MP Materials บุก Canaccord Growth Conference ผลักดันกลยุทธ์แร่หายาก

เมื่อวันพุธที่ 12 ส.ค. 2026 MP Materials (MP) ได้ใช้เวที Canaccord Genuity’s 46th Annual Growth Conference เพื่อนําเสนอกลยุทธ์แร่หายากที่กําลังขยายตัว แต่ยังคงเผชิญกับอุปสรรคด้านการดําเนินงาน Ryan Corbett ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่า บริษัทกําลังพัฒนาการทําเหมือง การกลั่น และการผลิตแม่เหล็กในเวลาเดียวกัน แม้ว่างานด้านการรับรองคุณสมบัติของลูกค้าและห่วงโซ่อุปทานยังคงดําเนินไปอย่างล่าช้า

Corbett อธิบายถึงธุรกิจที่ได้รับประโยชน์จากความสม่ําเสมอทางธรณีวิทยาที่แข็งแกร่งของ Mountain Pass และความต้องการแม่เหล็กจากฝั่งตะวันตกที่เพิ่มสูงขึ้น เขายังชี้ให้เห็นถึงข้อจํากัดสําคัญ คือตลาดมักมุ่งความสนใจไปที่การขาดแคลนแร่หายากหนัก แต่เขากล่าวว่าการเข้าถึงนีโอดิเมียม-พราซีโอดิเมียม หรือ NdPr ต่างหากที่เป็นคอขวดหลักสําหรับการเติบโตของแม่เหล็กในอนาคต

ประเด็นสําคัญ

• MP Materials กล่าวว่ากําลังขยายธุรกิจแร่หายากในด้านการทําเหมือง การกลั่น และการผลิตแม่เหล็ก โดยมีความคืบหน้าที่ใช้เงินทุนค่อนข้างน้อย
• บริษัทระบุว่าผลิตออกไซด์แร่หายากได้ 13,500 ตันในไตรมาสเดียว และกําลังมุ่งสู่เป้าหมายอัตราการผลิต NdPr ที่ 6,075 ตันภายในสิ้นปี
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าข้อจํากัดด้านอุปทานหลักสําหรับการเติบโตของแม่เหล็กในฝั่งตะวันตกคือ NdPr ไม่ใช่เพียงแค่แร่หายากหนัก เช่น ดิสโพรเซียมและเทอร์เบียม
• การแยกแร่หายากหนักกําลังดําเนินไปข้างหน้า รวมถึงการเดินเครื่องดิสโพรเซียมและเทอร์เบียม สัญญากาโดลิเนียม และงานซาแมเรียมที่เชื่อมโยงกับความร่วมมือกับกระทรวงกลาโหม
• การเติบโตของยอดขายแม่เหล็กจะขึ้นอยู่กับไม่เพียงแค่ผลผลิตของโรงงาน แต่ยังรวมถึงการทดสอบของลูกค้า เอกสาร และการรับรองคุณสมบัติ รวมถึงการทํางานร่วมกับ General Motors

ผลประกอบการและความคืบหน้าด้านการดําเนินงาน

Corbett กล่าวว่าบริษัทมีความก้าวหน้าในการดําเนินงานหลักเร็วกว่าที่คาดไว้:

• การผลิตออกไซด์แร่หายากต้นน้ําแตะระดับ 13,500 ตันในไตรมาสเดียว
• ระดับดังกล่าวคิดเป็นประมาณ 60% ถึง 70% ของเป้าหมาย Upstream 60K ของบริษัท
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเป้าหมายนี้เดิมคาดว่าจะใช้เวลามากกว่าสี่ปีและต้องใช้เงินทุนจํานวนมาก แต่บริษัทสามารถก้าวหน้าได้อย่างรวดเร็วด้วยการใช้จ่ายที่จํากัดมาก
• ธุรกิจการกลั่นได้เปลี่ยนจากการผลิตเป็นศูนย์ในปี 2021 มาสู่ปริมาณงานใกล้เคียงเป้าหมายในเวลาประมาณ 2.5 ปี
• Corbett กล่าวว่าความเร็วดังกล่าวเปรียบเทียบได้ดีกับคู่แข่งระดับนานาชาติ ซึ่งมักต้องใช้เวลาเจ็ดปีหรือมากกว่านั้นเพื่อให้ถึงระดับเดียวกัน
• บริษัทยังคงมุ่งหมายที่จะบรรลุอัตราการผลิต NdPr ที่ 6,075 ตันภายในสิ้นปีนี้

เขากล่าวว่างานที่เหลืออยู่เป็นเรื่องเชิงกลไกมากกว่าเชิงเทคนิค บริษัทมุ่งเน้นไปที่การจัดการวัสดุ การกําหนดขนาดปั๊ม และความน่าเชื่อถือ ขณะที่พยายามปกป้องโครงสร้างต้นทุน

"สิ่งที่น่าตื่นเต้นมากเกี่ยวกับการบรรลุปริมาณงานเป้าหมายสูงสุดคือมันไม่ใช่ความท้าทายเชิงเทคนิค แต่เป็นความท้าทายเชิงกลไก" Corbett กล่าว

อัปเดตการดําเนินงานที่ Mountain Pass

MP Materials กล่าวว่าเหมือง Mountain Pass ยังคงแสดงให้เห็นถึงความสม่ําเสมอทางธรณีวิทยาและผลลัพธ์เชิงบวกเมื่อเทียบกับแบบจําลองบล็อก Corbett กล่าวว่าการเจาะสํารวจในช่วงแรกชี้ให้เห็นว่าอาจมีแร่เพิ่มเติมภายในขอบเขตหลุมที่มีอยู่

• บริษัทกล่าวว่าไม่ได้ดําเนินการแคมเปญการเจาะสํารวจครั้งใหญ่ที่ Mountain Pass มาหลายทศวรรษแล้ว
• ผลการเจาะในช่วงแรกดูเหมือนจะตรงกับความคาดหวังและชี้ให้เห็นว่าอาจมีการเพิ่มแร่มากขึ้นภายในบล็อกแบบจําลองปัจจุบันเมื่อเวลาผ่านไป
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าใบอนุญาตการทําเหมืองที่มีอยู่ยังคงมีผลบังคับใช้แม้ว่าหลุมจะขยายออกไป ดังนั้นจึงไม่จําเป็นต้องขอใบอนุญาตใหม่สําหรับการขยายดังกล่าว
• บริษัทกล่าวว่ายังคงรักษาความสัมพันธ์เชิงสร้างสรรค์กับหน่วยงานกํากับดูแลในรัฐแคลิฟอร์เนีย
• เงินทุนกําลังถูกนําไปใช้ในความสามารถการแยกแร่หนักขึ้น โรงงานรีไซเคิลแห่งใหม่ และเทคโนโลยีการคัดแยกแร่ที่ไม่เคยใช้ที่ไซต์นี้มาก่อน

Corbett กล่าวว่าบริษัทเห็นผลลัพธ์จริงที่ดีกว่าแบบจําลองสํารองซ้ําแล้วซ้ําเล่า ซึ่งสนับสนุนความเชื่อมั่นในฐานทรัพยากร

"เราไม่ได้ดําเนินการแคมเปญการเจาะสํารวจครั้งสําคัญที่ Mountain Pass มาหลายทศวรรษแล้วอย่างตรงไปตรงมา" เขากล่าว "สิ่งที่เราเห็นภายในรายงานทรัพยากรและสํารองที่มีอยู่คือเราได้รับการกระทบยอดเชิงบวกอย่างสม่ําเสมอมากในผลลัพธ์จริงเมื่อเทียบกับสิ่งที่แบบจําลองบล็อกบอกว่าควรจะมีอยู่"

การแยกแร่หายากหนักและการสร้างรายได้จากผลิตภัณฑ์

MP Materials ยังกําลังผลักดันเข้าสู่การแยกแร่หายากหนัก ซึ่งมองเห็นกระแสผลิตภัณฑ์หลายรายการนอกเหนือจากธาตุที่รู้จักกันดีที่สุดอย่างดิสโพรเซียมและเทอร์เบียม

• บริษัทกล่าวว่าเซลล์ดิสโพรเซียมและเทอร์เบียมกําลังถูกเติมและการเดินเครื่องกําลังดําเนินไปอย่างเต็มที่
• ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีผลิตภัณฑ์ที่ได้มาตรฐานเพียงพอสําหรับความเป็นอิสระภายในปีนี้
• การแยกซาแมเรียมมีเป้าหมายที่จะพร้อมสําหรับการผลิตในช่วงต้นปี 2028 ภายใต้ความร่วมมือระหว่างภาครัฐและเอกชนกับกระทรวงกลาโหมที่ประกาศในเดือน ก.ค. ของปีที่แล้ว
• สัญญากาโดลิเนียมระยะยาว มูลค่าหลักเก้าหลัก ได้รับการประกาศกับบริษัทชั้นนําด้านอวกาศและการป้องกันประเทศ
• MP Materials ยังกําลังพัฒนาผลิตภัณฑ์ SEG+ รวมถึงซาแมเรียม ยูโรเพียม และกาโดลิเนียม พร้อมกับเศษส่วนอิตเทรียม-โฮลเมียมพลัส

Corbett กล่าวว่าบริษัทมองเห็นการใช้งานเชิงพาณิชย์จริงสําหรับผลพลอยได้เหล่านี้และมองว่าเป็นการต่อยอดเชิงตรรกะจากขนาดของ Mountain Pass เขายังกล่าวด้วยว่าเขาไม่ได้มองโลกในแง่ดีเป็นพิเศษเกี่ยวกับราคาดิสโพรเซียมและเทอร์เบียม เนื่องจากผู้ผลิตแม่เหล็กกําลังลดปริมาณแร่หายากหนักที่ต้องการต่อหน่วยผ่านการออกแบบที่ดีขึ้น

แทนที่จะเป็นเช่นนั้น เขากล่าวว่าบริษัทมองในเชิงบวกมากขึ้นต่อแร่หนักอื่น ๆ เช่น ซาแมเรียมและกาโดลิเนียม ซึ่งมองเห็นกรณีการใช้งานที่ชัดเจนกว่าและศักยภาพในการทําสัญญา

ธุรกิจแม่เหล็กและการรับรองคุณสมบัติลูกค้า

ธุรกิจแม่เหล็กยังอยู่ในช่วงการรับรองคุณสมบัติในระยะแรกแต่สําคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ General Motors และลูกค้าในอุตสาหกรรมยานยนต์รายอื่น ๆ Corbett กล่าวว่าบริษัทกําลังดําเนินกระบวนการอนุมัติชิ้นส่วนการผลิต หรือ PPAP ซึ่งมากกว่าการตรวจสอบผลิตภัณฑ์อย่างง่าย

• การทดสอบรวมถึงการตรวจสอบในยานพาหนะและในมอเตอร์ ซึ่งอาจใช้เวลาหลายเดือน
• ลูกค้ายังดําเนินการผ่านการบูรณาการห่วงโซ่อุปทาน การวางแผนสินค้าคงคลัง และการใช้สิ่งอํานวยความสะดวกหลายแห่ง
• การเติบโตขึ้นอยู่กับมากกว่าความสามารถในการผลิต เนื่องจากขั้นตอนเอกสารและการรับรองคุณสมบัติอาจทําให้การส่งมอบล่าช้า
• ลูกค้าบางรายอาจเปลี่ยนผู้จัดหาที่มีอยู่เมื่อพวกเขากําหนดมาตรฐานข้อกําหนดแม่เหล็กของตน

Corbett กล่าวว่าบริษัทได้รับกําลังใจจากการสนทนากับ GM เขายังกล่าวด้วยว่าผู้ผลิตรถยนต์หลายรายกําลังทบทวนว่าข้อกําหนดแม่เหล็กของตนซับซ้อนเกินไปหรือระมัดระวังเกินไปหรือไม่

เขากล่าวว่า OEM บางรายกําลังพบแม่เหล็กในสถานที่ที่อาจไม่จําเป็น รวมถึงระบบเข็มขัดนิรภัย และกําลังตั้งคําถามว่าเนื้อหาแร่หายากหนักทั้งหมดนั้นจําเป็นหรือไม่

MP Materials ยังกําลังดําเนินโครงการ Greenfield ที่เรียกว่า Project Swarm ซึ่ง Corbett กล่าวว่าให้โอกาสบริษัทในการช่วยกําหนดข้อกําหนดแม่เหล็กตั้งแต่เริ่มต้นและทําให้การผลิตในอนาคตง่ายขึ้น

แนวโน้มในอนาคตและพลวัตของตลาด

Corbett กล่าวว่าตลาดในวงกว้างยังคงประเมินต่ําเกินไปว่าจะต้องการ NdPr มากเพียงใดหากความต้องการแม่เหล็กเติบโตตามที่คาดหวัง

• เขากล่าวว่าโลกจะไม่สามารถตอบสนองความต้องการแม่เหล็กสูงสุดได้โดยการขยายเฉพาะ Mountain Pass และ Mount Weld
• เขาโต้แย้งว่าอุปทาน NdPr เพิ่มเติมจะต้องมาจากแหล่งอื่น
• เขากล่าวว่าราคา NdPr ในปัจจุบัน ประมาณ $110 ต่อหน่วยตามการอ้างอิงของเขา ต่ําเกินไปที่จะนําอุปทานใหม่เพียงพอมาออนไลน์
• เขาเสริมว่าต้นทุนปัจจัยการผลิต เช่น กรดซัลฟิวริก เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและมักถูกประเมินต่ําเกินไปในแบบจําลองตลาด
• เขากล่าวว่าราคาจูงใจที่จําเป็นในการสนับสนุนกําลังการผลิตใหม่น่าจะสูงกว่าระดับปัจจุบันหลายเท่า

Corbett กล่าวว่าผู้ผลิตนอกจีนสองรายที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่ Lynas และ MP Materials มีการรับประกันราคาขั้นต่ําที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล แต่ยังไม่เพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการในระยะยาว เขากล่าวว่าบริษัทคาดว่าความต้องการแม่เหล็กจะเติบโตสอดคล้องกับความต้องการ NdPr หรือเร็วกว่านั้นด้วยซ้ํา เนื่องจากผู้ผลิตกําลังลดปริมาณแร่หายากหนักที่ใช้ในแม่เหล็กแต่ละชิ้น

เขายังชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันทางภูมิรัฐศาสตร์ว่าเป็นแรงสนับสนุนหลักสําหรับการผลิตแม่เหล็กในประเทศ เขาอ้างถึงคําสั่งบริหารเกี่ยวกับห่วงโซ่อุปทานด้านการป้องกันประเทศและความล้มเหลวด้านอุปทานจากจีนว่าเป็นปัจจัยที่เพิ่มความเร่งด่วนในหมู่ลูกค้า

"เราเชื่อว่าเป็นเช่นนั้น" Corbett กล่าว โดยอ้างถึงแนวคิดที่ว่าการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์อาจเร่งความต้องการในประเทศ "มีช่วงเวลาแห่งความตื่นตระหนกอย่างมหาศาล"

เขากล่าวว่าบริษัทได้รับสายโทรศัพท์จากลูกค้าบ่อยครั้ง แต่ไม่รีบร้อนที่จะประกาศข้อตกลง แต่กําลังดําเนินกระบวนการที่รอบคอบเพื่อเพิ่มมูลค่าเชิงกลยุทธ์สูงสุดจากสัญญาของตน

ไฮไลต์จากช่วงถาม-ตอบ

ในช่วงถาม-ตอบ Corbett ได้กล่าวถึงหัวข้อเฉพาะหลายประการ:

• เรื่องการเจาะและใบอนุญาต: เขากล่าวว่าไม่จําเป็นต้องขอใบอนุญาตใหม่สําหรับการขยายหลุม เนื่องจากใบอนุญาตการทําเหมืองปัจจุบันยังคงมีผลบังคับใช้
• เรื่องเป้าหมาย Upstream 60K: เขากล่าวว่าบริษัทบรรลุ 13,500 ตันในไตรมาสหนึ่งแล้ว หรือประมาณ 60% ถึง 70% ของเป้าหมาย และยังเห็นพื้นที่สําหรับการขยายตัวเพิ่มเติม
• เรื่องความท้าทายในการกลั่น: เขากล่าวว่าปัญหาที่เหลืออยู่เป็นเชิงกลไก ไม่ใช่เชิงเทคนิค และเกี่ยวข้องกับงานการปรับปรุงโรงงานมาตรฐาน
• เรื่องระยะเวลาของแร่หายากหนัก: ดิสโพรเซียมและเทอร์เบียมอยู่ในการเดินเครื่องในขณะนี้ ซาแมเรียมมีเป้าหมายในช่วงต้นปี 2028 และกาโดลิเนียมอยู่ภายใต้สัญญาแล้ว
• เรื่องความต้องการแม่เหล็ก: เขากล่าวว่าปัญหาหลักไม่ใช่เพียงแค่อุปทานแร่หายากหนัก แต่เป็นความพร้อมใช้งานของ NdPr เพื่อสนับสนุนการผลิตแม่เหล็กขนาดใหญ่
• เรื่องการรับรองคุณสมบัติลูกค้า: เขากล่าวว่า PPAP เกี่ยวข้องกับการทดสอบ การบูรณาการห่วงโซ่อุปทาน และการจัดการสินค้าคงคลัง และอาจใช้เวลาหลายไตรมาสจึงจะเสร็จสมบูรณ์
• เรื่อง GM และการทําให้เรียบง่ายขึ้น: เขากล่าวว่า GM ได้ปรับปรุงพอร์ตโฟลิโอระบบส่งกําลังบางส่วนแล้ว ซึ่งช่วย MP Materials และแนวโน้มการทําให้ OEM เรียบง่ายขึ้นในวงกว้างอาจลดความซับซ้อนของแม่เหล็กที่ไม่จําเป็น
• เรื่องความเร่งด่วนทางภูมิรัฐศาสตร์: เขากล่าวว่าความกังวลด้านอุปทานด้านการป้องกันประเทศและความล้มเหลวที่เกี่ยวข้องกับจีนกําลังผลักดันความสนใจของลูกค้ามากขึ้น แม้ว่าบริษัทจะดําเนินการอย่างรอบคอบในเรื่องระยะเวลาของข้อตกลง

ข้อความของ Corbett คือ MP Materials กําลังสร้างแพลตฟอร์มแร่หายากที่กว้างขึ้น ไม่ใช่แค่เหมือง บริษัทพยายามเปลี่ยนธรณีวิทยา การแปรรูป และการผลิตแม่เหล็กให้เป็นห่วงโซ่อุปทานเดียวที่สามารถให้บริการทั้งลูกค้าเชิงพาณิชย์และลูกค้าด้านการป้องกันประเทศ

ผู้อ่านสามารถอ้างอิ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน