PacBio ในงาน Canaccord Genuity: การเติบโตด้านคลินิกชดเชยความเจ็บปวดจากการเปลี่ยนผ่าน

เมื่อวันอังคารที่ 11 ส.ค. 2026 PacBio (PACB) ได้ใช้เวที Canaccord Genuity’s 46th รายปี Growth Conference เพื่อนําเสนอภาพธุรกิจที่อยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน บริษัทชี้ให้เห็นถึงความต้องการด้านคลินิกที่แข็งแกร่งและแรงขับเคลื่อนจากผลิตภัณฑ์ใหม่ ขณะเดียวกันก็เตือนว่าการนําเคมีภัณฑ์ใหม่ไปใช้ที่ล่าช้า ต้นทุนการประมวลผลที่สูงขึ้น และการปรับโครงสร้างองค์กรกําลังกดดันผลประกอบการในระยะสั้น

ประเด็นสําคัญ

• PacBio รายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 39 ล้านดอลลาร์ นําโดยรายได้จากวัสดุสิ้นเปลือง 20 ล้านดอลลาร์ และการเติบโตของวัสดุสิ้นเปลืองด้านคลินิก 67% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• บริษัทปรับลดประมาณการรายได้เต็มปี 2024 ลงมาที่จุดกึ่งกลาง 160 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 170 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็นเพราะการนํา SPRQ-Nx ไปใช้ใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้
• Mark Van Oene เข้ารับตําแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และบริษัทยังลดพนักงานและต้นทุนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพ
• ฝ่ายบริหารมองเห็นเส้นทางสู่กระแสเงินสดเป็นบวกในปี 2028 หากสามารถเปิดตัวเครื่องมือรุ่นต่อไป ลดแรงกดดันด้านต้นทุนการประมวลผล และเปลี่ยนลูกค้าส่วนใหญ่มาใช้ SPRQ-Nx ได้
• โครงการด้านคลินิกและจีโนมิกส์ประชากรขนาดใหญ่ รวมถึงข้อตกลง GeneDx สําหรับ 100,000 ตัวอย่าง กําลังช่วยยืนยันความน่าเชื่อถือของแพลตฟอร์มการจัดลําดับการอ่านยาวของ PacBio

ผลประกอบการทางการเงิน

Jim Gibson ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่า PacBio สร้างรายได้รวม 39 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสสองของปี 2024 เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า

• รายได้จากวัสดุสิ้นเปลือง: 20 ล้านดอลลาร์
• รายได้จากเครื่องมือ: 13 ล้านดอลลาร์
• รายได้จาก Services: 6 ล้านดอลลาร์

รายได้จาก Services ลดลงเล็กน้อยเนื่องจากการศึกษาพันธุศาสตร์ประชากรขนาดใหญ่ในเอเชียได้เสร็จสิ้นลง

Gibson กล่าวว่าธุรกิจวัสดุสิ้นเปลืองด้านคลินิกของบริษัทเติบโต 67% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็นพื้นที่เชิงกลยุทธ์ที่สําคัญ นอกจากนี้ยังกล่าวว่าภูมิภาค ยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา มีการเติบโตมากกว่า 50% โดยได้รับแรงหนุนจากการสนับสนุนการเบิกจ่ายสําหรับการจัดลําดับจีโนมทั้งหมด และระบบสาธารณสุขที่เหมาะกับโมเดลของ PacBio

รายละเอียดทางการเงินและการดําเนินงานอื่นๆ ได้แก่:

• อัตราการใช้วัสดุสิ้นเปลืองต่อกล่องอยู่ที่ $202,000 ในไตรมาสนี้ ต่ํากว่าช่วงประวัติศาสตร์ที่ $220,000 ถึง $230,000
• ฝ่ายบริหารปรับลดประมาณการเต็มปี 2024 ลงมาที่จุดกึ่งกลาง 160 ล้านดอลลาร์ จากจุดกึ่งกลางเดิมที่ 170 ล้านดอลลาร์
• การปรับลดประมาณการประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงการนํา SPRQ-Nx ไปใช้ที่ช้าลงและความคาดหวังที่อ่อนแอลงสําหรับความต้องการ Vega ในช่วงครึ่งหลัง

อัปเดตการดําเนินงาน

PacBio ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการพูดคุยเกี่ยวกับการเปลี่ยนผ่านผลิตภัณฑ์และการผสมผสานลูกค้า บริษัทกล่าวว่าไตรมาสเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบแรกของเคมีภัณฑ์ SPRQ-Nx เริ่มต้นหลังจากการเปิดตัวในเดือน พ.ค. 2024 เคมีภัณฑ์ใหม่มีราคาขายเฉลี่ยต่ํากว่าผลิตภัณฑ์ SPRQ รุ่นเดิมประมาณ 35% แต่ช่วยให้ใช้งานได้สามครั้งต่อชิปแทนที่จะเป็นหนึ่งครั้ง

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าลูกค้าประมาณหนึ่งในสามได้แปลงซอฟต์แวร์เป็นความสามารถ SPRQ-Nx แบบใช้หลายครั้งแล้ว อย่างไรก็ตาม ลูกค้าผู้ให้บริการรายใหญ่กําลังใช้สินค้าคงคลังเก่าให้หมดก่อนที่จะเปลี่ยน ซึ่งทําให้เกิดแรงกดดันชั่วคราวต่อคําสั่งซื้อวัสดุสิ้นเปลือง

ประเด็นด้านผลิตภัณฑ์และการพาณิชย์อื่นๆ ได้แก่:

• ยอดขายเครื่องมือ Vega ยังคงแข็งแกร่งหลังจากช่วงโปรโมชันในไตรมาสก่อน โดยราคาขายเฉลี่ยกลับสู่ระดับปกติ
• ลูกค้า Vega ประมาณ 80% เป็นผู้ใช้การจัดลําดับการอ่านยาวรายใหม่ แสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์ช่วยให้ PacBio สร้างความรู้ความเข้าใจในตลาด
• เคมีภัณฑ์ SPRQ-Nx สําหรับ Vega มีกําหนดเปิดตัวในเดือน ส.ค. 2024 เป็นเวอร์ชันที่ไม่ใช่แบบใช้หลายครั้ง โดยมีผลผลิตที่สูงขึ้นและข้อกําหนด DNA ที่ต่ําลง
• PacBio กล่าวว่าห้องปฏิบัติการสาธารณสุขกําลังกลายเป็นกลุ่มลูกค้าใหม่สําหรับ Vega

บริษัทยังเน้นย้ําถึงข้อตกลงและโครงการขนาดใหญ่หลายรายการ:

• มีการลงนามข้อตกลงขยายกองยานสองรายการกับลูกค้าที่มีอยู่เพื่อเพิ่มเครื่องมือ Revio
• มีการประกาศโครงการริเริ่มจีโนมิกส์ประชากรขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการวาง Revio จํานวนห้าเครื่องในไตรมาสสอง
• ข้อตกลง GeneDx เป็นโครงการที่ใหญ่ที่สุดของ PacBio จนถึงปัจจุบัน โดยมีข้อผูกพันสําหรับ 100,000 ตัวอย่าง
• มีการประกาศการศึกษาจีโนมิกส์ประชากรใหม่ด้วย แม้ว่าจะไม่ได้เปิดเผยปริมาณตัวอย่าง

Gibson กล่าวว่าโครงการขนาดใหญ่เหล่านี้มักใช้เวลาสี่ถึงหกเดือนก่อนที่จะมีส่วนสนับสนุนรายได้อย่างมีนัยสําคัญ นอกจากนี้ยังกล่าวว่าภูมิทัศน์การแข่งขันกําลังเปลี่ยนแปลง โดยลูกค้าเลือกการจัดลําดับการอ่านยาวตั้งแต่ต้นมากขึ้น แทนที่จะจัดสรรเพียงส่วนแบ่งทดลองเล็กน้อย

"Now พวกเขาต้องการการอ่านยาวเท่านั้น นั่นคือหนึ่งในการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่เราเห็นเช่นกัน" Gibson กล่าว

เกี่ยวกับการชนะข้อตกลง GeneDx เขากล่าวว่า PacBio ชนะเพราะคุณภาพของข้อมูล ความลึกของการครอบคลุม และความสามารถในการทําซ้ํา เขากล่าวว่าข้อตกลงเปลี่ยนจากการจัดสรรทดลองประมาณ 5% เป็นบทบาทการจัดลําดับหลัก 50% ถึง 100%

การเปลี่ยนแปลงผู้บริหารและมาตรการลดต้นทุน

PacBio ยังใช้การประชุมนี้เพื่อพูดคุยเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงผู้นํา Mark Van Oene ได้กลายเป็นประธานเจ้าหน้าที่บริหาร แทนที่ CEO คนก่อน Van Oene ทํางานที่ PacBio มาห้าปีและเป็นผู้นํางานด้าน Revio, Vega และ SPRQ-Nx นอกจากนี้ยังมีประสบการณ์เชิงพาณิชย์จาก Illumina

บริษัทกล่าวว่าพื้นฐานของ CEO คนใหม่ในด้านการวิจัยและพัฒนาและการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เหมาะสมกับกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นการดําเนินงานและการเติบโตด้านคลินิกมากขึ้น

PacBio ยังประกาศการลดพนักงานแบบมีเป้าหมาย โดยบริษัทกล่าวว่าการลดดังกล่าวมุ่งเป้าไปที่:

• การรวมการตลาดเข้ากับทีมพาณิชย์
• การลบชั้นการจัดการที่ซ้ําซ้อน
• การโยกย้ายทรัพยากรไปสู่การดําเนินงานเชิงปฏิบัติ

ฝ่ายบริหารคาดว่าการปรับโครงสร้างจะประหยัดค่าใช้จ่ายดําเนินงาน 15 ถึง 20 ล้านดอลลาร์ต่อปี นอกจากนี้ยังคาดว่าจะมีการลดรายจ่ายฝ่ายทุนอีก 30 ถึง 40 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 เมื่องานวิจัยและพัฒนาหลักสําหรับเครื่องมือปริมาณงานสูงรุ่นต่อไปใกล้จะเสร็จสิ้น

เทคโนโลยี ต้นทุนการประมวลผล และเป้าหมายด้านอัตรากําไร

อีกหัวข้อสําคัญคือต้นทุน GPU และหน่วยความจําที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่ง Gibson เรียกว่าเป็นแรงต้านที่มีนัยสําคัญสําหรับปี 2024 และ 2025 PacBio พยายามชดเชยแรงกดดันดังกล่าวโดยการซื้อสินค้าคงคลังล่วงหน้าและออกแบบสถาปัตยกรรม datapath ใหม่เพื่อใช้การประมวลผลอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

บริษัทกล่าวว่ากําลังทํางานร่วมกับพันธมิตรภายนอกในการเพิ่มประสิทธิภาพเวิร์กโฟลว์การวิเคราะห์ข้อมูล นอกจากนี้ยังกล่าวว่าเครื่องมือปริมาณงานสูงพิเศษรุ่นต่อไป ซึ่งคาดว่าจะออกในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 กําลังได้รับการออกแบบโดยมีประสิทธิภาพการประมวลผลเป็นคุณสมบัติหลัก

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าเป้าหมายคือการปรับปรุงความต้องการการประมวลผลและหน่วยความจําอย่างมีนัยสําคัญภายในปี 2027 และนําผลกําไรเหล่านั้นไปใช้กับสายผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้

Gibson กล่าวว่า PacBio เชื่อว่าอัตรากําไรขั้นต้นสามารถเข้าใกล้ 50% ได้ เมื่อบริษัทผ่านพ้นความท้าทายด้านการประมวลผลและมีส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งขึ้นโดยเอนเอียงไปทางวัสดุสิ้นเปลือง

"เราต้องเคาะประตูสู่ 50% ซึ่งเราคิดว่าเป็นเรื่องที่สมจริงมากเมื่อเราผ่านพ้นการประมวลผล รวมถึงการผสมผลิตภัณฑ์ที่หนักไปทางวัสดุสิ้นเปลือง" เขากล่าว

แนวโน้มในอนาคต

PacBio วางเส้นทางหลายปีที่ขึ้นอยู่กับการดําเนินงานด้านผลิตภัณฑ์ ต้นทุน และการนําไปใช้ของลูกค้า

ความคาดหวังระยะสั้น ได้แก่:

• การใช้สินค้าคงคลัง SPRQ-Nx ของลูกค้าที่มีอยู่ควรดําเนินต่อไปจนถึงช่วงท้ายของปี 2026
• การตรวจสอบเวิร์กโฟลว์ SPRQ-Nx แบบใช้หลายครั้งควรดําเนินต่อไปตลอดช่วงครึ่งหลังของปี 2024 และเข้าสู่ปี 2025
• การเปิดตัวเคมีภัณฑ์ SPRQ-Nx ของ Vega ควรขยายกรณีการใช้งานการทดสอบทางพันธุกรรมที่มีเป้าหมาย
• โครงการขนาดใหญ่ เช่น GeneDx และการศึกษาจีโนมิกส์ประชากร คาดว่าจะมีความสําคัญมากขึ้นในปี 2027 มากกว่าในปี 2026 เนื่องจากเวลาในการเพิ่มกําลัง

ลําดับความสําคัญระยะกลาง ได้แก่:

• การเปิดตัวเครื่องมือปริมาณงานสูงพิเศษรุ่นต่อไปในช่วงครึ่งหลังของปี 2027
• การวางตําแหน่งเครื่องมือดังกล่าวเป็นการขยายพอร์ตโฟลิโอ ไม่ใช่การทดแทน
• การปรับปรุงความเท่าเทียมด้านราคากับการจัดลําดับการอ่านสั้น
• การสนับสนุนชุดข้อมูลการฝึกอบรมขนาดใหญ่สําหรับโมเดล AI ที่อิงชีววิทยา
• การรวมเครื่องมือการเรียก variant เข้ากับโมเดลเหล่านั้น

Gibson กล่าวว่า PacBio เชื่อว่าสามารถมีกระแสเงินสดเป็นบวกได้ในปี 2028 หากสามสิ่งเกิดขึ้น ได้แก่ เครื่องมือใหม่เปิดตัวได้สําเร็จ ต้นทุนการประมวลผลอยู่ภายใต้การควบคุม และลูกค้าส่วนใหญ่เปลี่ยนมาใช้ SPRQ-Nx

"หากสามสิ่งนั้นเกิดขึ้น เรารู้สึกสบายใจมากกับความจริงที่ว่าเราจะมีกระแสเงินสดเป็นบวกในปี 2028" เขากล่าว

บริษัทยังกล่าวว่าคาดว่าการจัดลําดับทางคลินิกจะยังคงเป็นเครื่องยนต์การเติบโตหลัก โดยอ้างถึงสิ่งพิมพ์ใน New England Journal of Medicine ที่สนับสนุนการจัดลําดับจีโนมทั้งหมดเป็นวิธีการรวมการทดสอบและปรับปรุงผลลัพธ์ PacBio กล่าวว่าเทคโนโลยีการอ่านยาวของบริษัทมีคุณภาพข้อมูล ความลึก และความสามารถในการทําซ้ําที่อาจทําให้มีประโยชน์สําหรับโมเดลรากฐาน AI ที่อิงชีววิทยาในอนาคต โดยชี้ให้เห็นโมเดล EDEN ของ GeneDx บน Anthropic เป็นตัวอย่างเบื้องต้น

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ระหว่างการถามตอบ ฝ่ายบริหารกลับมาที่ประเด็นที่เกิดขึ้นซ้ําหลายประการ:

• การเปลี่ยนผ่าน SPRQ-Nx: ลูกค้ารายใหญ่กําลังใช้สินค้าคงคลังที่มีอยู่เร็วกว่าที่คาดไว้ ทําให้เกิดช่วงหยุดชะงักชั่วคราวในคําสั่งซื้อวัสดุสิ้นเปลือง
• ความยืดหยุ่น: ฝ่ายบริหารกล่าวว่ายังไม่มีข้อมูลไตรมาสสามช่วงต้นเพียงพอที่จะยืนยันว่าปริมาณตัวอย่างจะเพิ่มขึ้นเท่าใดหลังจากเปลี่ยนมาใช้เคมีภัณฑ์แบบใช้หลายครั้ง
• การชนะการแข่งขัน: PacBio กล่าวว่าลูกค้าเลือกการจัดลําดับการอ่านยาวมากขึ้นเพราะต้องการชุดข้อมูลที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นตั้งแต่เริ่มต้นโครงการ
• การแบ่งตลาดคลินิก: EMEA ได้รับประโยชน์จากการเบิกจ่ายและระบบผู้จ่ายเดียว ขณะที่ตลาดสหรัฐฯ กําลังพัฒนาไปรอบๆ ห้องปฏิบัติการกลางขนาดใหญ่และการทดสอบที่พัฒนาในห้องปฏิบัติการ
• บทบาทของ Vega: ผลิตภัณฑ์ยังคงมีความสําคัญในการนําการจัดลําดับการอ่านยาวไปสู่ผู้ใช้ใหม่ โดยเฉพาะในสภาพแวดล้อมทางวิชาการ รัฐบาล และสาธารณสุข

Gibson กล่าวว่าธุรกิจคลินิกของบริษัทตอนนี้คิดเป็นประมาณ 15% ของรายได้วัสดุสิ้นเปลืองทั้งหมด และกําลังเติบโตเร็วกว่าธุรกิจดั้งเดิมมาก นอกจากนี้ยังกล่าวว่าบริษัทเห็นการสนทนาเกี่ยวกับโครงการจีโนมิกส์ประชากรมากกว่าที่เคย

PacBio กล่าวว่าแรงกดดันด้านงบประมาณของรัฐบาลที่ยังคงดําเนินอยู่ยังคงเป็นความเสี่ยง พร้อมกับความไ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน