สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นหลังผลประกอบการแข็งแกร่ง จับตาตัวเลขจ้างงาน
Rigetti Computing รายงานว่ารายรับไตรมาสสองพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสําคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน และตรงตามที่นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม หุ้นปรับตัวลงหลังตลาดปิด เนื่องจากนักลงทุนมองข้ามตัวเลขผลประกอบการและหันมาจับตาการขาดทุนที่ขยายตัว ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น และเส้นทางอันยาวไกลสู่ความได้เปรียบเชิงควอนตัม บริษัทด้านการประมวลผลควอนตัมแห่งนี้รายงานกําไรปรับปรุงแล้วที่ติดลบ 5 เซนต์ต่อหุ้น บนรายรับ 5.13 ล้านดอลลาร์ ซึ่งตรงตามการคาดการณ์พอดี หุ้นร่วงลง 5.56% ในการซื้อขายหลังตลาดสู่ระดับ $15.611 หลังจากปิดตลาดปกติที่ $16.53 ลดลง 1.49% ในวันนั้น
ประเด็นสําคัญ
- รายรับเพิ่มขึ้น 183% จากปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายหน่วยประมวลผลควอนตัม Novera แบบติดตั้งในองค์กร
- อัตรากําไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเป็น 43% จาก 31% เมื่อปีก่อน
- ค่าใช้จ่ายดําเนินงานเพิ่มขึ้น 48% โดยมีแรงขับเคลื่อนจากค่าใช้จ่ายด้าน Research และการพัฒนา รวมถึงค่าตอบแทนในรูปหุ้นที่สูงขึ้น
- บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดและการลงทุนรวม 541.3 ล้านดอลลาร์ และไม่มีหนี้สิน
- หุ้นร่วงลงหลังตลาดปิดแม้ผลประกอบการจะตรงตามประมาณการ สะท้อนว่านักลงทุนต้องการสัญญาณความคืบหน้าในระยะใกล้ที่ชัดเจนกว่านี้
ผลการดําเนินงานของบริษัท
ไตรมาสสองของ Rigetti แสดงให้เห็นการเติบโตของรายรับที่แข็งแกร่ง แต่ธุรกิจยังคงขาดทุนอย่างหนักขณะที่ลงทุนอย่างเต็มที่ในการพัฒนาฮาร์ดแวร์ รายรับเพิ่มขึ้นเป็น 5.1 ล้านดอลลาร์ จาก 1.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน สะท้อนการรับรู้รายรับจากคําสั่งซื้อที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้และยอดขายระบบแบบติดตั้งในองค์กร
บริษัทระบุว่าระบบ Cepheus-1-108Q ยังคงเป็นหนึ่งในคอมพิวเตอร์ควอนตัมแบบเกตที่พร้อมใช้งานทั่วไปที่ใหญ่ที่สุดในโลก Rigetti ยังกล่าวด้วยว่าความสนใจจากลูกค้ากําลังขยายตัว โดยมีกิจกรรมจากหน่วยงานภาครัฐ มหาวิทยาลัย และผู้ใช้เชิงพาณิชย์รายแรก
อย่างไรก็ตาม ไตรมาสนี้ยังเน้นย้ําถึงต้นทุนของการขยายแพลตฟอร์มควอนตัม ค่าใช้จ่ายดําเนินงานอยู่ที่ 30.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 20.4 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน เนื่องจากบริษัทเพิ่มพนักงานวิศวกรรม ขยายงานออกแบบชิป และลงทุนในระบบทําความเย็นและโครงสร้างพื้นฐาน ผลลัพธ์คือการขาดทุนจากการดําเนินงานที่กว้างขึ้นและการขาดทุนสุทธิตาม GAAP ที่มากขึ้น
ไฮไลต์ทางการเงิน
- รายรับ: 5.13 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 183% จาก 1.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน
- EPS ปรับปรุงแล้ว: ติดลบ 5 เซนต์ ไม่เปลี่ยนแปลงจากการคาดการณ์ และกว้างกว่าการขาดทุน non-GAAP ที่ 4 เซนต์ต่อหุ้นในปีก่อน
- อัตรากําไรขั้นต้น: 43% เพิ่มขึ้นจาก 31% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
- ค่าใช้จ่ายดําเนินงาน: 30.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 48% จาก 20.4 ล้านดอลลาร์
- ค่าตอบแทนในรูปหุ้น: 7.0 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 94% จาก 3.6 ล้านดอลลาร์
- ขาดทุนจากการดําเนินงาน: 28.1 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 19.9 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน
- ขาดทุนสุทธิตาม GAAP: 52.6 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 39.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน
- เงินสด สินทรัพย์เทียบเท่าเงินสด และการลงทุนที่พร้อมขาย: 541.3 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิ.ย.
- หนี้สิน: ไม่มี
- มูลค่าตลาด: 5.58 พันล้านดอลลาร์
- อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเวียน: 6.98 สะท้อนสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง
ผลประกอบการเทียบกับการคาดการณ์
Rigetti ทําผลประกอบการได้ตรงตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้พอดี กําไรปรับปรุงแล้วอยู่ที่ติดลบ 5 เซนต์ต่อหุ้น ตรงตามการคาดการณ์ รายรับก็อยู่ที่ 5.13 ล้านดอลลาร์ เท่ากับประมาณการฉันทามติ
เนื่องจากบริษัทบรรลุเป้าหมายทั้งสองรายการ จึงไม่มีความประหลาดใจด้านผลประกอบการ ทําให้ปฏิกิริยาของหุ้นสะท้อนสิ่งที่นักลงทุนได้ยินในการประชุมมากกว่าตัวเลขที่รายงาน ในธุรกิจที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของวงจรการสร้างรายได้เชิงพาณิชย์ แม้แต่การเติบโตของรายรับที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบรายปีก็อาจไม่เพียงพอที่จะชดเชยความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและความคืบหน้าทางเทคนิค
ผลลัพธ์นี้ยังสอดคล้องกับรูปแบบล่าสุดของ Rigetti ที่รายงานรายรับรายไตรมาสขนาดเล็กและการขาดทุนขนาดใหญ่ขณะที่สร้างเทคโนโลยีของตน คําถามสําคัญสําหรับนักลงทุนไม่ใช่ว่าบริษัทจะสามารถบรรลุประมาณการระยะใกล้ได้หรือไม่ แต่เป็นว่าบริษัทจะสามารถปรับปรุงความแม่นยํา ขยายระบบ และแปลงความสนใจเป็นคําสั่งซื้อขนาดใหญ่ได้หรือไม่
ปฏิกิริยาของตลาด
หุ้น Rigetti ร่วงลง 5.56% ในการซื้อขายหลังตลาดสู่ระดับ $15.611 หลังจากสิ้นสุดการซื้อขายปกติที่ $16.53 หุ้นได้ปรับตัวลงแล้ว 1.49% ระหว่างวันซื้อขายจากราคาปิดก่อนหน้าที่ $16.78 รวมกันแล้ว ทําให้หุ้นลดลงประมาณ 6.97% จากราคาปิดก่อนหน้าสู่ราคาหลังตลาด
หุ้นยังคงอยู่เหนือระดับต่ําสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $12.53 แต่ยังห่างไกลจากระดับสูงสุดใน 52 สัปดาห์ที่ $58.15 ช่วงกว้างนี้สะท้อนความผันผวนที่พบได้ทั่วไปในหุ้นคอมพิวเตอร์ควอนตัม ซึ่งความเชื่อมั่นของนักลงทุนสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วตามเหตุการณ์สําคัญทางเทคนิค ข่าวการสนับสนุนเงินทุนจากภาครัฐ และการได้ลูกค้ารายใหม่ ด้วยค่าเบต้าที่ 2.02 หุ้น Rigetti เคลื่อนไหวมากกว่าตลาดโดยรวมประมาณสองเท่า จากการวิเคราะห์ของ InvestingPro หุ้นดูเหมือนจะมีมูลค่าสูงเกินไปในระดับปัจจุบันเมื่อเทียบกับการประมาณการมูลค่ายุติธรรม ซึ่งอาจอธิบายความระมัดระวังของนักลงทุนบางส่วนแม้จะมีการเติบโตของรายรับ
การลดลงหลังตลาดปิดชี้ให้เห็นว่านักลงทุนไม่ได้รับความมั่นใจจากไตรมาสที่เพียงแค่ตรงตามความคาดหวัง แต่ดูเหมือนพวกเขาจะมุ่งความสนใจไปที่การขาดทุนที่ขยายตัว ภาระค่าใช้จ่ายสูง และความจริงที่ว่าความได้เปรียบเชิงพาณิชย์ควอนตัมยังคงอยู่อีกหลายปีข้างหน้า InvestingPro Tips เน้นย้ําว่าหุ้น "มักซื้อขายด้วยความผันผวนของราคาสูง" และ "นักวิเคราะห์ไม่คาดว่าบริษัทจะทํากําไรได้ในปีนี้" แพลตฟอร์มนี้มี ProTips เพิ่มเติมอีก 12 รายการสําหรับ RGTI ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับโปรไฟล์การลงทุนและปัจจัยความเสี่ยงของบริษัท
แนวโน้มและการคาดการณ์
Rigetti ระบุว่าคาดว่าจะรับรู้คําสั่งซื้อ C-DAC มูลค่า 8.4 ล้านดอลลาร์ สําหรับระบบ 108-qubit แบบติดตั้งในองค์กรในอินเดีย ในไตรมาสสี่ของปี 2026 หลังจากการติดตั้งและการทดสอบการยอมรับประสิทธิภาพ บริษัทยังคาดว่าจะส่งมอบระบบ Novera 9-qubit เต็มรูปแบบให้กับ HPE และ Pittsburgh Supercomputing Center ในปี 2027 แม้ว่าจะยังไม่ได้กําหนดไตรมาสที่แน่ชัด
ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าความแม่นยําจะดีขึ้นในระดับ 108-qubit ก่อนสิ้นปี 2026 บริษัทตั้งเป้าความแม่นยําของเกตสองคิวบิตมัธยฐานที่ประมาณ 99.5% ภายในสิ้นปี และกําลังมุ่งสู่เป้าหมายระยะยาวที่ประมาณ 1,000 qubit ความแม่นยําเกตสองคิวบิต 99.9% และความเร็วเกตต่ํากว่า 40 นาโนวินาทีในระยะเวลาประมาณสามปี
Rigetti ยังระบุด้วยว่าวางแผนจะอัปเดตแผนงานที่เผยแพร่ในช่วงปลายปี 2026 หลังจากรวบรวมข้อมูลการดําเนินงานเพิ่มเติมจาก Cepheus-1-108Q และได้รับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการปรับใช้ในอนาคต สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุม Rigetti เป็นหนึ่งในหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดย Pro Research Reports โดยละเอียดของ InvestingPro ซึ่งแปลงข้อมูลทางการเงินที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ผ่านภาพที่ใช้งานง่ายและการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ
การคาดการณ์แนวโน้มของบริษัทชี้ให้เห็นถึงการขาดทุนที่ต่อเนื่องและรายรับที่ไม่สม่ําเสมอในไตรมาสข้างหน้า โดยคาดว่ารายรับจะยังคงอยู่ในระดับหลักล้านดอลลาร์ต่ําๆ ในระยะใกล้ก่อนที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญในภายหลัง
ความเห็นของผู้บริหาร
ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Subodh Kulkarni กล่าวว่าบริษัทกําลังคืบหน้าทางเทคนิคในระบบหลักของตน
"เรายังคงแสดงให้เห็นถึงความเป็นผู้นําทางเทคนิคด้วยระบบ Cepheus-class ของเรา รวมถึงความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องในการปรับปรุงประสิทธิภาพของแพลตฟอร์ม 108Q, Cepheus-1-108Q ของเรา" เขากล่าว
เขายังชี้ให้เห็นถึงการสนับสนุนจากภาครัฐและแผนงานระยะยาวของบริษัท
"จดหมายแสดงเจตจํานงที่เราลงนามกับกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ สําหรับเงินทุนสูงสุด 100 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลาสามปี ยิ่งตอกย้ําแนวทางชิปเล็ตตัวนํายิ่งยวดของเรา และเสริมสร้างความสามารถของเราในการลงทุนตามแผนงานสู่ความได้เปรียบเชิงควอนตัม" Kulkarni กล่าว
ในส่วนของตลาดโดยรวม เขากล่าวว่าการประมวลผลควอนตัมกําลังดึงดูดความสนใจมากขึ้นจากทั้งลูกค้าภาครัฐและเอกชน
"สิ่งที่น่าตื่นเต้นคือบริษัทเชิงพาณิชย์กําลังสนใจการประมวลผลควอนตัมมากขึ้นเรื่อยๆ ในขณะนี้" เขากล่าว
ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Jeff Bertelsen กล่าวว่า Rigetti ไม่ได้พยายามเพิ่มประสิทธิภาพรายรับระยะสั้น
"เราไม่ได้บริหารธุรกิจโดยมุ่งเน้นการเพิ่มรายรับระยะสั้น เราบริหารโดยมุ่งเน้นความคืบหน้าระยะยาวที่น่าเชื่อถือสู่ความได้เปรียบเชิงควอนตัมและระบบที่เกี่ยวข้องเชิงพาณิชย์" เขากล่าว
ความเสี่ยงและความท้าทาย
- ค่าใช้จ่ายสูง: ค่าใช้จ่ายดําเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจกดดันอัตรากําไรและยืดเวลาการขาดทุน
- การดําเนินงานทางเทคนิค: บริษัทยังต้องปรับปรุงเวลาความสอดคล้องและความแม่นยําของเกตเพื่อเข้าใกล้ความได้เปรียบเชิงควอนตัม
- ระยะเวลาเชิงพาณิชย์: การประมวลผลควอนตัมยังคงเป็นตลาดในระยะเริ่มต้น ดังนั้นรายรับขนาดใหญ่อาจต้องใช้เวลาในการพัฒนา
- การกระจุกตัวของลูกค้าและระยะเวลาของโครงการ: รายรับอาจขึ้นอยู่กับระยะเวลาการส่งมอบระบบและโครงการที่ได้รับเงินทุนจากภาครัฐ
- แรงกดดันจากการแข่งขัน: IBM และ Google ต่างก็มีระบบคอมพิวเตอร์ควอนตัมแบบเกตที่มีมากกว่า 100 qubit และคู่แข่งรายใหญ่มีทรัพยากรมากกว่า
ถาม-ตอบ
นักวิเคราะห์มุ่งความสนใจไปที่ความเร็วของการปรับปรุงทางเทคนิค การสนับสนุนเงินทุนจากภาครัฐ และท่อการปรับใช้งานของบริษัท
คําถามมุ่งเน้นไปที่ว่าการปรับปรุงเวลาความสอดคล้องอาจปรับปรุงความแม่นยําได้เมื่อใด การเปลี่ยนแปลงที่ DARPA อาจส่งผลต่อความคืบหน้าของ Rigetti สู่ Phase B หรือไม่ และ Fab-1 สามารถรองรับกําลังการผลิตได้มากเพียงใด ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังการผลิตไม่ใช่ข้อกังวลในขั้นตอนปัจจุบัน แม้ว่าจะยังคงประเมินการอัปเกรดโรงงานเพื่อเพิ่มความสามารถมากกว่าปริมาณ
นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับโครงการ HPE และ Pittsburgh Supercomputing Center Rigetti ระบุว่าจะจัดหาระบบเต็มรูปแบบ รวมถึง QPU ระบบทําความเย็น และระบบควบคุม โดยคาดว่าจะส่งมอบในปี 2027 หัวข้ออื่นคือการเพิ่มขึ้นของรายรับรอตัดบัญชี ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับคําสั่งซื้อ C-DAC และการชําระเงินล่วงหน้าที่เกี่ยวข้อง
บริษัทยังตอบคําถามเกี่ยวกับการ Research การเชื่อมต่อแบบออปติคัล โปรแกรม ProQure ของรัฐบาลสหราชอาณาจักร และท่อการค้าเชิงพาณิชย์ที่กําลังเติบโต ฝ่ายบริหารระบุว่าความสนใจจากลูกค้าเชิงพาณิชย์กําลังเพิ่มขึ้น แต่กรณีการใช้งานส่วนใหญ่ยังคงมุ่งเน้นด้าน Research ในขณะนี้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
