Hertz เอาชนะคาดการณ์ไตรมาส 2 ปี 2026 หุ้นพุ่ง 10.6%

Hertz Global Holdings รายงานผลขาดทุนน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ และมีรายรับสูงกว่าที่นักวิเคราะห์ประเมินในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 โดยได้รับแรงหนุนจากราคาที่แข็งแกร่งขึ้น การใช้ประโยชน์จากกองยานพาหนะที่ดีขึ้น และการเติบโตต่อเนื่องในธุรกิจเช่ารถหลัก บริษัทรายงาน EPS ปรับแล้วที่ -$0.11 เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ -$0.21 ขณะที่รายรับเพิ่มขึ้นเป็น 2.4 พันล้านดอลลาร์ จากที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.27 พันล้านดอลลาร์ หุ้นปรับตัวขึ้น 10.58% สู่ระดับ $1.73 ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากปิดที่ $1.56 แม้ว่าราคาหุ้นยังคงต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $8.18 อยู่มาก

ประเด็นสําคัญ

• Hertz สร้างผลงานเหนือความคาดหมายของ Wall Street ทั้งในด้านกําไรและรายรับ
• รายรับเพิ่มขึ้น 10% จากปีก่อน นับเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกันที่มีการเติบโตสองหลัก
• RPU อยู่ที่ $1,542 สูงกว่าเป้าหมายของบริษัทที่ $1,500
• ราคาเช่ารถที่สนามบินในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน สะท้อนความแข็งแกร่งในศูนย์กําไรหลัก
• ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าจะมีกําไรเป็นบวกในไตรมาสที่ 3 และกระแสเงินสดอิสระในปี 2027

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Hertz ระบุว่าผลประกอบการในไตรมาสนี้สะท้อนถึงการปรับตัวดีขึ้นอย่างกว้างขวางในธุรกิจเช่ารถ แม้ว่าบริษัทจะดําเนินงานด้วยกองยานพาหนะที่เล็กกว่าปีก่อน 1% รายรับเพิ่มขึ้นเป็น 2.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราการใช้ประโยชน์จากกองยานรวมอยู่ที่ 79% เพิ่มขึ้น 80 basis points จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

บริษัทระบุว่าการดําเนินงานเชิงพาณิชย์ ไม่ใช่เพียงแค่ราคาในอุตสาหกรรม เป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการปรับตัวดีขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่า 6 ถึง 7 เปอร์เซ็นต์จากการเพิ่มขึ้น 9% ของรายรับต่อวันมาจากการดําเนินการเชิงพาณิชย์ของบริษัทเอง ขณะที่ราคาในอุตสาหกรรมโดยรวมมีส่วนช่วย 2 ถึง 3 เปอร์เซ็นต์

EBITDA องค์กรปรับแล้วอยู่ที่ 81 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 63 ล้านดอลลาร์จากปีก่อน และสูงกว่าแนวทางล่าสุดของบริษัท กําไรสุทธิตาม GAAP อยู่ที่ 64 ล้านดอลลาร์ หรือ $0.05 ต่อหุ้น diluted ขณะที่ขาดทุนสุทธิปรับแล้วอยู่ที่ 47 ล้านดอลลาร์

ผลลัพธ์เหล่านี้บ่งชี้ว่า Hertz กําลังฟื้นตัวต่อเนื่องจากช่วงที่ยากลําบากซึ่งมีต้นทุนสูง การเรียกคืนรถ และแรงกดดันต่อมูลค่ายานพาหนะ บริษัทระบุว่าทําสถิติ RPD ไตรมาสที่สองที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นประวัติการณ์ ไม่นับช่วงพีคของ COVID ในปี 2022

ไฮไลท์ทางการเงิน

• รายรับ: 2.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• EPS ปรับแล้ว: -$0.11 เทียบกับ -$0.21 ในปีก่อน และดีกว่าที่คาดการณ์
• EPS ตาม GAAP: $0.05 เทียบกับตัวเลขขาดทุนในค่าปรับแล้ว
• EBITDA องค์กรปรับแล้ว: 81 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 63 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับปีก่อน
• อัตรากําไร EBITDA ปรับแล้ว: 3.4% เพิ่มขึ้นจาก 0.8% ในไตรมาส 2 ปี 2025
• EBITDA (12 เดือนล่าสุด): 304 ล้านดอลลาร์
• รายรับ (12 เดือนล่าสุด): 8.7 พันล้านดอลลาร์
• EPS diluted (12 เดือนล่าสุด): -$2.15
• RPU: $1,542 เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าเป้าหมาย $1,500
• RPD: เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับปีก่อน แข็งแกร่งที่สุดในไตรมาสสองเป็นประวัติการณ์ ไม่นับปี 2022
• RPD สนามบินในสหรัฐฯ: เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• อัตราการใช้ประโยชน์จากกองยาน: 79% เพิ่มขึ้น 80 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อน
• DOE ปรับแล้วต่อวันทําธุรกรรม: $37.49

ผลกําไรเทียบกับการคาดการณ์

Hertz สร้างผลงานเหนือความคาดหมายในตัวเลขหลักทั้งสองรายการ

• EPS จริง: -$0.11
• EPS คาดการณ์: -$0.21
• EPS เกินคาด: $0.10 ต่อหุ้น หรือดีกว่าที่คาด 47.62%
• รายรับจริง: 2.4 พันล้านดอลลาร์
• รายรับคาดการณ์: 2.27 พันล้านดอลลาร์
• รายรับเกินคาด: 130 ล้านดอลลาร์ หรือสูงกว่าที่คาด 5.73%

การที่ผลกําไรเกินคาดนั้นมีนัยสําคัญ เพราะเกิดขึ้นพร้อมกับแนวโน้มการดําเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้น ไม่ใช่เพียงแค่การปรับแต่งทางการเงิน การเติบโตของรายรับมีความกว้างขวาง และบริษัทระบุว่าแผนริเริ่มเชิงพาณิชย์ยังคงได้รับแรงขับเคลื่อน ทําให้ผลลัพธ์นี้น่าเชื่อถือมากกว่าการทําผลงานเกินคาดเพียงไตรมาสเดียวแบบเฉียดฉิว

การทําผลงานเกินคาดยังสอดคล้องกับรูปแบบการปรับตัวดีขึ้นในวงกว้าง Hertz รายงานการเติบโตของรายรับสองหลักสองไตรมาสติดต่อกัน ขณะที่ EBITDA และตัวชี้วัดด้านราคาก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน นักลงทุนดูเหมือนจะตอบสนองต่อสัญญาณที่ว่าการฟื้นตัวกําลังมีความยั่งยืนมากขึ้น

ปฏิกิริยาของตลาด

หุ้นปรับตัวขึ้น 10.58% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด สู่ระดับ $1.73 จาก $1.56 หลังจากบริษัทรายงานผลประกอบการ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเพิ่มขึ้น $0.17 ต่อหุ้น และผลักดันราคาหุ้นให้สูงกว่าระดับต่ําสุดของช่วง 52 สัปดาห์ที่ $1.45 ถึง $8.18 มูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 493 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าการวิเคราะห์ของ InvestingPro ชี้ว่าหุ้นกําลังซื้อขายสูงกว่ามูลค่ายุติธรรมเล็กน้อย ด้วยค่า beta ที่ 2.26 หุ้น Hertz มีความผันผวนมากกว่าตลาดโดยรวมถึงสองเท่า

ปฏิกิริยาดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนยินดีกับผลกําไรที่เกินคาด รายรับที่แข็งแกร่งขึ้น และ EBITDA ที่ดีกว่าแนวทางที่ให้ไว้ บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมเชิงบวกในตัวชี้วัดการดําเนินงานหลัก ได้แก่ RPU, RPD และอัตราการใช้ประโยชน์จากกองยาน ซึ่งน่าจะช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่น

แม้จะมีการปรับตัวขึ้น แต่ราคาหุ้นยังคงต่ํากว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์อยู่มาก แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงให้ส่วนลดสูงกับหุ้นนี้ ความกังวลเกี่ยวกับหนี้สิน สภาพคล่อง และความเสี่ยงด้านการดําเนินงานยังคงเป็นส่วนหนึ่งของภาพรวม แต่รายงานล่าสุดให้เหตุผลแก่นักลงทุนในการประเมินความคืบหน้าระยะสั้นใหม่

แนวโน้มและแนวทาง

สําหรับไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 Hertz ระบุว่าคาดว่า EBITDA องค์กรปรับแล้วจะอยู่ที่ 275 ล้านดอลลาร์ถึง 325 ล้านดอลลาร์ โดยมีวันทําธุรกรรมเพิ่มขึ้นประมาณ 1% จากปีก่อน บริษัทยังให้แนวทาง DPU สุทธิที่ $285 ถึง $295 ต่อหน่วยต่อเดือน และระบุว่าคาดว่าจะมี EPS เป็นบวกสําหรับไตรมาสนี้

สําหรับปี 2026 ทั้งปี Hertz คาดว่า EBITDA องค์กรปรับแล้วจะอยู่ที่ 225 ล้านดอลลาร์ถึง 275 ล้านดอลลาร์ DPU สุทธิประมาณ $300 ต่อหน่วยต่อเดือน และวันทําธุรกรรมเพิ่มขึ้นประมาณ 2% เมื่อเทียบกับปีก่อน ฝ่ายบริหารระบุว่ายังคงคาดว่าจะส่งมอบการปรับปรุง EBITDA องค์กรปรับแล้วเมื่อเทียบกับปีก่อนมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ และสิ้นปีด้วยสภาพคล่อง 1.0 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.4 พันล้านดอลลาร์

บริษัทยังระบุว่าคาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระเป็นบวกในปี 2027 และบรรลุ EBITDA องค์กรปรับแล้ว 1 พันล้านดอลลาร์ในปีนั้น ฝ่ายบริหารอธิบายว่าธุรกิจแฟรนไชส์ บริการกองยาน และแพลตฟอร์ม Oro mobility เป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตและการสร้างมูลค่าหลัก

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Gil West กล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้นที่การดําเนินงานและการบริการลูกค้า "เรายังคงมุ่งเน้นที่สิ่งที่เราควบคุมได้ ได้แก่ กองยาน ต้นทุน ผลการดําเนินงานด้านรายรับ และประสบการณ์ที่เราส่งมอบให้ลูกค้า" เขากล่าว

West ยังชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมเชิงพาณิชย์ที่ปรับตัวดีขึ้นของบริษัท "RPD ไตรมาสที่สองที่แข็งแกร่งที่สุดของเราเป็นประวัติการณ์ ไม่นับช่วงพีคของ COVID ในปี 2022 RPD เพิ่มขึ้น 9% และ RPU เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว" เขากล่าว

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Scott Bruckner กล่าวว่าธุรกิจเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสําคัญในช่วงสองปีที่ผ่านมา "ธุรกิจที่รองรับโครงสร้างเงินทุนของเราในวันนี้แตกต่างอย่างพื้นฐานจากธุรกิจเมื่อสองปีก่อน" เขากล่าว โดยอ้างถึงคุณภาพกองยานที่ดีขึ้น ประสิทธิภาพการดําเนินงาน และกระแสเงินสดอิสระ

Bruckner ยังเน้นย้ําถึงธุรกิจแฟรนไชส์ว่าเป็นโอกาสการเติบโตที่ใช้เงินทุนน้อย "แฟรนไชส์มีศักยภาพที่จะเร่งการเปลี่ยนแปลงนั้นผ่านโมเดลที่ใช้เงินทุนน้อยลง ซึ่งช่วยเพิ่มอัตรากําไร การสร้างกระแสเงินสดอิสระ ผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลงทุน และความยืดหยุ่นทางการเงิน" เขากล่าว

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• การเรียกคืนยานพาหนะ: Hertz ระบุว่าการเรียกคืนรถส่งผลกระทบต่อรายรับและ EBITDA สร้างแรงกดดันด้านการดําเนินงานอย่างมาก
• มูลค่ารถมือสอง: บริษัทระบุว่ากําไรจากการขายในไตรมาส 2 ได้รับผลกระทบจากปัจจัยตลาดและช่องทางชั่วคราว
• หนี้สินและสภาพคล่อง: นักลงทุนยังคงให้ความสนใจกับการครบกําหนดชําระที่กําลังจะมาถึงและงบดุลของบริษัท
• ความสามารถในการทํากําไร: แม้จะมีความคืบหน้า Hertz ยังคงรายงานผลขาดทุนปรับแล้วในไตรมาสนี้
• ความเสี่ยงด้านการดําเนินงาน: การฟื้นตัวขึ้นอยู่กับการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในด้านราคา การบริหารจัดการกองยาน และการควบคุมต้นทุน

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์กดดันฝ่ายบริหารเกี่ยวกับสาเหตุที่หุ้นปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วแม้จะมีผลการดําเนินงานที่ดีขึ้น West กล่าวว่าบริษัทอยู่ในสถานะที่แข็งแกร่งกว่าเมื่อ 90 วันก่อน โดยชี้ให้เห็นถึงสภาพคล่องที่ดีขึ้น EBITDA ที่ดีขึ้น และโมเมนตัมในธุรกิจหลัก

คําถามยังมุ่งเน้นไปที่มูลค่าคงเหลือและส่วนผสมของช่องทางการขายยานพาหนะ West กล่าวว่าไตรมาสที่อ่อนแอในกําไรจากรถมือสองเกิดจากปัจจัยชั่วคราวสามประการ รวมถึงผลตามฤดูกาลและความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ในตลาดขายส่ง เขากล่าวว่า Hertz ต้องการเปลี่ยนส่วนผสมการจําหน่ายออกจากช่องทางขายส่ง 70% ถึง 80% ไปสู่ช่องทางค้าปลีกที่ทํากําไรได้มากกว่า

อีกหัวข้อหนึ่งคือธุรกิจแฟรนไชส์ ฝ่ายบริหารระบุว่าการดําเนินธุรกิจแฟรนไชส์ไม่ได้มีเป้าหมายเพียงเพื่อแก้ปัญหาความต้องการสภาพคล่อง แต่เป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์เพื่อสร้างโมเดลธุรกิจที่ใช้เงินทุนน้อยลง

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับแพลตฟอร์ม Oro mobility ของบริษัทและแผนยานยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัติ West กล่าวว่าโครงสร้างพื้นฐานที่มีอยู่แล้ว รวมถึงเครือข่ายชาร์จและระบบกองยาน ให้พื้นฐานที่แข็งแกร่งสําหรับการดําเนินงานยานยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัติในอนาคตแก่ Hertz

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน