J.B. Hunt ในงานสัมมนา Deutsche Bank: กระแสราคาเริ่มเป็นใจ

วันอังคารที่ 11 ส.ค. 2026 — J.B. Hunt Transport Services (JBHT) ใช้เวที Deutsche Bank Chicago อุตสาหกรรม Summit เพื่อนําเสนอภาพรวมตลาดขนส่งสินค้าที่เริ่มเอื้อประโยชน์ต่อบริษัทมากขึ้น แม้ว่าผู้บริหารจะเตือนว่าการปรับขึ้นราคาจะต้องใช้เวลาก่อนที่จะสะท้อนออกมาอย่างเต็มที่ ผู้บริหารระบุว่าความตึงตัวของกําลังการขนส่งทางรถบรรทุก การให้บริการทางรถไฟที่ดีขึ้น และต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น กําลังเสริมความแข็งแกร่งให้กับเศรษฐศาสตร์ของการขนส่งแบบอินเตอร์โมดัล ขณะที่การขาดแคลนคนขับรถ ค่าธรรมเนียมช่วงพีคซีซัน และตลาดข้ามทวีปที่ยังคงมีการแข่งขันสูง ล้วนเป็นตัวแปรสําคัญ

ประเด็นสําคัญ

• ผู้บริหารกล่าวว่าคุณค่าของบริการอินเตอร์โมดัลของ J.B. Hunt แข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ ได้แรงหนุนจากราคาน้ํามันที่สูง อัตราค่าขนส่งทางรถบรรทุกที่ยกระดับขึ้น และการให้บริการทางรถไฟที่ดีขึ้น
• บริษัทรายงานปริมาณการขนส่งอินเตอร์โมดัลสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2025 และการเติบโต 16% เมื่อเทียบปีต่อปีในเครือข่ายภาคตะวันออกในไตรมาสที่สอง
• J.B. Hunt ระบุว่าหน่วยธุรกิจโบรกเกอร์บันทึกกําไรในไตรมาสแรกในรอบหลายปี ขณะที่โปรแกรมลดต้นทุนการให้บริการสามารถประหยัดได้ถึง 135 ล้านดอลลาร์ในอัตราการดําเนินงานต่อปี
• ผู้บริหารมองเห็นโอกาสการปรับราคาที่มีนัยสําคัญก่อนฤดูกาลประมูลปี 2027 เนื่องจากราคาอินเตอร์โมดัลยังล้าหลังราคาขนส่งทางรถบรรทุกอยู่สองถึงสามไตรมาส
• บริษัทคงเป้าหมายอัตรากําไรอินเตอร์โมดัลระยะยาวที่ 10% ถึง 12% และระบุว่าผลการดําเนินงานด้านความปลอดภัยทําสถิติสูงสุดติดต่อกันสี่ปี

ผลการดําเนินงานทางการเงิน

ผู้บริหาร J.B. Hunt กล่าวว่าบริษัทกําลังเข้าสู่ครึ่งหลังของปีด้วยแรงขับเคลื่อนการดําเนินงานที่แข็งแกร่งในธุรกิจหลัก

• ปริมาณการขนส่งอินเตอร์โมดัลแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2025
• เครือข่ายภาคตะวันออกบันทึกการเติบโตของปริมาณ 16% ในไตรมาสที่สอง ซึ่งเป็นไตรมาสแรกที่มีการเติบโตสองหลักนับตั้งแต่ปี 2014
• เครือข่ายภาคตะวันออกบันทึกการเติบโตของปริมาณสองหลักติดต่อกันห้าไตรมาสแล้ว
• ธุรกิจโบรกเกอร์หรือ ICS บันทึกกําไรในไตรมาสแรกในรอบหลายปีมากในไตรมาสที่สอง
• ผู้บริหารกล่าวว่าไตรมาสที่สองเป็นไตรมาสที่ถูกบีบ โดยมีแรงกดดันต่ออัตรากําไรขั้นต้นจากการซื้อกําลังการขนส่งในตลาดสปอตและการผสมผสานรายได้จากสัญญา
• เดือนกรกฎาคม ซึ่งบริษัทอธิบายว่าเป็นเดือนที่ตลาดขนส่งสินค้าแย่ที่สุดเป็นอันดับสองของปีรองจากเดือนกุมภาพันธ์ ช่วยบรรเทาแรงกดดันบางส่วน

Brad Delco ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่ากําไรของบริษัทยังคงกระจุกตัวอยู่ในธุรกิจอินเตอร์โมดัลและรถบรรทุกเฉพาะทาง

• "กําไรส่วนใหญ่ของเรามาจากอินเตอร์โมดัลหรือเฉพาะทาง ประมาณ 90%" Delco กล่าว
• เขาเสริมว่าธุรกิจเฉพาะทางสร้างขึ้นบนสัญญาห้าปีที่มีทั้งองค์ประกอบการชําระเงินแบบคงที่และแปรผัน
• เขากล่าวว่าการใช้จ่ายด้านทุนส่วนใหญ่ของบริษัทขึ้นอยู่กับความสําเร็จ หมายความว่าเป็นไปตามการชนะสัญญาลูกค้า

J.B. Hunt ยังย้ําเป้าหมายอัตรากําไรอินเตอร์โมดัลระยะยาวที่ 10% ถึง 12%

• ผู้บริหารกล่าวว่าช่วงดังกล่าวผูกโยงกับผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลงทุนและความเสี่ยงจากการขนส่งสินค้าทางหลวงที่มีน้ําหนัก 80,000 ปอนด์
• ผู้บริหารกล่าวว่าตลาดเคยสงสัยในเป้าหมายดังกล่าว แต่ตอนนี้กลับถามว่าทําไมอัตรากําไรจึงไม่ควรสูงกว่านี้

อัปเดตการดําเนินงาน

ผู้บริหารกล่าวว่าธุรกิจอินเตอร์โมดัลของบริษัทได้รับประโยชน์จากคุณค่าของบริการที่แข็งแกร่งกว่าที่เคยมีมาในหลายปี

• ผู้บริหารกล่าวว่าคุณค่าของบริการแข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ และแข็งแกร่งกว่าช่วงบูมของการขนส่งสินค้าในยุค COVID
• การปรับปรุงดังกล่าวขับเคลื่อนโดยสามปัจจัย ได้แก่ ราคาน้ํามันที่สูง อัตราค่าขนส่งทางรถบรรทุกที่ยกระดับขึ้น และการให้บริการทางรถไฟที่ดีอย่างสม่ําเสมอ
• การให้บริการทางรถไฟดีมาประมาณสองถึงสามปีแล้ว ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่จากช่วงก่อนหน้าที่มีปัญหาด้านบริการ
• บริษัทกล่าวว่ามองเห็นโอกาสในการเปลี่ยนจากทางหลวงมาสู่รถไฟ 7 ล้านถึง 11 ล้านโหลด โดยส่วนใหญ่อยู่ในเครือข่ายภาคตะวันออก

Stacey Griffin หัวหน้าฝ่ายกําหนดราคาและอินเตอร์โมดัล กล่าวว่าบริษัทไม่คาดว่าช่องว่างด้านราคาระหว่างอินเตอร์โมดัลและรถบรรทุกจะขยายกว้างขึ้นอีก

• เธอกล่าวว่าช่องว่างดังกล่าวสูงถึง 35% ในบางตลาด เมื่อเทียบกับบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์ที่ 10% ถึง 15% ในภาคตะวันออก และ 25% ในเส้นทางข้ามทวีป
• "เราไม่คาดว่าช่องว่างนั้นจะขยายกว้างขึ้นอีก" Griffin กล่าว
• เธอตั้งข้อสังเกตว่าอินเตอร์โมดัลยังคงต้องมีคนขับรถในการรับและส่งสินค้า โดยต้องใช้คนขับอย่างน้อยสองคนสําหรับแต่ละโหลดในการเคลื่อนย้ายเหล่านั้น

บริษัทยังเน้นย้ําถึงบริการ Quantum ร่วมกับ BNSF ซึ่งมุ่งเป้าไปที่สินค้าที่ต้องการหน้าต่างการจัดส่งที่สม่ําเสมอและเชื่อถือได้

• บริการดังกล่าวมุ่งเป้าไปที่สินค้าของลูกค้าที่ต้องการหน้าต่างการจัดส่งที่รับประกันเจ็ดวัน
• ผู้บริหารกล่าวว่าผลิตภัณฑ์นี้สนับสนุนเรื่องราวการเปลี่ยนแปลงสู่อินเตอร์โมดัลในวงกว้าง

ในธุรกิจรถบรรทุกเฉพาะทาง J.B. Hunt กล่าวว่ารูปแบบการดําเนินงานยังคงช่วยในด้านการสรรหาและการรักษาพนักงาน

• กองยานเฉพาะทางมีรถบรรทุกมากกว่า 12,600 คัน
• ระยะทางการขนส่งเฉลี่ยอยู่ที่ 180 ไมล์
• มากกว่าครึ่งหนึ่งของกองยานประกอบด้วยรถแบบ day cab ซึ่งช่วยให้คนขับสามารถกลับบ้านได้ทุกวัน
• ผู้บริหารกล่าวว่ารูปแบบนี้น่าดึงดูดในตลาดที่ขาดแคลนคนขับรถ

บริษัทกล่าวว่าได้ขยายความพยายามในการสรรหาคนขับรถด้วย

• ทีมสรรหาได้รับการขยายเพิ่มขึ้นสองถึงสามเท่า
• ผู้บริหารกล่าวว่าความต้องการคนขับรถแข็งแกร่งที่สุดตลอดทั้งปีและแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022
• บริษัทได้เพิ่มการใช้จ่ายด้านโฆษณาและการตลาดเพื่อดึงดูดคนขับรถ

Drayage เป็นอีกหนึ่งด้านที่ J.B. Hunt กล่าวว่ามีความได้เปรียบเหนือคู่แข่ง

• บริษัทดําเนินการ drayage ด้วยตัวเอง 85% ถึง 90%
• มีเพียง 10% ถึง 15% เท่านั้นที่จ้างภายนอก ส่วนใหญ่เพื่อรักษาความยืดหยุ่นในช่วงพีค
• ผู้บริหารกล่าวว่าคู่แข่งที่พึ่งพาผู้ให้บริการ drayage บุคคลที่สามมากกว่ากําลังเผชิญกับความตึงเครียดด้านกําลังการขนส่งมากขึ้น

การกําหนดราคา การประมูล และช่วงพีคซีซัน

ผู้บริหารอธิบายตลาดปัจจุบันว่าเป็นช่วงของการกําหนดราคาใหม่บ่อยครั้ง ไม่ใช่แค่ฤดูกาลประมูลประจําปีครั้งเดียว

• ผู้บริหารเรียกช่วงนี้ว่าเป็นฤดูร้อนของการประมูลย่อยจํานวนมาก
• ประมาณ 10% ของธุรกิจมีการกําหนดราคาใหม่ในไตรมาสที่สี่
• ประมาณ 30% มีการกําหนดราคาใหม่ในแต่ละสามไตรมาสแรก
• ภายในสิ้นเดือนมีนาคม ประมาณ 40% ของธุรกิจจะได้รับการกําหนดราคาใหม่ภายใต้ความเข้าใจใหม่เกี่ยวกับสภาวะอุปทานคนขับรถ

J.B. Hunt กล่าวว่าฤดูกาลประมูลปี 2026 มีการแข่งขันในการขนส่งข้ามทวีปมากกว่าที่คาดไว้

• บริษัทกล่าวว่าธุรกิจ transcon แสดงแนวโน้มราคาและปริมาณที่เป็นบวก แต่ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่
• ผู้บริหารคาดว่าฤดูกาลประมูลปี 2027 จะนําโอกาสการกําหนดราคาที่มีนัยสําคัญมากขึ้น เนื่องจากตลาดรับรู้การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในอุปทานคนขับรถ
• ผู้บริหารกล่าวว่าราคาอินเตอร์โมดัลมักล้าหลังราคาขนส่งทางรถบรรทุกสองถึงสามไตรมาส ซึ่งควรช่วยในการฟื้นตัวของอัตราค่าบริการในอนาคต

ช่วงพีคซีซันคาดว่าจะเป็นไปตามรูปแบบปกติ แต่มีความไม่แน่นอนบางประการ

• ผู้บริหารกล่าวว่าสินค้าขาออกจากแคลิฟอร์เนียตอนใต้มักเพิ่มขึ้น 10% ถึง 25% ในช่วงพีคซีซัน
• ตัวแปรสําคัญ ได้แก่ การใช้จ่ายของผู้บริโภค ความเร็วของรถไฟ และพลวัตของท่าเรือ
• ผู้บริหารกล่าวว่าความเร็วของรถไฟมีเสถียรภาพและดี และไม่คาดว่าจะมีปัญหาการให้บริการทางรถไฟครั้งใหญ่
• บริษัทกําลังใช้ค่าธรรมเนียมพีคเพื่อชดเชยต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายตู้คอนเทนเนอร์เปล่าเพิ่มเติมและการส่งคนขับรถชั่วคราวไปยังแคลิฟอร์เนียตอนใต้
• ผู้บริหารกล่าวว่าค่าธรรมเนียมพีคสูงกว่าบรรทัดฐานของอุตสาหกรรมและควรชดเชยต้นทุนได้ดีกว่าปีที่แล้วเพราะกําลังการขนส่งของลูกค้าตึงตัวมากขึ้น

ตลาดแรงงานและอุปทานคนขับรถ

อุปทานคนขับรถยังคงเป็นหนึ่งในประเด็นหลักของการนําเสนอ

• ผู้บริหารกล่าวว่าภาวะเงินเฟ้อค่าจ้างปรากฏให้เห็นในตลาดบางแห่ง แต่ยังไม่ทั่วถึง
• ผู้บริหารกล่าวว่าการขาดแคลนในปัจจุบันแตกต่างจากการหยุดชะงักของแรงงานในวงกว้างที่เห็นในช่วงการระบาดใหญ่
• พวกเขาระบุว่าการลดลงของอุปทานส่วนใหญ่เกิดจากการบังคับใช้กฎเกณฑ์ที่มีอยู่ รวมถึงข้อจํากัด CDL สําหรับผู้ที่ไม่มีถิ่นพํานัก กฎ cabotage การปฏิบัติตามอุปกรณ์บันทึกข้อมูลอิเล็กทรอนิกส์ และการรับรองโรงเรียน CDL
• Delco กล่าวว่าตลาดมีคนขับรถน้อยเกินไป ไม่ใช่สินค้าขนส่งน้อยเกินไป

เขาสะท้อนถ้อยคําจาก Kirk Thompson ผู้ก่อตั้งบริษัท

• "มีตลาดขนส่งสินค้าเพียง Two ประเภท ประเภทหนึ่งที่มีสินค้าน้อยเกินไป และอีกประเภทที่มีคนขับน้อยเกินไป" Delco กล่าว
• เขาเสริมว่า J.B. Hunt ต้องการดําเนินงานในตลาดที่ขาดแคลนคนขับมากกว่าในตลาดสินค้าที่อ่อนแอ

ผู้บริหารกล่าวว่ารูปแบบการดําเนินงานของบริษัทช่วยให้สามารถแข่งขันด้านแรงงานได้

• รถแบบ day cab คิดเป็นมากกว่า 50% ของกองยาน
• รูปแบบเฉพาะทางระยะสั้นได้รับการออกแบบมาเพื่อช่วยให้คนขับสามารถกลับบ้านได้ทุกวัน
• ผู้บริหารกล่าวว่าคุณสมบัติเหล่านี้ทําให้บริษัทเป็นนายจ้างที่น่าดึงดูดมากกว่าคู่แข่งหลายราย

การควบคุมต้นทุน เทคโนโลยี และการใช้จ่ายด้านทุน

J.B. Hunt กล่าวว่าโปรแกรมลดต้นทุนการให้บริการได้ก้าวพ้นจากความพยายามประหยัดครั้งเดียวและกลายเป็นวินัยที่ต่อเนื่อง

• โปรแกรมดังกล่าวสร้างการประหยัดในอัตราการดําเนินงานต่อปีที่ 135 ล้านดอลลาร์
• ซึ่งเกินเป้าหมายสาธารณะเดิมของบริษัทที่ 100 ล้านดอลลาร์
• ผู้บริหารกล่าวว่าการประหยัดที่ง่ายส่วนใหญ่ถูกดึงออกมาแล้ว
• ตอน Now โฟกัสอยู่ที่การขยายขนาดอย่างมีประสิทธิภาพเมื่อบริษัทเติบโต

ผู้บริหารยังกล่าวว่ากําลังสํารวจปัญญาประดิษฐ์เพื่อการปรับปรุงการดําเนินงาน

• ผู้บริหารอธิบายว่า AI ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น
• การใช้งานที่เป็นไปได้ ได้แก่ การปรับปรุงกระบวนการ การลดต้นทุน และการสร้างงานที่มีความหมายมากขึ้นสําหรับพนักงาน

การใช้จ่ายด้านทุนยังคงมีวินัย

• การใช้จ่ายด้านทุนสําหรับการบํารุงรักษาคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 700 ล้านดอลลาร์ต่อปี หักด้วยรายได้จากการขาย
• ผู้บริหารกล่าวว่าระดับดังกล่าวรู้สึกเหมาะสมภายใต้สภาวะราคาและเชื้อเพลิงในปัจจุบัน
• การใช้จ่ายด้านทุนสําหรับการเติบโตคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อมีการลงนามและส่งมอบสัญญาเฉพาะทางมากขึ้น
• บริษัทกล่าวว่ามีตู้คอนเทนเนอร์อินเตอร์โมดัลเพียงพอสําหรับรองรับการเติบโต แต่ยังต้องการแชสซีและการเปลี่ยนรถบรรทุก
• ผู้บริหารกล่าวว่าการลงทุนในตู้คอนเทนเนอร์อาจต้องเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้เพราะการเติบโตแข็งแกร่งกว่า

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน