บทสรุปการประชุมนักวิเคราะห์: Rigetti Computing Q2 2026 ผลประกอบการตรงตามคาด แต่หุ้นร่วง

Rigetti Computing รายงานว่ารายรับในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และสอดคล้องกับที่นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม หุ้นปรับตัวลดลงหลังตลาดปิด เนื่องจากนักลงทุนมองข้ามตัวเลขผลประกอบการและหันมาให้ความสนใจกับการขาดทุนที่ขยายตัว ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น และเส้นทางอันยาวไกลสู่ความได้เปรียบเชิงควอนตัม บริษัทด้านการประมวลผลควอนตัมแห่งนี้รายงานกําไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงที่ติดลบ 5 เซนต์ บนรายรับ 5.13 ล้านดอลลาร์ ซึ่งตรงกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้พอดี หุ้นปรับตัวลง 5.56% ในการซื้อขายหลังตลาดปิดสู่ระดับ $15.611 หลังจากปิดตลาดปกติที่ $16.53 ลดลง 1.49% ในวันนั้น

ประเด็นสําคัญ

• รายรับเพิ่มขึ้น 183% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากการขายหน่วยประมวลผลควอนตัม Novera แบบติดตั้งภายในองค์กร
• อัตรากําไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 43% จาก 31% ในปีก่อนหน้า
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานเพิ่มขึ้น 48% โดยมีแรงขับเคลื่อนจากค่าใช้จ่ายด้าน Research และการพัฒนา รวมถึงค่าตอบแทนที่เป็นหุ้นที่สูงขึ้น
• บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดและการลงทุนรวม 541.3 ล้านดอลลาร์ และไม่มีหนี้สิน
• หุ้นปรับตัวลดลงหลังตลาดปิด แม้ผลประกอบการจะตรงตามที่คาดการณ์ไว้ สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนต้องการสัญญาณที่แข็งแกร่งกว่านี้ถึงความคืบหน้าในระยะใกล้

ผลการดําเนินงานของบริษัท

ไตรมาสที่สองของ Rigetti แสดงให้เห็นการเติบโตของรายรับที่แข็งแกร่ง แต่ธุรกิจยังคงขาดทุนอย่างหนักในขณะที่ลงทุนอย่างมากในการพัฒนาฮาร์ดแวร์ รายรับเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 5.1 ล้านดอลลาร์ จาก 1.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า สะท้อนถึงการรับรู้คําสั่งซื้อที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้และการขายระบบแบบติดตั้งภายในองค์กร

บริษัทระบุว่าระบบ Cepheus-1-108Q ยังคงเป็นหนึ่งในคอมพิวเตอร์ควอนตัมแบบ gate-based ที่ใหญ่ที่สุดที่มีให้บริการทั่วไปในโลก Rigetti ยังกล่าวอีกว่าความสนใจจากลูกค้ากําลังขยายตัวมากขึ้น โดยมีกิจกรรมจากหน่วยงานภาครัฐ มหาวิทยาลัย และผู้ใช้เชิงพาณิชย์รายแรกๆ

อย่างไรก็ตาม ไตรมาสนี้ยังเน้นให้เห็นถึงต้นทุนของการขยายแพลตฟอร์มควอนตัม ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานอยู่ที่ 30.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 20.4 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า เนื่องจากบริษัทเพิ่มพนักงานด้านวิศวกรรม ขยายงานออกแบบชิป และลงทุนในระบบทําความเย็นและโครงสร้างพื้นฐาน ส่งผลให้ขาดทุนจากการดําเนินงานเพิ่มขึ้นและขาดทุนสุทธิตาม GAAP มากขึ้น

ไฮไลต์ทางการเงิน

• รายรับ: 5.13 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 183% จาก 1.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า
• กําไรต่อหุ้นแบบปรับปรุง: ติดลบ 5 เซนต์ ไม่เปลี่ยนแปลงจากที่คาดการณ์ไว้ และกว้างกว่าการขาดทุนแบบ non-GAAP ที่ 4 เซนต์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า
• อัตรากําไรขั้นต้น: 43% เพิ่มขึ้นจาก 31% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน: 30.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 48% จาก 20.4 ล้านดอลลาร์
• ค่าตอบแทนที่เป็นหุ้น: 7.0 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 94% จาก 3.6 ล้านดอลลาร์
• ขาดทุนจากการดําเนินงาน: 28.1 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 19.9 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า
• ขาดทุนสุทธิตาม GAAP: 52.6 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 39.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า
• เงินสด สินทรัพย์เทียบเท่าเงินสด และการลงทุนที่พร้อมขาย: 541.3 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิ.ย.
• หนี้สิน: ไม่มี
• มูลค่าตลาด: 5.58 พันล้านดอลลาร์
• อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเวียน: 6.98 บ่งชี้ถึงสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง

ผลประกอบการเทียบกับที่คาดการณ์

Rigetti ตอบสนองความคาดหวังของนักวิเคราะห์ได้อย่างแม่นยํา กําไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงอยู่ที่ติดลบ 5 เซนต์ ตรงกับที่คาดการณ์ไว้ รายรับก็อยู่ที่ 5.13 ล้านดอลลาร์ เท่ากับค่าประมาณการฉันทามติ

เนื่องจากบริษัทบรรลุเป้าหมายทั้งสองข้อ จึงไม่มีความประหลาดใจในผลประกอบการ ทําให้ปฏิกิริยาของหุ้นสะท้อนถึงสิ่งที่นักลงทุนได้ยินในการประชุมมากกว่าตัวเลขที่รายงานในไตรมาสนั้น ในธุรกิจที่ยังอยู่ในช่วงต้นของวงจรการพาณิชยกรรม แม้แต่การเพิ่มขึ้นของรายรับที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบปีต่อปีอาจไม่เพียงพอที่จะชดเชยความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและความก้าวหน้าทางเทคนิค

ผลลัพธ์นี้ยังสอดคล้องกับรูปแบบล่าสุดของ Rigetti ที่รายงานรายรับรายไตรมาสขนาดเล็กและการขาดทุนขนาดใหญ่ในขณะที่กําลังพัฒนาเทคโนโลยี คําถามสําคัญสําหรับนักลงทุนไม่ใช่ว่าบริษัทจะสามารถบรรลุการประมาณการในระยะใกล้ได้หรือไม่ แต่เป็นว่าบริษัทจะสามารถปรับปรุงความแม่นยํา ขยายระบบ และแปลงความสนใจเป็นคําสั่งซื้อขนาดใหญ่ขึ้นได้หรือไม่

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้น Rigetti ปรับตัวลดลง 5.56% ในการซื้อขายหลังตลาดปิดสู่ระดับ $15.611 หลังจากสิ้นสุดการซื้อขายปกติที่ $16.53 หุ้นได้ปรับตัวลดลงแล้ว 1.49% ในระหว่างวันซื้อขายจากราคาปิดก่อนหน้าที่ $16.78 เมื่อรวมกันแล้ว ทําให้หุ้นลดลงประมาณ 6.97% จากราคาปิดก่อนหน้าสู่ราคาหลังตลาดปิด

หุ้นยังคงอยู่เหนือระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $12.53 แต่ยังคงต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $58.15 อย่างมาก ช่วงกว้างนี้สะท้อนถึงความผันผวนที่พบได้ทั่วไปในหุ้นด้านการประมวลผลควอนตัม ซึ่งความเชื่อมั่นของนักลงทุนสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วตามเหตุการณ์สําคัญทางเทคนิค ข่าวการระดมทุนจากภาครัฐ และการได้ลูกค้าใหม่ ด้วยค่าเบต้าที่ 2.02 หุ้น Rigetti เคลื่อนไหวมากกว่าตลาดโดยรวมประมาณสองเท่า ตามการวิเคราะห์ของ InvestingPro หุ้นดูเหมือนจะมีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับการประมาณการมูลค่ายุติธรรม ซึ่งอาจอธิบายความระมัดระวังของนักลงทุนบางส่วนแม้จะมีการเติบโตของรายรับ

การปรับตัวลดลงหลังตลาดปิดบ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้รับความมั่นใจจากไตรมาสที่เพียงแค่ตรงตามความคาดหวัง แต่ดูเหมือนพวกเขาจะมุ่งเน้นไปที่การขาดทุนที่ขยายตัว ภาระค่าใช้จ่ายที่หนักหน่วง และความจริงที่ว่าความได้เปรียบเชิงควอนตัมเชิงพาณิชย์ยังต้องใช้เวลาอีกหลายปี InvestingPro Tips เน้นย้ําว่าหุ้น "มักซื้อขายด้วยความผันผวนของราคาสูง" และ "นักวิเคราะห์ไม่คาดว่าบริษัทจะมีกําไรในปีนี้" แพลตฟอร์มนี้มี ProTips เพิ่มเติมอีก 12 รายการสําหรับ RGTI ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับโปรไฟล์การลงทุนและปัจจัยความเสี่ยงของบริษัท

แนวโน้มและคําแนะนํา

Rigetti ระบุว่าคาดว่าจะรับรู้คําสั่งซื้อ C-DAC มูลค่า 8.4 ล้านดอลลาร์ สําหรับระบบ 108 คิวบิตแบบติดตั้งภายในองค์กรในอินเดีย ในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 หลังจากการติดตั้งและการทดสอบการยอมรับประสิทธิภาพ บริษัทยังคาดว่าจะส่งมอบระบบ Novera 9 คิวบิตแบบครบชุดให้กับ HPE และ Pittsburgh Supercomputing Center ในปี 2027 แม้ว่าจะยังไม่ได้กําหนดไตรมาสที่แน่นอน

ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าความแม่นยําจะปรับปรุงดีขึ้นที่ระดับ 108 คิวบิตก่อนสิ้นปี 2026 บริษัทตั้งเป้าหมายความแม่นยําของเกต 2 คิวบิตระดับมัธยฐานที่ประมาณ 99.5% ภายในสิ้นปี และกําลังมุ่งสู่เป้าหมายระยะยาวที่ประมาณ 1,000 คิวบิต ความแม่นยําของเกต 2 คิวบิตที่ 99.9% และความเร็วเกตต่ํากว่า 40 นาโนวินาที ภายในระยะเวลาประมาณสามปี

Rigetti ยังระบุว่าวางแผนที่จะอัปเดตแผนงานที่เผยแพร่ไว้ในช่วงหลังของปี 2026 หลังจากรวบรวมข้อมูลการดําเนินงานเพิ่มเติมจาก Cepheus-1-108Q และได้รับข้อมูลที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้งานในอนาคต สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุม Rigetti เป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports โดยละเอียดของ InvestingPro ซึ่งแปลงข้อมูลทางการเงินที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ผ่านภาพที่เข้าใจง่ายและการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

การคาดการณ์แนวทางของบริษัทชี้ให้เห็นถึงการขาดทุนอย่างต่อเนื่องและรายรับที่ไม่สม่ําเสมอในไตรมาสที่จะมาถึง โดยคาดว่ารายรับจะยังคงอยู่ในระดับหลักล้านดอลลาร์ต่ําๆ ในระยะใกล้ ก่อนที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญมากขึ้นในภายหลัง

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Subodh Kulkarni กล่าวว่าบริษัทกําลังคืบหน้าทางเทคนิคในระบบหลักของตน

"เรายังคงแสดงให้เห็นถึงความเป็นผู้นําทางเทคนิคด้วยระบบ Cepheus-class ของเรา รวมถึงความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องในการปรับปรุงประสิทธิภาพของแพลตฟอร์ม 108Q Cepheus-1-108Q ของเรา" เขากล่าว

เขายังชี้ให้เห็นถึงการสนับสนุนจากภาครัฐและแผนงานระยะยาวของบริษัท

"จดหมายแสดงเจตจํานงที่เราลงนามกับกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ สําหรับเงินทุนสูงถึง 100 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลาสามปี ยิ่งตอกย้ําแนวทางที่ใช้ชิปเล็ตตัวนํายิ่งยวดของเรา และเสริมสร้างความสามารถของเราในการลงทุนตามแผนงานสู่ความได้เปรียบเชิงควอนตัม" Kulkarni กล่าว

เกี่ยวกับตลาดในวงกว้าง เขากล่าวว่าการประมวลผลควอนตัมกําลังดึงดูดความสนใจมากขึ้นจากทั้งลูกค้าภาครัฐและเอกชน

"สิ่งที่น่าตื่นเต้นคือบริษัทเชิงพาณิชย์ที่ให้ความสนใจในการประมวลผลควอนตัมมากขึ้นเรื่อยๆ ในขณะนี้" เขากล่าว

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Jeff Bertelsen กล่าวว่า Rigetti ไม่ได้พยายามเพิ่มประสิทธิภาพรายรับในระยะสั้น

"เราไม่ได้บริหารธุรกิจโดยมุ่งเน้นการเพิ่มรายรับในระยะสั้น เราบริหารโดยมุ่งเน้นความก้าวหน้าระยะยาวที่น่าเชื่อถือสู่ความได้เปรียบเชิงควอนตัมและระบบที่เกี่ยวข้องในเชิงพาณิชย์" เขากล่าว

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• ค่าใช้จ่ายสูง: ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจกดดันอัตรากําไรและขยายการขาดทุน
• การดําเนินการทางเทคนิค: บริษัทยังต้องปรับปรุงเวลาการสอดคล้องและความแม่นยําของเกตเพื่อเข้าใกล้ความได้เปรียบเชิงควอนตัมมากขึ้น
• ระยะเวลาเชิงพาณิชย์: การประมวลผลควอนตัมยังคงเป็นตลาดในระยะเริ่มต้น ดังนั้นรายรับขนาดใหญ่อาจต้องใช้เวลาในการพัฒนา
• การกระจุกตัวของลูกค้าและระยะเวลาของโครงการ: รายรับอาจขึ้นอยู่กับระยะเวลาการส่งมอบระบบและโครงการที่ได้รับทุนจากภาครัฐ
• แรงกดดันจากการแข่งขัน: IBM และ Google ต่างก็มีระบบ gate-based ที่มีมากกว่า 100 คิวบิต และคู่แข่งรายใหญ่มีทรัพยากรมากกว่า

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่ความเร็วของการปรับปรุงทางเทคนิค การระดมทุนจากภาครัฐ และท่อส่งการใช้งานของบริษัท

คําถามมุ่งเน้นไปที่ว่าการปรับปรุงเวลาการสอดคล้องอาจปรับปรุงความแม่นยําได้เมื่อใด การเปลี่ยนแปลงที่ DARPA อาจส่งผลต่อความก้าวหน้าของ Rigetti สู่ Phase B หรือไม่ และ Fab-1 สามารถรองรับกําลังการผลิตได้เท่าใด ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังการผลิตไม่ใช่ความกังวลในขั้นตอนปัจจุบัน แม้ว่าจะยังคงประเมินการอัปเกรด fab สําหรับความสามารถมากกว่าปริมาณ

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับโครงการ HPE และ Pittsburgh Supercomputing Center Rigetti ระบุว่าจะจัดหาระบบครบชุด รวมถึง QPU ระบบทําความเย็น และระบบควบคุม โดยคาดว่าจะส่งมอบในปี 2027 หัวข้ออื่นคือการเพิ่มขึ้นของรายรับรอการรับรู้ ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับคําสั่งซื้อ C-DAC และการชําระเงินล่วงหน้าที่เกี่ยวข้อง

บริษัทยังตอบคําถามเกี่ยวกับการ Research การเชื่อมต่อด้วยแสง โปรแกรม ProQure ของรัฐบาลสหราชอาณาจักร และท่อส่งเชิงพาณิชย์ที่เติบโตขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่าความสนใจจากลูกค้าเชิงพ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน