Cloudflare แซงประมาณการในไตรมาส 2 ปี 2026 หุ้นพุ่ง 17%

Cloudflare รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ดีกว่าที่คาดไว้ โดยมีกําไรต่อหุ้นที่ $0.29 และรายรับ 696.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งทั้งสองตัวเลขสูงกว่าที่นักวิเคราะห์ Wall Street คาดการณ์ไว้ บริษัทยังระบุด้วยว่ารายรับเพิ่มขึ้น 36% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่หุ้นในการซื้อขายหลังเวลาทําการพุ่งขึ้น 17.41% สู่ระดับ $333.95 เพิ่มขึ้น $49.52 จากราคาปิดในช่วงเวลาทําการปกติที่ $284.17 หุ้นปิดลดลง 3% ในวันนั้น แต่การฟื้นตัวในช่วงหลังเวลาทําการดันราคาขึ้นไปสูงกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $305 อย่างชัดเจน

ประเด็นสําคัญ

• Cloudflare ทําผลงานได้ดีกว่าประมาณการทั้งในด้านกําไรและรายรับ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการเติบโตและความสามารถในการทํากําไรกําลังดีขึ้นพร้อมกัน
• รายรับเพิ่มขึ้น 36% เมื่อเทียบกับปีก่อน ได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากลูกค้ารายใหญ่และผลิตภัณฑ์สําหรับนักพัฒนา
• บริษัทระบุว่าจํานวนลูกค้ารายใหญ่อยู่ที่ 4,698 ราย เพิ่มขึ้น 27% จากปีก่อน โดยมีการเพิ่มลูกค้าสุทธิเป็นสถิติใหม่ในไตรมาสนี้
• ฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงการใช้งาน Workers, Zero Trust และโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่เพิ่มขึ้นว่าเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลัก
• หุ้นพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วหลังเวลาทําการ สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนตอบรับทั้งผลประกอบการและแนวโน้มของบริษัทในเชิงบวก

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Cloudflare ระบุว่าส่งมอบผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ที่ "ยอดเยี่ยม" ต่อเนื่องจากการเติบโตที่แข็งแกร่งของบริษัทด้านโครงสร้างพื้นฐานอินเทอร์เน็ตและความปลอดภัย รายรับปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 696.1 ล้านดอลลาร์ ได้รับแรงหนุนจากความต้องการทั้งในสหรัฐฯ ยุโรป ตะวันออกกลางและแอฟริกา รวมถึงเอเชียแปซิฟิก

ลูกค้ารายใหญ่ของบริษัทยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสัดส่วนยอดขายที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จํานวนลูกค้าที่ใช้จ่ายมากกว่า 100,000 ดอลลาร์ต่อปีเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 4,698 ราย และบัญชีเหล่านั้นสร้างรายรับรวม 73% ของรายรับทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 71% เมื่อปีก่อน Cloudflare ยังระบุด้วยว่าได้เพิ่มลูกค้าที่ชําระเงินมากกว่า 80,000 รายในไตรมาสนี้ ทําให้จํานวนลูกค้าที่ชําระเงินทั้งหมดเกิน 7.4 ล้านราย

ผลประกอบการนี้เกิดขึ้นในขณะที่ Cloudflare พยายามวางตําแหน่งตัวเองให้เป็นผู้จัดหาหลักสําหรับการรับส่งข้อมูลทางอินเทอร์เน็ต ความปลอดภัย และเครื่องมือสําหรับนักพัฒนาในยุค AI ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Matthew Prince กล่าวว่าเป็นครั้งแรกที่ปริมาณการรับส่งข้อมูลบนเครือข่ายของ Cloudflare มากกว่าครึ่งหนึ่งเป็นการรับส่งข้อมูลแบบไม่ใช่มนุษย์ ซึ่งเป็นสัญญาณของการเติบโตอย่างรวดเร็วของการรับส่งข้อมูลแบบอัตโนมัติและที่ขับเคลื่อนด้วย AI

ไฮไลท์ทางการเงิน

• รายรับ: 696.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 36% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• กําไรต่อหุ้นแบบปรับลด (Diluted EPS): $0.29 เทียบกับกําไรสุทธิต่อหุ้น $0.29 ที่รายงานสําหรับไตรมาสนี้
• กําไรจากการดําเนินงาน: 96.1 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากําไรจากการดําเนินงาน 13.8%
• กําไรสุทธิ: 107.8 ล้านดอลลาร์
• กระแสเงินสดอิสระ: 56.4 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 8% ของรายรับ เพิ่มขึ้น 69% จากปีก่อน
• การเติบโตของรายรับ (12 เดือนล่าสุด): 31.55% แสดงให้เห็นถึงแรงขับเคลื่อนที่ต่อเนื่อง
• คะแนนสุขภาพทางการเงิน: ได้รับการจัดอันดับว่า "มูลค่าตามจริง" โดย InvestingPro โดยมีแรงขับเคลื่อนด้านราคาที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ
• อัตรากําไรขั้นต้น: 73.1% เพิ่มขึ้น 30 basis points เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน แต่ลดลง 320 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อน
• อัตราการรักษาลูกค้าสุทธิแบบอิงตามดอลลาร์: 120% เพิ่มขึ้น 2 เปอร์เซ็นต์พอยท์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 6 พอยท์เมื่อเทียบกับปีก่อน
• ภาระผูกพันด้านผลการดําเนินงานที่เหลืออยู่: 2.732 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด: 4.2 พันล้านดอลลาร์
• ลูกค้ารายใหญ่: 4,698 ราย เพิ่มขึ้น 27% จากปีก่อน

ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์

Cloudflare รายงานกําไรปรับแล้วที่ $0.29 ต่อหุ้น สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ $0.27 ซึ่งเกินคาดการณ์ $0.02 ต่อหุ้น หรือ 7.41%

รายรับอยู่ที่ 696.1 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 664.67 ล้านดอลลาร์ อยู่ที่ 31.43 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.73%

ขนาดของการเกินคาดการณ์นั้นถือว่าแข็งแกร่งแต่ไม่ได้โดดเด่นมากนัก อย่างไรก็ตาม มีความสําคัญเนื่องจากเกิดขึ้นพร้อมกับการเติบโตที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับปีก่อนและการสร้างกระแสเงินสดที่ดีขึ้น สําหรับบริษัทที่ถูกประเมินมูลค่าจากการเติบโตและขนาดในอนาคต แม้แต่การเกินคาดการณ์ในระดับปานกลางก็สามารถมีน้ําหนักมากขึ้นได้เมื่อนักลงทุนเห็นสัญญาณว่าการขยายฐานลูกค้าและการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงานกําลังดีขึ้นพร้อมกัน

ปฏิกิริยาของตลาด

ปฏิกิริยาของหุ้นนั้นรุนแรง หุ้น Cloudflare ปิดในช่วงเวลาทําการปกติที่ $284.17 ลดลง 3% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $292.96 หลังจากการประกาศผลประกอบการ หุ้นพุ่งขึ้นสู่ระดับ $333.95 เพิ่มขึ้น 17.41% จากราคาปิด และสูงกว่าราคาปิดของวันก่อนหน้าประมาณ 14%

การเคลื่อนไหวดังกล่าวดันราคาหุ้นขึ้นไปสูงกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ของบริษัทที่ $305 ซึ่งเป็นสัญญาณว่านักลงทุนยินดีจ่ายราคาพรีเมียมสําหรับแนวโน้มการเติบโตของบริษัท ขนาดของการฟื้นตัวหลังเวลาทําการบ่งชี้ว่าตลาดมองว่าไตรมาสนี้แข็งแกร่งกว่าที่การปรับตัวลดลงก่อนประกาศผลประกอบการสะท้อนให้เห็น

ไม่มีการให้ข้อมูลปริมาณการซื้อขาย แต่การเคลื่อนไหวของราคานั้นมากพอที่จะบ่งชี้ถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในการซื้อขายหลังเวลาทําการ

แนวโน้มและคําแนะนํา

Cloudflare ให้คําแนะนํารายรับไตรมาสที่ 3 ที่ 736 ล้านดอลลาร์ ถึง 737 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะแสดงถึงการเติบโตประมาณ 31% จากปีก่อน บริษัทยังคาดการณ์รายรับเต็มปี 2026 ที่ 2.864 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.870 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบกับปีก่อน

สําหรับไตรมาสที่ 3 Cloudflare คาดว่ากําไรจากการดําเนินงานจะอยู่ที่ 129 ล้านดอลลาร์ ถึง 130 ล้านดอลลาร์ และกําไรต่อหุ้นแบบปรับลดที่ $0.34 สําหรับทั้งปี บริษัทคาดว่ากําไรต่อหุ้นแบบปรับลดจะอยู่ที่ $1.25 ถึง $1.26 และกําไรจากการดําเนินงานที่ 443 ล้านดอลลาร์ ถึง 445 ล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่าคาดว่าค่าใช้จ่ายด้านทุนของเครือข่ายจะเท่ากับ 14% ถึง 15% ของรายรับสําหรับปีนี้ บริษัทระบุว่าค่าใช้จ่ายในการเลิกจ้างและการปรับโครงสร้างอาจรวมสูงถึง 165 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยประมาณ 130 ล้านดอลลาร์คาดว่าจะเกี่ยวข้องกับเงินสด

นอกเหนือจากตัวเลข Cloudflare ยังชี้ให้เห็นถึงโครงการริเริ่มด้านผลิตภัณฑ์และกลยุทธ์หลายประการ ซึ่งรวมถึงแพลตฟอร์มนักพัฒนา Workers, Cloudflare OS และเครื่องมือใหม่สําหรับ AI แบบ agentic เช่น Monetization Gateway, Wallets และ cloudflare.pay บริษัทระบุว่าผลิตภัณฑ์เหล่านั้นได้รับการออกแบบมาเพื่อรองรับยุคใหม่ของการค้าแบบเครื่องต่อเครื่องและการใช้อินเทอร์เน็ตที่ขับเคลื่อนด้วย AI

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Matthew Prince กล่าวว่าบริษัทกําลังช่วยกําหนดทิศทางของอินเทอร์เน็ตในระยะต่อไป

"เราไม่ได้แค่ตามทันการเปลี่ยนแปลง แต่เราเป็นผู้ขับเคลื่อนมัน" เขากล่าว "เราส่งมอบงานอย่างรวดเร็ว เราแก้ปัญหาที่ยาก และเราทําในแบบที่ยกระดับมาตรฐานของอินเทอร์เน็ตทั้งหมดอย่างมีนัยสําคัญ"

Prince ยังกล่าวด้วยว่ารูปแบบธุรกิจของอินเทอร์เน็ตกําลังเปลี่ยนแปลงเมื่อการรับส่งข้อมูล AI เติบโตขึ้น "รูปแบบธุรกิจของอินเทอร์เน็ตในช่วง 27 ปีที่ผ่านมาถูกกําหนดโดยการโฆษณาเป็นส่วนใหญ่ และถูกกําหนดโดย Google อย่างแท้จริง" เขากล่าว "ผมคิดว่ารูปแบบธุรกิจของอินเทอร์เน็ตใน 27 ปีข้างหน้าจะแตกต่างออกไปมาก"

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Thomas Seifert กล่าวว่าผลประกอบการของบริษัทแสดงให้เห็นถึงแรงขับเคลื่อนที่ต่อเนื่อง "ทิศทางของธุรกิจกําลังเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนทั้งในด้านรายรับและกําไรจากการดําเนินงาน" เขากล่าว

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• แรงกดดันต่ออัตรากําไรขั้นต้น: อัตรากําไรขั้นต้นดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน แต่ยังคงต่ํากว่าระดับของปีก่อนเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในส่วนผสมของการรับส่งข้อมูล
• ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง: บริษัทบันทึกค่าใช้จ่ายในการเลิกจ้างและการปรับโครงสร้าง 151 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกําไรที่รายงาน
• ความซับซ้อนในการพยากรณ์: ส่วนผสมของ Cloudflare กําลังเปลี่ยนไปสู่สัญญาแบบ pool-of-funds และแบบอิงตามการใช้งาน ซึ่งอาจสร้างรูปแบบรายรับที่ไม่สม่ําเสมอมากขึ้น
• ความคาดหวังสูง: หุ้นซื้อขายอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์แล้ว ซึ่งอาจทําให้หุ้นมีความอ่อนไหวต่อความผิดหวังมากขึ้น
• ความเสี่ยงในการดําเนินงานของผลิตภัณฑ์ใหม่: Cloudflare กําลังขยายไปสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI การชําระเงินขนาดเล็ก และเครื่องมือเวิร์กโฟลว์สําหรับองค์กร ซึ่งทั้งหมดต้องการการดําเนินงานด้านผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง
• ความกังวลด้านการประเมินมูลค่า: ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (Price-to-Book) ที่ 68 เท่า หุ้นมีตัวคูณพรีเมียมที่เหลือพื้นที่น้อยมากสําหรับความผิดพลาด เคล็ดลับจาก InvestingPro ระบุว่าบริษัท "ซื้อขายที่ตัวคูณการประเมินมูลค่ารายรับสูง" นักลงทุนสามารถเข้าถึง ProTips เพิ่มเติมอีก 11 รายการ รวมถึงรายงาน Pro Research ที่ครอบคลุมเกี่ยวกับ Cloudflare และหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัว ซึ่งมีให้บริการเฉพาะบน InvestingPro

ช่วงถามตอบ

นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับกลยุทธ์ AI ของ Cloudflare การเติบโตของแพลตฟอร์มนักพัฒนา และความสามารถในการทํากําไรในระยะยาว

คําถามมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มขึ้นของการรับส่งข้อมูลแบบไม่ใช่มนุษย์และวิธีที่บริษัทวางแผนจะสร้างรายได้จากมัน Prince กล่าวว่าการรับส่งข้อมูลที่เป็นอันตรายจะยังคงถูกบล็อกโดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม ในขณะที่การรับส่งข้อมูล AI ที่เป็นประโยชน์สามารถสร้างรายได้ผ่านโครงสร้างพื้นฐานการชําระเงินใหม่

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับ Workers และ Cloudflare OS Prince กล่าวว่า Workers กลายเป็นผู้สร้างรายรับที่มีนัยสําคัญและแพลตฟอร์มกําลังดึงดูดนักพัฒนาเพราะได้รับการปรับให้เหมาะสมสําหรับ AI agents และ workloads ขนาดเบา

หัวข้ออีกประการหนึ่งคือเส้นทางของบริษัทสู่ความสามารถในการทํากําไรตามมาตรฐาน GAAP Prince กล่าวว่า Cloudflare "ก้าวหน้ากว่าเป้าหมาย" ในปี 2028 และหากไม่รวมค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง ไตรมาสนี้จะใกล้เคียงกับจุดคุ้มทุนบนพื้นฐาน GAAP

คําถามยังครอบคลุมถึงรายรับจากพันธมิตร ซึ่งอยู่ที่ 31% ของยอดขาย และการตัดสินใจของบริษัทที่จะไม่แข่งขันในการแข่งขันด้านโครงสร้างพื้นฐาน GPU ที่ใช้เงินทุนสูง Prince กล่าวว่า Cloudflare ต้องการขายงานที่ทําบนเครือข่ายของตนมากกว่าการประมวลผลแบบ commodity

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน