Ondas รายรับ Q2 2026 ทําสถิติสูงสุด แม้หุ้นร่วง 7%

Ondas Inc. รายงานรายรับไตรมาสสองปี 2026 ทําสถิติสูงสุดที่ 83.8 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ 68.54 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าผลขาดทุนที่ปรับแล้วยังคงอยู่ในระดับสูง บริษัทรายงานผลขาดทุน $0.19 ต่อหุ้น ซึ่งแย่กว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ขาดทุน $0.10 ต่อหุ้น หุ้นร่วงลง 7.01% มาอยู่ที่ $9.085 จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $9.77 ทําให้ราคาหุ้นอยู่ต่ํากว่าจุดกึ่งกลางของช่วงราคา 52 สัปดาห์ที่ $3.20 ถึง $15.28

ประเด็นสําคัญ

• รายรับเพิ่มขึ้น 67% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้นกว่า 13 เท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากการเข้าซื้อกิจการและการเติบโตแบบออร์แกนิกที่แข็งแกร่ง
• อัตรากําไรขั้นต้นที่ปรับแล้วอยู่ที่ 50.4% ใกล้เคียงกับ 51.5% ในไตรมาสก่อน แม้ว่าส่วนผสมผลิตภัณฑ์จะเปลี่ยนแปลงไป
• EBITDA ที่ปรับแล้วขาดทุน 51 ล้านดอลลาร์ ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าน่าจะเป็นจุดขาดทุนสูงสุดของปีนี้
• ยอดคําสั่งซื้อค้างเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 757 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 66% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนบนฐาน pro forma ขณะที่ pipeline สองปีทะลุ 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มคําแนะนํารายรับทั้งปี 2026 เป็น 525 ล้านดอลลาร์ถึง 550 ล้านดอลลาร์ และระบุว่าคาดว่าจะบรรลุเป้าหมายด้านความสามารถในการทํากําไรได้เร็วกว่าที่วางแผนไว้

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Ondas ระบุว่าไตรมาสนี้ถือเป็นสถิติสูงสุดด้านรายรับ และสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในธุรกิจด้านกลาโหมและความมั่นคง บริษัทได้ขยายตัวผ่านการเข้าซื้อกิจการและการเติบโตแบบออร์แกนิก และฝ่ายบริหารระบุว่าผลลัพธ์ล่าสุดแสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์ดังกล่าวกําลังได้รับการตอบรับที่ดี

บนฐาน pro forma โดยสมมติว่าบริษัทในพอร์ตโฟลิโอปัจจุบันถูกถือครองตลอดทั้งสองช่วงเวลา รายรับเพิ่มขึ้น 85% เมื่อเทียบกับปีก่อน ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Eric Brock กล่าวว่าการเติบโตดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าธุรกิจหลักของบริษัทกําลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว ไม่ใช่แค่ได้รับประโยชน์จากการบัญชีการเข้าซื้อกิจการเท่านั้น

ส่วนผสมธุรกิจของบริษัทครอบคลุมระบบรักษาความปลอดภัยทางอากาศ ระบบต่อต้านโดรน ระบบข่าวกรองต่อเนื่อง การโจมตีแม่นยํา และระบบภาคพื้นดินอัตโนมัติ ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการแข็งแกร่งเป็นพิเศษในด้านความสามารถต่อต้าน UAS และการโจมตี ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ได้รับความสนใจมากขึ้นเนื่องจากความขัดแย้งใน ยูเครน และพัฒนาการในสนามรบอื่นๆ

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: 83.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 67% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้นกว่า 13 เท่าเมื่อเทียบกับ Q2 2025
• กําไรขั้นต้นที่ปรับแล้ว: ประมาณ 36 ล้านดอลลาร์
• อัตรากําไรขั้นต้นที่ปรับแล้ว: 50.4% เทียบกับ 51.5% ใน Q1 2026
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน: ประมาณ 199 ล้านดอลลาร์ รวมถึงรายการที่ไม่ใช่เงินสดและรายการที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการจํานวนมาก
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานเงินสดที่ปรับแล้ว: ประมาณ 93 ล้านดอลลาร์
• EBITDA ที่ปรับแล้ว: ขาดทุน 51 ล้านดอลลาร์
• เงินสด เงินสดที่ถูกจํากัด และการลงทุนระยะสั้น: ประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิ.ย.
• มูลค่าตลาด: 5.22 พันล้านดอลลาร์
• อัตราส่วนสภาพคล่อง: 10.91 บ่งชี้ถึงสภาพคล่องที่แข็งแกร่งโดยสินทรัพย์สภาพคล่องสูงกว่าภาระผูกพันระยะสั้นมาก
• ยอดคําสั่งซื้อค้าง pro forma: 757 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 66% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน
• คําสั่งซื้อใหม่ใน Q2: ประมาณ 175 ล้านดอลลาร์
• คําสั่งซื้อใหม่นับถึงปัจจุบันใน Q3: ประมาณ 105 ล้านดอลลาร์

ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์

Ondas รายงานผลขาดทุน $0.19 ต่อหุ้น เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะขาดทุน $0.10 ต่อหุ้น นั่นหมายความว่าต่ํากว่าคาด $0.09 ต่อหุ้น หรือแย่กว่าที่คาดไว้ 90% บนฐาน EPS ติดลบ

ด้านรายรับบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป ยอดขาย 83.8 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการ consensus ที่ 68.54 ล้านดอลลาร์ อยู่ 15.26 ล้านดอลลาร์ หรือ 22.26% สําหรับบริษัทที่ยังอยู่ในช่วงการลงทุนหนัก การที่รายรับสูงกว่าคาดและการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของยอดคําสั่งซื้อค้างอาจมีความสําคัญต่อนักลงทุนมากกว่าการพลาดเป้า EPS

ผลลัพธ์ของบริษัทยังสอดคล้องกับรูปแบบการขยายตัวของรายรับอย่างรวดเร็วควบคู่กับการใช้จ่ายที่สูง การผสมผสานดังกล่าวสามารถสนับสนุนเรื่องราวการเติบโตได้ แต่ก็เปิดโอกาสน้อยมากสําหรับความผิดหวังด้านอัตรากําไรหรือการดําเนินงาน

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้นร่วงลง 7.01% มาอยู่ที่ $9.085 จาก $9.77 หลังรายงานผลประกอบการ การลดลงดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสนใจกับการพลาดเป้ากําไรและการขาดทุนต่อเนื่องมากกว่ารายรับที่สูงกว่าคาดและแนวโน้มที่ดีขึ้น

ที่ราคาปัจจุบัน หุ้นอยู่ต่ํากว่าจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ที่ $15.28 ประมาณ 40.5% แต่ยังคงสูงกว่าจุดต่ําสุด 52 สัปดาห์ที่ $3.20 ประมาณ 183% การเคลื่อนไหวดังกล่าวทําให้หุ้นอยู่ในช่วงกลางของกรอบการซื้อขายที่กว้าง ซึ่งสะท้อนทั้งความมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการเติบโตของบริษัทและความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านการดําเนินงาน

ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติ แต่การลดลงดูเหมือนจะสอดคล้องกับปฏิกิริยาต่อผลประกอบการที่ผสมผสาน มากกว่าการขายออกในวงกว้างของตลาด

แนวโน้มและคําแนะนํา

Ondas ปรับเพิ่มเป้าหมายรายรับทั้งปี 2026 เป็น 525 ล้านดอลลาร์ถึง 550 ล้านดอลลาร์ จากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า ที่จุดกึ่งกลาง นั่นหมายความว่ารายรับจะสูงกว่ารายรับปี 2025 มากกว่า 10 เท่า และมีการเติบโตแบบออร์แกนิกมากกว่า 30% บนฐาน pro forma ตามที่ฝ่ายบริหารระบุ

สําหรับไตรมาสสาม บริษัทคาดว่ารายรับจะอยู่ที่ 140 ล้านดอลลาร์ถึง 155 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มดังกล่าวสะท้อนถึงยอดคําสั่งซื้อค้างที่แข็งแกร่ง pipeline ที่ใหญ่ขึ้น และการมีส่วนร่วมที่คาดหวังจากโปรแกรมหลายโปรแกรมที่อยู่ระหว่างดําเนินการ

บริษัทระบุว่าคาดว่าผลขาดทุน EBITDA ที่ปรับแล้วจะลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 และระบุว่าแพลตฟอร์มการดําเนินงาน รวมถึง Ondas Autonomous Systems และ Ondas Sentinel ควรจะบรรลุความสามารถในการทํากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วในไตรมาสสี่ของปี 2026 Ondas Inc. คาดว่าบริษัทโดยรวมจะบรรลุความสามารถในการทํากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วในไตรมาสสี่ของปี 2027 ซึ่งเร็วกว่าที่วางแผนไว้หนึ่งไตรมาส

ฝ่ายบริหารยังระบุว่าคาดว่าจะสิ้นสุดปี 2026 ด้วยอัตราการดําเนินงานรายปีที่ 1 พันล้านดอลลาร์ หากการเร่งตัวในไตรมาสสี่เป็นไปตามแผน งบดุลของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง โดยข้อมูลจาก InvestingPro แสดงให้เห็นว่า Ondas ถือครองเงินสดมากกว่าหนี้สิน และมีคะแนน Altman Z-Score ที่ 3.36 บ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านความยากลําบากทางการเงินที่ต่ํา คะแนน Financial Health Score ของแพลตฟอร์มที่ระดับ "GOOD" สะท้อนถึงเสถียรภาพดังกล่าว แม้ว่านักลงทุนควรทราบว่า InvestingPro มี ProTips เพิ่มเติมอีก 13 รายการสําหรับ ONDS รวมถึงข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความคาดหวังด้านความสามารถในการทํากําไรและตัวคูณมูลค่าที่อาจช่วยในการตัดสินใจลงทุน

ความเห็นของผู้บริหาร

Brock กล่าวว่าบริษัทกําลังสร้าง "แพลตฟอร์มระดับโลกแบบบูรณาการเดียว" แทนที่จะเป็นการรวบรวมการเข้าซื้อกิจการแบบหลวมๆ เขากล่าวว่าเป้าหมายคือการรวมเทคโนโลยี ความเป็นผู้นํา และการดําเนินงานเข้าเป็นแพลตฟอร์มการเติบโตแบบเป็นหนึ่งเดียว

เขายังชี้ให้เห็นถึงแนวทางต่อต้านโดรนแบบหลายชั้นของบริษัท โดยกล่าวว่า Ondas กําลังเชื่อมต่อ "ห่วงโซ่การตรวจจับ ระบุ ติดตาม และทําลายที่สมบูรณ์" ข้อความดังกล่าวเน้นย้ําถึงความพยายามของบริษัทในการขายระบบบูรณาการแทนที่จะเป็นผลิตภัณฑ์เดี่ยว

Ryan Hartman ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Ondas Sentinel กล่าวว่าแพลตฟอร์ม SkyWeaver ที่เชื่อมโยงกับ Palantir ได้รับการออกแบบมาเพื่อทําหน้าที่เป็น "ชั้นข่าวกรองที่รวมเป็นหนึ่งเดียว" ทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ ฝ่ายบริหารมองว่าชั้นซอฟต์แวร์ดังกล่าวเป็นวิธีการปรับปรุงการบูรณาการ การขายข้ามสายผลิตภัณฑ์ และความเป็นอิสระของภารกิจ

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ความสามารถในการทํากําไรยังคงอยู่ห่างไกล: บริษัทรายงานผลขาดทุน EBITDA ที่ปรับแล้ว 51 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานสูง: การใช้จ่ายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อ Ondas รวมการเข้าซื้อกิจการและให้เงินทุนสําหรับโครงการการเติบโต
• แรงกดดันด้านอัตรากําไรอาจเพิ่มขึ้น: ฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนผสมผลิตภัณฑ์และกําลังการผลิตส่วนเกินอาจกดดันอัตรากําไรขั้นต้นในช่วงครึ่งหลัง
• ความเสี่ยงด้านการดําเนินงานมีนัยสําคัญ: แนวโน้มขึ้นอยู่กับการแปลงยอดคําสั่งซื้อค้างเป็นการส่งมอบตามกําหนดเวลา
• ความซับซ้อนของห่วงโซ่อุปทานยังคงมีอยู่: Ondas ระบุว่ายังคงทํางานเพื่อเพิ่มพลังให้กับห่วงโซ่อุปทานสําหรับโปรแกรมใหม่

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่ขนาดของ pipeline ความเร็วของการเติบโตแบบออร์แกนิก และระยะเวลาของความสามารถในการทํากําไร คําถามยังมุ่งเน้นไปที่ความรวดเร็วในการรวมการเข้าซื้อกิจการใหม่และว่าบริษัทสามารถรักษาอัตราการเติบโตเข้าสู่ปี 2027 ได้หรือไม่

นักวิเคราะห์รายหนึ่งถามเกี่ยวกับการกระโดดขึ้นของ pipeline เชิงกลยุทธ์เป็นมากกว่า 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์ และว่ามีส่วนใดมาจากการเข้าซื้อกิจการเทียบกับการเติบโตแบบออร์แกนิก Brock กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวมีฐานกว้างในทุกภูมิภาคและทุกส่วนงาน โดยมีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษใน ยุโรป และเอเชีย-แปซิฟิก

คําถามอีกข้อหนึ่งเกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายด้านการพัฒนาองค์กรและการลงทุนในแพลตฟอร์ม ฝ่ายบริหารระบุว่าค่าใช้จ่ายเหล่านั้นน่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงในอีก 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้า แม้ว่าอาจลดลงในภายหลัง

นักวิเคราะห์ยังกดดันขอรายละเอียดเกี่ยวกับการเร่งตัวในช่วงครึ่งหลังในด้านการโจมตีแม่นยําและ ISR Brock กล่าวว่าโปรแกรม Lethal Unmanned Systems น่าจะเป็นผู้มีส่วนร่วมที่สําคัญ แต่เขาปฏิเสธที่จะให้ระยะเวลารายไตรมาสที่แน่นอนเนื่องจากความไม่แน่นอนในการส่งมอบ

คําถามเกี่ยวกับการบูรณาการได้รับคําตอบโดยละเอียดจาก Hartman ซึ่งกล่าวว่าบริษัทกําลังใช้ Palantir Foundry, Warp Speed และ AI agents เพื่อเชื่อมต่อระบบ ERP สินค้าคงคลัง การผลิต และการเงิน เขากล่าวว่าเครื่องมือแรกบางส่วนเริ่มใช้งานได้ภายในหนึ่งสัปดาห์หลังการเข้าซื้อกิจการ World View และขณะนี้กําลังถูกใช้งานทั่วทั้งแพลตฟอร์ม

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับโปรแกรม Digital Bat กับ อิสราเอล และกลยุทธ์ M&A ของบริษัท ฝ่ายบริหารระบุว่าการเข้าซื้อกิจการจะยังคงมีวินัยและสร้างมูลค่าเพิ่ม โดยมุ่งเน้นที่การเสริมสร้างแพลตฟอร์มการดําเนินงานมากกว่าการเติมช่องว่างในพอร์ตโฟลิโอ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน