือการจํากัดการเจือจางหุ้นให้อยู่ที่ 10% ถึง 20% หรือประมาณ CAD 60 ถึง CAD 100 ล้าน หากโครงสร้างการจัดหาเงินทุนเป็นไปตามแผน

• ความต้องการเงินทุนรวม: CAD 589 ล้าน
• หนี้อาวุโสเป้าหมาย: 60% ถึง 70%
• คํามั่นของ EDC: ประมาณ CAD 150 ล้าน
• ความสนใจด้านหนี้ปัจจุบัน: CAD 200 ถึง CAD 300 ล้านในคํามั่นหรือหนังสือแสดงความสนใจ
• หนี้อาวุโสรวมที่คาดการณ์: ประมาณ CAD 400 ล้าน
• ความต้องการส่วนทุนที่คาดการณ์: CAD 60 ถึง CAD 100 ล้าน
• เป้าหมายการจัดหาเงินทุน: ภายในสิ้นปีปัจจุบัน

Peterson กล่าวว่างบดุลของบริษัทสะอาด ไม่มีภาระจาก warrant ที่ค้างอยู่ และมีเพียงออปชันของผู้บริหารภายในที่ยังคงค้างอยู่เท่านั้น เขากล่าวว่าการประกาศเรื่องการจัดหาเงินทุนเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาหลักที่นักลงทุนควรจับตามอง

บริบทของตลาดและกรณีการประเมินมูลค่า

Atlas Salt กล่าวว่าตลาดเกลือมีลักษณะเป็นระดับภูมิภาคเนื่องจากต้นทุนการขนส่งสูง บริษัทชี้ให้เห็นถึงการปรับราคาขึ้นในภาคส่วนนี้เมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึงการเพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าที่รายงานโดย Compass Minerals ซึ่งเป็นผู้ผลิตเกลือในอเมริกาเหนือที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพียงรายเดียว

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าราคาเกลือในอดีตเพิ่มขึ้นเฉลี่ยประมาณ 4% ต่อปีตลอดระยะเวลากว่า 30 ปี นอกจากนี้ยังอ้างถึงธุรกรรมในตลาดเอกชนเมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึงสินทรัพย์เกลือของเยอรมันที่ขายในราคา 13 เท่าของ EBITDA และดีลเกลืออีกรายการที่ตั้งราคาไว้ที่ 17 เท่าของ EBITDA

Atlas Salt กล่าวว่าโครงการของตนเองอาจบ่งชี้ถึงมูลค่าที่สูงกว่ามากหากถึงขั้นการผลิต บริษัทกล่าวว่าการคูณ EBITDA 13 เท่าจะบ่งชี้ถึงมูลค่ากิจการประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิของบริษัทอยู่ที่ประมาณ CAD 1 พันล้าน บนพื้นฐานกระแสเงินสดที่คิดลด

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันต่ํากว่าประมาณการ มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ นั้นประมาณ 80% โดยระบุว่าเป้าหมายหลังการจัดหาเงินทุนคือการประเมินมูลค่าที่ 0.3 ถึง 0.4 เท่าของ P/มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ซึ่งยังคงบ่งชี้ถึงมูลค่ากิจการที่สูงกว่าระดับปัจจุบัน

สถานะการขออนุญาตและการพัฒนา

Peterson กล่าวว่าบริษัทได้ผ่านอุปสรรคสําคัญหลายประการแล้ว เขากล่าวว่าการประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อมได้รับการอนุมัติภายใน 44 วัน หรือประมาณหกสัปดาห์ และมณฑล Newfoundland and Labrador ได้เผยแพร่การประเมินดังกล่าวแล้ว

บริษัทกล่าวว่าได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากชุมชนและกลุ่มชนพื้นเมือง พร้อมด้วยหนังสือแสดงการสนับสนุนเป็นลายลักษณ์อักษร Atlas Salt กล่าวว่าโครงการอยู่ในขั้นตอนการเตรียมพื้นที่และวิศวกรรมรายละเอียดอย่างแข็งขัน และดําเนินการได้เร็วกว่ากําหนด

• การประเมินผลกระทบสิ่งแวดล้อม: ได้รับการอนุมัติภายใน 44 วัน
• การสนับสนุนจากชุมชน: การสนับสนุนอย่างเต็มที่พร้อมหนังสือยืนยัน
• การสนับสนุนจากชนพื้นเมือง: การสนับสนุนอย่างเต็มที่พร้อมหนังสือยืนยัน
• ระยะปัจจุบัน: การเตรียมพื้นที่และวิศวกรรมรายละเอียด
• กําหนดการ: เร็วกว่าแผน

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ Peterson ถูกถามว่าเหตุใดจึงไม่มีการสร้างเหมืองเกลือแห่งใหม่ในเกือบ 30 ปีแม้จะมีการขาดแคลนในตลาด เขากล่าวว่าสาเหตุหลักคือเหมืองที่มีอยู่มีความลึก เก่าแก่ อยู่ใต้น้ํา และยากต่อการขออนุญาต เขากล่าวว่าแหล่งแร่ที่ตื้นและแห้งและการเข้าถึงท่าเรือของ Atlas Salt ช่วยแก้ปัญหาเหล่านั้นได้

เขายังพูดถึงสภาพดินที่พื้นที่โครงการด้วย Peterson กล่าวว่าโครงการตั้งอยู่ในแอ่งตะกอนที่มีหินทรายคอนกลอเมอเรต ไม่ใช่หินแข็ง เขากล่าวว่าการออกแบบทางเข้าใช้กระบอกสูบที่หุ้มด้วยคอนกรีต คล้ายกับการก่อสร้างรถไฟใต้ดิน เพื่อจัดการกับดินอ่อนและน้ําใต้ดิน เมื่อเหมืองถึงชั้นเกลือ เขากล่าวว่าเกลือสามารถรองรับตัวเองได้

เมื่อถูกถามถึงความเสี่ยงหลักที่เหลืออยู่ Peterson กล่าวว่าการจัดหาเงินทุนเป็นปัญหาสําคัญเพียงอย่างเดียวที่เหลืออยู่ เขากล่าวว่าบริษัทได้ลดหรือขจัดความเสี่ยงด้านการขออนุญาต เขตอํานาจศาล ชนพื้นเมือง และโลหะวิทยาออกไปแล้ว

ในเรื่องการเจือจางหุ้น เขากล่าวว่าบริษัทมุ่งจํากัดการออกหุ้นโดยพึ่งพาหนี้สิน หนี้ด้อยสิ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน